20200229-天风证券-电气设备行业研究周报：长空破晓，电网侧储能市场再迎朝阳

行业 报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 电气设备 证券 研究报告 2020 年 02 月 29 日 投资 评级 行业 评级 强于大市 (维持 评级 ) 上次评级 强于大市 作者 王纪斌 分析师 SAC 执业证书编号： S1110519010001 wangjibin@tfzq.com 马妍 分析师 SAC 执业证书编号： S1110519100002 may@tfzq.com 资料 来源： 贝格数据 相关报告 1 《电气设备 -行业专题研究 :如何正确 理解 TSL 的干电极 +超级电容器技 术？》 2020-02-24 2 《电气设备 -行业研究周报 :多方逐鹿 异质结，打造光伏产业技术变革点》 2020-02-23 3 《电气设备 -行业专题研究 :CTP-LFP 经济性、市场空间研究》 2020-02-23 行业走势图 长空破晓，电网侧储能市场再迎朝阳 周行情回顾 截止 2020 年 2 月 28 日，较 2020 年 2 月 24 日，上证综指和沪深 300 分别 下跌 5.24%和 5.05%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核 电分别下跌 9.23%、 9.64%、 5.43%、 8.59%、 5.48%、 5.64%。本周领涨股有保 变电气（ +18.9%）、湘电股份（ +16.6%）、英博尔（ +11.5%）、爱康科技（ +10.6%）、 信捷电气（ +10.5%）等。 内容提要 2019 年全球已投运电力储能项目累计装机规模达到 183.1GW，同比增长 1.2%。 同时，美国、澳大利亚、印度、德国均出台储能市场的相关补贴政策， 为储能产业提供了更好的发展环境。 2019 年，我国的累计装机规模达到 32.3GW，占全球市场的 17.60%，同比 增长 3.9%。 CNESA 预测中国储能市场将会在 2020 年底，投运电化学储能项 目的累计装机规模为 2833.70MW，到 2023 年底，这一数字将达到 19319.17MW，具有极大的市场潜力。 新任董事长上任带来了新的机遇， 2 月 18 日，毛伟明在抽水蓄能电站项目 开工动员视频会上宣布该项目正式开工，随后福建发改委印发了包含四项抽 水蓄能电站项目的 2020 年度省重点项目名单。近日，国家电网印发《 2020 年改革攻坚重点工作安排》 ,提出要落实储能等新业务实施方案，预示着电 网侧储能将再次迎来新的发展。 国网新任董事长明确国网综能服务集团 2020 年计划实现 200 亿元的营收目 标，这意味着如果能够实现这一目标，将比三年前实现不止翻一倍的营业收 入。而电网作为储能市场的“引领者”，同样需要为实现这一目标而有所动 作，未来发展前景向好。 风险 提示 ： 政策不及预期；技术发展不及预期；商业模式不及预期 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元 ) P/E 代码 名称 2020-02-28 评级 2018A 2019E 2020E 2021E 2018A 2019E 2020E 2021E 601012.SH 隆基股份 30.70 买入 0.71 1.14 1.47 1.69 43.24 26.93 20.88 18.17 600438.SH 通威股份 17.25 买入 0.52 0.92 1.02 1.24 33.17 18.75 16.91 13.91 300014.SZ 亿纬锂能 66.55 买入 0.59 1.78 2.13 2.83 112.80 37.39 31.24 23.52 00968.HK 信义光能 6.17 买入 0.33 0.40 0.51 18.70 15.43 12.10 资料来源： wind、 天风证券研究所 ， 注： PE=收盘价 /EPS -11% -7% -3% 1% 5% 9% 13% 17% 2019-02 2019-06 2019-10 电气设备 沪深 300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 1. 长空破晓，电网侧储能市场再迎朝阳 1.1 各国政策相继推出，全球储能或迎新态势 2019 年全球已投运电力储能项目累计装机规模达到 183.1GW，同比增长 1.2%，与 2018 年 的高增长相比，增长速度有所放缓，维持了前些年全球市场的平稳状态。