20171016-东兴证券-电力设备与新能源行业周报：9月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 D ON GX IN G S E C U R IT IES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 9月新能源汽车增速高，储能行业 政策逐步完善 ——电力设备与新能源 行业 周报 2017 年 10 月 16 日 看好 /维持 电力设备与新能源 周度报告 周报摘要： 上周 市场回顾：  电力设备行业板块上涨 0.93%，同期沪深 300 指数上涨 2.20%，电力设 备行业相对沪深 300 指数跑输 1.27 个百分点。  电 力设备 上周涨跌幅在中信 29 个板块中位列 23，总体表现 较弱 。  从估值来看，电力设备行业整体当前仍处于历史中位，保持在 50 倍水平， 估值仍在合理范围。  从子板块方面来看， 风电上涨 2.92%，二次设备上涨 1.10%，一次设备 上涨 0.92%，电站设备上涨 0.46%，核电上涨 0.19%，光伏上涨 0.13%。  个股 方面 ， 股价跌幅前五的分别为合纵科技、天赐材料、和顺电气、奥 特迅、中超控股，股价涨幅前五名分别为科恒股份、凯中精密、红相电 力、龙源技术、正泰电器 。 上周 行业热点：  新能源汽车： 9 月 新能源汽车销量 7.8 万辆，同比增长 79.1%； 9 月电池 装机 3.18GWh，同比大增 40.31%。 东风入股宁德时代。  储能 ： 五部委联合发布《关于促进储能技术与产业发展指导意见》。 投资策略及重点推荐 ：  新能源汽车 方面， 9 月销量达 7.8 万辆 ，同比增长 79%， 摆脱车厂 暑期 高温假影响后发展明显提速 ， 预计全年产销有望达 70 万辆 。建议关注上 游资源和电池材料环节 价格 波动 ： 目前 钴价坚挺， 在 45 万元 /吨 以上， 碳酸锂 价格 稳定 在 9 万元 /吨 左右 ； 正极材料方面， 三元 材料 价格维持高 位 ， 下游 的成本消化能力有限影响了交易热度， 而四氧化三钴 和钴酸锂 毛利率 较年初 已有翻倍上涨 ， 成本传导较为 顺畅 ， 关注 杉杉股份、合纵 科技 ； 负极 材料 方面，原材料成本增长和石墨化中间环节产能收缩推高 人造石墨 生产成本， 人造石墨 目前已迎来全面涨价， 部分涨幅 接近 20%， 仍有上行空间； 电解液 方面 ，目前 订单增长明显， 价格已 触底 ， 虽然 其 原材料 价格 有一定调涨，但六氟磷酸锂产能释放压制 了 其价格上涨。  光伏 方面 ， 行业迎来 价值 重估， 我们看好 上游多晶硅料、 单晶硅片 和 分 布式 市场崛起 ，预计四季度 分布式 有望 迎来 抢装行情 ， 看好 通威股份、 林洋能源 。  风电 方面， 看好 四季度估值切换和平价上网 到来，建议 关注 金风科技 。  储能 方面， 政策 逐步落地有望加速打开储能市场， 建议 关注南都电源、 科陆电子。  投资组合方面 ： 上周我推荐组合的收益率为 0.03%，跑输电力设备行业 指数 0.90 个百分点 。 我们本周推荐投资组合 方正电机 、 合纵科技 、金风 科技、 通威股份 、 恒华科技 各 20%。 杨若木 010-66554032 y angrm@dxzq.net.cn 执业证书编号 : S1480510120014 行业基本资料 占比 % 股票家数 147 4.35% 重点公司家数 - - 行业市值 15649.8 亿元 2.45% 流通市值 11741.38 亿元 2.61% 行业平均市盈率 40.24 / 市场平均市盈率 20.99 / 行业指数走势图 料来源： wind， 东兴证券研究所 相关行业报告 1、《电力设备与新能源行业报告：上游抓弹性中游抓龙头， 分化加速引爆新行情》 2017-07-17 2、《电力设备与新能源行业报告：第三批目录款数剧增， 产业链蓄势待发》 2017-04-07 3、《电力设备与新能源行业报告：特斯拉销量大增，产业 飓风刮全球》 2017-04-07 4、《电力设备与新能源行业报告：亚马逊入股普拉格能源， 燃料电池爆发可期》 2017-04-06 风 险提示 ： 新能源汽车产业增速 放缓， 新能源 发电成本 下降 低于预期 。 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 9 月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 1. 本周 行业热点 中汽协： 9 月份新能源汽车销量 7.8 万辆，同比增长 79.1%。 10 月 12 日，中国汽车 工业协会召开 9 月份汽车产销数据发布会。在新能源汽车部分， 9 月份产销量分别为 7.7 万辆和 7.8 万辆 ，同比增长分别为 79.7%和 79.1%； 2017 年前 9 月累计产销分 别为 42.4 万辆和 39.8 万辆 ，同比增长分别为 40.2%和 37.7%。 