储能主题研究报告系列之一-发力储能打通新能源产业发展的

http://research.stocke.com.cn 1/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 基金 研究 月度 模 板 主 题 投 资 报告日期： 2015 年 3 月 2 日 发力储能，打通 新 能源产业发展的“任督二脉” ── “ 储能 ” 主题研究报告 系列之一 主 题 策 略 ｜ 主 题 投 资 ｜ ： 王鹏 执业证书编号： S1230514080002； 廖凌 执业证书编号： S1230514080001 ： 021-60795876 021-64718888-1301 ： wangpeng@stocke.com.cn liaoling@stocke.com.cn [Table_relate] 相关报告 物产集团改革“三重奏”，浙江国企改革 再启航 —— Signal or Noise 2015 年第 3 期 （ 15-02-16） 政策窗口期，关注农业信息化主题 —— Signal or Noise 2015 年第 2 期 （ 15-02-02） 服务机器人：待掘的金矿 —— 服务机器 人主题研究报告（ 15-02-02） 服务机器人即将迎来杀手级产品 —— Signal or Noise 2015 年第 1 期 （ 15-01-12） 去“ GPS”，医疗器械行业迎来国产化浪 [table_research] 报告撰写人： 王鹏；廖凌 数据支持人： 王鹏；廖凌 报告导读  多重合力助推，国内储能产业化在即 投资要点  全球储能产业市场潜力巨大 随着全球可再生能源市场的蓬勃发展，储能用以可再生能源接入、电力输配及 辅助服务领域的节奏正在加快。按 Navigant Research 的 预测 ，储能未来 的 主要 市场集中在风光并网、分布式光伏及微电网、电力输配和新能源汽车储能等领 域 ，未来 10 年内呈爆发式增长态势。  中国储能产业即将迎来爆发 风 光电站、分布式发电及微网、智能电网建设 及电动汽车大力发展都为储能产 业发展带来巨大的机遇，预计中长期内国内储能产业将保持旺盛的市场需求。 中短期来看，政策因素和产业资本争相布局将推动国内储能产业化进程加速 。 我们 预计 ，到 2020 年国内储能产业市场规模 有望 超过 2000 亿，其中占比最高 的两大领域为风、光电站配套储能 （超过 800 亿） 和分布式发电及微网储能 （保 守估计约为 1085 亿），其他还包括新能源汽车车用储能、通信基站储能等 。  短期看好铅碳、锂电池储能，关注全钒液流电池路线 目前，化学储能成为各国储能产业研发和创新的重点领域 。 综合成本、商业化程度、安全性等因素，我们认为在化学储能各细分技术路线 中， 铅炭电池、锂离子电池以及全钒液流电池未来有望成为我国储能电池实现 商业化的重要突破口 。  投资策略：从成本、技术和产业链三个维度选择投资标的 结合技术路线、成本和产业链三大维度，我们 重点推荐 南都电源 （拥有铅炭电 池自主知识产权）、 圣阳股份 （引进日本古河铅碳电池技术）、 阳光电源 （光伏 逆变器龙头、与三星 SDI 合作生产锂电池）、 科陆电子 （拥有完整的产品体系 和丰富的应用领域）；此外建议关注 比亚迪 （锂电池龙头） 、 双良节能 （进军压 缩空气储能）和 鑫龙电器 （合资研发锌溴液流电池）。 风险提示 ： 政策不达预期 ； 风电 、 分布式发电及微网发展 低于 预期 。 证券 研 究 报 告 [table_page] 主题投资 http://research.stocke.com.cn 2/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 一、 储能产业概况 . 5 1. 储能的主要应用领域 . 5 2. 储能的主要技术路线 . 7 二、 全球储能产业市场潜力巨大 . 8 1. 全球储能市场规模快速扩张 . 8 2. 发达国家将储能产业上升至国家能源战略高度 9 美国：技术全面发展，税收优惠、财政补贴力度大 9 日本：起步早，多技术领先，财政补贴效果显著 10 澳大利亚：边远地区主推“光伏 +储能”的微网模式 . 11 三、 中国储能产业即将迎来爆发 . 12 1. 国内储能产业处于产业导入期 . 12 国内储能仍以功能示范性项目为主 . 12 国内储能产业政策尚不完善 . 13 2. 