抽水蓄能累计装 机占比最大，为 93.4%，比去年同期下降 0.9 个百分点。电化学储能累计装机规模为 8216.5MW， 占比 4.5%，比同期增加 0.9 个百分点。 图 1： 全球已投运累计装机规模（ GW） 图 2： 全球储能形式各部分占比 资料来源：《 储能产业研究白皮书 》、天风证券研究所 资料来源： 《全球电化学储能发展研究报告》 、天风证券研究所 全球第四季度电化学储能新增撞击规模为 490.8MW，环比增长可能会超过 200%， 这预示 着全球市场很可能迎来一轮新的增长态势。 同时，美国、澳大利亚、印度、德国均出台储 能市场的相关补贴政策，为储能产业提供了更好的发展环境。 表 1： 各国补贴情况 地区 补贴领域 补贴内容 美国 /纽约州 零售市场 总补贴金额为 1.3 亿美元 ,补贴储能总容量 500MWh ,共分三批开展。 储能系统必须是并网的，在系统服役年限内，至少保持 70%的循环 效率，且至少 10 年的质保承诺。 美国 /纽约州 大宗市场 总补贴金额为 1.5 亿美元，按储能规模分为大于和小于 20MW 两类。 对于应用在输电侧的项目，总补贴金额有上限不超过 2500 万美元。 澳大利亚 虚拟电厂示范计划 并网的 VPPs 主要通过协调屋顶光伏和电池储能进行提供。南澳政 府 1 亿澳元的家用电池计划，奖励 4 万个新的电池储能系统。 印度 电池制造 印度政府正在制定一项 70 亿卢比的直接补贴计划，旨在吸引印度 国内外公司参与印度的电池制造计划。 德国 /巴伐利亚 住宅光储系统 巴伐利亚政府将提供 500 欧元（ 550 美元）补贴，用于至少 3kWh 的储能系统。 资料来源： CNESA、 天风证券研究所 1.2 我国抽水蓄能独占鳌头，电化学储能前景广阔 2019 年，我国的累计装机规模达到 32.3GW，占全球市场的 17.60%， 同比增长 3.9%。虽 然 2019 年储能产业相对于之前两年遇冷，但是从别国统计来看，中国所占份额逐年增加。 占据最大份额的还是抽水蓄能，为 93.7%。电化学储能累计装机规模为 1592.3MW，占比 4.9%，比去年同期增长了 1.5 个百分点。 CNESA 预测中国储能市场将会在 2020 年底，投运 电化学储能项目的累计装机规模为 2833.70MW，到 2023 年底，这一数字将达到 168.7 175.4 181 183.1 2.4% 4.0% 3.2% 1.2% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 160 165 170 175 180 185 2016年 2017年 2018年 2019年 累计装机量（ GW） 同比增长 93.4% 4.5%1.6% 0.2%0.2% 抽水蓄能 电化学储能 熔融盐储热 飞轮储能 压缩空气储能 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 19319.17MW，具有极大的市 场潜力。 图 3： 全国已投运累计装机规模（ GW） 图 4： 中国储能形式各部分占比 资料来源：《 储能产业研究白皮书 》、天风证券研究所 资料来源： 《全球电化学储能发展研究报告》、 天风证券研究所 1.3 历经沉浮抽水蓄能 已重启， 国网换帅储能再踏新征途 储能产业受政策影响严重，经历了兴起 -低迷 -复苏的波动发展。 2017 年国家能源局出台 《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》，我国电网侧储能在 2018 年迎来了发展的元 年，电网侧储能装机规模增长迅速。 2018 年，我国当年新增投运的电化学储能装机功率规 模达 680.95MW。但是国家电网曾下发《关于进一步严格控制电网投资的通知》，声称将不 再安排抽水蓄能新建开工项目，同时被叫停的还有电网侧储能，使得我国电网侧储能转入 低迷状态，这种状态一直持续到 2020 年年初。 图 5： 我国电化学储能市场规模 资料来源： 北极星电力网、 天风证券研究所 新任董事长上任带来了新的机遇， 2 月 18 日，毛伟明在抽水蓄能电站项目开工动员视频会 上宣布该项目正式开工，随后福建发改委印发了 包含四项抽水蓄能电站项目 的 2020 年度 省重点项目名单。近日， 国家电网印发《 2020 年改革攻坚重点工作安排》 ,提出要落实储 能等新业务实施方案，预示着电网侧储能将再次迎来新的发展。 