20171015-中国银河-储能市场处于商业化发展初期

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业 周报 ● 中小市值 2017 年 10 月 15 日 储能市场处于商业化发展初期 谨慎 推荐 维持 评级 核心观点 ： 【 下周投资观点 】 短期来看，无论是经济面还是货币政策面，均对市场走势构成一定 的正向支撑，我们继续看好市场的结构性机会。考虑到进入三季报披露 期，同时 4 季度是消费旺季，建议重点关注大消费板块的投资机会。成 长股方面建议选择景气度向上、受益产业政策支持、业绩增速存在一定 预期差的优质成长股，建议关注成长性确定的新能源汽车、消费电子、 人工智能、智能制造等细分行业。 新能源汽车： 交通运输部将针对纯电动货车出台《营运电动货车车 辆选型技术要求》 ,对交通运输体系的营运类纯电动货车设置准入规范标 准。公路院作为该标准的起草单位 ,2017 年年底将形成 报批稿 ,预计 2018 年出台。 今年 新能源 汽车 70 万辆的新能源汽销量目标应该能够完成。 建议把 握北汽、吉利等热销车型的产业链配套机会。 该规范标准发布后 ,将对纯电动货车进入市场设置准入门槛 ,倒逼企 业进行正向研发 ,有利于 提升电动货车市场的规范性， 淘汰落后产能。 锂电池市场动态： 电芯市场处于普涨格局，厂家陆续发布调价通知 函，普遍涨幅在 0.2 元 /颗，个别厂家涨幅 达 0.4 元 /颗。究其原因，一 是进入 9 月份以后市场需求向好，厂家库存一直在下滑；另一方面是原 材料的持续涨价对厂家成本形成巨大压力，涨价传导到下游也是迫不得 已。从下游来看， PACK 企业接受程度尚可，这一波由原料涨价引起的电 芯涨价行情可能会持续到年底。 储能市场： 10 月 11 日，国家发展改革委、财政部、科学技术部、工 业和信息化部以及国家能源局联合发布了《关于促进储能技术与产业发 展的指导意见》。作为中国储能产业第一个指导性政策，稳健提出未来 10 年中国储能技术和产业的发展目标和重点任务。未来 10 年内分两个阶段 推进相关工 作，第一阶段实现储能由研发示范向商业化初期过渡；第二 阶段实现商业化初期向规模化发展转变。 目前中国储能产业发展正处在由示范应用向商业化过渡的发展阶 段，尽管中国储能产业快速蓬勃发展的稳定预期已经形成，但是经济性 和盈利性仍然是横亘在中国储能商业化进程中的最大障碍。《指导意见》 也明确提出加强电力体制改革与储能发展市场机制的协同对接，加快电 力市场建设，建立储能等灵活性资源市场化交易机制和价格形成机制， 激发市场活力，推动中国储能商业化发展。 建议 重点关注阳光电源、科陆电子、南都电源 、雄韬股份 。 分析师 王 绪丽 ： （ 8621） 20252641 ： wangxuli@chinastock.com.cn 资格证书： S0130512090003 行业研究报告 /中小市值 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 目录 一、下周行业投资观点及关注事件 . 2 二、国内外重大行业公司要闻 2 （一）国内重大行业公司要闻 5 （二）国际重大行业公司要闻 6 三、指数表现回顾 8 （一）指数走势 10 （二）估值走势 11 （三）行业和概念板块走势 12 四、港股、美股市场动态 13 （一）港股市场走势 13 （二）美股市场走势 13 行业研究报告 /中小市值 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、下周行业投资观点 及关注事件 短期来看， 无论是经济面还是货币政策面，均对市场走势构成一定的正向支撑，我们继 续看好市场的结构性机会 。考虑到进入三季报披露 期 ，同时 4 季度是消费旺季，建议 重点 关 注 大 消费板块的投资机会 。成长股方面 建议选择景气度向上、受益产业政策支持、业绩增速 存在一定预期差的 优质成长股， 建议关注成长性确定的新能源汽车、 消费电子、 人工智能、 智能制造等细分行业。 1、 新能源汽车与 智能汽车产业动态： 新能源汽车销量 ： 在 17 年补贴政策重新规范调整和市场需求逐步回归正常情况下，各厂家努力实现新能源 车的新品布局突破，新能源车产销逐步走强的特征。 9月 双积分政策的发布进一步鼓舞了新能源乘用车的发展热情。 根据中汽协数据， 9月份， 新能源汽车产销分别达 7.7 万辆和 7.8 万辆，分别同比增长 79.7%和 79.1%。 