国内储能产业有望爆发：多重合力助推，产业化在即 13 风电并网、分布式发电和微网建设催生大量储能需求 14 新能源汽车快速推 广，车用储能市场逐渐打开 . 16 储能产业政策 “风口 ”渐行渐近 17 “Smart Money”争相布局，资本推动储能产业化加速 18 3. 国内储能产业市场规模预测 . 18 四、 短期看好铅碳、锂电池储能，关注全钒液流电池路线 20 1. 重点关注化学储能领域 . 20 2. 化学储能：看好铅碳、锂电路线， 关注全钒液流电池 21 铅炭电池：兼具低成本与充电速度优势 . 22 锂电池：产业前景广阔，成本有望快速下降 . 23 全钒液流电池：大容量储能电池的首选，产业化仍需技术突破和政策支持 25 五、 投资策略与重点推荐标的 . 27 1. 选股维度：成本、技术与产业链 . 27 2. 储能主题重点推荐关注标的 . 28 南都电源（ 300068）：自主研 发铅碳电池，成功获得国内众多储能示范项目 28 圣阳股份（ 002580）：最纯的储能电池公司，引进日本古河铅炭电池技术 29 阳光电源（ 300274）：光伏逆变器的龙头企业，与三星 SDI 合作切入储能领域 30 科陆电子（ 002121）：储能产品体系相对完整，储能应用领域丰富 31 [table_page] 主题投资 http://research.stocke.com.cn 3/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1：储能的主要应用领域 . 5 图 2：储能在电力系统各环节的典型应用举例 . 5 图 3： 新能源汽车“ V2G”功能示意图 . 6 图 4： 储能主要技术路线分类 . 7 图 5： 全球储能项目累计装机规模 . 8 图 6： 全球主要储能技术在电力系统的装机占比 . 8 图 7：“光伏 +储能”的家庭智能并网储能系统示意图 . 11 图 8： 2012 年以来，中国储能累计装机规模保持较快增长 . 12 图 9： 2013 年中国储能市场主要以锂离子电池为主 12 图 10： 我国各区域储能应用分布情况 12 图 11： 风电新增装机容量 2012 年触底后开始加速增长 14 图 12： 新增装机容量与并网容量之间的缺口在扩大 . 14 图 13： 风电设备 利用小时数 2014 年又大幅下降 . 14 图 14： 弃风率 14 年有所回升，且仍高于行业公认合理线 . 14 图 15： 各省分布式发电示范项目 2015 年规划建成容量 . 15 图 16： 我国新能源汽车销量预测（乐观情形） . 16 图 17：国内 储能政策或密集出台 . 17 图 18： 预计未来几年全球分布式能 源装机 CAGR 达到 11.9% . 19 图 19： 预计 2020 年中国分布式发电机微网储能装机为 21GW 19 图 20：各技术路线在电网级储能市场应用的成熟度分布 20 图 21：铅炭电池技术原理示意图 . 23 图 22： 2013 年全球锂电池下游应用领域分布 23 图 23： 2013 年 我国锂电池下游应用领域分布 . 23 图 24：全球锂电池总需求和市场规模及其预测 . 24 图 25：锂电池主要原材料成本构成 . 24 图 26： 锂电池成本下降预测 . 24 图 27：全钒液流电池工作原理示意图 . 25 图 28： 2013 年我国钒资源储量全球第一 25 图 29： 2013 年我国钒矿产量全球第一 . 25 图 30： 全钒液流电池产业链分布 . 26 图 31： 投资标的的选择与推荐 . 28 图 32： 南都电源储能产品收入高速增长 . 29 图 33：南都电源 储能产品的毛利率逐年上升 . 29 表 19： 南都电源主要盈利指标 Wind 一致预测 . 29 图 34： 圣阳股份新能源及应急储能产品收入 13 年下滑明显 . 30 图 35： 圣阳股份新能源及应急储能产品毛利率波动大 . 30 图 36： 圣阳股份主要盈利指标 Wind 一致预测 . 30 图 37： 储能变流器是阳光电源切入储能产业的便捷入口 . 31 图 38： 阳光电源主要盈利指标 Wind 一致预测 . 31 图 39： 科陆电子相对 完整的储能产品体系 . 32 图 40： 科陆电子主要盈利指标 Wind 一致预测 . 32 [table_page] 主题投资 http://research.stocke.com.cn 4/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 表 1：电力系统各种应用对储能装臵性能的要求 . 