分析 9 月份新能源 汽车的销售情况，新能源乘用车销量为 6.1 万辆，其中纯电动乘用车 4.8 万辆，插电 式混合动力乘用车 1.3 万辆；新能源商用车的销量为 1.7 万辆 ，其中纯电动商用车 1.6 万辆，插电式混合动力商用车 0.1 万辆。 2017 年前 9 月新能源乘用车的累计销量 为 32.5 万辆，新能源商用车的累计销量为 7.3 万辆。 2017 年 9 月电池装机 3.18GWh，同比大增 40.31%，环比增长 8.58%。 2017 年 9 月电池装机 3.18GWh，同比大增 40.31%（去年同期 2.3GWh），继续保持着良好的 发展势头。从具体各类车辆市场来看，纯电动乘用车仍然是电池装机最大的细分市场， 9 月装机 1.24GWh，同比大增 58.82%。与此同时， 9 月纯电 动客车市场实现电池装 机 1.07GWh，同比下降 16.71%。 纯电动专用车市场 9 月实现电池装机 628.4MWh， 同比暴增 1,074.34%，主要原因是去年同期电动专用车产品暂停上公告目录，严重影 响电池装机。 插混路线在中国市场属于非主流，其发展相对来说更能反映消费者的意 愿。 9 月份插混乘用车市场实现电池装机 177.4MWh，同比大增 70.55%；而插混客 车市场实现电池装机 61.3MWh，同比也有 44.39%的较大增长。 从不同电池类型来看， 三元电池装机继续高歌猛进。在 9 月份 3.18GWh 的锂离子电池装机量中，三元电 池 以 1.54GWh 占比 48.48%，时隔两个月之后重新超越磷酸铁锂电池而排在首位；磷 酸铁锂电池以 1.42GWh 的装机量占比 44.86%，低于 8 月份的 1.45GWh。 东风入股宁德时代。 本周，东风汽车副总经理刘卫东在一场媒体座谈会上称：“近期， 我们持股了宁德时代，同时在谈一个新电池公司。和整车相匹配的部分，我们必须自 己做。”东风汽车与宁德时代早有交集，早在 2016 年底，东风便与宁德时代签订了 战略框架协议。协议约定，双方将共同打造在新能源汽车产业领域的合作平台，形成 相互支撑、优势互补、互利共赢的合作局面。 五部委联合发布《关于促进储能技术与产业发展指导意见》 。 近日 ,由国家能源局科技 司牵头起草的《关于促进储能技术与产业发展指导意见》正式发布 ,文件提出未来 10 年内分两个阶段推进相关工作。第一个阶段 ,即 “十三五 ”期间 ,要建成一批不同技术类 型、不同应用场景的试点示范项目 ;研发一批重大关键技术与核心装备 ,主要储能技术 达到国际先进水平 ;初步建立储能技术标准体系 ,形成一批重点技术规范和标准 ;探索 一批可推广的商业模式 ;培育一批有竞争力的市场主体。第二个阶段 ,即 “十四五 ”期间 , 广泛应用储能项目 ,形成较为完整的产业体系 ,成为能源 领域经济新增长点 ;全面掌握 具有国际领先水平的储能关键技 术和核心装备 ,部分储能技术装备引领国际发展 ;形成 较为完善的技术和标准体系并拥有国际话语权 ;基于电力与能源市场的多种储能商业 模式蓬勃发展。 2. 投资策略及重点推荐 P4 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 9 月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 新能源汽车方面， 9 月销量达 7.8 万辆，同比增长 79%，摆脱车厂暑期高温假影响后 发展明显提速，预计全年产销有望达 70 万辆。建议关注上游资源和电池材料环节价 格波动：目前钴价坚挺，价格在 45 万元 /吨以上，而碳酸锂价格稳定在 9 万元 /吨左 右；正极材料方面，三元材料价格维持高位，下游的成本消化能力有限影响了交易热 度，而四氧化三钴和钴酸锂毛利率较年初已有翻倍上涨，成本传导较为顺畅，关注 杉 杉股份、合纵科技 ；负极 材料 方面，原材料成本增长和石墨化中间环节产能收缩推高 人造石墨生产成本，人造石墨目前已迎来全面涨价，部分涨幅接近 20%，仍有上行 空间；电解液方面，目前订单增长明显，价格已触底，虽然其原材料价格有一定调涨， 但六氟磷酸锂产能释放压制了其价格上涨。 光伏方面， 行业迎来价值重估，我们看好上游多晶硅料、单晶硅片和分布式市场崛起， 预计四季度分布式有望迎来抢装行情，看好 通威股份、林洋能源 。 风电方面， 看好四季度估值切换和平价上网到来，建议关注 金风科技 。 储能方面， 政策逐步落地有望加速打开储能市场，建议关注 南都电源、科陆电子 。 上周我推荐组合的收益率为 0.03%，跑 输 电力设备行业指数 0.90 个百分点。 我们本 周推荐投资组合如下： 表 1：本周推荐投资组合 公司 权重 合纵科技 20% 方正电机 20% 通威股份 20% 金风科技 20% 恒华科技 20% 资料来源：东兴证券研究所 3. 市场回顾 截止 本周 10月 13日收盘，电力设备行业板 块 上涨 0.93%，同期沪深 300指数 上涨 2.20%， 电力设备行业相对沪深 300 指数 跑 输 1.27 个百分点 。 