20170612-东兴证券-电力设备与新能源行业周报：新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 D ON GX IN G S E C U R IT IES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 新能源汽车销量回暖，关注储能市 场爆发 ——电力设备与新能源 行业 周报 2017 年 06 月 12 日 看好 /维持 电力设备与新能源 周度报告 周报摘要： 上周 市场回顾：  上周电力设备行业板块上涨 4.50%，同期沪深 300 指数上涨 2.24%，电 力设备行业相对沪深 300 指数跑赢 2.26 个百分点 。 电力设备行业上周涨 跌幅在中信 29 个板块中位列第 12，总体表现较强。  从估值来看，整个行业估值经历了一定幅度的调整，电力设备行业整体 当前处于历史中位，保持在 47 倍水平，估值仍在合理范围 。  从子板块方面来看，其中风电上涨 3.59%，光伏上涨 3.69%，电站设备 Ⅲ 上涨 3.91%，核电上涨 3.94%，一次设备上涨 4.80%，二次设备上涨 5.16%。  个股股价涨幅前五的分别为创元科技、合康新能、保变电气、阳光电源、 南都电源。股价跌幅前五名分别为通光电缆、中环装备、南洋股份、恒 顺众 昇 、卧龙电气 。 上周 行业热点：  新能源汽车： 5 月新能源汽车销量达到 3.8 万辆 ,同比增长 45%。  储能： 协鑫集成与美国西恩迪战略合作，双方以 协鑫集团 将向 西恩迪 采 购 1.68GWh 铅碳电池产品达成一致 。  电力设备： 国电南瑞 收购集团优质资产 ， 全部资产预估 264.79 亿元 。 投资策略及重点推荐 ： 新能源乘用车 5 月的销量 达到 3.8 万辆， 实现 同比 45%和环比 30%的增长， 销量恢复 好转明显。 下半年我们对新能源乘用车销量的攀升仍然持乐观判 断，乘用车领域建议投资者关注爆款车型及相应的零部件产业链， 我们 对 客车销量相对 谨慎，主要是因为今年补贴下调对客车影响最大，所以对应 的锂电池企业的 出货和业绩需要持续跟踪，我们对物流车 的 销量相对客车 要乐观，物流车受补贴下调的影响相对较小。  推 荐标的方面 ，新能源汽车领域，我们持续推荐锂电龙头 国轩高科、亿纬 锂能 。同时推荐生产锂电关键材料的龙头企业 创新股份 、 星源材质 ， 锂电 设备企业 科恒股份 。电机 领域 ，推荐电机龙头 方正电机、大洋电机， 电控 领域推荐 汇川技术 。 充电桩领域，推荐龙头 特锐德 。 电 力设 备方面 ， 推荐 进行重大资产重组的 国电南瑞 。 储能 方面，我们持续 推荐龙头 科陆电子 、 将储能上升为公司战略转型 高度 的光伏企业 协鑫集成 。 投资组合方面 ： 上周 我们推荐组合的收益率为 2.68%， 跑输 电力设备行业 指数 1.82 个百分点 。 我们本周推荐投资组合如下 科陆电子、国轩高科、 国电南瑞、方正电机、创新股份 各 20%。 风险提示： 新能源汽车销量不及预期 、 资产重组 不及预期 。 杨若木 010-66554032 y angrm@dxzq.net.cn 执业证书编号 : S1480510120014 联系人 王革 010-66554043 wangge@dxzq.net.cn 林劼 010-66554034 linjie_@dxzq.net.cn 行业基本资料 占比 % 股票家数 140 4.31% 重点公司家数 - - 行业市值 14065.81 亿元 2.43% 流通市值 10303.15 亿元 2.55% 行业平均市盈率 39.59 / 市场平均市盈率 19.89 / 行业指数走势图 料来源： wind， 东兴证券研究所 相关行业报告 1、《电力设备与新能源行业报告：第三批目录款数剧增， 产业链蓄势待发》 2017-04-07 2、《电力设备与新能源行业报告：特斯拉销量大增，产业 飓风刮全球》 2017-04-07 3、《电力设备与新能源行业报告：亚马逊入股普拉格能源， 燃料电池爆发可期》 2017-04-06 4、《电力设备与新能源行业深度报告：沉舟侧畔千帆过， 病树前头万木春》 2017-03-30 -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 6-13 8-13 10-13 12-13 2-13 4-13 沪深 300 电力设备 P2 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 1. 