20190707-华创证券-电气设备行业周报：首批光伏平价示范项目招标，储能产业发展行动计划启动

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 推荐 （ 维持 ） 首批光伏平价示范项目招标，储能产业发展行 动计划启动  新能源汽车 ： 特斯拉单季交付创历史新高 1. 特斯拉 Q2 交付超 9.5 万辆，创历史新高 2. 上半年动力电池装机量增长 93%， 6 月装机量增长 131%  新能源发电 ： 平价项目招标启动，静待竞价指标下发 1. 24 省上报竞价项目，总规模 26.15GW 北京 2. 国电投朝阳 500MW 平价项目启动招标  电网能源服务 ： 四 部委 印 发 “储能行动计划 ” ， 北京 首个电网侧储能项目投 运 1. 四 部委 印 发 《贯彻落实 2019-2020 年行动计划》 2. 北京首个电网侧储能项目投运 ，终期规模 15MW/30MWh  工业自动化控制 ： 工控行业将持续复苏，看好本土龙头品牌份额提升 1. 6 月 PMI 同比持平，生产和新订单继续回落  风险提示 ： 电力设备与新能源产业发展不及预期；智能电网建设进度低于预期。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） 简称 股价（元） 2019E 2020E 2021E 2019E 2020E 2021E PB 评级 金风科技 12.3 0.79 1.05 1.39 15.57 11.71 8.85 2.08 推荐 杉杉股份 11.49 1.12 1.27 10.26 9.05 1.2 强推 天赐材料 16.49 1.05 1.57 1.92 15.7 10.5 8.59 3.2 强推 璞泰来 50.71 1.92 2.48 3.2 26.41 20.45 15.85 7.58 强推 汇川技术 23.82 0.86 1.12 27.7 21.27 6.34 推荐 信捷电气 25.45 1.6 2.14 15.91 11.89 3.38 强推 天顺风能 6.01 0.41 0.55 0.67 14.66 10.93 8.97 2.05 强推 亿纬锂能 31.74 1.21 1.62 2.07 26.23 19.59 15.33 8.65 强推 通威股份 13.95 0.85 1.03 1.21 16.41 13.54 11.53 3.67 强推 隆基股份 22.41 1.31 1.66 1.96 17.11 13.5 11.43 4.94 强推 阳光电源 9.37 0.8 1.0 11.71 9.37 1.77 推荐 振江股份 21.58 1.4 1.9 2.47 15.41 11.36 8.74 1.97 推荐 麦格米特 20.61 1.12 1.52 2.01 18.4 13.56 10.25 5.88 推荐 资 料 来源： Wind，华创证券预测 注：股价为 2019 年 07 月 05 日 收盘价 证券分析师：胡毅 电话： 0755-82027731 邮箱： huyi@hcyjs.com 执业编号： S0360517060005 证券分析师：于潇 电话： 021-20572595 邮箱： yuxiao@hcyjs.com 执业编号： S0360517100003 证券分析师：邱迪 电话： 010-63214660 邮箱： qiudi@hcyjs.com 执业编号： S0360518090004 联系人：杨达伟 电话： 021-20572572 邮箱： yangdawei@hcyjs.com 占比 % 股票家数 (只 ) 195 5.37 总市值 (亿元 ) 17,135.28 2.81 流通市值 (亿元 ) 13,137.68 2.93 % 1M 6M 12M 绝对表现 6.1 14.47 13.69 相对表现 -3.12 -13.77 -2.0 《电气设备行业周报（ 20190610-20190614）：双 玻组件美国关税限制放开， 5 月新能源专用车需 求回暖》 2019-06-16 《电气设备行业周报（ 20190617-20190621）：景 气延续， 5 月风电光伏国内数据保持强劲增长》 2019-06-23 《电气设备行业周报（ 20190624-20190628）：光 伏竞价逐渐明朗，宁德时代加大海外布局》 2019-06-30 -19% -4% 10% 25% 18/07 18/09 18/11 19/01 19/03 19/05 2018-07-09～ 2019-07-05 沪深 300 电气设备 相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 电气设备 2019 年 07 月 07 日 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 2 目 录 一、本周周观点：首批光伏平价示范项目招标，储能产业发展行动计划启动 . 