20160523-中银证券-电新行业周报：关注特斯拉概念，储能和智能制造

电气设备 | 证券研究报告 — 板块最新信息 2016 年 5 月 27 日 [Table_IndustryRank] 增持 中银国际证券有限责任公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 电气设备 [Table_Analyser] 张丽新 * (8621)20328613 lixin.zhang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号： S1300515080001 *王秋明为本报告重要贡献者 [Table_Title] 电新行业周报 （ 2016-5-23） 关注特斯拉概念，储能和智能制造 [Table_Summary]  锂 电池板块持续维持高位，关注特斯拉概念股。特斯拉概念引发炒作风 潮， 继续推荐新能源物流车及乘用车产业链 的核心标的，看好行业内新 进电池企业的机会，特别是新能源物流车领域。 重点推荐关注湿法隔膜 优质标的 胜利精密 ；推荐主业稳定、动力电池业务超预期以及积极开展 储能商业化运营的 南都电源 ； 推荐 关注 积极切入新能源专用车领域， 动 力电池业 务 迅速 放量的 金杯电工 ； 推荐关注有望实现 锂电池软包电池用 铝塑膜国产替代的 新纶科技 。  储能大会将于 5 月 24-26 号 召开，关注储能方向； 持续的能源改革，互 联网能源的发展需要储能、并网、 大规模供需互动的发展 。 推荐南都电 源、推荐关注阳光电源； 关注电改推进， 从行业方向上标的方面，重点 关注炬华科技、智光电气、林洋能源，关注中恒电气、红相电力、新联 电子 、北京科锐 。新能源方向重点关注隆基股份，关注福能股份；  国务院发布《 国务院关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见 》 ， 制造业发展是中国的强国战略基础。 智能制造重点推荐宏发股份 ，关注 金卡股份 、汇川技术 。  地方 充电设施地方政策进一步落实，充电桩板块热度持续。 国网第二次 充电设备 招标 在 5 月 23 日截止接收投标文件 ，后续进入评标环节 。 持续 关注新能源充电设施板块相关标的，关注中恒电气、和顺电气、北巴传 媒，许继电器；关注通合科技。 2016 年 5 月 27 日 电新行业周报 2 目录 投资摘要 . 3 重要产品价格指数 . 4 板块行情 —— 新能源汽车涨幅仍居前 6 一周重要新闻和政策 . 7 研究报告中所提及的有关上市公司 12 2016 年 5 月 27 日 电新行业周报 3 投资摘要  锂 电池板块持续维持高位， 关注特斯拉概念股。 特斯拉概念引发炒作风 潮，继续推荐新能源物流车及乘用车产业链的核心标的，看好行业内新 进电池企业的机会，特别是新能源物流车领域 。 重点推荐关注湿法隔膜 优质标的 胜利精密 ；推荐主业稳定、动力电池业务超预期以及积极开展 储能商业化运营的 南都电源 ； 推荐 关注 积极切入新能源专用车领域， 动 力电池业务 迅速 放量的 金杯电工 ； 推荐关注有望实现 锂电池软包电池用 铝塑 膜国产替代的 新纶科技 。  储能大会将于 5 月 24-26 号 召开，关注储能方向； 持续的能源改革，互联 网能源的发展需要储能、并网、 大规模供需互动的发展 。 推荐南都电源、 推荐关注阳光电源； 关注电改推进， 从行业方向上标的方面，重点关注 炬华科技、智光电气、林洋能源，关注中恒电气、红相电力、新联电子 、 北京科锐 。新能源方向重点关注隆基股份，关注福能股份；  国务院发布《 国务院关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见 》 ， 制造业发展是中国的强国战略基础。 智能制造重点推荐宏发股份，关注 金卡股份 、汇川技术 。  地方 充电设施地方政策进一步落实 ，充电桩板块热度持续。 国网第二次 充电设备 招标 在 5 月 23 日截止接收投标文件 ， 后续进入评标环节 。 持续 关注新能源充电设施板块相关标的，关注中恒电气、和顺电气、北巴传 媒，许继电器；关注通合科技。 2016 年 5 月 27 日 电新行业周报 4 重要产品价格指数 锂电市场 价格情况： 1. 锂电池领域： 本周电芯 市场 基本 稳定 。数码电池进入淡季，但由于前期价格基本触底因而 价格基本保持不变 （ ～ 4.9 元 /颗 ） ；动力电芯（自行车用）受部分大厂甩货导 致价格下滑，目前中端 2000mAh 的 含税价格 在 5.5～ 5.8 元 /颗 。 中长期观察，锂 盐价格逐渐走稳，其他原材料价格整体呈现下跌趋势， 未来电池价格预计以 下行为主 。 