其中， 纯电动汽 车 、 插电式混合动力汽车销量分别同比增长 83.4%、 61.9%，由于比亚迪宋 DM、上汽荣威 eRX5 等插混车型近期市场表现良好，插电式混合动力汽车开始止跌回暖。 9 月新能源商用车 销量 1.7 万辆，同比增长 35.3%。 9 月新能源汽车增速加快，除了新能源乘用车稳定增长外，新能 源商用车也开始加速。上半年受 3 万公里运营里程要求困扰的新能源客车，近期开始出现回 暖。 1-9月份，新能源汽车产销分别完成 42.4万辆和 39.8万辆 ，分别同比增长 40.2%和 37.7%。 纯电动汽车 、 插电式混合动力汽车 累计销量分别同比增长 50.1%、 0.6%。 新能源乘用车 、 新能 源商用车 累计销量 分别同比增长 53.5%、 -5.5%。 预计四季度新能源汽车仍将保持持续高增长 的趋势，尤其是微型电动车和电动物流车。 今年 新能源 汽车 70 万辆的新能源汽销量目标应该 能够完成。 建议把握北汽、吉利等热销车型的产业链配套机会。 产业政策： 交通运输部将针对纯电动货车出台《营运电动货车车辆选型技术要求》 ,对交通运输体系 的营运类纯电动 货车设置准入规范标准。公路院作为该标准的起草单位 ,2017 年年底将形成报 批稿 ,预计 2018 年出台。据公路院汽车运输技术研究中心李枭透露 ,该准入标准主要从交通运 输行业对车辆营运要求的角度 ,对纯电动货车在安全性、动力性、经济性、可靠性、续航里程、 充电时间等方面提出具体的指标。主要内容涵盖了纯电动货车的应用情况、存在问题、企业 需求、测试方法、适应性评价几大方面。该规范标准发布后 ,将对纯电动货车进入市场设置准 入门槛 ,倒逼企业进行正向研发 ,有利于 提升电动货车市场的规范性， 淘汰落后产能。 锂电 池 市场动态 ： 电芯市场 处于普涨格局，厂家陆续发布调价通知函，普遍涨幅在 0.2 元 /颗，个别厂家涨幅达 0.4 元 /颗。究其原因，一是进入 9 月份以后市场需求向好，厂家库 存一直在下滑；另一方面是原材料的持续涨价对厂家成本形成巨大压力，涨价传导到下游也 是迫不得已。从下游来看， PACK 企业接受程度尚可，这一波由原料涨价引起的电芯涨价行情 可能会持续到年底。 上市公司三季报业绩预告： 行业研究报告 /中小市值 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 亿纬锂能 ： 预计 2017 年前三季度盈利 31753.46 万元 -33341.13 万元，比上年同期增长 100%-110%；第三季度盈利 8500.53 万元 -10088.20 万 元，比上年同期增长 21.78%-44.53%。 赢合科技 ： 前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润 1.38-1.53 亿元，比上年同期 增长 48.46%-64.60%，已经超过 2016 年全年 1.24 亿元的净利润额；第三季度实现归属于上市 公司股东的净利润 2367.24 万元 -3867.24 万元，比上年同期增长 79.41%-139.85%。 星云股份 ： 预计 2017年 1-9月归属上市公司股东的净利润 4046.82万元至 4465.46万元， 同比增长 45%至 60%。其中，第三季度归属上市公司股东的净利润 1993.46 万元至 2412.10 万 元，同比增长 38.18%至 67.2%。 金银河 ： 预计 2017 年 1-9 月归属上市公司股东的净利润 3750.00 万元至 4150.00 万元， 同比增长 80.87%至 100.16%。其中，第三季度归属上市公司股东的净利润 1602.03 万元至 2002.03 万元，同比增长 301.03%至 401.16%。 2、 储 能 产业动态： 10 月 11 日，国家发展改革委、财政部、科学技术部、工业和信息化部以及国家能源局联 合发布了《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》。 作为中国储能产业第一个指导性政策， 稳健提出未来 10 年中国储能技术和产业的发展目标和重点任务。 未来 10 年内分两个阶段推进 相关工作，第一阶段实现储能由研发示范向商业化初期过渡；第二阶段实现商业化初期向规模 化发展转变。 