碳市场月报-建信期货-220801.pdf

请 阅 读 正 文 后 的 声 明 化 工 研 究 团 队研 究 员 ： 李 捷 ,CFA（ 原 油 燃 料油 ）021-60635738lijie@ccbfutures.com期 货 从 业 资 格 号 ： F3031215研 究 员 ： 任 俊 弛 （ PTA/MEG）021-60635737renjc@ccbfutures.com期 货 从 业 资 格 号 ： F3037892研 究 员 ： 彭 浩 洲 （ 尿 素 /碳 市 场 ）021-60635727 penghz@ccbfutures.com期 货 从 业 资 格 号 ： F3065843研 究 员 ： 彭 婧 霖 （ 甲 醇 /聚 烯 烃 ）021-60635740pengjl@ccbfutures.com期 货 从 业 资 格 号 ： F3075681研 究 员 ： 吴 奕 轩 （ 纯 碱 /玻 璃 ）021-60635726wuyx@ccbfutures.com期 货 从 业 资 格 号 ： F03087690研 究 员 ： 刘 悠 然 （ 纸 浆 ）021-60635570 liuyr@ccbfutures.com期 货 从 业 资 格 号 ： F03094925 行 业碳 市 场 月 报 行 以 致 远 ， 未 来 可 期 日 期2022 年 08 月 01 日 请 阅 读 正 文 后 的 声 明 - 2 - 月 度 报 告 一 、 全 国 碳 市 场 月 度 回 顾图 1： 全 国 碳 排 放 权 市 场 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） 数 据 来 源 ： Wind,建 信 期 货 研 投 中 心 7 月 ， 全 国 碳 市 场 挂 牌 协 议 成 交 量 94.18 万 吨 ， 开 盘 价 58.50 元 /吨 ， 收 盘 价58.96 元 /吨 ， 涨 幅 2.54%。分 周 度 来 看 ， 7 月 4 日 至 7 月 8 日 ， 全 国 碳 市 场 碳 排 放 配 额 （ CEA） 总 成 交 量14.02 万 吨 ， 总 成 交 额 802.33万 元 ， 其 中 全 部 为 挂 牌 协 议 成 交 ， 最 高 成 交 价 60.00元 /吨 ， 最 低 成 交 价 55.00元 /吨 ， 周 五 收 盘 价 为 57.02元 /吨 ， 较 上 周 五 下 跌 1.69%。7 月 11 至 7 月 15日 ， 全 国 碳 市 场 碳 排 放 配 额 （ CEA） 总 成 交 量 3 万 吨 ， 总 成 交 额172.17 万 元 。 其 中 全 部 为 挂 牌 协 议 成 交 ， 最 高 成 交 价 60.00 元 /吨 ， 最 低 成 交 价57.00 元 /吨 ， 周 收 盘 价 为 58.24元 /吨 ， 较 上 周 五 上 涨 2.14%。 7月 18至 7 月 22日 ， 全 国 碳 市 场 碳 排 放 配 额 （ CEA） 总 成 交 量 23.51 万 吨 ， 总 成 交 额 1382万 元 。 其 中 ， 大 宗 协 议 交 易 周 成 交 量 15 万 吨 ， 周 成 交 额 892.50 万 元 ； 挂 牌 协 议 交 易 周成 交 量 8.50 万 吨 ， 周 成 交 额 489.87万 元 ， 最 高 成 交 价 58.60 元 /吨 ， 最 低 成 交 价56 元 /吨 ， 周 收 盘 价 为 57.00元 /吨 ， 较 上 周 五 下 跌 2.13%。 7 月 25至 7 月 29 日 ，全 国 碳 市 场 碳 排 放 配 额 （ CEA） 总 成 交 量 36.17万 吨 ， 总 成 交 额 2191 万 元 。 其 中 ，大 宗 协 议 交 易 周 成 交 量 30万 吨 ， 周 成 交 额 1827万 元 ； 挂 牌 协 议 交 易 周 成 交 量 6.17万 吨 ， 周 成 交 额 363.89 万 元 ， 最 高 成 交 价 59.00 元 /吨 ， 最 低 成 交 价 57.00 元 /吨 ， 周 收 盘 价 为 58.00元 /吨 ， 较 上 周 五 上 涨 1.75%。本 月 16 日 全 国 碳 市 场 上 市 运 行 ， 初 期 运 行 覆 盖 范 围 以 发 电 行 业 年 度 温 室 气 体排 放 量 达 到 2.6万 吨 二 氧 化 碳 当 量 以 上 的 碳 排 放 重 点 单 位 为 主 ， 后 续 将 逐 步 覆 盖 请 阅 读 正 文 后 的 声 明 - 3 - 月 度 报 告 石 化 、 化 工 、 建 材 、 钢 铁 、 有 色 金 属 、 造 纸 和 国 内 民 用 航 空 业 。 