5 （一）新能源汽车 -特斯拉单季交付创历史新高 5 行业观点： . 5 事件跟踪点评： . 5 1. 特斯拉 Q2 交付超 9.5 万辆，创历史新高 5 2. 上半年动力电池装机量增长 93%， 6 月装机增长 131%. 5 本周电池材料价格跟踪： . 5 （二）新能源发电 -平价项目招标启动，静待竞价指标下发 7 行业观点： . 7 事件跟踪点评： . 7 1. 24 省上报竞价项目，总规模 26.15GW . 7 2. 国电投朝阳 500MW 平价项目启动招标 . 7 产业链价格情况 . 7 （三）电网能源服务 -四部委印发 “储能行动计划 ”，北京首个电网侧储能项目投运 9 板块观点： . 9 事件跟踪点评： . 9 1. 四部委印发《贯彻落实 2019-2020 年行动计划》 9 2. 北京首个电网侧储能项目投运，终期规模 15MW/30MWh . 10 （四 ）工业自动化 - 工控行业将持续复苏，看好本土龙头品牌份额提升 10 板块观点： . 10 事件跟踪点评： . 10 1. 6 月 PMI 同比持平，生产和新订单继续回落 . 10 二、本周行情回顾 . 11 三、本周重点覆盖公司信息归总（ 2019 年 7 月 01 日 -2019 年 7 月 05 日） 13 （一）主营业务动态 . 13 （二）投资、并购与资产转让 . 13 （三）融资担保与股权质押 . 14 （四）其他 . 14 四、本周电新行业新闻信息汇总 . 16 五、电池市场数据（数据来源：中国化学与物理电源行业协会） . 19 （一）锂 电池 . 19 （二）正极材料 . 19 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 3 （三）负极材料 . 20 （四）隔膜 . 21 （五）电解液 . 22 六、风险提示 . 22 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 4 图表目录 图表 1 2018 年 3 月 16 日 -2019 年 7 月 03 日价格走势 8 图表 2 2MW 风机月度投标均价 . 8 图表 3 本周各板块涨跌幅 . 11 图表 4 本月各板块涨跌幅 . 11 图表 5 板块个股领涨、领跌个股 . 12 图表 6 新能源汽车一周国内信息汇总 . 16 图表 7 新能源发电一周行业信息汇总 . 16 图表 8 电网能源服务一周行业信息汇总 . 17 图表 9 电芯市场价格 走势（元 /颗） 19 图表 10 正极材料价格走势（元 /吨） 20 图表 11 电池级碳酸锂（元 /吨） 20 图表 12 负极材料价格走势（万元 /吨） 21 图表 13 隔膜价格走 势（万元 /吨） 21 图表 14 电解液走势（万元 /吨） 22 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 5 一、本 周周观点： 首批光伏平价示范项目招标，储能产业发展行动计划启动 （一）新能源汽车 -特斯拉单季交付创历史新高 行业 观点： 6 月 25 日之后，新能源汽车进入新的补贴政策期，补贴金额的下降导致车企盈利下滑，当前市场等待产业对此 的应对。对整车成本的控制，解决电动车使用便捷问题，以及放大新能演汽车差异化于燃油车的消费体验，是当前 新能源汽车生产企业挖掘消费者真实需求，在日趋激烈的竞争环境下脱颖而出的必选。在此背景下明星车型及其供 应链环节有望最先诞生趋势投资机会，电池能量密度提升、电池安全化设计、车身轻量化、电机高能量密度化，均 为主流的技术演进方向。与此同时，锂电池环节依然是新能源汽车产业链投资机会集中领域，但不同于往年的是， 电解液行业价格已经率先 触底，为保证电池安全性而带来新物质研发需求将加速行业龙头集中度和盈利能力提升； 而率先参与到全球新能源汽车产业链分工的标的，料将具备估值水平提升空间。