20160322-东北证券-电气设备行业动态报告：储能参与调峰辅助服务，南网两年投资270亿改造农网

请务必阅读正文 后的 声明及说明 [Table_MainInfo] [Table_Title] 报告类型 / 行业动态 报告 储能参与调峰辅助服务， 南网 两年 投资 270 亿 改造 农网 报告摘要 ：  电力设备新能源 指数一周表现： 上周电力设备新能源 指数总体 上 涨 10.59%， 强于上证指数 和 中小板 ，维持优于大势评级 。  光伏： 上周光伏板块上涨。 光伏从政策面、制 造端、电站项目收 益率多个维度都出利好 。当前制约行业发展最主要不利因素是限 电问题， 但分布式光伏将有放量， 推荐非限电严重地区电站比例 大的公司。推荐 东方日升、 中天科技 、 旷达科技 。  新能源电池 ： 上周新能源电池板块 表现强劲 。 各地新能源汽车政 策陆续出台，锂电需求放量，原材料价格上升。 能源互联网大时 代 来临，储能地位将得到空前提高，储能 首次列入 十三五规划 纲 要 ，未来包括补贴等 系列政策将陆续推出。 储能参与调峰辅助服 务，催生大型储能电池需求 ，标准确定利好龙头企业 。 今年我们 最看好铅炭电池路线，重点推荐 南都电源 。  风电 ： 上周 风电 板块上涨 。 2015 年中国新增风电装机容量已达高 峰 ， 海上风电投资 已经有项目开始落地，未来仍值得期待 。 政府 出台措施 消纳 风电、解决弃风弃电问题。 目前建议关注行业内基 本面较好海上风塔龙头 天顺风能 和风 机龙头 金风科技 。  核电 ： 上周 核电 板块上涨 。核电新批项目、核电出口、“一路一带” 等等利好仍在，从中长期看市场空间仍有可能超预期，核电板块 仍可关注。建议关注 江苏神通、中核科技 。  配网 ： 上周 配网板块上涨。 配、农网投资在两网公司逐步落地， 农网改造 7000 亿将于两年内完成 ；输配电价改革使电网公司有动 力投资配网 。 推荐 国电南瑞 、合纵科技 ，关注 双杰电气、许继电 气 、四方股份 。电改明确 逐步放开售电业务， 利好向综合售电用 电转型的电力设备公司。 推荐 新联电子，重点关注 中恒电气、积 成电子、四方股份、金智科技、炬华科技 。  特高压： 上周 特 高压板块上涨。 大气污染、新能源消纳、经济增 速下滑等现状亟需特高压实现能源转型，并 带动产业链。 国网特 高压规划逐步落地，目前已经进入建设高潮。电 改推进缩减电网 利润空间，国网将逐步过渡到输电环节获取利润，提升资产规模 计入成本获取 利润是维持利润规模有效途径。 持续关注特高压板 块，重点关注 许继电气、平高电气、 四方股份、 国电南瑞。  风险提示：（ 1）行业政策执行不到位；（ 2） 公司业绩风险 。 [Table_Invest] 优于大势 上次评级： 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收 益率曲线 - 2 8 % - 7 % 14% 35% 56% 20 15 /3 20 15 /4 20 15 /5 20 15 /6 20 15 /7 20 15 /8 20 15 /9 20 15 /1 0 20 15 /1 1 20 15 /1 2 20 16 /1 20 16 /2 电气设备 沪深300 [Table_Trend] 涨跌 幅（ %） 1M 3M 12M 绝对收益 -0.21% -23.09% -4.36% 相对收益 -4.08% -7.27% 13.17% [Table_Market] 重点公司 投资评级 东方日升 买入 中天科技 买入 隆基股份 买入 旷达科技 买入 国电南瑞 买入 新联电子 买入 南都电源 买入 拓日新能 增持 京运通 增持 [Table_Report] 相关 报告 《互联网 +智慧能源指导意见出台，行业景气 将有提升》 2016-03-07 《“三北”新能源消纳再受推动，特高压送张 北新能源入京》 2016-02-22 《光伏电站竞价上网，国家电网建设规划 4390 亿》 2016-01-18 《光热将拉开序幕，特高压进入高潮》 2016-01-04 证券分析师：龚斯闻 执业证书编号： S0550513050002 (021)20361173 (021)20361173 研究助理 ：孙树明 执业证书编号： S0550115120052 (010)63210897 (010)63210897 研究助理：顾一弘 执业证书编号： S0550115100012 (021)20361163 (021)20361163 电气设备 发布时间： 2016-03-22 请务必阅读正文 后的 声明及说明 2 / 15 [Table_PageTop] 行业动态报告 目 录 1. 