24.3 28.9 31.1 32.3 4.7% 19.0% 7.6% 3.9% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 0 5 10 15 20 25 30 35 2016年 2017年 2018年 2019年 累计装机量（ GW） 同比增长 93.7% 4.9% 1.3% 0.1% 抽水蓄能 电化学储能 熔融盐储热 压缩空气储能 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 1.4 市场化模式或将推行，储能市场前景向好 市场化的商业模式是储能取得有效发展的有效途径，在市场机制的调节下促进技术研发进 步来不断突破现有的储能情况。电网是储能极其重要的应用场景，推动电网侧储能发展， 就需要让储能走向市场，并予以监督。同时，在政策的助推下，电网侧储能将会迎来一片 新的天地，促进行业大幅发展。 从国网加码综合能源服务分析储能未来发展，国网新任董事长明确国网综能服务集团 2020 年计划实现 200 亿元的营收目标，这意味着如果能够实现这一目标，将比三年前实现不止 翻一倍的营业收入。而电网作为储能市场的“引领者”，同样需要为实现这一目标而有所 动作，未 来发展前景向好。 2. 板块行情回顾 截止 2020年 2月 28日，较 2020年 2月 24日，上证综指和沪深 300分别 下跌 5.24%和 5.05%。 本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别 下跌 9.23%、 9.64%、 5.43%、 8.59%、 5.48%、 5.64%。本周领涨股有 保变电气（ +18.9%）、湘电股份（ +16.6%）、英博尔（ +11.5%）、 爱康科技（ +10.6%）、信捷电气（ +10.5%） 等。 图 6：板块涨跌幅度（ 20200224-20200228） 资料来源： wind、天风证券研究所 图 7：领涨股 top15 资料来源： wind、天风证券研究所 -5.24% -5.05% -9.23% -9.64% -5.43% -8.59% -5.48% -5.64% -12.0% -10.0% -8.0% -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 上证综指 沪深 300 新能源车 锂电池 电力设备 光伏 风电 核电 18.9% 16.6% 11.5% 10.6% 10.5% 10.5% 10.4% 10.0% 8.9% 8.7% 7.5% 6.2% 4.4% 3.7% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0% 20.0% 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 3. 行业资讯 3.1. 电池市场汇总 （内容来自鑫椤资讯） 3.1.1. 锂电池 电池厂虽已陆续开工，但还未到完全恢复程度。根据下游情况来看， 2 月份汽车销量同比 下滑程度在 90%左右，未来必将对动力电池需求造成显著影响。目前企业出于补库需要尽 可能开工， 3 月份给的预期值还算较高，实际情况仍然需要观察疫情影响程度。主流成交 价三元动力电池模组 0.8 元 /Wh，高镍 0.85 元 /Wh，铁锂模组 0.65 元 /Wh，不含税 。 3.1.2. 正极材料 三元材料： 本周下游锂电池厂家开工情况继续好转，部分企业开始入市采买正极材料，刺 激三元正极材料价格回升。从下游需求表现来看，近期数码型三元材料出货情况相对较好， 而动力型三元材料则略显销路不畅。不过就市场实际成交情况来看，本周国内三元材料市 场仅仅是较此前有小幅好转，远未达 到正常水平。且由于下游电池厂家复产节奏的不同， 本周国内各三元材料厂家的出货情况差距也较为明显 。 三元前驱体： 本周，受下游需求好转带动，三元前驱体走出上涨行情，上游硫酸钴与硫酸 镍等原材料价格走势则表现不佳。特别是硫酸钴材料，虽然目前不少持货商的报价能到达 到 6.5 万 /吨附近，但是实际市场成交价格均在 6 万 /吨以下，且成交稀少 。 锰酸锂： 本周锰酸锂市场价格基本维稳。据鑫椤了解，随着工业级碳酸锂价格的回调， 3 月初将会有部分企业开始上调锰酸锂价格。目前企业开工率依旧不高，但 1 月大部分企业 所备库存还在消化当中，企业以处理老客户订单为主，而下游电池企业复产率同样不及预 期，市场基本处于供需两淡状态 。 磷酸铁锂：铁锂企业近段时间处于赶工期，大部分企业本月实际有效生产时间仅在 1 周左 右，影响较大，不过大家对 3 月份下游补库需求比较看好，期望 3 月份生产能够满产。