【财通证券】新能源发电行业周报：光伏产业链价格微涨

请阅读最后一页的重要声明！ 电气自动化设备 / 行业投资策略周报 / 2022.2.20 新能源发电 行业 周报 证券研究报告 投资评级：看好 (维持 ) 最近 12 月市场表现 分析师 龚斯闻 SAC 证书编号： S0160518050001 gsw@ctsec.com 相关报告 光伏产业链价格 微涨 核心观点 市场 行情回顾 ： 上周电力设备板块（申万行业 2021）报收 10,833.4 点， 上涨 5.5%。上证指数报收 3,490.8点，上涨 0.8%；深圳成指报收 13,459.7 点，上涨 1.8%；创业板报收 2,826.8 点，上涨 2.9%。 子版块中，光伏设 备、风电设备、电网设备及其他电源设备均上涨，其中风电设备涨幅最大， 达 7.0%，其他电源设备涨幅最小，为 1.3%。 Wind 行业指数中，光伏指 数、风力发电指数上涨 4.6%，光伏玻璃指数上涨 0.2%。 个股方面，涨幅 前五分别为：宏士达上涨 19.18%、时代新材上涨 18.23%、锦浪科技上 涨 16.89%、金雷股份上涨 15.86%、科士达上涨 15.77%。 板块重点个 股方面，光伏行业中，涨幅前三的公司分别为锦浪科技、固德威、高测股 份，涨幅分别为 16.89%、 13.07%、 12.61%。风电行业中，涨幅前三的 公司分别为金雷股份、天顺风能、大金重工，涨幅分别为 15.86%、 13.51%、 12.97%。电网设备及工控自动化行业中，汇川技术涨幅最大， 为 6.59%，麦格米特跌幅最大，为 5.88%；新能源运营商及其他行业中， 文山电力与鸿达兴业上周上涨，幅度为 4.35%、 3.58%。 产业链价格跟踪 ： 光伏产业链价格方面，本周硅料、硅片价格略有回 升。 本周多晶硅料价格为 247 元 /kg，价格较上周上涨 0.82%。硅片方面，单 晶 166 硅片一二线厂商价格分别为 5.35 和 5.30 元 /片，价格较上周维持 不变；单晶 182 硅片一二线厂商价格分别为 6.46 和 6.35 元 /片，价格较 上周分别维持不变、上涨 0.79%。电池片方面，单晶 perc166 一二线价 格为 1.10 和 1.09 元 /W, 价格较上周分别上涨 0.92%、 0.93%。金属硅 周均价微涨，相对前一周上涨 0.016 万元 /吨。 行业重点关注 ： 美国光伏产业协会：反对 Axon Solar 请愿对东南亚组件 进行反倾销审查； 2021 年中国光伏产业瞄准高质量发展 实现 “十四五 ”良 好开局；印度制造商 Saatvik Solar 将组件产能扩至 1GW 计划 2023 年 达 3GW；晶澳科技通过国家企业技术中心评价 。 投资建议 ： 关注 恒星科技（光伏金刚线）、宝胜股份（海上风电海缆） 露笑科技（碳化硅衬底） 、 鸿达兴业（氢能源） 。 风险提示： 新产品销售不及预期；中美贸易战加剧；行业竞争加剧风险。 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（ 02.18） EPS（元） PE 投资评级 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 002132 恒星科技 71.76 5.12 0.10 0.13 0.60 33.30 47.30 8.95 增持 600973 宝胜股份 74.74 5.45 0.16 0.23 0.28 27.19 23.70 19.46 增持 002617 露笑科技 203.99 12.72 0.09 0.27 0.29 91.33 27.80 25.50 增持 002002 鸿达兴业 171.31 5.49 0.31 0.67 0.80 9.55 8.19 6.86 增持 -18% -8% 3% 13% 23% 33% 电气自动化设备 沪深 300 上证指数 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 市场行情回顾 . 3 2. 产业链价格跟踪 7 3. 行业新闻动态 . 9 4. 重点公司公告 11 图表目录 图 1. A 股各行业近一周涨跌幅 3 图 2. 新能源发电版块近一周涨跌幅 . 4 图 3. 板块重点个股本周涨跌幅表现 . 6 图 4. 多晶硅料价格 (元 /kg) . 7 图 5. 硅片价格 (元 /片 ) . 7 图 6. 电池片价格 (元 /W) 8 图 7. 