20170327-申万宏源-电力设备新能源行业周报：国网启动年内充电桩第一次招标，能源局征求储能发展意见

行业 及 产 业 行 业 研 究/ 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 电气设备 2017 年 3 月 27 日 国网启动年内充电桩第一次招标 ， 能源局征求储能发展意见 看好 —— 电力设备新能源行业周报 20170327 相关研究 “特高压交付高峰来临，绿色建筑 “ 十三 五 ” 规划推动光伏发展 ——电力设备新 能源行业周报 20170320“ 2017 年 3 月 20 日 “新能车 2 月数据崛起 新增配网打造综 合用能示范 ——电力设备新能源行业周 报 20170313“ 2017 年 3 月 13 日 证券分析师 刘晓宁 A0230511120002 liuxn@swsresearch.com 韩启明 A0230516080005 hanqm@swsresearch.com 研究支持 郑嘉伟 A0230116110002 zhengjw@swsresearch.com 联系人 宋欢 (8621)23297818×7409 songhuan@swsresearch.com 本周板块表现： 上周上证指数 涨 幅 0.99%，深证成指 涨幅 1.25%，电新行业 上涨 0.55%，跑输 大盘 。 本周行业观点 ：  国网启动 2017 年充电桩第一次招标，交 流 直流 技术路线共同 发展 。 国家电网公司发布 2017 年电源项目第二次物资招标采购公告，包括 2017 年第一次充电桩招标。本次招标共 涉及 3824 套充电桩，合计 19.7 万 KW，其中直流充电桩 1889 套，合计 18.3 万 KW，交 流充电桩 1935 套，合计 1.36 万 KW，投标的截至日期为 4 月 10 日。 2016 第一批招标 全部为直流充电桩，涉及 6624 套，合计 56.83 万 KW。 2017 年初，国家电网公司表示今 年将建设 2.9 万个充电桩，相比于 2016 年的 2.2 万个 ， 同比增长 30%以上。国家能源局 在《 2017 年能源工作指导意见通知》中明确， 2017 年内计划建成充电桩 90 万个。 我们 认为 ，充电桩需求景气度较为确定，推荐重点关注市场份额高、具备技术优势的企业，重 点推荐许继电气、国电南瑞，推荐关注科士达、中恒电气。  能源局征求储能发展意见， 分两阶段发展旨在 形成完整产业体系。 近日国家能源局综合司 发布征求意见稿，征求储能技术与产业发展指导意见。征求意见稿提出未来 10 年内分两 个阶段推进相关工作，第一阶段实现储能由研发示范向商业化初期过渡；第二阶段实现商 业化初期向规模化发展转变。“十三五”期间 ，有望 建成一批不同技术类型、不同应用场景 的试点示范项目；研发一批重大关键技术与核心装备，主要储能技术达到国际先进水平； 初步建立储能技术标准体系，形成一批重点技术规范和标准；探索一批可推广的商业模式； 培育一批有竞争力的市场主体。 我们认为， 储能产业发展进入商业化初期， 且 对于能源体 系转型的关键作用初步 显现。征求意见稿鼓励通过参与国外应用市场 ， 拉动国内装备制造 水平提升，重点包括 百兆瓦级 全钒液流电池储能电站、高性能铅炭电池储能系统等。我们 认为能源局征求意见稿对于产业发展节奏把握较为准确，“两阶段发展”方针切合实际，鼓 励国内企业积极参与国外应用市场 也有利于 行业发展 。 我们认为国内外电价 差异 较大，推 荐关注已经具备商业化投资价值的细分市场，国内工商业需求侧应用重点关注铅碳路线， 重点推荐南都电源，推荐雄韬股份、科士达、阳光 电源 、圣阳股份。  重点股票推荐： 1）电改：桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力 2） 物联网：金智科技、林洋能源、炬华科技 3） 新能源风光：金风科技、隆基股份、阳光电源、湘电股份 4）新能源汽车及储能：大洋电机 、 国轩高科、欣旺达、南都电源 5）一带一路：特变电工、 科达洁能、 天沃科技、许继电气、平高电气、 置信电气 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 1.行情回顾 本周电力设备与新能源板块 上涨 0.55%。截止 3 月 24 日收盘，上证指数 3269.45 点， 本周 上涨 32 点， 涨幅 0.99%，周成交额 12030 亿；深证成指 10646.72 点，本周 上涨 131.31 点 ， 涨幅 1.25%，周成交额 14773 亿。 