6 表 2：各种储能技术的技术原理简介 . 7 表 3：全球储能市场规模预测 . 8 表 4：各国储能应用与政策的比较（不含抽水蓄能） . 9 表 5： 2014 年美国新增储能示范项目 9 表 6：近年来美国对储能产业扶持政策 . 9 表 7：日本近年来对储能产业发展的 扶持政策 . 10 表 8：中国储能产业的主要政策 . 13 表 9：近年来国家支持分布式发电的政策汇总 . 15 表 10：新能源汽车推广政策体系较为完善 . 16 表 11： 2015 年储能行 业重大会议汇总 17 表 12：以全钒液流电池技术为研发核心的普能世纪目前已经完成了四轮融资 18 表 13： 2014 年，部分巨头选择与国内上市公司合作布局储能产业 . 18 表 14： 2020 年风、光电站储能市场规模情形预测 19 表 15：各种化学 储能电池主要性能参数比较 . 21 表 16：南都电源的铅蓄电池中标的储能示范项目 . 23 表 17：张北风光储输示范工程储能电池一期项目中标情况 . 24 表 18：国内储能技术及相关上市公司 . 27 [table_page] 主题投资 http://research.stocke.com.cn 5/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一、 储能产业 概况 储能的定义有广义和狭义之分 。 广义 的 储能是指通过一定的中介或者设备将能量从同一种形式或者转化成另一种 形式存储起来，在未来使用时再以特定的能量形式释放出来的循环过程；狭义储能主要指对电能的存储，是指利用化 学或者物理的方法将产生的电能 存储起来并在需要时释放的一系列技术和措施。 储能的本质是解决能量在时间和空间 上的分布不平衡。 一个完整的储能过程包括充 能 、 能量 形式 转换 和放能 三个主要环节。本 报告 主要讨论的是狭义的储 能概念，即对电能的存储和利用 ，包括各类电池等储能设备 。 1. 储能的主要应用领域 根据 中华全国工商联新能源商会储能专业委员会 （ CNESA） 的分类方法 ，储能目前主要应用于六大领域：电力系 统 （ 包括可再生能源、智能电网等 ） 、新能源汽车、轨道设备、电动工具以及电子产品。 电力、新 能源汽车行业规模巨 大，加之储能装臵在其发展中的关键作用，未来将 成为储能产业 最具成长潜力的应用场景。 图 1： 储能的主要应用领域 资料来源：浙商证券研究所 储能 在 电力系统的应用十分广泛 ， 涵盖了 从 发电 、 输 配电 到 终端用户 的 各个环节 。 在发电端，储能可以 减少 发电 系 统对装机容量的要求，提高发电设备的利用率；同时也能平滑风电、光电 等间歇性 能源 对电网的冲击，改善新能源 并网情况；在输配电环节， 技术上 储能装臵的应用能够 削峰填谷、抑制电网震荡，提高电能的质量， 经济上 也 可以 延 缓配 电 网升级 ， 降低成本 。 储能技术 还 是实现智能电网 中 能量双向互动的中枢和纽带 ，可以提高智能电网的兼容性； 在用户端，储能可以帮助用户进行需求管理 、 分时用电，不仅可以提高用电设备的利用效率 ，还能有效 降低用电成本。 图 2： 储能在电力系统各环节的典型应用举例 资料来源：浙商证券研究所 [table_page] 主题投资 http://research.stocke.com.cn 6/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 电力系统不同 环节 对储能装臵的 输出功率 、 充放电频次 、响应时间、放电时间 等性能的要求不一 。 大致可以将其 分为两类： “ 功率型应用 ” 和 “ 能量型应用 ”。 “功率型应用” 需要在较短时间内（秒 -分钟）以较高的功率输出电能， 比如调频， 热、冷备用等应用， “能量型应用” 则是以相对稳定的输出功率保持较长的放电时间（数小时），比如充放 电套利、黑启动、输配电拥塞缓解等应用。 