【东莞证券】电力设备行业周报：光伏行业需求旺盛，风电项目招标大增-solarbe文库

本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。电力设备行业推荐（维持）电力设备行业周报（ 2022/2/14-2022/2/20）风险评级：中风险光伏行业需求旺盛，风电项目招标大增2022 年 2 月 20 日分析师：黄秀瑜SAC 执业证书编号：S0340512090001电话： 0769-22119455邮箱： hxy3@dgzq.com.cn研究助理：刘兴文 SAC 执业证书编号：S0340120050004电话： 0769-22119416邮箱： liuxingwen@dgzq.com.cn电力设备行业指数走势资料来源：东莞证券研究所， iFinD相关报告投资要点： 行情回顾：申万电力设备行业上周上涨 5.53%，跑赢沪深 300指数 4.45个百分点，在申万 31个行业中排名第 1名。电力设备板块周涨幅前三个股分别为融捷股份、时代新材和锦浪科技，三家公司涨幅分别达 20.03%、18.23%和 16.89%。估值方面，截至 2022年 2月 18日，电力设备板块 PE TTM为 45.90倍，电力设备板块 PB TTM为 5.93倍。 电力设备行业周观点：近日，工信部发文称， 2021年，全国光伏产业链供应链总体保持安全稳定，全年多晶硅、硅片、电池、组件产量均同比增长显著。电池效率再创新高，量产 P型 PERC电池效率达 23.1%， N型TOPCon电池实验效率突破 25.4%， HJT电池量产速度加快。随着全球加快应对气候变化，中国光伏产品出口需求不断增长。目前光伏组件价格已降至约 1.8-1.9元 /W，大规模组件招标集中启动，叠加技术加快迭代升级及市场应用持续扩大，今年光伏装机将保持旺盛。今年以来，风机大型化带动成本继续下降，风机含塔筒项目已出现低于 1900元 /kW的报价，风电招标招标旺盛，据不完全统计， 2022年 1月国内陆上及海上风机招标容量超 10GW，同比增长超两倍，预计今年国内风电装机有望同比大幅提升。建议关注通威股份（ 600438）；福斯特（ 603806）；福莱特（ 601865）；隆基股份（ 601012）；明阳智能（ 601615）；中国核电（ 601985）。 风险提示：宏观经济波动影响下游需求；产业链价格大幅上涨；行业竞争加剧等风险；用电需求不及预期；新能源发电建设不及预期等风险。行业周报行业研究证券研究报告电力设备行业周报（ 2022/2/14-2022/2/20） 2请务必阅读末页声明。目录一、行情回顾 .3二、板块估值情况 .62.1 电力设备及子板块估值情况 .62.2 光伏产业链价格情况 .8三、产业新闻 .9四、公司公告 .9五、电力设备板块本周观点 .11六、风险提示 .12插图目录图 1 ：申万电力设备行业年初至今行情走势（截至 2022 年 2 月 18 日） 3 图 2 ：申万电力设备板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月 18 日） 6图 3 ：申万电机 Ⅱ 板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月 18 日） 6图 4 ：申万其他电源设备 Ⅱ 板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月 18 日） . 6图 5 ：申万光伏设备板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月 18 日） 7图 6 ：申万风电设备板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月 18 日） 7图 5 ：申万电池板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月 18 日） 7图 6 ：申万电网设备板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月 18 日） 7图 7 ：多晶硅价格（截至 2022 年 2 月 16 日） 8图 8 ：硅片价格（截至 2022 年 2 月 16 日） 8图 9 ：电池片价格（截至 2022 年 2 月 16 日） 8图 10 ：组件价格（截至 2022 年 2 月 16 日） 8图 11 ：海外组件价格（截至 2022 年 2 月 16 日） 8图 12 ：光伏玻璃价格（截至 2022 年 2 月 16 日） 8表格目录表 1 ：申万 31 个行业涨跌幅情况（单位： %）（截至 2022 年 2 月 18 日） 3表 2 ：申万电力设备行业各子版块涨跌幅情况（单位： %）（截至 2022 年 2 月 18 日） 4表 3 ：申万电力设备行业涨幅前十的公司（单位： %）（截至 2022 年 2 月 18 日） 5表 4 ：申万电力设备行业跌幅前十的公司（单位： %）（截至 2022 年 2 月 18 日） 5表 5 ：申万电力设备板块及光伏设备子板块估值情况（截至 2022 年 2 月 18 日） . 