新能源汽车产业链中游制造部分继 续优先推荐电解液和动力电池环节。 事件 跟踪点评： 1. 特斯拉 Q2 交付超 9.5 万辆，创历史新高 7 月 2 日，特斯拉公布 2019年第二季度在全球范围内一共交付 95,200辆电动车，较第一季度销量环比大增 51.1%， 并打破其 2018 年第四季度创下的交付纪录（ 90,700 辆）。特斯拉最畅销车型 Model3 第二季度共售出 77,550 辆，超 出市场预期 的 74,100 辆。 ModelS 和 ModelX 的合计交付量为 17,650 辆，同样超出了市场此前预计的 16,600 辆。特 斯拉还表示，由于第二季度产生的订单量超过交付量，因此第三季度的订单存量会有所增加， “我们已经准备好在第 三季度继续增加总产量和交付量。 ” 2. 上半年动力电池装机量增长 93%， 6 月装机增长 131% 根据高工锂电统计， 2019 年 1-6 月我国新能源汽车生产约 60.9 万辆，同比增长 60%；动力电池装机总电量约 30.01GWh，同比增长 93%。 6 月我国新能源汽车生产约 12.9 万辆，同比增长 95%，环比增长 16%；动力电池装机总 电量约 6.61GWh，同比增长 131%，环比增长 16%。 6 月装机电量排名前十动力电池企业合计约 5.68GWh，约占整 体的 86%。其中，宁德时代以 3.20GWh 装机持续领跑，市占率高达 48.5%，时代上汽以 91MWh 排名第 8，二者合 计市占率达 49.8%。比亚迪装机 1.09GWh 排名第二，市场份额 16.5%较上月有所下降，第 3 至 5 名分别为国轩高科 475MWh（份额 7.2%）、力神 266MWh（份额 4.0%）、亿纬锂能 168MWh（份额 2.5%）。 本周电池材料价格跟 踪： 电池： 本周锂电池市场比较淡。现 2500mAh 三元容量电芯 5.9-6.2 元 /颗， 2500mAh 三元小动力电芯 6.3-6.6 元 / 颗；铁锂动力电池模组 0.76-0.8 元 /wh，三元动力电池模组 0.95-0.98 元 /wh，和上周持平。 正极材料： 本周国内三元材料价格表现平稳。 NCM523 动力型三元材料报在 12.5-13 万 /吨之间， NCM523 数码 型三元材料报在 12-12.5 万 /吨之间， NCM622 动力型三元材料报在 14-14.5 万 /吨之间，均和上周持平。 正极原料及前驱体： 目前常规 523 型三元前驱体报在 7.2-7.6 万 /吨之间，较上周下滑 0.5 万 /吨。电解钴方面，外 媒 MB 钴价大幅下滑拖累国内电解钴价格重归跌势，本周市场主流报价在 22.2-23.6 万 /吨之间，较上周下滑 0.7 万元。 四氧化三钴方面，本周报在 15.5-16.5 万 /吨，较上周下滑 0.5 万 /吨。 负极： 近期负极材料市场表现出现分化，进入 7 月份产品价格还处于平稳期，但一些小厂却表示，在低端产品 市场价格可能会受到大厂挤压。现国内负极材料低端产品主流报 2.1-2.8 万元 /吨，中端产品主流报 4.3-5.7 万元 /吨， 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 6 高端产品主流报 7-9 万元 /吨。 隔膜： 本周隔膜市场价格比较稳 定。数码价格： 5μm 湿法基膜报价 3-3.8 元 /平方米； 5μm+2μm+2μm 湿法涂覆 隔膜报价为 3.9-4.7 元 /平方米； 7um 湿法基膜报价为 2-2.6 元 /平方米； 7μm+2μm+2μm 湿法涂覆隔膜报价为 2.7-3.8 元 /平方米。动力价格方面： 14μm干法基膜报价为 1-1.3元 /平方米； 9um湿法基膜报价 1.4-1.9元 /平方米； 9μm+2μm+2μm 湿法涂覆隔膜报价为 2.8-3.5 元 /平方米，均和上周持平。 电解液： 本周电解液弱势盘整运行。现国内电解液价格普遍在 3.3-4.4 万元 /吨，高端产品价格在 7 万元 /吨左右， 低端产品报价在 2.3-2.8 万元 /吨。溶剂价格高位持稳，现 DMC 报 7500 元 /吨左右， DEC 报 14500 元 /吨左右， EC 报 17000-20000 元 /吨。六氟磷酸锂价格略有下降，现市场价格主流报 9-10.5 万元 /吨，较上周下降 0.5 万元 /吨，高报 12.6 万元 /吨，和上周持平。 