具体来说，“十三五”期间，建成一批不同技术类型、不同应用场景的试点示范 项目；研发一批重大关键技术与核心装备，主要储能技术达到国际先进水平；初步建立储能技 术标准体系，形成一批重点技术规范和标准；探索一批可推广的商业模式；培育一批有竞争力 的市场主体。储能产业发展进入商业化初期，储能对于能源体系转型的关键作用初步显现。 “十四五”期间，储能项目广泛应用，形成较为完整的产业体系，成为能源领域经济新增 长点；全面掌握具有国际领先水平的储能关键技术和核心装备，部分储能技术装备引领国际发 展；形成较为完善的技术和标准体系并拥 有国际话语权；基于电力与能源市场的多种储能商业 模式蓬勃发展；形成一批有国际竞争力的市场主体。储能产业规模化发展，储能在推动能源变 革和能源互联网发展中的作用全面展现。 文件指出，加强基础、共性技术攻关，围绕低成本、长寿命、高安全性、高能量密度的 总体目标，开展储能原理和关键材料、单元、模块、系统和回收技术研究，重点包括化学储 电的各种新材料制备技术等。文件提出重点内容包括 100MW 级 锂离子电池 储能系统、 100MW 级全钒液流电池储能电站、高性能铅炭电容电池储能系统等。 目前中国储能产业发展正处在由示范应用向商业化过渡的发展阶段，尽管中国储能产业 快速蓬勃发展的稳定预期已经形成，但是经济性和盈利性仍然是横亘在中国储能商业化进程 中的最大障碍。《指导意见》也明确提出加强电力体制改革与储能发展市场机制的协同对接， 加快电力市场建设，建立储能等灵活性资源市场化交易机制和价格形成机制，激发市场活力， 推动中国储能商业化发展。 文件指出，要拓展 电动汽车 等分散电池资源的储能化应用。积极开展电动汽车智能充放 电业务，探索电动汽车动力电池、通讯基站电池、不间断电源（ UPS）等分散电池资源的能源 互联网管控和储能化应用。完善动力电池全生命周期监管，开展对淘汰动力电池进行储能梯 行业研究报告 /中小市值 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 次利用研究。 从全球看，各个应用领域中，分布式发电及微电网领域新增投运规模的同比增速最大， 为 698%； 在中国，分布式发电及并网领域的新增投运规模的同比增速最大，为 727%。从电池 的技术路线看，在我国分布式发电及微网领域中，铅蓄电池的装机比重最大，为 62%，加之国 家鼓励开发经济适用的储能系统解决无电人口的供电方式，铅蓄电池在储能领域的应用有不 小空间。 我国电力储能发展主要分为三个阶段： 2000-2010 年这十年间定义为技术研发、验证阶段， 这期间，锂离子电池、液流电池、钠硫电池等储能电池技术不断发展和完善； 2011-2015 年， 随着一批示范项目落地，电力储能进入到应用领域；自 2016 年开始，我国电力储能开始步入 商业化应用初期，所谓商业化应用初期就是逐步开始利用自身商业价值开始实现盈利，走向 一个大规模可持续发展的过程。 根据中关村储能产业技术联盟（ CNESA）的不完全统计，截至 2016 年底，我国电力储能 装机总规模约 24.3GW，抽水蓄能占比近 99%。仅就电化学储能技术而言，截止 2016 年底，已 投运项目的总装机规模达到 243.0MW，年增长率超过 72%；其中锂离子电池是装机规模最大的 一种储能技术，占到三分之二的市场份额，此外，铅蓄电池、液流电池、超级电容器等也都 有广泛应用。 从应用分布上看，主要以分布式发电及微网和 可再生能源并网领域为主，二者 累计装机规模超过中国市场的 80%。从厂商格局上看，排名前十位的厂商中，锂离子电池厂商 的个数最多。比亚迪不仅是国内储能厂商装机第一，同时也是锂电厂商中装机第一的公司。 大连融科是液流电池厂商中装机规模最大的公司，南都电源则是铅蓄电池厂商装机最大的公 司。 2016 年国内储能厂商的新增装机规模数据显示 阳光电源 2016 年市场占有率排名第一。 储能 主要上市公司： 当升科技 率先开发出储能用多元材料，目前已通过国际大客户批量应用于特斯拉（ TESLA） 的储能项目等高端储能市场。 作为国内新能源储能领域龙头企业，科陆电子 2009 年便进军新能源储能领域，本次展会 上，公司集中展示了其储能领域核心产品，涵盖电网级能量型和功率型储能系统、户用系统、 储能双向变流器、光储一体机、移动储能车、储能电站云平台与能量管理系统等。 主营光伏业务的 易事特 2012 年开始进行储能相关技术储备， 2016 年开始实现商业化。他 认为，储能是未来新能源产业发展的趋势，最终将走向千家万户。 