2. 正极材料领域： 本周国内 钴酸锂 价格稳中有 降 。 截至 5 月 20 日，国内 钴酸锂 市场主流价格 19.5 万～ 20 万 /吨 ， 较前期有 5,000 元 /吨的回落 。 主要源于近期碳酸锂价格的高位 松动兼之下游市场的需求萎缩 。 碳酸锂 价格延续下降趋势 。 目前市场电池级碳酸一般报价 16.5 万～ 17 万 /吨， 较上周末下跌 2,000～ 3,000 元 /吨。市场上生产企业总体报价平稳，但实际价格 根据订单而定。 部分中间商由于前期手中囤货价位较低，有低价出货可能， 市场货源紧张情况进一步得到缓解。 钴方面， 海外市场小幅推涨，国内市 场成交乏力 。 截至 5 月 20 号，电解钴主 流价格维持在 18.5 万～ 20 万 /吨 之间。 钴盐市场签单较少，价格稳中趋跌 ，目 前四氧化三 钴 价格在 12.6 万～ 12.9 万 /吨 之间，较上周下跌 2,000 元 /吨，硫酸钴 报价在 3.45 万～ 3.55 万 /吨 之间 ， 下跌 500 元 /吨。 镍方面， 本周镍市场仍维持弱势为主。 截至 5 月 20 日，国内电解镍报价 6.7 万～ 6.8 万 /吨左右，较上周 下 跌 1,000～ 2,000 元 /吨。 3. 负极材料领域： 负极材料 受益新能源汽车市场出货量较好，产品价格持稳。 低端产品报价 1.8 ～ 2.2 万 /吨，中端报价 4.5～ 6.5 万 /吨，高端报 8～ 10 万 /吨，与上周持平。 原料市场方面负极材料主要原料市场价格处于低位。国内大庆石化报价 1,100 元 /吨，抚顺二厂报 1,200 元 /吨，大港石化报 1,300 元 /吨。天然石墨市场低位持 稳， 195 石墨主流报 2,800～ 3,200 元 /吨，球化石墨主流报 1.4 万～ 2.2 万 /吨，国 内针状焦报 3,200～ 4,000 元 /吨，进口针状焦报 550-700 美元 /吨，均与上周持平。 4. 隔膜领域 : 本周隔膜市场 出货量继续增长 ，干法和湿法的价格区间较大。 目前 国产 16μm 干法单拉膜均价 2～ 3 元 /平米， 16μm 干法双拉膜均价 2.5～ 3.5 元 /平米； 16μm 湿法膜均价在 4～ 4.5 元 /平米。 企业资讯层面，中材锂膜有限公司一期项目举行开工仪式，项目将建设 2 亿平 米 /年锂电隔膜及 4,000 万平米 /年锂膜涂覆生产线，预计 2017 年全部投产；南 洋科技称公司产品经重点客户小试通过，目前正进行中试，预计 2 季度可实现 批量供货。 5. 电解液领域 : 本周电解液市场价格 持稳 运行，产品价格普遍在 7～ 9 万 /吨。 现国内电解液企 业分化相对明显，除少数大企业外，多数厂家 月产量 维持在 100～ 200 吨。 目 前行业整体向好，但部分企业对扩产仍持谨慎态度。 原料六氟磷酸锂价格 依 然坚挺，目前维持在 40～ 44 万 /吨。 2016 年 5 月 27 日 电新行业周报 5 光伏产品价格 情况 光伏主要产品价格基本持平。硅料价格涨幅进一步收窄，上周平均价格在 17.08$/kg，同比微涨 0.8%。但考虑供需，五月底有可能达到今年价格高点。后 续逐步缓慢调整。 根据 Energtrend 信息， 多晶硅价格上周微涨，但在国际大厂 REC 复工、瓦克化 学（ Wacker）扩产下，多晶硅不再短缺，涨幅逐渐趋缓。预期多晶硅将在六月 初达今年价格高峰，之后将随需求渐弱而逐步缓跌。 硅片、电池片、组件厂多已谈妥多数五月订单，由于自今年中下游供应链价 格相继下跌起，多晶硅 片并未明显反应下游客户跌幅，预期 SNEC 展会期间有 可能出现新一波跌价。 单晶产品扩大市场份额，增效扩产，价格也会有所下 调。 电池片部分，各地厂商陆续稍有缓跌， 但 本周跌幅暂时趋缓，下一波较大的 价格波动则视中国最大太阳能展会 SNEC 期间中下游厂商间的较劲。 而组件部分，应赶在 630 并网之订单结束，厂商转向洽谈下半年之订单， 价格 之争仍激烈， 由于今年第三季将会是中国内需最弱的期间，且下游电站厂商 预期后续组件价格仍将续跌，成交情况并不热络 。 PERC 技术发展迅速，单晶 受认可度加强，高效多晶积极开展保卫战。 图表 1. 光 伏主要产品周价格曲线 图表 2. 