20160627-中银证券-电新行业周报：新能源电池持续走热，关注电改和储能板块

电气设备 | 证券研究报告 — 板块最新信息 2016 年 6 月 27 日 [Table_IndustryRank] 增持 中银国际证券有限责任公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 电气设备 [Table_Analyser] 张丽新 (8621)20328613 lixin.zhang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号： S1300515080001 [Table_Title] 电新行业周报 新能源电池持续走热，关注电改和储能板块 [Table_Summary]  关注电改和储能板块。 各地电力交易中心成立，第三方售电商有望加快 进入市场交易。 近日，国家发改委公示了云南、贵州、安徽 2016 年 ~2018 年的 输配电价 方案，并要求积极 推进发电侧和销售侧电价市场化、配套 改革不同类电价之间的交叉补贴。随着首批深圳、蒙西以及湖北、宁夏、 安徽、云南、贵州 5 省的输配电价方案全部落定，第二批试点省份的相 关工作也在紧锣密鼓进行中。 电改进程不断落实，关注电改相关标的。  从行业方向上标的方面， 能源互联网及电改领域方向 重点关注炬华科 技、林洋能源、智光电气，关注中恒电气、红相电力、新联电子。 储 能 方向 推荐南都电源、推荐关注阳光电源； 新能源方向重点关注 隆基股份， 关注福能股份； 智能制造重点 推荐宏发股份 、 正泰电器、关注良信电器、 金卡股份 ， 新增推荐标的长园集团 ；持续关 注新能源充电设施板块相关 标的， 关 注中恒电气、和顺电气、北巴传媒 、 许继电器；关注通合科技。  锂电池板块本周继续领涨电新热门板块，源于政策落地日期临近及对下 半年新能源汽车市场恢复高景气度的预期。 继续推荐新能源物流车 产业 链的核心标的，看好行业内新进电池企业的机会。 重点推荐 关注 湿法隔 膜优质标的 胜利精密 （ 湿法龙头地位稳固 ） ；推荐主业稳定、动力电池 业务超预期以及积极开展储能商业化运营的 南都电源 ； 推荐关注 智慧能 源 （ 覆盖智慧能源全产业链，动力电池业务快速放量 ）。 2016 年 6 月 27 日 电新行业周报 2 目录 投资摘要 . 3 重要产品价格指数 . 4 板块行情 —— 锂电池继续领涨电新热门板块 6 一周重要新闻和政策 . 7 研究报告中所提及的有关上市公司 12 2016 年 6 月 27 日 电新行业周报 3 投资摘要 关注电改和储能板块。 各地电力交易中心成立，第三方售电商有望加快进入 市场交易。 近日，国家发改委公示了云南、贵州、安徽 2016 年 ~2018 年的 输配 电价 方案，并要求积极推进发电侧和销售侧电价市场化、配套改革不同类电 价之间的交叉补贴。随着首批深圳、蒙西以及湖北、宁夏、安徽、云南、贵 州 5 省的输配电价方案全部落定，第二批试点省份的相关工作也在紧锣密鼓进 行中。 电改进程不断落实，关注电改相关标的。 从行业方向 上标 的方面， 能源互联网及电改领域方向 重点关注炬华科技、林 洋能源、智光电气， 关注中恒电气、红相电力、新联电子。 储 能方向 推荐南 都电源、推荐关注阳光电源； 新能源方向重点关注 隆基股份，关注福能股份； 智能制造重点 推荐宏发股份，正泰电器、关注良信电器、金卡股份 ， 新增推 荐标的长园集团 ；持续关注新能源充电设施板块相关标的，关 注中恒电气、 和顺电气、北巴传媒，许继电器；关注通合科技。 锂电池 板块 本周继续领涨电新热门板块，源于政策落地日期临近及对下半年 新能源汽车市场恢复高景气度的预期。 继续推荐新能源物流车 产业链的核心 标的，看好行业内新进电池企业的机会。 重点推荐 关注 湿法隔膜优质标的 胜 利精密 （湿法龙头地位 稳固） ；推荐主业稳定、动力电池业务超预期以及积 极开展储能商业化运营的 南都电源 ； 推荐关注 智慧能源 （ 覆盖智慧能源全产 业链，动力电池业务快速放量 ）。 2016 年 6 月 27 日 电新行业周报 4 重要产品价格指数 锂电市场 价格情况： 1. 锂电池领域： 本周电芯市场 整体弱稳， 个别细分市场有亮点（如滑板车市场），小型储能 市场有所打开。目前容量型 2000mAh 的 18650 电池含税价格 在 4.8 元 /颗 左右 。 随着原材料采购价格逐渐回落，未来电池利润率有望好转 。 2. 