华福证券：迎峰度夏电力大考在即，水电如何备考.pdf

1 Tabl e Fir st 行 业 研 究 行 业 定 期 研 究 证 券 研 究 报 告 Tabl e First|Tabl e Summary 低碳研究行业周报（6.05-6.09） 迎峰度夏电力大考在即，水电如何备考 投资要点：  本周专题：多地用电负荷创新高且用电高峰提前，预计迎峰度夏期间， 华东、华中、南方区域电力供需形势偏紧，华北、东北、西北区域电力供需 基本平衡。据国家气候中心6月2日发布文件预测，松花江、嫩江和珠江流域 降水偏多2成以上，长江中游降水偏少2～5成，整体呈南北两条多雨带，多数 水电公司汛期来水有望改善。此外目前水风光一体化示范基地尚处于探索阶 段，但多个项目已迎来突破。  行情回顾：本周，公用事业板块指数下跌0.09%，跑赢沪深300指数 0.56%。环保板块指数下跌1.56%，跑输沪深300指数0.91%。公用事业细分 行业中，水电涨幅较大。环保细分行业中，园林涨幅较大。  行业信息：国资委召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会。国 资委网站6月5日消息，6月1日，国资委在广州组织召开部分中央企业迎峰度 夏能源电力保供专题会。会议要求，煤炭、石油石化企业要着力提高电煤和 天然气供应能力，发电企业要应发尽发、多发满发，电网企业要坚守电网安 全生命线和民生用电底线，全力保障迎峰度夏能源电力安全可靠供应。  投资建议：  电力：1）短期看，煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调，现货 煤占比高的火电公司业绩弹性更大，有望受益明显，建议关注华能国际、申 能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、上海电力、广州发展、大唐发 电、华电国际；2）23年汛期部分流域降雨可观，有望带动水电出力提升明 显，叠加水风光一体稳步推进，建议关注华能水电、国投电力、川投能源； 3）中特估值体系下，央国企估值有望重塑，建议关注估值处于低位、新能源 增速较快的中国核电；4）AI发展迅猛，算力和数据中心建设提速，数据中心 建设方和互联网巨头多有碳中和需求。叠加补贴项目进入绿电交易，绿电交 易有望放量，绿电运营商度电盈利和现金流水平有望提升。同时绿电制氢发 展迅速，有望成为绿电消纳的重要途经，建议关注三峡能源等绿电运营商。  环保：水网系统的规划建设的打响，后续有望拉动水务和管网投资，建 议关注智慧水务综合服务商威派格，智慧管网平台服务商纳川股份，国内高 效节水龙头大禹节水，水务运营及管网工程综合服务商兴蓉环境、洪城环 境，智能计量表供应商迈拓股份等。2022年以来火电投资明显提速，火电灵 活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，关注青达环保、 龙源技术。  新型电力系统：政策强调需求侧响应能力建设，叠加工商业储能经济性 逐渐凸显，建议关注芯能科技、安科瑞、苏文电能，虚拟电厂关注恒实科 技，分布式光伏关注中新集团，综合能源服务公司关注南网能源、三峡水 利。独立储能方面，建议关注铅蓄电池龙头、发力锂电的天能股份，储能+数 据中心温控设备供应商申菱环境。政策推动光热发电规模化发展，助力风光 高水平消纳，建议关注西子洁能。  氢能：化工集团、能源集团强力布局制氢项目，电解槽行业高速增长， 设备环节有望最先兑现利润，重点关注制氢+火电灵活性改造双逻辑的华光环 能。固态储氢正在进入应用领域，建议关注圣元环保。  风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研 究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 低碳研究（电力环保氢能） 2023年06月11日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 强于大市(维持评级) Tabl e_First|Tabl e_M ark etI nf o 行业相对大盘走势 Tabl e_First|T abl e_C hart 团队成员 分析师 汪磊 执业证书编号： S0210523030001 邮箱：wl30040@hfzq.com.cn 研究助理 陈若西 邮箱： crx30052@hfzq.com.cn Tabl e First|Tabl e Rel at eRepor t 相关报告 1《东部省份消纳问题初现，《新型电力 系统发展蓝皮书》发布》2023.06.04 2《水网建设加速，水务+管网有望充分 受益》2023.05.28 3《电改进行时，用电侧业务形态迎发 展》2023.05.19 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 正文目录 1 本周专题:迎峰度夏电力大考在即，水电如何备考 4 2 行情回顾 . 