电力设备新能源指数一周表现 . 3 2. 光伏板块 . 3 2.1. 板块一周表现 .3 2.2. 一周产品价格变动 .3 2.3. 一周行业要闻 .4 2.4. 本周行业投资策略 .6 3. 新能源电池板块 6 3.1. 板块一周表现 .6 3.2. 重点产品价格变化 .6 3.3. 一周行业要闻 .7 3.4. 本周行业投资策略 .8 4. 风电板块 . 8 4.1. 板块一周表现 .8 4.2. 一周行业要闻 .9 4.3. 本周行业投资策略 .9 5. 核电板块 . 10 5.1. 板块一周表现 .10 5.2. 一周行业要闻 .10 5.3. 本周行业投资策略 . 11 6. 配网板块 . 11 6.1. 板块一周表现 . 11 6.2. 一周行业要闻 . 11 6.3. 本周行业投资策略 .13 7. 特高压板块 . 13 7.1. 板块一周表现 .13 7.2. 一周行业要闻 .13 7.3. 本周行业投资策略 .14 8. 风险 . 14 请务必阅读正文 后的 声明及说明 1. 电力设备新能源 指数一周表现 上周上证指数总体 上涨 5.15%； 中小板指数 上涨 8%；创业板指数 上涨 12.56%。 期间我们编制的 电力设备新能源 指数总体 上涨 10.59%，跑 赢 上证指数 5.44 个百分 点，跑 赢 中小板 2.59 个百分点，跑 输 创业板 1.96 个百分点。 上周电力设备与新能源 板块 强于上证指数 和 中小板 。 图 1： 电力设备 与新能源 指数一周表现 0 . 0 0 % 5 . 0 0 % 1 0 . 0 0 % 1 5 . 0 0 % 电力设备与新能源指数 上证指数 中小板指数 创业板指数 资料来源：东北证券， wind 2. 光伏板块 2.1. 板块一周表现 上周 光伏板块 上涨 9.30%，跑 赢 上证指数 4.15 个百分点，跑 赢 中小板 1.3 个百 分点，跑 输 创业板 3.25 个百分点。 图 2 光伏板块周涨幅 0.00% 5.00% 10.00% 15 .00% 光伏指数 上证指数 中小板指数 创业板指数 数据来源：东北证券， Wind 2.2. 一周产品价格变动 上周各个环节价格基本稳定，目前各环节需求仍维持 旺盛 局面。 近五年 时间内， 电池组件 的 价格大幅下降 ： 单晶硅电池组件 (200W)的 价格从 2011 年最高 时的 11.94 元 下降到 现在 的 4.05 元，价格只有当时 的 33.92%； 单晶硅电池组件 (280W)的 价格 从 2011 年最高 时的 10.03 元 下降到 现在 的 4.42 元，价格只有当时 的 44.07%， 近一 请务必阅读正文 后的 声明及说明 4 / 15 [Table_PageTop] 行业动态报告 月价格 有 较大幅度下调 ； 多晶 硅 电池组件 的 价格 从 2011 年 最高时的 12.43 元 下降到 现在的 3.78 元 ， 价格 只有 当时 的 30.41%。 表 1： 光伏各环节周价格变化 产品规格 等级 2016 年 3 月 13 日 2016 年 3 月 18 日 单位 国产多晶硅料 6N 国内主流厂商 115.71 115.71 ￥ /KG 含税 进口多晶硅料 6N 国外主流厂商 15.18 15.18 $/KG 不 含税 单晶硅片 (6.5 寸 ) 国内主流厂商 4.44 4.44 ￥ /PS 含税 单晶硅片 （ 8 寸 ） 国内主流厂商 6.97 6.97 ￥ /PS 含税 多晶硅片 156mm× 156mm 国内主流厂商 5.83 5.83 ￥ /PS 含税 单晶电池 125mm× 125mm 国内主流厂商 2.36 2.36 ￥ /W 含税 单晶电池 156mm× 156mm 国内主流厂商 2.52 2.52 ￥ /W 含税 多晶电池 156mm× 156mm 国内主流厂商 