截 止 2022 年 7月 15日 ， 全 国 碳 市 场 平 稳 运 行 242个 交 易 日 ， 累 计 参 与 交 易 的 企 业 数 量 超 过 重 点排 放 单 位 总 数 的 一 半 以 上 。 碳 排 放 配 额 （ CEA） 累 计 成 交 量 1.94亿 吨 。 其 中 ， 履约 期 内 成 交 量 增 长 显 著 ， 2021 年 11 月 和 12 月 共 计 总 成 交 量 1.59 亿 吨 ， 此 后 市场 总 体 交 易 意 愿 下 降 ， 成 交 量 明 显 回 落 。 碳 排 放 配 额 （ CEA） 累 计 成 交 金 额 84.92亿 元 。 其 中 ， 挂 牌 协 议 交 易 成 交 量 3259.28 万 吨 ， 成 交 额 15.56 亿 元 ； 大 宗 协 议交 易 成 交 量 1.61亿 吨 ， 成 交 额 69.36 亿 元 。 价 格 方 面 ， 全 国 碳 市 场 以 48.00 元 /吨 的 价 格 开 盘 ， 挂 牌 协 议 交 易 单 笔 成 交 价 在 38.50元 /吨 -62.29 元 /吨 之 间 ， 每 日收 盘 价 在 41.46 元 /吨 -61.38元 /吨 之 间 。 2022年 7 月 15 日 收 盘 价 58.24元 /吨 ， 较 启 动 首 日 开 盘 价 上 涨 21.33%。从 电 力 市 场 来 看 ， 截 至 2022年 5 月 底 ， 全 国 发 电 装 机 容 量 24.2 亿 千 瓦 ， 同比 增 长 7.9%。 其 中 ， 火 电 13.0亿 千 瓦 ， 同 比 增 长 2.8%。 发 电 量 方 面 ， 1-5 月 份 ，全 国 规 模 以 上 电 厂 发 电 量 32484亿 千 瓦 时 ， 同 比 增 长 0.5%。 其 中 ， 1-5月 份 ， 全国 规 模 以 上 电 厂 火 电 发 电 量 22712 亿 千 瓦 时 ， 同 比 下 降 3.5%。 用 电 量 方 面 ， 1-5月 ， 全 国 全 社 会 用 电 量 33526 亿 千 瓦 时 ， 同 比 增 长 2.5%， 其 中 ， 5 月 份 全 国 全 社会 用 电 量 6716亿 千 瓦 时 ， 同 比 下 降 1.3%。用 电 量 和 发 电 量 在 2022 年 上 半 年 主 要 受 到 疫 情 影 响 ， 下 半 年 宏 观 经 济 层 面“ 稳 增 长 ” 持 续 发 力 ， 全 国 发 电 量 和 全 社 会 用 电 量 料 将 加 速 增 长 ， 但 全 年 碳 配 额需 求 或 不 及 年 初 预 期 ， 在 非 履 约 期 内 碳 市 场 仍 将 延 续 以 大 宗 协 议 交 易 为 主 ， 挂 牌 协 议 交 易 成 交 价 格 维 持 在 30-60元 /吨 区 间 内 。 全 国 碳 市 场 依 然 要 在 覆 盖 行 业 、 参与 者 范 围 、 总 量 设 定 、 灵 活 性 机 制 和 确 保 履 约 与 监 督 机 制 等 方 面 进 行 持 续 性 优 化发 展 。图 2:发 电 量 和 全 社 会 用 电 量 累 计 同 比 （ %） 图 3:发 电 量 -分 类 型 累 计 同 比 （ %） 数 据 来 源 ： Wind， 建 信 期 货 研 投 中 心 数 据 来 源 ： Wind， 建 信 期 货 研 投 中 心二 、 试 点 碳 市 场 运 行 概 览广 东 碳 市 场 价 格 79 元 /吨 ， 月 涨 幅 0.38%， 月 内 成 交 量 19.50 万 吨 ； 上 海 碳市 场 价 格 62 元 /吨 ， 月 涨 幅 2.33%， 月 内 成 交 量 1.15 万 吨 ； 北 京 碳 市 场 价 格 88 请 阅 读 正 文 后 的 声 明 - 4 - 月 度 报 告 元 /吨 ， 月 涨 幅 8.18%， 月 内 成 交 量 1.63 万 吨 ； 湖 北 碳 市 场 价 格 23.92 元 /吨 ， 月涨 幅 5.47%， 月 内 成 交 量 89.01 万 吨 ； 深 圳 碳 市 场 价 格 34.29 元 /吨 ， 月 跌 幅 8.32%，月 内 成 交 量 1.33 万 吨 ； 天 津 碳 市 场 价 格 39.01 元 /吨 ， 月 涨 幅 31.79%， 月 内 成 交量 98.09万 吨 ； 重 庆 碳 市 场 价 格 46 元 /吨 ， 月 涨 幅 5.02%， 月 内 成 交 量 1.25 万 吨 。