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碳减排资产： 市场现状、前景及开发要素 2022.07 目 录 1 碳减排资产市场现状及前景？ 开发及投资碳减排资产常见问题？2 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 碳市场类型 3 第一类 配额市场 概念 ： 由政府设立， 对控排企业进行强制管控，碳 配额最初由政府发放，此后可在市场上交易。每个 履约周期内，控排企业 必须提交一定数量的碳配额， 以完成履约。 交易品种： 全国配额（ CEA）、各试点配额 第二类 减排量市场 概念： 由政府或非政府组织建立减排机制，对 减排项目进行核证，并签发碳减排量。减排量 一方面可用于控排企业抵销排放量，一方面可 用于机构或个人自愿碳中和。 交易品种： CCER、 VCS、 GS、 CER等 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 减排量的开发流程 4 减排量开发流程 项目业主 咨询机构 第三方审核机构 主管机构 1 前期尽调 √ √ 2 申报文件编制 √ 3 项目申请与公示 √ √ √ 4 项目审定与备案 √ √ √ 5 项目实施与监测 √ √ 6 监测报告编制 √ 7 减排量核证 √ √ √ 8 减排量签发 √ √ √ 申报阶段 监测阶段 前期阶段 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 减排量的开发流程 5 申报阶段详细流程 监测阶段详细流程 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 谁有购买减排量的需求？ 控排企业 ✓ 强制碳市场下的抵销需求 • 全国碳市场允许使用 5%的 CCER抵销 • 试点碳市场允许使用 1~10%的 CCER 航空公司 ✓ 行业减排机制下的抵销需求 • 国际航空减排机制允许使用 8种 合格减排量 公众公司 ✓ 自愿减排需求 • 企业自主选择公信力强的减排量 6 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 有哪些减排项目常见类型？ 7 可再生能源 : 风电、光伏、水电等 林业碳汇 : 造林、森林经营、采伐转保护等 甲烷减排及利用 : 垃圾焚烧发电、户用沼气、动物粪便处理发电、污水处理甲烷回收利用等 农业 : 稻田供水管理 、保护性耕作等 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 有哪些主流减排机制？ 8 机制属性： 中国官方减排机制 适用范围：全国碳市场 、 试点碳市场 、 自愿减排 管理机构：生态环境部 建立时间： 2013年 中国核证自愿碳减排量 CCER 独立核证碳标准 VCS 机制属性： 国际独立减排机制 适用范围： 自愿减排 、 CORSIA 管理机构： Verra 建立时间： 2005年 机制属性： 联合国机制 适用范围： 自愿减排、 CORSIA、巴黎协定第 6条 （欧盟碳市场 2021年起不再接受 CER） 管理机构：联合国 CDM执行理事会 建立时间： 2005年 清洁发展机制 CDM 黄金标准 GS 资产属性： 国际独立减排机制 适用范围： 自愿减排 、 CORSIA 管理机构：黄金标准秘书处 建立时间： 2003年 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 CER基本情况 国际核证减排单位（ CER） 管理机构 联合国 CDM执行理事会 建立时间 2005年 交易方式 线下交易为主 参与方 国家、项目业主、自愿减排企业、 航空公司 资产属性 联合国 CDM机制下的碳减排量 曾用于兑现 《 京都议定书 》 协议下 发达国家的减排承诺 。 当前适用范围 企业自愿减排 国际航空减排机制 CORSIA 巴黎协定第 6条下的跨国碳交易 累计签发项目 2845个 历史最高价格 150元 /吨 价格走势 处于价格低谷 9 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 中国 CDM项目开发情况 5% 42% 37% 0% 0% 4% 0% 2% 1% 3% 0% 6% CDM注册项目类型 光伏风电 水电 风光 在造林 生物质 水泥 煤层气 N2O 填埋气 HFCS 余热回收 10 CDM自 2008年起进入开发热潮， 2012年后陷入停滞。 期间中国： • 3764个项目 注册 • 1606个项目 获得 减排量 签发 • 获得签发 CER量约 11亿吨 • 获得签发的项目以风电、水电、光伏项目为主。 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 CER价格走势 • 2012年欧盟碳市场不再 接受来自除最不发达国家之外国家的 减排量后， CER价格一路走低。 • 目前 CER价格处于低谷，价值可能被低估。 