价 格变化不大，主流含税 4-4.2 万 /吨 。 3.1.3. 负极材料 本周负极材料市场仍处于恢复期，产业链企业开工情况较上周有所好转，但仍未恢复至正 常情况。出货方面不尽人意，部分企业预计本 月出货仅在上年平均水平一半左右，更有一 些厂家出货将不足三分之一，但也要个别厂家本月表现优秀，主要是是出口订单量较大的 厂家，如贝特瑞。本周负极原料低硫焦市场依然紧俏，调涨情绪强烈，预计 3 月份低硫焦 生产厂家挂牌价格将出现上涨。 。 3.1.4. 电解液 本周电解液市场表现平平， 2 月接近尾声各家出货情况也基本水落石出。 2 月情况会比较 糟，大家早有心理预期，但实际出货量多是接近心理悲观预期值。据某电解液生产厂家表 示，原定本月出货期望值是 200-300 吨，截至到本周五实际出货量达标低值预期 200 吨。 对于即将到来的 3 月份，就目前整个锂电 产业链复工情况来看， 3 月仍将处于恢复期状态， 且在日韩疫情形势日趋紧张的形势下，也将在一定程度上影响中国市场。 。 3.2. 新能源汽车行业资讯 稳定汽车消费政策呼之欲出，减轻疫情影响 ：商务部日前表示，将研究出台进一步稳定汽 车消费的政策措施，减轻疫情对汽车消费的影响。同时，鼓励各地根据形势变化，因地制 宜出台促进新能源汽车消费、增加传统汽车限购指标和开展汽车以旧换新等举措，促进汽 车消费。伊维经济研究院研究部总经理吴辉预计，如果疫情能在 3 月份控制住，今年新能 源汽车产业不会受到太大的影响，销量仍将比去年有所增长，预测在 150 万辆左右。（电 池网） 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6 工信部：鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额 ： 2 月 24 日，工信部发布的《关于有序 推动工业通信业企业复工复产的指导意见》指出，推动重点行业企业复工复产。 重点支持 5G、智能制造、新能源汽车、节能环保等战略性新兴产业。积极稳定汽车等传统大宗消费， 鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额，带动汽车及相关产品消费。（电车汇） 北京：继续延长部分小客车指标的使用期限，新能源购车要等 9 年后 ： 2 月 25 日，北京 市小客车指标调控管理办公室发布了今年首期小客车指标配置情况。信息显示，今年的小 客车指标为 10 万个，其中普通指标额度 4 万个，新能源指标额度 6 万个。新能源指标有 超过 46.7 万人申请，新申请者或将再排 9 年，中签难度再次攀升。（电车汇） 降低门，促进竞争，新势力车企看好“新准入 管理规定” ：距 2 月 10 日工信部发布的征求 意见稿已有多日，据一周内收到的近百份问卷反馈，有近 70%的答题者最为关心意见稿从 “设计开发能力”到“技术保障能力”的调整；有五成答题者认为此修订是对准入门槛的 适当调低，将在一定程度上刺激新能源汽车市场的发展，促进外资企业落户中国，并缓解 新能源汽车产能过剩等问题。（电池网） 一汽丰田拟投 85 亿建新能源工厂 ： 一汽丰田正在天津筹建一座年产能 20 万辆的新能源 汽车工厂，新工厂将涵盖包括电池等在内的完整生产工艺，预计总投资近 85 亿元，设计 年产能 20 万辆，涵盖了冲压、焊接、涂装、 总装、 树脂涂装以及电池等新能源汽车制造 所需的六大工艺。按照天津市方面的规划，一汽丰田这一新工厂项目将在 2020 年年底前 取得明显进展。（电池网） 工信部：推动新能源汽车及锂离子电池等重点行业企业复工复产： 2 月 25 日，工业和信息 化部印发了《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》，要求推动重点行业企 业复工复产，优先支持汽车、电子、船舶、航空、电力装备、机床等产业链长、带动能力 强的产业。继续支持智能光伏、锂离子电池等产业以及制造业单项冠军企业，巩固产业链 竞争优势。（电池网） 3.3. 风力发电行业资讯 10GW 壳牌公布世界最大海上风电制氢计划 ：日前，壳牌和 Gasunie（荷兰能源气体联合 公司）公布了将建设在荷兰的欧洲最大的绿色氢项目的计划。该项目的一份声明称，到 2040 年，海上风力发电机组的装机容量将达到 1000 万千瓦，每年可生产 80 万吨绿色氢气。