雄韬股份 拥有 集锐集装箱式储能设备、猛狮科技的户用光伏储能系统、移动便携式储能 系统等产品。 动力电池巨头宁德时代 拥有 储能系列电芯、小型通信基站电池包以及集装箱大型储能设 备等多种储能产品。 新能源汽车龙头企业 比亚 迪一直在“深耕”海外储能市场，公司储能产品在 美国 、日本、 澳洲、 南非 等市场不断取得销售 业绩 。 建议 重点关注阳光电源、科陆电子、南都电源 、雄韬股份 。 行业研究报告 /中小市值 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 3、 投资组合 ： 短期投资组合杉杉股份、亿纬锂能、诺德股份、众泰汽车。长期投资组合 正业科技、诺力股份、麦格米特、伊之密、依顿电子。 上周短期投资投资组合和中长期投资 组合收益率分别是 0.69%、 -0.59%， 沪深 300 涨跌幅 0.21%， 维持投资组合不变。 图表 1 投资组合表现 资料来源 :WIND,中国银河证券研究部 二 、国 内外 重大 行业公司 要闻 （一）国内重大行业 公司要闻 1. 联发科 Helio P40 明年进军中端国产手机 http://mobile.163.com/17/1015/11/D0PKV14O0011819H.html 联发科 Helio P40 是即将在今年末发布、明年正式能够在国产中端手机上见到的产品，有 望采用八核心设计，由台积电 12 纳米工艺制造，这款来自联发科的中高端处理器在此前有消 息称将对标高通明年的新中高端处理器骁龙 670，不过从目前来看这款产品并没有那么强悍。 台媒 Technews 报道称，联发科 P40 处理器将成为联发科明年手机芯片业务的救世主，因 为 P40 芯片拥有较好的成本控制与性价比，而高通同期的产品骁龙 660 Lite 难以用价格战超越 该产品。 消息显示，联发科 Helio P40 的单芯片价格为 11~12 美元左右，而高通同档位产品骁龙 660 Lite 的定价将在 15 美元上下，明年国产中端手机有望采用，联发科手机芯片毛利率将在明年 第二季度获得增长。 - 4 .0 0 - 2 .0 0 0 . 0 0 2 .0 0 4 .0 0 6 .0 0 8 . 0 0 2 0 1 7 -0 8 -2 8 2 0 1 7 -0 8 -3 0 2 0 1 7 -0 9 -0 1 2 0 1 7 -0 9 -0 3 2 0 1 7 -0 9 -0 5 2 0 1 7 -0 9 -0 7 2 0 1 7 -0 9 -0 9 2 0 1 7 -0 9 -1 1 2 0 1 7 -0 9 -1 3 2 0 1 7 -0 9 -1 5 2 0 1 7 -0 9 -1 7 2 0 1 7 -0 9 -1 9 2 0 1 7 -0 9 -2 1 2 0 1 7 -0 9 -2 3 2 0 1 7 -0 9 -2 5 2 0 1 7 -0 9 -2 7 2 0 1 7 -0 9 -2 9 2 0 1 7 -1 0 -0 1 2 0 1 7 -1 0 -0 3 2 0 1 7 -1 0 -0 5 2 0 1 7 -1 0 -0 7 2 0 1 7 -1 0 -0 9 2 0 1 7 -1 0 -1 1 2 0 1 7 -1 0 -1 3 短期组合涨跌幅 中长期组合涨跌幅 沪深 300 涨跌幅 行业研究报告 /中小市值 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 6 据台媒报道称，骁龙 670 是高通在明年用来在中高端手机上采用的芯片，而骁龙 660 Lite 定位为骁龙 660 低配版，或将采用公版架构八核心设计，将用于明年的中端手机市场。 2. 北斗系统首次使用国产民机试飞 定位指标国际领先 http://tech.163.com/17/1015/12/D0PQI2HR00097U81.html 10 月 10 日至 14 日，在中 国山东东营机场，中国自主研发的北斗卫星导航系统首次在 ARJ21-700 飞机 103 架机上进行了测试试飞，试验取得圆满成功。 此次飞行试验，正式拉开了国产卫星导航系统在国产民用客机应用的序幕，开辟了国产民 机导航系统新纪元。 据中国商飞介绍，本次试验依托 ARJ21-700 平台，按照相关国际民航标准及中国民航有 关技术标准要求，成功完成了机载北斗卫星导航接收机功能和性能试飞验证，基于北斗的地基 增强系统实现 I 类精密进近的性能试飞验证，以及北斗短报文功能试飞验证。