图 1： 申万行业指数周涨跌幅对比 （ %） 资料来源： Choice， 申万宏源研究 其中， 工控自动化 上涨 4.28%； 电机 上涨 2.43%； 风电设备及运营上涨 2.31%，光热设 备及运营上涨 2.15%； 新能源汽车上涨 2.10%； 高压设备上涨 2.08%； 其他电力设备上涨 1.85%； 储能 上涨 1.57%； 核电设备及运营上涨 1.32%；中低压设备上涨 1.00%; 光伏设备及运营上 涨 0.61%;电网自动化及其他上涨 0.44%； 锂电设备及材料下跌 0.14%；售电服务下跌 0.51%； 充电桩运营下跌 0.54%;线缆部件上涨 0.67%； 动力电池下跌 1.76%； 充电桩设备 下跌 1.94%。 表 1： 各子版块估值水平 （剔除极限值） 各子板块 市盈率 PE(TTM) 市净率 PB（ LF） 电网自动化及其他 55.49 5.53 高压设备 44.37 6.55 中低压设备 166.76 6.98 线缆部件 65.25 5.28 其他电力设备 85.82 7.41 风电设备及运营 48.05 5.25 光伏设备及运营 59.83 4.91 光热设备及运营 185.77 5.61 核电设备及运营 85.65 4.54 锂电设备及材料 76.25 9.16 -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 申万一级建筑装饰指数 申万一级家用电器指数 申万一级休闲服务指数 申万一级食品饮料指数 申万一级电子指数 申万一级交通运输指数 申万一级建筑材料指数 申万一级医药生物指数 申万一级机械设备指数 申万一级采掘指数 申万一级农林牧渔指数 申万一级汽车指数 申万一级计算机指数 申万一级纺织服装指数 申万一级化工指数 申万一级电气设备指数 申万一级公用事业指数 申万一级轻工制造指数 申万一级通信指数 申万一级商业贸易指数 申万一级国防军工指数 申万一级非银金融指数 申万一级综合指数 申万一级传媒指数 申万一级有色金属指数 申万一级房地产指数 申万一级银行指数 申万一级钢铁指数 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 动力电池 49.89 5.32 电机 88.36 7.02 工控自动化 74.25 10.06 充电桩设备 80.14 6.93 充电桩·运营 54.90 4.80 新能源汽车 50.88 5.73 储能 45.20 5.44 售电服务 64.45 6.37 资料来源： Choice，申万宏源研究 图 2： 各子版块周涨跌幅 （ %） 资料来源： Choice， 申万宏源研究 本周股价涨幅前十分别是 麦格米特 、 凯中精密 、 五洋科技 、 中核科技 、 天能重工 、 汇 金通、齐星铁塔 、 海兴电力 、 摩恩电、哈空调气 ； 跌幅前十分别是 赛摩电气、特事特、红 相电力、国轩高科、江特电机、东北电气、精功科技、双林股份、融钰集团、爱康科技 。 图 3： 本周个股涨跌幅前十 （ %） 4.28 2.43 2.31 2.15 2.10 2.08 1.85 1.57 1.32 1.00 0.61 0.44 -0.14 -0.51 -0.54 -0.67 -1.76 -1.94 -3.00 -2.00 -1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 4 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 资料来源： Choice， 申万宏源研究 2.行业要闻 2 月全社会用电量发布 全国售电量累计达 7690 亿千瓦时 近日，国家能源局发布 2 月份全社会用电量等数据。 2 月份，全社会用电量 4488 亿千瓦时， 同比增长 17.2%，全国售电量累计达 7690 亿千瓦时。 1-2 月，全国全社会用电量累计 9356 亿千瓦时，同比增长 6.3%。分产业看，第一产业用电量 134 亿千瓦时，同比增长 12.0%;第 二产业用电量 6327 亿千瓦时，增长 6.7%;第三产业用电量 1428 亿千瓦时，增长 7.3%;城乡 居民生活用电量 1467 亿千瓦时，增长 3.5%。 1-2 月，全国发电设备累计平均利用小时为 578 小时，同比增加 3 小时。其中，水电设备平均利用小时为 397 小时 ，减少 49 小时 ;火电设 备平均利用小时为 678 小时，增加 21 小时。 