（北 极星风力发电网） 国家电网印发 2020 年重点工作任务 ：确保风电、光伏发电利用率均达到 95%以上：近日 国家电网公司内部印发了公司 2020 年重点工作任务的通知。文件要求通过优化新增装机 规模和布局、强化目标考核等措施，做好新能源并网服务和消纳，确保风电、光伏发电利 用率均达 到 95%以上。（北极星风力发电网） 风电高景气，上游材料及设备产商“闷声”赚大钱 ： 2019 年风电行业的“井喷”之势，使 得重要配套设备市场一时间供不应求。在下游需求骤升的刺激下，诸多环节的供应商在手 订单饱满。一时之间不止让上游零部件企业赚的盆满钵满，也让诸多涉足风电行业的材料 商受益。相关上市企业如风电胶粘剂厂商康达新材、风电磁钢厂商金力永磁、风电碳梁厂 商光威复材、风电齿轮钢厂商广大特材等风电材料供应商， 2019 年业绩无一例外的格外抢 眼。（北极星风力发电网） 德西两国能源巨头将合作开发新的漂浮式海上风电技术 ：日 前，德国能源巨头莱茵集团 (RWE)的可再生能源部门和西班牙海上风能公司 (Saitec)合作，计划明年在西班牙北部的深 水基地，测试其创新的 SATH(摇摆双体 )概念的全尺寸模型。 Saitec 海上首席运营官表示： “ SATH 技术降低漂浮式海上风电成本的潜力非常大。现在是时候建造和运行这种漂浮式 风机并扩大这个巨大市场。”（北极星风力发电网） 三峡新能源江苏如东 800MW 海上风电项目开工建设 ： 2 月 24 日，三峡新能源江苏如东 800MW 如东风电新能源海上风电项目在如东东部黄沙洋海域开工建设，总投资约 143 亿 元，规划建设 h6 和 h8，计划安装 200 台 4 兆瓦风机，总装机容量 80 万千瓦。据了解， 三峡如东项目建设高峰期将提供约 2000 个就业岗位。（北极星风力发电网） 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 7 英国碳信托：单桩成本降 30% ：近日，英国碳信托公布了一项针对单桩基础降本的最新研 究成果，根据报告显示，单桩基础作为迄今为止海上风电领域应用最多的基础形式，其制 造和安装成本将进一步降低 30%。沃旭集团目前已经在其投产的海上风场使用了这种最新 的设计方法，并认为全球的海上风电都可以从这种新 方法中获益。（北极星风力发电网） 3.4. 电力设备行业资讯 国网电动汽车公司将迎重大改革 。 近日，国家电网公司内部流出《国家电网有限公司关于 优化省电动汽车合资公司管理模式的通知》 ， 国网北京、天津、河北、冀北、山西、山东、 上海、江苏、浙江、安微、福建、湖北、湖南、河南、四川、陕西、江西、重庆、辽宁电 力，国网电动汽车公司 将 通过省公司现金增资的方式，将省电动汽车合资公司股权结构调 整为 50%:50%，仍由国网电动汽车公司财务并表；省公司增资纳入公司 2020 年预算调整。 省电动汽车合资公司设立董事会，由双方协商推荐董事人选，董事长由国网电动汽车公司 推荐的董事担任 ;经理层主要负责人原则上由省公司推荐，董事会聘任；其他高级管理人员 由双方协商推荐，由经理层主要负责人提请董事会聘任。 （北极星智能电网在线） 国内首个省部级电力物联网实验室在天津建成 ： 从国网天津电科院获悉，由该院承担建设的“天 津市电力物联网企业重点实验室”通过天津市科学技术局认定，标志着国网天津电力正式建成国内 首个省部级电力物联网实验室。该实验室将进一步聚焦人工智能、大数据分析、状态感知、先进通 信技术等智能 电网领域技术研究，支撑智慧能源转型，服务美丽天津建设。 （北极星智能电网在线） 特高压工程陆续复工 带动装备制造企业恢复产能 ： 自 2 月 10 日国家电网有限公司印发《关 于做好疫情防控积极推进重点工程建设的通知》至今，已有四条特高压工程复工，不仅带 动电力设备制造企业恢复生产，推动电力产业链条有序转动，也对稳定社会预期、提振发 展信心起到了重要作用。随着多个特高压工程陆续复工，河北秦皇岛、湖南长沙等地的电 力设备制造企业也逐步复工复产，一个个车间里，换流变、换流阀、隔离开关等特高压关 键设备正加快生产，准备“上线”。 （北极星 智能电网在线） 工信部印发复工复产相关指导意见 优先支持电力装备等产业链长 带动能力强的产业 ： 近 日工信部印发《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》，《意见》指出优先支 持汽车、电子、船舶、航空、电力装备、机床等产业链长、带动能力强的产业。继续支持 智能光伏、锂离子电池等产业以及制造业单项冠军企业，巩固产业链竞争优势。