本周 行业热点 5 月新能源汽车销量达到 3.8 万辆 ,同比增长 45%。 根据乘联会厂家数据， 2017 年 5 月新能源乘用车销量达到 3.8万辆，同比增长 45%，环比 4月份的 2.92万辆增长 30%。 2017 年 1-5 月新能源乘用车累计销量达 11.68 万辆，同比增长 35%。 7 月 1 日起电动汽车锂离子动力电池新检验标准实 。 近日，国家标准委发布了新的《中 华人民共和国国家标准公告》，它之所以重要，就是因为它与电动汽车动力锂离子电 池有关。在公告中，电动汽车锂离子动力电池的检验标准中，涉及安全要求与测试方 法的部分有较大变动。 该部分 由国家工信部提出，由全国汽车标准化技术委员会 （ SAC/TC 114）归口，并按照 GB/T 1.1-2009 给出的规则起草。中国汽车技术研究 中心、中国电子科技集团第十八研究所、深圳市比亚迪汽车有限公司、天津力神电池 股份有限公司、北京理工大学等单位参与该部分的起草。总的来说，修改后的《电动 汽车用锂离子动力蓄电池 包和系统 第 3 部分：安全性要求与测试方法》，与原文件相 比，测试流程更简洁，测试时间要求缩短，试验具备了更多的灵活性。但在某些方面 增加了要求，比如，重复次数增多、试验后蓄电池包应能不间断完成一个规定的标准 循环等。电动汽车动力锂离子电池检验标准的修订根据行业的实际需求而展开，将会 进一步促进电动汽车动力电池的发展。 协鑫集成与美国西恩迪战略合作 ， 储能电池玩出新高度 。 6 月 8 日，协鑫集成科技股 份有限公司与上海蓄电池有限公司在徐州签署战略合作协议，双方将在适用于储能发 电侧和用电侧使用的铅碳电池领域强强联手，携手助力储能 时代加速到来 。 双方以 GCL 将向 C&D 采购 1.68GWh 铅碳电池产品达成一致，以供发电侧及用电侧储能之 用 。 协鑫集团正在全面启动第三次战略转型的序幕，依托主业优势，从能源生产端向 消费端、应用端继续延伸。其中关键的发力点就是发展储能技术装备与储能技术，打 通协鑫在分布式能源、光储一体化、能源大数据、能源互联网等方面的链条，让用户 摆脱对传统大型电网的依赖，用电、用能更方便，更有获得感。 C&D 掌握铅碳电池 最佳的充放电方式，有 5 年实际测试大数据，使铅碳电池实际使用寿命接近实验室的 寿命测试，在储能行业受到各方认同，并在再生 能源及储能系统广泛使用。 国电南瑞大收购剑指千亿市值 。 国电南瑞 6 月 7 日晚间公告，拟分别向国网电科院、 南瑞集团、沈国荣、云南能投发行股份及支付现金购买普瑞特高压 100%股权、设计 公司 100%股权等资产，发行价格为 13.93 元 /股；同时拟向不超过 10 名特定投资者 非公开发行股票募集配套资金 61.03 亿元。本次重组标的资产作价初步预计为 264.79 亿元。公司股票于 6 月 8 日开市起复牌。 2. 投资策略及重点推荐 新能源乘用车 5 月的销量 达到 3.8 万辆， 实现 同比 45%和环比 30%的 增长，销量恢 复 好转明显， 1-5 月累计销量已达 11.31 万辆，同比增长 91.1%。 从销售类型看， 5 月 乘用车中 插电混动同比 下滑 30%， 而 纯电动 同比增长 84%，纯电动趋势明显。 纯 电动中 A00 级 和 A 级都维持高增速。纯电动和插混中， SUV 的表现 都 较强。 从 品牌 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 车型 看， 知豆 D2、北汽 EC 系列、帝豪 EV 分列前三 ，和 4 月相比，第一和第二 名 互 换。 下半年我们对 新能源乘用车 销量的攀升 仍然 持乐观判断，乘用车领域建议投资者 关注爆款车型及 相应的零部件 产业链 ，对客车销量相对谨慎，主要是因为今年补贴下 调对客车影响最大，所以对应的锂电池企业 今年出货和业绩需要持续跟踪，我们对 物 流车 销量 相对 客车要 乐观 ，物流车受补贴的影响相对较小 。 从国际 新能源汽车 巨头看， 特斯拉中国官方微博公布 了 下半年在中国建设超级充电站计划 ， 特斯拉称， 目前 在中 国 已经建成 117 个超级充电站 和 554 个超级充电桩 ， 全球范围内，有 5400 多个超级 充电桩 和 9000 多个目的地充电桩 ， 今年特斯拉 全球充电网络规模将扩大一倍 ，中国 区域紧随全球扩张步伐。 在特斯拉准备扩张充电网络的同时， 7 月份 旗下入门级轿车 Model 3 首批 也将开始交付， 但是 中国客户能提车的时间最早也排到了 2018 年 6 月 以后 ， 我们 认为特斯拉 Model 3 一年以内 对国内市场 无法形成 有效 冲击 。 