BCG-中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023-2023.6-42页.pdf

2023 年 6 月 波士顿咨询公司与上海真爱梦想公益基金会联合研究 中国基金会行业助力ESG发展 白皮书2023 扬帆破浪正当时 目录 前言 1 1. 纵观全球：ESG与公益组织紧密相关 2 1.1 ESG浪潮席卷全球，逐步成为社会各界关注的焦点2 1.2 ESG理念与公益行业内核高度契合2 1.3 在全球ESG发展历程中，公益组织发挥了重要作用3 2. 乘势而上：中国基金会参与ESG发展具有时代价值 4 2.1 中国基金会仍处于发展初期，公信力尚待积累 4 2.2 中国ESG方兴未艾，市场机构缺乏统一共识与实践经验6 2.3 在当前时代背景下，基金会应积极参与ESG建设8 2.4 中国基金会对于ESG的参与程度有待进一步提升 9 3. 立足实践：基金会可从五大方面助力ESG发展 13 3.1 倡导引领：积极关注ESG相关议题，引导ESG相关政策的完善 13 3.2 评估体系：完善ESG评估和信息披露机制 15 3.3 企业合作：深度赋能行业ESG转型，有效传播公益文化 20 3.4 投资管理：拥抱ESG投资理念，通过影响力投资催化产业创新 22 3.5 内部治理：将ESG理念融入基金会的治理体系中 26 4. 着眼未来：为政府、企业和基金会行业建言献策 28 4.1 政府：倡导ESG发展理念，在关键议题上引入各社会主体协同合作 28 4.2 企业：融合ESG与业务战略，建立高效、专业的合作生态 4.3 基金会：拉齐行业认知，坚持率先垂范，成为其他社会主体的“公益合伙人” 29 结语 30 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 前言 ESG浪潮席卷全球，已逐步成为海外成熟市场的主流价值理念。在全球ESG的发展历 程中，与其理念高度契合的公益行业依托自身的公共属性、在公益领域的专业积累，以及 社会连接能力，发挥了重要的助推作用。 回顾中国公益事业发展历程，尽管整体历史相对较短、运营模式尚不成熟，但不乏在 局部实现“弯道超车”的实践经验。2013年，随着互联网基础设施的完善、电子支付的普 及和流量红利，互联网募捐模式快速兴起，为中国公益事业的发展带来了创新和颠覆，中 国第一次在公益领域领跑全球，实现了“突破式”发展。当前“自上而下”的强政策驱动力 不仅将中国ESG带到了加速发展的关键节点，也让尚处于发展初期的中国基金会行业迎来 了又一个快速提升影响力的契机。我们期待ESG的发展能如移动互联网一样，成为推动中 国公益现代化进程的强力引擎。 基金会应积极参与ESG核心议题的发展创新，并以身作则践行ESG理念，在助力建设 有中国特色、多方合力的ESG生态的同时，有效提升基金会的名誉度与公信力，增强行业 长期发展的韧性。结合海内外领先实践，基金会可以在五大方面助力ESG发展：一是持续 推广ESG理念，引导ESG相关政策完善；二是参与建设ESG评估体系，完善ESG信息披露 机制；三是加强企业合作，深度赋能行业ESG转型；四是积极助推ESG框架投资，探索影 响力投资创新；五是以身作则积极践行ESG治理理念，强化自身的可持续发展能力。 中国ESG与公益事业的发展离不开社会三大部门的同心、同力、同行。政府和相关监 管机构在倡导引领ESG发展的同时，可以在关键议题上引入更多不同类型的社会主体，同 时适度加强对当前基础能力较为薄弱的公益组织的支持力度。企业需要有效引入外部专业 力量，真正将ESG落到实质业务问题上，同时保持开放共赢的发展理念以驱动行业整体的 和谐发展。基金会可以从自身行业出发，促进行业内部的ESG推广以形成统一认知，头部 机构更应以身作则，主动践行ESG发展理念，并积极赋能政府、企业和其他社会力量，共 同促进社会的整体可持续发展。 扬帆破浪正当时！我们期待社会各界能在可持续发展议题上有力、有效、有序地紧密 合作，共同为中国的长期发展动力续航。 中国基金会行业助力ESG发展 白皮书2023 扬帆破浪正当时 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 中国基金会行业助力ESG发展白皮书20232 1. 纵观全球：ESG与公益组织紧密相关 1.1 ESG浪潮席卷全球，逐步成为社会各界关注的焦点 可持续发展的概念最早由世界环境与发展委员会于1987年提出，指“既满足当代人的 需要，又不对后代人满足其需要的能力构成危害的发展”，并逐步聚焦于实现经济增长、社 会发展和环境保护的协调与平衡。