表 1： 电力系统各种应用对储能装置性能的要求 应用 输出功率 （ MW） 放电持续时间 充放电频率 响应时间 季节存储 500-2000 日 ， 月 每年 1-5 次 天 充放电 套利 100-2000 8 小时 -24 小时 每天 0.25-1 次 大于 1 小时 调频 1-2000 1 分钟 -15 分钟 每天 20-40 次 1 分钟 负荷跟踪 1-2000 15 分钟 -1 天 每天 1 -29 次 小于 1 分钟 电压稳定 1-40 1 秒 -1 分钟 每天 10-100 次 1 秒以下 黑启动 0.1-400 1 小时 -4 小时 每天一次以下 1 小时以内 输配电拥塞缓解 10-500 2 小时 -4 小时 每天 0.14-1.25 次 大于 1 小时 需求调节和削峰 0.001-1 分钟 -小时 每天 0.75-1.25 次 小于 15 分钟 离网需求 0.001-0.01 3 小时 -5 小时 每天 0.75-1.5 次 小于 1 小时 变量供应资源整合 1-400 1 分钟 -小时 每天 0.2-2 次 小于 15 分钟 废热利用和热电联供 1-10 分钟 -小时 每天 1-20 次 小于 15 分钟 热、冷备用 10-2000 15 分钟 -2 小时 每天 0.5-2 次 小于 15 分钟 资料来源： IEA、 浙商证券研究所 储能 在 新能源汽车领域的应用 ： 一方面可以 通过 电池及其他形式的储能设备为电动汽车提供动力 ， 并起到制动能 量回收的作用 ；另一方面可以将处于停泊状态的电动汽车视作一种储能设备，实现车载电池与电网之间的充放电的双 向互动（ V2G），“ V2G”功能的使用可以弥补电力 局部 供应的不足， 同时也 降低 汽车的 用电成本。但是频繁地放电会 影响电池寿命， 因而 目前 动力 电池 的 发展主要集中在“ V1G”， 即车辆只从电网充电 不放电 。 图 3： 新能源汽车“ V2G”功能示意图 资料来源：浙商证券研究所 此外 ， 在轨道交通 启动和制动环节，储能装臵可以通过充放电来提高能量的利用效率， 同时减轻启动、制动带来 的电压波动对电网的冲击；在 UPS（不间断电源）领域，储能装臵（ 多为铅酸免维护蓄电池 ）主要作为计算机及其他 电力设备的应急电源；同时 储能设备 （主要为各类电池） 也可以 为 电动工具、电子产品提供移动电源。 [table_page] 主题投资 http://research.stocke.com.cn 7/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 储能的主要技术路线 目前储能技术路线众多，根据能量转换的形式大致可以分为三 大 类： 物理储能、化学储能和 其他 储能 。其中物理 储能 包括抽水蓄能、压缩空气储能和飞轮储能，化学储能包括 铅酸、镍氢、镍镉、锂离子、液流 和熔融盐等各类电池 储能 ， 其他 储能包括 超导储能、超级电容储能、高密度电容储能 等。 除以上三类之外，还有燃料电池、金属 -空气电池 等技术 。 图 4： 储能主要技术路线分类 资料来源：浙商证券研究所 表 2： 各种储能技术的技术原理简介 技术分类 技术路线 基本原理 物理储能 抽水储能 （ PHS） 把水从地势低的水库抽到地势高的水库，将电网负荷低谷时的多余电能转化成势能，在用电高峰时再从高地势水库中的水回流到下水库推动水轮发电机发电 压缩空气储能 （ CAES） 在负荷低谷时利用电力将空气高压密封在报废矿井、沉降的海底储气罐、山洞等地下 洞穴内，在需要时释放压缩的空气推动燃汽轮机发电 飞轮储能 （ FlyWheel） 通过安装在机器回转轴上的 轮状蓄能器来工作。当机器转转速增高时，飞轮的动能增加， 把能量贮蓄起来；当机器转速降低时，飞轮动能减少，把能量释放出来 化学储能 铅酸电池 （ Lead-Acid） 电极主要由铅及其氧化物制成，电解液是硫酸溶液的蓄电池 镍镉电池 （ NiCd） 正极主要由镍制成，负极主要由镉制成的一种碱性蓄电池 ， 电解液是氢氧化钾溶液 镍氢电池 （ ZEBRA） 由氢离子和金属镍合成 锂离子电池 （ Li-ion） 使用锂 合金金属氧化物为正极材料、石墨为负极材料、使用非水电解质的电池 钠硫 电池 （ NaS） 一种以金属钠为负极、硫为正极、陶瓷管为电解质隔膜的二次电池 全钒液流电池 （ VRB） 一种活性物质呈循环流动液态的氧化还原电池 ，电解液由硫酸和钒混合而成 锌溴液流电池 （ ZnbBr） 反应活性物质为溴化锌的氧化还原电池 熔融盐电池（ MCFC） 由多孔陶瓷阴极、多孔陶瓷电解质隔膜、多孔金属阳极、金属极板构成的燃料电池 其他储能 超导储能 （ SMES） 利用超导体的电阻为零特性制成的储存电能的装臵 超级电容 （ Super capcitor） 利用活性炭多孔电极和电解质组成的双电层结构获得超大的容量 