重点支持 5G、工业互联网、集成电路、工业机器人、增材制造、智能制造、新型显示、新能源汽车、 节能环保等战略性新兴产业。 （北极星智能电网在线） 乌东德电站送电工程送端 500 千伏交流配套工程全面 复工 ： 作为云南省基础设施“双十” 重大工程之一的乌东德电站送电广东广西输电工程（特高压多端直流示范工程）送端 500 千伏交流配套工程，在各级党委政府的关心支持下，在各参建单位的共同努力下，目前已 实现全面复工。该工程是乌东德电站送电广东广西特高压多端直流示范工程及云贵互联通 道工程的 500 千伏交流配套工程，是落实国家西电东送战略的重大工程，建成后为昆柳龙 直流工程送电规模达 800 万千瓦提供支撑，将大大缓解云南弃水压力，为云电外送通道的 加强创造条件。 （北极星输配电网） 国家电投：青海海南州特高压外送通道配套电源点项目施 工进行中： 在青海省海南藏族自 治州共和县的塔拉滩上，由国家电投集团黄河上游水电开发有限责任公司（以下简称黄河 公司）承建的青海省 2020 年重点项目 —— 海南州特高压外送基地配套电源项目 220 万千 瓦光伏和 135 万千瓦风电项目正在如火如荼地施工中，将于今年 9 月 30 日并网发电。（北 极星输配电网） 减免 489 亿元 ： :按照党中央、国务院决策部署，国家电网公司党组以最快速度、最有力行 动，坚决执行阶段性降低用电成本政策， 2 月 22 日专题研究出台八项举措，减免电费约 489 亿元，支持大工业和一般工商业企业。落细落实阶段性降低用电成本 政策 ， 创新创效 提升供电服务水平 ， 多措并举服务经济社会发展 。 （北极星输配电网） 3.5. 光伏发电行业资讯 统计局 :2019 年并网太阳能发电装机容量 20468 万千瓦 增长 17.4%： 2 月 28 日，国家统 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 8 计局发布了《中华人民共和国 2019 年国民经济和社会发展统计公报》，公报显示：年末全 国发电装机容量 201066 万千瓦，比上年末增长 5.8%。其中，火电装机容量 119055 万千瓦， 增长 4.1%；水电装机容量 35640 万千瓦，增长 1.1%；核电装机容量 4874 万千瓦，增长 9.1%； 并网风电装机容量 21005 万千瓦，增长 14.0%；并网太阳能发电装机容量 20468 万千瓦， 增长 17.4%。 （光储亿家） 甘肃省平凉市 66 座村级光伏扶贫电站纳入国家补助目录 ： 近日 ,财政部、发展改革委、能 源局、扶贫办四部门联合发布《关于公布可再生能源电价附加资金补助目录 (第三批光伏扶 贫项目 )的通知》 ,平凉 市 66 座村级光伏扶贫电站全部纳入国家补助目录。通知规定 ,对列入 可再生能源电价附加资金补助目录内的光伏扶贫项目 ,财政部将优先拨付用于扶贫部分的 补贴资金。补贴资金由电网企业或财政部门直接拨付至当地扶贫发电收入结转机构 ,由扶贫 主管部门监督全额 拨付至光伏扶贫项目所在村集体。 （光储亿家） 台湾今年将新增 2.2 吉瓦太阳能 ： 据市场调研公司 GlobalData 透露，台湾的累计太阳能装 机容量可能从 2019 年底的 4.3 吉瓦左右增至 2025 年底的 20 吉瓦。预计未来 6 年内将新 增大约 20 吉瓦的装机容量，其中 3 吉瓦为屋顶光伏发电、 17 吉瓦为地面安装项目。 （光储 亿家） 嘉兴光伏小镇有序有力有效推进复工复产 ： 秀洲国家高新区光伏小镇在继续保持战疫不松 劲的前提下，进一步强化了招商和服务的力度，增强跟中介的交流与合作，推动了合作伙 伴在国外的招商宣传力度。有力保障了小镇内所有企 业有序复工复产。 （光储亿家） 近 500MW！ Enel 提交智利光伏项目规划 ： 近日， Enel 向智利绿色监管机构 SEA 提交计划， 将在安托法加斯塔（ Antofagasta）的阿塔卡马沙漠地区建设 498MW 光伏项目。文件显示， Enel 希望建设 317MW Taltal 光伏项目，总投资约为 3.5 亿美元。 Taltal 项目将配备近 72 万 个双面组建，每个组建的容量为 440W，以及 8500 多个光伏跟踪器。此外， Enel 还计划在 其 Lalackama 综合体中再增加一个光伏装置。在 2014 年至 2015 年期间部署 60MW Lalackama I 和 18MW Lalackama Il 之后， Enel 现在打算部署 181MW Lalackama III。 Lalackama Ill 将耗资约 2 亿美元，由 411600 个同样 440W 容量的双面组件组成。 （光储亿 家） 亿利洁能收购光伏公告引发一点红 ： 2 月 27 日晚间，亿利洁能 (3.82 -1.55%,诊股 )发布公告 称，拟 7.23 亿元净资产收购大股东亿利集团持有的张家口京张迎宾廊道生态能源有限公司 60%股权和张家口亿源新能源开发有限公司 100%股权。前者拥有地面光伏发电规模 240MW， 后者为 50MW。亿利洁能在中 国第七大沙漠库布其已经打造了亚洲最大的地面连片一体化 光伏发电站，创造了立体生态沙漠光伏，从亿利洁能财报中看出，沙漠生态光伏收入一直 非常稳定，毛利率保持在 70%左右。 （光储亿家） 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 9 4. 产业链价格及行业数据跟踪 4.1. 产业链价格及行业数据跟踪 4.1.1. 新能源汽车产业链价格跟踪 图 8：电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂价格（万元 /吨） 图 9：电池负极材料产品均价（万元 /吨） 资料来源：鑫椤资讯，天风证券研究所 资料来源：鑫椤资讯，天风证券研究所 图 10：电解钴、四氧化三钴、硫酸钴均价（万元 /吨） 图 11：锂电池电解液相关价格（万元 /吨） 资料来源：鑫椤资讯，天风证券研究所 资料来源：鑫椤资讯，天风证券研究所 图 12：三元材料（万元 /吨） 图 13：隔膜（万元 /吨） 资料来源：鑫椤资讯，天风证券研究所 资料来源：鑫椤资讯，天风证券研究所 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 10 图 14： DMC、 DEC 均价（万元 /吨） 资料来源：鑫椤资讯，天风证券研究所 4.1.2. 光伏产业链价格跟踪 图 15： 硅料价格保持平稳 图 16：硅片价格维持不变 资料来源： Pvinfolink，天风证券研究所 资料来源： Pvinfolink，天风证券研究所 图 17：多晶价格 上涨，单晶价格下跌 图 18：组件价格 保持平稳 资料来源： Pvinfolink，天风证券研究所 资料来源： Pvinfolink，天风证券研究所 40 60 80 100 120 140 单价（元 /kg ） 菜花料 致密料 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 11 4.2. 新能源车 【 南都电源 】 2019年年度业绩快报 ： 公司实现营业总收入 931,128.22 万元，同比增长 15.48%； 营业利润 29,345.90 万元，同比增长 199.03%；利润总额 28,809.69 万元，同比增长 212.72%； 归属于上市公司股东的净利润 38,815.24 万元，同比增长 60.38%；公司基本每股收益 0.44 元；加权平均净资产收益率为 6.13%，同比上升 2.17 个百分点。 。 【 德威新材 】 关于收到政府财政补助的公告 ： 江苏德威新材料股份有限公司近日收到太仓 市财政局和太仓市工业和信息化局联合下发的《关于拨付德威新材新能源新材料先进技术 研究院 2018 年度建设财政补助（第二期款项）的通知》（太财工贸【 2020】 3 号），公司 获得先进技术研究院 2018 年度建设财政补助（第二期款项） 800 万元，上述政府财政补 助资金已划拨至公司账户 。 【 云天化 】 关于子公司收到政府补助的公告 ： 根据《昆明市财政局关于下达 2019 年省级 商贸进出口专项资金的通知》（昆财产业〔 2020〕 15 号），公司子公司云南磷化集团有限公 司、云南云天化联合商务有限公司近日共收到政府补助 3,427.74 万元 。 【 宁德时代 】 关于投资建设宁德车里湾锂离子电池生产基地项目的公告 ： 随着国内外新能 源汽车市场的快速发展和储能应用场景逐步成熟，动力和储能电池产业的市场将持续增长， 为进一步推进公司产能布局、巩固市场地位，公司拟投资建设宁德车里湾锂离子电池生产 基地项目，总投资不超过人民币 100 亿元 资金来源企业自筹， 项目规划建设动力及储能锂 电池生产线，用地面积约 1300 亩 。 【 威帝股份 】 获得政府补助的公告 ： 哈尔滨威帝电子股份有限公司自 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 2 月 24 日，累计获得政府补助款项人民币 511.60 万元 ，补助项目分别为 2018 年 度省科技型企业研发费用投入后补助资金 、 企业成功发行直接债务融资工具产品补贴资金 、 2018 年全省企业发明专利授权补助 、 全省企业五年以上有效发明专利补助 。 