正极材料领域： 磷酸铁锂价格有所回落。 截至 6 月 17 日，国内 磷酸铁锂 市场主流价格 11.3 万 ～ 11.5 万 /吨， 较 前期有 2,000 元 /吨的下滑 。 目前市场报价较乱，主要原因是各 厂库存及出货情况不一，加之近期碳酸锂价格的高位回落，对材料价格也有 一定的拖累。由于消息面的不明朗，市场的观望气氛也愈加浓厚，预计这种 小幅下跌趋势或将延续 。 碳酸锂 价格延续下降趋势 。 目前市场上电池级碳酸锂报价在 15.5～ 16 万元 /吨 左右，较上周末下跌 5,000 元 /吨。 近阶段行业内产能不断释放，场内交投气氛 又偏弱，碳酸锂一些厂家或多或少开始出现库存，另外加上市场上一些代理 商为了急于套现，低价出货的情况显著增加，因而导致碳酸锂价格下降。 钴方面， 本周市场 平稳 。 截至 6 月 17 号，电解钴主流价格维持在 18.3 万～ 19.8 万 /吨 之间。 钴盐市场以稳定为主 ，四氧化三 钴 企业控制产量以维持供需平衡， 目前价格稳定在 12.6 万～ 12.9 万 /吨 之间；由于三元材料需求旺盛，目前硫酸 钴产量显著增加，但由于下游厂家有压价情绪，因而报价继续稳定在 3.45 万 ～ 3.55 万 /吨 之间。 镍方面， 本周国内期镍市场呈现高位震荡上行。 截至 6 月 17 日，国内电解镍 报价 6.95 万～ 7.03 万 /吨左右，较上周 上涨 1,000～ 2,000 元 /吨。 3. 负极材料领域： 本周 负极材料 市场平稳运行，产品价格稳定。 低端产品 报价 1.8～ 2.2 万 /吨， 中端报价 4.5～ 6.5 万 /吨，高端报 8～ 10 万 /吨，与上周持平。 原料市场方面负极材料主要原料市场价格处于低位。国内大庆石化报价 1,100 元 /吨，抚顺二厂报 1,200 元 /吨，大港石化报 1,300 元 /吨。天然石墨市场低位持 稳， 195 石墨主流报 2,800～ 3,200 元 /吨，球化石墨主流报 1.4 万～ 2.2 万 /吨，国 内针状焦报 3,200～ 4,000 元 /吨，进口针状焦报 550-700 美元 /吨，均与上周持平。 4. 隔膜领域 ： 本周隔膜市场 价格平稳 ，干法 竞争日趋激烈， 湿法 成为未来主流选择已经形 成行业 共识 。 目前 国产 16μm 干法单拉膜均价 2～ 3 元 /平米， 16μm 干法双拉膜 均价 2.5～ 3.5 元 /平米； 16μm 湿法膜均价在 4～ 4.5 元 /平米。 5. 电解液领域 ： 本周电解液市场价格 持稳 运行， 企业普遍反映出货量稳中有升，但单品价格 略有下滑，主要原因在于六氟磷酸锂价格的高位回调，目前价格由前期 44 万 / 吨下滑至 40 万 /吨左右，目前 产品价格普遍在 7～ 9 万 /吨。 鉴于目前六氟磷酸 锂价格的不稳定，电解液的各用户也普遍订单签订多以短期为主。 2016 年 6 月 27 日 电新行业周报 5 6. 小结 受政策不明朗的影响，经历了 2015 年的市场大热后，新能源车在 2016 年 1 季 度末明显 萎靡。反应到电池和材料市场上，就是自 4 月份开始，相关企业的 库存增加，各产品的价格也是从 4 月份开始松动。截至 6 月中旬，这种疲软的 态势还没有得到明显缓解，再加上马上进入 7 月份淡季，整体市场之前的短 期性悲观不可避免。不过值得注意的是，随着各地方补贴政策的落地以及相 关国家政策的逐步落地，新能源车销量在 5 月份迎来了显著回升。根据各方 预测来看，下半年特别是 9 月份以后新能源市场将重现去年的高速增长，长 期来看行业发展仍然向好。 光伏产品价格 情况 光伏 主要产品价格价格持续回落，价格压力比较大 。硅料 价格持续回落，上 周平均价格 在 16.95$/kg，持续微跌 。 根据 Energtrend 信息， 价格下跌压力较大，单 、多晶硅片价差落在 US$ 0.1/pc， 单晶产品为维持市场竞争力，有降价压力。 单、多晶硅片厂商本月产能利用 率尚可，使得多晶硅在中国仍略为供不应求，多晶硅价格微跌。硅片上：多 晶硅片跌价加速，也让多晶硅价格出现震荡，且面临持续下跌压力。第三季 部分多晶硅厂商将利用检修、小幅减产等方法调整供应量，以控制降价速度。 今年单晶硅片大幅抢占市场，产能也同步快速扩张，使多晶硅片厂商备感威 胁，带动龙头厂商保利协鑫六月释出较明显降幅，中国多晶硅片 降价，单、 多晶硅片再度回到近 US$ 0.1/pc 的价差，后续单、多晶的市占之争值得观察。 