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 9 月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 图 1： 电力设备 行业指数 vs 沪深 300 指数 资料来源： Wind，东兴证券研究所 从板块排名来看，与其他板块相比，电力设备行业上周涨跌幅在中信 29 个板块中位 列第 23，总体表现 较弱 。 图 2：各板块周涨跌幅对比 资料来源： Wind，东兴证券研究所 从估值来看，整个行业估值 经历了一定幅度的调整， 电力设备行业整体 仍处于历史中 低 位，保持在 50 倍水平，估值仍在合理范围。 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 20 16 -01 -04 20 16 -02 -04 20 16 -03 -04 20 16 -04 -04 20 16 -05 -04 20 16 -06 -04 20 16 -07 -04 20 16 -08 -04 20 16 -09 -04 20 16 -10 -04 20 16 -11 -04 20 16 -12 -04 20 17 -01 -04 20 17 -02 -04 20 17 -03 -04 20 17 -04 -04 20 17 -05 -04 20 17 -06 -04 20 17 -07 -04 20 17 -08 -04 20 17 -09 -04 20 17 -10 -04 电力设备 (中信 ) 沪深 300 -3.00% -2.00% -1.00% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% CS 家电 CS 医药 CS 食品饮料 CS 商贸零售 CS 农林牧渔 CS 电子元器件 CS 传媒 CS 计算机 CS 电力及公用事业 CS 交通运输 CS 纺织服装 CS 机械 CS 汽车 CS 基础化工 CS 建筑 CS 非银行金融 CS 轻工制造 CS 银行 CS 国防军工 CS 通信 CS 综合 CS 建材 CS 电力设备 CS 房地产 CS 餐饮旅游 CS 钢铁 CS 石油石化 CS 有色金属 CS 煤炭 P6 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 9 月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 图 3： 电 力设备 行业估值水平 资料来源： Wind，东兴证券研究所 从子板块方面来看，其中 风电 上涨 2.92%，二次 设备上涨 1.10%，一次设备上涨 0.92%， 电站设备上涨 0.46%，核电 上涨 0.19%， 光伏上涨 0.13%。 图 4：子 板块周涨跌幅对比 资料来源： Wind，东兴证券研究所 个股股价 跌 幅前五的分别为 合纵科技 、 天赐材料 、和顺电气、奥特迅、中超控股 ， 股 价 涨 幅前五名分别为 科恒股份 、凯中精密、 红相电力 、龙源技术、正泰电器 。 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000 12,000 电力设备 (中信 ) CI005011.WI 收盘价 66.7X 60.0X 53.4X 46.7X 40.1X 2.92% 1.10% 0.92% 0.46% 0.19% 0.13% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 9 月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善 P7 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 图 5：行业涨跌幅前十名公司 资料来源： Wind，东兴证券研究所 4. 行业 数据 图 6:硅料价格走势 图 7:硅片价格走势 资料来源： PVnews， 东兴证券研究所 资料来源： PVnews， 东兴证券研究所 -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 合纵科技 天赐材料 和顺电气 奥特迅 中超控股 科恒股份 凯中精密 红相电力 龙源技术 正泰电器 90 100 110 120 130 140 150 14.5 15.0 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 20 16 -01 -04 20 16 -03 -04 20 16 -05 -04 20 16 -07 -04 20 16 -09 -04 20 16 -11 -04 20 17 -01 -04 20 17 -03 -04 20 17 -05 -04 20 17 -07 -04 20 17 -09 -04 进口原生多晶硅（ $/kg） 左 国产原生多晶硅（￥ /kg） 右 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 多晶硅片（￥ /片） 八寸单晶硅片（￥ /片） P8 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 9 月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 图 8:电池片价格走势 图 9:组件价格走势 资料来源： PVnews， 东兴证券研究所 资料来源： Solarzoom， 东兴证券研究所 图 10:正极材料 价格走势 （元 /吨） 图 11:负极材料 价格走势 （元 /吨） 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会 ， 东兴证券研究所 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会， 东兴证券研究所 图 12:隔膜 价格走势 （元 /平方米） 图 13:电解液 价格走势 （元 /吨） 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会， 东兴证券研究所 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会， 东兴证券研究所 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 156多晶硅电池片（￥ /W） 156单晶硅电池片（￥ /W） 0.40 0.45 0.50 0.55 0.60 0.65 0.70 0.75 单晶组件（ $/W） 多晶组件（ $/W） 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 450000 三元 111（湖南杉杉） 三元 523（当升科技） 磷酸铁锂（斯特兰） 钴酸锂（杉杉） 0 20000 40000 60000 80000 人造石墨（ 340-360mAh/g） 天然石墨（中端） 天然石墨（高端） 0 1 2 3 4 5 6 16μm/干法（中高端国产） 16μm/湿法（中端国产） 25000 35000 45000 55000 65000 75000 85000 三元 /圆柱 /1200mAh 三元 /圆柱 /2200mAh 锰酸锂 磷酸铁锂 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 9 月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善 P9 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 图 14:六氟磷酸锂 价格走势 （ 元 /吨 ） 图 15:前驱体 价格走势 （ 元 /平方米 ） 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会， 东兴证券研究所 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会， 东兴证券研究所 图 16:铜箔、铝箔 价格走势 （ 元 /吨 ） 图 17:铝塑膜 价格走势 （ 元 /平方米 ） 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会， 东兴证券研究所 资料来源： 中国化学与物理电源行业协会， 东兴证券研究所 图 18:钴 价格走势 （ 元 /吨 ） 图 19:镍 价格走势 （ 元 /吨 ） 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 450000 六氟磷酸锂 0 100000 200000 300000 400000 500000 三元前驱体 无水磷酸铁（锐星） 碳酸锂（四川天齐） 氢氧化锂（电池级） 四氧化三钴 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 20 16 -8- 29 20 16 -9- 29 20 16 -10 -29 20 16 -11 -29 20 16 -12 -29 20 17 -1- 29 20 17 -2- 28 20 17 -3- 31 20 17 -4- 30 20 17 -5- 31 20 17 -6- 30 20 17 -7- 31 20 17 -8- 31 20 17 -9- 30 铜箔（ 8μm） 铝箔（ 16μm） 0 5 10 15 20 25 30 35 40 20 16 -8- 25 20 16 -9- 25 20 16 -10 -25 20 16 -11 -25 20 16 -12 -25 20 17 -1- 25 20 17 -2- 25 20 17 -3- 25 20 17 -4- 25 20 17 -5- 