20160918-安信证券-电力设备行业动态分析：持续关注电改、储能、增量配网进展，新能源车2.0时代

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 持续关注 电改、储能、 增量 配网进展， 新能源车 2.0 时代 ■ 新能源汽车 2.0 时代到来 ： 政策真空期对放量的抑制明显，国补清算之后，整个产 业链资金压力缓解，四季度轻装上阵。在明年补贴退坡 20%的大前提下，四季度仍 是冲量黄金窗口，预计全年销量 50-60 万辆。我们前期多次分析产业端各个环节供 需，从电池到材料的新增产能基本都要爬坡，供给相对上半年增量不大，冲量后仍 会错配。 景气度集中在紧缺环节，六氟磷酸锂、高端三元正极、电芯和湿法隔膜均是如此。 我们全市场对锂电材料追踪最为紧密，制造端中长期坚定看好中国材料企业成为全 球龙头（市场大、产业链完善、资源投入多、市场响应速度快）。重点推荐：溶剂龙 头石大胜华、隔膜龙头胜利精密、沧州明珠、正极龙头当升科技、杉杉股份；重点 关注：负极龙头中科电气（拟收购星城石墨）、铜箔龙头诺德股份；电芯环节 2017 年将会出现较大分化，重点推荐三元龙头：亿纬锂能；关注：澳洋顺昌 。“骗补” 落地对整车企业是风险释放，重点推荐：江淮汽车，关注：东风汽车、新海宜；  发改委公布第三批 PPP 推介项目涉及能源等七大领域 ,持续关注增量配网投建试 点主题 : 近日 发改委官网 向社会公开推介传统基础设施 PPP 项目 1233 个，总投资 约 2.14 万亿元，涉及能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工 程等七个领域。其中能源项目 33 个，占 2.68%,涉及项目投资额 196.86 亿元，占 0.92%,整体来看能源 (特别是电力相关 )的 PPP 项目仍旧偏少 ,我们预计随着电改政策 的推进 ,配网侧的 PPP 试点有望优先推出 ,引燃投资热情 。 当前 13 省市的电改试点方案的批复 ,以及后续电改核心配套文件《有序放开配电网业 务管理办法》、《售电公司准入与退出管理办法》的推出推出预期，同时结合发改委 将原定 2017 年开展的 14 个省级电网输配电价改革提至今年 9 月份启动的规划与各 省报送增量配电业务试点项目通知下发，我们认为电改又一轮政策密集期到来，其 中增量配网的投建最为引人关注。 增量配网的放开代表电网向社会资本分享利益的进程在推进，社会资本通过投建高 质量配网（ PPP 是可行的模式），继而实现配售电一体化的商业模式是最理想的状态。 但是在短期来看，采用 PPP 模式的增量配网招标（增量配网建设并非原先 不存在， 只是 PPP 模式是创新）扩大民资中标份额、以及存量低效配网设备的运维巡检才是 电力设备厂商真正受益之处，优先布局工业园区用电业务（增量配网建设重点区域） 的公司有一定先发优势。 我们认为增量配网的投资在目前相关政策细则还未清晰的当下，偏主题投资性质， 优先关注拥有国网及相关园区背景的标的。但是 当配网建设配套文件下发以及增量 配网 PPP 项目真正落地时 ,配网有望迎来从主题向价值的投资切换 。 投资建议： 1) 首推 涪陵电力 。国网系配网设备厂商： 国电南瑞 、 臵信电气 。 2)拥有 园区资源推荐： 红相电力 ， 中恒电气 。 3)参股配售 一体化公司推荐： 北京科锐 ； 泰豪 科技 。 4)多维用电服务推荐： 智光电气 ， 关注 东方能源 、 新联电子 。  储能政策红利加速释放，风口到来： 过去五年储能从示范逐步走向商业化阶段， 最新的政策已经明确储能在电力市场的独立市场地位、结算方式、电网企业的配合 机制等。根据我们前期调研，铅炭电池储能在无补贴情况已经可以商业化运营。投 资要抓住行业起点，相信国家后续还有政策支持。 