电池片更是几乎无跌价空间，但随着需求走弱、多晶硅片再度跌价等因素， 再加上今年全球扩充之电池片产能高达 13~15GW，需求较去年却仅微幅成长 4GW，在成长幅度趋缓的情况下，今、明两年的淡季，厂商都将面临相当大的 挑战。组件的扩产比电池片更剧烈，然下半年中国内需并网量可能远不及上 半年，而 3 季度因为上半年强装也非传统旺季，全球各地组件厂都逐渐感受到 库存压力，带动世界各国组件均价到年底可能都将一路走跌。 图表 1. 光伏主要产品周 价格曲线 图表 2. 光伏硅料周价格曲线 0 .0 0 0 .2 0 0 .4 0 0 .6 0 0 .8 0 1 .0 0 1 .2 0 1 .4 0 1 .6 0 1 .8 0 0 2 -0 3 0 2 -1 0 0 2 -1 7 0 2 -2 4 0 3 -0 2 0 3 -0 9 0 3 -1 6 0 3 -2 3 0 3 -3 0 0 4 -0 6 0 4 -1 3 0 4 -2 0 0 4 -2 7 0 5 -0 4 0 5 -1 1 0 5 -1 8 0 5 -2 5 0 6 -0 1 0 6 -0 8 0 6 -1 7 晶硅光伏组件 ( $ / W ) 单晶硅片 ( 156 mm× 156 mm )( $ / PS ) 多晶硅片 ( 156 mm× 156 mm )( $ / PS ) 多晶硅电池 ( 156 mm× 156 mm )( $ / PS ) 单晶硅电池 ( 156 mm× 156 mm )( $ / PS ) 0 .0 0 2 .0 0 4 .0 0 6 .0 0 8 .0 0 1 0 .0 0 1 2 .0 0 1 4 .0 0 1 6 .0 0 1 8 .0 0 0 2 -0 3 0 2 -1 0 0 2 -1 7 0 2 -2 4 0 3 -0 2 0 3 -0 9 0 3 -1 6 0 3 -2 3 0 3 -3 0 0 4 -0 6 0 4 -1 3 0 4 -2 0 0 4 -2 7 0 5 -0 4 0 5 -1 1 0 5 -1 8 0 5 -2 5 0 6 -0 1 0 6 -0 8 0 6 -1 7 光伏级多晶硅 ( 美元 /千克 ) 资料来源： 万得资讯，中银证券 资料来源： 万得资讯，中银证券 2016 年 6 月 27 日 电新行业周报 6 板块行情 —— 锂电池继续领涨电新热门板块 本周市场普跌， SW 有色金属涨幅较大， SW 食品饮料、 SW 电气设备和 SW 轻 工制造涨幅也较明显。 根据申万电力设备细分子版块数据 统计 ，涨幅最好的 是 SW 储能设备、 SW 线缆部件及其他和 SW 中压设备 。电新热门子板 中锂电 池和新能源汽车继续延续上周上涨势头，分别上涨 2.81%和 1.92%，位居第一 和第三位，能源互联网上涨 2.23%，位居第二。锂电池及新能源汽车 板块上涨 受益相关政策出台时间临近，同时政策有望超预期对板块产生拉动效应。 图表 3. 分行业一周涨幅 ( 6 .0 ) ( 4 .0 ) ( 2 .0 ) 0 .0 2 .0 4 .0 6 .0 SW 有色金属 SW 电气设备 SW 农林牧渔 SW 汽车 SW 银行 SW 通信 SW 化工 SW 采掘 SW 钢铁 SW 房地产 SW 纺织服装 SW 非银金融 SW 交通运输 SW 计算机 (%) 资料来源：万得资讯，中银证券 图表 4. 申万电力设备子 板块 一周涨幅 图表 5. 电新热门子 板块 一周涨幅 4 .4 8 2 .0 3 1 .9 1 1 .5 5 1 .0 2 0 .5 9 0 .0 8 - 0 .1 7 - 0 .2 2 - 0 .4 2 - 1 .1 8 - 1 .3 3 - 1 .6 6 - 1 .7 7 ( 3 ) ( 2 ) ( 1 ) 0 1 2 3 4 5 SW 储能设备 SW 线缆部件及其他 SW 中压设备 SW 光伏设备 SW 电机 Ⅲ SW 低压设备 SW 风电设备 SW 其他电源及设备 SW 电网自动化 SW 高压设备 SW 计量仪表 SW 综合电力设备商 SW 火电设备 SW 工控自动化 （ % ） 2 .8 1 2 .2 3 1 .9 2 1 .6 2 0 .9 4 0 .8 5 0 .7 3 0 .5 5 0 .2 7 - 0 .0 7 - 0 .2 2 - 0 .7 5 ( 1 ) ( 1 ) 0 1 1 2 2 3 3 锂电池 能源互联网 新能源汽车 风力发电 太阳能发电 燃料电池 充电桩 核能核电 合同能源管理 智能电网 新能源 特高压 （ % ） 资料来源：万得资讯，中银证券 资料来源：万得资讯，中银证券 2016 年 6 月 27 日 电新行业周报 7 一周重要新闻和政策 国家发改委《关于组织开展国家重点节能技术征集和更新工作的通知》 技术范围包括：煤炭、电力、钢铁、有色、石化、化工、建材、机械、纺织、 轻工等工业行业，农业、建筑、交通、通信、民用及商用等领域的节能新技 术、新工艺。