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 7 （二）新能源发电 -平价项目招标启动，静待竞价指标下发 行业观点： 光伏方面： 7 月 1 日是各地上报竞价项目的截止日期，根据目前已披露的信息统计受制于电网的约束整体竞价 项目上报涉及 24 个省份，总容量约 26GW，目前正等待能源局审核后下发指标，预计相关工作 1-2 周内完成，于 7 月中旬正式下发指标。自 5 月 30 日能源局正式下发 2019 年光伏建设有关事项通知以来，国内光伏装机政策自此已 完全明朗。此前市场担心在于年国内光伏装机量是否不及预期，但从目前参与投标的量来看，整体规模并不低，年 内装机 40GW 值得期待。时间节奏看，三、四季度需要有望逐季走强，相关龙头标的有望迎来一轮戴维斯双击。当 下我们仍看好板块的投资机会，建议重点关注行业制造龙头。 风电方面： 5 月 30 日下发的 “通知 ”同时对于风电建设进行了明确， 2019-2020 年 陆上 I-IV 类区域环比下调 0.05-0.06 元 /kWh，近海风电环比下调 0.05 元 /kWh，潮间带风电标杆与所属区域陆上风电标杆电价一致；同时 “通知 ” 明确要求 2018 年底前核准的陆上风 2020 年底前并网可享受核准电价， 2019-2020 年核准的风电项目 2021 年底前并 网可享受核准电价；海上风电 2018 年底前核准的 2021 年前并网执行核准电价。政策的出台电对于国内未来 2 年陆 上新增装机以及未来 3 年海上新增装机具有非常积极的促进作用。当下风电板 “低估值 ”、 “低预期 ”、 “低关注 ”，我们 认为板块有望迎来盈利及估值修复 可能性，长期行业逻辑也逐步清晰。本周继续推荐关注风电各个细分领域特别是 中游制造板块龙头企业，和海上风电投资机会。 事件 跟踪点评 ： 1. 24 省上报竞价项目，总规模 26.15GW 7 月 1 日是各省申报 2019 年光伏竞价项目的截止日期，根据目前已公开的信息不完全统计，公有 24 个省份申 报竞价项目容量 26.15GW。 受制于电网给予各省的并网容量约束，部分省份未能充分上报希望参与竞价项目容量，根据目前公开信息的不 完全统计信息，上报容量 26.15GW。整体申报规模符合竞价政策征求意见稿出台时市场的普遍预期，但预计今年装 机装机 容量仍非常可观，有望达 40GW 以上，指标有待能源局于 1-2 周内完成审核后下发，下半年国内需求会呈现 逐季放量的节奏。 2. 国电投朝阳 500MW 平价项目启动招标 7 月 2 日国电投朝阳 500MW 光伏发电平价上网示范项目光伏组件进行了开标，参与投标企业合计 17 家。参与 投标的组件以 310W 单晶组件为主，少部分企业以 315W 和 320W 投标。 310W 组件投标价格区间介于 1.87-2.16 元 /W。 国电投朝阳 500MW 项目隶属于第一批上报国家能源局平价示范项目，该项目承诺并网时间点位 2020 年底。目 前根据业主的反馈信息，预计项目 部分于 2019 年底并网， 2020 年底全面并网。此次招标的组件价格中枢 1.94 元 /W， 相较于目前 2.1 元 /W 左右的报价下降 0.16 元 /W，预计这一价格区间为明年 Perc 组件价格中枢，且在此报价下，光 伏电站已完全可实现平价。 产业链价格情况 迎接竞价、平价项目，单晶产业链价格有所下调： 本周随着竞价项目上报完成以及部分平价项目启动招标，单 晶为了获取更多份额，产业链价格有所下调，单多晶价差有所缩窄。多晶硅料环节：单晶用料 76 元 /kg，环比持平； 多晶用料 59 元 /kg，环比下跌 1.7%。硅片环节：单晶硅片 3.12 元 /片，环比持平；金刚线多晶硅 1.87 元 /片，环比下 跌 0.5%。电池片环节：多晶电池 0.88 元 /W，环比下跌 1.1%； Perc 单晶电池 1.12 元 /W，环比下跌 3.4%；双面 Perc 电池 1.12 元 /W，环比下跌 -3.4%。组件环节：多晶组件 1.71 元 /W，环比持平；单晶组件 310W 2.07 元 /W，环比下跌 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 8 5.9%。