组件价格 (元 /W） . 8 图 8. 金属硅价格 . 8 表 1. 新能源发电版块近一周涨幅前五公司 4 表 2. 光伏产业链本周价格（含税） . 7 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 1. 市场行情回顾 上周 电力设备 板块 （申万行业 2021） 报收 10,833.4 点， 上涨 5.5%。上证指数 报收 3,490.8 点，上涨 0.8%；深圳成指报收 13,459.7 点， 上涨 1.8%；创业 板报收 2,826.8 点， 上涨 2.9%。 图 1. A 股各行业 近一 周 涨跌幅 数据来源： Wind， 财通证券研究所 子版块中， 光伏设备、 风电 设备 、电网 设备 及其他 电源设备 均 上涨 ，其中风电设 备 涨 幅最大，达 7.0%，其他电源 设备涨 幅 最小，为 1.3%。 Wind 行业指数中， 光伏指数、风力发电指数上涨 4.6%， 光伏玻璃指数上涨 0.2%。 -1 0 % -5% 0% 5% 1 0 % 1 5% 上证指数 深圳成指 创业板指 电力设备 有色金属 医药生物 美容护理 建筑装饰 基础化工 食品饮料 环保 钢铁 综合 机械设备 电子 通信 汽车 国防军工 煤炭 纺织服饰 计算机 轻工制造 传媒 石油石化 社会服务 商贸零售 房地产 农林牧渔 交通运输 银行 公用事业 非银金融 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 图 2. 新能源发电 版块近一周涨跌幅 数据来源： Wind，财通证券研究所 个股方面，涨幅前五分别为 ： 宏士达 上涨 19.18%、 时代新材 上涨 18.23%、 锦 浪科技 上涨 16.89%、 金雷股份 上涨 15.86%、 科士达 上涨 15.77%。 表 1. 新能源发电版块 近一周涨幅前五公司 股票代码 名称 涨幅 公司简介 688330.SH 宏力达 19.18% 公司是一家专门从事 I.T.产品研发、生产及高端服务的科技类公司， 2019 年 4 月，中国电力企业联合会在产品鉴定会中鉴定公司开发研 制的 “一二次融合 12kV 支柱式智能真空断路器 HLD-ZW32- 12JG/630-20”综合性能达到国际先进水平，其中超低功耗控制终端、 集交流传感器 /电容取电 /真空灭弧室一体化固封极柱达到国际领先 水平。中国电力科学研究院高压开关研究所、全国电力监管技术标委 会等行业研究机构认为公司智能柱上开关在一二次融合方面居于行 业先进水平。同时，国网浙江省电力 有限公司、南瑞集团、平高集团、 国网信产集团 等业内知名客户 (或下属企业 )对于公司智能柱上开关 的设计理念、技术领先性、质量稳定性给予了高度评价。此外，公司 曾参与中国电力企业联合会下属全国输配电技术协作网 (EPTC)智能 配电专委会成立的一二次融合专项工作组以及《 12kV 智能配电柱上 开关通用技术条件》编写工作。 600458.SH 时代新材 18.23% 公司是中国中车旗下株洲电力机车研究所有限公司控股的 A 股上市 企业，是中国中车的新材料产业平台。公司主要从事高分子减振降噪 产品、高分子复合改性材料和特种涂料及新型绝缘材料等系列产品 的研制开发、生产、销售和服 务。公司建立了集材料技术基础性研究 和新技术应用研究与新项目孵化器于一体的国家认定企业技术中 心，拥有新材料系统结构领域企业博士后科研工作站、国内唯一的国 家轨道交通高分子材料及制品检测中心，形成了材料技术、系统与结 构、工艺装备、检测分析等核心技术，实现了新材料领域和产品 结构 技术相结合的重大突破。公司产品广泛应用于铁路机车车辆、铁路桥 梁、城市轨道交通、汽车、风力发电、工程机械、工业装备、军事、 化工等行业，并且实现对世界主要机车车辆制造公司的大批量出口。 先后多次荣获美国 GE 公司 “最佳供应商 ”、 “最佳质量控制奖 ”称号 ； 成为了 Bombardier 公司战略合作伙伴；是 ALSTOM 公司的 A 级供 应商；公司质量体系完善，取得了 ISO9001 和 ISO/TS16949、 IRIS 质 量体系认证。 1. 3 % 5 .4 % 7 .0 % 3 .3 % 4. 6% 4. 6% 0. 