20161011-中银证券-电新行业周报：持续关注能源互联网和储能相关标的

电气设备 | 证券研究报告 — 板块最新信息 2016 年 10 月 11 日 [Table_IndustryRank] 增持 中银国际证券有限责任公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 电气设备 [Table_Analyser] 张丽新 (8621)20328613 lixin.zhang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号： S1300515080001 [Table_Title] 电新行业周报 （ 2016-9-30） 持续关注能源互联网和储能相关标的 [Table_Summary]  调整后的新能源汽车补贴政策迟迟未能出台， 工信部 22 日中午发布 《企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法 (征求意 见稿 )》重磅文件仍未打消市场疑虑 ，节前市场缺乏信心 。 我们认为， 考虑到补贴退坡是大概率事件，四季度政策落地后有望重现新能源汽 车抢装潮， 完成 50 万辆的目标仍为大概率事件，紧缺度高的上游材 料领域仍有确定的业绩增长趋势。 继续推荐湿 法隔膜及动力电池铜箔 领域。 动力电池需求放量导致锂电铜箔供应趋紧，重点推荐关注动力 锂电铜箔龙头 诺德股份 （ 锂电铜箔龙头，公司公告市场份额占比达到 30%） ； 重点推荐 关注 湿法隔膜优质标的 胜利精密 （湿法龙头地位稳 固，新增 3、 4 号线良率达到前期水平，产能 9 月正式放量， 5、 6 号 线设备安装中，年内 7、 8 号线设备全部到位） ；重点推荐 关注 双杰 电气 （参股天津东皋膜产能释放有望超预期，下游客户远东福斯特、 上海德朗能等需求旺盛， 已经 通过国轩高科、天津力神等客户认证）； 重点推荐主业稳定、动力电池业务超预期以及积极开展储能商业化运 营的 南 都电源 ；推荐关注龙头 国轩高科 （动力电池产能释放顺利，扩 产计划稳步推进，预计年底实现 20 亿安时总产能） 。  持续关注能源互联网和储能相关标的。 国家能源局近期召开了电力发 展 “ 十三五 ” 规划技术论证会。 国内的电力、能源 “ 十三五 ” 规划侧 重点包括但不限于电力市场中长期规划、电力市场改革、电价重估、 需求预测以及多种能源结构发展和协调等。电改政策不断，市场化环 境进一步发展。 广东省预计将迎来新的电力市场交易规则，市场可能 采用国际通行的边际统一出清，竞争交易市场不断完善。单独核定输 配电价作为本次电改的重要任务，在改革排头兵的广东 市场或许也有 望提上议程。同时市场容量有望从 2016 年的 400 亿千瓦时（竞价 +长 期协议）拓展至明年的 1,000 亿千瓦时以上。 2017 年 1 月 1 日开始实行。 能源互联网及电改领域方向重点关注炬华科技、林洋能源、新联电 子、智光电气，关注中恒电气。储能方向推荐南都电源、推荐关注阳 光电源 。  《国 家发展改革委关于调整新能源标杆上网电价的通知 (征求意见 稿 )》 发布 ，光伏发电及分布式上网电价下调 ， 有可能引发抢装，长 期看有可能影响光伏企业利润。 后续可再生能源附加基金提升，可再 生能源成本下滑，特高压通路建设以及电力市场改革仍 是 可再生 能源 长期发展的解决之路。新能源方向重点关注节能风电、金风科技、天 顺风能、隆基股份、林洋能源，关注福能股份 。  电网方向持续关注特高压以及配网建设，相关标的重点关注平高电 气、北京科锐、双杰电气等。 2016 年 10 月 11 日 电新行业周报（ 2016-9-30） 2 目录 投资摘要 . 3 重要产品价格指数 . 4 板块行情 —— 政策拖累，新能源板块表现疲弱 6 一周重要新闻和政策 . 7 研究报告中所提及的有关上市 公司 10 2016 年 10 月 11 日 电新行业周报（ 2016-9-30） 3 投资摘要  调整后的新能源汽车补贴政策迟迟未能出台， 工信部 22 日中午发布 《企 业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法 (征求意见稿 )》 重磅文件仍未打消市场疑虑 ，节前市场缺乏信心 。 我们认为，考虑到 补贴退坡是大概率事件，四季度政策落地后有望重现新能源汽车抢装 潮， 完成 50 万辆的目标仍为大概率事件，紧缺度高的上游材料领域仍 有确定的业绩增长趋势。 继续推荐湿法隔膜及动力电池铜箔领域。 