随着竞价以及平价项目的陆续启动，以及单晶 Perc 产能的释放，单晶产业链价格迎来了一轮调整，预计后续 将基本平稳。随着美国放开双玻组件限制，以及平价驱动双玻需求，双玻接受度持续向好，玻璃价格下半年看涨。 图表 1 2018 年 3 月 16 日 -2019 年 7 月 03 日价格走势 资料来源 :PVInfoLink， 华创证券 5 月份风机招标价继续温和回升，一线厂商产品拥有一定溢价： 自去年 3 季度行业价格降至冰点后，产业链相 关企业已进入盈利困难期。风机招标价格自 2018 年 9 月末开始逐步企稳反弹，根据我们最新统计和了解的信息， 5 月份 2.0MW 以及 2.5MW 机组招标均价维持 3450 元 /kW 以上 ,整机均价接近 3500 元，售价环比、同比均有所回升， 风机招标均价持续回暖，且龙头企业相对二线企业具有一定溢价能力。 图表 2 2MW 风机月度投标均价 资料来源 : 金风科技 ， 华创证券 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 9 （三）电网能源服务 -四部委印发 “储能行动计划 ”，北京首个电网侧储能项目投运 板块观点： 储能：商业模式清晰是爆发根本，电网巨大需求依靠改革催化 随着电力系统用电结构复杂化 +新能源渗透，电力系统调峰、调频需求增加，特别是对低成本高性能调频资源的 需求在快速提高。电力辅助服务市场化和现货市场的改革启动，预示着储能将有更多创造了盈利的商业模式出现。 目前国内广东、华北、华东多个区域陆续出台相关文件，改革预期愈发强烈，这些地区也陆续建设了各式储能项目。 伴随电力体制整体走向市场化，电量电价市场化、辅助服务价格市场化，外加未来对新能源的调节能力考核，为储 能的调峰、调频、电价套利、新能源配套等等一系列应用场景创造了商业模式，将会彻底打开储能的市场了。 目前，储能业务正在处于一个成本下降、盈利模 式逐渐清晰两条曲线逐步走向交汇的过程中，特别是商业模式 的清晰可能会带来盈利能力的跃升。 2018 年，我国新增投运电化学储能装机 612.8MW/1738.6MWh（中国化学与物 理电源行业协会）。 2019 年，我们可以预见到的拐点是：峰谷电价调整、电力辅助服务市场化改革、电力现货市场 试点启动、电网公司综合能源服务业务改革等方面，都将成为储能业务爆发的催化剂。储能下游的应用领域多为系 统集成性质，因此其技术难度、门槛相对较低，但是对于系统的质量、可靠性要求更高。因此，我们重点推荐储能 上游产业链相关的 PCS、锂电池生产商 ,及储能项目 EPC 开发商。 电力设备：特高压新核准渐行渐近，新工程规划有望年内出炉 传统电力设备行业在电网大规模投资放缓之后，进入到了增速放缓和结构性调整阶段。板块历经了主干电网建 设、电力信息化升级（智能电表、调度自动化等）、特高压、农网改造等多轮重点建设方向调整。目前，国家电网 正式提出加快建设泛在电力物联网，是在此前电网架构基本完善的基础上的又一轮电网升级。泛在电力物联网是 5G 技术及物联网概念在电力工业系统中应用的具体应用。 未来电力工业系统，其实时通信与车联网相似，对高速、低 延时有刚性需求，也是区域调度、区域电力平衡、现货市场结算等多方面的基础。作为全世界最大的电网公司，国 家电网面临着新能源消纳、市场化改革的重任，未来还将面临大功率充电、分布式发电、大规模储能接入的影响。 泛在电力物联网的建设，即是国网避免 “沦为 ”空有网架的电网运营公司的重大变革，也是电网应对电力工程系统趋 于复杂化的必然选择。 从投资思路来看，尽管目前泛在电力物联网只是顶层设计，仍需逐步具体细化，但我们认为应当从两个思路进 行选股： ① 国网阐释中产品方向的描述，既泛 在电力物联网自身的投资，如相关物联网芯片、智能终端、通信模组 等； ② 电网面临问题，既泛在电力物联网将解决的问题，如充电桩运营平台公司、储能、分布式发电、售电、合同 能源管理、辅助服务等方向。 事件跟踪点评 ： 1. 四部委印发《贯彻落实 2019-2020 年行动计划》 7 月 1 日，发改委网站发布了四部委引发的《贯彻落实 2019-2020 年 行动计划》。《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》是有发改委联合财政部、科技部、工信部与 2017 年 9 月 引发 的文件。此次 “行动计划 ”，进一步细化了推动储能发展过程中各个部门的负责领域，从多个维度细化了知道意 见的落地实施。