测试结果表明： 国产相关系统的性能达到国外同类系统水平，其中 瞬态和快速定位指标居国际领先地位。 本次试飞首次实现四个 “国产化 ”的结合，即将国产卫星导航系统、国产卫星导航地基增强 系统、国产机载导航系统结合到国产民用大飞机的平台上，为后续北斗卫星导航系统的国际民 航标准化、应用推广、测试认证获取了大量的实验数据。 北斗卫星导航系统第一次实现了在民用航空领域的测试应用，同时也是国产民机第一次使 用国产导航系统，对两个重大专项的融合发展具有里程碑意义。 项目由中国商飞公司北京民用飞机技术研究中心牵头，中国商飞公司 所属民用飞机试飞中 心、上海飞机设计研究院、上海飞机制造有限公司等参加，北京航空航天大学、天津七一二通 信广播股份有限公司、北京华力创通有限公司等供应商单位共同参研。 中国商飞表示，将在统筹干线飞机和支线飞机发展的进程中，肩负和实现 “北斗上民机 ” 的使命目标，持续跟踪北斗卫星导航系统的发展，通过大量预先研究工作，积极利用自身优势 推进北斗试飞项目研究和应用。 3. 百度北汽签署战略合作 拟 2021 年量产无人驾驶汽车 行业研究报告 /中小市值 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 7 http://tech.163.com/17/1013/20/D0LFMJAA00097U7R.html 网易科技讯 10 月 13 日消息，北汽集团与百度战略合作协议签约仪式在北京汽车产业研发 基地举行。当天，双方宣布在自动驾驶、车联网、云服务等领域达成集团层面战略合作，打造 “人工智能＋汽车 ”生态。 北汽集团党委书记、董事长徐和谊表示：随着人工智能技术的兴起，传统制造业正在面临 一场前 所未有的大变革，需要我们以更加创新、开放的精神，积极迎接未来。智能化是全球汽 车产业的发展趋势，也是北汽集团向制造服务型和创新型企业转型的重要路径之一。我们希望 通过与百度的合作，在自动驾驶、智能网联和智慧交通领域提出更多解决方案，为用户提供更 加美好的出行生活。 百度创始人、董事长兼 CEO 李彦宏表示：一百多年前，汽车完成了从零到一的进程，不 仅深刻改变了人们的出行生活方式，更创造了崭新工业系统，并且一直引领制造业前沿创新。 今天，百度与北汽这样的优秀汽车制造企业走到一起，将完成自动驾驶汽车的从零到一的创新 与应用，并 推动中国汽车工业乃至整体制造业水平进入全新的历史阶段。 现场，双方宣布在自动驾驶方面，将以百度 Apollo 开放平台与北汽集团车辆平台为基础， 借助百度人工智能核心技术，于 2019 年前后实现 L3 级别自动驾驶车辆量产， 2021 年前后实 现 L4 级别自动驾驶车辆量产。同时，在车联网方面，百度 Apollo 将 DuerOS、车辆信息安全、 图像识别等产品和技术与北汽集团车载系统深度融合，共同打造一站式车联网产品。预计到 2018 年底，北汽集团自主品牌全面搭载百度 Apollo 车联网产品，到 2019 年，搭载百度车联 网产品的北汽集团旗 下车辆将突破 100 万台。此外，双方共同探讨在云服务领域展的相关合作， 打造全新云生态系统，探索智慧交通、移动出行等大数据增值服务。 按照规划，双方合作的解决方案将逐步应用于北汽集团的乘用车、商用车、新能源汽车的 各个车型上，形成北汽集团 “集团化 2.0”时代智能化发展的新格局，百度 Apollo 开放平台在汽 车产业全面落地。 （二）国际重大行业 公司要闻 1. 诺基亚杀回智能手机市场： 2017 销量将达 1000 万部 http://tech.163.com/17/1014/15/D0NIDT7600097U7T.html 行业研究报告 /中小市值 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 8 北京时间 10 月 14 日，据外媒 phoneArena 报道称，诺基亚品牌手机销售开局不错，分析 师预计 2017 年销量将达到 1000 万部。 诺基亚品牌又杀回手机市场了。 2000 年代初曾称霸手机市场的诺基亚品牌复活了，目前 的产品包括智能手机和功能手机 ——例如复刻版诺基亚 3310。 据 HMD Global 高管佩卡 ·伦塔拉 (Pekka Rentala)称，公司在今年 2 月的世界移动通信大会 上发布了首批诺基亚品牌手机，此后已销售了 “数百万部 ”智能手机和数千万部功能手机。伦塔 拉是在 9 月 2 日发表上述言论的，数据覆盖 4 款诺基亚品牌智能手机。 