1-2 月，全国电源新增生产能力 (正式投产 )1614 万千瓦，其中，水电 192 万千瓦，火电 787 万千瓦。 信息来源： http://shoudian.bjx.com.cn/html/20170317/814895.shtml 能源局印发《 2017 年资质管理工作重点》：严格落实防范化 解煤电产能过剩风险的政策措施 国家能源局综合司印发了《 2017 年资质管理工作重点》。文件指出，严格落实防范化解煤电 产能过剩风险的各项政策措施，按照国家有关法律、法规和规范性文件等要求，牢牢把好 许可关口，对于未核先建、违规核准、未按核准要求建设等违规项目按照有关要求不予办 理业务许可证。组织对全国无证发电企业开展监管，严格许可制度，认真梳理违规项目情 况，督促相关企业落实整改要求。 信息来源 ： http://news.bjx.com.cn/html/20170318/814994.shtml 锂电池铜箔新一轮涨价模式开启 企业打响产能扩张拉锯战 开年以来，动力电池企业投扩产之势如火如荼。据锂电大数据统计，开年以来国内动力电 池企业投扩产投资金额已超过 275 亿元，预计 2017 年国内动力电池有效产能将从 2016 年 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 5 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 的 60GWh 增长至 110GWh。随着动力电池投资扩产项目陡增，对铜箔的市场需求持续扩大， 当前国内锂电铜箔产能已较难满足行业旺盛需求，供应捉襟见肘。锂电铜箔供需矛盾激化， 锂电铜箔价格长期处于高位， 未来两年锂电铜箔将继续维持供不应求的局面。 信息来源： http://shupeidian.bjx.com.cn/news/20170317/814715.shtml 天津市“十三五”控制温室气体排放工作实施方案：淘汰落 后小火电 禁止配套建设自备燃煤电站 近日天津市人民政府印发了《天津市“十三五”控制温室气体排放工作实施方案》。方案 指出，大力发展风电，加快发展太阳能发电，积极发展生物质能和其他可再生能源，有序 开发地热资源。到 2020 年，力争风电、光伏等新能源发电装机达到 200 万千瓦。严格控制 新建燃煤项目，实行耗煤项目煤炭减量替代，禁止配套建设自备燃煤电站，推进燃煤设施 改燃并网或关停，加快淘汰落后小火电，切实削减煤炭消费总量。到 2020 年，煤炭消费总 量控制在 4130 万吨以内。升级改造现役主力煤电机组污染物排放浓度基本达到燃气排放限 值，推动新建燃煤机组达到燃气机 组排放标准。 信息来源： http://news.bjx.com.cn/html/20170320/815249.shtml 两会：加快发展特高压 促进能源优化配置 政府工作报告中提出，主要污染物排放量继续下降、为清洁能源发展腾空间等具体部署。 从能源电力的角度，围绕特高压发展，部分全国人大代表、政协委员呼吁，适应能源发展 新格局，加快特高压电网建设，构建现代能源保障体系，促进环境改善和大气污染治理。 他们建议，将特高压电网发展规划纳入国家规划，加快建设特高压骨干网架，实现能源资 源大范围优化配置。 信息来源： http://shupeidian.bjx.com.cn/news/20170306/811913.shtml 2017 全国智能光伏精准扶贫研讨暨村级光伏电站现场会成功 举办 2 月 13 日，中建三局二公司承建的印尼万丹 1× 670MW 燃煤火电厂顺利实现并网发电。此次 成功并网将进一步优化印尼当地的能源结构，缓解当地电力供需矛盾，推动地方经济社会 发展。 信息来源： http://guangfu.bjx.com.cn/news/20170320/815108.shtml 特变电工首次进军广西 签约兴安县 30 亿元风电项目 四川省人民政府近日印发《四川省“十三五”能源发展规划》。规划指出，到 2020 年 ,全 省风电建成并网规模达到 600 万千瓦 ,其中凉山州风电基地建成并网 453 万千瓦。优化风电 开发布局 ,总量控制 ,适度开发 ,依据国家已批准实施的凉山州风电基地规划 ,进一步优化建 设时序 ,把握好开发节奏。盆周山地等其他区域因地制宜、分散式适度开发风电。加强风电 项目管理 ,深化、细化风能资源 勘测 ,优化微观选址设计 ,提升风电设备质量和运行维护水平 , 提高风能利用效率 ,促进风电成本下降 ,减少对环境的影响。 