25 20 17 -6- 25 20 17 -7- 25 20 17 -8- 25 20 17 -9- 25 上海紫江（中国） DNP（ 日本） 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000 900,000 1,000,000 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 450,000 500,000 20 07 -01 -04 20 08 -01 -04 20 09 -01 -04 20 10 -01 -04 20 11 -01 -04 20 12 -01 -04 20 13 -01 -04 20 14 -01 -04 20 15 -01 -04 20 16 -01 -04 20 17 -01 -04 P10 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 9 月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 资料来源： Wind， 东兴证券研究所 资料来源： Wind， 东兴证券研究所 5. 行业 新闻 5.1 新能源汽车 乘联会： 9 月新能源乘用车销 5.8 万，比亚迪 /北汽新能源 /吉利分列前三 。 10月 12 日，乘联会发布厂家数据， 2017 年 9 月新能源乘用车销量达 58217 辆，环比 8 月增 长 0.5 万台，同比增速 90%。纯电动乘用车依旧占据市场主力， 9 月共销售 45562 辆，同比增长 97%，环比增长 8%。其中， A00 级电动车销售 29449 辆，同比增长 316%。插电式销售 12655 辆，同比增长 70%，环比增长 19%。 北京、上海、天津公布地方新能源汽车备案目录。 10 月 13 日，北京市经信委发布《北 京市示范应用纯电动小客车生产企业及产品备案信息（ 2017 年第 5 批）》，企业方面 有浙江豪情、广汽、一汽入选，产品方面有 12 户企业 14 款车型入选。 10 月 12 日， 上海市经信委发布 9 月新能源汽车备案目录，共有 6 款新能源汽车入选，其中包括北 汽 EU400/EU300 两款新能源乘用车型，东风特汽（ 2 款）、上海申沃、厦门金龙 4 款新能源商用车 型。截至目前，共有 78 款新能源汽车进入上海市新能源汽车备案目 录，其中 56 款新能源乘用车， 22 款新能源商用车。 天津市公示 2017 年度第二批通 过市新能源汽车安全服务保障审查的新能源车型名单。北汽、比亚迪、广汽、特斯拉、 红星汽车、御捷、新楚风、陕西通家等近 20 家车企的 64 款车型进入公示，包括新 能源乘用车和新能源物流车。 国网发布 2017 版《电动汽车充电设备供应商资质能力核实标准》 。 10月 12日，第 一电动网从国家电网电子商务平台了解到，国家电网公司组织专家对《电动汽车充电 设备供应商资质能力核实标准》进行了修订，将在 随后的电动汽车充电设备供应商资 质能力核实工作中应用。《电动汽车充电设备供应商资质能力核实标准》的内容包括 资质信息、设计研发能力、试验检测能力、原材料组部件管理和售后服务等方面。 LG 波兰开建欧洲最大动力电池工厂 。 10月 13 日， LG 集团宣布将在波兰弗罗茨瓦 夫（ Wroclaw）附近兴建欧洲最大的动力电池工厂，预计 2019 年开始量产，每年可 以向 10 万辆电动汽车提供锂离子动力电池，并创造 2500 个就业机会，号称欧洲最 大的动力电池工厂。 早在 2015 年， LG 集团就宣布将在波兰弗罗茨瓦夫建造电池工 厂，按照当时计划的产能 ，该工厂可以为 5 万台电动汽车提供动力电池。如今看来， 该工厂的实际产能较以往计划提高了一倍。 五部委联合发布《关于开展 2016 年度新能源汽车推广应用补助资金（第二批）清算 及充电基础设施奖励资金申报的通知》 。 近日，工信部、发改委、财政部、科技部、 能源局五部门联合发布的《关于开展 2016 年度新能源汽车推广应用补助资金（第二 批）清算及充电基础设施奖励资金申报的通知》，要求各省（区、市）新能源汽车推 广牵头部门会同财政等部门，提交本地汽车生产企业 2016 年度中央财政补助资金清 算报告及产品销售、运营相关证明材料，以及充电 基础设施奖励资金申请报告。 5.2 光伏 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 9 月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善 P11 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 广东省 2017 年 500MW指标全部用于光伏扶贫 。 近日，广东省发改委和广东省扶贫 办联合发布《组织申报 2017 年光伏电站新增建设规模的通知》，要求 2017 年 500MW 新增建设规模全部用于光伏扶贫，其中村级电站每户对应 5-7 千瓦、集中式电站每户 对应 25-30 千瓦。