银行的“环境、社会及治理”风险-毕马威.pdf

毕马威国际 把握机遇和降低风险 的有效策略 home.kpmg 银行的 “ 环境 、 社会及治理 ” 风险“环境、社会及治理”（ESG ）问题及相关机遇与风险越来越与金融机构密切相 关 。对银行而言，可持续性将不仅是一个道德问题，并很可能很快带来一类新型 风险：ESG风险，成为一个经济问题和生存问题。银行在将ESG风险纳入风险管理 架构时应以全面的方案处理ESG风险。此过程包括调整业务及风险策略以及相应 的风险偏好声明 ，确保角色和职责在所有三道防线中完全透明。 ESG风险并非完全独立的风险类型，会在不同程度上对银行中存在的财务及非财 务风险产生影响 。因此，银行必须梳理不同风险类型之间复杂的因果关系 ，相应 修订风险管理方法及流程，包括银行运营、银行变革以及压力测试应用中的风险 计量/评估方案。 除了将ESG纳入风险管理架构外，银行需要考虑产品设计、定价及销售决策等相关 事项。此外，在广泛的变革流程中合理考量ESG风险对提升盈利能力而言至关重 要。毕马威开发的多项工具可助银行应对此类风险。 最后 ，全球监管机构、评级机构和其它相关方正密切关注此话题，导致有关要求和 报告需求增加。这些不断增加的新法规正为银行带来各种不同的合规挑战。 本报告探讨了这些问题。其将分析银行业的ESG因素和可持续性问题，阐述在 风险管理过程中将这些方面纳入风险管理架构的可能性，并展示了从当前的新 型冠状病毒疫情（“新冠疫情”）危机中总结的可应用的类似方案经验。本白皮书 就ESG风险提出了一个全面风险管理方案。 前言 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。目录 银行业的ESG和 可持续性—银行 需立即行动 04 14 24 08 关注ESG风险 银行行动建议 应对ESG风险的 风险管理架构 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。4 | 银行的ESG风险 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。从2010年代中期以来， 可持续性已成为全球及本地组织以及监管机构 的首要目标。 《巴黎协定》 要求195个国家和地区以气候友好的方式改 变全球经济， 是国际气候政策的一个重要里程碑。 2015年12月， 《巴黎 协定》 协议将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在2摄氏度以 内， 并努力将温度上升幅度限制在1.5摄氏度以内。 同样， 联合国于2015 年发布的内含17个可持续发展目标的 《2030年可持续发展议程》 对全球 经济向生态及社会目标发展起到促进作用。 银行业的ESG 和可持续性 —银行需立即行动 银行的ESG风险 | 5 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。6 | 银行的ESG风险 虽然 《巴黎协定》 和联合国的 《2030年可持续发展议 程》 并非针对特定行业， 但某些方案已开始针对金融 服务业， 使金融机构需应对如何协调可持续性与经 济性的挑战。 欧盟的 《为可持续增长融资的行动计 划》 —目前最重要的文件之一—阐述了多个目标， 重 新将资本引导到可持续投资方向、 将可持续性融入 风险管理并有助透明度和可比性的提升。 因此， 欧盟 法规正在发生大范围的重大变动。 毕马威专业人员 关注到国际清算银行 （BIS） 、 欧洲央行 （ECB） 、 欧洲 银行管理局 （EBA） 等知名机构以及央行和监管机构 绿色金融网络 （NGFS） 等新型机构正不断发布文件。 业界预期， 有关可持续性的革新法规—正如EBA的 《 可持续金融行动计划》 —将在未来两年内实施。 长期 以来， 银行多以碎片化的方式应对可持续性问题。 由 于信息混杂和未来监管变化的不明朗， 多数机构难 以就ESG因素制定全面的战略。 此外， 可持续性的重要性在社会中快速提升； 大众对 气候变化、 社会不平等或企业不当行为等问题的认 知提升也正快速地改变市场环境。 全球投资者对可 持续金融产品的需求正大幅增加。 可持续性及企业 行为正影响着金融机构的声誉及业务成功。 因此， 可 持续发展趋势或将显著改变全球银行业。 不作为或等待均不是选项。 不立即行动的银行将难 以将有关可持续的监管要求及时整合进自身的框 架， 更别提去适应已变更的市场要求。 