8 3 上市公司动态 12 4 行业动态 . 14 5 碳中和动态跟踪 15 5.1 国内碳市场动态 . 15 5.2 国外碳市场动态 . 17 6 投资组合及建议 18 7 风险提示 . 19 图表目录 图表1：多地用电负荷创新高且用电高峰提前 . 4 图表2：分流域降水较常年同期对比 . 5 图表3：分区域降水较常年同期对比 . 6 图表4：2023年4月各地水电累计发电量 7 图表5：部分水电公司降水预期情况 . 7 图表6：各行业周涨跌幅情况 8 图表7：公用事业行业细分板块涨跌幅情况 9 图表8：环保行业细分板块涨跌幅情况 9 图表9：公用事业行业周涨幅前五个股 9 图表10：公用事业行业周跌幅前五个股 9 图表11：环保行业周涨幅前五个股 . 9 图表12：环保行业周跌幅前五个股 . 9 图表13：17年以来公用事业（申万）PE(TTM)走势 10 图表14：17年以来公用事业（申万）PB(LF)走势 . 10 图表15：秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协（元/吨） 10 图表16：秦皇岛动力末煤(Q5500)平仓价（元/吨） 10 图表17：广州港5500印尼煤（库提价）（元/吨） . 10 图表18：广州港5500澳洲煤（库提价）（元/吨） . 10 图表19：秦皇岛煤炭库存（万吨） . 11 图表20：沿海六港口炼焦煤库存合计（万吨） . 11 图表21：中国LNG出厂价格指数（元/吨） . 11 图表22：中国LNG到岸价（美元/百万英热） . 11 图表23：多晶硅现货均价（元/千克） 12 图表24：硅片现货均价（元/片） 12 图表25：PERC电池片现货均价（元/瓦） . 12 图表26：组件现货均价（元/瓦） 12 图表27：股份变动和收购兼并 12 图表28：人事变动和对外投资 12 图表29：股东增减持和关联交易 . 13 图表30：重大合同和股权激励 14 图表31：本周全国碳交易市场成交情况 16 图表32：上周国内碳交易市场成交量情况 16 图表33：上周国内碳交易市场CCER成交量情况 17 图表34：上周欧盟EUA现货和期货成交情况 17 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 图表35：欧盟排放配额(EUA)期货结算价走势 18 丨公司名称 诚信专业 发现价值 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 1 本周专题:迎峰度夏电力大考在即，水电如何备考 多地用电负荷创新高且用电高峰提前，预计部分区域用电高峰时段电力供需偏 紧。国家气候中心首席预报员高辉表示，今年的高温时长、高温范围与常年夏季相 比偏多，但高温状况弱于2022年，气象干旱仍可能频发。近日多地用电负荷创新 高，5月30日，广州电网用电负荷首次突破2000万千瓦（+ 22.42%）；深圳电网用 电负荷创今年新高（+17.7%）；广西电网统调用电负荷创历史新高。南方电网预计， 今年迎峰度夏期间，南方五省区用电负荷还将继续攀升。处于长三角区域的江苏于 5月29日负荷首次破亿，较22年夏季提前19天，用电高峰提前。据中电联发布的 《2023年一季度全国电力供需形势分析预测报告》预测，正常气候情况下预计全国 最高用电负荷比2022年增加8000万千瓦左右，若出现长时段大范围极端气候则增 加1亿千瓦左右。预计2023年全国电力供需总体紧平衡，部分区域用电高峰时段 电力供需偏紧。其中，二季度南方区域电力供需形势偏紧。迎峰度夏期间，华东、 华中、南方区域电力供需形势偏紧，华北、东北、西北区域电力供需基本平衡。 图表1：多地用电负荷创新高且用电高峰提前 地区 情况 广州 2023年5月30日，广州用电负荷在今年以来首次突破2000万千瓦，达2115.1万千瓦，同比增长22.42%。 