投资在产业初期，优先推荐无补 Tabl e_Title 2016 年 09 月 18 日 电力设备 Tabl e_BaseInfo 行业动态分析 证券研究报告 投资 评级 领先大市 -A 维持 评级 Tabl e_FirstStock 首选股票 目标价 评级 Tabl e_Chart 行业表现 资料来源： Wind 资讯 % 1M 3M 12M 黄守宏 分析师 SAC 执业证书编号： S1450511020024 huangsh@essence.com.cn 021-35082092 邵晶鑫 分析师 SAC 执业证书编号： S1450516080008 shaojx@essence.com.cn 010-83321071 邹玲玲 分析师 SAC 执业证书编号： S1450516080009 zoull@essence.com.cn 0755-82558183 孟兴亚 报告联系人 mengxy@essence.com.cn 周俊宇 报告联系人 zhoujy1@essence.com.cn 010-83321073 相关报告 周报：新能源车政策靴子落地，关注配 网 ppp 主题 2016-09-12 持续推荐电改、储能，增量配网投资释 放市场空间，新能源车步入 2.0 时代 2016-09-04 以史为鉴，从周期的角度研究新能源行 业投资 2016-09-04 周报：持续推荐电改、储能，新能源汽 车 2.0 时代到来 2016-08-28 周报：新能源政策延期兑现已在上市公 司财报体现，继续推荐电改、储能，新 能源车优先关注紧缺环节 2016-08-21 -12% -3% 6% 15% 24% 33% 42% 51% 2015-09 2016-01 2016-05 电力设备 沪深 300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 贴实现经济性的铅炭电池龙头：南都电源，推荐： 雄韬股份 、 阳光电源、科陆电子、 猛狮科技； 关注： 圣阳股份、林洋能源。 ■ 风险提示： 新能源车政策不确定风险 ,宏观经济下行风险 ,储能商业化不及预期，电 改推进速度不及预期 行业动态分析 /电力设备 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周 核心观点 （ 1）新能源汽车： 国补清算之后，整个产业链资金压力缓解，四季度轻装上阵，预计全年 销量 50-60 万辆。分析产业端各个环节供需，从电池到材料的新增产能爬坡，供给相对上半 年增量不大，冲量后仍会错配。景气度集中在紧缺环节，六氟磷酸锂、高端三元正极、电芯 和湿法隔膜均是如此。 我们全市场对锂电材料追踪最为紧密，制造端中长期坚定看好中国材 料企业成为全球龙头 （市场大、产业链完善、资源投入多、市场响应速度快）。重点推荐： 溶剂龙头 石大胜华 、隔膜龙头 胜利精密、沧州明珠 、正极龙头 当升科技、杉杉股份 ；重点关 注：负极龙头中科电气（拟收购星城石墨）、铜箔龙 头 诺德股份 ；电芯环节 2017 年将会出现 较大分化，重点推荐三元龙头： 亿纬锂能 ；关注： 澳洋顺昌 。重点推荐 PACK 绝对龙头： 东方精工 。“骗补”落地对整车企业是风险释放，重点推荐： 江淮汽车，关注：东风汽车、 新海宜； （ 2） 继续推荐 储能 ，铅炭电池已经可以实现无补贴商业化运营，投资在行业的起点首推 南 都电源。 （ 3） 发改委公布第三批 PPP 推介项目涉及能源等七大领域 ,持续关注增量配网投建试点主题 : 增 量配网的放开代表电网向社会资本分享利益的进程在推进，社会资本通过投建高质量配网（ PPP 是可行的模式），继而实现配售电一 体化的商业模式是最理想的状态。但是在短期来看，采用 PPP 模式的增量配网招标（增量配网建设并非原先不存在，只是 PPP 模式是创新）扩大民资中标份 额、以及存量低效配网设备的运维巡检才是电力设备厂商真正受益之处，优先布局工业园区用电 业务（增量配网建设重点区域）的公司有一定先发优势。 我们认为增量配网的投资在目前相关政策细则还未清晰的当下，偏主题投资性质，优先关注拥有 国网及相关园区背景的标的。但是当配网建设配套文件下发以及增量配网 PPP 项目真正落地时 , 配网有望迎来从主题向价值的投资切换。 投资建议： 1) 首推 涪陵电力 。国网系配网设备厂商： 国电南瑞 、 臵信电气 。 2)拥有园区资源推荐： 红相电力 ， 中恒电气 。 3)参股配售一体化公司推荐： 北京科锐 ； 泰豪科技 。 4)多维用电服务推荐： 智光电气 ， 关注 东方能源 、 新联电子 。 1.1. 重点推荐 1）新能源汽车板块： 必康股份： 医药 +六氟磷酸锂业务双轮驱动。医药板块稳健增长，六氟磷酸锂量价齐升，新 增产能达产后提升盈利空间。医药业绩承诺 +六氟磷酸今年贡献业绩，保守估计公司净利润 接近 10 亿，存在预期差，对比同行业其他上市公司，目前被低估。 石大胜华： 1 电解液溶剂国内绝对龙头， DMC 市场占有率第一，间接供应比亚迪、三星、 LG、 松下等一流电池厂。 