市场研究公司 IDC 最近证实，诺基亚品牌手机销售很好。 IDC 研究主管弗朗西斯科 ·杰罗 尼摩 (Francisco Jeronimo)表示， “这是一个了不起的开端 ”。 IDC 估计，诺基亚品牌在芬兰排在第五位，全球手机市场份额为 0.4%。 IDC 还表示，今 年上半年诺基亚智能手机销量为 150 万部。 分析师称，今年第一季度诺基亚智能手机销量为 10 万部 (当时只在中国市场销售 )，第二 季度销量为 140 万部，第三季度约为 250 万部，预计第四季度将达到 350 万部。 今年前三个季度诺基亚已经销售了约 400 万部智能手机，再考虑到第四季度的圣诞销售季 等因素，分析师预计诺基亚智能手机销量 2017 年将达到 1000 万部。 2. 黑莓告别手机转战自动驾驶 首辆无人车加拿大上路 http://tech.163.com/17/1015/11/D0PK1IK600098IEO.html 【网易智能讯 10 月 15 日消息】在人工智能的浪潮之下，全球上百家汽车和科技公司都 纷纷投身自动驾驶的行业，试图在自动驾驶这个前景诱人、利益巨大的市场上分得一杯羹。当 然，这其中也包括了一个大家十分熟悉但近几年逐渐没落的智能手机厂商 ——黑莓。 据外媒报道，本周四，一辆配备黑莓 QNX 的自动驾驶汽车在加拿大渥太华郊区上路，而 这也是首次在加拿大进行的自动驾驶汽车测试。黑莓 QNX 部门的总经理霍尔（ John?Wall）、 渥太华市市长、议员等官员也纷纷参加了此次启动仪式。 据悉，去年底 ，黑莓 QNX 在渥太华开设了一个无人驾驶汽车创新中心。黑莓高管霍尔表 示，黑莓自动驾驶汽车也和行业伙伴进行了合作，黑莓的 QNX 部门主要负责软件基础设施部 门，其中涉及到了安全性、系统冗余、通信、信号采集等领域。但对于黑莓研发自动驾驶汽车 的具体伙伴有哪些，目前尚不知晓。 在研发自动驾驶汽车的大军之中，有包括苹果、特斯拉、百度、 Waymo、 Lyft、 Uber、戴 姆勒等在内的众多知名厂商，而外界对于黑莓的这家研发中心却关注度一直不高。 “今天是我们公开展示的第一个成果， ”沃尔说， “吸引了很多人的关注，这款自动驾驶车 预计 将在实际交通和行人之间的测试区域内运营。 ”据悉，在上路测试当天，许多市民都驻足 观看，对此交管部门还特地封锁了部分道路区域。但相关技术人员表示，在未来的测试过程中， 将会完全模拟真实的交通状况，以应对各种复杂路况的技术挑战。当天，为帮助演示，郊区科 技园周围的测试环路也进行了升级，并配备了能与汽车进行通信的发射器，且为便于汽车激光 雷达和传感器的扫描识别，安装了新的 LED 路灯和重新粉刷了道路。 行业研究报告 /中小市值 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 9 霍尔表示， “我们将提供所有的基础设施，其中涉及安全性、系统冗余、通讯，以及信号 采集等。 ”沃尔说，完全无人驾驶的无人驾驶汽车 仍有很长的路要走，但他补充说，汽车已经 在融入一些技术，比如可以让你的汽车停在车道上的传感器，如果他们认为你将在盲区中撞上 什么东西或发现另一辆车，就会踩刹车。 谈起黑莓，大家首先想到的都是手机制造商，而面对苹果、三星等手机巨头的出现，黑莓 手机被边缘化，最终彻底退出了智能手机的市场。而 QNX 则是在 2010 年处于巅峰时期的黑 莓以 2 亿美元所收购的公司。据悉， QNX 系统在国防军工、通信、汽车等领域具有广泛用途。 据外媒报道，全世界共有 40 多家汽车品牌采用 QNX 作为车载信息系统的操作系统。目前， 已有数亿辆汽车中植入了 QNX。由此可见， QNX 业务成为黑莓开发自动驾驶技术的有利条件， 而黑莓也是依托 QNX 部门开设了上述自动驾驶技术研发中心。 但是值得一提的是，尽管黑莓卷土重来，但在黑莓之前，已有超过 40 家自动驾驶公司进 行了上路测试，但是相较于苹果、特斯拉等大型自动驾驶巨头，黑莓的起步晚的太多，而技术 的创新性也不高。未来是否还会面临收购的命运？又或者会成为自动驾驶行业的一匹黑马？让 我们拭目以待。 3. 欧姆龙欧洲工厂安装生产线：抢分机器人智造产业蛋糕 http://tech.sina.com.cn/roll/2017-10-14/doc-ifymvuys9634759.shtml?cre=tianyi&mod=pctec h&loc=7&r=0&doct=0&rfunc=10&tj=none&tr=0 近日，全球知名 自动化 厂商欧姆龙在其欧洲工厂安装了两条生产线，主要用于生产并联 机器人 ，该制造厂位于荷兰登波士市。