简介： 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 策略 报告原因深度报告 碳中和背景下的行业投资机会 2021年 4月 15日 策略研究/深度报告 要点概览 ➢ 碳中和受国际趋势和国内政策双向驱动 作为世界上碳排量最大的国家，我国在 2019 年碳排放量 98.26 亿 吨，占世界总排放量的28.8。我国给出的碳中和时间表也非常明确 到 2030 年碳排放强度较 2005 年下降 65以上，二氧化碳排放力争于 2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。需要说明的是， 欧盟 1979 年碳达峰，美国 2005 年达峰，各自有 71 年和 45 年的时间 从峰值走向

简介：固定收益 | 固定收益专题 碳达峰与碳中和对信用债影响几何 证券研究报告 2021年03月07日 作者 孙彬彬 分析师 SAC执业证书编号S1110516090003 sunbinbintfzq.com 张纯祎 联系人 zhangchunyitfzq.com 近期报告 1 固定收益利率有上限、信用有底 线 - 利 率 周 报 兼 两 会 点 评 （2021-03-06） 2021-03-06 2 固定收益天风总量两会速评-天 风总量团队两会点评 2021-03-06 3 固定收益固定收益-盘点历史下 修案例之后，我们有何发现 2021-03-05 信用周报（202

简介：www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research]行业周报●交通运输行业 2021年3月14日 [table_main] 行业点评报告模板碳中和背景下低碳交通赛道投资机会彰显， 疫情防控措施放开催化国内出行市场复苏 交通运输行业 推荐 （维持评级） 核心观点（2021.03.08-03.14） ⚫ 本周行业热点事件点评 1.碳中和3月12日，国家“十四五” 规划和2035年远景目标纲要发布明确“2030碳达峰，2060碳 中和”要求。我们认为中国交通运输行业碳排放占全社会比重为 11.07

简介：本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供，由中信建投（国际）证券有 限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·策略深度 碳中和碳中和的演进、实现路径 碳达峰碳中和系列报告之二 碳中和的演进 碳中和指一个组织在一年内的二氧化碳（CO2）排放通过二 氧化碳去除技术应用达到平衡。在“碳中和”日益成为全球新的政 治认同和国际政治经济利益博弈手段的情况下，我国提出的“碳 中和”目标将对全球政治经济格局带来深刻的变化。同时，也深 刻影响着我国社会经济各个方面。 碳中和主题是未来长期的投资机会 碳中和主题边际变化足

简介：2021年03月12日 深度报告 策略研究 研究所 证券分析师 李浩 S0350519100003 021-68930177 lih07ghzq.com.cn 证券分析师 纪翔 S0350520040001 021-60338168 jixghzq.com.cn “碳中和”之投资机遇 策略专题研究报告 最近一年大盘走势 相关报告 2020年板块轮动助推行业ETF流动性 高涨中国股票型 ETF 专题研究 2020-12-20 2021 年度策略专题报告制造与消费双轮 驱动2020-11-23 2020年A股中期策略报告配置宏观趋势， 博弈经济修复

简介： 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 25 [Table_Page] 跟踪分析|轻工制造 证券研究报告 [Table_Title] 轻工制造行业 碳中和背景下，造纸行业集中度或进一步提高 [Table_Summary] 核心观点  造纸观点碳中和背景下，造纸行业集中度或进一步提高。碳汇是指通 过植树造林、植被恢复等措施，吸收大气中的二氧化碳的过程、活动或 机制。碳中和背景下，利好自备电汽水平高、拥有自有林地的造纸企 业，行业集中度将进一步抬升。在碳中和背景下，预计造纸企业新增自 备电厂、蒸汽厂的难度与成本将增加，同时倒逼企业增加环

简介：林业碳汇价值剖析五问五答 华西证券轻工团队 轻工碳中和系列专题（2） 2021年5月31日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 分析师徐林锋 邮箱xulfhx168.com.cn SAC NOS1120519080002 联系人戚志圣、杨维维 仅供机构投资者使用 证券研究报告|行业深度研究报告 本文核心框架 1资料来源华西证券 林业碳汇的定位 为什么林业 碳汇在“碳中和”的过程中至 关重要 如果要实现巴黎协定的1 . 5 ℃温升愿景，则负排放技术不可或缺。目前造林和重新造林是最便宜的负排放方案，全球平均成本 约 为 1 0 美 元 ， 远 远 低 于 现 有 的 碳 捕

简介：1 施耐德电气商业价值研究院 经济观察报联合出品 施耐德电气商业价值研究院成立于 2021 年 5 月。遵循严格 的方法和为社会做贡献的使命，通过对中国经济、产业和商业进 行严谨、实用和创造性的研究，为公众和商界提供融合全球智慧 的专业洞见，致力于成为推动中国经济、社会和企业可持续发展 的领先智库。 我们的研究团队汇集了绿色智能制造、绿色能源管理领域的 一线专家、深耕前沿技术的研发工程师、参与行业政策和标准制 定的专家学者，也聚集了来自业界各科研院所的学术界领袖、为 企业掌舵的管理层，以及来自于通讯、信息安全、互联网、管理 咨询、市场研究等领域的生态伙伴专家。 我们的研究内容涵盖行业、技术、