光伏硅料周价格曲线 0 .0 0 0 .2 0 0 .4 0 0 .6 0 0 .8 0 1 .0 0 1 .2 0 1 .4 0 1 .6 0 1 .8 0 0 2 -0 3 0 2 -1 0 0 2 -1 7 0 2 -2 4 0 3 -0 2 0 3 -0 9 0 3 -1 6 0 3 -2 3 0 3 -3 0 0 4 -0 6 0 4 -1 3 0 4 -2 0 0 4 -2 7 0 5 -0 4 0 5 -1 1 0 5 -1 8 晶硅光伏组件( $ /W ) 单晶硅片( 1 5 6 m m ×1 5 6 m m ) ( $ /P S ) 多晶硅片( 1 5 6 m m ×1 5 6 m m ) ( $ /P S ) 多晶硅电池( 1 5 6 m m ×1 5 6 m m ) ( $ /P S ) 单晶硅电池( 1 5 6 m m ×1 5 6 m m ) ( $ /P S ) 0 .0 0 2 .0 0 4 .0 0 6 .0 0 8 .0 0 1 0 .0 0 1 2 .0 0 1 4 .0 0 1 6 .0 0 1 8 .0 0 0 2 -0 3 0 2 -1 0 0 2 -1 7 0 2 -2 4 0 3 -0 2 0 3 -0 9 0 3 -1 6 0 3 -2 3 0 3 -3 0 0 4 -0 6 0 4 -1 3 0 4 -2 0 0 4 -2 7 0 5 -0 4 0 5 -1 1 0 5 -1 8 资料来源： 万得资讯，中银证券 资料来源： 万得资讯，中银证券 2016 年 5 月 27 日 电新行业周报 6 板块行情 —— 新能源汽车涨幅仍居前 上周 市场景气度欠佳，成交量萎缩，各板块弱势分化。有色金属、计算机、 非银金融涨幅居前。 电力设备与新能源版块上涨 0.30%， 位居中游 。根据申万 电力设备细分子版块数据，涨幅最好的是 SW 电机 Ⅲ （ 疑受 特斯拉概念 影响 ） 、 SW 低压设备和 SW 电网自动化 。从电新热门子板块看， 新能源汽车和锂电池 概念仍然涨幅居前，智能电网概念和合同能源管理板块涨幅较大 。 图表 3. 分行业一周涨幅 ( 2 .0 ) ( 1 .5 ) ( 1 .0 ) ( 0 .5 ) 0 .0 0 .5 1 .0 1 .5 2 .0 2 .5 3 .0 S W 有色金属 S W 计算机 S W 传媒 S W 通信 S W 化工 S W 电气设备 S W 汽车 S W 采掘 S W 建筑材料 S W 轻工制造 S W 综合 S W 公用事业 S W 农林牧渔 S W 交通运输 ( % ) 资料来源：万得资讯，中银证券 图表 4. 申万电力设备子版块一周涨幅 图表 5. 电新热门子版块一周涨幅 - 2 .5 5 - 1 .6 0 - 1 .5 1 - 1 .2 5 - 1 .1 2 - 0 .8 7 - 0 .8 4 - 0 .3 3 0 .5 7 0 .7 2 1 .4 0 2 .5 2 2 .9 5 6 .4 4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 S W 火电设备 S W 光伏设备 S W 其他电源及设备 S W 风电设备 S W 综合电力设备商 S W 中压设备 S W 高压设备 S W 储能设备 S W 计量仪表 S W 线缆部件及其他 S W 工控自动化 S W 电网自动化 S W 低压设备 S W 电机Ⅲ （ % ） - 1 .3 4 - 0 .7 0 - 0 .4 0 - 0 .3 8 - 0 .3 3 0 .0 3 0 .1 5 0 .4 6 0 .6 6 1 .0 8 1 .2 9 1 .5 6 ( 1 .5 ) ( 1 .0 ) ( 0 .5 ) 0 .0 0 .5 1 .0 1 .5 2 .0 风力发电 太阳能发电 新能源 核能核电 充电桩 能源互联网 特高压 燃料电池 锂电池 新能源汽车 智能电网 合同能源管理 （ % ） 资料来源：万得资讯，中银证券 资料来源：万得资讯，中银证券 2016 年 5 月 27 日 电新行业周报 7 一周重要新闻和政策 国务院健全生态保护补偿机制：建立碳排放权初始分配制度 国务院办公厅日前印发《关于健全生态保护补偿机制的意见》 （ 以下简称《意 见》 ） 。意见提到，中央财政给予支持的横向生态保护补偿，建立用水权、 排污权、碳排放权初始分配制度，对在贫困地区开发水电、矿产资源占用集 体土地的，试行给原住 居民集体股权方式进行补偿。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160516/733587.shtml） 发改委关于进一步规范报送全国碳排放权交易市场拟纳入企业名单的通知 5 月 13 日，国家发改委气候司下发《关于进一步规范报送全国碳排放权交易 市场拟纳入企业名单的通知》。通知强调， 2013 年至 2015 年中任意一年发电 装机之和达 6,000KW 以上的其他企业自 备电厂，应按照发电行业纳入。对于化 工和钢铁行业覆盖范围扩大后纳入的新增企业，拟采用历史强度法进行配额 核定，对纳入的自备电厂，拟参照电力行业进行配额核定。各地方单位应指 导新纳入的化工企业、钢铁企业和自备电厂所属企业，按照企业所属行业对 应的核算指南，分年度核算并报告 2013 至 2015 年的温室气体排放数据。