动 力电池需求放量导致锂电铜箔供应趋紧，重点推荐关注 动力锂电铜箔 龙头 诺德股份 （ 锂电铜箔龙头，公司公告市场份额占比达到 30%） ； 重点推荐 关注 湿法隔膜优质标的 胜利精密 （湿法龙头地位稳固，新增 3、 4 号线良率达到前期水平，产能 9 月正式放量， 5、 6 号线设备安装中， 年内 7、 8 号线设备全部到位） ；重点推荐 关注 双杰电气 （参股天津东 皋膜产能释放有望超预期，下游客户远东福斯特、上海德朗能等需求 旺盛， 已经 通过国轩高科、天津力神等客户认证）；重点推荐主业稳 定、动力电池业务超预期以及积极开展储能商业化运营的 南都电源 ； 推荐关注龙头 国轩高科 （动力电池产能释放顺利，扩产计划稳步推进， 预计年 底实现 20 亿安时总产能） 。  持续关注能源互联网和储能相关标的。 国家能源局近期召开了电力发 展 “十三五 ”规划技术论证会。 国内的电力、能源十三五规划侧重点包括 但不限于电力市场中长期规划、电力市场改革、电价重估、需求预测 以及多种能源结构发展和协调等。电改政策不断，市场化环境进一步 发展。 广东省预计将迎来新的电力市场交易规则，市场可能采用国际 通行的边际统一出清，竞争交易市场不断完善。单独核定输配电价作 为本次电改的重要任务，在改革排头兵的广东市场或许也有望提上议 程。同时市场容量有望从 2016 年的 400 亿千瓦时（竞价 +长期 协议）拓 展至明年的 1,000 亿千瓦时以上。 2017 年 1 月 1 日开始实行。 能源互联 网及电改领域方向重点关注炬华科技、林洋能源、新联电子、智光电 气，关注中恒电气。储能方向推荐南都电源、推荐关注阳光电源 。  国 家发展改革委关于调整新能源标杆上网电价的通知 (征求意见稿 )》 发 布，光伏发电及分布式上网电价下调 ， 有可能引发抢装 ，长期看有可 能影响光伏企业利润。 后续可再生能源附加基金提升，可再生能源成 本下滑，特高压通路建设以及电力市场改革仍 是 可再生能源长期发展 的解决之路。 新能源方向重点关注节能风电、金风科技、天顺风能、 隆基股份、 林洋能源，关注福能股份 ；  电网方向持续关注特高压以及配网建设，相关标的重点关注平高电 气、北京科锐、双杰电气等。 2016 年 10 月 11 日 电新行业周报（ 2016-9-30） 4 重要产品价格指数 锂电市场价格情况： 1. 锂电池领域： 进入 9 月以来电芯市场下游需求明显好转， 特别是数码类产品价格累计增长 0.25 元 /Ah，预计行情可持续至十月底 。 车用动力电池方面， 9 月以来市场有所 好转，不过由于今年动力电池产能投放较多，因而造成部分产能闲臵，预计 调整后的新能源汽车补贴政策正式出台后会有效缓解。此外，考虑到年底是 传统旺季，部分企业也做了库存以应对大的订单。 2. 正极材料领域： 三元 价 格 止跌回升 。 截至 9 月 30 日， 三元 111 型主流价格在 15.0～ 15.5 万 /吨， 三元 523 型 主流价格在 14.5～ 15.0 万 /吨 左右 ，较前期上涨 5000 元 /吨 。 本轮价 格上涨一方面由于钴盐价格上行，此外由于下游电池厂积极备货，三元材料 成交情况得到显著回升。 碳酸锂 价格 稳中有跌 。 本周 市场上电池级碳酸锂 主流成交价格 在 12.5～ 13.0 万 元 /吨左右， 工业级在 11.5～ 11.6 万元 /吨 左右，电池级氢氧化锂主流报价在 15.5 ～ 15.8 万元 /吨左右 。 目前 碳酸锂成交量有所好转，电池级氢氧化锂下半年销 售情况有所下滑 。 钴方面，市场 延续平淡， 截至 9 月 30 号，电解钴主流价格维持在 20.5～ 21.5 万 /吨 之间。 钴盐市场成交量 不大 ，四氧化三 钴 价格稳定在 14.3～ 14.6 万 /吨 之 间；硫酸钴目前报价在 3.75 万～ 3.90 万 /吨 之间， 与前期持平 。 镍方面， 国际形势 促使镍震荡上扬 。 截至 9 月 30 日，国内电解镍报价 8.215 万～ 8.26 万 /吨左右， 较上周上涨 1,000 元 /吨 。 3. 负极材料领域： 负极材料 市场运行状况良好，产品价格稳定。 低端产品报价 1.8～ 2.2 万 /吨， 中端报价 4.0～ 5.5 万 /吨，高端报 8～ 10 万 /吨，与上周持平。 企业普遍反映出 货量尚可， 但回款情况一般。 原料市场方面负极材料主要原料市场价格处于低位。国内大庆石化报价 1,100 元 /吨，抚顺二厂报 1,200 元 /吨，大港石化报 1,400 元 /吨。天然石墨市场低位持 稳， 195 石墨主流报 2,800～ 3,200 元 /吨，球化石墨主流报 1.4 万～ 2.2 万 /吨 。