电力设备领 域，国电南瑞 收购集团优质资产 ， 全部资产预估作价 264.79 亿元，其中股份对价 239.80 亿元、现金对价 24.99 亿元 。 通过本次资产重组，南瑞集团下属 的 17 家一 级子公司 ，其中以 电力业务 为主的 11 家子公司 将实现 资产证券化， 那么 南瑞集团的 主营业务基本上实现了整体上市，子公司间同业竞争的问题 消除 企业实力 提升 。 而且 公司未来向“ 设备供应商 +电工电气装备总承包商 ” 转型， 并计划在 IGBT 模块产业 化 方向投入巨资，打破国外垄断，实现国产化替代。 推荐标的方面，新能源汽车领域，我们持续推荐锂 电龙头 国轩高科 、 亿纬锂能 。 同时 推荐生产锂电关键材料的龙头企业 创新股份 、 星源材质、杉杉股份、当升科技 、 东方 电热 ， 及锂电设备企业 科恒股份 。电机 领域 ，推荐电机龙头 方正电机、大洋电机 ， 电 控领域推荐 汇川技术 。 充电桩领域，推荐龙头 特锐德 。 电力设备方面 ， 推荐 进行重大资产 重组 的 国电南瑞 ， 特高压龙头 中国西电 、 特变电工 ， “雄安新区” 概念 保变电气、东方能源 。 储能方 面，我们持续 推荐龙头 科陆电子 、布局储能的 首航节能 ，将储能上升为公司战 略转型策略的光伏企业 协鑫集成 ，储能业务开始发力的逆变器龙头 阳光电源 。 上周我们推荐组合的收益率为 2.68%， 跑输 电力设备行业指数 1.82 个百分点。 我们 本周推荐投资组合如下： 表 1：本周推荐投资组合 公司 权重 科陆电子 20% 国电南瑞 20% 国轩高科 20% 方正电机 20% 创新股份 20% 资料来源：东兴证券研究所 P4 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 3. 市场回顾 截止 6月 9日收盘，上周电力设备行业板 块 上涨 4.50%，同期沪深 300指数 上涨 2.24%， 电力设备行业相对沪深 300 指数 跑 赢 2.26 个百分点。 图 2：电力设备行业指数 vs 沪深 300 指数 资料来源： Wind，东兴证券研究所 从板块排名来看，与其他板块相比，电力设备行业上周涨跌幅在中信 29 个板块中位 列第 12，总体表现 较强 。 图 3：各板块周涨跌幅对比 资料来源： Wind，东兴证券研究所 从 估值来看 ， 整个行业估值经历了一定幅度的调整 ， 电力设备行业整体当前处于历史 中位 ， 保持在 47 倍水平，估值仍在合理范围 。 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 电力设备（中信） 000300.SH （ 沪深 300 ） -2.00 -1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 CS 银行 CS 石油石化 CS 非银行金融 CS 交通运输 CS 钢铁 CS 电力及公用事业 CS 房地产 CS 农林牧渔 CS 商贸零售 CS 医药 CS 煤炭 CS 有色金属 CS 建筑 CS 纺织服装 CS 汽车 CS 通信 CS 机械 CS 电力设备 CS 综合 CS 基础化工 CS 餐饮旅游 CS 食品饮料 CS 计算机 CS 国防军工 CS 传媒 CS 建材 CS 电子元器件 CS 家电 CS 轻工制造 （ % ） 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 图 4：电力设备行业估值水平 资料来源： Wind，东兴证券研究所 从子板块方面来看，其中 风电上涨 3.59%， 光伏上涨 3.69%， 电站设备Ⅲ 上涨 3.91%， 核电上涨 3.94%， 一次设备上涨 4.80%， 二次设备上涨 5.16%。 图 5：子板块周涨跌幅对比 资料来源： Wind，东兴证券研究所 个股股价涨幅前五的分别为 创元科技 、 合康新能 、 保变电气 、 阳光电源 、 南都电源 。 股价跌幅前五名分别为 通光电缆 、 中环装备 、 南洋股份 、 恒顺众 昇 、 卧龙电气 。 0 . 0 0 0 1 0 0 0 . 0 0 0 2 0 0 0 . 0 0 0 3 0 0 0 . 0 0 0 4 0 0 0 . 0 0 0 5 0 0 0 . 0 0 0 6 0 0 0 . 0 0 0 7 0 0 0 . 0 0 0 8 0 0 0 . 0 0 0 9 0 0 0 . 0 0 0 电力设备 ( 中信 ) C I 0 0 5 0 11. WI 收盘价 6 1 . 1 X 5 7 . 3 X 5 3 . 5 X 4 9 . 7 X 4 5 . 