可持续发展涉及的诸多议题具有较强的公共性和全球性， 往往无法只靠单一组织或地区承接。因此，联合国先后两次制定“15年行动计划”以引路导 航，促进全球形成合力。第一次是2000年，联合国通过千年发展目标（MDGs），着力解决 发展中国家的贫困问题。第二次是2015年，联合国召开可持续发展峰会，正式通过了17个 可持续发展目标（SDGs），进一步将涵盖的议题延展至经济、社会、环境三大维度，并打 破了仅针对发展中国家的局限，注重全球视野 1 。 在此背景下，ESG的经营与投资理念应运而生。ESG是Environmental（环境）、Social （社会）和Governance（治理）的缩写，是一种关注企业环境、社会和治理绩效而非财务绩 效，用于衡量企业可持续发展能力的评价体系。在发展初期，ESG常被视为投资者的风险 管理工具，又或是监管要求下的信息披露要求和标准。但随着ESG在更广泛的领域得到普 及和推广，其理念也被不断地深化与延展。ESG已逐步演变成为在市场机制的推动下，落 地和实践可持续发展理念的一种路径和方法——通过更加公开、透明、全面的信息披露要 求和投资评估标准，在评分与排名、品牌名誉、市值等“无形的手”的作用下，促使各社 会主体由仅追求商业利益转向综合考虑自身经营对环境、社会的影响及治理的有效性。如 今，ESG已成为海外市场的主流价值理念 2 。诸多研究表明，ESG与企业财务绩效之间呈现 正相关的关系，也可为投资者带来超额收益以及其他非实质性的回报。 1.2 ESG理念与公益行业内核高度契合 ESG在经济价值之上追求社会价值的理念，与公益组织与生俱来的使命具有一致性。 以往，市场与社会组织各有相对明确的社会分工，市场由利润驱动，而社会组织则由社会 责任驱动。然而伴随着工业革命的发展，市场主体的生产活动持续给环境和社会带来外延 式的或积极或消极的深远影响。在此背景下，ESG理念要求企业在追求股东利益之外，也 需要对社会公众利益负责，而公众利益正是公益组织的使命所在。 从ESG的发展历程来看，公益组织更是其诸多理念的发源地。首先，ESG投资最早的 1 据BCG与APEC中国工商理事会共同发布的报告《可持续中国企业发展实践指南（2022）》，在联合国的多方倡导 下，全球企业参与可持续发展已成为主流趋势。 2 据全球可持续发展投资联盟（GSIA）统计，2020年成熟市场可持续投资管理资产规模已达35.3万亿美元，占总管 理资产的35.9%，同时其资产增速远超传统资产。 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023 3 框架雏形来自于非营利机构——教会组织最早开始规避投资涉及烟草、酒精、赌博和军火 的“有罪”企业。此外，公益组织也发起、推动或投资许多关键的环境和社会议题。例如， 洛克菲勒基金会和福特基金会在20世纪中期发起并推动了“绿色革命”，向发展中国家传 播并普及更为成熟、先进的种植知识与技术，助力当地农业产能水平实现跳跃式提升，有 效缓解了粮食紧缺问题。 ESG倡导的治理模式与公益组织对治理的要求均具有公共性、透明性和长期性等特点。 对于公益组织而言，社会公众是其最需要回应的利益相关方，如何全面、有效并可持续地 评估和披露其业务活动对社会公众的影响是公益组织的关键治理要素之一，而这也正是 ESG披露机制对企业的核心要求。 1.3 在全球ESG发展历程中，公益组织发挥了重要作用 纵观海外成熟市场，公益组织依托自身的公共属性、公益领域的专业积累，以及同企 业、政府等社会主体的连接能力，积极推动ESG发展进程。 一是发挥公益组织的公共属性，积极发展并倡导ESG理念的推广与落地。鉴于其非营 利的属性，公益组织在ESG相关议题上没有利益倾向，可协助政府及监管部门制定ESG框 架体系，助力相关政策引导和对信息披露的强制性规范。例如，世界自然基金会（WWF） 加入了英国标准协会（BSI）的工作组，与国际标准化组织（ISO）合作，将可持续性和 ESG做法纳入机构投资决策和更广泛的财务管理；大自然保护协会（TNC）发布报告《重 塑自然的价值：与投资者创新合作的五大要素》（Reclaiming Nature’s Value: Five Steps to Reforming Mainstream Finance），呼吁保险、银行等大型机构投资者重塑金融体系，将“自 然收益”设计成新体系的重要指标，利用金融工具和资本的力量引导自然与社会的融合， 长期、可持续地惠及人类和自然本身。 