20180708-国盛证券-电气设备行业周报：新能源车积分进入实质交易阶段，光伏+储能或成未来光伏新模式

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报 告 | 行业周报 2018 年 07 月 08 日 电气设备 新能源车 积分进入实质交易阶段 ，光伏 +储能或成未来光伏新模式 核心推荐组合： 当升科技、新宙邦、宏发股份、金风科技，节能风电 风电 ： 2020 年非化石能源占比达到 15%，加大可再生能源消纳力度，弃 风弃光问题有望得到持续改善。 7 月 3 日，国家能源局印发《关于印发打赢 蓝天保卫战三年行动计划的通知》（以下称《通知》）。《通知》指出到 2020 年，非化石能源占能源消费总量比重达到 15%，要加大可再生能源消 纳力度，基本解决弃水、弃风、弃光问题。 2017 年我国非化石能源消费占 比为 13.8%，距离 2020 年目标仍有一定距离 。 随着国内用电需求的高速增 长和国家解决可再生能源消纳问题的力度加强，弃风弃光率有望得到持续的 改善。同时《通知》还表示要优化风能、太阳能开发布局。 今年各地政府积 极布局海上风电和分散式风电项目。随着风电运营企业的盈利能力和现金流 的逐步改善、风电竞争性配臵新政的逐步推行，风电新增装机有望回暖。 推荐方面，建议关注风电运营业主和风电设备制造商，包括 金风科技 ， 天顺 风能 ， 节能风电 ， 龙源电力 ， 华能新能源 ， 大唐新能源 。 核 电 ： 三门核电厂 2 号机组获装料许可， AP1000 机组有序推进 。 6 月 28 日，国家核安全局印发了《三门核电厂 2 号机组首次装料前核安全综合检查 报告》。今年以来， AP1000 机组三门 1 号和海阳 1 号均已完成装料，其中 三门 1 号机组已完成首次并网。 AP1000 机组的落地有望让 AP1000 后续机 组和 CAP1400 示范项目获批开工。 后续新机组核准的放开有望真正让行业 从停滞转为逐步启动，核电产业链公司在核准放开后订单兑现才能稳定，迎 来业绩持续增长，产业链迎来真正的拐点。 推荐方面，建议关注核电设备阀门龙头 江苏神通 ，核电泵壳制造商 应流股份 。 光伏 ： 峰谷价差有望扩大，光伏 +储能或成未来光伏新模式 。 7 月 2 日，国 家能源局印发了《国家发展改革委关于创新和完善促进绿色发展价格机制的 意见》（以下称《意见》）。《意见》 鼓励 扩大高峰、低谷电价价差和浮动 幅度，鼓励用户错峰用电，利用峰谷电价差、辅助服务补偿等市场化机制， 促进储能发展。光伏发电具备间歇性和不稳定性。通过为光伏电站配备储能 系统，储能可以把电网消纳不了的光伏发电存储起来在峰价时卖出，或者在 峰价时自用，这将进一步提高光伏发电的可利用率和发电的经济性。 随着 峰 谷价差 的逐步扩大 ，光伏 +储能系统经济性有望得到进一步提升。 新能源汽车： 积分进入实质交易阶段，双积分为产销高增长保驾护航。 7 月 2 日，积分交易平台上线，新能源汽车积分进入实质交易阶段。短期考虑到 关联企业结转， NEV 可交易积 分大于 CAFC 负积分，一定程度制约积分单价， 预计将较为合理。 2019 年起 NEV 积分进入考核期，积分单价有望在供需转 换下逐步升值。双积分政策倒逼车企加大新能源车型投入，根据我们测算， 2019、 2020 年分别需生产新能源乘用车 120 万、 147 万辆，确保产销高增 长。 推荐方面，继续关注锂电中游新贵璞泰来、受益高镍化趋势的 当升科技 和 新 宙邦 、技术与成本双重领先的 创新股份 以及 CATL 产业链优秀制造企业 宏发 股份 。 电力设备：前五月电网投资下滑，配网投资仍是重点方向 。 据中电联数据显 示，前五月电网投资累计达 1414 亿元，同比 下滑 21.2%。基于国内电网投 资在下半年集中投资的特点，我们认为全年投资增速仍有望回归稳中有升的 状态，而后续配网投资将成为电网的主要增长点，在新能源占比逐步提升的 大背景下，我们认为坚强的配网不可或缺。 推荐方面，重点推荐定增低压电器业务稳增长 的 正泰电器 、引入重要战投的 国电南瑞 、低压电器业务持续高增长的 良信电器 。 风险提示 ： 新能源需求不及预期，新能源政策不及预期，新能源汽车政策不 及预期，宏观经济不及预期 。 