2 % 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 其他电源设备 II( 申万 ) 光伏设备 ( 申万 ) 风电设备 ( 申万 ) 电网设备 ( 申万 ) 光伏指数 风力发电指数 光伏玻璃指数 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 5 300763.SZ 锦浪科技 16.89% 公司主要从事光伏并网逆变器、风力并网逆变器及分布式风力发电 机组的研发、生产、销售和服务。公司作为知名的并网逆变器供应 商，自成立以来，就注重自主研发，生产的产品具有质量高、性能好 等优异的特点，随着技术的积累和研发实力的提升，公司在光伏逆变 器、风力逆变器、风光混合逆变器、储能并网一体式混合逆变器等多 个领 域居于行业的前列，公司拥有多项核心技术，并注重知识产权保 护，在行业内拥有较高的的技术影响力和一定的市场地位。众多优秀 技术人才。公司研发团队被评为浙江省重点创新团队，建有 企业院士 工作站。截至 2018 年 3 月 30 日，公司已取得专利证书的专利 51 项，并获得了多项荣誉与奖项。公司自成立初即坚持全球化布局，凭 借优异的产品性能和可靠的产品质量，公司在亚洲、欧洲、美洲及澳 洲等多个国家和地区积累了众多优质客户，与公司形成了长期稳定 的合作关系，除国内市场外，公司产品销往美国、英国、荷兰、澳大 利亚、墨西哥、印度等全球多个国家和地 区，赢得了客户的高度认 可。 300443.SZ 金雷股份 15.86% 公司是一家专业从事风电主轴研发、生产和销售的国家火炬计划重 点高新技术企业，是目前国内产品种类齐全 (1.5-3.0MW)、质量可靠、 技术实力强、生产装备水平高的专业风电主轴制造商之一，是全球风 电主轴 的主要制造商之一，国内少数几家已实现产品出口欧美的风 电主轴制造商之一。公司经过持续技术革新与提升技术装备水平，已 具有风电主轴锻压、热处理、机械加工、涂装一体化生产工艺流程。 公司已成为全球领先风电整机制造商西门子、苏司兰、歌美飒、国电 联合、恩德、 SENVION 的主轴供应商。 公司已通过了 ISO9001:2008 质量管理体系认证与 ISO14001:2004 环境管理体系认证。国内少数 几家已实现产品出口欧美的风电主轴制造商之一。公司先后被认定 为 “中国专利山东明星企业 ”、 “国家火炬计划重点高新技术企业 ”。 002518.SZ 科士达 15.77% 公司是国内领先的机房一体化系统集成制造商，领先的新能源电力 转换技术创新厂商， UPS 产业领导者，高品质阀控式密封铅酸蓄电 池专业制造商。公司主要致力于电力电子及新能源领域，产品涵盖 UPS 不间断电源、逆变电源、阀控式铅酸蓄电池、机房一体化设备、 太阳能光伏逆变器等。公司参与国家西气东输二线东段 UPS 集中采 购等国家级重点信息化工程，品牌在国内市场已具有较高的知名度 和美誉度。公司获得 “UPS 服务用户满意度金奖 ”、 “UPS 服务用户满 意度第一 ”、 “中国计算机用户服务优质企业 ”、 “最 佳服务承诺兑现企 业”等荣誉称号。 数据来 源： wind， 财通证券研究所 板块重点个股方面， 光伏行业中， 涨幅前三的公司分别为锦浪科技、固德威、高 测股份 ，涨幅分别为 16.89%、 13.07%、 12.61%； 恒星科技微跌 0.19%。 风 电行业中， 涨幅前三的公司分别为金雷股份、天顺风能、大金重工，涨幅分别为 15.86%、 13.51%、 12.97%。 电网设备及工控自动化行业中， 汇川技术 涨幅最 大，为 6.59%， 麦格米特跌幅最大，为 5.88%；新能源运营商及其他行业中， 文山电力与 鸿达兴业 上周 上涨，幅度为 4.35%、 3.58%。 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 6 图 3. 板块重点个股本周涨跌 幅表现 数据来源： Wind，财通证券研究所 本周累计 近1 月 年初至今 锦浪科技 300763.SZ 585.45 16.89 0.64 2.12 固德威 688390.SH 339.29 13.07 -4.29 -16.11 高测股份 688556.SH 101.61 12.61 -7.28 -6.98 晶澳科技 002459.SZ 1342.95 11.97 -5.29 -9.41 晶科能源 688223.SH 1052.00 11.80 0.10 -0.28 禾迈股份 688032.SH 256.80 11.46 -3.46 -8.81 阳光电源 300274.SZ 1573.44 9.56 -7.06 -27.34 上机数控 603185.SH 352.29 7.02 1.59 -23.34 天合光能 