2.23 2.23 ￥ /W 含税 单晶组件 200W 国内主流厂商 4.05 4.05 ￥ /W 含税 单晶组件 280W 国内主流厂商 4.42 4.42 ￥ /W 含税 多晶组件 250W 国内主流厂商 3.78 3.78 ￥ /W 含税 资料来源： 东北证券， Wind 图 3 国内主流 厂商 电池组件 价格变化趋势 图 （元 /瓦） 3.00 3.20 3.40 3.60 3.80 4.00 4.20 4.40 4.60 4.80 5.00 单晶硅电池组件 (28 0W) 多晶硅电池组件 (25 0W) 单晶硅电池组件 (20 0W) 数据来源：东北证券， Wind 2.3. 一周行业要闻 （ 1） 国家 发改委发布 “十三五 ”规划 纲要 ， 布局建立现代能源体系 3 月 17 日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第 十三个五年规划纲要》 全 文发布。 纲要 就国家 现代能源体系 的建设问题进行了全面的布局， 从 以 下 几个 部分 进行 规划： 推动能源结构优化升级。科学开发西南水电资源，开工建设常规水电 6000 万 千瓦。继续推进风电、光伏发电发展，优化建设“三北”、沿海风电和光伏项目，建 设宁夏国家新能源综合示范区，积极推进青海、张家口等可再生能源示范区建设。 核电以沿海带为重点，建成三门、海阳 AP1000 项目；建设福建福清、广西防城港 “华龙一号” 示范工程；开工建设山东荣成 CAP1400 示范工程。核电运行装机容 量达到 5800 万千瓦，在建达到 3000 万千瓦以上。加强陆上和海上油气勘探开发， 请务必阅读正文 后的 声明及说明 5 / 15 [Table_PageTop] 行业动态报告 有序开放矿业权。建设沁水盆地 、鄂尔多斯盆地东缘和贵州毕水兴等煤层气产业化 基地；加快四川长宁 — 威远、重庆涪陵、云南昭通、陕西延安、贵州遵义 — 铜仁等 页岩气勘查开发。 构建现代能源储运网络。加强能源储备和调峰设施建设，加快构建多能互补、 外通内畅、安全可靠的现代能源储运网络。加强跨区域骨干能源输送网络建设，建 成蒙西 — 华中北煤南运战略通道。加快建设陆路进口油气战略通道，提高油气储备 和调峰能力。 积极构建智慧能源系统。加快推进能源全领域、全环节智慧化发展，提高可持 续自适应能力。适应分布式能源发展、用户多元化需求，加快智能电网建设，提高 电网与发电 侧、需求侧交互响应能力。统筹能源与通信、交通等基础设施网络建设， 建设“源 -网 -荷 -储”协调发展、集成互补的能源互联网。 同 时， 国家布局 了八大能源发展重大工程， 从不同 的领域推进 现代 能源体系的 电力，八大 能源 工程包括 ： 高效智能电力系统 ， 煤炭清洁高效利用 ， 可再生能源 ， 核电 ， 非常规油气 ， 能源输送通道 ， 能源储备设施 ， 能源关键技术装备 。 (信息来源 : 国家发改委网站 ) （ 2） 长江经济带将成 能源 转型升级重要引擎 3 月 14 日 ， 国家发展改革委、科技部和工业和信息化部日前联合印发《长江经 济带创新驱动产业转型升级方案》，提出 加快创新 驱动促进产业转型升级，构建长 江经济带现代产业走廊， 加快发展长江经济带新能源产业，提高风电技术的方案。 方案 指出，要培育包括“节能环保产业集群”和“新能源装备产业集群”在内 的十大新兴产业集群。以成都、长沙、杭州、重庆为核心，提升节能环保设备、水 处理、大气污染防治和固体废弃物利用能力，以江苏、上海、重庆为核心发展先进 节能环保技术研发及环保服务业 ； 依托四川、上海、江苏、浙江发展核电装备集群， 依托四川、上海、江苏、湖南、重庆发展风电装备集群，依托重庆发展页岩气装备 集群，依托上海、江苏、江西、安徽发展太阳能光伏装备集 群。 在新能源领域，要依托沿江绿色能源产业带，重点发展核能、风电、智能电网、 页岩气、太阳能光伏、生物质能源。核能方面，在四川等地开展新一代核能技术和 先进反应堆研发 ； 风电方面，在四川等地推进风电产业规模化发展，提高风电技术 水平 ； 太阳能光伏方面，在江苏等地开展生物燃气、液体燃气等技术研发。 在节能环保领域，重点发展高效节能、资源循环利用、先进环保装备，加大先 进节能技术创新和示范，加强节能标准宣贯与实施，提升能源利用效率，发展节能 型、高附加值的产品和装备。