增持 （ 维持 ） 行业 走势 作者 分析师 王磊 执业证书编号： S0680518030001 邮箱： wanglei1@gszq.com 分析师 孟兴亚 执业证书编号： S0680518030005 邮箱： mengxingya@gszq.com 联系人 吴星煜 邮箱： wuxingyu@gszq.com 相关研究 1、《电气设备：三代核电并网有望助力核准松绑，持续 看好新能源车中游旺季行情》 2018-07-01 2、《电气设备：高镍化专题：格局重塑，溢价提升》 2018-06-27 3、《电气设备：风电 5 月装机同比增长 19%，新能源 汽车中游进入排产旺季》 2018-06-24 2018 年 07 月 08 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2017A 2018E 2019E 2020E 2017A 2018E 2019E 2020E 300073 当升科技 0.68 0.69 0.94 1.25 50.09 49.36 36.23 27.25 300037 新宙邦 0.75 0.88 1.09 1.32 35.72 30.44 24.58 20.30 603659 璞 泰来 增持 1.04 1.51 1.90 2.45 58.01 39.95 31.75 24.62 002202 金风科技 买入 0.86 1.10 1.28 1.49 13.66 10.68 9.18 7.89 601016 节能风电 0.1 0.14 0.16 0.25 28.70 20.50 17.94 11.48 002812 创新股份 1.15 1.98 2.78 3.42 42.72 24.81 17.67 14.37 601012 隆基股份 1.81 1.51 1.93 2.39 9.22 11.05 8.65 6.98 资料来源：贝格数据，国盛证券研究所 2018 年 07 月 08 日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、本周核心观点 4 1.1 新能源发电 4 1.1.1 风电 . 4 1.1.2 核电 . 4 1.1.3 光伏 . 4 1.2 新能源汽车 5 1.3 电力设备 . 5 二、核心推荐标的 7 三、产业链价格动态 . 8 3.1 光伏产业链 8 3.2 新能源车产业链四大主材 9 3.2.1 市场价格 . 9 四、一周重要新闻 11 4.1 新闻概览 . 11 4.2 行业资讯 . 12 4.3 公司新闻 . 16 风险提示 . 19 图表目录 图表 1：双积分所需新能源乘用车产量测算 . 5 图表 2： 2009-2017 年电网投资额及增速，单位：亿元 . 6 图表 3： 2009-2017 年电源和电网投资额对比，单位：亿元 6 图表 4：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至： 2018-7-4 8 图表 5：新能源材料价格涨跌情况 10 2018 年 07 月 08 日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 一、本周核心观点 1.1 新能源发电 1.1.1 风电 2020 年 非化石能源占比达到 15%， 加大可再生能源消纳力度， 弃风弃光问题有望得 到持续改善。 7 月 3 日，国家能源局 印发《关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通 知》 （以下称《通知》）。 《通知》指出到 2020 年， 非化石能源占能源消费总量比重达到 15%，要 加大可再生能源消纳力度，基本解决弃水、弃风、弃光问题。 根据 电力规划设 计总院 发布的 《中国电力发展报告 2017》 ， 2017 年我国非化石能源消费占比 为 13.8%， 距离 2020 年目标仍有一定距离。 2017 年 弃风率下降 5.2 个百分点到达 12%，弃光率下 降 4.3 个百分点到达 6%， 距离 2020 年弃风弃光率下降至 5%以内 仍有空间 。 今年以来 弃风弃光在去年的基础上持续得到改善，发电量和利用小时数均有明显提升。 随着 国内 用电需求的高速增长和国家解决可再生能源消纳问题的力度加强， 弃风弃光率有望得到 持续的改善。 同时 《通知》 还表示 要 优化风能、太阳能开发布局 。 今年各地政府积极布 局海上风电和分散式风电项目。