此外， 简易的 解决方案不多见。 譬如， 放弃与某家汽车供应商的长 期关系 （假设该名供应商不能充分地 （足够快地） 实 现向备选驱动部件的转换） 可导致银行在此客户群 体中的声誉受损。 但继续进行此类业务， 则反过来会 使其他利益相关者 （如非盈利组织） 不满， 它们或会 谴责银行不愿意支持向可持续经济的转型。 长期以来， 银行多以碎片化的方 式应对可持续性问题。 由于信息 混杂和未来监管变化的不明朗， 多数机构难以就ESG因素制定全 面的战略。 银行需采取以下列行动， 应对此问题： 改变与目标客户及新产品等 方面有关的业务战略 提升品牌和制定可持续性战略 在整个价值链上实施更新后 的监管架构 01 02 03 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。银行的ESG风险 | 7 虽然即将到来的监管及市场变化会带来种种挑战， 但机遇亦随之而来： 银行可合理预期以主动定位。 譬如， EBA的 《可持续金融行动计划》 鼓励机构主动 地将ESG因素考量纳入业务战略和风险管理， 并将 ESG风险整合进业务计划、 内部控制框架和决策流 程。 在这些建议下， ESG风险考量成为业界焦点。 图一： 可持续性预计将从战略及运营角度影响银行的整体价值链， 并带来新的机遇。 投资者 资产负债表 损益 客户 A L 交易对方 交易对方 交易对方 交易对方 业务战略及组织架构/治理中的可持续性考量 产品及客户组合的调整 2 1 可持续资产的识别/分类 3 向客户提供可持续融资 4 以可持续工具进行再融资 5 5 定价及风险管理中的ESG （风险） 考量 6 4 6 6 资本选用中的ESG风险考量 7 7 将ESG标准纳入分销流程 （包括MiFID） 8 向监管机构及利益相关者报告自身的ESG风险及相关影响 9 3 9 ESG 数据管理 10 9 10 贷款 债务 其它 股权 交易性资产 交易性负债 银行 1 2 8 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。8 | 银行的ESG风险 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。自可持续概念引入金融业以来， 一种全新的风险已出现： 可持续性风险 （也被称为 “环境、 社会或治理 （ESG） 风险” ） 。 此等风险关注的是机构的 利益相关者 （如客户、 外包供应商、 员工或环境） 产生的潜在影响以及机 构因其经营活动而反过来对其利益相关者以及环境带来的影响。 ESG风险发生时将会/可能会对资产、 财务及盈利状况或银行声誉产生 负面影响。 关注ESG风险 银行的ESG风险 | 9 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。10 | 银行的ESG风险 物理风险 — 供应链断裂 — 海平面上升 — 旱灾 转型风险 — 立法者/监管者为促进可持 续性而作出的应对措施，或 对不可持续活动的禁止（如 二氧化碳税） — 产品、服务及商品供需的结 构化变更 环境风险 — 不遵守劳动法规 — 劳工报酬不足 — 缺乏对员工的工业安全标准保证和健 康保障 — 缺乏产品安全保证 社会风险 — 不遵守税法 — 贪污或企图贿赂 — 不合理的高管报酬 — 缺乏适当的数据保护保证 治理风险 图2a： ESG风险示例 ESG风险包括环境风险、 社会风险和治理风险以及 它们对银行的损益及流动性的影响。 对银行/银行业而言， 这些风险的特点是它们可直 接影响银行 （如暴风损坏银行建筑） ， 也会影响客户 （如销售机会变动、 生产中断等） ， 从而导致贷款违 约率升高及其它后果。 鉴于目前的政策辩论焦点， 可能还由于重要性考 量， 当前关注重点是环境风险及气候变化这个子命 题。 环境风险可分为物理风险和转型风险： — 如果气候相关目标未能实现， 经济活动或它们 的价值将会直接受到威胁， 物理风险便产生。 （ 如气候变化对工业公司水供应的直接影响） 它们可表现为急性风险 （即单独、 非经常性的物理 风险事件） 或慢性风险 （即ESG目标实现的长期恶 化， 并对自身的经济活动产生持久的负面影响） 。 — 如果作为经济活动基础的业务模型受到系统 性变更及其自身的负面ESG影响的威胁， 转型 风险便会产生 （气候变化及其影响的应对政策 措施对内燃机制造商的影响） 。 