的储能装臵， 电荷以 静电方式存储在电极和电解质之间的双电层界面上， 充放电过程 几乎不发生化学反应 燃料电池 （ Fuel Cell） 一种将存在于燃料与氧化剂中的化学能直接转化为电能的发电装臵 ， 从外表上看有正负极和电解质等，像一个蓄电池，但实质上它不能“储电”而是一个“发电厂 金属 — 空气电池 （ Metal-air） 将 锌、铝等金属像氢气一样提供到电池中的反应位臵，与氧气一起构成一个连续的电 能产生装臵 资料来源：浙商证券研究所 [table_page] 主题投资 http://research.stocke.com.cn 8/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 二、 全球储能产业 市场潜力巨大 1. 全球储能市场 规模 快速 扩张 抽水储能是目前全球技术最成熟、应用最广泛的储能技术。 截至 2014 年 8 月，全球储能项目容量合计 183.54GW， 其中抽水蓄能项目容量 176.93GW，占比 96.4%。 其他储能技术所占市场份额较小，目前大多仍处于示范应用阶段。 据 CNESA 项目库不完全统计，截至 2014 年底，全球储能在电力系统的累计装机总量 （ 2000-2014 年） 为 840.3MW （ 不包含抽蓄，压缩空气储能及储热 ） ，年复合增长率 （ CAGR） 达到 135%。 从 储能 技术分类上看，钠硫电池的装机 比例仍占第一位，为 40%，但比 2013 年下降了 6 个百分点，锂离子电池的装机比例为 35%，位居第二，排名第三的 是铅蓄电池，占 11%。从 应用分类上看，储能技术 更 多地应用于风电场 、 光伏电站、输配电 和 新能源汽车 辅助服务 等 市场 。从国别来看， 美国和日本的装机容量占前两位，比例之和超过 80%，中国 累计装机比例从 2013 年的 7%上升为 2014 年的 10%。 未来 10 年内，全球储能市场 规模 有望呈爆发式增长。 随着全球可再生能源市场的蓬勃发展，储能用以可再生能 源接入、电力输配及辅助服务领域的节奏正在加快。按 Navigant Research 的 预测 ，储能 应用 未来主要市场集中在风光 并网、分布式光伏及微电网、电力输配和新能源汽车储能等领域 ，其中 2013 年至 2023 年间的储能在风光并网领域的 新增容量有望达到 21GW， 未来 10 年内 呈爆发式增长态势 。 图 5： 全球储能 项目 累计装机规模 淡 图 6： 全球主要储能技术在电力系统的装机占比 资料来源： CNESA、 浙商证券研究所 资料来源： CNESA、 浙商证券研究所 表 3： 全球储能市场规模 预测 储能技术新增应用领域 市场规模预测 风电、光伏并网 2013 年到 2023 年新增容量 21GW 分布式发电及微网 从 2014 年的 817MWh 上升至 2024 年的 15182MWh 电力输配 相关收入从 2014 年的 1.64 亿美元，增长至超过 25 亿美元 电动汽车储能应用 2013 到 2022 年间，可支持 Vehicle-to-grid（ 车辆到电网 ）应用的 PEVs（插电式电动车）销售数量超过 25 万辆 资料来源： Navigant Research、 浙商证券研究所 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 0 200 400 600 800 1000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 全球累计装机规模（不包含抽蓄，压缩空气及储热， MW） 增速（ %） 40% 35% 11% 14% 钠硫电池 锂离子电池 铅蓄电池 其他 [table_page] 主题投资 http://research.stocke.com.cn 9/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 发达国家 将储能产业 上升至国家能源 战略 高度 为引导和推进储能的商业化市场，制定适合本国国情的储能产业政策至关重要。这些政策应包括但不限于税收减 免、电价补贴、一次性投资补贴和参与商业化电力交易等形式。 目前 美、 欧 、日等发达国家 已制定了针对 储能产业 的 扶持 政策 ， 部分国家如美国已将储能产业发展上升至国家能源战略高度。 