目的主要是为了缩短机器人产品交付时间、加快欧洲 市场的响应速度、提高向客户交付的机器人的生产率。 该生产线用来生产欧姆龙 Hornet 和 Quattro 系列并平机器人，这些并联机器人可以在包装 和部件组装中拾取和放置物件。 Quattro 并联机器人每分钟可拾取 300 次，据称是世界上速度 最快、最灵活的平行抓取和放置机器人。 深谋远虑， 2015 年收购爱德普（ Adept） 爱德普是美 国硅谷的全美最大工业机器人公司，拥有 SCARA 机器人、并行机器人、 AGV 机器人和 机器视觉 等产品。收购后机器人部门和欧姆龙自动化产品互相补充，进一步提高了 欧姆龙自动化技术，使得欧姆龙都能够向汽车、食品饮料、包装等行业提供配套解决方案。 欧姆龙在 2015 年选择了收购爱德普（ Adept）来切入机器人产业，这样可以最快的速度抓 住机器人市场的机遇。 对于自动化厂商来说，进入机器人产业都是有先天优势的。有些企业选择了从研发开始， 在原有自动化技术和部件资源基础上实现了自主研发，但这种方式通常要花上较长的时间，在 产品试 验到上市推广必定需要一些消耗。 好马配好鞍，同步提升机器视觉 据可靠消息称，欧姆龙已向美国的工业条码阅读器和机器视觉专家 ——迈思肯公司进行收 购邀约，并与与其母公司思百吉集团达成协议，于 10 月上旬完成对迈思肯 100%的收购。此 行业研究报告 /中小市值 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 10 次收购的目的是要进一步推进制造设备和生产线的控制，使用物联网来连接制造层上几乎所有 的物体，包括部件，设备和机器人。 同样，机器视觉是机器人智能化升级的关键部件，收购迈思肯将有助于在机器在视觉感知 方面提升。欧姆龙不断收购和整合自动化产业布局，目的在于快速响应市场的需求。 行业大鳄纷纷欧洲建 厂，所为哪般？ 无独有偶，据英国路透社报道，瑞士科技公司 ABB 加盟 Northvolt 项目，将在欧洲建立超 级电池生产厂，以对抗竞争对手 特斯拉 的 Gigafactory 超级工厂。新电池厂预计 2020 年投产， 示范线将在 2019 年完成。 ABB 公司将在该项目中运用机器人技术和电气化解决方案。上周 ABB 公司宣布，将为德国 能源公司 EnBW 建立 117 座电动汽车充电站，进一步完善覆盖德国 的高速公路充电站网络。 为迎合电动汽车需求量不断上升的趋势， ABB 将携手瑞典电池公司 Northvolt，打造欧洲 最大的锂电池工厂。 Northvolt 公司首席执行官 Peter Carlsson 曾是特斯拉高管，他希望公司能 够建成一座超级电池厂，与特斯拉位于美国内华达州的 Gigafactory 相抗衡，并在 2023 年新厂 建成之际，年发电量达到 32GWh，即 3.2 万兆瓦时 (特斯拉的 Gigafactory 为 35GWh)。 官方透露的消息称： “ABB 公司与 Northvolt 公司达成的合作关系包含供应和技术支持， 双方将共同研发新产品。 ABB 科技公司对合作项目提供初期投资。 ” 降低成本，本土化战略是关键 近年来，中国大力推动制造业转型升级，越来越多的工厂开始自动化、智能化，同时催生 了巨大的自动化市场。欧姆龙在中国上海拥有全球最大的开发生产基地，全球三分一的自动化 产品在此工厂生产，这样的产能可以满足中国工厂对自动化的需求。 欧姆龙对中国市场的投入是其一个重要的战略，欧姆龙把研发、生产、销售和服务都大量 投放在中国，还配置全球第二大规模的研发中心，本土化是十分彻底。此次在 荷兰建立了两条 机器人生产线也是出于成本考虑，通过本土化战略来降低机器人成本。 对科技企业来说，除了要有强大的技术背景外，还得有正确的市场发展策略。如今，个性 化需求越来越明显，小批量定制业务越来越多，对工厂要求能快速对接多样化的市场需求。 因此，传统制造必需向智能制造转型，利用大数据、物联网、机器人、人工智能、 AR 技 术等前沿技术提升工厂的生产能力和效率，进一步降低生产成本，最终能够更灵活地应对多变 的市场。 