信息来源： http://news.bjx.com.cn/html/20170320/815243.shtml 国内首座智能微电网停车充电塔落户南京 南京江北新区充电塔正在进行全面土建施工。建设地下两层及地上八层建筑，总建筑面积 为 3 万平方米，共配置 440 个停车位，为公众提供停车及充电服务。该项目为国内首座智 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 6 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 能微电网停车充电塔，以“充电 +”思维建设，探索“充电 +”与实体产业、电网互动、智 能化和增值服务 之间的融合模式，促进新兴充电服务业务发展。 信息来源： http://shupeidian.bjx.com.cn/html/20170320/815223.shtml 山东电力全面启动十项电能替代重大示范工程建设 近日，国网山东省电力公司全面启动十项电能替代重大示范工程建设，涵盖农业生产、居 民采暖、工业制造、交通运输四大领域，预计每年可增加替代电量 33.67 亿千瓦时，并将 通过特高压通道引入外省弃风弃光电量用于电能替代项目，实现电能替代技术的规模化推 广应用。十项示范工程包括千座烤烟房绿色升级、万亩茶园电气化综合应用、万个农田大 棚电保温改造、大气污染传输通道城市清洁供暖、“ 5+12”农村清洁供暖、千所学校电采 暖、三百台窑炉“煤改电”、四百台钻机“油改电”、京杭大运河港口岸电、半岛蓝色经 济区港口岸电。 信息来源： http://shupeidian.bjx.com.cn/html/20170321/815515.shtml 新疆电力交易中心关于公示受理注册的售电公司相关信息的 公告 按照国家发改委、国家能源局《售电公司准入与退出管理办法》（发改经体 2120 号） 的要求，新疆电力交易中心受理了下列售电公司的注册申请，对售电公司提交的市场准入 申请材料进行了完整性核验，现将企业名单及基本情况予以公示。 信息来源： http://shoudian.bjx.com.cn/news/20170323/816027.shtml 各省市充电桩数量统计分析 截至 2017 年 2 月，中国电动汽车充电基础设施促进联盟内成员单位总计上报公共类充电桩 151062 个，其中交流充电桩 54919 个、直流充电桩 38490 个、交直流一体充电桩 57653 个， 2017 年 2 月较 2017 年 1 月新增公共类充电桩 2826 个。从 2016 年 3 月到 2017 年 2 月，月 均新增公共类充电设施约 7587 个， 2017 年 2 月同比增长 151.7%。 信息来源： http://shupeidian.bjx.com.cn/news/20170323/815977.shtml 广东省 2017 年陆上风电建设方案出炉： 29 个项目 共计 165 万千瓦 近日广东省发改委印发《 2017 年广东省陆上风电开发建设方案的通知》。据方案，广东省 2017 年陆上风电开发建设项目 29 个、总装机容量 165 万千瓦。各市发展改革局要加强陆上 风电项目管理，督促纳入开发建设方案的项目业主抓紧开展前期工作，落实建设条件，在 2017 年内完成项目核准工作。 信息来源： http://news.bjx.com.cn/html/20170323/816112.shtml 河南电力交易中心公示第二批售电公司 根据国家发改委、国家能源局《售电公司准入与退出管理办法》，按照《河南省发展和改 革委员会关于开展售电公司市场注册工作的通知》（豫发改能源（ 2017） 7 号）的要求，河 南电力交易中心有限公司对售电公司提交的市场注册材料进行了受理，现将有关情况予以 公示。 信息来源： http://shoudian.bjx.com.cn/news/20170323/815953.shtml 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 7 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 中电联： 1-2 月全国风电设备平均利用小时 303 小时 同比增 长 40 小时 中电联近日发布 2017年 1-2 月份电力工业运行简况数据。 1-2 月份，全国全社会用电量 9356 亿千瓦时，同比增长 6.3%，增速比上年同期提高 4.3 个百分点。其中， 1-2 月份全国 6000 千瓦及以上风电厂发电量 454 亿千瓦时，同比增长 30.5%，增速比上年同期提高 8.6 个百分 点。