深圳 2023年5月30日，深圳用电负荷创今年新高，为历史上首次在5月份超过2000万千瓦，较去年破2000万千 瓦大关提前了45天，达到了2054.32万千瓦，同比增长17.7%， 广西 2023年5月30日，广西电网统调用电负荷创出历史新高，达到3087万千瓦，较原纪录增加约36万千瓦。同 日，南宁、玉林、梧州网区用电负荷创出历史新高。其中玉林电网统调负荷年内首次创历史新高，最高负荷达 239.4万千瓦，较去年最高负荷229.3万千瓦，同比增长4.36%。 江苏 2023年5月29日，江苏电网用电负荷突破1亿千瓦，达到1.0097亿千瓦。这是江苏电网历史上首次在5月份 负荷破亿，比去年夏季提前19天。 数据来源：北极星电力网，华福证券研究所 分流域降水较常年同期对比：松花江、嫩江和珠江流域降水偏多2成以上，长 江中游降水偏少2～5成。据国家气候中心6月2日发布文件预测，预计今年夏季 松花江流域、嫩江流域、珠江流域（对应蓝色）降水较常年同期偏多2成以上，暴 雨过程较多，有较重汛情；黄河下游、海河流域、辽河流域、长江上游和下游、太 湖流域（对应绿色）降水偏多1～2成；长江中游（对应红色）降水较常年同期偏少 2～5成。此外6月8日国新办发布会上表示根据最新气象、水利预测情况，松花江 中下游、嫩江上游、黑龙江中游、珠江流域以及鄱阳湖、闽江等地可能发生较大洪 水。长江上游东部和中游等可能出现阶段性夏旱。 丨公司名称 诚信专业 发现价值 5 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 图表2：分流域降水较常年同期对比 数据来源：国家气候中心，华福证券研究所（蓝色标记流域为偏多2成以上；绿色标记流域偏多1～2成；红色标记流域偏少2～5成） 分区域降水对比：整体呈南北两条多雨带。据国家气候中心6月2日发布文件 预测，预计今年夏季，黑龙江大部、吉林中部和东部、辽宁中部和东部、北京、天 津、河北中部和南部、山东、江苏南部、安徽东南部、上海、浙江、江西大部、福 建、台湾、湖南东南部、广东、广西东部、海南、云南、四川西部、西藏东南部和 西北部、新疆西部等地（对应绿色）降水偏多1成以上，其中黑龙江东部、浙江南 部、福建、江西南部、广东、广西东部、海南、云南中西部等地（对应蓝色）降水 偏多2～5成，上述地区可能发生极端强降水过程，并可能引发洪涝灾害。全国其余 地区降水接近常年同期到偏少，其中湖北大部、湖南北部、重庆北部、四川东北部 （对应红色）等地偏少2～5成，上述地区可能出现区域性气象干旱。此外6月8 日国新办发布会上提到了新疆可能出现阶段性夏旱。 丨公司名称 诚信专业 发现价值 6 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 图表3：分区域降水较常年同期对比 数据来源：国家气候中心，华福证券研究所（蓝色标记区域为偏多2～5成；绿色标记区域偏多1成以上；红色标记区域偏少2～5成） 截至4月水力发电量同比降低，汛期水电出力有望逐步改善。截至2023年4 月，我国累计水力发电量为2709亿千瓦时（-25.9%），水电出力疲软。其中水电大 省四川水电出力同比增加，主要系雅砻江流域和长江上游流域一季度来水较好；云 南、湖北、贵州、广西、湖南等地水力发电量均同比下降，主要系相关流域来水表 现不佳。随着迎峰度夏汛期将至，预计水电出力情况有望逐步改善。 丨公司名称 诚信专业 发现价值 7 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 图表4：2023年4月各地水电累计发电量 数据来源：wind，华福证券研究所 多数水电公司汛期来水改善，水风光一体化未来有望成为新的增长点。长江电 力布局的长江上游西部降水偏多1～2成，但是上游东部和中游可能出现阶段性夏旱， 考虑到公司具备六库联调增发电量优势，能一定程度缓解部分区域来水偏枯带来的 影响。华能水电布局的澜沧江流域位于云南中西部，汛期降水偏多2~5成，23Q1 公司水电发电量同比下降，预计汛期有望改善公司水电出力情况。国投电力布局的 雅砻江流域是长江上游金沙江的支流，降水偏多1~2成，且今年6月公司大型“水光 互补”项目柯拉光伏电站将投产，国投集团雅砻江公司表示如果加上即将投产的柯拉 光伏、腊巴山风电等新能源发电，创新开展雅砻江两河口—柯拉水光互补调度运行， 同期发电量预计还将再增加9亿千瓦时，雅砻江流域清洁电力保供能力将超过500 亿千瓦时。川投能源有望受益于参股公司出色表现，业绩或将持续向好。 目前，水风光一体化示范基地尚处于探索阶段，但多个项目迎来突破。