继山东、山西、河北、吉林等地之后有一个省份将全部的建设规模 用于光伏扶贫的地区。 通知中提到：指标分配将优先支持已建成、还未取得年度建设 规模指标的光伏扶贫项目；此外村级电站优先纳入建设规模。从地区上看，原中央苏 区、欠发达革命老区和少数民族地区以及国家绿色能源示范县的光伏扶贫项目优先纳 入建设规模。对于集中式电站，综合考虑项目占地面积、项目用地性质、项目用地和 扶贫资金落实情况、县级有关部门支持情况、电力消纳和送出条件、综合开发利用等 因素，统筹安排建设规模。优先支持光伏扶贫用地、农光用地标准由省级部门制定， 国土部召开光伏用地通气会。 贵州省公布 2017 年普通光伏电站项目指标分配情况 。 10 月 9 日，贵州省能源局下 发省 2017 年普通光伏电站项目建设规模竞争性配置有关情况。 根据国家能源局公布 的可再生能源发展“十三五规划”， 2017 年贵州省普通光伏发电项目建设规模为 300MW，其中优先安排的集中式光伏扶贫电站项目规模 30MW，普通光伏电站项目 竞争性配置规模 270MW。 经评选，在申报的 38 个项目中， 11 个项目获得 2017 年 贵州省光伏电站指标（其中包括 1 个光伏扶贫项目） 。 河南发布“十三五”可再生能源发展规划，新增光伏装机容量 4.5GW。 近日，《河南 省“十三五”可再生能源发展规划》 (以下简称《规划》 )正式出 炉。 《规划》指出，十 三五”期间，河南省规划新增光伏发电装机容量 450 万千瓦，新增太阳能热利用面积 400 万平方米，总投资约 280 亿元。到 2020 年，太阳能发电装机达到 500 万千瓦以 上。太阳能热利用集热面积达到 2200 万平方米以上。 河北省公示 2017 年第三批普通光伏电站指标调整情况，总规模近 246.7MW。 10 月 10 日，河北省发改委公示《 2017 年普通光伏发电项目并网计划安排情况（第三批）》， 共有 15 个、共计 146.9MW 项目进入该并网计划安排名单。此次调增指标涉及三部 分项目，分别是 6 月 30 日前，已全额并网， 仍有指标缺口的项目，予以补齐缺口。 涉及项目 3 个、 44.8 兆瓦； 6 月 30日前，具备并网条件，但因冀北暂停并网原因未 并网、仍有指标缺口的项目，予以补齐缺口。涉及项目 3 个、 34 兆瓦； 7 月 17 日前， 已备案、主体工程全部建成，并网具备并网条件的项目，按照申报规模的 30%安排 指标。涉及项目 9 个、 68.1 兆瓦。 今年 7 月，河北省能源局新能源处公布了河北省 630 前未按要求并网的普通光伏发电项目（并网指标）调减名单。该公示共涉及 22 个普通光伏发电项目（并网指标），共计减调了 190.5MW。所以此次文件为 2016 年 河北省普通光伏 发电项目的并网指标调整。 0.118 元 /Kwh：全球光伏电价新纪录出炉！ 沙特阿拉伯北部 Al Jouf 省 Sasaka 300 兆瓦光伏项目竞标结果 10月 3 日揭晓：阿布达比 Future Energy Co (Masdar)和法国 EDF Energies Nouvelles 联合报价，平准成本为 1.786 美分 /千瓦时，创光伏报价最 低纪录。沙特阿拉伯 Acwa Power 公司报出 2.341 美分 /千瓦时，排在第 2 位。 在未 来 3 个月内，沙特能源部将对各个公司的项目建议书进行详细的技术、财务和法律评 估，预计 2018年 1月 27日购 电协议正式生效。该价格折合人民币约为 0.118元 /Kwh， P12 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 9 月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 刷新了此前该地区光伏最低投标价格。 5.3 风电 金风科技美国俄亥俄州 One Energy 项目完成首台吊装 。 8 月 8 日，金风科技与 One Energy 公司签订共 60MW GW 87/1.5 MW PMDD 风力发电机组销售协议，用于其多 个分布式风力发电项目。 9 月 10 日，第一批 4 台风机抵达德克萨斯州休斯敦港。金 风科技俄亥俄州工作团队立即着手现场准备，确保风机抵达后高质高效地完成吊装。 9 月 28 日，首台吊装完成。 据了解，这批风机将向惠而浦公司提供电力。未来陆续 还将有 16 台金风科技风机到达 One Energy 俄亥俄州其他项目现场。 河南 “ 十三五 ”规划 新增风电装机 4.8GW， 总投资 330 亿元 。 河南省发改委发布了 《河南省“十三五”可再生能源发展规划》。总结了“十二五期间河南省可再生能源 发展情况，并规划了“十三五”期间可再生能源发展目标。在风电规划方面指出，截 至“十二五”末，风电装机规模 120 万千瓦，年平均增长 89.8%。 “十三五 ”期间，河 南省规划新增风电装机容量 480 万千瓦，总投资约 330 亿元；到 2020 年累计并网容 量达到 600 万千瓦以上。 