二是发挥公益组织在公益领域的专业积累，协助政府或企业推动ESG关键议题解决方 案的有效落地。例如，联合国儿童基金会（UNICEF）利用自身在儿童权利保护领域的经验 与数据积累，与全球领先的ESG评级机构Sustainalytics共同推出《将儿童权利纳入ESG评 估的投资者工具》（Tool for Investors on Integrating Children’s Rights Into ESG Assessment）， 鼓励并支持投资者将儿童权利纳入其ESG评估框架；TNC利用自身的可持续农业技术与经 验，协助某跨国企业在巴西建立系统性机制，以鼓励合作的大豆农户遵守当地自然规律， 建立不产生负面影响的农业运作方式。 三是发挥公益组织连接企业、政府监管部门、社会组织、学术机构、本地社区等不 同类型社会主体的优势，建立协同合作的能力平台，有效整合各方资源。例如，在新型冠 状病毒刚爆发的一个月内，盖茨基金会与世界卫生组织（WHO）共同搭建全球医疗物资协 作平台，有效连接了医疗物资供应商、物流服务商、出资方、中低收入国家政府和其他受 援方等，极大地提高了医疗物资的全球供应与物流效率。 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 中国基金会行业助力ESG发展白皮书20234 2. 乘势而上：中国基金会参与ESG发展具有时代价值 聚焦中国市场，“自上而下”的强政策驱动力不仅将中国ESG带到了加速发展的关键 节点，也让尚处于发展初期的中国基金会行业迎来了全新的契机。在本章节，我们首先将 分别阐述中国基金会行业和ESG发展在当前面临的痛点和挑战，再进一步探讨在此背景下 中国基金会参与ESG建设的价值与意义。最后，我们将通过问卷调研和对标分析，展示中 国基金会在ESG关键议题上的参与现状。 2.1 中国基金会仍处于发展初期，公信力尚待积累 基金会在中国公益事业中扮演至关重要的角色，除公益资助外，许多基金会实际上还 直接承接了项目运作的职责。从1981年中国第一家基金会成立，到2008年社会捐赠总额 突破1,000亿元大关，再到当下的快速发展—中国基金会行业至今仅有40余年历史 3 。相 比美国基金会行业上百年的发展历程，中国基金会行业仍处于发展初期，机构数量相对较 少，其平均资产管理规模也相对较小。2021年，中国共有基金会8,885家，总数不到美国 的十分之一（美国共有约12万家基金会 4 ）。2020年，中国基金会平均净资产为3,253万元， 全国基金会净资产总计2,743亿元，少于美国盖茨基金会仅一家基金会同期的资产管理规 模（3,721亿元） 5 。 中国基金会行业公信力有待提升，募捐难、公益成本高、难以形成有效合力等问题亟 待解决。公信力是公益组织的立足之本，中国基金会目前依旧存在公信力广度和厚度不足 的问题。公信力广度建立在公益组织信息的公开程度、公众参与渠道的畅通与否，以及组 织是否发挥了公众可感知的显著作用之上。公信力广度不足，导致公众对中国基金会行业 的认可度参差不齐。目前中国基金会起步较晚，数据披露工作经验较少，出现过管理失效 相关的负面新闻。全国政协委员曾指出：“信息不透明使得慈善组织难以赢得公众信任，行 动力缺乏又降低了公众的慈善积极性 6 。”在此背景下，捐赠人教育与募资成本较高。公信 力厚度主要由组织人员能力的强弱与素质的高低、组织规章制度的健全程度，以及组织回 应效率等因素决定。公信力厚度的欠缺会导致捐赠人的信任难以有效“传递”。比起将资金 投给具备相关领域专业知识的大型基金会、形成规模化效应，中国各社会主体更愿意自主 建立团队、运营项目。而这也是中国与美国基金会在类型分布上差异较大的原因之一—— 中国大多数的基金会为运作型，而美国90%以上的基金会为资助型 7 。同时，据2020年的数 3 新浪网《中国基金会40年发展侧记》，2022年。 4 Candid, Key Facts on U.S. Nonprofits and Foundations, 2021。 5 盖茨基金会2020—2021年财务报表。 6 中国社会报《代表委员支招重塑慈善组织公信力》，2020年。 7 Candid, Key Facts on U.S. Nonprofits and Foundations, 2021。 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023 5 据调查，中国过半数的基金会仅拥有一到三名专职人员 8 ，过度分散的资源分配导致整体运 营成本过高，且难以就关键议题形成有效合力。 