三 、指数表现回顾 （一） 指数走势 行业研究报告 /中小市值 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 11 图表 2:本周各板块周涨跌幅情况 资料来源 :WIND,中国银河证券研究部 图表 3:中小板指数 VS 沪深 300 资料来源 :WIND,中国银河证券研究部 图 表 4： 创业板指数 VS 沪深 300 资料来源 :WIND,中国银河证券研究部 图表 5：中小板、创业板成交量（单位：亿元） 资料来源 :WIND,中国银河证券研究部 图表 6：沪深 300 成交量（单位：亿元） 资料来源 :WIND,中国银河证券研究部 （二） 估值 走势 图 表 7:沪深 300、中小板、创业板估值情况 0 . 0 0 0 . 5 0 1 . 0 0 1 . 5 0 2 . 0 0 2 . 5 0 3 . 0 0 3 . 5 0 中小板指 沪深 300 创业板指 上证综指 深证综指 0 2 ,0 0 0 4 ,0 0 0 6 ,0 0 0 8 ,0 0 0 1 0 ,0 0 0 1 2 ,0 0 0 1 4 ,0 0 0 20 15 -0 1- 05 20 15 -0 3- 05 20 15 -0 5- 05 20 15 -0 7- 05 20 15 -0 9- 05 20 15 -1 1- 05 20 16 -0 1- 05 20 16 -0 3- 05 20 16 -0 5- 05 20 16 -0 7- 05 20 16 -0 9- 05 20 16 -1 1- 05 20 17 -0 1- 05 20 17 -0 3- 05 20 17 -0 5- 05 20 17 -0 7- 05 20 17 -0 9- 05 中小板指 沪深 300 0 1 ,0 0 0 2 ,0 0 0 3 ,0 0 0 4 ,0 0 0 5 ,0 0 0 6 ,0 0 0 20 15 -0 1- 05 20 15 -0 3- 05 20 15 -0 5- 05 20 15 -0 7- 05 20 15 -0 9- 05 20 15 -1 1- 05 20 16 -0 1- 05 20 16 -0 3- 05 20 16 -0 5- 05 20 16 -0 7- 05 20 16 -0 9- 05 20 16 -1 1- 05 20 17 -0 1- 05 20 17 -0 3- 05 20 17 -0 5- 05 20 17 -0 7- 05 20 17 -0 9- 05 沪深 300 创业板指 0 5 ,0 0 0 1 0 ,0 0 0 1 5 ,0 0 0 2 0 ,0 0 0 2 5 ,0 0 0 3 0 ,0 0 0 3 5 ,0 0 0 20 15 -0 1- 09 20 15 -0 3- 09 20 15 -0 5- 09 20 15 -0 7- 09 20 15 -0 9- 09 20 15 -1 1- 09 20 16 -0 1- 09 20 16 -0 3- 09 20 16 -0 5- 09 20 16 -0 7- 09 20 16 -0 9- 09 20 16 -1 1- 09 20 17 -0 1- 09 20 17 -0 3- 09 20 17 -0 5- 09 20 17 -0 7- 09 20 17 -0 9- 09 中小板指 创业板指 500 1 0 ,5 0 0 2 0 ,5 0 0 3 0 ,5 0 0 20 15 -0 1- 09 20 15 -0 2- 09 20 15 -0 3- 09 20 15 -0 4- 09 20 15 -0 5- 09 20 15 -0 6- 09 20 15 -0 7- 09 20 15 -0 8- 09 20 15 -0 9- 09 20 15 -1 0- 09 20 15 -1 1- 09 20 15 -1 2- 09 20 16 -0 1- 09 20 16 -0 2- 09 20 16 -0 3- 09 20 16 -0 4- 09 20 16 -0 5- 09 20 16 -0 6- 09 20 16 -0 7- 09 沪深 300 行业研究报告 /中小市值 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 12 资料来源 :WIND,中国银河证券研究部 （ 三） 行业 和概念板块走势 图 表 8：本周各行业涨跌幅情况 资料来源 :WIND,中国银河证券研究部 图 表 9： 本周主题行业涨跌幅 资料来源 :WIND,中国银河证券研究部 10 30 50 70 90 110 130 2 0 1 5 -0 1 -0 9 2 0 1 5 -0 3 -0 9 2 0 1 5 -0 5 -0 9 2 0 1 5 -0