全行业普及率在 80%以上的技术不在推荐范围之内。技术要求： 推荐技术应符合节能降碳效果显著、经济适用、有成功实施案例等条件 ； 能 够反映节能技术最新进展，可以在全行业或多领域广泛应用，获得显著节能 降碳成效，有利于促进经济和社会可持续发展。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160613/741827.shtml） 国家能源局关于下达 2016 年光伏 发电建设实施方案的通知 《通知》指出， 2016 年全国新增光伏电站建设目标为 18.1GW，包括普通光伏 电站 12.6GW，以及光伏领跑技术基地 5.5GW。《通知》所下发的 18.1GW 指标， 加上将另行公布的光伏扶贫指标，预计中国全年光伏指标量会在 20GW 左右。 相比 2015年的指标 17.8GW， 18.1GW虽有微幅成长，但 2015年有另行增补 5.3GW 以及大同领跑者计划 1GW，故今年实际指标总量相比去年稍有衰退。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160613/741827.shtml） 广州人民政府印发广州市加快 电网建设 规定的通知 近日，广州市政府办公厅印发并实施了《广州市加快电网建设规定》 （ 以下 简称《规定》 ） ，明确将高压电网建设纳入城市基础设施建设管理范畴，并 将高压电网建设项目列入市重点工程，纳入绿色通道管理 。同时还明确，房 地产开发项目需配套建设变电站的，应在项目土地出让公告时予以公布，并 将配套变电站建设要求纳入土地出让合同，与房地产开发项目同步规划和审 批。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160613/741827.shtml） 5 月发电量 4,636 亿千瓦时：火电 3,300 亿千瓦时 水电 932 亿千瓦时 2016 年 5 月份，规模以上工业增加值同比实际增长 6.0%（ 以下增加值增速均 为 扣除价格因素的实际增长率 ） ，与 4 月份持平。从环比看， 5 月份，规模以 上工业增加值比上月增长 0.45%。 1-5月份，规模以上工业增加值同比增长 5.9%。 从三大门类看，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 2.4%。分行业看， 电力、热力生产和供应业增长 1.4%。分产品看， 5 月份发电量 4,636 亿千瓦时， 同比持平。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160613/741827.shtml） 火电设备利用小时数达近 10 年同期最低、水电创同期最高 国家发改委 2016 年 6 月 14 日上午 9:30 在发改委中配楼三层大会议室召开定时 定主题新闻发布会。从发电情况看， 5 月份全国水电、风电发电量同比分别增 长 20.7%和 19.3%，火电发电量同比下降 6.4%。前 5 个月，全国水电、风电发 电量同比分别增长 16.7%和 14.5%，火电发电量同比下降 3.6%。水电设备利用 小时数同比提高 153 小时，为近 10 年来同期最高水平，火电设备利用小时数 同比降低 178 小时，为近 10 年来同期最低水平。 2016 年 6 月 27 日 电新行业周报 8 从用电情况看， 5 月份，全社会用电量 4730 亿千瓦时，同比增长 2.1%，增速 同比回升 0.5 个百分点，比 4 月份提高 0.2 个百分点。前 5 个月，全社会用电 量 22,824 亿千瓦时，同比增长 2.7%，增速比去年同期回升 1.7 个百分点。其中， 第一、二、三产业和居民生活用电量分别增长 9.6%、 0.4%、 9.6%和 8.2%，增 速分别回升 10.4、 1.1、 1.3 和 3.3 个百分点。 （ http://shoudian.bjx.com.cn/news/20160614/742282.shtml） 2015 年全国电力调度交易与市场秩序监管报告：部分电网企业存在价格违规 国家能源局发布 2015 年全国电力调度交易与市场秩序监管报告。