美国是储能发展较早的国家，目前拥有全球近半的示范项目，并且出现了若干已实现商业应用的储能项目。美国 在锂离子电池制造及系统集成方面应用较多。同时配以大规模的政府资金支持。而日本在钠硫电池、液流电池和改性 铅酸电池储能技术方面处于国际领先水平。 2011 年福岛核电站事故后，日本推动户用储能作为产业扶持的重点。 2012 年 4 月出台家庭储能系统补助金政策。在这项政策的支持下， 2013 年，越来越多的储能系统获得补助并投放市场。 表 4： 各国储能应用与政策的比较（不含抽水蓄能） 国家 具备竞争优势的技术 重点发展的储能技术 主要政策支持手段 政策特点 美国 大多技术都处在领先地位 锂离子、铅酸、液流电池 财政拨款、补贴，税收优惠 储能上升到战略层面 日本 钠硫、铅酸、锂电池、液流、 燃料电池 锂离子、镍氢、钒电池 强制购电、财政补贴 政策覆盖面广 德国 铅酸电池、锂电池 锂离子、锂硫、铅酸电池 财政拨款、补贴、固定电价 制定技术路线图 澳大利亚 —— —— 财政拨款、补贴 边远地区推广 韩国 锂电池、燃料电池 锂离子、液流、超级电容器、飞轮结构、压缩空气 政府投资、财政拨款、补贴、 强制使用储能设备 视为独立产业，扶持政 策力度大 中国 锂离子、铅酸、全钒液流 锂离子、铅酸、液流电池 散落于新能源政策之中，政策 模糊 缺乏整体系统规划和 具体的扶持政策 资料来源：浙商证券研究所 美国：技术全面发展，税收优惠、财政补贴力度大 奥巴马入主白宫后，能源政策的核心转向新能源，其新能源政策涵盖了可再生能源、智能电网以及电动汽车等新 兴领域。政策向新能源领域的倾斜为储能产业的发展带来了全新的发展机遇。 美国储能技术研发的重点是储能电池的化学原料或电池，主要包括 钠离子电池、电网规模的锂离子电池、先进的 铅酸电池以及液流电池 。除了电池技术之外，也支持其他技术类别，比如 超导磁能储能、超级电容、飞轮储能和压缩 空气储能系统 的地质方面的研究。 目前，美国拥有 全球近半的示范项目，并且出现了若干实现商业化应用的储能项目。 示范项目涵盖了 化学电池储 能、压缩空气储能、飞轮储能、熔融盐储能等 。 美国储能技术的发展和应用与政府政策的支持密不可分 。 表 5： 2014 年 美国新增储能示范项目 项目名称 所在州 储能技术 规模 （ MW） 储能时长 （ h） 比尤娜化学电池储能示范项目 加利福尼亚州 钠硫电池 （日本） 4 6 克恩县地下压缩空气储能项目 加利福尼亚州 压缩空气储能 300 10 索拉那太阳能发电站项目 亚利桑那州 熔融盐储能 280 6 诺特里斯风电储能项目 德克萨斯州 铅酸电池 36 0.25 资料来源：浙商证券研究所 表 6： 近年来美国对储能产业扶持政策 年份 部门 相关 政策 2009 年 美国政府 相继拨款 22 亿美元用于支持包括大规模储能在内的电池技术研发 2011 年 美国能源部 在 2011 年发布的“战略计划”中，已明确将储能上升到战略层面，并通过政府直 [table_page] 主题投资 http://research.stocke.com.cn 10/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 接投资、调整税收、支持技术创新等手段促进储能研发和应用 2011 年 加州公用事业委员会 提出为独立储能系统提供补贴，只要可以达到最低 2 小时的额定放电功率，即按照2 美元 /W 的标准补贴，对热电联动的燃料电池的激励标准则定为 2.25 美元 /W。 2013 年 6 月 加利福尼亚州政府 加州将储能纳入输配采购及规划体系中，推动输电、配电等环节配臵储能，解决电网管理问题 2013 年下半年 美国和加拿大 开始小范围试水调峰储能市场 2013 年 美国参议院 为每个并网及分布式储能系统提供了封顶额度为 4000 万美元的，投资税降低 20% 的优惠。这些项目的封顶资金为 15 亿美元。对于就地储能系统来说，法案为其制 定了投资税优惠 30%，每个项目封顶额度为 100 万美元的纳税优惠。 2014 年 美国能源部 对各类大容量储能设备 (额定容量至少 1000 千瓦并维持 1 小时 )、用于家庭、工厂、 商业中心的分布式可再生能源储能设备、用于插电式混合动力汽车的储能设备可享 受 20～ 30%的投资税收抵免。符合条件的储能设备需要有至少 80%的储能效率。 资料来源：浙商证券研究所 日本：起步早，多技术领先，财政补贴效果显著 日本大地震后重新进行了能源规划，核能的比重逐渐减小，增加新能源的比重，并把储能业作为重点扶持行业。 