部分基金会自身的运作和管理上仍有较大提升空间。一是部分基金会在管理体制上仍 然保留了行政属性，遏制了其长期自主发展的潜力。基金会运作需要顺应市场规律，其内 部架构、运营治理、战略决策、考核激励等方面都需要更加市场化。行政化的管理方式对 于基金会而言是一种束缚，在一定程度上直接导致了基金会在人才招募、培育和留存方面 所面临的挑战。二是部分基金会的项目运作方法难以实现持续性的经济或社会价值。在基 金会运营过程中，仍不乏出现相对短期、片面的项目行为，或是在追求一方效益的同时， 忽视对其他两个维度可能造成的负面影响。在中国基金会发展论坛上曾有代表提出，中国 公益组织在开展公益项目时，需进一步优化可量化、可复制的工具体系，完善应有的工具 理性与数字化管理，从而提高后续项目的可复制性与可持续发展性，一定程度上减少前期 摸索成本上的浪费。三是目前中国大部分基金会未能有效开展国家政策允许的投资活动， 以实现自身资产的增值保值。目前国内基金会主要依靠银行理财实现本金的保值增值。 2022 年的数据显示，中国基金会约有超过2,000亿元的资产存放于银行，慈善资产的年收 益率不足2% 9 。这背后的主要原因是公募基金会对流动性和安全性的考量，以及所面临的 较大外部压力。一方面，尽管民政部出台的《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》 中提及慈善组织可直接进行股权投资，但由于落实过程中仍存在较多不确定的风险因素， 基金会更多选择保守行事。另一方面，基金会运营资金大多来自捐赠人，属于公共财产， 而一旦投资到企业即变为私人财产，捐赠人对此的接受度不高，同时也无法接受早期投资 可能带来的亏损，因此基金会积极性不高。四是基金会在信息披露上的清晰度和有效性仍 有待改善。2022年中基透明指数FTI显示，在581家公募基金会中，仍有近31%的基金会 没有在全国慈善信息公开平台（简称“慈善中国”）上公开“募捐进展”，近40%的基金会没 有公开“募得款物使用情况” 10 。目前中国基金会年报中披露的更多是财务数据，如筹款总 额、投资收益、费用支出等，而围绕经营结果的影响力评估或是过程相关的经营情况、战 略规划、管理层理念与反思等则披露较少。 基金会在推动“社会治理共同体建设”中发挥的作用还有待进一步提升。目前中国公 益组织参政议政渠道少，可发挥的途径有限。据善达网《2022年全国两会慈善类建言观察 报告》中统计显示，目前中国党代表、人大代表、政协委员中公益组织相关人员占比低， 不到4%；2022年两会慈善类建言共有143件，其中直接与慈善公益和社会组织相关的仅有 57件。同时，公益机构代表本身参政议政的方式方法也可以更为多样化。目前中国公益基 金会参政议政主要聚焦在优化个人捐赠税收优惠、优化完善税收激励政策等话题。对标海 外案例我们可以发现，海外基金会往往可以通过数据经验、本地社区触达等优势更直接地 参与或影响政策制定。例如，海外基金会可以利用其在特定领域（如自然保护、生物多样性、 教育等）更为丰富的数据收集与沉淀，为政策制定提供实证研究，或从后验视角反馈政策 8 胡小军《中国基金会行业发展观察（2020—2022）》。 9 经济观察网《南都公益基金会徐永光：当下中国公益最缺的不是钱，而是信任》，2022年。 10 基金会中心网与清华大学共同合作《中基透明指数FTI 2022报告》。 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 中国基金会行业助力ESG发展白皮书20236 的有效性；海外基金会能够帮助、扩大原本被排除在政治决策之外的声音，或是邀请政策 制定者参与基金会运行，以增加其对相关社区或群体的认知与理解。 中国公益事业发展的社会基础环境仍待完善，大众公益意识亟待提升。一方面，中国 整体公益资源投入相对有限，从2013至2019年，中国公益资源总量仅占GDP的0.4%，相 当于美国同期指标的五分之一 11 。另一方面，中国“全民公益”的意识较为落后，公益教育 亟待普及。志愿服务、公益捐赠未得到全面重视，公益相关的制度性物质保障与激励机制 也仍在完善中，公益参与度整体较低。 2.2 中国ESG方兴未艾，市场机构缺乏统一共识与实践经验 中国ESG虽仍处于起步阶段，但加速发展的趋势已具有较强的确定性。中国ESG以 往更多受到海外资金方的投资决策需求、国际市场对出海企业的要求等外部力量驱动。