在监管过程 中发现，现有大电网优势发挥不够充分 ;部分电力调度机构管理不够规范 ； 部 分发电权交易未按规定进行 ； 部分省份年度发电计划安排不够合理 ； 部分电 网公司未按规定办理新建电源接入电网工作 ； 部分电网企业存在价格违规与 财务结算不规范等问题。 （ http://shoudian.bjx.com.cn/news/20160614/742282.shtml） 河南省发改委下发关于 2016 年电价调整问题的通知 近日河南省发改委下发关于 2016 年电价调整问题的通知，通知明确降低部分 发电机组上网电价。郑州燃气发电有限公司、华能河南中原燃气发电有限公 司上网电价，由每千瓦时 0.659 元降低至 0.60 元 ;部分燃煤机组的上网电价降至 我省燃煤机组标杆 电价水平。 （ http://shoudian.bjx.com.cn/news/20160615/742706.shtml） 西藏 “ 十三五 ” 规划：建设一大批火电、水电、风电等项目 加强电网建设与 改造 《西藏自治区 “ 十三五 ” 时期国民经济和社会发展规划纲要》发布，纲要规 定， “ 十三五 ” 期间建成加查、大古水电站和藏中燃气电站，开工建设街需、 康工、林芝、阿青、冷达、仲达、巴玉、忠玉、 侧格、约龙水电站。拉萨、 山南、日喀则、昌都建设大型光伏、光热电站，阿里建设分布式太阳能光伏 电站。那曲、山南、日喀则布局风电场。拉萨、阿里开发地热发电资源。中 部电网与昌都电网联网工程、中部电网与阿里电网联网、电网网架完善工程、 拉林铁路电气化供电工程、青藏铁路电气化供电工程、电源接入工程、城市 电网建设与改造。发展清洁低碳与安全高效能源作为调整能源结构的主攻方 向，改善能源供应和消费结构。积极发展水电，加大区外优质能源输入，大 力推广太阳能、天然气利用，提高电力消费比重，控制煤炭、石油消费，加 快城乡居民传统生物质能消 费替代，清洁低碳能源消费比重超过 55%。 （ http://shoudian.bjx.com.cn/news/20160615/742706.shtml） 湖南衡阳市 “ 十三五 ” 规划：实施区域热电联产 工业燃煤锅炉改造等 北极星电力网了解到，近日衡阳市发布民经济和社会发展第十三个五年 (2016-2020 年 )规划纲要，纲要明确能源保障能力显著增强，电力装机总容量达 到 181.35 万千瓦，油气输送管道达到 306 公里。衡邵干旱走廊综合治理取得积 极成效，水利防灾减灾和水资源涵养保护能力进一步增强，农业灌溉用水有 效利用系数提高到 0.476。 （ http://shoudian.bjx.com.cn/news/20160615/742706.shtml） 2016 年 6 月 27 日 电新行业周报 9 陕西安康 “ 十三五 ” 规划：建设一批火电、水电、风电项目 积极发展清洁能 源 《安康市国民经济和社会发展 第十三个五年规划纲要》发布，纲要规定， “ 十 三五 ” 期间建成华电安康火电厂，汉江白河水电站、汉江旬阳水电站，完成 汉江支流在建梯级水电开发，严格控制新上水电开发项目，谋划建设抽水蓄 能电站，跟踪推进安康核电站项目前期工作。建设汉滨早阳和牛蹄、旬阳、 岚皋风能电厂 ； 加快汉阴、紫阳、平利、旬阳等县光伏发电及智能电站建设、 白河清洁能源开发利用 ； 恒口年产 45 万吨 LNG。积极发展生物质能、沼气、 太阳能光伏和风能发电，大力推广可再生能源利用技术和垃圾焚烧发电技术 应用，综合利用工业企业余热发电。 （ http://shoudian.bjx.com.cn/news/20160616/743055.shtml） 瑞典取消对核电征税 据媒体 6 月 13 日报道瑞典议会同意取消对核电征税，将于 2017 年开始，两年 内彻底取缔。瑞典现行的税收已达 0.75 欧元 /千瓦时。政府还计划建 10 座新反 应堆，取代上世纪七八十年代建的老厂。目前核能提供瑞典约 40%的电力。 （ http://shoudian.bjx.com.cn/news/20160616/743055.shtml） 福建莆田市 “ 十三五 ” 规划：力争 “ 十三五 ” 期间新增 400 万千瓦火电装机容 量 北极星电力网了解到莆田市发布国民经济和社会发展第十三个五年规划纲 要，纲要明确以创建国家新能源示范城市为契机，建成福建 LNG(液化天然气 ) 接收站扩建工程，推进哈纳斯 LNG 接收站建设，打造国家级 LNG 大型战略储 备基地 ;依托国投湄洲湾煤炭储运基地，建成湄 洲湾煤炭储运交易中心 ;建成湄 洲湾第二发电厂，开工建设火电厂三期项目 ;推进海上 风电项目 建设，打造全 国大型海上风电场基地 ;加快推进仙游抽水蓄能电站二期项目前期工作，争取 动工建设 ;启动平海湾潮汐发电项目。