【调研报告】2018年户用光伏行业分析报告

2018 年户用光伏行业分析报告 2017 年 12 月 目 录 一、 2017 年前三季度行业数据统计与分析 6 （一）应用端：分布式异军突起，市场规模快速提高 . 6 （二）制造端：各环节产量大幅提高，产能扩充势头不减 . 9 （三）成本与价格：加工成本持续下降，短期供需影响价格 11 （四）对外贸易： “量升价跌”现象值得关注，产能向我国集中趋势已成 12 二、持续降价方向明确， “平价上网”正在加速实现 . 14 （一）供需吃紧打乱价格下行节奏，装机成本仍有下行空间 14 （二）新技术不断涌现，性能、生产、发电多环节压低度电成本 14 （三）高毛利环节大幅扩产，低成本产能将冲击市场 . 16 （四）价格战”非“价格”战，是产业升级的必然 18 三、政策持续推进，多方共同促进光伏产业发展 . 18 （一）政策层大力支持光伏发展，诸多面临问题将会得到解决 18 （二）电网层面：新技术、新机制不断推进，保障光伏发电的充分消纳 . 19 四、户用光伏成关注热点，市场 2C 转化风格明显 21 （一）户用光伏是未来，类家电属性强， 2C 市场成为角逐焦点 21 （二）厂商 2C 转化品牌性增强，逆变器变化充分体现类家电属性 . 22 （三）类金融、类理财属性是关键，影响因素不容忽视 . 23 （四）户用光伏所面临共性问题，品牌价值孕育期中 . 24 五、展望 . 24 （一）全球光伏市场仍保持增长态势，外贸形势不容乐观 . 24 （二）国内短期不确定性因素集中， “平价上网”正在加速实现 25 （三）分布式户用刺激高效产品需求，多重技术带动效率提升 26 图表目录 图表 1 2017 年前三季度装机规模快速提高（单位： GW ） 7 图表 2 2017 年 1~7 月份装机量（单位： GW ） 7 图表 3 2017 年前三季度分布式装机占比大涨 27.5 个百分点 . 8 图表 4 国家电网分布式并网户数大幅增长 8 图表 5 国网区域分布式光伏户均装机量不断下滑（单位：千瓦） 9 图表 6 部分地区国家 0.42 元 /度补贴之外的地方补贴政策 9 图表 7 光伏产业链示意图 10 图表 8 各环节产量均逼近甚至达到 2016 年全年产量 . 10 图表 9 产业链价格走势图 11 图表 10 单晶、多晶组件价格差逐步缩小（单位：元 /瓦） . 12 图表 11 通威股份光伏板块扩产计划 . 12 图表 12 1~8 月出口额下降 10% （单位：亿美元） . 13 图表 13 出口额与出口量增速对比 . 13 图表 14 1~8 月出口额目的国占比 . 13 图表 15 2016 年出口额目的国占比 . 13 图表 16 部分重点公司毛利率变化情况 14 图表 17 金刚线切割已经在单晶生产中大规模应用 . 15 图表 18 金刚线切割将在多晶领域快速渗透 15 图表 19 主要新应用技术方向 15 图表 20 金刚线切割多晶硅片反射率较高于砂浆切割 16 图表 21 金刚线切割多晶硅解决办法 . 16 图表 22 部分重点公司毛利率变化情况 16 图表 23 龙头公司光伏板块扩产计划 . 17 图表 24 截至 2017 年 6 月份风电、太阳能装机占比 19 图表 25 促进新能源消纳的手段 20 图表 26 促进新能源消纳的技术手段 . 20 图表 27 中国将成为全球第二大户用光伏市场（单位： MW ） 21 图表 28 我国未来户用光伏将成为重要的组成部分（单位： MW ） . 21 图表 29 多家企业成立户用光伏业务子品牌 22 图表 30 汉能 -汉瓦产品 22 图表 31 华为已将逆变器纳入 Hilink 智能家居开放互联平台 . 23 图表 32 未来多年全球光伏市场仍有望保持旺盛 . 24 图表 33 2017~2020 年光伏电站建设规模方案（单位： GW ） . 25 图表 34 2016 年光伏开发企业排名 . 25 图表 35 5 年各环节加工成本下降 52% （单位：美元 /瓦） . 26 图表 36 未来多年全球光伏市场仍有望保持旺盛 . 27 图表 37 单晶产品比例开始触底回升 . 27 -3% 0.55 一、 2017 年前三季度行业数据统计与分析 （一）应用端：分布式异军突起，市场规模快速提高 前三季度，国内新增装机 42GW ，同比增长近 60% ，其中分布式装机量 15GW 。截至 9 月底，全国累计装机量 约 120GW ，其中光伏电站超过 95GW ，分布式光伏超过 25GW 。目前，新增装机量已较 2016 年全年增长 22% ， 累计装机量增长 55% ，市场普遍预期今年新增装机量将突破 50GW ，新增、累计装机量将分别增长 45% 、 65% 。 图表 1 2017 年前三季度装机规模快速提高（单位： GW ） 140 128 140% 120 128% 120 120% 100 80 60 61% 43% 54% 79% 77.42 55% 65% 50 45% 100% 80% 60% 40 17.45 28.05 43.18 34.5 42 22% 40% 20% 20 10.9 10.6 15.13 0% 0 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 Q1-Q3 2017年 E 新增装机 累计装机 新增增速 累计增速 -20% 图表 2 2017 年 1~7 月份装机量（单位： GW） 14 12 10 8 6 4 1.42 2 2.73 0.48 0.71 0.92 3.08 10.07 6 6.1 0 1.2 0.88 1.36 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 集中式 分布式