【 格林美 】 关于全资子公司获得《消毒产品生产企业卫生许可证》的公告 ： 格林美股份有 限公司全资子公司格林美（江苏）钴业股份有限公司（以下简称“江苏格林美”）于近日 获得江苏省卫生健康委员会颁发的《消毒产品生产企业卫生许可证》，公司在保障主导产 品正常生产经营的同时，将全力投入疫情防控急需消毒产品的生产，缓解当前全国消毒产 品紧缺的现状，用实际行动参与疫情防控阻击战 。 4.3. 电力设备 【 中环股份 】 2019 年度业绩快报 ： 公司持续优化产品结构、集中优势客户资源，在全球 光伏硅片市场实现全面领先，各项业务保持稳步发展；通过严格成本控制、有效实施精益 化管理，提升智能制造水平、不断释放优势产能，有效降低了经营成本，持续提升盈利能 力。本年度实现营业收入 1,690,831.13 万元，较上年同期增长 22.92%，实现归属于上市公 司股东的净利润 90,284.37 万元，较上年同期增长 42.80%，归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 61,601.15 万元，较上年同期增长 96.88%。 【 南都电源 】 2019年年度业绩快报 ： 公司实现营业总 收入 931,128.22 万元，同比增长 15.48%； 营业利润 29,345.90 万元，同比增长 199.03%；利润总额 28,809.69 万元，同比增长 212.72%； 归属于上市公司股东的净利润 38,815.24 万元，同比增长 60.38%；公司基本每股收益 0.44 元；加权平均净资产收益率为 6.13%，同比上升 2.17 个百分点 。 【 金雷股份 】 2020 年第一季度业绩预告 ： 第一季度预计归属于上市公司股东的净利润 比上年同期上升 60.00%至 90.00%， 盈利 3,413.05 万元 ，上年同期 盈利： 5,460.87 万元至 6,484.79 万元 。 【 金雷股份 】 2019 年年度报告摘要 ： 公司在巩固风电主轴业务、稳定与风电整机客户合 作的同时，重点完善自由锻件业务的研发、生产和销售等工作。报告期，公司主导产品风 电主轴实现销量 9.5 万吨，较上年同期增长 38.48%，全球市场占有率达 24.98%，继续保持 行业领先优势；本年度公司自由锻件销售 3569 万元，较去年同期增长 153.24%，为公司开 拓其他精密轴类奠定了良好的基础；铸造轴机械加工业务的持续拓展，为公司后续铸造产 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 12 能的衔接转换提前做好准备。报告期，公司实现营业收入 11.24 亿元，同比增长 42.34%， 实现利润总额 2.35 亿元，同比增长 74.67%。 【 天奇股份 】 关于公司签订重大订单的公告 ： 天奇自动化工程股份有限公司于近日收到华 晨宝马汽车有限公司的重大订单，确认公司为其 Lydia 项目及 H56 项目链板输送线的供应 商，订单金额合计约人民币 9,681.84 万元。 【 东方日升 】 2019 年度业绩快报 ： 2019 年度，公司营业总收入 1,441,246.31 万元，较 上年同期增加 47.79%；营业利润 84,285.76 万元，较上年同期增加 206.72%；利润总 额 114,465.81 万元，较上年同期增加 335.32%；归属于上市公司股东的净利润 97,970.67 万元 ,较上年同期增加 321.62%；基本每股收益为 1.12 元，较上年同期增加 330.77%，主要原因是公司太阳能电池、组件的产能增加，使得光伏产品销售数量大幅增 加，销售收入增幅较大。规模效应下生产成本、销售及管理费用的增长率低于收入的增长 水平，使营业利润相应增加 。 4.4. 电气自动化 【 理工环科 】 2019 年度业绩快报 ： 2019 年度，公司实现营业总收入 100,510.45 万元，比 去年同期增长 0.92%；利润总额 36,218.29 万元，比去年同期增长 33.80%；归属于上市公司 股东的净利润 31,055.07 万元，比去年同期增长 21.04%｡ 公司 2019 年度各项指标与上年同 期相比变动的主要原因系软件及信息化业务增长，加之公司按照《购买资产协议》的约定 对湖南碧蓝环保科技有限责任公司计提业绩补偿及商誉减值准备所致。 。 【 朗新科技 】 201