可以看出 17 年至今，《指导意见》下发后遇到了很多制度上的阻碍和难点，也可以看出目前储能发 展的瓶颈并不在于技术和成本，而是在于多领域的制度保障和规范。此次文件的出台将会帮助储能在相关领域的政 策规范落地，从而为储能的应用铺平道路。现阶段，锂电池储能系统成本的降低速度非常可观，有望在今明两年在 多个领域实现可观的项目收益率。 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 10 2. 北京首个电网侧储能项目投运，终期规模 15MW/30MWh 7 月 1 日，北京北房储能 电站首期 5MW/10MWh 储能电站投产，该储能电站位于北房 110 千伏变电站北侧，总 用地面积 0.4171 公顷。此项工程是北京首个电网侧储能电站项目，也是北京电网首座正式投入运行的储能电站，终 期规模 15MW/30MWh。据报道，该储能电站投建主要为了解决当前怀柔地区 220 千伏变电站度冬度夏期间的重过载 问题，兼具调峰能力，具有削峰填谷的作用，以及在别的电源失去的时候，可以作为单独的保障，来保障中央用户 的供电。截至目前，电网侧储能已经在江苏、广东、湖南、河南、北京等多个省份投运，建设速度、密度都在快速 提升。作为电网 基础建设新的方向，电网侧储能虽然无法直接测算投资收益，但是其对电网的综合效益更加丰富， 有望成为电网升级、替代传统拉线扩容模式的替代方案。 我们认为，国内目前储能商业模式已经开始不断清晰，随着政策改革的推进以及电力市场的建设，商业模式仍 将会不断完善清晰化。伴随锂电池储能成本的进一步下降，储能行业已经进入到爆发前夜。 （四）工业自动化 - 工控行业将持续复苏，看好本土龙头品牌份额提升 板块观点： 工控下游制造业需求受国内需求疲软叠加贸易战影响，目前仍处寻底阶段。而经济寻底过程中，生产企业选购 设备更为看重产品性价比 ，有利于国产品牌市占率提升，本土龙头企业通过抢占外资份额仍将实现高于行业增长。 我们认为，市场份额不断增长的长期竞争力被市场化竞争验证的企业具备长期配置价值，随着下游自动化投资趋势 趋稳，建议优先布局市占率提升的行业龙头。 事件跟踪点评 ： 1. 6 月 PMI 同比持平，生产和新订单继续回落 2019 年 6 月份，中国制造业采购经理指数（ PMI）为 49.4%，与上月持平。其中，生产指数 51.3%，虽然继续 保持在扩张区间，但相比 5 月回落 0.4 个百分点。新订单指数 49.6%，相比 5 月的 49.8%小幅回落 0.2 个百分点， 连续两个月处于收缩区间。大型企业 PMI 为 49.9%，比上月下降 0.4 个百分点，微低于临界点；中、小型企业 PMI 为 49.1%和 48.3%，分别比上月回升 0.3 和 0.5 个百分点，位于临界点以下。由于 PMI 和工控行业需求接近同步，表 明目前工控行业需求仍在寻底阶段。 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 11 二、本周行情回顾 本周市场行情整体呈现上涨趋势。 新能源汽车、电力设备、工控自动化、光伏、风电板块涨幅分别为 2.63%、 1.73%、 1.46%、 0.83%、 0.30%。 图表 3 本周各板块涨跌幅 资料来源 : Wind， 华创证券 本月市场行情同本周行情处于上涨态势。 其中新能源汽车、电力设备、风电、工控自动化、光伏板块涨幅分别 为 5.42%、 4.36%、 3.91%、 2.38%、 0.64%。 图表 4 本月各板块涨跌幅 资料来源 : Wind， 华创证券 2.63% 1.73% 1.46% 0.83% 0.30% -1.00% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% SW 国防军工 SW 农林牧渔 SW 家用电器 SW 房地产 新能源汽车 SW 医药生物 SW 汽车 SW 电子 SW 化工 SW 食品饮料 SW 计算机 SW 轻工制造 SW 交通运输 SW 建筑材料 SW 机械设备 SW 休闲服务 SW 纺织服装 电力设备 SW 电气设备 SW 建筑装饰 工控自动化 SW 公用事业 SW 采掘 SW 银行 SW 钢铁 SW 综合 光伏 SW 商业贸易 SW 传媒 SW 通信 风电 SW 非银金融 SW 有色金属 5.42% 4.36% 3.91% 2.38% 