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160516/733587.shtml） 4 月发电量 4,444 亿千瓦时 比降 1.7% 2016 年 4 月份，规模以上工业增加值同比实际增长 6.0%（ 以下增加值增速均 为扣除价格因素的实际增长率 ） ，比 3 月份回落 0.8 个百分点。分三大门类看， 4 月份，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 1.9%。分产品看，发电量 4,444 亿千瓦时，下降 1.7%。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160516/733587.shtml） 两部门下发《关于实施制造业升级改造重大工程包的通知》 近日国家发改委工业和信息化部关于实施制造业升级改造重大工程包的通 知。通知要求，通过实施重大工程包，力争通过 3 年努力，规模以上制造业增 加值年均增长 7%以上，企业技术改造投资年均增长 15%左右，企业自主创新 能力、工业新产品产值率明显提升，先进产能比重、资源能源利用效率、清 洁生产和企业安全水平明显提高。两部委将组织实施 10 大重点工程。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160518/734425.shtml） 国家能源局发布 4 月份全社会用电量 同比增长 1.9% 4 月份，全社会用电量 4,569 亿千瓦时，同比增长 1.9%。 1-4 月，全国全社会用 电量累计 18,093 亿千瓦时，同比增长 2.9%。剔除 2 月份闰月因素，日均同比 增长 2.1%。分产业看，第一产业用电量 270 亿千瓦时，同比增长 9.1%;第二产 业用电量 12,595 亿千瓦时，增长 0.2%； 第三产业用电量 2,516 亿千瓦时，增长 10.0%； 城乡居民生活用电量 2,711 亿千瓦时，增长 9.5%。 1-4 月，全国发电设 备累计平均利用小时为 1,180 小时，同比减少 97 小时。其中，水电设备平均利 用小时为 965 小时，增加 99 小时 ； 火电设备平均利用小时为 1,322 小时，减少 140 小时。 1-4 月，全国电源新增生产能力 (正式投产 )3,551 万千瓦，其中，水电 204 万千瓦，火电 2,192 万千瓦。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160518/734425.shtml） 2016 年 5 月 27 日 电新行业周报 8 中共中央、国务院印发国家创新发展战略纲要 近日，中共中央、国务院印发了《国家创新驱动发展战略纲要》。明确要求， 攻克大规模供需互动、储能和并网关键技术、推动新能源汽车、智能电网等 技术的研发应用。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160520/735302.shtml） 四部门联合印发《关于进一步规范和改善煤炭生产经营秩序的通知》 通知提到，当前，煤炭行业陷入严重困境。特别是去年以来，部分煤炭企业 为挤占市场份额，采取超能力生产、以量补价、低价倾销等措施维持生产运 行，不仅严重冲击了正常的煤炭生产经营秩序，而且加剧了市场供需失衡， 加重了行业困难。通知要求，从 2016 年开始，全国所有煤矿按照 276 个工作 日重新确定生产能力，即直接将现有合规产能乘以 0.84(276 除以 330)的系数后 取整，作为新的合规生产能力。煤矿要严格按照重新确定的产能组织生产， 不得超能力、超强度生产 。在当前煤炭价格明显偏低的情况下，煤炭工业协 会要引导企业通过主动减产、限产促进煤炭价格理性回归。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160519/734909.shtml） 发改委环保部联合发布《清洁生产审核办法》 为落实《中华人民共和国清洁生产促进法》 (2012 年 )，进一步规范清洁生产审 核程序，更好地指导地方和企业开展清洁生产审核，我们对《清洁生产 审核 暂行办法》进行了修订。现将修订后的《清洁生产审核办法》予以发布，并 于 2016 年 7 月 1 日起正式实施， 2004 年 8 月 16 日颁布的《清洁生产审核暂行 办法》 (国家发展和改革委员会、原国家环境保护总局第 16 号令 )同时废止。