需 要注意的是，由于人造石墨类负极材料比重逐渐提升， 针状焦企业出货量节 节攀升，国外企业供货量提升，价格相对应产生优惠。 国 内针状焦报 3,500～ 3,800 元 /吨 ； 进口针状焦报 450～ 550 美元 /吨。 4. 隔膜领域 : 隔膜市场 价格平稳 ， 目前企业都在加速扩产，但由 于隔膜本身扩产周期较长， 因而短期内供不应求局面有望维持，价格与上周持平 。 目前 国产干法膜均价 3.5～ 4.5 元 /平米； 16μm 湿法膜均价在 4.5～ 5.5 元 /平米 ；进口隔膜价格基本维 持在 5.3～ 8.0 元 /平米 。 2016 年 10 月 11 日 电新行业周报（ 2016-9-30） 5 5. 电解液领域 : 本周电解液市场价格 持稳 运行， 下游电池企业进入旺季带动电解液产品销量 回升 ， 产品价格 维持 在 7～ 9 万 /吨。 国内六氟磷酸锂的价格 目前 维持在 35 万 元 /吨左右 ，溶剂价格方面： DMC 为 5,500 元 /吨， DEC 为 1.3 万 /吨左右。 光伏产品价格 情况 大陆中上游触底反弹 ,台湾亦酝酿涨势 太阳能需求在中国十 一长假前回温，厂商受限于人力的调配，难以立即将稼 动率全开，使得短期供给无法立即上升以呼应需求，因而中国市场从多晶硅 至电池片价格出现短暂触底反弹的情形，台湾厂商也正酝酿涨价动能。 多晶硅过去向来为较慢反应价格涨势的区段，但本次因先前跌幅过深、又巧 遇十一长假前备货潮，成交由 RMB 90 / kg 上下，提升至直逼 RMB 100 / kg 大关。 但由于多晶硅未来仍有更大产能会陆续释放，十一长假后虽价格有望小幅增 涨，但很快就会面临难以续涨的压力。 多晶硅片随龙头厂快速出现反弹，大陆报价已从略低于 RMB 4 / pc 回升 至 RMB 4~4.2 / pc。虽先前中国一二线厂稼动率已降至五成上下、并计划十一长假后再 陆续恢复开工，但瞬间回温的需求让厂商计划转向，已陆续将稼动率提升至 六～八成。台湾价格也随中国价格陆续抬高报价，目前价格已站稳 US$ 0.53 / pc，并有望往更高处迈进。 从负毛利润程度来看，电池片是先前跌幅最深的区段，故本次新一波的价格 涨幅也是从电池片所驱动，由中国电池片厂商拉起涨价的号角。后续电池片 是否能继续维持涨价态势，无疑是第四季整体中上游的风向标。 EnergyTrend 认为，由于中国国家发改委公布 2017 年 六月三十号之后将大砍补贴，势必将 引发新一波抢装，需求有望自十月起一路畅旺到第一季末，电池片在十一长 假后仍有望维持小波涨幅，然而，过度供需失衡的电池片区段仅能维持平缓 涨幅，难以再现 2016 农历年前的缺货商机。 。 图表 1. 光伏主要产品周价格曲线 图表 2. 光伏硅料周价格曲线 0 .0 0 0 .2 0 0 .4 0 0 .6 0 0 .8 0 1 .0 0 1 .2 0 1 .4 0 1 .6 0 1 .8 0 0 3 -0 2 0 3 -1 6 0 3 -3 0 0 4 -1 3 0 4 -2 7 0 5 -1 1 0 5 -2 5 0 6 -0 8 0 6 -2 2 0 7 -0 6 0 7 -2 0 0 8 -0 3 0 8 -1 7 0 8 -3 1 0 9 -1 4 0 9 -2 8 晶硅光伏组件($ / W ) 单晶硅片(1 5 6 mm×1 5 6 mm) ($ / P S ) 多晶硅片(1 5 6 mm×1 5 6 mm) ($ / P S ) 多晶硅电池(1 5 6 mm×1 5 6 mm) ($ / P S ) 单晶硅电池(1 5 6 mm×1 5 6 mm) ($ / P S ) 0 .0 0 2 .0 0 4 .0 0 6 .0 0 8 .0 0 1 0 .0 0 1 2 .0 0 1 4 .0 0 1 6 .0 0 1 8 .0 0 0 3 -0 2 0 3 -1 6 0 3 -3 0 0 4 -1 3 0 4 -2 7 0 5 -1 1 0 5 -2 5 0 6 -0 8 0 6 -2 2 0 7 -0 6 0 7 -2 0 0 8 -0 3 0 8 -1 7 0 8 -3 1 0 9 -1 4 0 9 -2 8 光伏级多晶硅($ / K g ) 资料来源： 万得资讯，中银证券 资料来源： 万得资讯，中银证券 2016 年 10 月 11 日 电新行业周报（ 2016-9-30） 6 板块行情 —— 政策拖累，新能源板块表现疲弱 本周市场继续弱势震荡， 节前交易量萎缩 ， 仅有 SW 采掘 、 SW 银行 涨幅 超过 1%； SW 电气设备 跌 幅 1.12%，位 居中 下游 。 