全国风电设备平均利用小时 303 小时，同比增加 40 小时。 信息来源： http://news.bjx.com.cn/html/20170321/815383.shtml 国网 2017 年第一次电能表及用电信息采集设备招标创新低 3 月 20 日国家电 网公司发布 2017 年第一次电能表及用电信息采集设备招标活动招标公告， 需求数量创新低。据统计，本次招标所有类型设备总需求数量为 27,976,384 只，是自 2014 年以来年度第一次招标需求数量最少的一次。与 2016 年第一次招标相比，需求量减少了将 近三分之一。本次招标模块表需求总数量为 13,623,570 只，本地通信模块总数为 9,025,559 只，另有 428,960 只采用远程通信模块，预计还有近 30%的模块表所需本地通信模块将由各 网省另行采购。 信息来源： http://shupeidian.bjx.com.cn/news/20170321/815527.shtml 3.公司公告 太阳能 ： 公司发布 2016 年年度审计报告。公司 2016 年实现营业收入 43.33 亿元，同比增 长 19.37%；实现归属于上市公司股东的净利润 6.53 亿元，同比增长 38.18%；基本每股收 益 0.525 元 /股。年报显示， 2016 年度利润分配预案为：以总股本 1,366,862,742 股为基数， 向全体股东每 10 股派发现金红利 0.52 元（含税），每 10 股送红股 2 股（含税），以资本 公积金向全体股东每 10 股转增 10 股。 阳光电源 ： 公司发布 2017 年限制性股票激励计划。本激励计划拟授予的限制性股票数量 4000 万股，占本激励计划签署时公司 股本总额 141,430.86 万股的 2.83%。本计划授予的激 励对象总人数为 518 人，包括公司公告本计划时符合公司（含子公司）任职资格的董事、 高级管理人员、核心管理人员和核心技术（业务）人员，以及公司董事会认定需要激励的 其他员工。 大洋电机 ： 公司发布 2016 年年度审计报告。年报显示，公司 2016 年现营业收入 68.1 亿元， 营业利润 5.9 亿元，利润总额 6.5 亿元，其中归属于上市公司股东的净利润为 5.1 亿元， 与上年同期相比，营业收入增长 38.54%，营业利润增长 58.38%、利润总额增长 50.08%、归 属于上市公司 股东的净利润增长 49.29%。 上海电气 ： 公司发布 2016 年年度审计报告。年报显示，公司 2016 年现营业收入 790.78 亿 元，营业利润 46.99 亿元，利润总额 43.31 亿元，其中归属于上市公司股东的净利润为 20.06 亿元，与上年同期相比，营业收入下降 0.48%，营业利润下降 -7.39%、利润总额下降 12.09%、 归属于上市公司股东的净利润下降 3.86%。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 8 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 东方线缆 ： 根据国家电网电子商务平台发布的中标候选人公示，东方电缆为国家电网公司 2017 年浙江舟山 500kV 联网输变电工程项目推荐的中标候选人，中标产品为 YJQ71-F 290/500， 1× 1800mm2+2× 12B 光电复合海底电缆， 18.15 公里，总金额约 16,370 万元。该 项目使用的交流 500kV交联聚乙烯绝缘海底电缆为世界首创，项目起点为镇海海缆终端站， 终点为舟山海缆终端站。 科陆电子 ： 深圳市科陆电子科技股份有限公司向合格投资者公开发行不超过人民币 4.5 亿 元公司债券，已获得中国证券监督管理委员会证监许可 [2016]1752 号文核准。本期债券发 行规模不超过 4.5 亿元（含），其中基础发行规模为 1 亿元，可超额配售不超过 3.5 亿元 （含）。本期债券每张面值为人民币 100 元，发行价格为 100 元 /张。经鹏元资信评估有限 公司综合评定，发行人的主体长期信用等级为 AA，本期债券的信用等级为 AA。 三维工程 ： 公司拟以自有资金出资人民 4,000 万元与北京锦龙恒业水务科技有限公司共同 出资设立“ 青岛三维环境科技有限公司”，公司出资占三维环境注册资本的 40%。 长高集团 : 因雁能森源业务扩张，为适应市场需求，满足其经营需要，公司以自有资金向 雁能森源增加实收资本 2,800 万元，增资完成后，雁能森源的实收资本变更为 5,000 万元。 