加快重大节能技术研发，推动形成一批拥有自主知识 产权和核 心竞争力的重大节能装备与产品 ； 在环保装备方面，开展大气治理技术装 备示范应用，支持开发新型水处理技术装备和监测仪器仪表，推动垃圾处理技术装 备成套化发展 ； 在资源循环利用方面，提升再制造技术装备水平，推动再生资源清 洁化回收、规模化利用和产业化发展，深化废弃物综合利用，提高循环资源产出率。 在新能源汽车领域，方案计划在上海等地推动插电式混合动力汽车和纯电动汽 车产业化，重点支持驱动电机及控制系统、储能系统、整车控制和信息系统、快速 充电等关键技术研发 ； 在沿江地区，加快充电基础设施建设，在公共交通、物流、 邮政等领域推动 纯电动汽车应用示范。 (信息来源 :北极星太阳能 光伏网 ) （ 3） 青海省五部委发布 集中式并网光伏电站建设草原植被恢复费征缴的通知 3 月 14 日 ，青海省 海南 州 、 海西州发展改革委（能源局）、国土资源局、财政 局、住建局、农牧局共同 发布了 《 关于集中式并网光伏电站建设草原植被恢复费征 缴有关事宜的通知 》 ，该政策 能够 促进青海省光伏产业持续稳定发展，提高光伏发电 请务必阅读正文 后的 声明及说明 6 / 15 [Table_PageTop] 行业动态报告 企业投资和建设积极性 。 通知 具体 内容如下： 由 海南州、海西州发展改革委（能源局）牵头，协调当地农牧、国土资源等部 门对海西州柴达木、海南州塔拉滩区域的光伏电站建设永久性用地一次 性征收，对 光伏板等不属于永久性建设用地部分实行缓征草原植被恢复费，加快光伏项目建设 进度。 由 海南州、海西州发展改革委（能源局）牵头，协调当地国土资源、草原、环 保、安评、消防等部门，为光伏企业加快项目建设做好相关协调服务工作，督促光 伏企业边办理手续、边现场建设，力争年底前办结各类手续，并尽可能多地完成实 物投资量。 (信息来源 :北极星太阳能 光伏网 ) 2.4. 本周行业投资策略 上周光伏板块继续上涨 ， 从政策面、制造端、电站项目收益率多个维度看，上 半年在清洁能源板块中仍看好光伏。 政策 上来看， 国家“十三五 ”规划 中 保持了 推进 光伏发 电 发展，优化光伏项目的基本基调，因此光伏产业的前景依然看好 ；地方政 府 也纷纷采取措施，推进光伏产业发展，提升 产业 发展速度 。 制造端我们实地调研 及电话询问来看，各厂商订单很满。从电站项目收益角度看，市场利率走低，实际 提升了已建电站的价值，同时进一步提高未来业主建设电站的积极性，光伏电站作 为一个类固定收益资产，吸引力正不断提升。新的电价调整政策三类资源区电价差 拉大 ,有助于东西部光伏电站的均衡发展。电价下调也有望促进分布式光伏市场的启 动。当前制约行业发展最主要不利因素是限电问题，我们推荐非限电严重地区电站 比例大的公司 。推荐东方日升、旷达科技、中天科技 。 3. 新能源电池 板块 3.1. 板块一周表现 上周新能源 电池板块 上涨 15.49%，跑 赢 上证指数 10.34 个百分点，跑 赢 中小板 7.49 个百分点，跑 赢 创业板 2.93 个百分点 ， 市场表现强劲 。 图 4： 新能源电池 板块一周表现 0 . 0 0 % 5 . 0 0 % 1 0 . 0 0 % 1 5 . 0 0 % 2 0 . 0 0 % 新能源电池指数 上证指数 中小板指数 创业板指数 数据来源：东北证券， Wind 3.2. 重点产品价格变化 请务必阅读正文 后的 声明及说明 7 / 15 [Table_PageTop] 行业动态报告 图 5：碳酸锂价格走势 (元 /吨 ) 图 6：电池片 国内主流厂商平均 出厂价格 (元 /瓦 ) 0.00 20, 000.00 40, 000.00 60 , 00 0.0 0 80, 000.00 100, 000.00 120, 000.00 140, 000.00 160, 000.00 出厂价 : 碳酸锂 (≥ 9 9 .0 %, 工业级 ): 同发荣 2.00 2.10 2.20 2.30 2.40 2.50 2.60 2.70 156 多晶硅电池片 ( 单片 4.1 瓦以上 ) 125 单晶硅电池片 ( 单片 2.8 瓦以上 ) 156 单晶硅电池片 ( 单片 4.3 瓦以上 ) 数据来源： Wind、东 北证券 数据来源： Wind、东北证券 图 7：铅锭价格走势 (元 /吨 ) 图 8：汽车废电瓶价格走势 (11 省平均 ， 元 /吨 ) 12 , 00 0 12, 200 12, 400 12, 600 12, 800 13 , 00 0 13, 200 13, 400 13 , 60 0 13, 800 14, 000 价格 :1# 铅锭 : P b9 9 .9 9 4 : 国产 市场价 : 铅锭 : 1 # : 全国 6000 6200 6400 6600 6800 7000 7200 7400 平均价 ( 不含税 ): 废电瓶铅 数据来源： Wind、东北证券 数据来源： Wind、东北证券 3.3. 一周行业要闻 （ 1） 碳酸锂一周两次提价，高端成交价格在 16 万左右 继 10 日涨价 5000 元后，电池级高端碳酸锂上周五再次上涨 5000 元，涨价后报 价 16.3 万吨，周涨幅 6.5%。同时，氢氧化锂每吨报价也涨了 5000 元 /吨，涨后 15 万元。这也是氢氧化锂一周内两次上涨，涨 幅 7.3%。 春节之后，碳酸锂快速涨价， 3 月至今累计涨幅已达 15%。现货市场方面， 3 月 10 日，华东地区电池级碳酸锂市场货源依旧紧张，利好支撑强劲，部分持货商惜 货出售。目前市场主流成交价格在 15 万左右，高端成交价格在 16 万左右，交易双 方交投谨慎。 (信息来源 :北极星储能网 ） （ 2） 河北省 印发《新能源汽车产业“十三五”发展规划（ 2016-2020 年） 》 3 月 17 日 ， 河北省 工信部 发布 关于 下发 《河北省新能源汽车产业 “十三五” 发展规划 (2016-2020 年 )》 的通知，“通知”制定了 河北省 五年 的 新能源汽车 发展规 划，具 体内容包括 ： 2017 年：形成新能源汽车生产能力 8 万辆，其中乘用车 2 万辆。全省累计推 广应用各类新能源汽车 5 万辆以上，私人购车超过 2 万辆，充电设施基本满足新能 源汽车运行需要。进一步掌握核心技术，实现动力电池 pack 系统自主设计、纯电 动整车控制策略自主开发、驱动动力系统集成自主设计。能量型电池单体比能量达 到 230Wh/Kg，功率型电池单体 3C 倍率充放电循环寿命达到 10000 次以上 ， 实现 规模化生产，并与主流整车企业配套。 请务必阅读正文 后的 声明及说明 8 / 15 [Table_PageTop] 行业动态报告 到 2020 年： 产业规模快速壮大。形成 50 万辆各类新能源汽车生产能力，其 中 乘用车 35 万辆、专用车 10 万辆、客车 5 万辆，实现总产值 1000 亿元，新能源汽 车产销规模居国内前列。企业竞争力显著提高。形成 1-2 家新能源汽车整车产销量 进入全国前五、 2-3 家具有较强行业竞争力的新能源汽车零部件龙头企业，质量效 益进一步提升，创新能力显著提高，掌握整车设计、动力电池、电机、电控等领域 关键核心技术。推广应用成效明显。全省累计推广应用各类新能源汽车 30 万辆， 11 个市、定州、辛集和主要县城公共交通新能源汽车全覆盖，逐步构建绿色公共交通 体系，为减少碳排放量作出贡献。充电设施满足需求。在全省建设充电站 1000 座、 充电桩 10 万个，其中高速公路服务区、机场、车站、大型公共服务场所等实现全覆 盖。 (信息来源 :北极星储能网 ） （ 3） 工信部 颁布 《铅蓄电池行业规范条件（ 2015 年本）》 工业和信息化部会同有关部门及相关行业协会，对 2012 年发布的《铅蓄电池行 业准入条件》进行了修订，形成了《铅蓄电池行业规范条件》 (2015 年本 )。该文件 对铅蓄电池行业的概念进行了清晰的界定 ，解释了对开口式普通铅蓄电池、商品极 板、电池组装、干式荷电铅蓄电池、镉、含砷电池限制生产的原因，提出行业从生 产、加工、销售等各个环节的规范条件。 （信息来源 ：北极星 储能 网） （ 4） 国家能源局关于推动电储能参与“三北”地区调峰辅助服务工作的通知 3 月 17 日，为贯彻《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》 (中发„ 2015‟ 9 号文件 )及其配套文件精神，落实国家能源局《关于做好“三北”地 区可再生能源消纳工作的通知》 (国能监管„ 2016‟ 39 号 )、《关于推进“互联网 +” 智慧能源发展的指导意见》 (发改能源„ 2016‟ 392 号 )的有关要求，着力解决“三北” 地区电力系统调峰问题，充分发挥电储能技术在调峰方面的作用，促进辅助服务分 担共享新机制建立，减少弃风、弃光，满足民生供热需求，能源局市场监管司起草 了《国家能源局关于推动电储能参与“三北”地区调峰辅助服务工作的通知 (征求意 见稿 )》。 (信息来源 :北极星电力网 ) 3.4. 本周行业投资策略 上周新能源电池板块继续上涨， 市场 表现非常 强劲。 政策上来看， 国家 和地方 政府对新能源汽车的推动力度不断加大， 对新能源 电池的需求也日益上涨，因此该 行业的发展前景可期 。 我们继续看好新能源汽车电池板块 。 跟随能源互联网大时代的 来临， 储能市场兴起、 地位将得到空前提高， 储能首 次在 十三五规划， 我们认为 未来包括补贴等一系列政策将陆续推出 。 能源局 推动 储 能参与“三北”地区调峰辅助服务 ，将带来空前市场 。 铅炭电池目前已经初步具备 经济性， 因此 今年我们 仍 最看好铅炭电池路线，重点推荐南都电源。 4. 风电 板块 4.1. 板块一周表现 上周风电板块 上涨 8.68%，跑 赢 上证指数 3.53 个百分点，跑 赢 中小板 0.68 个百 分点，跑 输 创业板 3.88 个百分点。 请务必阅读正文 后的 声明及说明 9 / 15 [Table_PageTop] 行业动态报告 图 9：风电板块周涨幅 0.00% 5.00 % 10.00% 15 .00% 风电指数 上证指数 中小板指数 创业板指数 数据来源： 东北证券， Wind 4.2. 一周行业要闻 （ 1） 国家能源局关于做好 2016 年度风电消纳工作有关要求的通知 国家能源局发布《关于做好 2016 年度风电消纳工作有关要求的通知》，以解决 华北、东北和西北地区风电弃风限电的问题。通知中指出： 严格控制弃风严重地区各类电源建设节奏。在电力供应严重过剩且弃风严重的 地区，各省级能源主管部门应研究暂停或暂缓包括新能源在内的各类电源核准建设 的措施，避免弃风情况进一步恶化。 2015 年弃风较严重或弃风率增长较快的地区， 包括内蒙古、吉林、黑龙江、甘肃、宁夏、新疆等省 (区 )2016 年度暂不安 排新增常 规风电项目建设规模。鼓励弃风率较低和消纳市场落实的地区加快发展风电。宁夏、 浙江等国家级清洁能源示范省 (区 )要着力提高风电管理水平，确保清洁能源电量占 比逐步提高，减少弃风现象发生。以外送为主的风电基地项目应与外送通道的建设 时序相衔接，实现电源与外送通道同步规划、同步建设、同步投产，并同步落实新 能源消纳市场。各派出机构要加强对违规建设的电源项目的监管和核查，未纳入规 划的电源项目不得并网投产。 落实可再生能源发电全额保障性收购制度。把解决可再生能源保障性收购、新 能源和可再生能源发电无歧视无障碍上网问题作为 当前电力体制改革工作的重要目 标，落实可再生能源发电全额保障性收购，实施可再生能源优先发电制度，优先在 发电计划中预留风电等新能源发电空间。限电比较严重的省 (区 )发展改革委要在国 家能源局的指导下，会同相关部门制定并发布本省区域内的风电保障性利用小时数， 督促电网调度机构优先纳入发电计划并强制执行，各限电省 (区 )制定的保障性利用 小时数不得低于上一年度我局公布的本省 (区 )平均利用小时数。各派出机构制定市 场交易规则，应优先保障可再生能源全额上网。鼓励风电通过市场交易扩大消纳范 围和消纳空间，发挥风电边际成本低的优势，通过 市场竞争方式实现优先发电。市 场交易须遵循公平自愿的原则，不得强制要求风电向其他发电项目支付费用的方式 上网。 (信息来源 :北极星电力网 ) 4.3. 本周行业投资策略 三北地区 弃风 问题 仍然严重 ， 制约了 风电 产业 的 继续 发展 。 为了 解决这种状况， 政府 采取 措施消纳风电， 决定限制 弃风较严重或弃风率增长较快的地区 的 风电项目， 同时 推进 风电 的对外输送和市场交易 。 由于西部 、 东北 等地区 可能存在产能无法 完 全消耗的问题， 同时 沿海发达城市用电量需求较高， 持续关注 海上风电项目 ， 建议 关注行业内基本面较好海上风塔龙头天顺风能和风机龙头金风科技。 