688599.SH 1252.70 6.92 -9.25 -23.43 福斯特 603806.SH 1004.56 6.32 -7.35 -19.10 福莱特 601865.SH 943.56 6.03 -10.01 -24.15 晶盛机电 300316.SZ 734.58 5.66 -0.33 -17.84 隆基股份 601012.SH 3710.58 5.22 -2.23 -20.48 连城数控 835368.BJ 170.89 3.96 -9.63 -28.15 通威股份 600438.SH 1758.30 3.06 4.58 -13.12 中环股份 002129.SZ 1399.99 2.39 0.98 3.76 恒星科技 002132.SZ 71.76 -0.19 0.79 -16.20 金雷股份 300443.SZ 128.47 15.86 1.70 -15.03 天顺风能 002531.SZ 381.59 13.51 6.22 9.18 大金重工 002487.SZ 251.16 12.97 14.17 16.65 中天科技 600522.SH 612.62 12.19 8.00 5.84 东方电缆 603606.SH 396.81 10.75 -2.53 12.78 新强联 300850.SZ 293.83 10.20 -10.46 -15.13 运达股份 300772.SZ 127.22 8.63 -15.66 -14.67 明阳智能 601615.SH 527.12 5.12 -2.00 -4.02 日月股份 603218.SH 253.32 4.85 -6.06 -20.55 金风科技 002202.SZ 630.38 2.68 -0.07 -9.41 宝胜股份 600973.SH 74.74 1.87 4.41 -8.09 汇川技术 300124.SZ 1716.53 6.59 8.58 -5.04 特变电工 600089.SH 755.82 4.23 6.97 -5.76 国电南瑞 600406.SH 1882.37 4.07 -3.60 -15.71 许继电气 000400.SZ 214.77 1.00 -10.58 -18.39 平高电气 600312.SH 115.20 -1.96 1.92 -6.60 麦格米特 002851.SZ 136.93 -5.88 -7.68 -14.05 文山电力 600995.SH 74.60 4.35 -5.57 -21.54 鸿达兴业 002002.SZ 171.31 3.58 5.98 -9.41 三峡能源 600905.SH 1939.97 -1.74 -1.02 -9.59 公司 代码 最新市值（亿元） 涨跌幅( % ) 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 7 2. 产业链价格跟踪 光伏 产业链价格方面，本周硅料 、硅片 价格略有 回升 。本周多晶硅料价格为 247 元 /kg，价格较上周 上涨 0.82%。硅片方面，单晶 166 硅片一二线厂商价格分别 为 5.35 和 5.30 元 /片，价格较上周 维持不变 ；单晶 182 硅片一二线厂商价格分 别为 6.46 和 6.35 元 /片，价格较上周 分别 维持不变 、 上涨 0.79%。电池片方面， 单晶 perc166 一二线价格为 1.10 和 1.09 元 /W, 价格较上周 分别上涨 0.92%、 0.93%。 金属硅周均价微涨，相对前一周上涨 0.016 万元 /吨。 表 2. 光伏产业链本周价格（含税） 产品名称 厂家 2.16 2.9 涨跌幅 涨跌 多晶硅（元 /kg） 国产多晶硅料（ RMB） 特级致密料 247.00 245.00 0.82% 2.00 硅片（元 /片） 单晶硅片 166 一线厂商 5.35 5.35 0.00% 0.00 单晶硅片 166 二线厂商 5.30 5.30 0.00% 0.00 单晶硅片 182 一线厂商 6.46 6.46 0.00% 0.00 单晶硅片 182 二线厂商 6.35 6.30 0.79% 0.05 电池片 (元 /W) 单晶 perc166 电池片 一线厂商 1.10 1.09 0.92% 0.01 单晶 perc166 电池片 二线厂商 1.09 1.08 0.93% 0.01 组件 (元 /W) 多晶组件 60x156(275W) 一线厂商 - - 多晶组件 60x156(275W) 二线厂商 - - 单晶高效 perc 组件（ 305W) 一线厂商 1.90 1.90 0.00% 0.00 数据来源： Solarzoom，财通证券研究所 图 4. 