6. 风险提示 新能源汽车产业增速放缓 ，新能源发电成本下降低于预期。 。 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 9 月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善 P13 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 分析师简介 杨若木 郑闵钢 基础化工行业小组组长， 9 年证券行业研究经验，擅长从宏观经济背景下，把握化工行业的发展脉络，对周 期性行业的业绩波动有比较准确判断，重点关注具有成长性的新材料及精细化工领域。曾获得卖方分析师 “水 晶球奖 ”第三名， “今日投资 ”化工行业最佳选股分析师第一名，金融界《慧眼识券商》最受关注化工行业分 析师，《证券通》化工行业金牌分析师。 房地产行业首席研究员（ D），基础产业小组组长。 2007 年加盟东兴证券研究所从事房地产行业研究工作至 今，之前在中国东方资产管理公司从事债转股工作八年。获得 “证券通 -中国金牌分析师排行榜 ”2011 年最强十 大金牌分析师（第六名）。 “证券通 -中国金牌分析师排行榜 ”2011 年度分析师综合实力榜 -房地产行业第四名。 朝阳永继 2012 年度 “中国证券行业伯乐奖 ”优秀组合奖十强（第七名）。朝阳永继 2012 年度 “中国证券行业伯 乐奖 ”行业研究领先奖十强（第八名）。 2013 年度房地产行业研究 “金牛奖 ”最佳分析师第五名。万得资讯 2014 年度 “卖方机构盈利预测准确度房地产行业第三名 ”。 单击此处输入文字。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本 人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分 析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或 观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告 均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作 出投资决策，自行承担投资风险。 P14 东兴证券 行业周报 电力设备与新能源 行业： 9 月新能源汽车增速高，储能行业政策逐步完善 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有 合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料， 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建 议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、 结论 和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投 资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行 交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等 相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以 任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且 不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客 户使用， 未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被 误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的 相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级（以沪深 300 指数为基准指数）： 以报告日后的 6个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率 15％以上； 推荐：相对强于市场基准指数收益率 5％～ 15％之间； 中性：相对于市场基准指数收益率介于 -5％～ +5％之间； 回避：相对弱于市场基准指数收益率 5％以上。 行业投资评级 （以沪深 300 指数为基准指数）： 以报告日后的 6个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 看好：相对强于市场基准指数收益率 5％以上； 中性：相对于市场基准指数收益率介于 -5％～ +5％之间； 看淡：相对弱于市场基准指数收益率 5％以上。