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。银行的ESG风险 | 11 由外向内传导 (依存关系) 外部实际及预期的ESG发展对业务产生 的影响 声誉风险 由内向外的传导或会带来声誉风险， 并转 而对银行产生影响 影响因素： — 监管指引 — 科技 — 资源质量及可用性 — 市场动态等 受影响的市场参与者： — 银行本身 — 重要的服务供应商 对以下方面的影响： — 现状 — 绩效 — 成功的经济展望 由内向外传导 (影响) 对环境和社会带来影响的可能性 对以下方面的影响： — 环境 — 社区 — 市场 — 下一代等其它方面 科技 市场动态 资源 监管指引 环境 社区 市场 下一代 除了上述的不同特征外， ESG风险还可从两个维度 上区别， 即财务维度及非财务维度。 — 就财务维度而言， 银行必须问自己： 自身的客户 及投资业务模型存在哪些ESG风险与机遇？ 这 对自身的业务模型而言意味着什么？ 此维度与ESG的由外向内的传导效应密切相关， 即 外部当前及预期的ESG发展对业务产生的影 响。 — 相反， 非财务维度考虑银行对环境及社会的影 响。 关键问题是： 可持续产品及交易可带来哪些 机遇？ 应如何避免声誉风险？ 此维度关注的是由内向外的传导效应， 即银行活动 对环境或社会问题的影响。 但一旦由外向内和由内向外的传导效应已出现并触 发进一步行动， 它们便不再易于辨别， 最迟是在第二 轮传导效应出现后。 ESG风险包括环境风险、 社会风 险和治理风险以及它们对银行的 损益及流动性的影响。 对银行/银 行业而言， 这些风险的特点是它 们可直接影响银行 （如暴风损坏 银行建筑） ， 也会影响客户 （如销 售机会变动、 生产中断等） ， 从而 导致贷款违约率升高等其它后 果。 图2b： 发展的依存关系及影响因素 声誉风险是客户及银行之间的传送者。 由内向外的 传导可能导致声誉风险， 而声誉风险也将反过来影 响银行。 经过多轮因果作用后， 我们难以再辨别原始 效应在何时及哪里产生。 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。12 | 银行的ESG风险 热点分析： 新冠疫情与ESG风险之间的 相似点 当前的新冠疫情及其对银行的影响与ESG风险之 间有许多相似点。 因此， 出乎意料地， 银行获得了审 视当前危机的机会： 银行可利用其应对新冠疫情的 经验以更好地应对未来的ESG风险。 与ESG风险相似， 新冠疫情带来了各种效应和风 险， 在不同层面上对银行产生影响。 首先， 银行受到新冠疫情的直接影响 （类似ESG物 理风险） ， 具体影响因素包括但不限于： — 发病率升高导致工作人数减少 — 国家、 地区及州的封锁， 大部分要求在家办公， 导致协作不畅 — 旅行禁令阻碍国际商业往来 — 网络容量、 网络风险及IT安全等问题。 与ESG风险相似， 这些因素在运营风险领域影响尤 为显著。 倘若利益相关者的预期未完全满足， 扣除 已计提的风险拨备外， 它们还将对声誉产生额外影 响。 某些银行服务的需求将减少， 客户可能要求取 出他们的存款， 业务及流动性风险很可能会出现。 与ESG风险类似， 改变的影响力很大程度上取决于 公司运营所在的行业。 这意味着银行的客户往往受 到更大冲击， 视它们所在的行业不同而不同。 此外， 客户还需面对以下问题： — 政府下令要求无限期关停某些业务， 如餐馆 — 供应链崩溃 （全球供应商所受打击尤为重大） — 国内外需求大幅降低。 由于上述问题， 由外向内传导效应将反过来影响银 行。 违约率的上升可以体现这种效应。 由于客户失业等原因， 商业及零售银行业违约率可 能上升， 。 此外， 我们还可预期资产 （包括担保物） 减值的出现， 原因包括商业房地产在危机时难以 出租等。 但不仅是银行客户会受到新冠疫情的负面影响， 银 行的外包合作伙伴和供应商同样会受到影响。 在此 情况下， 银行服务将出现质量下滑或完全失效。 最后， 类似ESG转型风险， 政府正对人员和业务施 加广泛影响。 此做法将直接影响银行 （譬如， 员工被 隔离） 及其客户和供应商 （譬如， 其它业务板块被 迫停业） 。 新冠疫情与ESG风险之间的主要差异在于它们的 影响期间。 ESG风险治理为长期规划的公开透明方 12 | 银行的ESG风险 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。