根据申万电力设备细分子 板块 数 据统计， 仅有 SW 其他电源设备 、 SW 低压设备和 SW 火电设备实现上涨 。电 新热门子 板块 中新能源汽车概念受政策拖累持续弱势， 市场信心有待修复 。 图表 3. 分行业一周涨幅 1 .9 4 1 .4 1 0 .9 10 .8 9 0 .4 20 .4 10 .3 30 .1 3 0 .0 2- 0 .0 4- 0 .0 4 - 0 .4 0- 0 .4 8- 0 .6 6- 0 .6 9 - 0 .7 8- 1 .0 5 - 1 .1 2- 1 .1 4- 1 .2 3- 1 .2 8 - 1 .5 3- 1 .5 9- 1 .8 1 - 1 .9 9- 2 .2 0 - 2 .7 4- 2 .9 3 ( 4 .0 ) ( 3 .0 ) ( 2 .0 ) ( 1 .0 ) 0 .0 1 .0 2 .0 3 .0 S W 采掘 S W 银行 S W 家用电器 SW 房地产 S W 非银金融 S W 综合 S W 化工 S W 计算机 S W 商业贸易 S W 纺织服装 S W 医药生物 S W 轻工制造 S W 通信 S W 食品饮料 S W 农林牧渔 S W 汽车 S W 机械设备 S W 电气设备 S W 传媒 S W 有色金属 S W 电子 S W 公用事业 S W 交通运输 S W 钢铁 S W 建筑材料 S W 国防军工 S W 休闲服务 S W 建筑装饰 (%) 资料来源：万得资讯，中银证券 图表 4. 申万电力设备子 板块 一周涨幅 图表 5. 电新热门子 板块 一周涨幅 2 .2 4 0 .3 6 0 .1 3 - 0 .0 5 - 0 .3 6 - 0 .5 8 - 0 .6 1 - 0 .7 4 - 1 .0 4 - 1 .8 1 - 1 .8 9 - 1 .9 0 - 2 .6 4 - 2 .7 3 ( 3 ) ( 2 ) ( 1 ) 0 1 2 3 S W 其它电源设备 S W 低压设备 S W 火电设备 S W 风电设备 S W 综合电力设备商 S W 电网自动化 S W 中压设备 S W 线缆部件及其他 S W 电机Ⅲ S W 高压设备 S W 工控自动化 S W 光伏设备 S W 计量仪表 S W 储能设备 （ % ） 0 .2 3 - 0 .2 7 - 0 .4 4 - 0 .6 8 - 1 .0 8 - 1 .1 2 - 1 .2 2 - 1 .2 4 - 1 .5 0 - 1 .9 9 - 2 .8 6 - 2 .9 9 ( 4 ) ( 3 ) ( 3 ) ( 2 ) ( 2 ) ( 1 ) ( 1 ) 0 1 核能核电 智能电网 特高压 燃料电池 风力发电 新能源 太阳能发电 锂电池 新能源汽车 充电桩 能源互联网 合同能源管理 （ % ） 资料来源：万得资讯，中银证券 资料来源：万得资讯，中银证券 2016 年 10 月 11 日 电新行业周报（ 2016-9-30） 7 一周重要新闻和政策 国家电网发布《关于做好售电公司、市场交易用户供电服务工作的通知》 国家电网公司近日发布了《关于做好售电 公司、市场交易用户供电服务工作 的通知》。《通知》要求各省市电力公司要主动服务好售电公司和市场交易 用户，并发放《售电公司业务办理服务指南 (试行 )》、《直接交易用户业务办 理服务指南 (试行 )》、《市场化零售用户业务办理服务指南 (试行 )》三份服务 指南 。 （ http://www.chinasmartgrid.com.cn/news/20161009/619464.shtml） 第六批可再生能源电价附加资金补助目录正式公布 近日，国家财政部、国家发改委、国家能源局联合下发《关于公布可再生能 源电价附加资金补助目录 (第六批 )的通知》。据悉，第六批补贴目录于 2016 年 2 月开始申报，覆盖 2015 年 2 月底前并网的电站。一旦这批补贴下发， 13 年底至 15 年初并网大量电站的运营商将受益较大，将极大改善其现金流，缓 解财务压力。而 15 年 2 月后实现大量电站并网的将承受补贴拖延的压力 。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160923/775570.shtml） 《广东电力市场交易基本规则 (试行 )(征求意见后修改稿 )》发布 近日，广东省完成了广东电力市场交易基本规则规则 (试行 )(征求意见后修改稿 ) 的拟定。文件规定，参加 市场交易的发电企业、售电公司、电力用户，应当 是具有独立法人资格、独立财务核算、信用良好、能够独立承担民事责任的 经济实体。内部核算的发电企业 (电网企业保留的调峰调频电厂除外 )、电力用 户经法人单位授权，可参与相应市场交易 。 （ http://mt.sohu.com/20160930/n469428608.shtml） 北京市发布《十三五时期新能源和可再生能源发展规划》 近日，北京市安监局印发了《北京市“十三五”时期安全生产规划》。文件 要求，“十三五”期间，电力行业、火车站、机场、快递、校外托管、养老 院、电梯、物业 等重点行业 (领域 )安全生产状况持续改善，城市运行安全保障 水平明显提高，重特大事故得到有效遏制，一般和较大事故总量持续下降。 推动建立京津冀一体化的安全生产标准体系，在交通、电力、危险化学品运 输等重点行业协同编制区域地方标准。加强三地油气输送管道、供水、输电 网络等基础设施建设、管道保护安全监管的衔接工作等 。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160927/776359.shtml） 《国家发展改革委关于调整新能源标杆上网电价的通知 (征求意见稿 )》公布 近日，国家发改委发布了关于调整新 能源标杆上网电价的通知 (征求意见 稿 )》。通知称，将根据当前新能源产业技术进步和成本降低情况，适当降低 保障性收购范围内 2018 年新建陆上风电和 2017 年新建光伏发电等新能源标杆 上网电价。光伏发电、陆上风电上网电价在当地燃煤机组标杆上网电价 (含脱 硫、脱硝、除尘电价加 1 分钱 /千瓦时的超低排放加价 )以内的部分，由当地省 级电网结算 ;高出部分通过国家可再生能源发展基金予以补贴。通知还指出， 将明确海上风电标杆上网电价，对非招标的海上风电项目，区分潮间带风电 和近海风电两种类型确定上网电价等 。 （ http://www.ipvei.com/news/report/pdf_fbb9615f5764d632015774a91509008b.html） 2016 年 10 月 11 日 电新行业周报（ 2016-9-30） 8 甘肃平凉发布新能源汽车推广应用实施方案 (2016-2020 年 ) 近日，甘肃省平凉市发布了新能源汽车推广应用实施方案 (2016-2020 年 )。方案 要求，到 2020 年，基本建立适度超前、车桩相随、布局合理、设备先进的充 电设施服务网络。全市公共充电桩 (站 )与电动汽车比例力争达到 1∶ 10，能够 满足推广应用新能源汽车运行需要。到 2020 年，完成省上下达的新能源汽车 推广总体目标任务。其中： 2016— 2020 年，全市新能源汽车 (标准车 )分年度推 广数量分别不低于 800 辆、 960 辆、 1200 辆、 1600 辆、 2400 辆，且推广的新能 源汽车数量占本地区新增及更新的汽车总量比例不低于 1%、 1.5%、 2%、 2.5%、 3%。 （ http://www.china-nengyuan.com/news/99304.html） 京东携手雅骏，西南新能源物流车交付上路 近日，京东采购的 50 台新能源货车正式在成都上路，这也是电商企业在西南 首次大规模采用新能源货车进行运输配送。这批新能源货车来自于成都本土 新能源汽车企业 —— 雅骏汽车。该车长 5.995 米，宽 2.1 米，高 2.98 米，最大 车速为每小时 80 公里，续航里程达 180 公里。国家为鼓励新能源车使用，根 据相关政策，雅骏新能源物流车不受进出城限制，可在城区 24 小时运行，并 享受市区 2 小时免费停车的优惠等 。 （ http://mt.sohu.com/20160929/n469418368.shtml） LG 化学波兰工厂开工建设 ， 投资 4000 亿韩元 据韩国亚洲经济报道， LG 化学日前在波兰开工建设电动汽车电池生产工厂， 这是 LG 化学位于欧洲的首个大规模电动汽车锂电池生产基地，建成后将大大 提高 LG 化学在欧洲的生产能力。该工厂占地面积达 4.13 万㎡，相当于五个足 球场大小，计划于明年下半年竣工投产。投资规模为 4000 亿韩元，建成后年 锂电池产量将达到 10 万块 。 （ http://www.itdcw.com/m/view.php?aid=68368） 山 西大规模布局纯电动汽车产业 太原已经成为中国首个实现全部运行纯电动计程车的城市。从去年底开始， 太原市陆续将全市 8292 辆传统计程车更换为纯电动汽车，续航里程可达到 400 公里。山西省经信委一位负责人表示，山西将把纯电动车作为与煤炭、电力 并列的支柱产业来培育， 打造太原、晋中、晋城三大电动汽车产业基地。到 2020 年，山西省将力争电动车产能达 12 万辆以上，市场保有量达 20 万辆以上。 为此，山西正积极构建强大的充电服务网路。