2021年 碳排放权交易框架-ListCo

产业投资 碳排放权交易框架 刘成伟 原创微信号：ListCo 2021.04 原创微信号 ListCo 声明：下述为个⼈学习交流⽬的。并⾮有偿提供 法律服务或以律师名义进⾏相关活动。如需专业 意⻅，请向专业⼈⼠咨询。 免责：分析基于国家法律法规或市场公开信息。 ⽂中内容仅代表个⼈观点，并不代表任何平台或 所在单位任何意⻅。全部法律责任由个⼈承担。 刘 成 伟 ⽬ 录 1. 碳排放权交易市场概览 2. 碳排放权交易的基本术语 3. 碳排放权市场的交易产品与参与主体 4. 碳排放权配额的交易⽅式 碳排放权 交易框架 原创微信号：ListCo 产业投资 5. 碳排放权配额的登记与清缴 碳排放权交易 市场概览 01 PART 1 01 原创微信号：ListCo 05 碳排放权—碳排放额度/碳权的货币化(TESLA) 刘 成 伟 * 资料来源：特斯拉2020年报Form 10-K; https://sec.report/Document/ 0001564590-21-004599/tsla-10k_20201231.htm • 特斯拉，2020碳权交易收⼊ 15.8亿美元，占全年总营收5% 原创微信号：ListCo 06 碳排放权—碳排放额度/碳权的货币化(NIO) 刘 成 伟 * 资料来源：蔚来汽⻋2020四季报及2020年财报(未审计); https:// ir.nio.com/static-files/72b2a3c4-24c7-492f-8a4e-c4ea9c103350 • 蔚来汽⻋，2020碳权交易收⼊近亿元⼈⺠币 • Other sales in the fourth quarter of 2020 were RMB467.0 million (US$71.6 million), representing an increase of 184.1% from the fourth quarter of 2019 and an increase of 80.2% from the third quarter of 2020. The increase in other sales over the fourth quarter of 2019 and the third quarter of 2020 was mainly attributed to sales of automotive regulatory credits as well as the increased revenues derived from the home chargers installed and accessories sold in line with the incremental vehicle sales in the fourth quarter. 原创微信号：ListCo 07 应对⽓候变化中国⾏动⽅案 刘 成 伟 国家⾃主贡献NDCs Nationally Determined Contributions 联合国政府间 ⽓候变化专⻔委员会 、 、 2060 碳中和 2030 碳达峰 中国版NDCs Peak Carbon Dioxide Emissions Carbon Neutrality 原创微信号：ListCo 08 中国碳排放权交易市场的发展历程 刘 成 伟 2011 七个地⽅先⾏试点 •发改办⽓候[2011]2601号， 七地试点，北京/天津/上海/ 重庆/湖北/⼴东/深圳 •国发[2011]41号，“⼗⼆五” 控制温室⽓体排放⼯作⽅案 • 201412，《碳排放权交易管理暂⾏办法》(发改委令第17号) • 201509，国务院《⽣态⽂明体制改⾰总体⽅案》 • 201601，发改委《关于切实做好全国碳排放权交易市场启动 重点⼯作的通知》(发改办⽓候[2016]57号) 2017 • 发电⾏业，启动全国碳排放权市场 (湖北登记系统+上海交易系统) (发改⽓候规[2017]2191号) 2021 全国市场 2014-2016 规范全国碳市场建设 2018 • ⽣态环境部，承接发改委的 应对⽓候变化及碳减排职能 • 202103，两会及2035纲要， 提出碳达峰及碳中和⽬标 • 全国市场⽴法提速 • 新条例后不再建设地⽅市场， 存量市场逐步纳⼊全国市场 原创微信号：ListCo 09 中国碳排放权全国交易市场监管框架 刘 成 伟 基础规则 •碳排放权交易管理暂⾏条例（草案修改稿），20210330征求意⻅稿；201512草案送审稿 •碳排放权交易管理办法（试⾏），20210201实施，⽣态环境部令[2021]19号 •其他，环境保护法；⼤⽓污染防治法；节约能源法等 •总则，全国碳排放权登记交易结算管理办法(试⾏)，20201028意⻅稿 •登记，全国碳排放权登记管理规则(试⾏)，20201028意⻅稿 •交易，全国碳排放权交易管理规则(试⾏)，20201028意⻅稿 •结算，全国碳排放权结算管理规则(试⾏)，20201028意⻅稿 • CCER，温室⽓体⾃愿减排交易管理暂⾏办法，20120613，发改⽓候[2012]1668号 执⾏细则 配套规则 • GB/T 32151.2-2015 温室⽓体排放核算与报告要求 原创微信号：ListCo 10 应对⽓候变化国际条约 刘 成 伟 《巴黎协定》2015 • The Paris Agreement • https://www.un.org/zh/documents/treaty/ files/FCCC-CP-2015-L.9-Rev.1.shtml • KYOTO Protocol to the UNFCCC • https://unfccc.int/resource/docs/ convkp/kpchinese.pdf 《联合国⽓候变化框架公约》1994 • UNFCCC，United Nations Framework Convention on Climate Change • https://www.un.org/zh/documents/treaty/files/A-AC.237-18(PARTII)-ADD.1.shtml 《京都议定书》1998 碳排放权交易的 基本术语 02 PART 2 02 原创微信号：ListCo 12 碳排放权交易的基本术语 刘 成 伟 碳排放权交易管理办法（试⾏），第42条 • 温室⽓体Greenhouse Gas (GHG)： 指⼤⽓中吸收和重新放出红外辐射的 ⾃然和⼈为的⽓态成分 • 碳排放Carbon Emissions：是指 煤炭、⽯油、天然⽓等化⽯能源燃 烧活动和⼯业⽣产过程以及⼟地利 ⽤变化与林业等活动产⽣的温室⽓ 体排放，也包括因使⽤外购的电⼒ 和热⼒等所导致的温室⽓体排放 • 碳排放权Carbon Emissions Right： 是指分配给重点排放单位的规定时期内 的碳排放额度 • 简称碳权，英⽂惯称Regulatory Credits • 国家核证⾃愿减排量(CCER)：指对 我国境内可再⽣能源、林业碳汇、 甲烷利⽤等项⽬的温室⽓体减排 效果进⾏量化核证，并在国家温室 ⽓体⾃愿减排交易注册登记系统中 登记的温室⽓体减排量 原创微信号：ListCo 13 “温室⽓体”Greenhouse Gas (GHG) 刘 成 伟 * 资料来源：易碳家 原创微信号：ListCo 14 纳⼊碳排放权交易市场的“温室⽓体”GHG 刘 成 伟 • ⼆氧化碳 (CO 2 ) • 甲烷(CH 4 ) • 氧化亚氮(N 2 O) • 六氟化硫(SF 6 ) • 三氟化氮(NF 3 ) • 全氟化碳(PFC S ) • 氢氟碳化物(HFC S ) 《京都议定书》 6种Greenhouse Gas 中国额外纳⼊控制 * 资料来源：分⼦结构式来源⽹络，仅作图示效果 原创微信号：ListCo 15 “温室⽓体”的计量单位—⼆氧化碳当量CO 2 e 刘 成 伟 • ⼆氧化碳当量Carbon Dioxide Equivalent, CO 2 e ，温室⽓体的 吨数*其全球变暖潜能值（Global Warming Potential，GWP） ⼆氧化碳CO 2 1 甲烷CH 4 25 氧化亚氮N 2 O 310 氢氟碳化物HFCs 11700 六氟化硫SF 6 22200 碳排放权市场的 交易产品与参与主体 03 PART 3 03 原创微信号：ListCo 17 碳排放权交易的要素构成 刘 成 伟 注册 登记 交易产品 碳权配额 交易主体 交易 结算 配额冲抵清缴 原创微信号：ListCo 18 碳权交易要素A. 交易产品—配额的分配 刘 成 伟 交易产品 碳权配额 • 现阶段，全国碳权交易市场的交易产品 主要是碳排放配额 • 经⽣态环境部备案后⽤于市场交易 • 未来，经国务院批准，⽣态环境部 可适时增加其他交易产品 • ⽬前CCER(国家核证⾃愿减排量) 仅⽤于冲抵应清缴配额，暂未纳⼊ • 配额分配，⽣态环境部，配额总量+分配⽅案， 根据国家GHG排放总量控制及阶段⽬标制定， 报国务院批准后公布 • 省级环境厅，向域内重点排放单位分配年度配额 • 分配⽅式，包括免费分配和有偿分配 • 初期以免费分配为主， 据国家要求适时 引⼊有偿分配，并逐步扩⼤有偿分配⽐例 原创微信号：ListCo 19 碳权交易要素B. 