7 月份以来 DMC 报价已经上涨 10%，全年量价齐升基本确定； 2 六氟 磷酸锂产能 1000 吨预计会在四季度开始放量，六氟磷酸锂对业绩的拉动在明年将会全面显 现； 3 原油价格反弹带来有机化工产品利润的全面提升，半年报预告业绩 1 个亿，超预期。 东方精工 ： 收购动力电池 pack 绝对龙头北汽普莱德，普莱德股东包括正极材料龙头北大先 行、车企龙头北汽新能源、电池龙头 CATL 等，客户资源和技术实力突出，今年对赌业绩 2.5 亿元，大概率会大超预期。 行业动态分析 /电力设备 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2）储能： 南都电源： 公司作为通信后备电源龙头企业，传统主业保持稳定，收购华铂科技打造循环回 收产业链，受益于新能源汽车需求增长，加码动力锂电扩产能，未来有望放量增长，公司铅 炭电池技术领先，已经可以实现无补贴商业化运营，打造储能领域龙头。 3）电改： 北京科锐： 传统配网龙头逐步转型军工 +用电服务，为业绩增长提供新动力； 智光电气： 能源互联网标的；广东省售电侧改革背景下，进入广东售电公司目录。公司定增 募集资金 ,加码需求侧线下用电服务、智能用电云平台以及综合能源系统技术，为公司即将开 展的售电业务积累用户资源和提供入口，提升盈利水平 。 4）配网 涪陵电力 （重点）： 国网节能服务公司大股东，拥有丰富配网运维经验，未来有相关资产注 入预期）。 国网系配网设备厂商 ： 国电南瑞 ：配网二次设备龙头，丰富配网运维经验； 臵信电气 ：配网 一次设备龙头， 碳资产 管理 1.2. 本周点评及活动回顾 【安信电新】 中科电气复牌点评：收购星城石墨，成就纯正锂电负极 【 XCF 请支持安信电新第一】 加快居民充电基础设施建设文件正式发布，关注充电桩板块 “制 造 +运营 ”优质标的 【 XCF 请支持安信电新第一】中国售电企业实战营参会邀请（ 9 月 23 日，佛山 ） 2. 电力设备 2.1. 发改委公布第三批 PPP 推介项目涉及能源等七大领域 ,持续关注增量配网投 建试点主题 近日，国家发展改革委 网站 向社会公开推介传统基础设施 PPP 项目 1233 个，总投资约 2.14 万亿元，涉及能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工程等七个领域。 其中能源项目 33 个，占 2.68%,涉及项目投资额 196.86 亿元，占 0.92%,整体来看能源 (特别 是电力相关 )的 PPP 项目仍旧偏少 ,我们预计随着电改政策的推进 ,配网侧的 PPP 试点有望优 先推出 ,引燃投资热情 . 当前 13 省市的电改试点方案的批复 ,以及后续电改核心配套文件《有序放开配电网业务管理 办法》、《售电公司准入与退出管理办法》的推出推出预期，同时结合发改委将原定 2017 年 开展的 14 个省级电网输配电价改革提至今年 9 月份启动的规划与各省报送增量配电业务试 点项目通知下发，我们认为电改又一轮政策密集期到来，其中增量配网的投建最为引人关注。 增量配网的放开代表电网向社会资本分享利益的进程在推进，社会资本通过投建高质量配网 （ PPP 是可行的模式），继而实现配售电一体化的商业模式是最理想的状态。但是在短期来 看，采用 PPP 模式的增量配网招标（增量配网建设并非原先不存在，只是 PPP 模式是创新） 扩大民资中标份额、以及存量低效配网设备的运维巡检才是 电力设备厂商真正受益之处，优 先布局工业园区用电业务（增量配网建设重点区域）的公司有一定先发 优势。 行业动态分析 /电力设备 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 但同时因为涉及电网核心利益，改革的步伐的落实程度仍需“听其言，观其行”。目前各省 对增量配网的划分标准不一，如 山西提出增量配电网资产包括两部分：为国网山西省电力公 司、山西晋能国际能源集团以外的存量配电资产及纳入全省规划的新增 110kV 及以下配电网； 贵州则将新成立的贵安新区直管区 470 平方公里范围内配电业务划定为增量。 对于不属于电网存量配网资产， 产权清晰，下游工业园区用电需求量大的园区会是“香饽饽” ， 以此为入口开展园区的多能互补、以及微网示范，继而争取做到配售电一体化（电改文件规 定，园区内只能有一 家配售电一体化公司），因此优先卡位布局此类工业园区有望带来明显 收益。 