科陆电子 : 公司发布非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书，本次发行股票数量为 213,099,435 股，募集资金总额为 1,815,607,200.00 元，扣除与发行有关的费用 11,455,118.22 元，科陆电子实际募集资金净额为 1,804,152,081.78 元。 江苏神通 ： 公司发布 2016 年年度报告。报告期内，公司实现营业收入 60,048.28 万元，同 比增长 40.46%；营业利润 5,024.18 万元，同比增长 212.83%；归属于上市公司股东的净利 润 5,158.89 万元，同比增长 211.22%。 爱康科技 ： 公司拟面向合格投资者公开发行不超过人民币 12 亿元（含 12 亿元）的公司债 券，债券的期限不超过五年（含五年），债券票面金额 100 元，按面值平价发行。采用单 利按年计息，不计复利，逾期不另计息。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随 本金的兑付一起支付。 中天科技 ： 2017 年 3 月 20 日，公司控股子公司中天科技海缆有限公司收到《国家电网公司 招标活动中标通知书》，确认中天科技海缆为“国家电网公司 2017 年浙江舟山 500kV 联网 输变电工程海底电缆招标采购”项目的中标人，中标金额约 1.66 亿元人民币，执行周期为 2018 年上半年交付中标产品，执行完毕本次中标项目。 保变电气 ： 公司发布 2016 年年度报告。报告期内，公司全年实现营业收入 40.68 亿元，同 比增长 1.02%；归属于上市公司股东的净利润 1.09 亿元，同比增长 20.38%。 东方电气 ： 公司拟通过发行 A 股股份的方式向东方电气 集团购买其持有的东方财务 100%股 权、国合公司 100%股权、东方自控 100%股权、东方日立 41.24%股权、物资公司 100%股权、 大件物流 100%股权、清能科技 100%股权、智能科技 100%股权和东方电气集团拥有的设备类 资产及知识产权等无形资产，其中东方财务 100%股权拟由上市公司或上市公司指定的本次 交易完成后上市公司的全资子公司承接。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 9 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 保变电气 ： 公司拟非公开发行 A 股股票，发行对象为公司实际控制人、现第一大股东兵装 集团及上海长威。其中，兵装集团拟以现金 112,500 万元认购本次非公开发行的股票；上 海长威以其所持云变电气 54.97%的股份认购本次非公开发行的股票。云变电气 100%股份截 至评估基准日（ 2016 年 3 月 31 日）的评估值为 59,318.31 万元，评估结果已经兵装集团备 案。经公司和上海长威协商确定，云变电气 54.97%股份的最终交易价格分别为 32,609.55 万元。 杭锅股份 ： 公司发布 2016 年年度报告。报告期内，公司实现营业收入 270,558.63 万元， 较上年同期增长 3.28%，实现营业利润 20,403.06 万元，较上年同期增长 183.48%，实现归 属于母公司的净利润 19,153.01 万元，较上年同期增长 223.62%。 福斯特 ： 公司发布 2016 年年度报告。报告期内，公司实现营业收入 395,160.73 万元，比上年同期增加 18.57%；归属于上市公司股东的净利润 84,773.59 万元，比上年同 期增加 30.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 77,433.27 万元，较上 年同期增加 34.60%。 露笑科技 ： 公司报告期内，实现营业收入 139577.30 万元，比上年同期 177034.57 万元下 降 21.16%；实现净利润（归属于母公司股东） 6476.35 万元，比上年同期实现净利润（归 属于母公司股东） 8,320.39 万元减少 22.16%。 群兴玩具 ： 公司发布了 2016 年年度报告。报告期内营业收入 25,070.31 万元，同期增加 -21.50%；归母净利润 1,276.43 万元，同期增长 -29.81%；基本每股收益 0.0217 元 /股，同 期增长 -29.77%；资产总额 92,507.35 万元，同期增长 -3.82%。 