目前已有九个省份海上风电规划获得能源局批复，累计 规模约为 7.2GW；河北、山西、河南、内蒙古、安徽纷纷开始布局分散式风电。 随着风 电运营企业的盈利能力和现金流的逐步改善、风电竞争性配臵新政的逐步推行，风电新 增装机有望回暖。 建议关注受消纳改善影响弹性较大的风电运营企业 龙源电力 ， 大唐新能源 和 节能风电 ； 装机提升驱动业绩增长的风机装备制造商 金风科技 ， 天顺风能 。 1.1.2 核 电 三门 核电厂 2 号 机组 获装料许可， AP1000 机组有序推进 。 6 月 28 日，国家核安全局 印发 了 《三门核电厂 2 号机组首次装料前核安全综合检查报告》 （以下称《报告》） 。 《报 告》表示 检查组于 2018 年 6 月 11 日至 15 日对三门核电厂 2 号机组首次装料前核安全 和环境保护设施情况进行了综合检查。请采取有效措施，落实检查报告中提出的各项要 求，确保三门核电厂 2 号机组首次装料和运行安全。 今年以来， AP1000 机组 三门 1 号 和 海阳 1 号 均已完成装料， 其中三门 1 号机组已完成首次并网。 AP1000 机组的落地有 望让 AP1000后续机组和 CAP1400示范项目获批开工。 国家高度重视核电发展的安全性。 2018 年 1 月 1 日，我国首部《核安 全法》正式开始实施，这进一步提高了我国核安全管 理水平、核安全监管能力和核应急能力。华龙一号也走出了国门，成为中国高铁以外又 一张国家名片。在十三五后期，核电建设或将有序开展，核电项目审批有望进入常态化。 行业或将从停滞转为逐步启动，核电产业链公司有望迎来行业发展窗口。 推荐方面，建议关注核电设备阀门龙头 江苏神通 ，核电泵壳制造商 应流股份 。 1.1.3 光伏 峰谷价差有望扩大，光伏 +储能或 成未来光伏新模式 。 7 月 2 日，国家能源局印发了《 国 家发展改革委关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》 （以下称《意见》）。 《意见》 指出要 健全促进节能环保的电价机制 ， 充分发挥电力价格的杠杆作用 ， 扩大高峰、低谷 电价价差和浮动幅度，鼓励用户错峰用电 ， 利用峰谷电价差、辅助服务补偿等市场化机 制，促进储能发展 。 在 531 光伏新政之后，国家补贴退坡迅速， 受国家补贴的光伏电站 项目建设规模受到限制。 光伏配储能或成为在新政之后新的光伏电站商业模式。 光伏发 电具备间歇性和不稳定性 。通过为光伏电站配备储能系统， 储能可以把电网消纳不了的 光伏发电存储起来在峰价时卖出，或者在峰价时自用 ，这将 进一步提高光伏发电的可利 2018 年 07 月 08 日 P.5 请仔细阅读本报告末页声明 用率和发电的经济性 。同时 《 关于 创新和完善促进绿 色发展价格机制的意见 鼓励扩大 峰 谷价差， 光伏 +储能系统经济性有望得到进一步提升。 1.2 新能源汽车 积分交易平台上线，新能源汽车积分进入实质交易阶段。 7 月 2 日，工信部上线乘用车 企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分交易平台，有关企业可通过交易平台开展平均燃 料消耗量积分转 /受让、新能源汽车积分交易、提交平均燃料消耗量负积分抵偿报告等工 作。集中交易时间为 2018 年 7 月 2 日至 2018 年 9 月 30 日，新能源汽车积分进入实质 交易阶段。 短期 NEV 可交易积分大于 CAFC 负积分，一定程度制约积分单价。 根据工信部统计， 2016- 2017 年境内乘用车企 CAFC 正积分分别为 1174 万、 1184 万分，负积分分别为 143 万、 168 万分（未考虑结转和关联企业受让），若考虑到关联企业受让，整体 CAFC 负积 分将大幅缩减。而 2016-2017NEV 积分 99 万、 179 万分。由于 2019 年前不考核 NEV 积分， NEV 可交易积分大于 CAFC 负积分，在供大于求的情况下，一定程度将制约积分 单价， 2019 年起 NEV 积分进入考核期，积分单价有望在供需转换下逐步升值。 双积分政策倒逼车企加大新能源车型投入，确保产销高增长。 对于乘用车企，生产新能 源车对于积分 考核的优势有 3 方面： 1）可有效降低本企业 CAFC 负积分（因为油耗达标 值是各车型的油耗目标按各车型的产量计算加权平均值， EV/PHEV 具备优惠倍率 2018-2019 年为 3 倍。