6 电力设备行业周报（ 2022/2/14-2022/2/20） 3请务必阅读末页声明。一、行情回顾电力设备板块涨跌幅情况截至 2022 年 2 月 18 日，申万电力设备行业上周上涨 5.53%，跑赢沪深 300 指数 4.45 个百分点，在申万 31 个行业中排名第 1 名；申万电力设备板块本月至今下跌 3.10%，跑输沪深 300 指数 5.02 个百分点，在申万 31 个行业中排名第 31 名；申万电力设备板块年初至今下跌 13.59%，跑输沪深 300 指数 7.73 个百分点，在申万 31 个行业中排名第 29 名。图 1：申万电力设备行业年初至今行情走势（截至 2022 年 2 月 18 日）资料来源： iFinD，东莞证券研究所表 1：申万 31 个行业涨跌幅情况（单位： %）（截至 2022 年 2 月 18 日）序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1 801730.SL 电力设备 5.53 -3.10 -13.592 801050.SL 有色金属 5.31 12.50 0.423 801150.SL 医药生物 4.85 1.98 -13.254 801980.SL 美容护理 4.36 2.81 -11.675 801720.SL 建筑装饰 3.51 11.64 8.42 6 801030.SL 基础化工 3.16 7.22 -4.137 801120.SL 食品饮料 2.97 3.29 -7.658 801970.SL 环保 2.73 8.48 -2.599 801040.SL 钢铁 2.58 9.71 1.6410 801230.SL 综合 2.53 6.46 -0.6111 801890.SL 机械设备 2.39 2.95 -9.1912 801080.SL 电子 2.38 -1.02 -14.27 电力设备行业周报（ 2022/2/14-2022/2/20） 4请务必阅读末页声明。截至 2022 年 2 月 18 日，最近一周申万电力设备行业的 6 个子板块涨跌不一，电机 II 板块涨幅最大，为 6.17%。其他板块表现如下，其他电源设备 II 板块下跌 1.70%，电网设备板块下跌 3.66%，电池板块下跌 11.73%，风电设备板块下跌 7.05%，光伏设备板块下跌 6.94%。从本月初至今表现来看，电机 II 板块涨幅最大，为 6.17%。其他板块表现如下，其他电源设备 II 板块下跌 1.70%，电网设备板块下跌 3.66%，电池板块下跌 11.73%，风电设备板块下跌 7.05%，光伏设备板块下跌 6.94%。从年初至今表现来看，光伏设备板块跌幅最大，为 22.11%。其他板块表现如下，电网设备板块下跌 14.80%，电机 II 板块下跌 13.60%，光伏设备板块下跌 22.11%，其他电源设备 Ⅱ 板块下跌 16.95%，电池板块下跌 17.77%。在上周涨幅前十的个股里，融捷股份、时代新材和锦浪科技三家公司涨幅在申万电力设 13 801770.SL 通信 2.14 4.72 -3.9014 801880.SL 汽车 2.12 1.00 -10.7315 801740.SL 国防军工 1.96 1.33 -16.8316 801950.SL 煤炭 1.89 16.01 11.1317 801130.SL 纺织服饰 1.63 4.35 -2.6318 801750.SL 计算机 1.25 2.30 -6.4019 801140.SL 轻工制造 0.62 1.73 -8.0820 801760.SL 传媒 0.26 3.50 -11.4021 801710.SL 建筑材料 -0.21 6.80 -1.3622 801960.SL 石油石化 -0.28 7.68 2.46 23 801210.SL 社会服务 -0.33 4.53 -2.9124 801200.SL 商贸零售 -0.46 4.75 -2.0625 801180.SL 房地产 -0.73 3.24 1.9126 801110.SL 家用电器 -0.90 0.00 -4.5627 801010.SL 农林牧渔 -1.02 4.18 -0.6128 801170.SL 交通运输 -1.06 4.32 1.3129 801780.SL 银行 -1.10 5.03 7.4730 801160.SL 公用事业 -1.21 4.66 -8.7031 801790.SL 非银金融 -3.93 1.45 -5.33资料来源： iFinD、东莞证券研究所表 2：申万电力设备行业各子版块涨跌幅情况（单位： %）（截至 2022 年 2 月 18 日）序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1 801733.SL 其他电源设备 Ⅱ -2.30 -9.52 -9.522 801738.SL 电网设备 -2.48 -7.80 -7.803 801737.SL 电池 -2.91 -6.51 -6.514 801736.SL 风电设备 -2.92 -14.34 -14.345 801735.SL 光伏设备 -3.14 -12.51 -12.516 801731.SL 电机 Ⅱ -3.50 -13.08 -13.08资料来源： iFinD、东莞证券研究所电力设备行业周报（ 2022/2/14-2022/2/20） 5请务必阅读末页声明。