请务必阅读正文 后的 声明及说明 10 / 15 [Table_PageTop] 行业动态报告 5. 核电板块 5.1. 板块一周表现 上周核电板块 上涨 5.63%，跑 赢 上证指数 0.48 个百分点，跑 输 中小板 2.37 个百 分点，跑 输 创业板 6.93 个百分点。 图 10 核电板块周涨幅 0.00% 5.00% 10.00% 15 .00% 核电指数 上证指数 中小板指数 创业板指数 数据来源：东北证券， Wind 5.2. 一周行业要闻 （ 1） 2015 年全国电力工程建设规模：核电 建设 规模已超越 水电 3 月 6 日 ， 中国电力企业联合会电力工程质量监督总站近日发布 2015 年全国电 力工程建设规模。数据显示， 2015 年全年发电工程共投产 899 个项目，装机总容量 为 10429.5 万千瓦，其中火电工程 投产装机容量为 6375.7 万千瓦，占发电投产容量 61.1%;水电工程投产仅 8 个项目，装机容量 158 万千瓦，占发电投产总容量 1.5%。 2015 年我国风电工程投产 350 个项目，装机容量 2321.2 万千瓦，占发电投产总 容量的 22.3%； 光伏发电工程投产 339 个项目，装机容量 1158.7 万千瓦，占发电投 产总容量的 11.1%； 垃圾发电工程投产 44 个项目，装机容量 66.8 万千瓦，占发电 投产总容量的 0.6%； 生物质能发电工程投产 22 个项目，装机容量 79.1 万千瓦，占 发电投产总容量的 0.8%。综合测算，包括风电、光伏发电 、垃圾发电、生物质能发 电在内新能源去年投产规模为 34.8%。 去年我国发电工程共 979 个项目在建，总装机容量为 18824.2 万千瓦，其中规 模最大的仍然是常规火电工程项目，在建总规模为 14341.68 万千瓦，与 2014 年 10122.6 万千瓦的在建规模相比，由占比 56.86%提高到了 76.2%，在建容量与占比 均大幅提高。我国核电建设规模已经超越水电，成为了仅次于火电的第二大在建发 电工程，这与近几年我国积极推动核电正常发展是分不开的，预计今后核电工程在 建规模的占比还将进一步上升。反观水电， 2015 年在建发电工程仅 有 13 个，占比 为 1.6%。中电联质监总站认为，在经过了近十年的高速发展之后，由于可开发利用 的水力资源逐渐减少，预计今后的建设规模将进一步下降。 去年我国发电工程共 841 个项目新开工，总装机容量为 11302.7 万千瓦，其中 常规火电工程项目共 96 个，占新开工发电装机总容量的 64.6%，依旧保持着六成以 上的占比。根据中电联质监总站的预计，今后随着老旧机组的淘汰更新，其建设规 模预计仍将继续维持在较高的比例水平。 2015 年我国 750 千伏及以上交流变电工程的在建规模为 6480 万千伏安，占比 请务必阅读正文 后的 声明及说明 11 / 15 [Table_PageTop] 行业动态报告 达到了总规模的 19.95%， 与 2014 年同期的 3620 万千伏安、占比 8.86%相比，规模 总量与占比均大幅增加。 （信息来源 ：北极星电力网） 5.3. 本周行业投资策略 核电走出去持续推进。核电新批项目、核电出口、“一路一带”等等利好仍在， 国家 不断 推进 核电项目建设， 其 在建规模已经超过水电， 发展 十分迅猛， 中长期看 市场空间 有可能超预期 的 可能 ，核电板块仍可关注。建议关注江苏神通、中核科技。 6. 配网板块 6.1. 板块一周表现 上周， 特高压板块上涨 9.84%，跑 赢 上证指数 4.68 个百分点，跑 赢 中小板 1.84 个百分点，跑 输 创业板 2.72 个百分点。 图 11： 配电 板块周涨幅 0 . 0 0 % 5 . 0 0 % 1 0 . 0 0 % 1 5 . 0 0 % 配网指数 上证指数 中小板指数 创业板指数 数据来源：东北证券， Wind 6.2. 一周行业要闻 （ 1） 发改委下发扩大输配电价改革试点范围有关事项通知 3 月 14 日 ， 国家发展改革委下发《关于扩大输配电价改革试点范围有关事项的 通知》，进一步扩大输配电价改革试点范围。