图 4:试 点 碳 市 场 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） 图 5:试 点 碳 市 场 成 交 量 （ 吨 ） 数 据 来 源 ： Wind， 建 信 期 货 研 投 中 心 数 据 来 源 ： Wind， 建 信 期 货 研 投 中 心三 、 欧 盟 碳 市 场 价 格 回 顾图 6： 欧 盟 碳 市 场 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） 数 据 来 源 ： Wind,建 信 期 货 研 投 中 心 欧 盟 碳 价 格 整 体 在 70-90 欧 元 /吨 区 间 波 动 。 7 月 27 日 ， 俄 罗 斯 天 然 气 工 业股 份 公 司 表 示 ， 由 于 北 溪 一 号 出 现 “ 技 术 问 题 ” ， 经 由 北 溪 一 号 运 往 欧 洲 的 天 然气 供 应 量 將 下 降 至 每 天 3300 万 立 方 米 ， 这 将 只 有 正 常 运 输 水 平 的 20%（ 1.6亿 万立 方 米 ） ， 这 将 使 欧 洲 大 陆 在 今 年 入 冬 之 前 面 临 天 然 气 供 应 不 足 的 危 机 。 截 止 7月 29 日 ， IPE天 然 气 期 货 价 格 再 度 飙 升 至 361 便 士 /色 姆 ， 较 月 环 比 增 长 112%。与 此 同 时 ， 德 国 宣 布 延 迟 能 源 电 力 部 门 碳 中 和 时 间 ， 并 有 媒 体 报 道 德 国 将 重 启 煤 请 阅 读 正 文 后 的 声 明 - 5 - 月 度 报 告 炭 发 电 机 组 以 及 推 迟 目 前 境 内 正 在 运 行 的 三 座 核 电 站 伊 萨 尔 2 号 、 埃 姆 斯 兰 和 内卡 韦 斯 特 海 姆 2 号 。四 、 “ 双 碳 ” 市 场 观 察1) 工 业 和 信 息 化 部 、 国 家 发 展 改 革 委 、 生 态 环 境 部 印 发 《 工 业 领 域 碳 达 峰 实 施方 案 》 ： 在 “ 十 四 五 ” 期 间 ， 产 业 结 构 与 用 能 结 构 优 化 取 得 积 极 进 展 ， 能 源资 源 利 用 效 率 大 幅 提 升 ， 建 成 一 批 绿 色 工 厂 和 绿 色 工 业 园 区 ， 研 发 、 示 范 、推 广 一 批 减 排 效 果 显 著 的 低 碳 零 碳 负 碳 技 术 工 艺 装 备 产 品 ， 筑 牢 工 业 领 域 碳达 峰 基 础 。 到 2025年 ， 规 模 以 上 工 业 单 位 增 加 值 能 耗 较 2020年 下 降 13.5%， 单 位 工 业 增 加 值 二 氧 化 碳 排 放 下 降 幅 度 大 于 全 社 会 下 降 幅 度 ， 重 点 行 业 二 氧化 碳 排 放 强 度 明 显 下 降 。2) 国 家 能 源 局 介 绍 “ 加 快 建 设 能 源 强 国 全 力 保 障 能 源 安 全 ” 有 关 情 况 ： 目 前 我国 能 源 自 主 保 障 能 力 保 持 在 80％ 以 上 。 能 源 消 费 结 构 显 著 优 化 。 煤 炭 消 费 比重 从 2014年 的 65.8％ 下 降 到 2021年 的 56％ ， 年 均 下 降 1.4个 百 分 点 ， 是 历史 上 下 降 最 快 的 时 期 。 天 然 气 、 水 电 、 核 电 、 新 能 源 发 电 等 清 洁 能 源 比 重 从2014年 的 16.9％ 上 升 到 2021年 的 25.5％ ， 清 洁 能 源 在 能 源 消 费 增 量 中 的 份额 超 过 60％ 。 从 现 在 到 2030 年 ， 预 计 非 化 石 能 源 消 费 比 重 将 按 平 均 每 年 1个 百 分 点 的 速 度 持 续 增 长 ， 有 能 力 也 有 信 心 实 现 2030 年 前 碳 达 峰 的 目 标 。3) 广 东 省 政 府 办 公 厅 近 日 印 发 了 《 广 东 省 发 展 绿 色 金 融 支 持 碳 达 峰 行 动 的 实 施 方 案 》 ： 文 件 提 及 ， 加 强 对 绿 色 企 业 上 市 的 支 持 和 服 务 ， 引 导 各 类 符 合 条 件的 绿 色 企 业 上 市 融 资 和 再 融 资 ， 创 新 发 展 区 域 性 股 权 交 易 市 场 绿 色 双 碳 板 。