9 X 3.59 3.69 3.91 3.94 4.80 5.16 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 CS 风电 CS 光伏 CS 电站设备 Ⅲ CS 核电 CS 一次设备 CS 二次设备 （ % ） P6 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 图 6：行业涨跌幅前十名公司 资料来源： Wind，东兴证券研究所 4. 行业 数据 图 7:钴 价格走势 图 8:钴酸锂价格走势 资料来源： wind、东兴证券研究所 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会 、东兴证券研究所 -15.00 -10.00 -5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 通光线缆 中环装备 南洋股份 恒顺众昇 卧龙电气 南都电源 阳光电源 保变电气 合康新能 创元科技 （ % ） 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 钴价（高级） MB 自由市场 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 450000 钴酸锂前驱体价格（元 / 吨 ) 钴酸锂正极材料（元 / 吨） 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发 P7 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 图 9:电解液 价格走势 （元 /吨） 图 10:隔膜价格走势（元 /平方米） 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会 、东兴证券研究所 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会 、东兴证券研究所 图 11:人造石墨 负极材料 价格走势 （ 元 /吨 ） 图 12:三元正极材料 价格走势 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会 、东兴证券研究所 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会 、东兴证券研究所 图 13:硅料 价格走势 图 14:硅片 价格走势 资料来源： wind、东兴证券研究所 资料来源： wind、东兴证券研究所 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 电解液（三元 / 圆柱 /2200 m A h ） 价格走势 0 1 2 3 4 5 6 隔膜（ 16 um/ 干法 中高端国产）价格走势（元 / 平方米） 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 人造石墨（容量 340 - 360 m A h / g ） 负极材料价格 0 50000 100000 150000 200000 250000 111 三元正极材料价格（元 / 吨） 523 三元正极材料价格（元 / 吨） 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 160.00 13.5 14 14.5 15 15.5 16 16.5 17 17.5 进口原生多晶硅 ( 美元 / 千克 ) 国产原生多晶硅 ( 元 / 千克 ) 0 1 2 3 4 5 6 7 六寸半单晶硅片（元 / 片） 八寸多晶硅片（元 / 片） 八寸单晶硅片（元 / 片） P8 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 图 15:电池片 价格走势 图 16:组件 价格走势 资料来源： wind、东兴证券研究所 资料来源： wind、东兴证券研究所 5. 行业 新闻 5.1 新能源汽车 广汽集团将投 6 亿元设立新能源汽车全资子公司 。 首期注册资本为 3 亿元，同时批 准向广州汽车集团乘用车有限公司增资 22.64 亿元，用于自主品牌乘用车新增 20 万 辆 /年新能源汽车产能扩建项目建设 。 东旭光电新能源汽车收购进展顺利 。 东旭光电拟通过发行股份及支付现金方式以 30 亿元购买上海辉懋持有的申龙客车 100%股权；并且发行股份购买旭虹光电 100%股 权，对价 12.15 亿元 。 