0.64% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% SW 食品饮料 SW 国防军工 SW 公用事业 SW 医药生物 SW 非银金融 SW 建筑材料 SW 机械设备 SW 电子 SW 计算机 SW 休闲服务 SW 家用电器 SW 轻工制造 新能源汽车 SW 采掘 SW 化工 SW 房地产 SW 商业贸易 SW 传媒 SW 交通运输 SW 建筑装饰 SW 银行 SW 纺织服装 电力设备 SW 汽车 风电 SW 电气设备 SW 有色金属 SW 综合 SW 钢铁 工控自动化 SW 农林牧渔 光伏 SW 通信 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 12 各板块涨跌幅排行榜如下： 光伏 板块 中来股份 涨幅最高，为 10.84%；跌幅最高为 天龙光电 ，跌幅达 -5.05%。 风 电 板块 金雷股份 涨 幅最高，为 9.12%；跌幅最高为 银星能源 ，跌幅达 -4.71%。 电力设备 板块 中 特锐德 涨幅最高，为 16.04%； 龙源技术 跌幅最高为 -11.46%。 工控自动化板块 必创科技 涨幅最高，为 9.05%；跌幅最高为 安控科技 ， 下跌 -8.36%。新能源汽车板块 *ST 东南 涨幅最高，为 20.21%；跌幅最高为 正海磁材 ，跌幅达 -5.86%。 图表 5 板块个股领涨、领跌 个股 新能源汽车板块 涨幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 跌幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 *ST 东南 20.21% 26.26% 正海磁材 -5.86% -1.65% 东方精工 12.99% 4.82% 安泰科技 -5.45% 0.25% 恩捷股份 11.57% -1.47% 新纶科技 -5.14% -24.63% 当升科技 10.32% 15.06% 康盛股份 -3.69% -4.20% 新宙邦 9.88% 8.58% 金冠股份 -2.89% -5.19% 电力设备 板块 涨幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 跌幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 特锐德 16.04% 10.58% 龙源技术 -11.46% 24.57% 万马股份 12.66% 15.83% 中元股份 -11.31% 4.11% 摩恩电气 10.57% 11.68% 青岛中程 -7.15% 8.19% 南洋股份 10.51% 12.23% 光一科技 -6.75% 11.93% 九州电气 9.11% 13.43% 中光防雷 -6.16% 14.10% 工控自动化板块 涨幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 跌幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 必创科技 9.05% 10.98% 安控科技 -8.36% -9.30% 良信电器 7.27% 12.24% 科大智能 -5.15% -12.91% 正泰电器 6.11% 8.22% 百利电气 -4.89% 3.57% 汇川技术 4.84% 6.99% 温州宏丰 -2.69% -2.69% XD 信捷电 4.33% 13.73% 英威腾 -0.90% 12.68% 光伏板块 涨幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 跌幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 中来股份 10.84% 9.83% 天龙光电 -5.05% 12.50% 迈为股份 9.26% 21.98% 珈伟新能 -4.08% -5.91% 中利集团 8.29% 4.49% 隆基股份 -3.03% 2.70% 锦浪科技 4.88% 5.07% 精功科技 -2.86% -1.70% 安彩高科 4.28% 7.11% 芯能科技 -2.62% -0.83% 风电板块 涨幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 