如国投 电力将于6月投产的大型“水光互补”项目柯拉光伏电站；金沙江上游清洁能源基地 新能源项目的西藏芒康昂多180万千瓦光伏发电和贡觉拉妥80万千瓦光伏发电项 目近日开建，金沙江上游川藏段清洁能源基地的昌波82.6万千瓦水电项目于5月获 核准。水电优越的调节性能可平抑新能源发电波动，增强可再生能源保供能力。 图表5：部分水电公司降水预期情况 代码 公司名称 23Q1水电发电量 （亿千瓦时） 主要布局流域 降水预期 600900.SH 长江电力 555.98（+18.40%） 长江流域 长江上游降水偏多1～2成，长江中 游降水较常年同期偏少2～5成，长 江上游东部和中游可能出现阶段性 丨公司名称 诚信专业 发现价值 8 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 夏旱。 600025.SH 华能水电 152.99（-12.35%） 澜沧江流域 云南中西部降水偏多2～5成 600886.SH 国投电力 233.76（+28.25%） 雅砻江流域 长江上游降水偏多1～2成，四川西 部降水偏多1成以上 600674.SH 川投能源 6.68（+24.57%） 参股雅砻江和大渡河 流域公司、布局四川 田湾河、青衣江、天 全河、尼日河等流域 长江上游降水偏多1～2成，四川西 部降水偏多1成以上 600236.SH 桂冠电力 55.03（- 32.66%） 红水河流域 珠江流域降水较常年同期偏多2成 以上，公司布局区域更多位于广西 中部和北部 000883.SZ 湖北能源 12.55（- 59.31%） 清江流域 长江中游降水较常年同期偏少2～5 成、湖北大部偏少2～5成 002039.SZ 黔源电力 6.09（-67.04%） 北盘江、芙蓉江、三 岔河流域 贵州降水接近常年同期到偏少 数据来源：公司公告，华福证券研究所 2 行情回顾 本周，公用事业板块指数下跌0.09%，跑赢沪深300指数0.56%。环保板块指 数下跌1.56%，跑输沪深300指数0.91%。 图表6：各行业周涨跌幅情况 数据来源：Wind，华福证券研究所 公用行业细分子行业中，水电、清洁能源发电、火电、燃气、地方电网本周涨 跌幅分别为2.21%、0.74%、- 0.89%、- 1.96%、- 3.96%。 环保行业细分子行业中，园林、节能与能源清洁利用、大气治理、水务、固废 处理、监测&检测本周涨跌幅分别为4.29%、- 0.79%、- 0.87%、- 1.38%、- 2.53%、 -3.06%。 -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 丨公司名称 诚信专业 发现价值 9 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 公用行业个股表现：本周公用行业涨幅前五的个股为协鑫能科、深南电A、芯 能科技、晶科科技、辽宁能源，跌幅前五的个股为南网储能、西昌电力、韶能股份、 华银电力、安科瑞。 环保行业个股表现：本周环保行业涨幅前五的个股为佳华科技、中菱环境、中 建环能、洪城环境、双良节能，跌幅前五的个股为皖仪科技、聚光科技、莱伯泰科、 兴源环境、路德环境。 图表7：公用事业行业细分板块涨跌幅情况 图表8：环保行业细分板块涨跌幅情况 数据来源：Wind，华福证券研究所 数据来源：Wind，华福证券研究所 图表9：公用事业行业周涨幅前五个股 图表10：公用事业行业周跌幅前五个股 数据来源：Wind，华福证券研究所 数据来源：Wind，华福证券研究所 图表11：环保行业周涨幅前五个股 图表12：环保行业周跌幅前五个股 数据来源：Wind，华福证券研究所 数据来源：Wind，华福证券研究所 丨公司名称 诚信专业 发现价值 10 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 行业估值下降。截至2023年6月9日，公用事业（申万）PE（TTM）为 24.98倍，PB（LF）为1.70。 煤炭价格上涨。2023年6月CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价为709元 /吨，月环比变化为- 1.39%。2023年6月9日，秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价 为775元/吨，周环比变化为1.31%；广州港5500印尼煤（库提价）为952元/吨， 周环比变化为0.95%；广州港5500澳洲煤（库提价）为895元/吨，周环比变化为 1.13%。 