对于新建配网资产，由于其关系到社会民生，原先该部分电网就算不参与建设也会在后端运 营方面深度参与。假若在未来采用 PPP 模式，设备招标及后端运维阶段将引入更多社会资 本，电力设备厂商的订单量会有所提升，但是真正去做配售一体化涉及不确定因素还比较多， 如 下游客户的用电需求是否充足、与主网的电费核算问题、配网运营的资质与经验不足 等等。 我们认为增量配网的投资在目前相关政策细则还未清晰的当下，偏主题投资性质，优先关注 拥有国网及相关园区背景的标的。但 是 当配网建设配套文件下发以及增量配网 PPP 项目真 正落地时 ,配网有望迎来从主题向价值的投资切换 。 投资建议： 1) 首推 涪陵电力 （国网节能服务公司大股东，拥有丰富配网运维经验，未来 有相关资产注入预期）。国网系配网设备厂商： 国电南瑞 （配网二次设备龙头，丰富配网 运维经验）、 臵信电气 （配网一次设备龙头，充裕碳资产在手）。 2)拥有园区资源推荐： 红相电力 （与厦门信息集团、火炬集团合资成立厦门红信售电，直接受益福建电改，近 期公司公布了收购卧龙银川、星波通信，进军轨交电气与军工信息化领域）， 中恒电气 （成 立苏州工业园用电服务 公司）。 3)参股配售一体化公司推荐： 北京科锐 （参股贵安配售电 4.5%、受益第三轮配网投资、拟向军工延伸）； 泰豪科技 （参股贵安配售电 7%，电力信 息化服务龙头，军工外延预期足）。 4)多维用电服务推荐： 智光电气 （节能服务 +用电服 务 +售电一体化接口互相反馈）关注 新联电子 。 2.2. 加快居民充电基础设施建设文件正式发布，关注充电桩板块“制造 +运营 ”优 质标的 早在 8月初据经济参考报报道 ,发改委等 4部委已起草完毕加快居民区充电基础设施建设的文 件，昨日发改委网站正式公布。文件内容市场已有基本预期 ,重点关注 “支持建设占地少、成 本低、见效快的机械式与立体式停车充电一体化设施 ”、及 “开展京津冀、珠三角、长三角等 城市试点 ”等说法。 8 月初据国家电网报报道 ,为改善新能源汽车使用环境，促进推广应用，国家能源局将重点推 动政策规划落实，加大资金支持力度 :按照国家统筹部署， 2016 年分 2 批安排 40 亿元专项建 设基金，累计支持 29 个省（区、市）的 73 个充电基础设施项目，项目总投资规模约 402 亿元。 我们预计国网在 9 月底完成年初计划最后一批充电桩招标后，存在 10 月新增一批充电桩招 标可能性（努力冲 50 亿目标，全年合计共 4 批招标） ，若有新增计划预计产生一定市场预期 差。 2016 年我国对充电桩领域的投资力度明显加大，据统计截至今年 6 月底，全国已建成公共 行业动态分析 /电力设备 6 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 充电桩 8.1 万个，较 2015 年底增长 65%；随车建成私人充电桩超过 2.5 万个，较 2015 年 底增长约 12%，虽然建设数量较去年有明显好转，但受制于新能源车补贴目录与 “骗补 ”整治 办法迟迟不落地，我们认为上半年充电桩建设进度仍不及预期。目前骗补事件已尘埃落地， 有车必有桩的核心思路结合四季度新能源车上量将促使充电桩建设再提速。 重申充电桩投资观点：充电桩产业链条中各企业的机会将遵循制造类企业优先受益，运营服 务企业享受成熟后市场的规律演变，优先布局、客户资源广，转型坚决的公司望随行业的发 展获得超额收益。 抓住“制造 +运营 ”两条投资主线： 制造端（具有核心模块生产技术）： 推荐通合科技、科士达、和顺电气、中恒电气等； 运营端（确定的运营模式，公交充电运营首选）： 推荐合康变频、特锐德、万马股份； 关注： 北巴传媒、高澜股份、天桥起重 。 3. 新能源汽车板块 3.1. 投资建 议 政策真空期对放量的抑制明显，国补清算之后，整个产业链资金压力缓解，四季度轻装上阵。 在明年补贴退坡 20%的大前提下，四季度仍是冲量黄金窗口，预计全年销量 50-60 万辆。我 们前期多次分析产业端各个环节供需，从电池到材料的新增产能基本都要爬坡，供给相对上 半年增量不大，冲量后仍会错配。 景气度集中在紧缺环节，六氟磷酸锂、高端三元正极、电芯和湿法隔膜均是如此。我们全市 场对锂电材料追 踪最为紧密，制造端中长期坚定看好中国材料企业成为全球龙头（市场大、 产业链完善、资源投入多、市场响应速度 快）。