案， 而新冠疫情危机中的干预措施几乎每日均 有变动， 并难以预测， 迫使银行快速适应改变 和变化莫测的环境。 在目前的疫情下， 银行不得不快速响应， 并往 往需根据特定情况作出行动。 但如果银行能够 通过此次危机来分析外部事件的直接及间接 影响， 它们便可为未来ESG风险规划类似的治 理方案。 银行应对新冠疫情以及ESG风险的能力基本取 决于它们的运营韧性成熟度水平。 机构制定运 营韧性框架不仅是为了维持业务延续性， 还有 助机构不断适应变化的环境。 对这些框架进行 的研究将会为机构带来多方面的回报。 银行的ESG风险 | 13 银行可利用其应对新冠疫 情的经验以更好地应对未 来的ESG风险。 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。14 | 银行的ESG风险 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。风险应对必然是许多金融机构不可避免及必要的工作， 银行也不能避 免自身业务固有的风险。 因此， 风险管理对银行业及其可持续性而言 至关重要。 银行惯常应对的风险类别 （即信用及交易对手风险、 市场风 险、 流动性风险、 运营风险等） 的共通点是， 它们均涉及风险对机构本 身的影响。 但就ESG风险而言， 风险管理必须考量新的角度， 譬如， 不仅 是ESG风险会对机构产生的影响， 还有利益相关者对银行的潜在影响； 反之， 银行因其经营活动而为利益相关者和环境带来的风险也需予以 考量。 应对ESG风 险的风险管 理架构 银行的ESG风险 | 15 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。16 | 银行的ESG风险 短期债务 1 毛利 1 基础案例 现金流 1 股权比率 水源短缺 天气事件 温度 每平方米产量 经营业绩 现金流 收入 投资 价格 1 收入 1 财务比率 (i) 气候变化 ? 行业因素 财务比率 (ii) 1 信用评级= 1 短期债务 +0 其它 -x% 毛利 -20% 20C 情境， 2040年 现金流 -20% 股权比率 +0 收入 -20% 财务比率 (i) 信用评级= 0.90 资本 /资产损耗 其它 这意味着机构不仅需要在贷款授予开始时执行评 估， 还必须定期评估和调查所有公司客户。 图3: 示例： 违约概率模型中的气候变化和信用评级 机构必须以上述角度应对ESG风险。 银行需采用一 个全面的方案才能将这些风险纳入它们的风险管理 架构。 银行应首先建立稳健的风险治理和合理的风 险战略， 再将ESG风险整合进风险管理流程。 治理 稳健的治理架构是有效风险管理流程的主要元 素。 ESG风险会影响银行的所有分支和部门以及三 道防线模型的不同部分， 包括利润和成本中心。 为应 对ESG风险建立一个中央协调小组是有利的， 而提 升现有部门的职责也是关键。 受ESG风险影响的第一道防线中的利润中心包括信 贷及交易业务分部。 它们必须在产品开发、 定价和销 售流程中考虑ESG风险因素， 并重点关注ESG风险 对财务风险和声誉风险的影响。 ESG风险的应对应 嵌入所有相关流程。 譬如， 必须在贷款流程中建立 明确的决策标准和控制机制： 与在 “了解您的客户” （KYC） 流程中审查声誉风险类似， 机构必须在借贷 流程中审核及评估ESG风险。 ESG风险的应对应嵌入所有相关 流程。 譬如， 必须在贷款流程中建 立明确的决策标准和控制机制： 与在KYC流程中审查声誉风险类 似， 机构必须在借贷流程中审核 及评估ESG风险。 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。银行的ESG风险 | 17 承担第一道防线职责的成本中心一般已专门考虑 广泛的非财务风险。 但它们仍需要相应改变自身 的风险管理流程。 这包括通过纳入ESG风险相关 因素及问题以改进 （定性） 风险评估方法和工具。 与非财务风险 （特别是运营风险和声誉风险） 的联 系必须建立。 第二道防线包括 （但不限于） 风险控制、 合规和业 务延续性管理 （BCM） 等职能。 风险控制职能必须 开发适用的方法、 流程和工具以应对ESG风险 （从 修订风险目录开始） ， 并在风险汇报中陈述结果。 然后， 合规部门需审核实体是否符合法定或自愿 性的ESG指引。 最后， BCM必须将ESG风险视为业 务中断触发点， 并致力维护业务延续性。 