在 2022年，中国政府和各级监管出台了一系列指引与推动政策，形成了加快ESG有效发展的 内生驱动力。随着二十大报告的出台，双碳、能源革命、乡村振兴、共同富裕、绿色金融 等ESG相关议题均已被列作国家战略的核心目标，在宏观层面提升了社会认知，建立了政 策基础。在金融监管层面，各级监管机构共同发力完善相关顶层设计。中国人民银行会同 市场监管总局、银保监会、证联合发布《金融标准化“十四五”发展规划》，提出加快 制定环境信息披露标准，建立ESG评价标准体系，持续推动国内外绿色金融标准趋同；银 保监会发布《银行业保险业绿色金融指引》，要求银行保险机构从战略高度推进绿色金融， 明确ESG是绿色金融的重要支柱，将ESG要求纳入业务管理流程和风险管理体系；上交所 和深交所逐步出台ESG相关指导手册和披露指标。此外，国务院国资委成立社会责任局， 将指导推动企业积极践行ESG理念定为重点工作任务之一，并发布《提高央企控股上市公 司质量工作方案》，要求央企控股上市公司建立更健全的ESG体系，实践更完善的ESG披 露，争取于2023年实现ESG专项报告披露全覆盖。在这一系列密集的“自上而下”的制度 保障和政策推进下，中国的ESG领域将会迎来更为广阔的发展空间。 在此大背景下，越来越多的企业已经开始尝试使用ESG标准进行管理，但信息披露形 式较为基础且完整性有待提升，结构化的信息和可量化指标不足，在关键议题上的数据可 靠性与可比性也相对较弱。截至2022年上半年，共有1,267家A股上市公司发布社会责任 或ESG独立报告，占比仅27.5%，未披露企业有3,348家，占比达72.5% 12 。彭博研究报告显 示，A股上市公司在ESG信息披露方面的平均得分只有25.9分；相比之下，日本为30.8分， 美国为33.7分，欧洲为49.6分（接近满分50分） 13 。 11 国务院发展研究中心《加快发展中国慈善事业的思路和建议》，2022年。 12 第一财经研究院《2022中国A股公司ESG评级分析报告》。 13 中国证券投资基金业协会《中国市场ESG的重点和难点》，2020年。 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023 7 首先，部分企业推动自身全面ESG转型的意愿较弱，原因可拆解至股东、管理层和员 工三个层面。对于股东来说，投资回报为其首要考虑原因。根据《哈佛商业评论》，30%的 企业认为ESG会牺牲企业利润，19%的企业认为ESG和利润没有直接关系 14 。部分企业认 为ESG关注环境、社会、经济的可持续发展，与收益没有显而易见的正相关性，故而不愿 冒险；对于企业管理层来说，目前证监会、沪深交易所对企业ESG信息披露的要求仍处于 以自愿披露为主的阶段，加之股东意愿不强、投资员工ESG教育的远期收益性尚未可知， 更不会轻举妄动；而对于员工来说，当项目产出效益和自身收益挂钩时，没有明显正向收 益的ESG项目对个人吸引力较低，难以驱动员工主动参与。 其次，企业在落地执行上同样面临缺乏指引、经验不足等痛点和难点，难以将ESG与 业务有效结合。企业缺乏标准化、统一化的信息披露指引和准则，由此导致信息披露不充 分。此外，只有少部分企业设有相对完善的ESG治理架构 15 ，多数企业对ESG的理解更多 局限于为响应评级和政策要求发布报告，难以真正将ESG理念落实到日常生产活动中。有 报告指出，企业认为缺乏ESG报告指引、缺乏人员支持，以及缺乏相关议题的知识和专业 技能是其难以将ESG与业务有效结合的主要原因 16 。 从投资端来看，相较于成熟市场，中国ESG投资在规模上仍处于起步阶段。截至2021 年11月，中国ESG产品净值总规模为17,879亿元人民币，平均产品规模为17.63亿元人民币。 对标海外市场，中国ESG产品规模远低于2020年美国与欧盟的ESG产品规模水平（分别为 12万亿美元和17万亿美元） 17 。 对资金方来说，ESG表现与投资回报之间的正相关性尚未得到主流群体的广泛认可。 一是因为当前国内的资金方对ESG的认知水平有待进一步提升。例如，在中国市场个人 投资者占据重要比例的情况下，ESG投资教育大多围绕机构投资者。在中国投资者中，有 77%的受访者不了解ESG投资，其中27%的受访者从未听说过“绿色金融”“责任投资” 或“ESG” 18 。二是在财务回报上不明朗的收益前景让资金方望而却步。目前中国尚未有相 对成熟、适应本土资本市场环境的ESG投资策略，各基金的策略与表现差异较大，未能取 得良好且稳定的超额收益。