备板块中排名前三，涨幅分别达 20.03%、 18.23%和 16.89%。在本月初至今表现上看，涨幅前十的个股里，江特电机、融捷股份和 *ST 天成表现最突出，涨幅分别达 30.49%、21.89%和 18.57%。从年初至今表现上看，德方纳米、大金重工和汇金通表现最突出，涨幅分别达 18.10%、 16.65%和 13.48%。在上周跌幅前十的个股里，大烨智能、大连电瓷和柘中股份表现较弱，跌幅分别达 9.80%、9.76%和 6.82%。在本月初至今表现上看， *ST 东电、运达股份和新强联表现较弱，跌幅分别达 19.10%、 15.66%和 14.62%。从年初至今表现上看，金辰股份、科力尔和捷佳伟创表现较弱，跌幅分别达 38.41%、 34.83%和 32.82%。表 3：申万电力设备行业涨幅前十的公司（单位： %）（截至 2022 年 2 月 18 日）上周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称上周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002192.SZ 融捷股份 20.03 002176.SZ 江特电机 30.49 300769.SZ 德方纳米 18.10600458.SH 时代新材 18.23 002192.SZ 融捷股份 21.98 002487.SZ 大金重工 16.65300763.SZ 锦浪科技 16.89 600112.SH *ST天成 18.57 603577.SH 汇金通 13.48300438.SZ 鹏辉能源 16.64 600458.SH 时代新材 17.73 002606.SZ 大连电瓷 12.80300769.SZ 德方纳米 16.48 600202.SH 哈空调 14.40 603606.SH 东方电缆 12.78300443.SZ 金雷股份 15.86 002487.SZ 大金重工 14.17 600202.SH 哈空调 12.55002518.SZ 科士达 15.77 600290.SH ST华仪 13.89 002531.SZ 天顺风能 9.18 300568.SZ 星源材质 15.48 002759.SZ 天际股份 13.79 002309.SZ 中利集团 5.62002335.SZ 科华数据 15.47 002518.SZ 科士达 13.76 603320.SH 迪贝电气 5.53300035.SZ 中科电气 14.19 002801.SZ 微光股份 12.59 002129.SZ 中环股份 3.76资料来源： iFinD、东莞证券研究所表 4：申万电力设备行业跌幅前十的公司（单位： %）（截至 2022 年 2 月 18 日）上周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称上周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅300670.SZ 大烨智能 -9.80 000585.SZ *ST东电 -19.10 603396.SH 金辰股份 -38.41002606.SZ 大连电瓷 -9.76 300772.SZ 运达股份 -15.66 002892.SZ 科力尔 -34.83002346.SZ 柘中股份 -6.82 300593.SZ 新雷能 -14.62 300724.SZ 捷佳伟创 -32.82300593.SZ 新雷能 -6.57 300870.SZ 欧陆通 -13.40 300118.SZ 东方日升 -31.94300286.SZ 安科瑞 -6.16 002534.SZ 杭锅股份 -12.68 300617.SZ 安靠智电 -31.39002851.SZ 麦格米特 -5.88 300450.SZ 先导智能 -11.47 002665.SZ 首航高科 -30.68300870.SZ 欧陆通 -5.37 300776.SZ 帝尔激光 -11.14 000585.SZ *ST 东电 -29.76603489.SH 八方股份 -4.50 300750.SZ 宁德时代 -10.99 300619.SZ 金银河 -28.30 002892.SZ 科力尔 -4.16 002892.SZ 科力尔 -10.97 002733.SZ 雄韬股份 -28.02600875.SH 东方电气 -3.26 002300.SZ 太阳电缆 -10.87 603988.SH 中电电机 -27.90资料来源： iFinD、东莞证券研究所电力设备行业周报（ 2022/2/14-2022/2/20） 6请务必阅读末页声明。