简介：请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2021.06.06 石化行业成本曲线重塑，中长期竞争格局优化 碳中和对石化行业影响专题研究 孙羲昱分析师 黄振华分析师 021-38677369 021-38675853 sunxiyugtjas.com huangzhenhuagtjas.com 证书编号 S0880517090003 S0880520080006 本报告导读 能源低碳转型是可持续发展的必然选择，碳中和将带来石化行业成本曲线结构的改 变，促进行业集中度提升，中长期竞争格局进一步优化。 摘要 [Table

简介： 最近一年行业指数走势 -21 0 21 42 62 83 104 125 146 2020-03 2020-07 2020-11 电气设备 上证指数 深证成指 行 业 专 题 报 告 投资评级增持维持 2021 年 03 月 31 日 燃料电池行业专题报告 电 气 设 备 投资要点  碳中和大背景，燃料电池发展空间大 从能源的角度来看，要实现碳中和、碳达峰目标，需要大力发展可再生能 源。氢气具有来源多样化、驱动高效率、运行零排放等特征，随着光伏、 风电等可再生能源装机大幅增长，传输、消纳等问题亟待解决，可再生能 源在富余时间段制氢等方式就是重要解决方式。另外燃料

简介：策略前瞻性研究 2021 年 3月 7日 绿色经济系列报告（一） 碳中和背景、现状、展望、机遇 策 略 深 度 策 略 报 告 证券分析师 陈骁 投资咨询资格编号 S1060516070001 010-56800138 CHENXIAO397PINGAN.COM.CN 魏伟 投资咨询资格编号 S1060513060001 021-38634015 WEIWEI170PINGAN.COM.CN 2020年 9月 22日，国家主席习近平在联合国大会上首次表示“中国将提高 国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030 年前达到峰值，争取在 2060 年前实现碳中和”

简介： 证券研究报告 【宏观专题】 中国的“碳”都在哪 迈开碳中和的脚步系列四  前言 本篇报告重点关注全球的碳排放概况、中国碳排放的区域、行业分布，并以 此来分析，2030 年碳达峰压力下，可能受影响较大的行业、区域。以及中国 实现碳达峰的可能路径。 行业角度，我们发现与全球相比，中国的碳排放来源既有类似的地方（电热行 业排放了四成以上的碳），也有差异。中国除了电热行业之外，一些高耗能制 造业也贡献了较多的碳。而全球，第二大碳排行来源是交通运输业。 这意味着，中国的碳减排，既会与全球一样，发展零碳电力。也会结合自身 国情，对一些高耗能行业施加减排压力。 区域角度，中国目前是全球碳

简介：绿色金融系列（一）总览篇 迈向碳中和的机遇和挑战 证券研究报告 平安证券研究所策略配置与前瞻性研究团队 魏伟/张亚婕/郝思婧 2021年4月25日 2 核心结论0 1、政策现状我国“碳中和”目标有望带来超百万亿元的新增投资。 全球“碳中和”是应对全球气候变化的必然选择，目前做出相关承诺的经济体GDP占比超三分之二，包括中国、美国 和欧盟等碳排放大户（合计碳排放占比53）。据业内测算，全球向低碳能源转型有望带来超33万亿美元的新增投资。 国内我国在2020年正式提出碳达峰碳中和“30·60”目标，业内测算在尽早达峰、快速减排、全面中和三个阶段下， 具体行动将从前期加码

简介：请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 分析师陈龙 执业证书编号S0740519040002 Emailchenlongr.qlzq.com.cn 分析师徐驰 执业证书编号S0740519080003 Emailxuchir.qlzq.com.cn 分析师张文宇 执业证书编号S0740520120003 执业证书编号 Emailzhangwyr.qlzq.com.cn Emailzhangwyr.qlzq.com.cn Emailzhangwyr.qlzq.com.cn [Table_Report] 相关报

简介：林业碳汇百亿市场蓄势待发，造纸龙头马太效应突显 华西证券轻工团队 轻工行业“碳中和”专题（1） 2021年5月26日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 分析师徐林锋 邮箱xulfhx168.com.cn SAC NOS1120519080002 联系人戚志圣、杨维维 仅供机构投资者使用 证券研究报告|行业深度研究报告 本文核心框架 1资料来源华西证券 由于配额不足， 必须由碳交易市 场购买碳汇资源碳交易 自愿减排市场强制配额市场 直接作用 减少温室气体排放 间接作用 促进减排规模化、技术化、 专业化，最终实现产业结 构升级 溢出效应 实现全社会绿色低碳转型 林 浆 纸 一