内部审计作为第三道防线， 必须确保所有相关流 程已充分纳入ESG风险因素， 并且正持续应对这 些风险。 风险战略 为了实现可持续发展， 金融机构必须制定并实施 一个合理的业务战略。 在制定及实施业务战略的 过程中， 讨论纳入可持续性的动机， 作为评估未来 挑战和必要行动的起点。 考虑此主题的动机包括 从纯为经济性目的、 监管及/或法律原因到内在驱 动的社会及/或生态动机等。 取决于各自的动机性 目标， 外部可持续项目的支持方式包括纯粹的财 务支持到内容参与支持。 随着业务战略根据动机 而不断成熟， 它们与业务模型的整合程度各有不 同， 从仅是企业社会责任 （CSR） 活动到将ESG视 为业务模型的核心部分。 ESG因素越接近银行业 务模型的核心， 业务活动便越需要紧密配合， 负责 ESG事务的管理层级别便要越高。 ESG风险战略必须与业务战略紧密配合并持续更 新。 其中一项必须纳入的风险是集中度风险： 源于 ESG因素的集中度风险之所以出现， 一方面是因 为ESG风险与银行内不同风险类别之间构成复杂 的因果关系。 另一方面， 由于转型风险， 相同或相 关行业内的公司—以及与它们有业务来往的银行 业—同时受到影响。 风险战略必须为这些可能的 发展做好准备。 然后， 机构需要通过对应的 “风险偏好声明” 系统 来执行风险战略。 机构可首先检查所有风险类别 中的ESG风险因素， 然后在合并层面上分配量化 及/或定性限额， 最后将限额细分到单独风险类 别。 当在战略制定中考虑ESG风险时， 银行必须认识 到， ESG风险的规划周期一般远长于传统的业务 及风险战略设计中覆盖的3至5年周期。 这对ESG 风险的气候变化方面尤为适用。 此外， 业务关系和产品的特性 （合同期限和金融工 具期限等） 应被确定。 风险管理周期 最大的挑战之一是将可持续性风险这一主题分解 为单独或部分方面， 同时又不能完全分隔地看待 它们。 可持续性风险之间有着复杂的因果关系： 一 方面， 在客户、 服务供应商和银行之间； 另一方面 是在单独的财务及非财务风险类别之间。 它们之 间的关系需要保持透明度并在风险管理流程中作 妥善考量。 识别 ESG风险与地理位置高度相关。 银行及其客户认 为他们需面对的物理风险 （如天气对资产造成的 损坏、 因政治动荡而对员工带来危险或持续干旱 的影响） 取决于他们各自经营最为重要的地理位 置。 物理风险也取决于机构自身的业务模型。 然而， 转型风险不仅取决于业务模型， 还需考虑机 构的行为。 银行自身不遵守ESG指引的行为会带 来声誉风险。 此类行为， 在利益相关者较强的ESG 意识下， 可导致法律纠纷， 即导致法律风险上升。 机构可通过在风险目录中纳入ESG风险因素， 作 为识别风险的开端， 并以此扩大风险评估范围。 由于财务风险与非财务风险之间的广泛依存关 系， ESG风险不能以线性方式进行评估， 而需通过 分析因果关系及/或常见触发事件而进行识别。 作 为理想的做法， 考虑到第二轮传导效应， 机构必须 考虑各项风险类别的ESG风险， 即在各项风险类 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。18 | 银行的ESG风险 别中分析ESG风险会在多大程度上改变各项风险 类别的评估。 机构需配备合资格人员以执行风险 识别工作， 因此， 特别培训必不可少。 修订后的风险清单结果可用作后续构建风险分类 的基础。 资本规划和压力测试的潜在情境设计也 将以这些结果为基础。 计量与评估 ESG风险表现为已知的风险类别。 譬如， 极端天气条件可表现为信贷违约以及趋向 减值的市场情绪； 气候损害范围可通过储蓄下降 感知， 且外包服务或不再可用。 因此， ESG风险可影响交易对手、 市场价格、 流动 性和运营风险。 但相关的因果机制要求机构在整 个流程中配备具有充分专业知识的人员， 如为了 将气候情境和模型转化为价值链上的业务影响。 计量和评估ESG风险的关键一步是对当前ESG风 险敞口的评估， 其中包括在考虑ESG风险的同时 评估资本充足率和计算监管及经济资本。 作为下一步行动， 银行必须对现有数据资源以及 首次气候压力测试工具进行快速、 及时的调查。 这 点尤为重要， 原因是审慎监管局 （PRA） 以及ECB等 监管机构即将对受监管银行实施气候风险压力测 试 （见第20页） 。 