图表13：17年以来公用事业（申万）PE(TTM)走 势 图表14：17年以来公用事业（申万）PB(LF)走势 数据来源：Wind，华福证券研究所 数据来源：Wind，华福证券研究所 图表15：秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协（元/吨） 图表16：秦皇岛动力末煤(Q5500)平仓价（元/吨） 数据来源：Wind，华福证券研究所 数据来源：Wind，华福证券研究所 图表17：广州港5500印尼煤（库提价）（元/吨） 图表18：广州港5500澳洲煤（库提价）（元/吨） 丨公司名称 诚信专业 发现价值 11 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 秦皇岛煤炭库存上升。2023年6月9日，秦皇岛煤炭库存为640万吨，周环 比变化为2.89%；2023年6月9日，六港口炼焦煤库存224.40万吨，周环比变化 为3.31%。 LNG价格下降。2023年6月8日，国内LNG出厂价格指数为3800元/吨，周 环比变化为- 4.95%。2023年6月6日，中国LNG到岸价为9.07美元/百万英热， 周环比变化为2.53%。 光伏上游价格持续下降。2023年6月7日，多晶硅致密料现货均价为100元/ 千克，周环比变化为- 15.25%；单晶硅片- 182/单晶硅片- 210现货均价分别为 3.60/5.00元/片，周环比变化为-7.69%/-13.04%；单晶电池片-182/单晶电池片-210 现货均价分别为0.85/0.92元/瓦，周环比变化为- 4.49%/-6.12%；单晶组件- 182/单 晶组件- 210现货均价分别为1.56/1.57元/瓦，周环比变化为-2.50%/-2.48%。 数据来源：Wind，华福证券研究所 数据来源：Wind，华福证券研究所 图表19：秦皇岛煤炭库存（万吨） 图表20：沿海六港口炼焦煤库存合计（万吨） 数据来源：Wind，华福证券研究所 数据来源：Wind，华福证券研究所 图表21：中国LNG出厂价格指数（元/吨） 图表22：中国LNG到岸价（美元/百万英热） 数据来源：Wind，华福证券研究所 数据来源：Wind，华福证券研究所 丨公司名称 诚信专业 发现价值 12 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 3 上市公司动态 图表27：股份变动和收购兼并 公司代码 公司名称 公告时间 公告名称 公告内容 600475.SH 华光环能 2023/6/5 关于资产包收购公告 截止2023年5月31日，根据公司与协鑫智慧能源等签署的 《股权转让协议》相关约定，公司已办理完毕濮院热电52% 股权、鑫源热电51%股权、南京燃机51%股权、高州燃机 35%股权和华润协鑫49%股权转让的工商变更登记手续。濮 院热电、鑫源热电和南京燃机将被纳入公司合并报表范围。 600681.SH 百川能源 2023/6/6 关于持股5%以上股 东权益变动超过1% 的提示性公告 曹飞先生持有公司股份150,257,978股，持股比例从 12.304%减少至11.206%，仍为公司持股5%以上股东。本次 权益变动系股东减持公司股份以及公司总股本变动所致，不涉 及要约收购，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。 002015.SZ 协鑫能源 2023/6/9 关于出售下属控股子 公司股权的进展公告 公司于2023年3月31日通过了《关于出售濮院热电等5家 控参股项目公司部分股权的议案》，战略规划出售部分热电项 目部分股权，旨在从重资产走向轻重资产结合，聚焦源网荷储 充云移动储能数字能源一体化发展。截至本公告披露日，公司 已收到3 家项目公司的股权转让款合计人民币28,875.17万 元，公司将持续关注剩余款项交付进展。 数据来源：公司公告，华福证券研究所 图表28：人事变动和对外投资 图表23：多晶硅现货均价（元/千克） 图表24：硅片现货均价（元/片） 数据来源：Wind，华福证券研究所 数据来源：Wind，华福证券研究所 图表25：PERC电池片现货均价（元/瓦） 图表26：组件现货均价（元/瓦） 数据来源：Wind，华福证券研究所 数据来源：Wind，华福证券研究所 丨公司名称 诚信专业 发现价值 13 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 公司代码 公司名称 公告时间 公告名称 公告内容 600163.SH 中闽能源 2023/6/5 关于对外投资设立参 股公司进展情况公告 2023年6月2日，公司对外投资新设参股公司完成工商注册 登记手续，取得了昌都市市场监督管理局经济开发区分局颁发 的《营业执照》。 