2017年光伏行业及产业链分析报告

1 (此文档为 word 格式，可任意修改编辑！ ）2017 年 6 月2017 年光伏行业及产业链分析报告2 正文目录光伏产业链概述：降低度电成本是不变的主题 5光伏行业及产业链分析：产业链已完善，技术革新是未来最大亮点 5全球光伏市场：市场占比逐渐转移，印度市场值得关注 6国内光伏市场：格局结构双转换，增长速度将放缓 7政策促进行业健康发展，降本提效是不变的主题 9多晶硅料：流化床法值得关注，但短期内西门子法还是主流 12 多晶硅产能扩张继续，进口替代空间大 12 改良西门子法占主流，未来流化床法值得关注 15 硅片：金刚线切在多晶硅片上的运用有望推广，铸锭单晶值得关注 17 单晶龙头通过金刚线切线等方式推动行业成本下降 18 铸锭单晶值得关注 19 电池与组件→晶硅是主流，单多晶拉锯有效降低度电成本，促进平价上网 19 单晶电池符合发展趋势，市场份额将不断增加 19 PERC是短期内降本提效的主力军之一 20 中期看好 N 型电池：双面 +N型单晶→新势力正在崛起 . 23 长期看好 IBC、异质结等高效电池 . 27 金刚线切 +黑硅，多晶仍有机会 29 支架：跟踪支架有望成为打开降本空间的新钥匙 30 逆变器：组串式将迎来发展空间 31 设备：受益于产能扩张，单晶设备迎来发展空间 32 下游：拥抱平价上网时代，分布式市场值得期待 34 从梦想到现实：平价上网时代将逐步来临 34 政策向好，储能助力，分布式市场值得期待 35 主要公司分析 36 保利协鑫能源 36 隆基股份 36 中来股份 36 晶盛机电 37 林洋能源 37 3 风险提示： 38 图目录图 1：光伏行业产业链 . 5图 2：全球光伏装机增量（单位： GW） . 7图 3： 2015 年全球各地区新增装机容量 7图 4： 2016 年全球各地区新增装机容量 7图 5： 2014-2016 全国光伏电站新增装机容量 (单位：万千瓦 ) . 8图 6： 2016 年装机结构（累计量） 9图 7： 2016 年发电量占比 9图 8： 2013-2016 年发电量占比 . 9图 9： 2013-2016 分企业多晶硅产量 . 12 图 10： 2016 年分月份企业多晶硅产量 12 图 11： 2016 年全国多晶硅产能分布 13 图 12：中国市场份额不断增加 . 14 图 13： 2017 年中国多晶硅产量将达到 22 万吨 14 图 14： 2010-2016 多晶硅产量 / 进口量（万吨） . 14 图 15： 2010-2016 多晶硅国内产量与进口量百分比 . 15 图 16：改良西门子法工艺简图 . 15 图 17： 2014/05-2017/04 光伏级多晶硅价格趋势（单位：美元 /千克） . 16 图 18：流化床法工艺简图 . 16 图 19： 2016-2025 年多晶硅生产技术市场占比变化趋势 . 17 图 20： 2015 年和 2016 年全球、中国硅片产量（单位： GW） 17 图 21： 2014/5-2017/4 单多晶硅片价格变化趋势（单位：美元 /片） . 18 图 22：金刚线切割多晶硅片存在的问题 . 19 图 23：单晶硅与多晶硅发展进程 . 20 图 24：常规 AL-BSF电池 21 4 图 25： PERC电池 21 图 26：发射极及背表面钝化（ PERC）高效电池工艺流程 . 22 图 27： PERC弱光响应 22 图 28： PERC温度系数 22 图 29： N 型电池与 P型电池结构比较 23 图 30：英利公司 PANDA电池结构示意图 24 图 31：中来股份的双面单晶电池的制备过程 . 25 图 32：中来股份双面电池相比单晶的 N 型、 P 型电池的性能优势 26 图 33：中来股份的技术路线图 . 27 图 34： IBC电池结构示意图 . 27 图 35：异质结三维结构图 . 28 图 36：异质结截面示意图 . 28 图 37：晶澳太阳能推出的半切片电池组件 30 图 38： 2016-2025 年跟踪系统市场占比的变化趋势 . 31 图 39： 2016-2025 年不同类型逆变器的市场占比变化趋势 . 32 图 40:CZ法原理 . 33 图 41:CZ法流程 . 34 图 42：光伏度电成本下降趋势测算 . 35 表目录表格 1：行业值得关注的技术或发展 . 6表格 2：我国光伏行业主要企业情况 . 6表格 3：常规晶体硅电池平均转换效率不断进步 . 10 表格 4：光伏行业重点支持政策 . 10 表格 5： N 型双面组件与 P 型双面组件对比 24 表格 6. 中来 N 型单晶双面电池九大核心优势 25 表格 7：四种主要逆变器的优缺点 . 32 5 光伏产业链概述：降低度电成本是不变的主题光伏行业及产业链分析： 产业链已完善， 技术革新是未来最大亮点光伏产业链包括上游：硅料的采集，硅片、硅棒、硅锭的生产；中游：光伏电池和组件的制作； 下游： 光伏电站系统的集成与运营。 国内最初靠电池和组件起家， 由于进入门槛低， 造成了大量企业涌入。 当时的特点可以概括为三头在外，即上游硅片、硅料靠进口，下游组件靠出口，关键的技术和设备也靠国外。随着近几年国内光伏行业的快速发展， 光伏产业链逐渐向两头延伸， 现在我国已经形成了完整的光伏产业链。 目前， 行业已到国内光伏企业引领全球技术进步的阶段：由于光伏行业的核心是将太阳能转化为电能，所以如果要提高效率、降低成本，进而达到完全平价上网，就必须要在光伏电池和组件的产业链上实现技术革新，以达到提质增效的规模化应用。图 1：光伏行业产业链6 表格 1：行业值得关注的技术或发展表格 2：我国光伏行业主要企业情况全球光伏市场：市场占比逐渐转移，印度市场值得关注2016 年全球光伏新增装机容量约为 73GW， 其中中国 34.54GW， 连续四年装机容量全球第一。 美国和日本排在第二和第三位， 分别有 14.1GW和 8.6GW 的增量，紧随其后的是印度，装机容量达到 4GW。可以看出欧洲和日本等传统市场的市场占比逐渐在向中国、美国、印度等市场转移。印度规划到 2022 年太阳能装机规模突破 100GW， 截至 2016 年底， 印度光伏累计装机容量已超过 9GW； 这预示着未来几年印度平均每年将至少有 15GW 的增量， 我们预计印度光伏行业发展在未来几年将会提速，印度市场值得关注。