重点推荐： 溶剂龙头石大胜华、 隔膜龙头胜 利精密、沧州明珠、正极龙头当升科技、杉杉股份；重点关注：负极龙头中科电气（拟收购 星城石墨）、铜箔龙头诺德股份；电芯环节 2017 年将会出现较大分化，重点推荐三元龙头： 亿纬锂能；关注：澳洋顺昌 。“骗补”落地对整车企业是风险释放，重点推荐：江淮汽车， 关注：东风汽车、新海宜； 4. 公告及行业新闻 4.1. 公司公告 新能源： 1. 欣旺达 ： 公司发布 2016 年半年度权益分派方案，以公司现有总股本 644,862,000 股为 基数，用母公司资本公积向全体股东每 10 股转增 10 股。本次权益分派股权登记日为 2016 年 9 月 22 日，除权除息日为 2016 年 9 月 23 日； 1. 京威股份： 公司持有 48%股份的参股公司深圳市五洲龙汽车有限公司计划在港交所发行 股票并上市； 2. 亚太股份： 公司收到证监会批复，核准公司非公开发行不超过 11,642 万股新股； 3. 万向钱潮： 公司获准注册超短期融资券，注册金额为 35 亿元； 4. 当升科技 ： （ 1）控股子公司江苏当升近日通过了 TS16949（质量管理体系 — 汽车行业生 行业动态分析 /电力设备 7 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 产件与相关服务件的组织实施 ISO9001 的特殊要求）认证审核，并获得了由 SGS 出具 的 ISO/TS16949： 2009 证书；（ 2）公司解除限售股份数量为 4,240,581 股，占总股本 的 2.32%；本次限售股份可上市流通时间为 2016 年 9 月 19 日（周一）； 5. 坚瑞消防 ： （ 1）公司拟使用配套募集资金 12.3 亿元向全资子公司深圳市沃特玛电池有 限公司进行增资，并同意沃特玛在资金到账后将用于“圆柱形锂电池生产线项目”的 4 亿元募集资金向陕西沃特玛及临汾沃特玛各增资 2 亿元；（ 2）孙子公司内蒙古民富沃能 新能源汽车有限公司中标纯电动新能源公交车（ 427）辆租赁项目，成交金额为 5.09 亿 元；（ 3）公司聘任李瑶先生担任公司总经理及法定代表人； 6. 特锐德 ： 公司拟以自有资金在青岛设立全 资子公司青岛特锐德电力工程有限公司，注册 资本为人民币 5000 万元； 7. 创力集团 ： 公司拟投资 1 亿元，设立全资子公司上海创力新能源汽车运营有限公司； 8. 坚瑞消防 ： 全资子公司深圳市沃特玛电池有限公司与一汽解放青岛汽车有限公司签署采 购框架协议，一汽青岛拟采购各类动力电池总成合计 5000 套； 9. 猛狮科技 ： 控股子公司郑州达喀尔汽车租赁有限公司你以直租和售后回租等方式与多家 融资租赁公司开展融资租赁业务，交易总金额不超过 5 亿元； 10. 阳光电源 ： 公司解锁限制性股票 7,545,600 股，占公司股本总额的 0.5363%；实际可上 市流通的限 制性股票数量为 7,041,600 股，占公司股本总额的 0.5005%；上市流通日为 2015 年 9 月 19 日； 11. 曙光股份 ： 公司决定聘任梁文利先生担任公司总裁职务； 12. 佛塑科技 ： 公司拟与旭辉集团股份有限公司签订《委托管理框架合同》，委托旭辉集团 对佛山市合盈臵业有限公司名下房地产项目的开发建设实施全程管理； 电力设备： 1. 银河电子 ： 公司收到证监会 批复，核准公司非公开发行不超过 103,967,163 股新股； 2. 福能股份 ： 公司与漳州市九龙江集团有限公司签订合资协议书，拟共同投资设立漳州市 配电售电有限责任公司，在漳州市范围内开展 配售电业务； 3. 海润光伏 ： （ 1）公司拟投资设立全资子公司：海润光伏电力发展有限公司、海润新能源 科技有限公司、海润光伏设备销售有限公司，注册资本均为 5 亿元；（ 2）公司计划与协 合风电合资设立天津协合海润新能源设备销售有限公司，注册资本为 1 亿 元人民币，海 润光伏认缴出资数额 4,900 万元，占注册资本比例为 49%； 4. 金风科技 ： （ 1）公司合资设立澜溪（宁波）资产管理有限公司，注册资本 1000 万，金 风科技出资 450 万元，澜溪（宁波）资产管理有限公司已通过审核、登记成为私募基金 管理人；（ 2）投资设立宁波澜溪成长壹号股权投资合伙企业（有限合伙），拟作为澜溪 （宁波）资产管理有限公司项下所管理的基金，金风科技出资 2.97 亿元，出资比例 49.5%； 该基金已募集 5.5 亿元并完成备案； 5. 