与任何原型解决方案一样， 毕马威 图 4： ESG风险的识别 信用风险 市场风险 流动性风险 运营风险 声誉风险 ESG 风险 违约导致的损失 交易性损失 流动性短缺导致的损失 操作失效导致的损失 业务模型基础丧失 声誉受损 业务/战略风险 财务风险 非财务风险 现有的工具正被不断测试、 提升并纳入实际产品 组合和ESG数据。 以下为毕马威现有的工具： a. 为进行信贷组合定性压力测试的ESG风险 工具—这是一个为了明确银行贷款组合中的 ESG风险及机遇而设计的定性信贷组合分析 工具， 可作为进一步分析、 风险缓释和执行的 基础。 此工具应用两个有关联合国SDG的情 景—已实现目标和未实现目标—以根据已评 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。银行的ESG风险 | 19 定影响确定客户信贷组合的风险敞口。 有关 客户内部组合架构和交易对手的数据将导入 此解决方案。 b. 智慧气候—这是一个全面的跨行业风险管理 工具， 通过评估主要的关键绩效指标以应对 有关独立公司应承担的气候变化风险 敞口 （包括物理风险及转型风险） 的问题， 并在此 过程中协助制定与公司的业务需求和监管要求相 协调的战略决策。 公司对不同价值链和资产的洞 见以及其它财务数据和行业领先的气候科学数据 将导入此工具。 c. ESG压力测试解决方案— 这是一个为银行产 品组合而设的压力测试方案， 涵盖ESG的多个 部分， 并广泛覆盖气候变化背景下的物理及 转型风险。 宏观经济模型和专家主导的研究 揭示了银行的公司贷款组合受到的冲击。 此 方案仅需少量的客户数据。 d. 转型风险原型—对银行的公司贷款组合执行 转型情境分析—重点关注碳价格变动的影响。 与以往的解决方案比较， 此原型首先是基于 原则的 （按原则使用建模假设） ； 其次， 此原型 将有关借款人的财务能力及资本的具体信息 与行业水平的碳价格敏感度相结合， 以评估 情景预期信贷损失受到的影响。 转型风险原型的详细阐述： 深入探究近期用于某 大型欧洲客户的产品组合的简化转型风险情景分 析。 计量和评估ESG风险的 关键一步是对当前ESG 风险敞口的评估。 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。20 | 银行的ESG风险 监管机构气候风险压力测试 许多监管机构不但敦促银行开发内部气候风险压力测试和风险管理能力， 还自行实施或有意自行实施相 关压力测试。 譬如： — 法国审慎监管与处置局 （ACPR） 1 在2020年第四季度在自愿原则下对法国银行和保险公司实施了第 一阶段的气候风险压力测试。 — 英格兰银行计划在2021年下半年对七家英国最大公司执行一次气候风险压力测试， 作为一个 “双年 探索性情境” 2 。 — 欧洲中央银行 （ECB） 3 计划在2022年对所有重大机构执行气候风险压力测试。 法国及英国监管机构采用的方案均促使参与银行开发新的压力测试方案以应对气候风险， 无论是通过情 境扩张以评估因转型风险而导致的违约概率迁移， 还是通过要求银行逐一分析客户及其风险敞口。 截至2021年4月， 外界对ECB压力测试所知甚少。 可以肯定的是， 这是迄今为止参与银行数量最多的压力 测试。 由于ECB的一份全行业压力测试分析3显示， 在三十年期间内， 许多公司贷款风险敞口所受的物理 风险远远大于转型风险， 因此， 我们可合理预期ECB的压力测试将同时覆盖转型风险和物理风险。 对欧元区内将需执行ECB压力测试的大型机构而言， 这意味着它们的准备工作需要涵盖许多不同领域， 包括： — 收集不同客户的位置数据 （如用作房地产融资的楼宇、 公司的生产场所等） ， 作为模拟物理风险影响 的基础。 — 分析不断增加的物理风险将如何影响客户的资产估值和信用评级。 — 扩展模型情境 （或称 “卫星模型” ） ， 其中一个主要方向是实现按行业的违约概率转型建模， 以作为模 拟转型风险影响的基础 （参见ACPR压力测试方法） 。 — 首先集中分析某重大贷款风险敞口， 以更好地了解物理风险和转型风险会对客户资产估值和信用评 级产生影响的传输渠道。 预计ECB将在2021年夏天发表首份方案初稿， 但我们建议各机构不要等到方案出台才付诸行动， 而应立 即开始建立自身的气候风险压力测试能力。 