航盛电子携手东风汽车发力新能源汽车产业 。 签署了合资经营新能源车辆控制系统协 议，合资组建新公司 —— 东风航盛汽车 (武汉 )控制系统有限公司 ， 开发和制造新能源 汽车控制系统产品，并向客户销售其产品以及提供相关售后和技术咨询服务。 五龙动力 附属与重庆新能源汽车融资租赁订立融资租赁合同 。 承租人五龙动力 锂电材 料与出租人重庆新能源汽车融资租赁订立融资租赁合同，融资租赁合同项下的授信金 额为人民币 5000 万元。 亨通光电联手国充充电， 布局全国新能源汽车生态充电网 。 A 股上市公司亨通光电以 现金方式认购国充充电 12.64%的股份，交易金额为 6000.83 万元 ， 成为国充充电第 三大股东。亨通光电还在公告中披露到，公司拟分阶段增持国充充电股权，达到控股 国充充电的目标。 继峰股份参股设立规模 15 亿元基金布局新能源汽车领域 。 产业投资基金拟募集总额 不超过 15 亿元，可分多次募集。除宁波中继投资 1000 万元外，剩余投资资金向包 括公司在内的投资人募集，其中公司参与认购基金份额合计不超过 5 亿元。参与设立 该基金可帮助公司通过对轨道交通 PPP 项目投资，来布局新能源汽车领域 。 力帆股份子公司收到新 能源汽车补助 1299 万元 。 控股子公司重庆力帆乘用车有限公 司于 6 月 7 日收到重庆市财政局转拨的 2015 年国家节能环保汽车推广补贴资金合计 1299 万元。 1.35 1.4 1.45 1.5 1.55 1.6 1.65 1.7 1.75 125 单晶硅电池片（元 / W ） 156 单晶硅电池片价格（元 / W ） 156 多晶硅电池片价格（元 / W ） 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9 3 3.1 多晶硅电池组件 ( 元 / W) 单晶硅电池组件 ( 元 / W) 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发 P9 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 新能源汽车推广及充电设施建设项目走进各中央企业 。 联合办公室由中国普天牵头， 联合中国一汽、东风汽车、长安汽车、中国中车、国机集团等 6 家中央企业组成，全 面负责中央企业在京单位新能源汽车推广及充电设施建设项目的落实及推进工作。 5.2 风电 国内首个大功率海上风电试验风场项目第一套钢套箱安装完成 。 重量达 220 吨的钢 套箱荷载已经释放完毕，福清兴化湾海上风电工程 (样机试验风电场 )成功安装完成第 一套钢套箱，标志着该工程 由桩基施工转向承台施工，工程取得重大转折性进展 。 华电山东肥城虎门风电首台风机并网发电 。 华电肥城虎门风电首台风机顺利并网发电， 至此肥城新能源风电总装机容量达到 150 兆瓦 。 三星 SDI 为西班牙建首个风电 +储能项目提供储能电池 。 2017 年年初， Acciona 对外 宣称，到 2020 年将在可再生能源领域投资 20 亿欧元，并计划在西班牙北部的纳瓦 拉建设风电 +储能的并网项目。 该项目包括两个电池组，一个是快速响应，另一个稍 慢一些。快速响应的电池组是 1MW/0.39MWh，另外一组是 0.7MW/07MWh。这两 个电池组由韩国三星 SDI 供货，并将连接至 3MW 的风机。 GE 与澳大利亚 GPG 签订 283.4 MW 的风电项目协议 。 根据协议，将为澳大利亚 91 兆瓦的 Crookwell 2 风力发电厂提供并安装 283.4 MW 的风力涡轮机。该项目一旦运 行，预计每年将会有超出 30 万兆瓦 /小时的电力产出，这意味着能够为 41600 个堪培 拉家庭供充足的电力能源。 JDR 电缆成 Windfloat 海上风电场优先供应商 。 JDR 电缆被英国 WindPlus 选作优 先电缆供应商，为葡萄牙北部海岸的 25 兆瓦 Windfloat Atlantic 浮式海上风电场供货。 供货的范围将包括设计和制造 66 千伏阵列电缆、高压终端和测试设备。 5.3 光伏 Apex 公司向德州美军基地交付光伏 /风能混合项目 。 该项目是美军的首个混合可再生 能源项目，将可满足美军基地约一半的总能源需求，同时在 28 年的系统使用寿命期 间为美国纳税人节省约 1.68 亿美元 。 东旭蓝天子公司签订 6.73 亿元光伏发电项目 。 公司全资子公司西藏东旭电力于近日 与浚鑫光伏签订渔光互补光伏发电项目 EPC 总承包合同，合同总价 6.73 亿元。 厚普股份全资子公司预中标 6000 万元光伏发电项目 。 