交易主体 刘 成 伟 交易主体 • 温室⽓体重点排放单位 Key Emitting Entity, KEE • 符合交易规则的 其他机构和个⼈ ๏⽣态环境部，制定纳⼊全国碳权市场的 重点排放单位的确定条件 ๏省级环境厅，确定区域内重点排放单位 名录（及其移出），报告环境部并公布 • 纳⼊全国市场的，不再参与地⽅碳权交易试点市场 • 申请纳⼊的，环境厅核查符合条件的应当纳⼊ -属于全国碳排放权交易市场覆盖⾏业； -年度温室⽓体排放量达到2.6万吨⼆氧化碳当量 • 每年0331前报送年度温室⽓体排放报告 2.6万 tCO 2 e -环境部制定交易主体的条件 -交易主体作为会员/客户在交易机构开户 • 重点排放单位应控制GHG排放，报告碳排放数据， 清缴碳排放配额，公开交易及相关活动信息，接受 ⽣态环境主管部⻔的监督管理 • 下列情形之⼀的，环境厅应将KEE移出⽬录 -连续2年温室⽓体排放量未达到2.6万吨tCO 2 e -因停业/关闭等原因不再⽣产从⽽不再排放GHG 碳排放权配额的 交易⽅式 04 PART 4 04 原创微信号：ListCo 21 碳权交易要素C. 碳权配额的交易⽅式 刘 成 伟 交易 ⽅式 单向 竞价 其他 ⽅式 协议 转让 •有偿竞买 •⽣态环境部批准 的其他⽅式 • 交易单位，每吨⼆氧化碳当量(tCO 2 e)价格申报量最⼩变动为1tCO 2 e；价格最⼩变动0.01元RMB • T+1，买⼊/卖出产品当⽇不得卖出/买⼊；卖出资⾦当⽇可⽤于买⼊ 10万 tCO 2 e • 竞价单笔最⼤申报⼩于10万tCO 2 e • 协议单笔最⼩申报⼤于等于10万tCO 2 e 10% 涨跌幅 30% 涨跌幅 原创微信号：ListCo 22 碳权交易要素C1. 碳权配额的竞价交易 刘 成 伟 • 交易时间，周⼀⾄五； 9:30-11:30, 13:00-15:00 •在规定的时间内，交易主体通过交易系统进⾏买卖申报，交易系统按照 “价格优先、时间优先”原则对买卖申报进⾏配对成交的公开竞价交易⽅式 竞价 交易 • 单笔最⼤申报，⼩于10万tCO 2 e •交易机构可根据市场情况调整 • 成交价，买⼊申报价格、卖出申报价格及前⼀成交价三者之⼀ • 当买⼊申报价格⾼于或等于卖出申报价格，则配对成交 • 收盘价，当⽇竞价交易所有成交的加权平均价 原创微信号：ListCo 23 碳权交易要素C2. 碳权配额的协议转让 刘 成 伟 协议转让 02 03 0401 •通过交易系统进⾏报价、询价达成⼀致意⻅并 确认成交的交易⽅式 -交易主体发起买卖申报；或 -与已发起申报交易对⼿⽅进⾏对话议价；或 -直接点击申报申请与对⼿⽅成交 • 交易时间，周⼀⾄五； 9:30-15:00；午市不休 • 单笔最⼩申报，不⼩于10万tCO 2 e •交易机构可根据市场情况调整 •成交信息不纳⼊即时⾏情； 成交量纳⼊当⽇成交总量； 成交额纳⼊当⽇成交总额 原创微信号：ListCo 24 碳权交易要素C3. 碳权配额的有偿竞买 刘 成 伟 委托 公告 • 委托⽅（⽣态环境部/其他 有配额单位），将有偿竞买 委托信息发送⾄交易机构 • 交易机构，制作并发布竞买公告 (参与资格；竞买时间/品种/数量； 竞买规则；成交原则；其他事项) 竞买 • 交易机构，组织有偿竞买 成交 • 交易机构，将竞买结果 发⾄委托⽅ • 有偿竞买是指以公开竞价的形式将配额公开出售的交易⽅式 • 交易机构根据⽣态环境部及其他有关单位的委托统⼀组织有偿竞买 •成交信息不纳⼊即时⾏情； 成交量纳⼊当⽇成交总量； 成交额纳⼊当⽇成交总额 碳排放权配额的 登记与清缴 05 PART 5 05 原创微信号：ListCo 26 碳权交易要素D. 碳权配额的登记类型 刘 成 伟 结算清缴 注销 状态标记 ⾮交易 变更 初始 登记 开户 •全国碳排放权注册登记机构统⼀开户 -⽣态环境部；省级环境厅 -重点排放单位；其他机构/个⼈ •重点排放单位获分配的碳权配额 •参与主体持有的碳权配额 交易 变更 •因冻结/解冻等权利受限状态 原创微信号：ListCo 27 碳权交易要素D1. 碳权配额的⾮交易变更 刘 成 伟 •重点排放单位的 清缴履约 •受理后先冻结， 审核后变更 •法⼈合并/分⽴，报经省级 环境厅审核后变更；或 •因解散、破产、被依法责令 关闭等原因丧失法⼈资格 •继承、捐赠、依法 进⾏的财产分割 •司法扣划•实施碳中和•⾃愿注销 原创微信号：ListCo 28 碳权交易要素E. 碳权配额的核查与清缴 刘 成 伟 年报 核查 • 重点排放单位KEE，每年 331之前向省级报送上⼀ 年度温室⽓体排放报告 • 省级环境厅，⾃⾏/聘请第三⽅核查 • 对核查结果有异议的可申请复核 CCER冲抵 • 每年可使⽤国家核证⾃愿减排量 CCER抵消碳配额的清缴 • 抵消⽐例不超应清缴配额的5% 清缴 • 重点排放单位，根据经核查结果 向省级环境厅清缴上⼀年度配额 • 清缴量应⼤于等于核查结果确认 的上年度GHG实际排放量 5% CCER 碳权配额 清缴 THANK YOU 刘成伟 ListCo 电邮 alliu@outlook.com 微信 13810308745