二、板块估值情况2.1 电力设备及子板块估值情况图 2：申万电力设备板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月 18 日）资料来源： iFinD，东莞证券研究所图 3：申万电机 Ⅱ 板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月 18日）图 4：申万其他电源设备 Ⅱ 板块近一年市盈率水平（截至 2022年 2 月 18 日）表 5：申万电力设备板块及光伏设备子板块估值情况（截至 2022 年 2 月 18 日）代码板块名称截至日估值（倍）近一年平均值（倍）近一年最大值（倍）近一年最小值（倍）当前估值距近一年平均值差距当前估值距近一年最大值差距当前估值距近一年最小值差距801730.SL 45.90 46.39 56.70 34.13 -1.05% -19.04% 34.49% 45.90801731.SL 29.90 33.70 53.97 27.44 -11.27% -44.60% 8.97% 29.90801733.SL 42.99 39.95 37.92 28.87 7.62% 13.38% 48.94% 42.99801735.SL 45.17 49.69 56.80 42.55 -9.10% -20.48% 6.14% 45.17801736.SL 26.85 26.95 31.19 24.47 -0.38% -13.93% 9.73% 26.85801737.SL 79.24 86.25 98.58 74.24 -8.13% -19.62% 6.74% 79.24 801738.SL 26.95 29.32 33.18 25.94 -8.09% -18.77% 3.89% 26.95资料来源： iFinD、东莞证券研究所电力设备行业周报（ 2022/2/14-2022/2/20） 7请务必阅读末页声明。资料来源： iFinD，东莞证券研究所资料来源： iFinD，东莞证券研究所图 5：申万光伏设备板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月18 日）图 6：申万风电设备板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月18 日）资料来源： iFinD，东莞证券研究所资料来源： iFinD，东莞证券研究所图 5：申万电池板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月 18日）图 6：申万电网设备板块近一年市盈率水平（截至 2022 年 2 月18 日）资料来源： iFinD，东莞证券研究所资料来源： iFinD，东莞证券研究所电力设备行业周报（ 2022/2/14-2022/2/20） 8请务必阅读末页声明。 2.2 光伏产业链价格情况截至 2022 年 2 月 16 日，根据硅业分会，单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料价格分别为 24.30 万元 /吨、 24.07 万元 /吨、 23.79 万元 /吨，分别环比提高 0.12%、 0.21%、 0.17%；根据 PV InfoLink，多晶硅片 /166 硅片 /182 硅片 /210 硅片价格环比分别提高2.27%/0.57%/0.63%/0%；多晶电池片 /166 电池片 /182 电池片 /210 电池片价格环比提高2.74%/0%/0.90%/0.90%；国内 166/182/210 组件价格环比持平； 3.2mm/2.0mm 光伏玻璃价格环比持平；印度组件价格环比持提高 1.85%-4.35%。图 7：多晶硅价格（截至 2022 年 2 月 16 日）图 8：硅片价格（截至 2022 年 2 月 16 日）资料来源：硅业分会，东莞证券研究所资料来源： PV InfoLink，东莞证券研究所图 9：电池片价格（截至 2022 年 2 月 16 日）图 10：组件价格（截至 2022 年 2 月 16 日）资料来源： PV InfoLink，东莞证券研究所资料来源： PV InfoLink，东莞证券研究所图 11：海外组件价格（截至 2022 年 2 月 16 日）图 12：光伏玻璃价格（截至 2022 年 2 月 16 日）电力设备行业周报（ 2022/2/14-2022/2/20） 9请务必阅读末页声明。资料来源： PV InfoLink，东莞证券研究所资料来源： PV InfoLink，东莞证券研究所三、产业新闻1. 2 月 16 日，北京市发改委公示分布式光伏发电项目补贴名单（ 2022 年第一批）通知，其中，光伏发电法人单位并网项目 330 个，并网规模 129.947118MW；自然人7512 户，并网规模 103.1067MW。2. 近日，国务院发布关于印发 “ 十四五 ” 推进农业农村现代化规划的通知，通知指出，加强乡村清洁能源建设。提高电能在农村能源消费中的比重。因地制宜推动农村地区光伏、风电发展，推进农村生物质能源多元化利用，加快构建以可再生能源为基础的农村清洁能源利用体系。强化清洁供暖设施建设，加大生物质锅炉（炉具）、太阳能集热器等推广应用力度，推动北方冬季清洁取暖。3. 近日，海南省平价菜保供惠民行动专班办公室发布了关于加快光伏蔬菜大棚设计方案审查的函。为确保农光互补项目姓 “农 “不姓 “光 “，建设的光伏蔬菜大棚能种菜、种好菜，根据省平价菜保供惠民行动专班办公室主任专题会议要求，对项目方案设计等内容进行明确，本次主要涉及 14 个入库光伏项目，共 1.34GW 项目。