【调研报告】2018年户用光伏行业分析报告

2018 年户用光伏行业分析报告 2017 年 12 月 目 录 一、 2017 年前三季度行业数据统计与分析 6 （一）应用端分布式异军突起，市场规模快速提高 . 6 （二）制造端各环节产量大幅提高，产能扩充势头不减 . 9 （三）成本与价格加工成本持续下降，短期供需影响价格 11 （四）对外贸易 “量升价跌”现象值得关注，产能向我国集中趋势已成 12 二、持续降价方向明确， “平价上网”正在加速实现 . 14 （一）供需吃紧打乱价格下行节奏，装机成本仍有下行空间 14 （二）新技术不断涌现，性能、生产、发电多环节压低度电成本 14 （三）高毛利环节大幅扩产，低成本产能将冲击市场 . 16 （四）价格战”非“价格”战，是产业升级的必然 18 三、政策持续推进，多方共同促进光伏产业发展 . 18 （一）政策层大力支持光伏发展，诸多面临问题将会得到解决 18 （二）电网层面新技术、新机制不断推进，保障光伏发电的充分消纳 . 19 四、户用光伏成关注热点，市场 2C 转化风格明显 21 （一）户用光伏是未来，类家电属性强， 2C 市场成为角逐焦点 21 （二）厂商 2C 转化品牌性增强，逆变器变化充分体现类家电属性 . 22 （三）类金融、类理财属性是关键，影响因素不容忽视 . 23 （四）户用光伏所面临共性问题，品牌价值孕育期中 . 24 五、展望 . 24 （一）全球光伏市场仍保持增长态势，外贸形势不容乐观 . 24 （二）国内短期不确定性因素集中， “平价上网”正在加速实现 25 （三）分布式户用刺激高效产品需求，多重技术带动效率提升 26 图表目录 图表 1 2017 年前三季度装机规模快速提高（单位 GW ） 7 图表 2 2017 年 17 月份装机量（单位 GW ） 7 图表 3 2017 年前三季度分布式装机占比大涨 27.5 个百分点 . 8 图表 4 国家电网分布式并网户数大幅增长 8 图表 5 国网区域分布式光伏户均装机量不断下滑（单位千瓦） 9 图表 6 部分地区国家 0.42 元 /度补贴之外的地方补贴政策 9 图表 7 光伏产业链示意图 10 图表 8 各环节产量均逼近甚至达到 2016 年全年产量 . 10 图表 9 产业链价格走势图 11 图表 10 单晶、多晶组件价格差逐步缩小（单位元 /瓦） . 12 图表 11 通威股份光伏板块扩产计划 . 12 图表 12 18 月出口额下降 10 （单位亿美元） . 13 图表 13 出口额与出口量增速对比 . 13 图表 14 18 月出口额目的国占比 . 13 图表 15 2016 年出口额目的国占比 . 13 图表 16 部分重点公司毛利率变化情况 14 图表 17 金刚线切割已经在单晶生产中大规模应用 . 15 图表 18 金刚线切割将在多晶领域快速渗透 15 图表 19 主要新应用技术方向 15 图表 20 金刚线切割多晶硅片反射率较高于砂浆切割 16 图表 21 金刚线切割多晶硅解决办法 . 16 图表 22 部分重点公司毛利率变化情况 16 图表 23 龙头公司光伏板块扩产计划 . 17 图表 24 截至 2017 年 6 月份风电、太阳能装机占比 19 图表 25 促进新能源消纳的手段 20 图表 26 促进新能源消纳的技术手段 . 20 图表 27 中国将成为全球第二大户用光伏市场（单位 MW ） 21 图表 28 我国未来户用光伏将成为重要的组成部分（单位 MW ） . 21 图表 29 多家企业成立户用光伏业务子品牌 22 图表 30 汉能 -汉瓦产品 22 图表 31 华为已将逆变器纳入 Hilink 智能家居开放互联平台 . 23 图表 32 未来多年全球光伏市场仍有望保持旺盛 . 24 图表 33 20172020 年光伏电站建设规模方案（单位 GW ） . 25 图表 34 2016 年光伏开发企业排名 . 25 图表 35 5 年各环节加工成本下降 52 （单位美元 /瓦） . 26 图表 36 未来多年全球光伏市场仍有望保持旺盛 . 27 图表 37 单晶产品比例开始触底回升 . 27 -3 0.55 一、 2017 年前三季度行业数据统计与分析 （一）应用端分布式异军突起，市场规模快速提高 前三季度，国内新增装机 42GW ，同比增长近 60 ，其中分布式装机量 15GW 。截至 9 月底，全国累计装机量 约 120GW ，其中光伏电站超过 95GW ，分布式光伏超过 25GW 。目前，新增装机量已较 2016 年全年增长 22 ， 累计装机量增长 55 ，市场普遍预期今年新增装机量将突破 50GW ，新增、累计装机量将分别增长 45 、 65 。 图表 1 2017 年前三季度装机规模快速提高（单位 GW ） 140 128 140 120 128 120 120 100 80 60 61 43 54 79 77.42 55 65 50 45 100 80 60 40 17.45 28.05 43.18 34.5 42 22 40 20 20 10.9 10.6 15.13 0 0 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 Q1-Q3 2017年 E 新增装机 累计装机 新增增速 累计增速 -20 图表 2 2017 年 17 月份装机量（单位 GW） 14 12 10 8 6 4 1.42 2 2.73 0.48 0.71 0.92 3.08 10.07 6 6.1 0 1.2 0.88 1.36 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 集中式 分布式