即生产电动车会降低整体油耗值，减少 CAFC 负积分）。 2） NEV 积分可直接抵扣 CAFC 负积分。 3） NEV 积分可出售获取利润。根据工信部测算， 2018 至 2020 年，充分转让后需要抵偿的燃料消耗量负积约为 84 万、 147 万、 242 万分。我 们预计 2019 年大部分车型升级到 250 公里续航以上， 80%纯电动，单车平均 3.44 分； 2020 年大部分车型升级到 300 续航以上， 80%纯电动，单车平均 3.92 分，则 2019、 2020 年分别需生产新能源乘用车 120 万、 147 万辆，确保产销高增长。 图表 1：双积分所需新能源乘用车产量测算 2018E 2019E 2020E 乘用车产量（万辆） 2530 2657 2790 所需新能源积分（万分） 266 335 所需补偿油耗负积分（万分） 84 147 242 所需新能源积分合计（万） 84 413 577 所需新能源车（万辆） 120 147 资料来源：工信部，国盛证券研究所 从 6 月 12 日开始进入新国补期，优质新车型开始正式销售，需求驱动力将逐步切换至 优质供给。从现有地补推出城市来看，稳步跟进，并未大规模退出，对需求形成有力支 撑。 5 月最后抢装期，对需求可能形成一定透支， 6 月预计产销环比略微下滑， 7 月将重 新进入环比稳定增长通道。从产业链反馈来看，新能源汽车中游企业三季度将进入排产 旺季，再次进入投资窗口期。 推荐方面，继续关注锂电中游新贵 璞泰来、 受益高镍化趋势的 当升科技 和 新宙邦、 技术 与成本双重领先的 创新股份 以及 CATL 产业 链优秀制造企业 宏发股份 。 1.3 电力设备 2018 年 07 月 08 日 P.6 请仔细阅读本报告末页声明 前五月电网投资下滑，配网投资仍是重点方向 ：据中电联数据显示，前五月电网投资累 计达 1414 亿元，同比下滑 21.2%。基于国内电网投资在下半年集中投资的特点，我们 认为全年投资增速仍有望回归稳中有升的状态，而后续 配网投资 将成为电网的主要增长 点，在新能源占比逐步提升的大背景下，我们认为坚强的配网不可或缺。 推荐方面，重点推荐定增引入重要战投的 国电南瑞 、低压电器业务持续高增长的 良信电 器 、低压电器业务稳增长，户用光伏龙头 正泰电器 。 图表 2： 2009-2017 年电网投资额及增速，单位：亿元 图表 3： 2009-2017 年电源和电网投资额对比，单位：亿元 资料来源：中电联，国盛证券研究所 资料来源：中电联，国盛证券研究所 -20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 投资额 同比增速 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 电源投资 电网投资 2018 年 07 月 08 日 P.7 请仔细阅读本报告末页声明 二、核心推荐标的 当升科技 ： 受益高镍化趋势，单吨盈利有望大幅提升，实现利润高速增长。高镍正极 技 术难度大，掺杂包覆及参数控制均需要大量的工艺经验积累以及与电池厂的配套开发， 先行者具备先发优势，有望重塑行业格局，实现市场集中度的提升。公司高镍产品已经 于 17 年底投产，考虑客户的试验认证时间，预计下半年开始批量出货，同时行业领先 的动力电池企业在三四季度开始突破高镍电池量产，亦将有望成为股价的催化因素。 璞泰来： 技术 与资本完美对接，内生与外延并举。公司深度绑定 ATL 与宁德时代，通过 内生与外延不断培育新业务增长极，形成业务板块协，将跟随龙头公司进入稳步扩张期。 新宙邦 ： 高镍化趋势下，具备差异化研发能力的电 解液企业竞争优势强化。高镍动力电 池配套的电解液技术难度显著增加。电池企业的电解液研发人员配臵较少，研发能力较 弱， 需 与电解液企业展开深度合作， 公司 具备 电解液 差异化研发能力 以及多种核心添加 剂生产能力及专利 ，有望在产业链普遍降价压力下维持相对稳定的盈利能力。 宏发股份： 新能源汽车高压直流继电器行业龙头，也是全球继电器行业龙头，对制造业 体系理解深刻且自动化生产水平高。通用继电器回暖、汽车继电器出货量持续增长为业 绩形成重要支撑；先进制造相关标的。 金风科技： 金风科技作为国内风机整机行业的龙头企业，市场占有率在逐步提升。 