601139.SH 深圳燃气 2023/6/7 关于董事长及高级管 理人员变动的公告 李真先生因到龄退休，申请辞去公司第五届董事会董事、董事 长、董事会战略委员会主任委员职务及公司其他职务。郭加京 先生、荣光新先生辞职申请，因到龄退休，申请辞去公司副总 裁及公司其他职务。公司于2023年6月7日召开第五届董事 会第五次临时会议，审议通过了《关于提名董事候选人的议 案》，经公司第五届董事会提名委员会任职资格审查，公司董 事会同意提名王文杰先生为公司第五届董事会董事候选人，任 期自股东大会审议通过之日起至第五届董事会任期届满为止， 并提交公司2023年第三次临时股东大会审议。 002340.SZ 格林美 2023/6/9 关于下属公司项目投 资框架协议公告 公司控股子公司动力再生与四川省宜宾市高县人民政府、天原 股份于2023年6月9日共同在宜宾市签署了投资框架协议。 本项目预计投资17.1亿元，拟于宜宾循环经济产业园内建设 10万吨退役动力电池与电池废料再制造生产线、5万吨磷酸铁 锂材料再制造生产线、3GWh再制造储能电池包生产线等三个 子项目。本次签署投资框架协议，有利于利用四川省以及宜宾 市在中国动力电池产业的聚集优势，组合各方资源，填补公司 西部动力电池回收体系与回收基地，良好服务四川省与宜宾市 新能源绿色发展需要，满足公司产品海外市场，尤其是欧美市 场对绿电的需要。 数据来源：公司公告，华福证券研究所 图表29：股东增减持和关联交易 公司代码 公司名称 公告时间 公告名称 公告内容 003035.SZ 南网能源 2023/6/5 持股5%以上股东股 份减持进展情况公告 公司发布关于持股5%以上股东股份减持进展情况的公告，截 至2023年6月5日，广东省环保集团本次减持计划减持时间 已过半，广东省环保集团未减持本公司股份。 300958.SZ 建工修复 2023/6/6 2023年度以简易程 序向特定对象发行股 票方案分析报告 公司拟向不超过35名特定对象发行股票，募资总额不超过 2.25亿元，扣除发行费用后拟用于：（1）昆明市西山区海口 工业园区云龙磷矿矿区修复治理EPC项目，（2）天津市西青 区王稳庄镇水环境修复提升工程-人工湿地修复EPC项目， （3）补充流动资金项目。 000958.SZ 电投产融 2023/6/7 关于公司股东云能资 本终止减持计划的公 告 2023年6月7日，公司收到云能资本出具的《关于提前终止 减持计划暨减持股份结果的告知函》，云能资本决定提前终止 本次减持计划。 600979.SH 广安爱众 2023/6/8 关于全资子公司爱众 资本与金鼎集团联合 开展基础设施公募 REITs申报发行暨关 联交易的公告 为积极响应国家政策，有效盘活存量资产，促进基础设施高质 量发展，公司全资子公司深圳爱众资本管理有限公司与四川能 投金鼎产融控股集团有限公司作为原始权益人以横江水电站为 底层资产开展基础设施公募REITs的申报发行工作。本次事项 构成关联交易，但不构成重大资产重组。 601778.SH 晶科科技 2023/6/9 关于持股5%以上股 东减持股份进展暨持 股比例变动达到1% 的提示性公告 公司股东碧华创投拟在于2023年4月18日起 15个交易日后 的不超过6个月内，通过集中竞价交易方式减持本公司股份数 量不超过71,417,600股，减持比例不超过本公司总股本的 2%。截至2023年6月9日，上述减持计划的减持数量已过 半，碧华创投已通过集中竞价方式累计减持本公司股份 35,708,800股，约占减持计划披露时公司总股本的1.00%。 本次权益变动不触及要约收购，不会导致公司控股股东及实际 控制人发生变化。 丨公司名称 诚信专业 发现价值 14 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 数据来源：公司公告，华福证券研究所 图表30：重大合同和股权激励 公司代码 公司名称 公告时间 公告名称 公告内容 002911.SZ 佛燃能源 2023/6/6 关于非公开发行限售 股上市流通的公告 公司发布关于非公开发行限售股上市流通的公告，本次限售股 上市流通数量为630,575,243股。