多晶硅料价格 (元 /kg) 图 5. 硅片价格 (元 /片 ) 数据来源： Solarzoom，财通证券研究所 数据来源： Solarzoom，财通证券研究所 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 260 280 15-11 16-05 16-11 17-05 17-11 18-05 18-11 19-05 19-11 20-05 20-11 21-05 21-11 一级料 进口多晶硅料 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 16-01 16-07 17-01 17-07 18-01 18-07 19-01 19-07 20-01 20-07 21-01 21-07 22-01 多晶硅片 单晶硅片 单晶 158 单晶 166 单晶 182 单晶 210 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 8 图 6. 电池片价格 (元 /W) 图 7. 组件价格 (元 /W） 数据来源： Solarzoom，财通证券研究所 数据来源： Solarzoom，财通证券研究所 图 8. 金属硅价格 数据来源： Wind，财通证券研究所 - 0 . 4 0 . 0 0 . 4 0 . 8 1 . 2 0 . 0 0 . 5 1 . 0 1 . 5 2 . 0 2 . 5 3 . 0 3 . 5 4 . 0 15-11 16-05 16-11 17-05 17-11 18-05 18-11 19-05 19-11 20-05 20-11 21-05 21-11 多晶电池 - 156 单晶电池 单晶 PER C 电池 单晶电池 - 多晶电池 单晶 PER C 电池 - 158 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 18-10 19-02 19-06 19-10 20-02 20-06 20-10 21-02 21-06 21-10 多晶硅组件 275 单晶硅组件 单晶 PE R C 组件（双面） 单晶硅组件 - 多晶硅组件 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 17-10 18-01 18-04 18-07 18-10 19 -01 19-04 19-07 19-10 20 -01 20 -04 20-07 20-10 21-01 21 -04 21-07 21-10 22-01 金属硅平均价（万元 / 吨） 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 9 3. 行业新闻动态 美国光伏产业协会 ：反对 Axon Solar 请愿对东南亚组件进行反倾销审查 2 月 8 日，加州光伏组件制造商 Auxin Solar 公司向美国商务部提交了一份新的 实名请愿书，要求对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的使用中国原材料生产 的光伏电池和组件进行审查，以避免制造商规避美国对中国光伏产品实施的反倾 销和反补贴 。 日前，美国光伏产业协会 (SEIA)对此项请愿表示反对。 美国光伏 产业协会 (SEIA)总裁兼首席执行官 Abigail Ross Hopper 在一份声明中称，这 一请愿试图滥用美国贸易法，对美国光伏产业及其 23 万名工人造成严重经济损 害的行为，令 人震惊的是，这一切都是在这一家公司的要求下进行的。 Auxin Solar 公司的这种自私的请愿，可能会破坏美国光伏产业的发展，并使美国应对 气候危机的努力付诸东流。 Abigail Ross Hoppe 表示，光伏行业应专注于对美 国制造业的投资。 Auxin Solar 公司发言人却表示，尽管内容与去年提交的请愿 书大体上相似，但我们的请愿书包括新的事实信息、额外的和不同的贸易流，这 表明这些国家正在规避关税，并确定在这些国家开展业务的光伏组件生产商也在 规避关税。 ” 据报道，美国商务部将在一个月内决定是否批准该请求。 