11 数据来源：洲际交易所（ ICE） Copyright © 2021 中创碳投版权所有 CCER基本情况 12 中国核证减排量（ CCER） 设立时间 2012年 管理机构 生态环境部 参与方 国家 、 项目业主 、 减排企业 交易场所 9家区域碳交易所 资产属性 中国官方认可的减排量 当前适用范围 全国及试点碳市场抵消 企业自愿减排 国际航空减排机制（ CORSIA） 累计签发项目 公示 287个 累计签发量 ~8000万吨 价格走势 需求增加 ， 签发暂停 ， 价格上涨 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 CCER项目开发情况 13 风电 , 90 光伏发电 , 48 农村户用沼气 , 41 水电 , 32 生物质发电 , 15 瓦斯发电 , 5 天然气发电 , 4 余热发电 , 4 热电联产 , 1 林业 , 1 其他 , 13 其他 , 43 CCER获减排量签发项目数（ 287个）CCER自 2013年起启动备案， 2017年 3月暂定备案，至今尚未恢复。 期间： • 2871个项目 挂网 公示 • 861个项目 获得备案 • 287个 项目获得 减排量 签发 • 获得签发的项目以风电、光伏、沼气、 水电项目为主。 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 期待 CCER早日恢复备案 14 CCER项目备案自 2017年 3月暂定至今。 存量 CCER预计仅有 ~1000万吨，相比上亿吨的 CCER需求，显得十分有限。 目前， CCER项目注册登记和交易系统的建设更新工作正在有序开展，期待 CCER项目备案早日得到恢复。 全国碳市场覆盖排放 45亿吨 CCER需求上限 2.25亿吨 /年 抵消上限 5% 企业自愿减排 2035年航空业抵消 需求 25亿吨 CCER需求 数千万吨 /年 CORSIA机制 存量 很少 缺口很大 CCER 项目备案亟需 恢复 注销 CCER需求 百万吨 /年 20%年增长率 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 VCS基本情况 自愿核证碳减排单位（ VCS） 管理机构 Verra 机制建立时间 2005年 交易方式 协议交易为主 参与方 国家、项目业主、自愿减排企业、 航空公司 资产属性 国际上较受认可的碳减排量 当前适用范围 哥伦比亚碳税、南非碳税 企业自愿减排 国际航空减排机制 CORSIA 主要类型 42%为林业 、 45%为可再生能源 自 2020年 1月不再接受来自非 LDC 国家的可再生能源项目 价格走势 自愿碳中和需求增多 ， 价格上涨 15 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 黄金标准（ GS）基本情况 16 自愿核证碳减排单位（ VERS） 管理机构 黄金标准秘书处 机制建立时间 2003年 交易方式 协议 交易为主 参与方 国家、项目业主、自愿减排企业、 航空公司 资产属性 国际上较受认可的碳减排量 当前适用范围 哥伦比亚碳税、南非碳税 企业自愿减排 国际航空减排机制 CORSIA 主要类型 42%为可再生能源 、 26%为燃料转型 不再接受多数可再生能源项目 价格走势 自愿碳中和需求增多 ， 价格上涨 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 全球减排项目分布 17 亚洲项目数量： 2873个 减排量： 6.84亿吨 美洲项目数量： 1880个 减排量： 6.51亿吨 欧洲项目数量： 71个 减排量： 1554万吨 大洋洲项目数量： 24个 减排量： 403万吨 非洲项目数量： 1224个 减排量： 1.85亿吨 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 全球减排量需求趋势 • 全球企业碳抵销需求增长迅速， 2010~2020年间增长超过 10倍。 • 2020年减排量需求接近 1亿吨 ，预期 2030年需求将达 ~10亿吨 。 • 2050年减排量需求预计将达 30~100亿吨 。 18 2010-2020年需求（百万吨 CO2） 1亿吨 2亿吨 10亿吨 15亿吨 20亿吨 30~40亿吨 ~100亿吨 0亿吨 50亿吨 100亿吨 企业承诺 专家预测 2℃ 目标 企业承诺 专家预测 2℃ 目标 2020年 2030年 2050年 2020-2050年 需求预估 数据来源： TSVCM, 2021数据来源： Trove intelligence, 2021 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 全球减排量供给趋势 • 全球减排量签发十年间增长约 6倍， 2020年签发减排量 1.8亿吨。 • 主流减排机制趋于严格，未来可再生能源项目供给将显著减少，林业项目供给将增长。 • 在当前机制下，考虑各类型减排项目的开发潜力，预期到 2050年减排量供给不会超过 25亿吨 。 19 0.3亿吨 1.8亿吨 1.0亿吨 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2010-2020年供给 签发量 注销量 数据来源： TSVCM, 2021 2020-2050年 供给预估 数据来源： Global Credit Supply model, 2021 THANKS 谢谢 即刻扫描二维码，获取更多碳讯