有报告显示，近三年MSCI中国ESG指数对MSCI中国A股国际 通指数累计超额收益率为-5.5%，这并不是一个有利于吸引投资人注资的数字 19 。三是因为 市面上可供投资人选择的ESG金融产品类型有限。截至2022年8月末，规模一亿元以上的 ESG公募基金共有343支，仅占全部公募基金数量的3.55% 20 。 14 哈佛商业评论中文版《中国企业ESG战略与实践白皮书》，2022年。 15 每日经济新闻《ESG理念知易行难|专家：企业转型需重视ESG治理体系建设》，2022年。 16 北大光化-罗特曼中心《2022中国资本市场ESG信息质量暨上市公司信息透明度指数白皮书》。 17 金融博览《我国ESG投资的痛点与对策》，2022年。 18 中国金融学会绿色金融专业委员会《碳中和愿景下绿色金融路线图研究》，2022年。 19 中信证券《理念守正，应用创新，迈向行业专精ESG赋能新阶段》，2022年。 20 澎湃新闻《金融研究｜我国ESG基金成色尚不足，主题投资策略仍是上选》，2022年。 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 中国基金会行业助力ESG发展白皮书20238 对资管机构来说，内外部多重因素共同造成ESG投资转型面临挑战。外部困境是在信 息披露质量低、缺乏明确的社会价值投资指标，以及投资人意愿较低的市场背景下，资管 机构缺乏主动进行ESG转型的环境支撑。内部困境则是由专业要求、团队考评与激励管理 等难题所导致。例如对于基金公司而言，使用ESG框架作为投资策略，对基金经理和其他 支持部门都提出了全新维度的专业素质要求。许多资管机构的现有团队在收集和分析企业 ESG数据与表现上经验不足，对于公益相关领域的议题也缺乏足够的专业积累。同时，在 中国市场，ESG策略的投资优势尚待印证。投资团队在相同的激励政策下，主动推进ESG 转型的积极性不高，管理层也同样缺乏相应的动机和方法论来驱动所需的管理变革。 对评级机构与数据服务提供方来说，中国ESG数据披露与评价机制尚不完善，标准需 进一步统一，指标覆盖范围有待扩大。由于支撑ESG评级的数据基础相对薄弱，不同评级 机构对于同一家上市公司的ESG评级结果有时会出现较大差异，难以有效反映企业真实的 ESG绩效表现。 2.3 在当前时代背景下，基金会应积极参与ESG建设 当前正是中国ESG加速发展的关键节点，基金会参与ESG建设可助力改善市场机构在 相关领域实践经验不足的问题，同时也能在一定程度上提升中国基金会行业的名誉度与公 信力，强化行业长期发展的韧性。 首先，此次ESG发展“自上而下”的强政策驱动力实际上为基金会行业提供了一次快 速提升影响力的发展机遇。基金会在积极参与和自身使命相关的社会发展议题的同时，可 借助ESG为契机，增加与政府和各社会主体交流合作的机会。例如，基金会可利用ESG作 为切入点，更深度地理解企业的运作机制与商业模型，更好地使用企业的语言与其对话， 以达成价值共识，探索新型合作模式。同时，基金会可通过以身作则践行ESG理念，提升 治理体系的全面性和透明度。基金会不需要严格照搬现行的ESG规则框架，可在借鉴ESG 理念的同时，关注经营结果以及过程影响，进一步优化自身的信息披露。有效的信息披露 可以驱动基金会从更全面、更长期的视角思考项目运作与经营管理，同时推动基金会持续 完善自身治理结构、运作机制、规章制度、人才结构建设，优化经营管理的透明度，更准确、 更清晰地与社会公众及捐方沟通交流，提高基金会行业整体的公信力。 其次，基金会从诸多ESG关键议题中积累了大量专业经验与能力，可通过为市场机构 提供多方位的支持，有效助推中国ESG发展进程。在助力企业ESG发展方面，基金会可利 用自身项目实践经验、专业技术、公益资源和数据积累，支持企业的ESG发展诉求。基金 会提供的信息披露框架和指南将提升企业信息披露的完整性和可信度，不断更新的企业评 级和排名也将促使其更加关注环境、社会、治理等方面的责任。基金会还可以帮助企业统 一和提高其对ESG以及社会公益的理解与认知，助力企业在内部持续传播公益文化。在推 动ESG投资方面，除了引导ESG评估框架的使用，基金会可利用自身经验与优势，为评级 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023 9 机构、数据和分析服务提供方等提供专业领域的数据采集和动态评估方法，帮助社会建立 更加完善的ESG评估体系。