同时，大力发展 LNG 冷能、光伏发电、 生物质能等新能源，努力形成东南沿海低碳清洁能源基地。 （ http://shoudian.bjx.com.cn/news/20160617/743449.shtml） 国家能源局关于促进电储能参与 “ 三北 ” 地区电力辅助服务补偿 (市场 )机制试 点工作的通知 北极星储能网今日获悉，国家能源局关于促进电储能参与 “ 三北 ” 地区电力 辅助服务补偿 （ 市场 ） 机制试点工作的通知的官方文本发布了。通知明确合 理配臵电储能设施。鼓励发电企业、售电企业、电力用户、电储能企业等投 资建设电储能设施。鼓励各地规划集中式新能源发 电基地时配臵适当规模的 电储能设施，实现电储能设施与新能源、电网的协调优化运行。鼓励在小区、 楼宇、工商企业等用户侧建设分布式电储能设施。 （ http://shoudian.bjx.com.cn/news/20160617/743449.shtml） 1-5 月广州全社会用电量 293 亿千瓦时 同比增长 4.86% 统计数据显示，今年 1-5 月，广州全社会用电量 293 亿千瓦时，同比增 长 4.86%， 第二、第三产业与居民用电继续保持增长势头。从 1-5 月各类别用电情况来看， 工业用电有向好迹象：大宗工业售电量 104.54 亿千瓦时，同比上升 4.02%； 非 普工业电量 49.69 亿千瓦时 ， 同比上升 1.54%。商业及居民电量受天气波动等 影响保持高速增长：商业售电量为 40.46 亿千瓦时，同比增长 7.73%； 居民售 电量增长较快，达 59.4 亿千瓦时，同比增长 11.96%。 （ http://shoudian.bjx.com.cn/news/20160617/743449.shtml） 2016 年 6 月 27 日 电新行业周报 10 湖北省五月份电力运行情况：火电下降 15.80% 风电增长 119.74% 北极星电力网获悉，近日湖北省发改委公布了五月份全省电力运行情况， 5 月 份，全省发电 209.03 亿千瓦时，增长 13.7%，其中三峡发电 94.79 亿千瓦时， 增长 33.15%。不含三峡，全省发电 114.24 亿千瓦时，增长 1.41%，其中，水电 56.56 亿千瓦时，增长 19.09%； 火电 53.26 亿千瓦时，下降 15.80%； 风电和太阳 能分 别发电 3.62 亿千瓦时、 0.79 亿千瓦时，分别增长 119.74%、 215.39%。 （ http://shoudian.bjx.com.cn/news/20160617/743449.shtml） 中汽协：持续稳增长， 5 月新能源汽车产量攀升至 3.7 万辆 继 4 月产销量同步超过 3 万辆后， 5 月新能源汽车产销数据持续攀升，环比增 幅均保持在 10%以上。据中汽协会统计， 5 月新能源汽车生 产 3.7 万辆，销售 3.5 万辆，与去年同期相比分别增长 131.3%和 128.0%。 （ http://www.d1ev.com/43882.html） 2016 年 1-4 月动力电池出货量达 3.42Gwh，三元锂电同比增幅超磷酸铁锂 据第一电动研究院数据梳理， 2016 年 1-4 月动力电池出货量达 3.42Gwh，较之 去年同期 1.06wh 的出货量同比增长实现 2.38 倍。其中，磷酸铁锂虽依旧为市 场主流电池类型，但同比增幅却不及三元锂 电。 2016 年前 4 月磷酸铁锂电池出 货量达 2.6Gwh，占比高达 75%，较之去年同期，增长超过 2 倍。而三元材料电 池出货量不足 1Gwh，占比达 23%，但与去年同期相比增幅达 3.47 倍。 （ http://www.d1ev.com/43878.html） 上海发布新能源汽车专项资金补贴通知，覆盖整车 /零部件 /充电等领域 6 月 16 日，海市经济信息化委、上海市新能源汽车推进领导小组办公室发布 《关于组织申报 2016 年度上海市新能源汽车专项资金项目的通知》，重点支 持的领域覆盖五个方面：一、新能源整车：插电式混合动力、纯电动 、燃料 电池乘用车和商用车；二、关键零部件： 1.电池单体及系统； 2.电池梯度利用； 3.驱动电机及系统； 4.电驱变速箱及系统； 5.