储能产业在日本起步较早， 20 世纪 70 年代开始，日本政府 便开始 支持化学类型的多种储能技术的发展，其中尤以钠 硫电池为甚 。 近年来，锂离子电池、燃料电池越来越受到重视。 2012 年 4 月 ，日本 出台 了 家庭储能系统补助金政策。 在这项政策的支持下，越来越多的储能系统获得补助并投放市场 。 目前， 日本在 液流电池、钠硫电池、铅酸电池 等蓄 电池储能技术上走在国际的前列。 2011 年以来 ，日本正在开展 许多实证项目 ， 包括风电项目、车载电池、固定式储能电池、电池材料技术评价等， 涉及的储能技术有锂电池、镍氢电池和钒电池等，期望到 2020 年能将 电池系统成本降到 7万日元 /kW(约 685美元 /kW)， 2 万日元 /kWh（ 约 196 美元 /kWh） ，使用寿命 20 年，效率在 80%左右。 表 7： 日本近年来对储能产业发展的扶持政策 年份 部门 文件名称 相关政策 2011 年 8 月 日本国会 《关于电力企业采购可再生能源电力的特别措施法》 要求电力公司在一定期间以固定价格收购外部企业所发电力，称为 全量收购制度。全量收购的对象包括太阳能、风力、地热、中小水 力（ 3 万 kW 以下）以及生物质发电 5 种，低于 10kW 的住宅用太 阳能，只收购多余电力。 2011 年 11 月 日本经产 省 《节能法修正案》 修正法案将使用自主发电设备和蓄电池等作为用电高峰对策；要求 在工厂和大厦中使用自助发电设备，对建筑物进行节电改造，建设 大厦能源管理系统；在居民住宅中定臵锂电池、光伏发电系统、燃 料电池系统并安装房屋能源管理系统。 2011 年 12 月 日本经产省 《能源及环境战略基本方针》草案 明确提出“减核”方针 ，打出 “绿色发展战略” ， 扩大利用太阳能、风能等可再生能源，使用清洁的能源来降低对核能源的依赖程度 2012 年 1 月 日本农林水 产省 《农山渔村可再生能源发电促进法案》 在荒地上建设大型太阳能、风力发电设施，促进可再生能源利用 ，大 规模铺设太阳能面板或建立风力发电设施，达到新能源并网规模 2012 年 4 月 日本政府 —— 出台 家庭储能系统补助金 政策，对于获得认证的新能源产品，政府给予产品总价值 1/3 的补助，最高可达 100 万日元 2014 年 4 月 日本经产省 —— 发起了新一轮针对锂离子电池储能系统的补贴计划，共划拨了 100 亿日元，给予购买者购买系统价格 2/3 的资金补贴。其中，家庭用 户的补贴上限为 100 万日元，商业用户的补贴上限则为 1 亿日元 资料来源：浙商证券研究所 [table_page] 主题投资 http://research.stocke.com.cn 11/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 澳大利亚：边远地区主推“光伏 +储能”的微网模式 澳大利亚地广人稀，气候多变，太阳能和风能资源丰富 ，有着得天独厚的清洁能源发展条件。 2013 年， 澳大利亚 清洁能源局（ The Clean Energy Council） 认为 短期内储能最具经济性的市场在边远地区以及可靠性不高的电网，这些 地区电力价格通常较为昂贵并不可靠 ，因而政府目前主要在 许多牧场和偏远社区 推行“光伏 +储能”的家庭智能并网 储能系统。这套智能 系统允许居民白天将多余的光伏发电储存，在晚上 通过 蓄电池放电供负载使用，完全实现了自发 自用，与以 往 白天发电低价销售给电力公司，晚上高价采购电网的电相比有巨大的经济效益。 图 7：“光伏 +储能”的家庭智能并网储能系统示意图 资料来源：浙商证券研究所 目前在 澳大利亚的中西部地区， Meta Maya Regional Aboriginal 的公司在其位于黑德兰港韦奇菲尔德的总部安装了 一座 100kW 的光伏 +储能发电系统，该发电系统将配备一套 76 kWh 的 锂离子蓄电池组 以及一台 40kW 的柴油发电机 作为后备电源。在澳大利亚佩斯的南部及农作物种植的内陆地区，一座 40kW 的光伏储能系统已经建成，并为当地乡 村度假公寓供应电力。 [table_page] 主题投资 http://research.stocke.com.cn 12/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 三、 中国 储能产业 即 将 迎来爆发 1. 