4.产业数据 （ 1）光伏、风电 目前 光伏 单晶 组件价格 整体企稳 ，多晶组件价格下 跌 。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 10 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 图 4： 光伏组件价格趋势图（单位：元 /瓦 ） 资料来源： Solarzoom，申万宏源研究 （ 2）动力锂电池 圆柱 锂电池 和 电解液的 平均价格 未 出现 较大波动 ， 正极 材料平均价格 平稳 。 图 5： 圆柱锂电池平均价格（单位：元 /支） 资料来源： Choice，申万宏源研究 图 6：正极材料平均价格（单位： 万 元 /吨） 2.5 3 3.5 4 4.5 5 单晶组件 72*125高效 一线厂商 单晶组件 72*125高效 二线厂商 单晶组件 60*156高效 一线厂商 单晶组件 60*156高效 二线厂商 多晶组件 60*156高效 一线厂商 多晶组件 60*156高效 二线厂商 0 2 4 6 8 10 12 LG： 2200mAh/18650 三星韩国： 2200mAh/18650 力神： 2200mAh/18650 国产： 2200mAh/18650 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 11 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 资料来源： Choice，申万宏源研究 图 7： 电解液平均价格（单位： 万 元 /吨） 资料来源： Choice，申万宏源研究 （ 3）新能源汽车 据中汽协统计， 2017 年 2 月新能源汽车生产 17,972 辆， 同比 上升 15.5%， 2 月份 销售 17,596 辆，同比 上升 30.3%。 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 磷酸铁锂 三元材料： 111型 三元材料： 523型 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 电解液：三元 /圆柱 /2200mAh 电解液：磷酸铁锂 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 12 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 图 8： 我国新能源汽车 当月 产量（ 万 辆）及 同比增长率（ %） 资料来源： Choice， 申万宏源研究 表 2：申万重点覆盖公司盈利预测 子行业 代码 简称 收盘价 总市值 EPS PE PB 2017/3/24 （亿元） 15A 16E 17E 18E 15A 16E 17E 18E 15A 16E 电网 自动 化及 其他 600525.SH 长园集团 15.86 205 0.51 0.56 0.74 0.93 30.5 28.0 21.1 16.8 3.8 3.5 600406.SH 国电南瑞 16.63 404 0.53 0.63 0.75 0.88 31.4 26.4 22.2 18.9 5.0 4.4 000400.SZ 许继电气 17.30 176 0.71 0.86 1.19 1.45 24.5 20.3 14.7 12.1 2.8 2.6 002090.SZ 金智科技 23.45 59 0.60 0.94 1.27 1.55 41.5 26.4 19.6 16.0 5.5 6.1 600268.SH 国电南自 8.31 52 0.05 0.00 0.00 0.00 164.8 - - - 2.7 2.8 002028.SZ 思源电气 16.08 118 0.61 0.47 0.54 0.63 25.5 33.1 28.7 24.7 3.0 2.1 300444.SZ 双杰电气 24.10 67 0.39 0.43 0.66 0.90 60.9 54.8 36.0 26.3 7.5 10.9 300477.SZ 合纵科技 20.14 57 0.92 0.33 0.47 0.61 22.0 62.0 43.1 33.4 7.7 8.4 600517.SH 置信电气 9.88 135 0.33 0.38 0.45 0.52 30.3 26.3 22.2 19.2 4.3 4.0 300407.SZ 