国电南自 ： （ 1）公司控股子公司南京国电南自自动化有限公司收购南京国电南自软件工 程有限公司 100%股权，收购价格为 1.32 亿元；（ 2）公司拟清算注销 4 级子公司北京国 电南自亿通科技有限公司； 6. 浙富控股 ： 公司拟与大连深蓝泵业有限公司共同出资 5000 万元人民币在桐庐县设立杭 州浙富深蓝核电设备有限公司，浙富控股出资 2550 万元，持 股比例为 51%； 7. 汇川技术 ： 公司拟使用自有资金 2 亿元，设立全资子公司苏州汇川联合动力系统有限公 司，主要从事新能源汽车动力总成系统的研发、销售与服务。 8. 哈空调 ： 公司拟转让所持有的参股子公司上海尔华杰机电装备制造有限公司 37.50%的 股权； 9. 森源电气 ： 公司拟将持有的控股子公司北京森源东标电气有限公司 55%股权协议转让给 公司控股股东河南森源集团有限公司，转让价款 1.31 亿元，本次交易构成关联交易； 行业动态分析 /电力设备 8 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 10. 易事特： （ 1）公司拟将持有的宁夏江南集成科技有限公司 10%股权以 1.75 亿元的价格 全部转让给自然人郑天生。交易完成后，公司不再持有江南集成股权；（ 2）公司使用募 集资金对多个子公司进行增资；（ 3）公司使用募集资金 8.36 亿 元臵换预先已投入募集 资金项目的自筹资金； 11. 科士达 ： 公司使用自有资金约 4000 元人民币在南非设立全资子公司南非科士达科技股 份有限公司，南非科士达已完成注册，并取得商务主管部门颁发的《企业境外投资证书》； 12. 中能电气 ： 子公司深圳市中能能源管理有限公司与北京锦绣大地电子商务有限公司签署 《合作框架协议》，拟共同建设新能源电动车租赁及充电网络项目，总金额暂定为 6 亿 元； 13. 智光 电气： 公司与中国二十冶集团有限公司签署战略合作协议，在华南地区城市综合开 发和城市基础设施建设方面开展全方位合作； 14. 隆基股份 ： 公司中标中广核太阳能开发有限公司 2016 年 400MW 光伏组件战略集采项 目和 2016 年 500MW 组件领跑者项目战略采购项目的部分标段，中标金额约 10 亿元， 约占公司 2015 年经审计营业收入的 17%； 15. 天奇股份 ： 公司中标意大利杰艺科有限公司的菲亚特克莱斯勒美国底特律工厂涂装车间 总承包项目的滑橇输送设备，金额为 1238.80 万欧元（约合人民币 9295.71 万元），占 2015 年营业总收入的 3.65%； 16. 航天机电 ： 公司中标山西阳泉光伏“领跑者”项目，获得了 50MW 的光伏发电项目开发 权，将于 2017 年第三季度完成； 17. 蓝海华腾 ： 公司与一汽解放青岛汽车有限公司签署采购合同，一汽青岛拟采购多合一控 制器总成、整车控制单元、动力电机总成等产品； 18. 良信电器 ： 公司近日取得国家知识产权局颁发的 9 项实用新型专利证书和 3 项外观设计 专利证书； 19. 通光线缆 ： 全资子公司江苏通光强能输电线科技有限公司收到《全国工业产品生产许可 证》， 新增 1kV 聚氯乙烯、交联聚乙烯、聚乙烯绝缘架空绝缘电缆， 10kV 架空绝缘电缆 等生产范围； 20. 亿晶光电 ： 截止 2016 年 9 月 11 日，公司于 2015 年 9 月 11 日审议通过的非公开发行 股票方案未取得中国证监会的书面核准文件，本次非公开发行股票方案自动失效； 21. 中恒电气 ： 公司本次非公开发行股份 4032.26 万 股，募集资金总额为 10.00 亿 元，本次 非公开发行新增股份将于 2016 年 9 月 20 日上市； 22. 中利科技 ： 公司解锁限制性股票 152.6 万股，占目前公司总股本比例为 0.24%，可上市 流通日为 2016 年 9 月 21 日； 23. 华锐风电 ： 公司解锁限售股 32.88 亿 股，上市流通时间为 2016 年 9 月 22 日； 4.2. 行业新闻 【新能源汽车板块】 行业 新闻小结： 工信部 288 批车辆公示， 366 款新能源汽车产品入选； 地补落地持续加速，泰安、广西、郑州补贴确定；国外内巨头蠢蠢欲动，全球汽车电动化时 代正在到来；滴滴与快步合租，互联网平台巨头进军新能源汽车运营； ● 工信部 288 批车辆公示， 366 款新能源汽车产品入选： 工信部发布《道路机动车辆生产企 业及产品公告》 (第 288 批 )的车辆新产品公示信息。