本次限售股上市流通日期为 2023年6月6日。 000035.SZ 中国天楹 2023/6/7 关于项目预中标的提 示性公告 公司预中标江苏省宿迁市2023年宿豫区道路环卫保洁市场化 服务项目。中标总金额为94,969,800.00元，合同履行期限三 年，自2023年8月1日起算。 002015.SZ 协鑫能科 2023/6/8 关于与浙江九州云信 息科技有限公司签署 战略合作框架协议的 公告 公司与浙江九州云信息科技有限公司于2023年6月8日签署 了《战略合作框架协议》，同日，公司与江苏谷梵智能科技有 限公司签署了《投资框架协议》。合作各方本着优势互补、互 惠互利、共同发展的原则，经友好协商，达成本战略合作框架 协议并开展合作。 数据来源：公司公告，华福证券研究所 4 行业动态 国新办就建设全国统一大市场有关情况举行国务院政策例行吹风会。 6月5日，国家发改委副主任李春临表示，自相关意见印发实施一年多来，建 设全国统一大市场取得初步成效。（信息来源：国家发改委） 《南方区域电力市场运营规则（试行）（征求意见稿）》 近日，南方能源监管局印发《南方区域电力市场运营规则（试行）（征求意见 稿）》，提出：根据电力发展需要，探索建立容量补偿机制（容量市场）和市场化的 输电权分配和交易机制。开展风电、光伏等可再生能源、抽水蓄能和独立储能等参 与电力市场试点。（信息来源：南方能源监管局） 推进全国统一电力市场体系和碳市场建设 6月5日，国家发改委副主任李春临表示，去年，中共中央、国务院《关于加 快建设全国统一大市场的意见》印发实施。重点领域工作取得积极进展，包括全面 实行股票发行注册制改革，全面启动深化农村集体经营性建设用地入市试点，全面 取消二手车限迁政策，推进全国统一电力市场体系和碳市场、统一开放的交通运输 市场建设等。（信息来源：国家发改委） 国资委召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会 国资委网站6月5日消息，6月1日，国资委在广州组织召开部分中央企业迎 峰度夏能源电力保供专题会。会议要求，煤炭、石油石化企业要着力提高电煤和天 然气供应能力，发电企业要应发尽发、多发满发，电网企业要坚守电网安全生命线 和民生用电底线，全力保障迎峰度夏能源电力安全可靠供应。（信息来源：国务院国 资委） 丨公司名称 诚信专业 发现价值 15 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 全国首台套固态储氢系统示范装置亮相北方稀土 其中，在建的3至10公斤级移动载具用固态储氢装置，可应用于氢燃料电动 汽车、重卡及特种车辆，在不改变储氢罐体装载数量的前提下，可提升重型卡车氢 气装载量50%，车体自重仅增加10%。（信息来源：中国能源报） 太重生产的飞轮储能转子性能已达国际先进水平 6月2日，太重集团“储能转子锻件新产品开发”攻关项目组与用户经过多轮技术 交流后，用户认定太重生产的飞轮储能转子性能已达国际先进水平，立即签下10件 转子的生产订单，这标志着太重转子在助力用户实现飞轮储能设备国产化的同时， 也再次提升了太重在新能源领域的市场竞争力。（信息来源：中国能源报） 中电联：2023年1-4月份全国电力市场交易简况 1-4月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量17568.9亿千瓦时， 同比增长7.8%，占全社会用电量比重为62.5%，同比增长1.7个百分点。其中，全 国电力市场中长期电力直接交易电量合计为14063.8亿千瓦时，同比增长5.5%。 （信息来源：中电联） 我国牵头编制的零碳电力系统等三本国际标准化白皮书正式发布 江苏南京召开的2023国际标准化大会上，国际电工委员会（IEC）正式发布由 我国牵头编制的零碳电力系统、多能耦合能源系统、多源固废发电三本国际标准化 白皮书。这是我国参与国际电工委员会工作、建设碳达峰碳中和国际标准体系的最 新成果。（信息来源：中国能源报） 国家能源局印发《电力建设工程质量监督管理暂行规定》 国家能源局发布关于印发《电力建设工程质量监督管理暂行规定》的通知，各 省（自治区、直辖市）能源局，有关省（自治区、直辖市）及新疆生产建设兵团发 展改革委，北京市城市管理委，各派出机构，全国电力安委会各企业成员单位，水 电总院，中电联，各电力建设工程质量监督机构：为加强对电力建设工程质量的监 督管理，保证电力建设工程质量，我们制定了《电力建设工程质量监督管理暂行规 定》。