2017 年在新增装机的市占率已经达到 29%。 2017 年公司实现营业收入 251.3 亿元，同比下 降 4.8%；报告期内公司实现归母净利润 30.5 亿元，同比增长 1.72%。我们认为，公司 净利润的增长主要得益于国内风电场利用小时数的提升。随着 2018 年风电行业有望迎 来反弹，金风大量在手订单有望得到释放，加速业绩释放速度。 节能风电 ： 节能风电的前身是中国节能和中国节能子公司北京国投节能公司共同出资组 建的中国节能风力发电投资有限公司，是 A 股最纯风电发电上 市公司。截至 2017 年末， 公司并网装机容量达到 2.33GW，其中公司在河北累计并网装机 693.5MW，新疆累计并 网 600MW，甘肃累计并网 748.5MW。公司风场资源主要集中在三北地区，消纳改善空 间较大。节能风电 2018 年第一季度发电量同比增长 51.03%，相比 2017 年同比增长率 提高 20.84 百分点。公司一季度实现营业收入 6.11 亿元，同比增加 41.44%；净利润 2.25 亿元，同比增加 91.49%。在三北风电消纳持续改善的过程中，公司发电量有望继续提 升。 创新股份： 在基膜环节已形成成本领先优势，同时在涂 覆环节具备差异化研发能力，国 内一超地位已经基本奠定，逐步进入全球扩张期。基膜环节重资产，有一定规模效应， 依赖于设备及工艺环节经验积累，形成的成本优势难以被竞争对手复制，可长期享受超 额收益。涂覆环节轻资产，附加值体现在涂覆浆料的研发能力以及涂覆工艺上，差异化 研发能力为公司海外扩张奠定基础。 隆基股份： 光伏单晶硅片、组件龙头公司。随着未来公司硅片、组件的产能大幅度提升， 作为行业的龙头公司，具备足够强的行业议价能力和风险抵御能力。公司的技术积累与 沉淀可以使得在产业链不断降价的同时保证其高于同业的利润率，高效单晶 PERC 组件 将是公司今年重点要的看点。 2018 年 07 月 08 日 P.8 请仔细阅读本报告末页声明 三、产业链价格动态 3.1 光伏产业链 图表 4：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至： 2018-7-4 现货价格 涨跌幅 涨跌幅 （高 /低 /均价） （ %） （ $） 多晶硅 多晶硅 一级料 (USD/kg) 11.8 10.0 10.2 -- -- 多晶硅 菜花料 (RMB/kg) 80 75 78 -- -- 多晶硅 致密料 (RMB/kg) 99 90 93 -2.1 -2.00 硅片 多晶硅片 -金刚线 (USD/pc) 0.340 0.318 0.320 -- -- 多晶硅片 -金刚线 (RMB/pc) 2.400 2.300 2.380 -- -- 单晶硅片 -180µm(USD/pc) 0.455 0.445 0.453 -0.4 -0.002 单晶硅片 -180µm(RMB/pc) 3.400 3.250 3.350 -- -- 电池片 多晶电池片 -金刚线 -18.5%(USD/W) 0.136 0.133 0.136 -1.4 -0.002 多晶电池片 -金刚线 -18.5%(RMB/W) 1.070 1.020 1.040 -- -- 单晶电池片 -19.8%～ 19.9%(USD/W) 0.160 0.155 0.160 -8.6 -0.015 单晶电池片 -19.8%～ 19.9%(RMB/W) 1.120 1.100 1.110 -7.5 -0.090 单晶 PERC 电池片 -21%+(USD/W) 0.185 0.180 0.180 -5.3 -0.010 单晶 PERC 电池片 -21%+(RMB/W) 1.300 1.200 1.230 -5.4 -0.070 组件 270W 多晶组件 (USD/W) 0.380 0.260 0.275 -5.2 -0.015 270W 多晶组件 (RMB/W) 2.100 2.000 2.070 -2.4 -0.050 280W 单晶组件 (USD/W) 0.390 0.300 0.305 -6.2 -0.020 280W 单晶组件 (RMB/W) 2.220 2.150 2.200 -6.4 -0.150 300W 单晶 PERC 组件 (USD/W) 0.430 0.310 0.320 -5.9 -0.020 300W 单晶 PERC 组件 (RMB/W) 2.400 2.300 2.330 -6.0 -0.150 资料 来源： PVInfoLink，国盛证券研究所 2018 年 07 月 08 日 P.9 请仔细阅读本报告末页声明 3.2 新能源车产业链四大主材 3.2.1 市场价格 1、锂电池 主流 2500mAh 圆柱产品 6.4-6.7 元 /颗。 