由于基金会的非营利性及公共属性，其提供的企业评级和排名 也较为公正客观，可以为投资者提供全新维度的决策参考。此外，基金会可以与资管机构 共同推动ESG投资的创新发展，通过自身的资金和在公益领域的专业能力，推动发展绿色 金融、公益创投、影响力投资等新模式，以市场机制撬动社会价值创造。 最后，基金会可以利用ESG作为统一理论框架，充分扮演好“桥梁”角色，有效连接 政府、企业、资管机构、社会公众和公益组织，拉通目标与评估标准，提升沟通与合作效率， 使各方力量聚成一股合力，共同推动经济、社会和环境的平衡发展。 2.4 中国基金会对于ESG的参与程度有待进一步提升 为了更准确地了解国内基金会对于ESG的认知程度和参与情况，BCG面向公益合作伙 伴发放了基金会行业参与ESG发展现状的调研问卷，共收到来自102家基金会的有效回复。 受访者所在的基金会涵盖各类议题领域，规模从大中型至小型，受访者多为从业时间较长、 较资深的基金会从业者（参阅图 1）。 教育 医疗卫生与健康 扶贫 社会救助和社会福利 公益行业建设 环境保护 文化艺术与体育 其他 灾害事故援助 61.8% 43.1% 41.2% 36.3% 31.4% 24.5% 23.5% 20.6% 19.6% 10年以上 6—10年 3—5年 2年以内 33.3% 33.3% 26.5% 6.9% 受访者所在基金会关注议题 受访者从事公益事业年限 10人以下 10—19人 20—49人 50—99人 100人及以上 60.8% 20.6% 8.8% 7.8% 2.0% 受访者所在基金会员工规模 来源：BCG定量问卷调查数据结果（n=102）。 注：问题1：请问您所在的公益基金会关注的议题领域有哪些？问题2：请问您从事公益事业的年限是多久？问题3：请问您所在的公益基金 会员工规模有多大？ 图 1 | BCG针对基金会从业者展开定量问卷调研，共收集到102份有效样本数据 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 中国基金会行业助力ESG发展白皮书202310 根据调研显示，国内多数基金会对于ESG仅有初步认知，约有近90%的基金会受访者 听说过ESG的概念，其中超过20%的受访者表示非常了解ESG。在ESG重视程度上，超过 85%的受访者认为基金会应积极参与ESG发展、践行ESG理念，其中超过30%的受访者认 为基金会应在ESG发展中发挥主动引领的作用，仅有不到4%的受访者认为基金会不需要 积极参与或认为ESG与基金会关系不大。在参与ESG发展的方式上，倡导并积极推广ESG 理念、通过公益产品和服务助力企业ESG发展是受访者认为基金会最应积极参与的方式（参 阅图 2）。 17.7% 没听说过 非常了解 问题：请问您是否了解ESG这一概念？ 问题：您认为公益基金会是否应该积极参与ESG建设、践行ESG理念？ 问题：您认为公益基金会应如何参与ESG发展？ 20.5% 了解一些 听说过，不怎么了解 51.0% 10.8% 应积极参与 应发挥主动引领作用 54.9% 不清楚 公益基金会与ESG关系不大 不需要积极参与 31.4% 9.8% 2.0% 2.0% 建立符合ESG框架的产品 和服务，助力企业、政府 的ESG建设 倡导并积极推广ESG理念在开展项目、进行内部经 营管理时践行ESG理念 主动引导并参与制 定ESG相关领域的 发展方向与目标 主动披露基金会 ESG信息，发布 ESG报告 建立ESG评价体 系，并对企业、行 业进行ESG评级 在自身基金运作和 投资时坚持ESG投 资理念 24% 4% 7% 67% 应积极参与需要参与不需要参与不清楚 56% 34% 2% 8% 48% 41% 4% 7% 47% 44% 4% 5% 40% 44% 8% 8% 39% 40% 14% 7% 30% 41% 16% 13% 参与ESG发展的方式ESG认知度 ESG重视程度 来源：BCG定量问卷调查数据结果（n=102）。 注：百分比已四舍五入，部分总和不为100%。 图 2 | 问卷结果显示，多数基金会对ESG仅有基础认知，但正逐步重视ESG建设 在基金会实际参与方式上，受访的102家基金会多数以自身本职工作为基础，通过在 开展项目和内部运营中践行ESG理念，以及为企业提供符合ESG理念的项目和服务，帮助 企业实现ESG转型。基金会当前未能全面、有效参与ESG发展，主要受到缺乏参与ESG的 方向指引、缺乏捐款方对ESG的认可和合作意愿，以及缺乏推动ESG的基础环境等因素影 响（参阅图 3）。 