（信息来源：国家能源局） 开展海上风电施工安全专项监管工作 国家能源局综合司发布关于开展海上风电施工安全专项监管工作的通知，为切 实落实海上风电项目安全管理责任，防范安全事故的发生，根据《国家能源局综合 司关于印发〈2023年电力安全监管重点任务〉的通知》要求和有关工作安排，国家 能源局决定在全国范围内组织开展海上风电施工安全专项监管工作。（信息来源：国 家能源局） 5 碳中和动态跟踪 5.1 国内碳市场动态 丨公司名称 诚信专业 发现价值 16 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 6月5日- 6月9日期间，全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量10.456万吨， 总成交额456.28万元。挂牌协议交易周成交量0.46万吨，周成交额26.68万元， 最高成交价58.60元/吨，最低成交价58.50元/吨，本周五收盘价为58.50元/吨， 较上周五收盘价持平。本周大宗协议交易周成交量10.00万吨，周成交额429.60万 元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.36亿吨，累计成交额 107.96亿元。 国内碳市场活跃度大幅上升。5月28日- 6月2日期间共成交配额298.99万吨， 较前两周上升164.86%，总成交金额为11266.56万元，较前两周上涨143.69%。 CCER成交量增加。上周CCER成交量为19.7万吨，较前两周增加20.16%。 CCER方面本周无新增审定项目、项目备案和减排量备案。截止到2023年6月4 日，累计公示CCER审定项目2871个，已获批备案项目总数达到1315个，已签 发项目总数为391个，签发CCER量约7700万吨。 图表31：本周全国碳交易市场成交情况 数据来源：上海环境能源交易所，华福证券研究所 图表32：上周国内碳交易市场成交量情况 数据来源：广州碳排放权交易所，华福证券研究所 丨公司名称 诚信专业 发现价值 17 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 图表33：上周国内碳交易市场CCER成交量情况 数据来源：广州碳排放权交易所，华福证券研究所 5.2 国外碳市场动态 EEX EUA现货和期货成交量上涨、收盘价下跌，ICE EUA现货成交量下跌、 期货成交量上涨、收盘价下跌。EEX EUA、ICE EUA现货成交量分别为338.80万 吨（+505.00%）、1238.00万吨（-26.80%），EEX EUA、ICE EUA期货成交量分 别为361.10万吨（+95.72%）、10700.00万吨（+11.59%）。EEX EUA、ICE EUA 现货收盘价均为77.26（- 3.77%），EEX EUA、ICE EUA期货收盘价均为78.99（- 4.02%）欧元/吨。 图表34：上周欧盟EUA现货和期货成交情况 数据来源：广州碳排放权交易所，华福证券研究所 CCER CCER成交量（吨） CCER累计成交量（万吨） 广东 19,800 72,674,498.00 深圳 20,000 28,293,786.00 天津 67,000 67,439,844.00 北京 4,001 48,147,777.00 上海 10,000 174,340,843.00 湖北 0 8,620,239.00 重庆 0 2,292,727.00 四川 76,207 36,891,914.00 福建 0 15,394,816.00 丨公司名称 诚信专业 发现价值 18 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 图表35：欧盟排放配额(EUA)期货结算价走势 数据来源：Wind，华福证券研究所 6 投资组合及建议 电力： 1）煤价中枢下移，澳煤进口放开，今年年底前继续对煤炭实施零税率。 沿海电厂长协覆盖率有望提升，大型能源集团长协履约率有望提升，建议关注华能 国际、申能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、上海电力、广州发展、大唐发 电、华电国际；2）23年汛期部分流域降雨可观，有望带动水电出力提升明显，叠 加水风光一体稳步推进，建议关注华能水电、国投电力、川投能源；3）中特