2021 年中国光伏产业瞄准高质量发展 ， 实现 “ 十四五 ” 良好开局 2021 年，全国光伏行业立足碳达峰碳中和，把握行业发展机遇，克服全球疫情 反复、经济形势严峻、国际贸易壁垒等不利影响，持续深化供给侧结构性改革， 加快推进产业智能创新升级，行业运行整体向好，实现 “ 十四五 ” 良好开局。 一 是全行业实现稳步增长。全国光伏产业链供应链总体保持安全稳定，全年多晶硅、 硅片、电池、组件产量分别达到 50.5 万吨、 227GW、 198GW、 182GW，分 别同比增长 27.5%、 40.6%、 46.9%、 46.1%。 二是技术加快迭代升级。主流 企业多晶硅指标持续提升，满足 N 型电池需求，硅片大尺寸、薄片化技术加快进 步；电池效率再创新高，量产 P 型 PERC 电池效率达 23.1%， N 型 TOPCon 电池实验效率突破 25.4%， HJT 电池量产速度加快。 三是智能光伏发展迅速。 5G、人工智能、工业互联网等新一代信息技术与光伏产业加速融合，光伏产业智 能制造、智能运维、智能调度等水平逐步提升。智能光伏试点示范初见成效，建 筑、交通、农业 等领域系统化解决方案推陈出新。 四是市场应用持续扩大。随着 全球加快应对气候变化，光伏市场需求持续增加， 2021 年中国光伏产品出口超 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 10 过 284 亿美元。国内碳达峰碳中和积极推进，光伏发电大型基地建设加快步伐， 整县推进分布式光伏、智能光伏创新发展行动计划等政策持续实施，标准、检测 等公共服务平台不断优化。 印度制造商 Saatvik Solar：将组件产能扩至 1GW 计划 2023 年达 3GW 2 月 12 日，印度光伏 (PV) 组件制造商 Saatvik Solar 表示，在印度北部哈里 亚纳邦的安巴拉扩建了 500 兆瓦设施后，其 年产能已提高至 1 吉瓦。 该公司希 望到 2023 年达到 3 吉瓦的组件生产能力。为实现这一目标，其正在古吉拉特邦 的甘迪达姆开发一个光伏制造项目，并计划在新的财政年度在那里实现 1.2 吉 瓦的在线产量。 据悉，新建的 Ambala 工厂太阳能组件使用单晶 PERC 半切 MBB 技术。据 Saatvik Solar 表示，扩建是为了响应政府的目标，即到 2030 年达到 280 吉瓦太阳能产量，并鼓励生产高效组件。 Saatvik 表示，到目前为 止，它已售出超过 800 兆瓦的光伏组件。 持续打造领先技术优势！晶澳科技通过国家企业技术中心 评价 近日，国家发展改革委办公厅发布了国家企业技术中心 2021 年评价结果，晶澳 科技顺利通过国家企业技术中心评价。 国家企业技术中心作为我国企业技术中心 认定的最高等级，由国家发展改革委联合科技部、财政部、海关总署、税务总局 对创新能力强、创新机制好、引领示范作用大的企业技术中心进行认定，旨在鼓 励和引导行业骨干企业开展技术创新和科技成果转化，带动产业技术进步和创新 能力提高。在推动光伏早日实现全面“平价上网”的征途中，晶澳以“更好的电 池、更可靠的组件”为价值引领，从研发到量产，构建了自主创新机制，持续加 大研发投入。截 至 2021 年 6 月底，公司自主研发已授权专利 985 项，其中发 明专利 141 项，成为驱动光伏行业技术蓬勃发展的 “ 领头羊 ” 。 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 11 4. 重点公司公告 通威股份 发布 2021 年业绩快报公告 ： 经初步核算， 2021 年度公司实现营业收 入 666.02 亿元，同比增长 50.68%；实现归属于上市公司股东的净利润 82.03 亿元，同比增长 127.35%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润 为 83.82 亿元，同比增长 248.03%；基本每股收益 1.8222 元，同比增长 112.35%。 业绩变动原因如下： 2021 年，受益于下游需求增长，高纯晶硅产品 供不应求，市场价格同比大幅提升，公司高纯晶硅产能持续满负荷运行，全年实 现销量 10.77 万吨，同比增长 24%，盈利大幅提升。同时，公司太阳能 (9.230, 0.07, 0.76%)电池及饲料等业务板块稳健经营，维持了较强的市场竞争力。 2021 年末，公司总资产 883.01 亿元，归属于上市公司股东的所有者权益 374.70 亿 元，分别较上年末增加 37.4%和 22.62%。 