按照规划，山西省将在 5 年内投 资 52 亿元人民币建设电动汽车充电设施。到 2020 年末，山西将建成 343 座集 中式充换电站 (其中 283 座城市集中式充换电站、 60 座高速城际快充电站 )、 19 万个分散式充电桩、 1 个充电智慧服务平台，形成覆盖全省的充换电基础设施 体系 。 （ http://mt.sohu.com/20161008/n469702516.shtml） 尤夫 股份拟 10 亿收购新能源汽车电池生产商 ， 9 月 30 日复牌 尤夫股份 (002427)拟以人民币 100， 980 万元收购江苏智航新能源有限公司 51% 股权。本次股权收购完成后，江苏智航将成为公司的控股子公司。公司股票 9 月 30 日起复牌。智航新能源专业从事新能源汽车 (爱基 ,净值 ,资讯 )三元动力锂 电池的设计、研发、生产、销售与服务，拥有三元正极材料、电芯和 PACK 系 统的完整生产线，已与东风汽车 (7.57 +0.26%,买入 )、华晨汽车、中植汽车、中 船重工、江苏奥新等国内知名车企展开合作 。 （ http://finance.ifeng.com/a/20160929/14914219_0.shtml） 2016 年 10 月 11 日 电新行业周报（ 2016-9-30） 9 宁德时代百亿锂离子电池生产基地开工 9 月 28 日，总投资 100 亿元的宁德时代新能源锂离子电池长三角生产基地在江 苏中关村科技产业园举行了开工仪式。此次落户江苏中关村项目总投资 100 亿元，用地面积约 1000 亩。项目建成达产后，将形成年产 10GWH 动力及储能 锂离子电池的生产能力，可新增产品销售收入 200 亿元 。 （ http://auto.gasgoo.com/News/2016/09/29042355235560368847249.shtml） 工信部发布第 289 批新车公告： 272 款新能源车型申请 9 月 26 日，工信部将申报《道路机动车辆生产企业及产品公告》 (第 289 批 )的 车辆新产品予以公示。在申请的第 289 批新车目录中，新能源汽车及产品共有 272 款，其中新能源乘用车 16 款，包括 14 款纯电动乘用车及轿车， 1 款插电式 增程混合动力轿车， 1 款燃料电池轿车；新能源客车 132 款，其中纯电动客车 及底盘产品共 106 款，混合动力客车 (含插电式 )有 26 款；纯电动专用车型及产 品共 124 款。本期申请车型中纯电动车型及产品共 244 款，占比总体车型及产 品总数的 90%。 （ http://www.d1ev.com/45874.html） 云南省工信委公开征求新能源汽车产业发展规划意见 9 月 26 日，省工信委就《云南省新能源汽车产业发展规划 (2016-2020 年 )》 (征 求意见稿，下称《规划》 )公开征求意见，根据规划，到 2020 年，全省新能源 汽车将形成年产 50 万辆新能源汽车能力，并累计产销新能源汽车 18 万辆，实 现新能源汽车、关键零部件及相关配套产业年销售收入达 800 亿元，增加值 200 亿元 。 （ http://news.gmw.cn/newspaper/2016-09/27/content_116538587.htm） 通用汽车宣布 2050 年之前实现 100%绿色能源生产 通用汽车日前宣布公司将于 2050 年之前实现 100%使用包括风能、太阳能及填 埋气体在内的可再生能源为遍布全球 59 个国家的 350 处工厂及设施供电。通 用汽车正在通过一系列举措强化公司业务，改善社区环境并应对气候变化的 挑战，其中包括研发推广汽车电气化，提高生产效率并普及绿色能源。此次 加入 RE100 全球合作行动，通用汽车承诺将 100%使用可再生能源供电，提高 对清洁能源的应用。 (http://www.caam.org.cn/haiwaixinwen/20160928/1105199111.html) 全国首条氢能源城市公交车示范线路在佛山开通 全国首条氢能源城市公交车示范线路开通仪式在佛山三水区明富昌体育馆举 行，首条氢能源公交线路、 12 台氢能源公交车投入使用。佛山市飞驰汽车制 造有限公司总经理江勇介绍，在三水投入运营的这款 FSQ6110FCEVG 型氢燃料 电池城市客车，是飞驰公司同多家知名企业共同研制的一款具有世界先进水 平的氢燃料电池城市公交车，整车综合技术性能达到国内领先。 （ http://www.cnr.cn/gd/gdkx/20160928/t20160928_523166393.shtml） 网约车细则征求意见，京沪网约车均限 “本地人本地车 “ 10 月 8 日，北京、上海、广州、深圳同时出台地方网约车细则的征求意见稿。 