国内 储能产业 处于产业导入期 国内储能仍以 功能示范性项目 为主 近年来， 中国储能市场保持较快的增长， 2014 年的累计规模为 81.3MW，比 2013 年增长 55%， 增长主要来自于 用户侧的分布式 发电及 微网项目 。从储能技术来看， 2014 年 中国 储能市场中以锂离子电池占比 最高， 达 66%，其次是 铅蓄电池 和 液流电池，分别占 20%和 14%。我国的储能应用更多地集中在了用电侧， 2014 年的 快速增长的领域有 可再 生能源并网、分布式发电及微网、电动汽车等多个方面。 从 储能 应用 来看 ，我国各个区域 的 储能项目 仍以功能示范性项目为主 ，其中华北区域项目开展数目最多，东北、 西北、华东、华南较为平均，西南与华中区域项目数目较少。各个区域在储能应用方面都各具特色，各有侧重。 图 8： 2012 年以来，中国储能累计装机规模保持较快增长 淡 图 9： 2013 年中国储能市场主要以锂离子电池为主 资料来源： CNESA、 浙商证券研究所 资料来源： CNESA、 浙商证券研究所 图 10： 我国各区域储能应用分布情况 资料来源：浙商证券研究所 0% 20% 40% 60% 0 20 40 60 80 100 2010以前 2011 2012 2013 2014 中国储能累计安装容量（不包含抽蓄，压缩空气及储热 ,MW ） 增速（ %） 60% 20% 14% 6% 锂离子电池 铅蓄电池 液流电池 其他 海南 黑龙江 吉林 辽宁 河北 山东 福建 江西 安徽 湖北 湖南 广东广西 上海 河南 山西 内蒙古 陕西 宁夏 甘肃 青海 四川 贵州 云南 西藏 新疆 江苏 浙江 北京 东北：风电储能为主。代 表项目：风北镇、卧牛石 华北：风电储能、分布式 发电与微网、调频储能 （石景山热电厂） 西北：分布式发电与 微网，离网项目居多 华东：海岛分布 式发电与微网。 代表项目：东福 山岛、安溪移动 式锂电储能 华南：配电网侧应用、海 岛分布式发电与微网。代 表项目：南网宝清储能、 东澳岛、三沙智能微电网 [table_page] 主题投资 http://research.stocke.com.cn 13/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 国内 储能产业 政策 尚不完善 美日欧 等发达国家 储 能 配套政策相对完善，驱动储能行业发展。 近年来，中央和地方地方政府都陆续出台了一系 列支持储能市场发展的政策和措施，但是系统性的指导方针和具体的税收、电价操作政策仍然没有出台，现有的政策 更多是散落在各种对新能源发展扶持政策之中。 整体来看， 我国目前还缺乏系统的鼓励储能发展的政策体系，主要靠 企业自发建设，价格政策也不明朗，我国的储能产业面临技术、应用和市场机制的三重挑战。 表 8： 中国储能产业的主要政策 日期 发布单位 文件或政策 与储能产业相关的内容 2009 年 12 月 全国人大常委会 《中华人民共和国可再生能源法》 修正案 提出支持新能源和储能产业发展 2011 年 3 月 全国人大 《国家“十二五”规划纲要》 要求在“十二五”期间指导新能源、智能电网、储能行业的发展 建设以及规划新能源重点建设项目 2011 年 3 月 国家 发改委 《产业结构调整指导目录》 提出大力鼓励与储能相关的产业，包括大容量电能储存技术开发 与应用、城轨列车再生制动吸收装臵、新能源汽车关键零部件和 电动车充电设备 2011 年 3 月 国家能源局 《分布式发电管理办法（征求意见稿）》 提出推进分布式发电发展，加快新能源开发利用，提高能源效率， 减少化石能源消费，强调了储能技术在分布式发电中重要的应用 2011 年 7 月 科技部 《国家“十二五”科学和技术发展规划》 提出“十二五”期间，我国将大力推动新能源、智能电网、电动 汽车等产业的发展；并完成相关风场示范建设、智能电网示范园 区和集成综合示范区的建设以及电动汽车的规模化示范的推广。 2011 年 10 月 国家 发改委、 科技部、工信 部、商务部、 知识产权局 《当前优先发展的高技术产 业化重点领域指南 2011年度》 指出新能源和储能相关的高技术产业化重点领域应包括动力电 池及储能电池、风能和太阳能，同时大规模储能系统作为电网输 送及安全保障技术被提出 2011 年 12 月 国家能源局 《国家能源科技“十二五”规划（ 2011‐ 2015）》 明确了 10 兆瓦级