1 参阅ACPR的气候风险压力测试网站 (并附有限英文信息): https://acpr.banque-france. fr/scenarios-et-hypotheses- principales-de-lexercice-pilote-climatique 2 参阅英格兰银行网站： https://www.bankofengland.co.uk/stress-testing 3 参阅 《谈谈气候风险： 欧洲央行的全行业气候压力测试》 （” Shining a light on climate risks: the ECB’ s economy-wide climate stress test” ） ， 欧洲央行副主席Luis de Guindos发表的博客， 刊登于 https://www.ecb.europa.eu/press/blog/ date/2021/html/ecb. blog210318~3bbc68ffc5.en.html 这些自上而下的原型方案， 连同产品组合或敞口 层面的底部分析， 将在银行逐步、 迭代地将ESG风 险整合进现有风险管理架构的过程中发挥关键作 用。 此流程中的另一个组成部分是压力测试。 此外， 对 “银行变革” （包括新产品的开发和上市、 寻找新 的外包合作伙伴、 并购活动等） 的影响评估也非常 重要。 通用的ESG风险评估方法是不存在的。 对某些风 险类别而言 （如信用风险） ， 调整现行风险模型 的指标或是可取的。 机构可能需要开发用以评估 ESG因素可如何影响贷款的财务表现的量化模 型。 对其它风险类别而言 （尤其是在非财务风险领 域） ， 情境分析将是较优选择。 但方案的一致性仍然是关键。 在为应对不同的风 险类别而采用不同的方法的同时， 机构必须对所 有的风险类别采用相同的ESG风险假设。 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。银行的ESG风险 | 21 强制银行在所有CTB流程 （如产 品或流程的设计） 中考虑ESG风 险 通过具体规定对所有风险类别实 施预防督导措施， 如当贷款申请 人的ESG风险敞口大于X时拒绝 贷款。 处理已发生的银行ESG风险，如 运营风险、 合规风险、 声誉风险 等 重估投资组合价值、 重新进行信 用评级、 拒绝延期等措施以应对 转型风险 （如存在新的ESG相关 法律要求） 。 此外， 控制措施的效力必须予以慎重评估。 由于 新形势下的ESG风险措施不是理所当然地具备效 力， 机构必须定期评估所实施的行动是否有成效 或是否需作进一步行动。 报告 由于ESG风险敞口透明度以及贯穿银行整体的控 制措施是必要的， 因此， 全面、 具有行动指引的内 部报告十分重要。 银行可将ESG风险信息纳入现有的风险报告框架 和现存风险类别。 但由于ESG风险影响的实现可 能远远迟于其它类别风险的影响实现， 因此， 我们 建议银行专门建立一个着眼于中长期风险管理目 标的ESG风险报告体系。 披露与外部报告 从2017年起， 公众利益实体必须公布非财务报告。 需报告的领域包括： — 环境、 社会及员工问题 — 人权 — 反贪污及贿赂工作。 此报告须阐明已选择的方案、 主要风险以及风险 管理方式， 还需列出与业务最相关的非财务绩效 指标。 进一步的披露要求和标准正在制定中， 预期将要 求机构提供更详尽的ESG信息。 引导 在业务战略中明确ESG风险管理的目标与方案， 并将其整合在风险战略中， 通过风险偏好框架来 实施是ESG风险管理的基础。 如所有风险类别一样， 预防及应对性控制措施的 制定是引导的核心。 各银行可使用的ESG风险引导方案各不相同， 各 银行应各自选择适合自己的方案， 方案包括设定 限制或制定例外及/或纳入标准， 如撤销对不符合 银行ESG预期目标的公司的投资等。 在业务战略中明确ESG风险管理 的目标与方案， 并将其整合在风 险战略中， 通过风险偏好框架来 实施是ESG风险管理的基础。 监控 为了持续追踪ESG风险状况， 机构需识别及监控 ESG风险指标。 机构可利用现有工具创建ESG风险 指示板， 并向所有相关人员提供信息， 以供他们在 决策中使用。 © 2021毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所,毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司及毕马威会计师事务所 — 香港 合伙制事务所， 均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。 版权所有， 不得转载。情景 碳成本的演变 (如NGFS情景). 客户数据 (银行的