根据统计，共有新能源汽车产品 366 款 （含新能源车底盘）入选，其中， 乘用车 15 款（ 11 款纯电动和 4 款插电式混合动力） ，分 别来自潍柴 (重庆 )、荣成华泰、奇瑞、金华青年、江西昌河、河北中兴、海马汽车、北汽 (镇 江 )、北汽（广州）、浙江吉利、上汽和北汽 12 家企业。 新能源客车及底盘共 200 款（纯电 动客车 152 款，混合动力客车为 48 款），纯电动专用车 150 款。 新车型电池供应商将近 50 行业动态分析 /电力设备 9 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 家。以配臵的车型总数量来看，排名前三的分别为亿纬锂能、宁德时代和合肥国轩，数量分 别为 36 款、 29 款及 28 款。其中，亿纬锂能主要以纯电动专用车为主，宁德时代及合肥国 轩主要以新能源客车为主。新车型电机供应商分散，客车中体现尤为明显， 15 款乘用车型电 机企业 8 家（北汽、德沃仕、吉利、 大地和、上汽、上海电驱动、河南微特利、广东新高）。 在注重技术和产品的 2.0 时代，新能源汽车的准入门槛提高基本已成定局，看好有实力的电 池和电机企业在市场分化中脱颖而出。 ● 地方推广政策落地持续加速，泰安、广西、郑州补贴确定：① 广西自治区政府办公厅印发 《广西新能源汽车发展行动方案（ 2016-2020 年）》，到 2020 年，全区计划形成新能源整车 年生产能力 40 万辆，新能源动力总成年生产能力突破 5 万套，新能源汽车产业实现年产值 300 亿元；新增新能源汽车充电站 104 座，新增充电桩 2.6215 万个。 ②郑州市政府印发《关于新能源汽车推广应用及产业化发展的实施意见》和《郑州市鼓励新 能源汽车推广应用若干政策》， 2016～ 2020 年 ,力争全市推广新能源汽车不低于 33000 辆 (标 准车 )，其中 ,2016 年不低于 4000 辆 ,2017 年不低于 4800 辆 ,2018 年不低于 6200 辆 ,2019 年不低于 8000 辆 ,2020 年不低于 1 万辆。对消费者购买的新能源车辆 (不含公交车 ),市财政 按照中央财政补贴标准 1∶ 0.6 的比例给予配套补贴，对个人和企业购买使用及用于出租和 公共租赁的新能源乘用车给予使用补贴，纯电动乘用车每辆 1万元 ,插电式混合动力乘用车 (纯 电续航里程大于等于 50 公里 )每辆 5000 元。 ③泰安市人民政府发布《泰安市人民政府办公室关于加快新能源汽车推广应用的实施意见》， 于 2017 年 12 月 31 日前对纯电动汽车、插电式 (含增程式 )混合动力汽车和燃料电池汽车免 征车辆购臵税，允许充换电设施经营企业向电动汽车用户收取充换电费用，包括充电电费和 充电设施经营服务费。 ● 地方政策是新能源汽车持续推广的动力之一。在“骗补”落地之后，地方推广政策有加速 落地趋势，尤其是在限购城市之外，短时间内仍需政府力量拉动新能源汽车发展。 国外巨头蠢 蠢欲动，全球汽车电动化时代正在到来：① 戴姆勒大中华区董事长兼首席执行官 唐仕凯表示，计划在华销售梅赛德斯 -奔驰纯电动汽车。 戴姆勒目前在中国销售的纯电动汽 车有两款（子品牌 Smart，与比亚迪联合推出的腾势） ，戴姆勒还在中国市场出售插电式油 电混合动力版的梅赛德斯 -奔驰 C 级、 S 级以及 GLE 汽车。公司称计划未来数年推出六款至 九款电动车型。②沃尔沃在上海发布了 2025 可持续发展战略：到 2020 年，将没有人因驾 乘新的沃尔沃汽车而出现严重伤亡；到 2020 年，高层管理人员国际化比例达到 35%，女性 领导比例达到 35%；到 2025 年，交付 100 万辆新能源汽车；到 2025 年，达到气候零负荷 运营。 在新能源方面，除了到 2025 年交付 100 万辆新能源汽车外，沃尔沃汽车未来将会每 年推出一款，并引入到中国市场或由中国研发。 国际车企巨头全面发力新能源的趋势已经非 常明显，均瞄准空间最为广阔的中国市场。在未来几年，我们将会持续看到合资和外资品牌 新能源汽车与自主品牌竞争，不仅有利于新能源汽车的迅速普及，其产业链的扩张也会利好 国内有实力的上游材料企业。（电车汇） ● 滴滴与快步合租，互联网平台巨头进军新能源汽车运营： 滴滴联合优步中国与快步租车签 署 战略合作协议。根据协议，快步将陆续投放 2 万辆新能源电动车在滴滴优步平台上运营， 双方还将政企用车、移动体验等方面达成合作。