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160520/735302.shtml） 云南将组建昆明电力交易中心 云南省委、省政府联合发布了《云 南省进一步深化电力体制改革的试点方案》， 云南省将组建昆明电力交易中心，面向省内外开放，待条件成熟还将开展跨 境电力交易。同时，根据市场发育程度，直接交易的电量和容量不再纳入发 用电计划。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160516/733587.shtml） 贵州省发改委印发电力体制改革综合试点方案 贵州省发改委网站 16 日公布《贵州省电力体制改革综合 试点方案》（简称“《方 案》”）。《方案》指出，未来的主要目标包括建立贵州省独立的输配电价 体系；组建相对独立、规范运行的贵州电力交易中心；建立优先购电权、优 先发电权制度。通过电力市场化交易，逐步放开发用电计划。在保证电力供 需平衡、保障社会秩序的前提下，实现电力电量平衡从以计划手段为主平稳 过渡到以市场手段为主。同时，还要培育社会资本参与的配售电主体以及建 立跨省跨区电力交易新机制。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160517/734011.shtml） 2016 年 5 月 27 日 电新行业周报 9 山东省发布《燃煤电厂超低排放和节能改造监管实施方案》 该方案是为了推动《煤电节能减排升级与改造行动计划 (2014-2020 年 )》 “提速 扩围 ”，确保我省燃煤电厂按期完成超低排放和节能改造。方案要求， 2017 年 前 ,全省 30 万千瓦及以上公用燃煤发电机组、 10 万千瓦及以上自备燃煤发电机 组 (暂不含 W 型火焰锅炉和循环流化床锅炉 )实现超低排放 (即在基准氧含量 6% 条件下，烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放浓度分别不高于 10、 35、 50 毫克 /立 方米 )。全省新建燃煤发电项目原则上要采用 60 万千瓦及以上超超临界机组， 平均供电煤耗低于 300 克 /千瓦时。力争在 2017 年实现现役燃煤发电机组改 造 后平均供电煤耗低于 310 克 /千瓦时。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160519/734909.shtml） 2016 年上海市风电开发建设方案公布： 6 个项目共计 20 万千瓦 近日 ,上海市发改委发布了《关于下达 2016 年全国风电开发建设方案的通知》， 通知涉及风电项目共计 6 个，总规模 20 万千万。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160518/734425.shtml） 南方电网发布 2015 年社会责任报告：未来五年内投资逾千亿元用于农网改造 5 月 18 日，南方电网公司发布了《中国南方电网 2015 企业社会责任报告》， 这是该公司连续第 9 份社会责任报告。会上还发布了《 2015 南方电网绿色发展 报告》。未来五年内，南方电网将投资逾千亿元用于农网改造。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160519/734909.shtml） 火电骗补普遍 两部委启动环保电价专项检查 近日，国家发改委和环保部联合发出通知，将在全国范围内针对发放给燃煤 电厂的环保设施补贴，即环保电价，展开专项检查。据估算， 2014 年发放给 电企的环保电价总额近千亿元，但并未起到很好的节能减排作用，相反，超 额排放企业骗补现象严重，更变相激励火电企业在电力过剩的情况下积极上 马新项目。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160519/734909.shtml） 《抽水蓄能电站检修导则》等五项抽水蓄能国家标准发布 近日，由国网新源公司主编的《抽水蓄能电站检修导则》等五项国家标准由 国家标准化委员会正式发布，将于 2016 年 11 月 1 日起实施。这五项国家标准 分别是《抽水蓄能电站检修导则》 (GB/T32574-2016)《抽水蓄能机组励磁系统运 行检修规程 》 (GB/T32506-2016)《抽水蓄能电厂标识系统 (KKS)编码导则》 (GB/T32510-2016) 《 抽 水 蓄 能 电 站 厂 用 电 继 电 保 护 整 定 计 算 导 则 》 (GB/T32576-2016)和《抽水蓄能电站事故保安电源技术导则》 (GB/T325947-2016)。 （ http://news.bjx.com.cn/html/20160520/735302.shtml） 2016 年 5 月 27 日 电新行业周报 10 新能源汽车生产企 业及产品准入管理规则（修订版―征求意见稿） 拟出台， 动力电池企业压力巨大 第一电动网近日 获悉 ，《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则（修订版― 征求意见稿）》 有望 于近日出台，其中明确要求动力蓄电池检测要通过《汽 车动力蓄电池单体和系统生产企业延伸检查要求》，否则使用该电池的新能 源车辆无法进入推广目录获得补贴。文件中明确要求：“自 2016 年 7 月 1 日 起，新申报新能源汽车产品及变更扩展产品均应符合本规则《新能源汽车产 品专项检验项目及依据标准》的要求；自 2017 年 7 月 1 日起，所有在产产品 均应符合本规则相关标准的要求。”可 以预见，动力电池企业 需要 及时在今 年 7 月 1 日前 获得《动力电池规范目录》的行业准入，否则势必影响未来业绩。 （ http://www.d1ev.com/43494.html） 长江汽车获得第二张纯电新能源乘用车资质 牌照 继北汽新能源摘得第一张纯电动新能源乘用车生产资质之后，杭州长江乘用 车有限公司成为第二张纯电动新能源乘车生产资质的获得者，这也是中国第 一家非传统乘用车类通过新能源乘用车准入核准的企业。 （ http://www.d1ev.com/43498.html） 吴志新： 2020 年后新能源汽车非财政优惠政策将跟 上 近日，中国汽车技术研究中心副主任吴志新在第四届国际电动汽车及关键部 件测评研讨会上表示， 2020 年以后，新能源汽车拿不到直接的财税补贴，但 是一些非财税的补贴会跟上，包括二氧化碳的交易，包括一些特殊的路权， 一些停车、使用车的优惠政策，都是给予电动汽车的政策。 （ http://www.d1ev.com/43543.html） 山东最新规划到 2020 年建设 920 座充电站 35 万个充电桩 日前，山东省政府办公厅印发关于加快全省电动汽车充电基础设施建设的实 施意见，将助推山东省新能源汽车加快发展。意见以公共服务领域、居 民区、 政府机关等单位、城市公共场所、高速公路和国省道等 5 个领域为建设重点， 从规划设计、用地支持、电网接入、技术标准、安全管理等方面，提出了一 系列配套政策措施。提出到 2020 年，在全省建成充电站 920 座、充电桩 35 万 个，构建车桩相随、布局合理、智能高效的充电基础设施体系。 （ http://www.d1ev.com/43576.html） 云南省发布充电基础设施建设规划 2020 年将建设超过 16 万个充电桩 5 月 12 日，云南省发展和改革委关于印发云南省电动汽车充电基础设施规划 (2016— 2020 年 )和云南省电动汽 车充电基础设施建设运营管理暂行办法的通 知。根据十三五期间本省电动汽车增长数量计算，云南省作出了建设规划， 并提出相关保障实施办法。 （ http://www.d1ev.com/43437.html） 2016 年 5 月 27 日 电新行业周报 11 特斯拉有可能选 LG、三星为 Model 3 供应电池 据韩国媒体报道称，特斯拉正在与 LG 化学、三星 SDI、 SK Innovation 接触，目 的是希望它们能为 Modele 3 汽车提供电池。特斯拉准备采取多样化战略，降低 对松下电池的依赖。据猜测， LG 化学可能会赢得特斯拉订单，因为它的产量 有保障，价格合适，交货及时。特斯拉 与 LG Display 关系密切，这点对于 LG 化学争夺订单可能有利。之前 LG 化学已经向特斯拉 Roadster 提供电池，只是 数量比较小。 （ http://newenergy.in-en.com/html/newenergy-2270151.shtml） 特斯拉发布一季报， 2018 年有望实现年产 50 万辆 据外电报道，美国电动车制造商特斯拉周三发布了该公司 2016 年第一季度财 报。财报显示，特斯拉当季总营收为 11.47 亿美元，高于去年同期的 9.40 亿美 元；净亏损为 2.82 亿美元，较上年同期的净亏损 1.54 亿美元亏损缺 口扩大。 特斯拉在财报中还表示，将把年产能达 50 万辆的目标从 2020 年提前至 2018 年；新款电动车 Model 3 的量产和交付时间将从 2017 年年底开始。 （ http://tech.163.com/16/0505/11/BMA45O2Q00094OE0.html） 2016 年 5 月 27 日 电新行业周报 12 研究报告中所提及的有关上市公司 炬华科技 (300360.CH/人民币 17.89, 未有评级 ) 中恒电气 (002364.CH/人民币 24.87, 未有评级 ) 智光电气 (002169.CH/人民币 19.29, 未有评级 ) 红相电力 (300427.CH/人民币 17.15, 未有评级 ) 新联电子 (002546.CH/人民币 10.26, 未有评级 ) 均胜电子 (600699.CH/人民币 35.72, 未有评级 ) 宏发股份 (600885.CH/人民币 28.19, 买入 ) 长信科技 (300088.CH/人民币 13.27, 未有评级 ) 金瑞科技 (600390.CH/人民币 12.82, 未有评级 ) 南都电源 (300068.CH/人民币 19.05, 买入 ) 阳光电源 (300274.CH/人民币 21.18, 未有评级 ) 科陆电子 (002121.CH/人民币 23.52, 未有评级 ) 圣阳股份 (002580.CH/人民币 15.37, 未有评级 ) 天顺风能 (002531.CH/人民币 10.87, 未有评级 ) 首航节能 (002665.CH/人民币 8.28, 未有评级 ) 杭锅股份 (002534.CH/人民币 9.33, 未有评级 ) 福能股份 (600483.CH/人民币 10.87, 未有评级 ) 胜利精密 (002426.CH/人民币 25.92, 未有评级 ) 猛狮科技 (002684.CH/人民币 28.34, 未有评级 ) 科士达 (002518.CH/人民币 22.18, 未有评级 ) 和顺电气 (300141.CH/人民币 33.27, 未有评级 ) 北巴传媒 (600386.CH/人民币 20.10, 未有评级 ) 以 2016 年 5 月 23 日当地货币收市价为标准 本报告所有数字均四舍五入 2016 年 5 月 27 日 电新行业周报 13 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客 观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何 财务权益；本报告评论的上市公司或 其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 中银国际证券有限责任公司同时声明，未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告。如有投资者于公众媒体看 到或从其它机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券有限责任公司不对 其报告理解和使用承担任何责任。 评级体系说明 公司投资评级： 买入：预计该公司股价在未来 12 个月内上涨 20%以上； 谨慎买入：预计该公司股价在未来 12 个月内上涨 10%-20%； 持有：预计该公司股价在未来 12 个月内在上下 10%区间内 波动； 卖出：预计该公司股价在未来 12 个月内下降 10%以上； 未有评级（ NR）。 行业投资评级： 增持：预计该行业指数在未来 12 个月内表现强于有关基准指数； 中立：预计该行业指数在未来 12 个月内表现基本与有关基准指数持平； 减持：预计该行业指数在未来 12 个月内表现弱于有关基准指数。 有关基准指数包括：恒生指数、恒生中国企业指数、以及沪深 300 指数等。 风险提示及免责声明 本报告由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布。 本报告发布的特定客户包括： 1) 基金、保险、 QFII、 QDII 等能够充分理解证券研究报 告，具备专业信息处理能力的中银国际证券有限责任公司的机构客户； 2) 中银国际 证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队，其可参考使用本报告。中银国际证券 有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础，整合形成证券投资顾 问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。 中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客 户提供本报告。中银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告 的，亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策；需充分咨询证券投资顾 问意 见，独立作出投资决策。中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及 损失等。 本报告内含保密信息，仅供收件人使用。