福莱特 收购安徽大华东方矿业有限 公司 100%股权及安徽三力矿业有限责任公 司 100%股权 ： 公司拟通过支付 现金和承担债务的方式购买凤砂集团持有的大华 矿业 100%股权和三力矿业 100%股权，交易总价款为人民币 334,394.76 万元， 包括受让标的股权支付的股权转让价款人民币 280,500 万元及承担标的公司欠 交易对方凤砂集团债务人民币 53,894.76 万元。 本次收购大华矿业 100%股权和 三力矿业 100%股权有助于上市公司提升玻璃用石英岩矿资源的储量，有助于上 市公司保障生产基地的用砂需求和品质安全，降低上市公司对外购石英砂的依赖， 降低石英砂原材料波动对上市公司产品成本及业绩的影响。本次交易完成后，上 市公司抵抗风险的能 力将大幅加强，持续经营能力也将稳步提升，符合公司整体 的发展战略，亦符合公司及全体股东的利益。 天合光能 与双良硅材 签订重大采购合 同 ： 2022-2024 年，公司向合同对方 双良 硅材 采购 210 尺寸单晶硅片，预计 2022-2024 年采购数量合计为 18.92 亿片， 按照当前市场价格测算（基于 PV InfoLink 最新公布的单晶硅片均价测算，实际 合同交易总额以最终成交金额为准），预计 2022-2024年采购金额合计为 159.50 亿元（含税）。双方约定，实际采购价格采取月度议价方式，故最终实现的采购金 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 12 额可能随市场价格产生波动，实际以签订的月度补充协议为准。 天合光能 的 “天合转债”开始转股 ： 公司于 2021 年 8 月 13 日向不特定对象发 行了 5,252.00 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额 525,200.00 万元，期限为自发行之日起六年，即自 2021 年 8 月 13 日至 2027 年 8 月 12 日。 持有人可在转股期内（即 2022 年 2 月 21 日至 2027 年 8 月 12 日）上海 证券交易所交易日的正常交易时间申报转股 ， 天合转债的转股价格自 2022 年 2 月 21 日（ “ 天合转债 ” 开始转股日）起由每股人民币 50.51 元调整为每股人民 币 50.40 元。 昇 辉科技 控股子公司产品适配车型进入工业和信息化部《新能源汽车推广应用推 荐车型 目录》 ： 在工信部发布的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（ 2022 年 第 1批），飞驰汽车飞驰 牌燃料电池自卸汽车（产品型号为 FSQ3310DEFCEV） 进入上述推荐车型目录，该燃料电池自卸汽车搭载 昇 辉新能源燃料电池发动机 （型号为 SUNFLY NE 110），额定功率 110KW，载重 31 吨，续航里程 350 公里 。 昇辉新能源产品适配车型进入工信部推荐车型目录将为公司推进氢燃料电 池业务创造有利条件，有助于带动昇辉新能源燃料电池发动机销量，对公司生产 经营产生积极影响。 东方电缆： 2 月 15 日，招标投标公共服务平台发布了“明阳阳江青洲四海上风 电场项目 220kV、 35kV 海缆采购及敷设工程 ” 中标结果公示，最终确定中标人 为宁波东方电缆股份有限公司 。该项目合计中标金额 138,994.4585 万元人民 币，其合同的履行将对公司未来经营业绩产生积极的影响，但不影响公司经营的 独立性。 上机数控 发布 2021 年度业绩快报 ： 经初步核算，报告 期公司实现营业收入 109.06 亿元，同比增长 262.22%；营业利润 18.59 亿元，同比增长 203.33%； 利润总额 18.59 亿元，同比增长 203.47%；归属于上市公司股东的净利润 16.37 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 13 亿元 ,同比增长 208.01%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 14.71 亿元，同比增长 187.18%；基本每股收益 6.082 元，同比增长 162.83%。 业绩增长的原因主要为： 2021 年公司按计划继续扩大单晶硅业务规模，产能持 续提升，产能利用率及产销率维持在较高水平。 公司单晶硅业务销售规模持续扩 大，使得公司的 销售收入增长，推动公司业绩稳步上升。