2、正极材料 NCM523 动力型三元材料主流价在 21-21.5 万元 /吨以内， NCM523 容量型三元材料报价 在 19-19.8 万元 /吨， NCM811 三元材料报价仍在 24 万元 /吨左右。 3、三元前驱体 523 型主流报价 12.5-12.8 万元 /吨，较上周下调 5000 元 /吨。硫酸钴方面，主流报价 10.7-11.2 万元 /吨，较上周下调 5000 元 /吨，硫酸镍方面，主流报价 2.7-2.9 万元 /吨， 硫酸锰市场继续保持稳定，主流报价 6600-6800 元 /吨。 4、负极材料 现国内负极材料价格低端产品主流报 2.8-3.5万元 /吨，中端产品主流报 4.8-6.2万元 /吨， 高端产品主流报 7-10 万元 /吨。 5、电解液 现电解液产品价格主流在 3.4-4.1 万元 /吨，高端产品价格在 7 万元 /吨左右，低端产品报 价在 2.1-2.9 万元 /吨。 6、钴 电解钴主流报 52.3-55.6 万元 /吨，较上周下调 1.2 万元 /吨。四氧化三钴方面，主流报价 42-43 万元 /吨万元 /吨，较上周下调 1 万元 /吨。 7、磷酸铁锂 现主流价 7 万 /吨。 8、碳酸锂 现电池级碳酸锂报价在 11.8-12.3 万 /吨，工业级碳酸锂 10-10.5 万 /吨，氢氧化锂 12.5 万 /吨，成交量较少。 9、隔膜 本周干法隔膜产品价格 1.5-2.0 元 /平，湿法基膜主流产品价格在 2.0-3.0 元 /平。 10、六氟磷酸锂 现主流报 10-12 万元 /吨，部分高报 15 万元 /吨。 11、 DMC、 DEC 现 DMC 报 6900-7500 元 /吨，现 DEC 报 13000-14000 元 /吨。 —— 来源：中国化学与物理电源行业协会 12、本周新能源材料价格涨跌情况 2018 年 07 月 08 日 P.10 请仔细阅读本报告末页声明 图表 5：新能源材料价格涨跌情况 种类 6 月 29 日 单位 月度变化（取下限） 主流 2500mAh 圆柱产品 6.4-6.7 元 /Wh -1.54% NCM523 三元正极材料 -动力型 21-21.5 万元 /吨 0.00% NCM523 三元正极材料 -容量型 19-19.8 万元 /吨 0.00% NCM811 三元材料 24 元 /吨 0.00% 三元前驱体 13-13.3 万元 /吨 0.00% 硫酸钴 10.7-11.2 万元 /吨 0.00% 硫酸镍 2.7-2.9 万元 /吨 0.00% 硫酸锰 6600-6800 元 /吨 0.00% 电解钴 52.3-55.6 万元 /吨 -2.24% 四氧化三钴 42-43 万元 /吨 -2.33% 电池级碳酸锂 11.8-12.3 万元 /吨 -4.07% 工业级碳酸锂 10-10.5 万元 /吨 -9.09% 氢氧化锂 12.5-13 万元 /吨 0.00% 人造石墨类负极材料 -国产低端 2.8-3.5 万元 /吨 0.00% 人造石墨类负极材料 -国产中端 4.8-6.2 万元 /吨 0.00% 人造石墨类负极材料 -国产高端 7.0-10.0 万元 /吨 0.00% 低硫焦 -抚顺二厂 - 元 /吨 低硫焦 -大庆石化 - 元 /吨 天然石墨 -195 - 元 /吨 球化石墨 - 元 /吨 国产针状焦 - 元 /吨 进口针状焦 - 美元 /吨 干法双拉隔膜 - 元 /平 干法单拉隔膜 1.5-2.0 元 /平 0.00% 湿法基膜 2.0-3.0 元 /平 0.00% 陶瓷涂布隔膜 - 元 /平 电解液 -主流 3.4-4.1 万元 /吨 -2.86% 电解液 -高端 7 万元 /吨 0.00% 电解液 -低端 2.1-2.9 万元 /吨 0.00% 六氟磷酸锂 10.0-12.0 万元 /吨 0.00% DMC 溶剂 6900-7500 元 /吨 0.00% DEC 溶剂 13000-14000 元 /吨 0.00% 磷酸铁锂 7 万 /吨 2.94% 