4. 近日，河南省发展和改革委员会关于印发河南省 “十四五 “新型基础设施建设规划的通知发布。其中提到积极发展高效协同的融合基础设施，全面赋能转型升级，完善智能高效的产业数字化基础设施。在智慧能源方面，完善省能源大数据中心功能，强化电力、天然气、热力、油品等能源网络信息系统互联互通和数据共享。加大充换电基础设施建设力度，依托省智能充电服务平台和 “中原智充 “手机应用软件，搭建覆盖全省、功能完善的智能充电服务网络。5. 近日，国家工信部等八部门联合印发了《加快推动工业资源综合利用实施方案》，就加快推动工业资源的综合利用给出相关文件。需要重点强调的是，要探索新兴固废综合利用路径，研究制定船舶安全与环境无害化循环利用方案，加强船舶设计、建造、配套、检验、营运以及维修、改造、拆解、利用等全生命周期管理，促进相关企业与机构信息共享，促进船舶废旧材料再生利用。推动废旧光伏组件、风电叶片等新兴固废综合利用技术研发及产业化应用，加大综合利用成套技术设备研发推广力度，探索新兴固废综合利用技术路线。电力设备行业周报（ 2022/2/14-2022/2/20） 10请务必阅读末页声明。 6. 近日，甘肃省人民政府印发了《甘肃省 “十四五 “能源发展规划》，根据目标规划，到 2025 年甘肃全省光伏发电 41.69GW，相比 2020 年底累计装机新增 32.03GW;风电 38.53GW，新增 24.8GW。同时稳步有序推进分布式光伏整县推进试点工作，到2025 年，建成分布式光伏发电 3.5GW;预计到 2025 年，全省储能装机规模达到 600万千瓦。7. 近日，为促进 2022 年储能示范项目的规范管理和科学实施，山东省能源局 10 日印发关于开展 2022 年度储能示范项目库征集工作的通知，组织开展 2022 年度储能示范项目库征集工作。8. 近日，黑龙江政府下发《黑龙江省建立健全绿色低碳循环发展经济体系实施方案》，提出 ∶ 到 2025 年，全省非化石能源占总装机比重超过 50%，依托齐齐哈尔、大庆可再生能源基地，实现新能源项目装机 30GW 以上。9. 近日，工信部发文称， 2021 年，全国光伏产业链供应链总体保持安全稳定，全年多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到 50.5 万吨、 227GW、 198GW、 182GW，分别同比增长 27.5%、 40.6%、 46.9%、 46.1%。电池效率再创新高，量产 P 型 PERC电池效率达 23.1%， N 型 TOPCon 电池实验效率突破 25.4%， HJT 电池量产速度加快。随着全球加快应对气候变化，光伏市场需求持续增加， 2021 年中国光伏产品出口超过 284 亿美元。10. 近日，浙江 ∶ 推进农光互补、整县光伏，实施 “风光倍增 “工程浙江省发布《中共浙江省委浙江省人民政府关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》。《意见》表示，到 2030 年，非化石能源消费比重达到 30%左右，风电、太阳能发电总装机容量达到 5400 万千瓦以上 ;零碳、负碳技术创新及产业发展取得积极进展，二氧化碳排放达到峰值后稳中有降。四、公司公告1. 2 月 18 日，奥特迅披露关于全资子公司通过高新技术企业重新认定的公告，深圳奥特迅电力设备股份有限公司（以下简称 “ 公司 ” ）全资子公司深圳市奥特迅科技有限公司（以下简称 “ 奥特迅科技 ” ）于近日收到深圳市科技创新委员会、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR202144205556，发证日期 2021 年 12 月 23 日，有效期三年。2. 2 月 18 日，柘中股份披露关于公司董事股份减持计划的预披露公告，持有本公司股份 4,527,310 股（占本公司总股本比例 1.03%）的董事、特定股东马瑜骅先生计划在2022 年 3 月 14 日至 2022 年 9 月 13 日以集中竞价方式减持本公司股份不超过1,131,828 股（占本公司总股本比例 0.26%）。3. 2 月 18 日，方正电机披露关于第一期员工持股计划股票出售完毕暨终止的公告，截至本公告日，公司第一期员工持股计划所持有的公司股票 2,956,050 股已全部出售完毕，占公司总股本的 0.5919%。电力设备行业周报（ 2022/2/14-2022/2/20） 11请务必阅读末页声明。 4. 2 月 18 日，卧龙电驱披露关于出售全资子公司股权交易已完成的公告，近日，上海卧龙 100%股权过户的工商变更登记已完成，公司已收到本次股权转让价款共计人民币 6,800 万元。截至本公告披露日，公司已解除为上海卧龙所签署的担保合同，为其担保金额已为零。本次交易已全部完成。5. 2 月 18 日，振江股份披露振江股份股东集中竞价减持股份计划公告，嘉鸿恒星计划在减持计划公告之日起 15 个交易日后的 3 个月内通过集中竞价交易方式减持其所持公

【东莞证券】电力设备行业周报：光伏行业需求旺盛，风电项目招标大增

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