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023 11 为进一步了解国内基金会在可持续发展议题的参与程度，BCG对国内和海外收入规模 排名前20的基金会展开了议题参与程度的统计和对比分析。通过查阅这些基金会的年度工 作报告、财务报告和官网信息，对其近两年开展的项目和服务在17个可持续发展议题中的 覆盖程度进行了统计 21 （参阅图 4）。结果表明，与国外基金会相比，国内基金会议题覆盖 的广度和深度有待提升；在环境维度、国际性议题的参与度上仍待加强。 从议题覆盖度上看，海外收入规模排名前20的基金会在17个议题覆盖上比国内基金 会更加全面，国内前20的基金会在消除饥饿、清洁能源可持续城市和社区、负责任消费 和生产、保护海洋生态等议题的覆盖上有待提升。从参与议题的类型上看，国内前20的基 金会普遍更加聚焦于消除贫穷、医疗健康、优质教育等社会责任类议题，对于水资源、气 候行动、海洋生态等环境议题的关注度相对较低。从参与议题的侧重点上看，国内的头部 基金会更加聚焦于本土议题，而非国际性议题。 21 基于公开信息进行初步统计，结果仅作为方向性示例。 在开展项目、进行内部经营 管理时践行ESG理念 建立符合ESG框架的产品和服务， 助力企业、政府的ESG建设 倡导并积极推广ESG理念 在自身基金运作和投资时 坚持ESG投资理念 主动引导并参与制定ESG相关 领域的发展方向与目标 暂无ESG相关实践 主动披露基金会ESG信息， 发布ESG报告 建立ESG评价体系，并对 企业、行业进行ESG评级 50.0% 44.1% 39.2% 27.5% 25.5% 23.5% 14.7% 8.8% 受访者所在基金会参与ESG发展的方式 缺乏参与ESG的方向指引 缺乏捐款方对ESG理念的认可和 重视，与公益组织合作方式不明确 缺乏推动ESG的基础环境 缺乏对ESG概念的认知、 不了解践行ESG理念的意义 缺乏公益行业统一的ESG评估/ 信息披露框架 缺乏推进ESG所需的人、财资源 62.8% 57.8% 56.9% 53.9% 52.9% 50.0% 受访者所在基金会面临的困难和挑战 来源：BCG定量问卷调查数据结果（n=102）。 注：问题1：请问您所在的公益基金会是如何参与ESG发展的？问题2：您认为公益基金会在参与ESG发展过程中正面临哪些困难和挑战？ 图 3 | 受访基金会在有效参与ESG建设的道路上，面临许多困难和挑战 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 中国基金会行业助力ESG发展白皮书202312 消除贫困 消除饥饿 健康福祉 优质教育 性别平等 清洁饮用水 和环卫设 施 经济适用的 清洁能源 体面工作和 经济增长 产业创新和 基础设施 减少不平等 可持续 城 市和社区 负责任 消 费和生产 气候行动 保护 海洋生态 保护 陆 地生态 和平、正义 与强大机构 全球合作 伙伴关系 关键议题 国内 海 外 关键议题 国内 海外 关键议题 国内 海外 基于公开信息统计，仅作方向性示例 关注该议题的 基金会数量 （n =20） 0—1 2—3 4—6 =7 来源：国内和海外收入规模排名前20的基金会的2020—2021年年度工作报告、财务报告和官网信息；BCG分析。 注：在20家基金会中，统计覆盖相关议题的基金会数量，0—1家对应“0分”，2—3家对应“1分”，4—6家对应“2分”，7家及以上对应“3分”。 图 4 | 国内与海外排名前20的基金会近两年关注的关键议题分布 波士顿咨询公司 · 上海真爱梦想公益基金会2023年6月 中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023 13 3. 立足实践：基金会可从五大方面助力ESG发展 梳理海内外市场领先实践，基金会可通过五种方式助推ESG发展：一是助力ESG理念 传播，引导ESG相关政策的完善；二是参与建立ESG投资评估和信息披露机制；三是加强 企业合作，深度参与并赋能行业ESG转型；四是积极助推ESG框架投资，探索影响力投资 创新；五是在自身的运营和管理中，主动践行ESG理念（参阅图 5）。 • 倡导ESG理念，推 动ESG实践及ESG 投资 • 引领ESG政策发 展，研究制定并呼 吁完善ESG相关政 策 • 完善ESG评价标准 • 实现ESG动态评价 • 对企业进行ESG评 估和排名 • 促进企业ESG披露 • 深入企业ESG转 型，完善企业ESG 实践和治理机制 • 创