公司于今日接到全资子公司四 川宏达石油天然气工程有限公司的通知，宏达公司今日收到 10MW 分布式光伏发电 项目 “工程设计 ”及 “系统相关设备及成套 ”的《中标通知书》，本次中标总额为人民币 6000 万元。 华融投资与拉萨市锋电光伏发电订融资租赁安排 。 间接全资附属中聚（深圳）融资租 赁以 1.5 亿元向拉萨市锋电光伏发电购买光伏发电站设备。之后，中聚（深圳）融资 租赁同意将上述资产租回予拉萨市锋电光伏发电，为期 5 年，估计租赁付款总额为 1.83 亿元。 浙江嘉兴发电厂厂区 30 兆瓦光伏项目投产 。 随着嘉厂光伏 16 号机组的并网，嘉兴 P10 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 市最大的电厂厂区光伏项目嘉兴发电厂厂区 30MWp(兆瓦 )光伏电站项目近日全面投 产，正式进入生产 。 展宇光伏签约浙江嵊州国际会展中心 ， 光伏绿色版图再拓展 。 展宇光伏将成为嵊州国 际会展中心 EPC 总包方。此次光伏项目容量 1.26555mw，采用的是单晶 295W 的高 效组件，预计年发电量达到 150 万度电，减少二氧化碳排放量 1177.5 吨，相当于种 植 64344 棵树。 2017 年一季度美国太阳能光伏总装机量达 44.7GW。 近期， GTM Research 和太阳 能产业协会 (SEIA)发布了最新的美国太阳能市场调查报告。报告显示， 2017 年一季 度美国新增太阳能光伏发电量为 2.44GW，总装机量达到了 44.7GW，足以为 800 多 万户家庭供电 。 2021 年墨西哥或将成为全球第七大光伏市场 。 预计到 2021 年，墨西哥有可能成为 全球第七大光伏 (PV)市场。墨西哥的装机能力达到了 14.1GW，仅次于中国、德国、 日本、美国、澳大利亚和印度。 5.4 核电 中广核“华龙一号”三代核电亮相阿斯塔纳世博会 。 ，在 2017 阿斯塔纳世博会上，作 为我国最大、世界第五大核电企业，中国广核集团将携中国清洁能源发展的 “ 代表 作 ” —— 我国首座百万千瓦级大型商用核电站 — 大亚湾核电站，以及具有自主知识产 权的三代核电技术 “ 华龙一号 ” 在中国馆亮相。 日印核能协定在日本国会获批 ， 将向印度出口核电 。 日本参院全体会议本月 7 日凭借 自民党、公明党等的多数赞成，表决通过了允许向印度出口核电《日印核能协定》。 预计协定将在两国换文后最快于 7 月上旬生效 。 东京电力公司拟寻找核电业务合作伙伴 。 近日表示将寻求核电业务合作伙伴，作为复 兴计划的一部分。为了提高利润并弥补核事故代价，东电将工作重心放在日本北部的 柏崎刈羽核电站的重启上，该电站是世界上除水电站之外的最大的发电站。 5.5 光热 首航节能拟携巨头联合开发海外大型光热发电项目 。 在迪拜 200 兆瓦聚光太阳能独 立电厂项目中标后，双方将成立拥有项目公司 49%股权的投资公司，初步确定对投 资公司权益比例为：阿尔法纳 70%；首航节能 30%。 该项目预计总投资额将在 15 亿美元左右 。 迪拜 200MW 塔式光热电站开标 ， 最低投标价约合 0.64 元 /KWh。 迪拜水电局 拟开发 的太阳能园区第一阶段 200MW 塔式光热发电项目最近几天在迪拜开标，沙特水电公 司 ACWA Power、上海电气集团股份有限公司、美国 Bright Source 等组成的联合体 投出了最低价 9.45 美分 /KWh，约合人民币 0.64 元 /KWh。 5.6 储能 华锋股份子公司拟 1000 万元投资设立储能材料公司 。 公司的全资子公司肇庆市高要 区华锋电子铝箔有限公司拟以自有资金出资 1000 万元投资设立全资子公司 ―― 宝兴 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发 P11 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 县华锋储能材料有限公司。 进一步优化公司相关业务布局，充分利用四川省宝兴县的 水电资源。 太平洋库克群岛将建 5.6MW 锂电池储能项目 。 澳大利亚 MPower 公司将承建这个项 目，该项目竣工后将和 1MW 的光伏电站连接。 MPower 公司负责人称，这将是该公 司承建的最大的储能项目，并且规模比澳大利亚国内任何一个独立安装的储能项目都 要大。在项目建设过程中， MPower 将使用在萨摩亚岛开发建设 5MW 光伏电站的技 术。 