支 持 优 势 绿 色 龙 头 企 业 开 展 并 购 重 组 。 引 导 天 使 投 资 、 创 业 投 资 、 私 募 股 权投 资 基 金 投 向 绿 色 关 键 核 心 技 术 攻 关 等 领 域 。4) 上 海 市 发 布 《 上 海 市 碳 达 峰 实 施 方 案 》 ： 到 2025年 单 位 生 产 总 值 能 源 消 耗 比2020年 下 降 14%， 非 石 化 能 源 占 能 源 消 费 总 量 比 重 力 争 达 到 20%； 到 2030年 ，非 石 化 能 源 占 能 源 消 费 总 量 比 重 力 争 达 到 25%， 单 位 生 产 总 值 二 氧 化 碳 排 放比 2005 年 下 降 70%， 确 保 2030年 前 实 现 碳 达 峰 。5) 最 高 法 发 布 《 最 高 人 民 法 院 关 于 为 加 快 建 设 全 国 统 一 大 市 场 提 供 司 法 服 务 和保 障 的 意 见 》 ： 《 意 见 》 提 出 ， 研 究 发 布 司 法 助 力 实 现 碳 达 峰 碳 中 和 目 标 的 司 法 政 策 ， 妥 善 审 理 涉 碳 排 放 配 额 、 核 证 自 愿 减 排 量 交 易 、 碳 交 易 产 品 担 保以 及 企 业 环 境 信 息 公 开 、 涉 碳 绿 色 信 贷 、 绿 色 金 融 等 纠 纷 案 件 ， 助 力 完 善 碳排 放 权 交 易 机 制 。 全 面 准 确 适 用 民 法 典 绿 色 原 则 、 绿 色 条 款 ， 梳 理 碳 排 放 领域 出 现 的 新 业 态 、 新 权 属 、 新 问 题 ， 健 全 涉 碳 排 放 权 、 用 水 权 、 排 污 权 、 用能 权 交 易 纠 纷 裁 判 规 则 。 研 究 适 用 碳 汇 认 购 、 技 改 抵 扣 等 替 代 性 赔 偿 方 式 ，引 导 企 业 对 生 产 设 备 和 生 产 技 术 进 行 绿 色 升 级 。 请 阅 读 正 文 后 的 声 明 - 6 - 月 度 报 告【 建 信 期 货 研 投 中 心 】宏 观 金 融 研 究 团 队 021-60635739 有 色 金 属 研 究 团 队 021-60635734 黑 色 金 属 研 究 团 队 021-60635736石 油 化 工 研 究 团 队 021-60635738 农 业 产 品 研 究 团 队 021-60635732 量 化 策 略 研 究 团 队 021-60635726免 责 申 明 ： 本 报 告 谨 提 供 给 建 信 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称 本 公 司 ） 的 特 定 客 户 及 其 他 专 业 人 士 。 本 公 司 不 因 接 收 人 收 到本 报 告 而 视 其 为 客 户 。本 报 告 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料 ， 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证 ， 也 不 保 证 所 包 含 的 信 息 和 建 议 不 会发 生 任 何 变 更 。 本 公 司 力 求 报 告 内 容 的 客 观 、 公 正 ， 但 报 告 中 的 观 点 、 结 论 和 建 议 仅 供 参 考 ， 报 告 中 的 信 息 或 意 见 并 不 构 成 所 述 品 种 的 买 卖 出 价 ， 投 资 者 应 当 充 分 考 虑 自 身 特 定 状 况 ， 并 完 整 理 解 和 使 用 本 报 告 内 容 ， 不 应 视 本 报 告 为 做 出 投 资 决 策 的 唯 一因 素 。 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果 ， 本 公 司 及 作 者 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 。本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有 。 