报告期末，公司的总资 产 142.75 亿元，归属于上市公司股东的所有者权益 73.65 亿元，归属于上市公 司股东的每股净资产 26.76 元，分别较上年末增加 191.24%、 176.66%和 145.05%，主要原因为：（ 1） 2021 年公司持续进行单晶硅业务的投资建设；（ 2） 本年度非公开发行股份募集资金到账；（ 3）公司业绩稳步提升。 奥特维 自愿披露项目中标 ： 无锡奥特维科技股份有限公司（以下简称“公司”）已 取得“晶澳太阳能科技股份有限公司之全资子公司曲靖晶澳光伏科技有限公司、 控股子公司合肥晶澳太阳能科技有限公司硅片分选机、多主栅划焊联体机”项目 的中标通知书，中标总金额约 1.1 亿元（含税）。因设备平均验收周期为 6-9 个 月左右，受本项目具体交货时间及验收时间的影响，中标项目将对 2022 年业绩 产生积极的影响。 海力风电 与江苏省如东沿海经济开发区管理委员会签署《项目建设协议书》 ： 江 苏海力风电设备科技股份有限公司与江苏省如东沿海经济开发区管理委员签订 《项目建设协议书》 ， 拟投资建设风电高端装备制造项目。项目总投资约 10 亿 元，其中固定资产投资不低于 4 亿元人民币，项目建设周期为 24 个月。本次投 资公司拟以自有资金出资。为确保项目的投资建设及运营管理，公司计划投资设 立全资子公司实施《项目建设协议书》约定项目的投资、建设和运营。 特变电工 控股公司特变电工新疆新能源股份有限公司签订投资框架协议 ： 2022 年 2 月 16 日，公司控股公司特变电工新疆新能源股份有限公司（以下简称 “ 新 能源公司 ” ）与洪洞县人民政府、华翔股份在山西省临汾市洪洞县签署了《 1GW 光伏发电及配套项目投资框架协议书》。 项目总 投资 43 亿元，其中 1GW 光伏电 站投资额 40 亿元，根据资源获取情况成立项目公司实施，项目公司注册资本为 投资总额的 30%左右，剩余项目所需资金由项目公司融资解决；具体投资金额 根据后期项目指标容量获取情况确定，华翔股份、新能源公司投资金额各约 6 亿 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 14 元，具体投资可根据资源获取情况双方协商调整；配套光伏支架生产项目投资 3 亿元，该项目以华翔股份为主进行投资，项目资本金为投资总额的 30%-40%， 具体投资比例及投资金额由华翔股份、新能源公司协商确定。 晶科能源 与关联方签署日常关联交易《合作框架协议》 ： 为了充分利用晶科能源 股份有限公司厂区屋顶资源，满足日常生产运营对电力的需求，公司拟与关联方 晶科电力科技股份有限公司及其下属公司合作，在公司下属公司厂区内投建 7 个 屋顶分布式光伏电站项目及 1 个储能项目，项目所发 /放电量优先供予公司下属 公司使用，屋顶分布式光伏电站项目建设所需组件优先由公司提供。公司拟就上 述项目的合作事宜与晶科科技签署《合作框架协议》，该协议项下涉及关联交易 金额预计为 154,235.39 万元，其中， 25 年运营期交易总额 135,664.39 万元， 项目运营期内年均交易额 5,426.58 万元，预计公司 2022 年向晶科科技销 售组 件的金额不超过人民币 1.84 亿元，销售储能系统的金额不超过人民币 171 万 元。 大全能源公布《 2022 年度向特定对象发行股票证券募集说明书 》： 本次发行的发 行对象为不超过 35 名符合中国证监会、上海证券交易所规定条件 的投资者， 截 至本募集说明书签署日，公司本次向特定对象发行股票尚无确定的发行对象 。本 次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日 公司股票交易均价的百分之八十。本次向特定对象发行股票的数量按照募集资金 总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的百分之三十。 若按 目 前公司总股本测算，本次向特定对象发行股票数量不超过 57,750 万股。 本次向 特定对象发行股票的募集资金总额不超过人民币 1,100,000.00 万元（含本数）， 扣除发行费用后拟用于以下项目： 800,334.86 万元用于 年产 10 万吨高纯硅基 材料项目 ， 299,665.14 万元用于补充流动资金。 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 15 信息披露 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证