整车控制器及系统；三、充换电 设备： 1.充换电设备； 2.充换电设施新型商业模式及规模化运营；四、综合性 应用：新能源汽车新型商业模式及规模化运营；五、公共平台： 1.新能源汽车 检测、认证、运营、监控等公共平台。 （ http://www.d1ev.com/43935.html） 上海市嘉定区拟三级补贴新能源汽车， 2017 年完成 11,000 辆推广目标 近日，上海市嘉定区人民政府发布《嘉定区新能 源汽车推广应用实施方案 (2016-2017)》，要求有关部门依照要求执行。实施方案显示，除了国家及上海 市以外，嘉定区财政将安排专项资金，对公共服务领域等行业购买新能源汽 车和私人、私企购买新能源汽车分别给予 4 万元至 1.5 万元的专项补贴。拟规 划在 2016-2017 年新增新能源汽车推广应用 7,000 辆，在 2017 年底累计完成 11,000 辆目标。 （ http://www.d1ev.com/43938.html） 新能源领域 8 家企业入选工信部智能制造项目 日前，工信部发布了《工业和信息化部办公厅 财政部办公厅关于开展 2016 年 智能制造综合标准化与新模式应用工作的通知》，对 144 个入选 2016 年智能 制造综合标准化与新模式应用项目进行公示。在入选的 144 个项目中，涉及到 新能源汽车领域的项目共有 8 个，覆盖的企业有吉利、绿控传动、卧龙电气、 天能、国轩高科、南车电车、安徽中鼎密封件八家企业。 2016 年 6 月 27 日 电新行业周报 11 （ http://www.d1ev.com/43888.html） 许勤：深圳明年将把 1.6 万辆公交车全部更换为电动车 6 月 17 日上午，第四届深圳国际低碳城论坛在深圳国际低碳城会展中心隆重 开幕。深圳市市长许勤在开幕上表示，绿色低碳是当今世界的 时代潮流，是 全球各国的共同责任。深圳现在是新能源汽车应用规模最大的城市之一，累 积推广应用新能源车已经超过了 4.6 万辆，深圳明年将会把 1.6 万辆公交车全 部更换为电动汽车，这样大大地减少城市的排放，进一步净化深圳的空气环 境。 （ http://www.0car0.com/xnynews/xnysc/2016/0619/242566.html） 第八批新能源汽车免购臵税名单发布 6 月 16 日，工信部发布第八批《免征车辆购臵税的新能源汽车车型目录》， 共涉及 414 款车型，其中乘用车 39 款，纯电动乘用车 29 款，插电式混合动 力 乘用车 10 款；客车 268 款，其中纯电动客车 186 款，插电式混合动力客车 82 款；以及 3 款纯电动货车、 103 款纯电动专用车、 1 款纯电动牵引车。纯电动 乘用车方面，江淮 iEV6E、比亚迪元 EV、比亚迪宋 EV、传祺 GS4 EV 以及长城 C30 EV 等车型正式入选。插电式混动乘用车型有奥迪 A3 插电式混动版、高尔 夫 GTE 等车型入选。 （ http://hi.people.com.cn/auto/n2/2016/0617/c336672-28526308.html） 环保部放大招，未来新增车辆需上报排放信息 近日，环境保护部 发布了，关于征求《关于开展新生产机动车和非道路移动 机械环保信息公开工作的公告（征求意见稿）》（简称“公告”）意见的函。 明确提出了未来新增车辆，需就排放信息对环保部负责的要求。根据公告， 国内上路的整车，必须按照《大气污染防治法》规定，向社会公开其生产、 进口机动车车型和非道路移动机械机型的环保信息，包括排放检验信息和污 染控制技术信息，并对信息公开的真实性、准确性、及时性、完整性负责。 （ http://www.evhui.com/36753.html） 2016 年 6 月 27 日 电新行业周报 12 研究报告中所提及的有关上市公司 炬华科技 (300360.CH/人民币 20.39, 未有评级 ) 中恒电气 (002364.CH/人民币 25.91, 未有评级 ) 智光电气 (002169.CH/人民币 22.81, 未有评级 ) 红相电力 (300427.CH/人民币 21.89 停牌 , 未有评级 ) 新联电子 (002546.CH/人民币 12.27, 未有评级 ) 隆基股份 (601012.CH/人民币 13.13, 未有评级 ) 宏发股份 (600885.CH/人民币 31.35, 买入 ) 金卡股份 (300349.CH/人民币 27.72, 未有评级 ) 南都电源 (300068.CH/人民币 23.67, 