资料来源：中国化学与物理电源行业协会，国盛证券研究所 2018 年 07 月 08 日 P.11 请仔细阅读本报告末页声明 四、一周重要新闻 4.1 新闻概览 新能源汽车 行业资讯： 1、工信部：乘用车企业启动“双积分”交易 2、工信部： 2017 年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况公告 3、北极星储能网：国家标准《电力储能用锂离子电池》 2019 年 1 月起实施 4、北极星储能网：国家标准《燃料电池电动汽车 燃料电池堆安全要求》 2019 年 1 月 5、国家发改委：取消电网、新能源汽车、石墨材料等外资投资准入限制 6、高工锂电：三大德国汽车巨头联手，力推欧美汽车贸易零关税 公司新闻： 1、亿纬锂能半年报：预计 2018 上半年净利最高达 1.54 亿 2、捷豹路虎对电动汽车研究投资增加至 180 亿美元 3、英国石油收购全英最大电动汽车充电公司 4、比亚迪与长安汽车宣布组建合资公司，主营车用动力电池生产、销售等业务 5、马斯克：特斯拉或将“重新审视”汽车连接电网的技术 6、 Jeep 展示 新能源汽车战略 10 款插混 4 款纯电 7、戴姆勒 /福特燃料电池合资公司向巴拉德出售资产 8、北汽启动车电分离商业模式 EU300 换电版正式上市 9、江森自控能源动力与乐车邦达成合作，为客户提供汽车蓄电池服务 10、蔚来第二款车 ES6 试制车下线，将于今年年底上市 11、吉利旗下伦敦电动汽车公司进军德国，出售电动出租车 12、宁德时代与东风汽车合资电池公司建成投产 新能源发电 太阳能 行业资讯： 1、广西能源局发文规范自治区光伏发电站用地管理 2、国际能源署：光伏将成中国最经济发电方式 3、中国能建 815MW 光伏组件集采中标候选企业名单出炉 4、光伏价格：市场价格企稳，成交有所回暖 5、江西省发改委发布《关于做好近期光伏发电应用工作的指导意见》 公司新闻： 1、正泰电器收购隆基股份旗下 17 个分布式光伏项目公司 100%股权 2、隆基股份申请发行长期限含权中期票据和短期融资券 风电 行业资讯： 1、发改委 发文鼓励各地探索可再生能源强制配额和绿证交易制度等绿色价格政策 2、亚洲最大海上风电场全部完成并网》 3、国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》 4、重庆发改委规划 2020 年清洁能源装机占比将达到 38.15% 5、福建省发文推进 6 个海上风电项目建设 6、 BNEF 发布全球 2018 年上半年风机价格指数 7、联合动力参与编制的风电等 4 项能源行业标准正式发布 2018 年 07 月 08 日 P.12 请仔细阅读本报告末页声明 8、甘肃酒泉“十三五”能源发展规划印发 9、广东珠海印发《珠海市打赢蓝天保卫战 2018 年工作方案》 公司新闻： 1、上海电气控股股东拟发行不超过 50 亿元的可 交换债券 2、泰胜风能对外投资设立全资子公司 3、金风科技股东签署股份转让协议 4、福能股份子公司出让上网电量 5、湘电股份拟收购控股股东资产 核电 行业资讯： 1、五大发电集团 1-6 月项目分析：火电强势，风电兴起，核电仅一个项目 2、 2017 年度我国核与辐射安全数据报告（下篇）发布 3、中国核燃料产业首次向外商开放 4、中核建划转进中核集团 5、中国同辐香港成功上市 公司新闻： 1、中国核电发布上半年发电量 2、纽威股份部分董监高及核心管理人员计划增持公司股份 4.2 行业资讯 新能源汽车 1、工信部：乘用车企业启动“双积分”交易 工业和信息化部、商务部、海关总署、市场监管总局联合发布公告（工业和信息化部 商 务部 海关总署 市场监管总局公告 2018 年 第 34 号）公布 2017 年度乘用车企业平均 燃料消耗量与新能源汽车积分核算情况。 按照《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》的规定，自即日起， 企业可通过乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分管理平台（网址： http://cafcnev.miit-eidc.org.cn）开展平均燃料消耗量积分转 /受让、新能源汽车积分交 易、提交平均燃 料消耗量负积分抵偿报告等工作。 —— 链接： http://www.miit.gov.cn/n1146285/n1146352/n3054355/n3057585/n3057 592/c6243278/content.html 2、工信部： 2017 年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况公告 根据《关于 2016 年度、 2017 年度乘用车企业平均燃料消耗量管理有关工作的通知》（工 信部联装 ﹝ 2017﹞ 266 号））要求，特此公告。 2017 年度，中国境内 130 家乘用车企业共生产 /进口乘用车 2469.29 万辆（含新能源乘 用车，不含出口乘用车，下同），行业平均整车整备质量为 1438 公斤，平均燃料消耗量 实际值为 6.05 升 /100 公里，燃料消耗量正积分为 1238.14 万分，燃料消耗量负积分为 168.90 万分，新能源汽车正积分为 179.32 万分。 —— 链接： http://www.miit.gov.cn/n1146285/n1146352/n3054355/n3057585/n305 7589/c6243256/content.html 3、北极星储能网：国家标准《电力储能用锂离子电池》 2019 年 1 月 起实施 北极星储能网获悉，《电力储能用锂离子电池》标准于 2018-06-07 发布， 2019-01-01 起 开始实施。标准号： GB/T 36276-2018 归口单位：全国电力储能标准化技术委员会发布 单位：国家市场监督管理总局、中国国家标准化管理委员会。 —— 链接： http://shupeidian.bjx.com.cn/news/20180704/910197.shtml 2018 年 07 月 08 日 P.13 请仔细阅读本报告末页声明 4、北极星储能网：国家标准《燃料电池电动汽车 燃料电池堆安全要求》 2019 年 1 月 起实施 北极星储能网获悉，《燃料电池电动汽车 燃料电池堆安 全要求》标准于 2018-06-07 发 布， 2019-01-01 起开始实施。标准规定了燃料电池电动汽车用燃料电池堆在氢气安全、 电气安全、机械结构等方面的安全要求。并且该标准适用于车用质子交换膜燃料电池堆， 本标准只涉及对人体和燃料电池堆外部产生的危险，不涉及对燃料电池堆内部的保护， 假设这种内部损害不会对燃料电池外部产生危害。 —— 链接： http://shupeidian.bjx.com.cn/html/20180706/910941.shtml 5、国家发改委：取消电网、新能源汽车、石墨材料等外资投资准入限制 6 月 28 日，国家发展改革委、商务部发布《 2018 年版外商投资准入特别管理措施 (负面 清单 )》， 2018 年版负面清单，由原来 63 条减至 48 条，推出了一系列重大开放措施，涉 及新能源汽车、锂电材料石墨等。在能源矿产领域，取消多项外商投资准入限制，包括 电网、加油站、新能源汽车、特殊和稀缺煤类、稀土与石墨等，市场进一步开放。 —— 链接： http://shupeidian.bjx.com.cn/html/20180629/909348.shtml 6、高工锂电：三大德国汽车巨头联手 力推欧美汽车贸易零关税 德国宝马、大众和戴姆勒的 CEO 与美国驻德大使会谈，表示若美国撤除对进口欧盟汽车 关税，他们会支持欧盟撤除对美国这类关税，并可能联合发布承诺，保持对美投资水平 不变。 —— 链接： http://www.gg-ev.com/asdisp2-65b095fb-26240-.html 新能源发电 太阳能 1. 广西能源局发文规范自治区光伏发电站用地管理 广西壮族自治区能源局发布《广西壮族自治区能源局广西壮族自治区国土资源厅关于规 范我区光伏发电站用地管理的通知》，《通知》指出，农光互补项目的光伏组件最低沿应 高于地面 2.5 米 ,桩基间距大于 4 米 ,行间距应大于 6 米，渔光互补项目 (不含漂浮式光伏 发电项目 )的光伏组件最低沿应高于最高水位 0.6 米，严禁在农用地上挖塘建设光伏发电 项目。 —— 链接： http://guangfu.bjx.com.cn/news/20180702/909610.shtml 2. 国际能源署：光伏将成中国最经济发电方式 国际能源署发布报告认为，中国强大的执行力和有力的政策支持了可再生能源成本的持 续降低，而太阳能光伏将成为中国最经济的发电方式。以水力、风