阁下作为收件人，不得出于任何目的直接 或间接复制、派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人，或将此报告全部或 部分内容发表。如发现本研究报告被私自刊载或转发的，中银国际证券有限责任公 司将及时采取维权措施，追究有关媒体或者机构的责任。所有本报告内使用的商标、 服务标记及标记均为中银国际证券有限责任公司或其附属及关联公司（统称“中银 国际集团”）的商标、服务标记、注册商标或注册服务标记。 本报告及 其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，并未考虑到任 何特别的投资目的、财务状况或特殊需要，不能成为或被视为出售或购买或认购证 券或其它金融票据的要约或邀请，亦不构成任何合约或承诺的基础。中银国际证券 有限责任公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者。本报告的内 容不构成对任何人的投资建议，阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客 户。阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前，就该投 资产品的适合性，包括阁下的特殊投资目的、财务状况及其特别需要寻求阁下相关 投资顾问的意见。 尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券有限责任公司及其证券分析师 从相信可靠的来源取得或达到，但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何 成员 及其 董事、高管 、 员工或其 他 任何个人（包括 其 关联方） 都不能保证它们的准 确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中银国际集团任何成员不 对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。本报告对其中 所包含的或讨论的信 息或意见的准确性、完整性或公平性 不 作任何明示或暗示的声明或保证。 阁下不应 单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时 的设想 、见解及分析方法。中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致 及有不同结论的报告，亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略。为免生疑问， 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场。 本报告可能附载其它网站的地址或超级链接。对于本报告可能涉及到中银国际集团 本身网站以外的资料，中银国际集团未有参阅有关网站，也不对它们的内容负责。 提供这些地址或超级链接（包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接）的目 的，纯粹为了阁下的方便及参考，连结网站的内容不构成本报告的任何部份。阁下 须承担浏览这些网站的风险。 本报告所 载的资料、意见及推测仅基于现状，不构成任何保证，可随时更改，毋须 提前通知。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或保证任何投资或策略适用 于阁下个别情况。本报告不能作为阁下私人投资的建议。 过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证，也不能代表或对将来表现做出任何 明示或暗示的保障。本报告所载的资料、意见及预测只是反映证券分析师在本报告 所载日期的判断，可随时更改。本报告中涉及证券或金融工具的价格、价值及收入 可能出现上升或下跌。 部分投资可能不会轻易变现，可能在出售或变现投资时存在难度。同样，阁下获得 有关投资的价值 或风险的可靠信息也存在困难。本报告中包含或涉及的投资及服务 可能未必适合阁下。如上所述，阁下须在做出任何投资决策之前，包括买卖本报告 涉及的任何证券，寻求阁下相关投资顾问的意见。 中银国际证券有限责任公司及其附属及关联公司版权所有。保留一切权利。 中银国际证券有限责任公司 中国上海浦东 银城中路 200 号 中银大厦 39 楼 邮编 200121 电话 : (8621) 6860 4866 传真 : (8621) 5888 3554 相关关联机构： 中银国际研究有限公司 香港花园道一号 中银大厦二十楼 电话 :(852) 3988 6333 致电香港免费电话 : 中国网通 10 省市客户请拨打：