买入 ) 阳光电源 (300274.CH/人民币 24.54, 未有评级 ) 正泰电器 (601877.CH/人民币 19.24, 未有评级 ) 许继电气 (000400.CH/人民币 15.60, 未有评级 ) 良信电器 (002706.CH/人民币 26.52, 未有评级 ) 通合科技 (300491.CH/人民币 122.30, 未有评级 ) 智慧能源 (600869.CH/人民币 10.99, 未有评级 ) 福能股份 (600483.CH/人民币 10.99, 未有评级 ) 胜利精密 (002426.CH/人 民币 24.55, 未有评级 ) 和顺电气 (300141.CH/人民币 32.88, 未有评级 ) 北巴传媒 (600386.CH/人民币 19.82, 未有评级 ) 长园集团 (600525.CH/人民币 14.03, 买入 ) 以 2016 年 6 月 17 日当地货币收市价为标准 本报告所有数字均四舍五入 2016 年 6 月 27 日 电新行业周报 13 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客 观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市 公司有关的任何 财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 中银国际证券有限责任公司同时声明，未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告。如有投资者于公众媒体看 到或从其它机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券有限责任公司不对 其报告理解和使用承担任何责任。 评级体系说明 公司投资评级： 买入：预计该公司股价在未来 12 个月内上涨 20%以上； 谨慎买入：预计该公司股价在未来 12 个月内上涨 10%-20%； 持有：预 计该公司股价在未来 12 个月内在上下 10%区间内波动； 卖出：预计该公司股价在未来 12 个月内下降 10%以上； 未有评级（ NR）。 行业投资评级： 增持：预计该行业指数在未来 12 个月内表现强于有关基准指数； 中立：预计该行业指数在未来 12 个月内表现基本与有关基准指数持平； 减持：预计该行业指数在未来 12 个月内表现弱于有关基准指数。 有关基准指数包括：恒生指数、恒生中国企业指数、以及沪深 300 指数等。 风险提示及免责声明 本报告由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布。 本报告发布的特定客 户包括： 1) 基金、保险、 QFII、 QDII 等能够充分理解证券研究报 告，具备专业信息处理能力的中银国际证券有限责任公司的机构客户； 2) 中银国际 证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队，其可参考使用本报告。中银国际证券 有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础，整合形成证券投资顾 问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。 中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客 户提供本报告。中银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告 的，亦不应直接依据所获 得的研究报告作出投资决策；需充分咨询证券投资顾问意 见，独立作出投资决策。中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及 损失等。 本报告内含保密信息，仅供收件人使用。阁下作为收件人，不得出于任何目的直接 或间接复制、派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人，或将此报告全部或 部分内容发表。如发现本研究报告被私自刊载或转发的，中银国际证券有限责任公 司将及时采取维权措施，追究有关媒体或者机构的责任。所有本报告内使用的商标、 服务标记及标记均为中银国际证券有限责任公司或其附属及关联公司（统称“中银 国际集团”）的商标 、服务标记、注册商标或注册