凯发电气 18.09 49 0.51 0.43 0.48 0.69 35.3 42.4 37.5 26.1 6.2 6.3 300490.SZ 华自科技 25.00 50 0.60 0.33 0.40 0.45 41.7 75.6 62.8 56.0 9.1 10.4 000682.SZ 东方电子 5.20 51 0.05 0.06 0.17 0.18 101.4 86.7 29.7 29.2 3.4 3.4 300062.SZ 中能电气 32.98 49 0.13 0.42 0.51 0.65 244.5 76.0 61.9 49.2 6.4 4.8 300510.SZ 金冠电气 34.91 61 0.77 0.00 0.00 0.00 45.3 - - - 10.1 11.7 603556.SH 海兴电力 49.94 165 1.55 1.47 1.78 2.34 28.6 30.0 24.8 18.9 10.3 0.0 高压 设备 601179.SH 中国西电 6.24 303 0.18 0.21 0.24 0.28 33.6 28.5 24.3 21.0 1.6 1.5 600312.SH 平高电气 16.88 220 0.73 0.91 1.11 1.23 22.2 17.8 14.6 13.2 3.6 3.1 600089.SH 特变电工 11.44 337 0.58 0.66 0.79 0.94 17.9 15.8 13.2 11.1 1.6 1.3 600550.SH 保变电气 7.01 106 0.06 0.06 0.14 0.26 117.1 114.9 49.4 26.8 35.3 26.4 -200% -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 600% 700% 0 2 4 6 8 10 12 当月值（万辆） 同比增长率 (%) 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 13 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 002452.SZ 长高集团 8.68 46 0.13 0.21 0.29 0.35 67.2 41.3 30.2 25.1 3.8 5.5 300215.SZ 电科院 14.98 110 0.04 0.10 0.18 0.26 364.0 145.1 80.1 55.5 8.4 7.4 000585.SZ 东北电气 7.84 73 0.01 0.00 0.00 0.00 838.0 - - - 24.6 19.8 002606.SZ 大连电瓷 41.84 303 0.18 0.21 0.24 0.28 33.6 28.5 24.3 21.0 1.6 1.5 中低 压设 备 601877.SH 正泰电器 20.48 423 1.33 0.85 0.93 0.99 14.9 23.4 21.4 20.1 6.3 3.7 002706.SZ 良信电器 28.40 69 1.11 0.00 0.00 0.00 24.1 - - - 7.6 5.3 300283.SZ 温州宏丰 9.48 40 0.02 0.00 0.00 0.00 485.5 - - - 7.4 7.0 300414.SZ 中光防雷 30.14 53 0.65 0.43 0.61 0.83 47.9 72.6 51.2 37.4 7.8 9.3 002112.SZ 三变科技 12.86 35 0.05 0.00 0.00 0.00 350.2 - - - 7.3 8.6 002298.SZ 中电鑫龙 16.74 94 0.14 0.34 0.39 0.50 98.8 39.5 34.4 26.8 3.2 3.5 002622.SZ 融钰集团 13.02 110 0.22 0.06 0.15 0.20 59.5 227.7 86.6 64.2 9.5 10.0 300423.SZ 鲁亿通 13.03 37 0.52 0.00 0.00 0.00 65.4 - - - 8.0 6.6 600112.SH 天成控股 34.00 55 -0.35 0.00 0.00 0.00 -31.2 - - - 4.7 5.1 600192.SH 长城电工 11.32 44 0.09 0.06 0.08 0.09 107.6 167.3 122.0 110.0 2.3 2.5 600353.SH 旭光股份 10.45 55 0.09