滴滴表示，此次与快步租车进行战略合作目 的即是进一步推动新能源车在平台上的运营发展。根据双方合作协议，快步租车将陆续投放 行业动态分析 /电力设备 10 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2 万辆新能源电动车在滴滴和优步中国平台上运营，并率先在杭州建设 500 个充电桩为车主 提供充电服务，未来双方还将投入建设 5000 个滴滴车站，并在汽车后市场、企业用车、政 务用车、移动体验等方面达成战略合作。滴滴官方表示，目前，滴滴平台上注册的新能源车 已经超过 9 万辆，预计 5 年内平台 上的电动车将达到 100 万辆。 作为互联网平台巨头，滴滴 将依靠其得天独厚的平台优势，最有希望在针对 C 端用户的运营市场形成规模，从而加快汽 车电动化与共享化的结合。汽车共享化大背景下，新能源汽车运营的玩家将会越来越多。（电 车汇） 【电力设备板块】 ● 发改委发布关于加快居民区电动汽车充电基础设施建设的通知： 文件要求，新建或改扩建 住宅项目按规定需配建充电基础设施的，城乡规划行政主管部门在核发相关建设工程规划许 可证时，要严格执行配建或预留充电基础设施的比例要求。分批在京津冀鲁、长三角、珠三 角等地重点城市开展试点示范； (来源 :北极星电力网 ) ● 浙江省发布关于总装机容量 30 万千瓦以上燃煤发电企业“十三五”初始排污权有偿使用 费征收标准的通知： 核定总装机容量 30 万千瓦以上燃煤发电企业“十三五”初始排污权有 偿使用费征收标准为：二氧化硫每年每吨 1000 元，氮氧化物每年每吨 1000 元，化学需氧 量每年每吨 4000 元，氨氮每年每吨 4000 元。企业可选择一次性缴纳或申请分期缴纳，对 一次性缴纳五年有偿使用费的企业，按照规定标准的 80%征收 ;申请分期缴纳的，首次缴款 不得低于应缴总额的 40%,期限不得超过 5 年。 (来源 :北极星电力网 ) ● 辽宁省发布关于推进价格机制改革的实施意见： 文件要求，积极推进输配电价改革，有序 放开上网电价和公益性以外的销售电价。在放开竞争性环节电价之前，完善煤电价格联动机 制和标杆电价体系，使电力价格更好反映市场需求和成本变化。扩大大用户直购电试点范围， 为电力市场化创造条件。简化销售电价分类，逐步合并大工业和一般工商业销售电价，只保 留居民生活用电、农业生产用电和工商业用电三个类别销售电价，减少电价交叉补贴，拉动 经济增长等； (来源 :北极星电力网 ) ● 广东公示第三批售电企业目录，三家企业未过审： 目录包含广东大唐国际电力营销有 限公 司、南方电网综合能源有限公司大型国企、深圳市科陆售电有限公司等上市公司关联方、民 营第三方公司等 47 家企业。相较之前 8 月 12 日广东经信委公示的 50 家拟列入售电公司目 录企业名单，广东好能能源销售有限公司、广州同源电力销售有限公司、广东能洋电力建设 有限公司此次未被列入。据了解，这三家售电公司未通过公示是因为未提供有效资产证明； (来源 :北极星电力网 ) ● 广东印发第十七批电力直接交易准入电力大用户名单： 其中包括广州医药集团有限公司、 广州电气装备集团有限公司、珠海水务集团有限公司、广东金牌陶瓷有限公司、梅州市华盛 电 路板有限公司等 69 家电力大用户； (来源 :北极星电力网 ) ● 统计局发布 2016 年 8 月份规模以上工业情况： 8 月份发电量总计 5617 亿千瓦时，同比增 长 7.8%。其中火力发电量 4138 亿千瓦时，同比增长 7.5%;水力发电量 1106 亿千瓦时，同 比增长 5.5%;核能发电量 202 亿千瓦时，同比增长 19.6%;风力发电量 136 亿千瓦时，同比 增长 16.6%;太阳能发电量 36 亿千瓦时，同比增长 24.3%。 (来源 :北极星电力网 ) ● 国家能源局发布《关于支持甘肃降低企业用电成本及缓解窝电问题有关工作的通知》： 文 件要求加快制定电力中 长期交易规则 ;加快放开发用电计划 ;进一步完善“两个细则”，逐步建 立市场化的电力辅助服务机制以及深入开展电力市场研究，促进较大范围内消纳可再生能源 等； (来源 :北极星电力网 ) 山东电力用户首次通过特高压通道省外直接购电： 北京电力交易中心在交易平台组织了 2016 年锡盟 — 山东特高压交流送山东电力直接交易。 15 家山东准入电力用户和山西、京津唐地区 100 家发电企业按照双边协商方式参与交易，最终达成双边交易 22 项、交易电量 25 亿千瓦 时；