北京明确网约车的准入条件为“京籍京牌”，上海、广州、深圳网约车细则 的征求意见稿对车辆、驾驶员、运营平台均有严格规定。 （ http://heze.dzwww.com/focus/qc/201610/t20161009_14993907.htm） 2016 年 10 月 11 日 电新行业周报（ 2016-9-30） 10 研究报告中所提及的有关上市公司 炬华科技 (300360.CH/人民币 20.48, 未有评级 ) 中恒电气 (002364.CH/人民币 24.97, 未有评级 ) 智光电气 (002169.CH/人民币 19.72, 未有评级 ) 红相电力 (300427.CH,停牌 , 未有评级 ) 新联电子 (002546.CH/人民币 9.90, 未有评级 ) 隆基股份 (601012.CH/人民币 13.50, 未有评级 ) 宏发股份 (600885.CH/人民币 34.58, 买入 ) 金卡股份 (300349.CH/人民币 31.28, 未有评级 ) 南都电源 (300068.CH/人民币 21.54, 买入 ) 阳光电源 (300274.CH/人民币 11.69, 未有评级 ) 正泰电器 (601877.CH/人民币 22.71, 未有评级 ) 许继电气 (000400.CH/人民币 14.64, 未有评级 ) 良信电器 (002706.CH/人民币 27.35, 未有评级 ) 通合科技 (300491.CH/人民币 72.02, 未有评级 ) 智慧能源 (600869.CH/人民币 8.85, 未有评级 ) 福能股份 (600483.CH/人民币 11.40, 未有评级 ) 胜利精密 (002426.CH/人民币 10.46, 未有评级 ) 和顺电气 (300141.CH/人民币 24.96, 未有评级 ) 北巴传媒 (600386.CH/人民币 15.28, 未有评级 ) 诺德股份 (600110.CH/人民币 10.08,未有评级） 双杰电气（ 300444.CH/人民币 28.68,未有评级） 国轩高科（ 002074.CH/人民币 33.10,未有评级） 以 2016 年 9 月 30 日当地货币收市价为标准 本报告所有数字均四舍五入 2016 年 10 月 11 日 电新行业周报（ 2016-9-30） 11 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客 观性的其他 职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何 财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 中银国际证券有限责任公司同时声明，未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告。如有投资者于公众媒体看 到或从其它机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券有限责任公司不对 其报告理解和使用承担任何责任。 评级体系说明 公司投资评级： 买入：预计该公司股价在未来 12 个月内上涨 20%以上； 谨慎买入：预计该公司股价在未来 12 个月内上涨 10%-20%； 持有：预计该公司股价在未来 12 个月内在上下 10%区间内波动； 卖出：预计该公司股价在未来 12 个月内下降 10%以上； 未有评级（ NR）。 行业投资评级： 增持：预计该行业指数在未来 12 个月内表现强于有关基准指数； 中立：预计该行业指数在未来 12 个月内表现基本与有关基准指数持平； 减持：预计该行业指数在未来 12 个月内表现弱于有关基准指数。 有关基准指数包括：恒生指数、恒生中国企业指数、以及沪深 300 指数等。 风险提示及免责声明 本报告 由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布。 本报告发布的特定客户包括： 1) 基金、保险、 QFII、 QDII 等能够充分理解证券研究报 告，具备专业信息处理能力的中银国际证券有限责任公司的机构客户； 2) 中银国际 证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队，其可参考使用本报告。中银国际证券 有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础，整合形成证券投资顾 问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。 