P12 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 分析师简介 杨若木 郑闵钢 基础化工行业小组组长， 9 年证券行业研究经验，擅长从宏观经济背景下，把握化工行业的发展脉络，对周 期性行业的业绩波动有比较准确判断，重点关注具有成长性的新材料及精细化工领域。曾获得卖方分析师 “水 晶球奖 ”第三名， “今日投资 ”化工行业最佳选股分析师第一名，金融界《慧眼识券商》最受关注化工行业分 析师，《证券通》化工行业金牌分析师。 房地产行业首席研究员（ D），基础产业小组组长。 2007 年加盟东兴证券研究所从事房地产行业研究工作至 今，之前在中国东方资产管理公司从事债转股工作八年。获得 “证券通 -中国金牌分析师排行榜 ”2011 年最强十 大金牌分析师 （第六名）。 “证券通 -中国金牌分析师排行榜 ”2011 年度分析师综合实力榜 -房地产行业第四名。 朝阳永继 2012 年度 “中国证券行业伯乐奖 ”优秀组合奖十强（第七名）。朝阳永继 2012 年度 “中国证券行业伯 乐奖 ”行业研究领先奖十强（第八名）。 2013 年度房地产行业研究 “金牛奖 ”最佳分析师第五名。万得资讯 2014 年度 “卖方机构盈利预测准确度房地产行业第三名 ”。 联系人简介 王革 中科院电气工程硕士， 4 年光伏电池研发和产业化经验， 1 年公司管理经验， 2016 年加入东兴证券研究所， 关注新能源汽车、光伏、风电等领域。 林 劼 清华大学工学硕士，电力设备与新能源行业研究员， 2016 年加入东兴证券，目前研究重点主要覆盖光伏、 储能、新能源汽车等板块。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本 人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分 析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或 观点直接或间接相关。 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 新能源汽车销量回暖，关注储能市场爆发 P13 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有 合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料， 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建 议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论 和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投 资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行 交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等 相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以 任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且 不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用， 未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被 误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非 授权客户使用该报告所产生的 相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级（以沪深 300 指数为基准指数）： 以报告日后的 6 个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率 15％以上； 推荐：相对强于市场基准指数收益率 5％～ 15％之间； 中性：相对于市场基准指数收益率介于 -5％～ +5％之间； 回避：相对弱于市场基准指数收益率 5％以上。 行业投资评级（以沪深 300 指数为基准指数）： 以报告日后的 6 个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 看好：相对强于市 场基准指数收益率 5％以上； 中性：相对于市场基准指数收益率介于 -5％～ +5％之间； 看淡：相对弱于市场基准指数收益率 5％以上。