《通知》明确， 2016 年将北京、天津、 冀南、冀北、山西、陕西、江西、湖南、四川、重庆、广东、广西等 12 个省级电 网，以及国家电力体制改革综合试点省份的电网和华北区域电网列入输配电价改革 试点范围。 《通知》要求，已开展试点的省份要认真总结输 配电价改革试点经验，未纳入 2016 年输配电价改革试点的省份，也要抓紧开展输配电成本调查，做好输配电价测 算准备工作，为 2017 年全面推开输配电价改革打好基础。国家发展改革委价格司 有关负责人表示，自 2014 年首次在深圳市启动输配电价改革试点以来，我国逐步 扩大试点范围。 2015 年在内蒙古西部、安徽、湖北、宁夏、云南、贵州 6 个省级电 网开展了先行试点。此次扩大试点范围后，将覆盖至全国 18 个省级电网和 1 个区 域电网，标志着输配电价改革全面提速。 国家发展改革委价格司有关负责人表示，下一步，将结合输配电价改革及各地 电力市场 建设和电力市场化交易的进展，研究制定科学合理的输配电价管理办法， 不断提升对网络型自然垄断企业的监管能力。输配电价改革是推进价格机制改革、 进一步深化电力体制改革的重要措施之一。改革的目标是建立规则明晰、水平合理、 监管有力、科学透明的独立输配电价体系，健全对电网企业的约束和激励机制，促 请务必阅读正文 后的 声明及说明 12 / 15 [Table_PageTop] 行业动态报告 进电网企业改进管理、降低成本、提高效率。积极稳妥推进输配电价改革试点，对 网络型自然垄断的电网输配电环节按“准许成本加合理收益”原则核定输配电价， 将为进一步深入推进电力市场化改革创造条件。 （信息来源：北极星电力网） （ 2） 泛珠三角区 域深入实施“西电东送”工程 ， 加大配电网的建设与改造力度 3 月 16 日，国务院下发关于深化泛珠三角区域合作的指导意见，意见中明确将 泛珠三角区域定位为“全国改革开放先行区、全国经济发展重要引擎、内地与港澳 深度合作核心区、“一带一路”建设重要区域、生态文明建设先行先试区”。 合作意见指出要构建能源供应保障体系。加强电源与电网建设，开展电力输送 以及煤炭、油气储运合作，为促进区域合作发展提供稳定安全可靠的能源保障。在 保护生态环境的基础上，适度开发金沙江、雅砻江、大渡河、澜沧江等河流水能资 源，配套建设送出通道。大力发展新 能源和可再生能源，稳妥推进已经列入相关规 划的核电项目建设，积极开发风能、太阳能、生物质能、海洋能等新能源，完善区 域电源点布局，推广多能互补的分布式能源。深入实施“西电东送”工程，推进西 南能源基地向中南、华南和东南地区输电通道建设，建设 500 千伏 金沙江中游电站 送电广西直流输电工程，加大配电网的建设与改造力度。大力实施“西气东输”工 程。统筹油气运输通道和储备系统建设，推进西气东输三线、新疆煤制气管线等油 气管道建设，完善区域性油气管网建设。 （信息来源 ：北极星电力网） （ 3） 2016-2017 年南方电网计划投资 270 亿改造中心村电网 2016－ 2017 年 ， 南方电网公司计划投资 279 亿元改造升级中心村电网、实施农 村机井通电，其中中心村农网改造升级 270 亿元（边远贫困地区投资约 65 亿元）， 机井通电总 投资 9 亿元。 到 2017 年底前，南方电网公司将完成中心村电网改造升级，提前实现国家要 求到 2020 年农村电网改造升级指标，供电可靠率不低于 99.8%、综合电压合格率不 低于 97.9%、户均配变容量不低于 2 千伏安，满足新型城镇化发展、农村消费和产 业升级的用电需求。完成公司营业区内全部农村机井通电工作，机井通电率 100%， 解决 1255 个机井供电存在问题，满足新增约 4000 个机井的通电。 目前，南方电网供电区域内中心村主要存在供电能力不足、网架结构不完善、 装备技术水平偏低等问题。公司计划通过两年改造升级，实现以下目标：一是进一 步提高中心村供电能力，实现“村村通动力电”，基本实现中压配网主干线进村， 增加变电站及配电布点，全部解决中心村供电“卡脖子”问题和低电压问题。二是 改善网架结构，中心村配电网基本采用典型接线。三是提升装备技术水平，基本淘 汰 S7（ S8）型高损耗变压器，大幅提升配电自动化 覆盖率 、智能电表覆盖率、低压 集抄覆盖率和配电通信网覆盖 率。四是满足贫困地区用电需求，提升贫困地区电网 整体水平。 （信息来源 ：北极星输配电网） （ 4） 国家