中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客 户提供本报告。中 银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告 的，亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策；需充分咨询证券投资顾问意 见，独立作出投资决策。中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及 损失等。 本报告内含保密信息，仅供收件人使用。阁下作为收件人，不得出于任何目的直接 或间接复制、派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人，或将此报告全部或 部分内容发表。如发现本研究报告被私自刊载或转发的，中银国际证券有限责任公 司将及时采取维权措施，追究有关媒体或者机构的责任。所有本报告内使用的商标、 服务标记及标 记均为中银国际证券有限责任公司或其附属及关联公司（统称“中银 国际集团”）的商标、服务标记、注册商标或注册服务标记。 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，并未考虑到任 何特别的投资目的、财务状况或特殊需要，不能成为或被视为出售或购买或认购证 券或其它金融票据的要约或邀请，亦不构成任何合约或承诺的基础。中银国际证券 有限责任公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者。本报告的内 容不构成对任何人的投资建议，阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客 户。阁下收到或阅读本报告须在承诺购买 任何报告中所指之投资产品之前，就该投 资产品的适合性，包括阁下的特殊投资目的、财务状况及其特别需要寻求阁下相关 投资顾问的意见。 尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券有限责任公司及其证券分析师 从相信可靠的来源取得或达到，但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何 成员及其董事、高管、员工或其他任何个人（包括其关联方）都不能保证它们的准 确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中银国际集团任何成员不 对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。本报告对其中所包含的或讨论的信 息或意见的准确性、完整性或 公平性不作任何明示或暗示的声明或保证。阁下不应 单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时 的设想、见解及分析方法。中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致 及有不同结论的报告，亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略。为免生疑问， 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场。 本报告可能附载其它网站的地址或超级链接。对于本报告可能涉及到中银国际集团 本身网站以外的资料，中银国际集团未有参阅有关网站，也不对它们的内容负责。 提供这些地址或超级链接（包括连接到中银国际集团网站的地址 及超级链接）的目 的，纯粹为了阁下的方便及参考，连结网站的内容不构成本报告的任何部份。阁下 须承担浏览这些网站的风险。 本报告所载的资料、意见及推测仅基于现状，不构成任何保证，可随时更改，毋须 提前通知。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或保证任何投资或策略适用 于阁下个别情况。本报告不能作为阁下私人投资的建议。 过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证，也不能代表或对将来表现做出任何 明示或暗示的保障。本报告所载的资料、意见及预测只是反映证券分析师在本报告 所载日期的判断，可随时更改。本报告中涉及证券或金融工具的 价格、价值及收入 可能出