未 经 本 公 司 书 面 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 翻 版 、 复 制 、 发 表 、 引 用 或 再 次 分 发 他 人 等 任何 形 式 侵 犯 本 公 司 版 权 。 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 、 刊 发 的 ， 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用 ， 并 注 明 出 处 为 “ 建 信 期 货 研 投 中 心 ” ，且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 愿 意 的 引 用 、 删 节 和 修 改 。【 建 信 期 货 业 务 机 构 】总 部 大 宗 商 品 业 务 部地 址 ： 上 海 市 浦 东 新 区 银 城 路 99号 （ 建 行 大 厦 ） 5楼电 话 ： 021-60635548 邮 编 ： 200120 深 圳 分 公 司地 址 ： 深 圳 市 福 田 区 金 田 路 4028号 荣 超 经 贸 中 心 B3211电 话 ： 0755-83382269 邮 编 ： 518038山 东 分 公 司地 址 ： 济 南 市 历 下 区 龙 奥 北 路 168号 综 合 营 业 楼 1833-1837室电 话 ： 0531-81752761 邮 编 ： 250014上 海 浦 电 路 营 业 部地 址 ： 上 海 市 浦 电 路 438号 1306室 (电 梯 16层 F单 元 )电 话 ： 021-62528592 邮 编 ： 200122北 京 营 业 部地 址 ： 北 京 市 宣 武 门 西 大 街 28号 大 成 广 场 7门 501室电 话 ： 010-83120360 邮 编 ： 100031福 清 营 业 部地 址 ： 福 清 市 音 西 街 福 清 万 达 广 场 A1号 楼 21层 2105、 2106室 电 话 ： 0591-86006777/86005193 邮 编 ： 350300郑 州 营 业 部地 址 ： 郑 州 市 未 来 大 道 69号 未 来 大 厦 2008A电 话 ： 0371-65613455 邮 编 ： 450008宁 波 营 业 部地 址 ： 浙 江 省 宁 波 市 鄞 州 区 宝 华 街 255号 0874、 0876室电 话 ： 0574-83062932 邮 编 ： 315000 总 部 专 业 机 构 投 资 者 事 业 部地 址 ： 上 海 市 浦 东 新 区 银 城 路 99号 （ 建 行 大 厦 ） 6 楼电 话 ： 021-60636327 邮 编 ： 200120西 北 分 公 司地 址 ： 西 安 市 高 新 区 高 新 路 42号 金 融 大 厦 建 行 1801室电 话 ： 029-88455275 邮 编 ： 710075浙 江 分 公 司地 址 ： 杭 州 市 下 城 区 新 华 路 6号 224室 、 225室 、 227室电 话 ： 0571-87777081 邮 编 ： 310003上 海 杨 树 浦 路 营 业 部地 址 ： 上 海 市 虹 口 杨 树 浦 路 248号 瑞 丰 国 际 大 厦 811室电 话 ： 021- 63097527 邮 编 ： 200082广 州 营 业 部地 址 ： 广 州 市 天 河 区 天 河 北 路 233号 中 信 广 场 3316室 电 话 ： 020-38909805 邮 编 ： 510620泉 州 营 业 部地 址 ： 泉 州 市 丰 泽 区 丰 泽 街 608号 建 行 大 厦 14层 CB座电 话 ： 0595-24669988 邮 编 ： 362000厦 门 营 业 部地 址 ： 厦 门 市 思 明 区 鹭 江 道 98号 建 行 大 厦 2908电 话 ： 0592-3248888 邮 编 ： 361000成 都 营 业 部地 址 ： 成 都 市 青 羊 区 提 督 街 88号 28层 2807号 、 2808号电 话 ： 028-86199726 邮 编 ： 610020【 建 信 期 货 联 系 方 式 】地 址 ： 上 海 市 浦 东 新 区 银 城 路 99号 （ 建 行 大 厦 ） 5楼邮 编 ： 200120 全 国 客 服 电 话 ： 400-90-95533邮 箱 ： service@ccbfutures.com 网 址 ： http://www.ccbfutures.com