跌幅榜前五名 本周涨跌幅 20 日涨跌幅 金雷股份 9.12% 16.43% 银星能源 -4.71% 13.31% 双一科技 7.86% 15.21% 天晟新材 -3.34% -27.73% 中材科技 4.97% 13.76% 禾望电气 -2.71% 11.94% 明阳智能 2.67% 10.42% 华仪电气 -2.69% -2.32% 通裕重工 2.58% 8.74% 嘉泽新能 -2.38% 3.44% 资料来源：华创证券 整理 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 13 三、本周重点覆盖公司信息归总（ 2019 年 7 月 01 日 -2019 年 7 月 05 日） （一）主营业务动态 2019 年 7 月 3 日 大连电瓷： 在 中国电力技术装备有限公司巴基斯坦默蒂亚里～拉合尔± 660kV 直流输电工程直流线路盘式绝缘 子采购公开竞争性谈判中，大瓷材料为包号 01 的成交人，成交瓷绝缘子约 10 万片，成交金额约 4700 万元人民币， 约占公司 2018 年度营业总收入的 7.78%。 2019 年 7 月 4 日 通威股份： 公司预计 2019 年半年度业绩增加 50,495.86 万元 — 59,676.92 万元 ,同比增加 55%-65%。 通裕重工： 公司与中国船舶重工集团海装风电股份有限公司签署 5MW 风电主机架和 5MW 风电轮毂《采购合同》。 惠程科技： 公司发布 2019 年半年度业绩预告，归属于公司股东净利润比上年同期下降 69.99%-79.99%。 2019 年 7 月 5 日 青岛中程： 上半年营业收入约 5.13 亿元 -5.56 亿元，同比下降 35%-40%；归属于上市公司股东的净亏损 2080 万元 –2458 万元。 比亚迪： 今年上半年比亚迪整车销量达 228072 辆，同比略微上涨 1.59%。其中，新能源汽车上半年销量增幅 明显，同比增长 94.5%。 通合科技： 2019 年上半年公司预计实现归母净利润 635.58 万元 — 730.92 万元，比上年同期增长 100%— 130% （二）投资、并购与资产转让 1． 不涉及增发 2019 年 7 月 1 日 退市海润： 太仓法院受理优迈达工业贸易（上海）有限公司对全资子公司太仓海润太阳能有限公司的破产清算 申请，并指定苏州资产管理有限公司为太仓海润太阳能有限公司管理人。 恩捷股份： 公司及子公司对控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司及其子公司无锡恩捷新材料科技有限公司 的财务资助额度增加至人民币 80,000 万元。 新雷能： 子公司深圳雷能混合集成电路有限公司拟使用自有资金在中国香港投资设立全资子公司，投资金额为 10 万港币。 2019 年 7 月 2 日 大洋电机： 公司决定向全资子公司上海电驱动股份有限公司增资人民币 112,500 万元。 中环装备： 公司拟投资设立全资子公司西安启融科技实业发展有限公司。 2019 年 7 月 3 日 中环股份： 公司于 2019 年 6 月 28 日在指定信息披露媒体披露了《关于董事长、总经理增持股份计划的公告》， 公司董事长、总经理沈浩平先生计划未来六个月内，以自有资金通过深交所交易系统增持公司股票累计金额不低于 25 万元、不超过 30 万元。 电气设备 行业周报（ 20190701-20190705） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 14 2019 年 7 月 4 日 隆基股份： 持股 5%以上的大股东陕西煤业股份有限公司，拟继续增持股份不低于公司总股本的 1%，且不超过 公司总股本的 4.99%。 中元股份： 公司董事傅多计划以集中竞价交易方式或大宗交易方式减持公司股份不超过 601 万股，占公司总股 本比例 1.2456%。 （三）融资担保与股权质押 2019 年 7 月 1 日 南洋股份： 持公司股份 5%以上的股东明泰汇金资本投资有限公司部分股票解除质押，共计 102 万股，占其所 持股份比例的 0.71%。 2019 年 7 月 2 日 华自科技： 公司控股股东长沙华能自控集团有限公司质押 2300 万股（占其所持股份比例 23.04%）。 长高集团： 公司全资子公司为公司向银