20160425-安信证券-电力设备：能源技术创新描绘储能蓝图，新能源汽车政策体系2.0即将落地

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 能源技术创新描绘储能蓝图 ,新能源汽车政策体 系 2.0 即将落地 ■ 能源技术创新行动再提储能 ,预计商业化应用步伐加快 ： 发改委、能源局近日 联合 下发《能源技术革命创新行动计划（ 2016-2030 年）》，并同时发布了《能源技术革命 重点创新行动路线图》。 该计划着眼未来 ,认为新一轮能源技术革命正在孕育兴起，新 的能源科技成果不断涌现，正在并将持续改变世界能源格局 ;计划特别指出了例如“当 前电网技术与信息技术融合不断深化，电气设备新材料技术得到广泛应用，部分储 能技术已实现商业化应用”等一些列新兴能源现象的产生；并 列举 “ 非常规油气和 深层、深海油气开发技术创 新、氢能与燃料电池技术创新、先进储能技术创新、能 源互联网技术创新“等 15 项重点任务； 储能方面 ， 要求研究 太阳能光热高效利用高温储热技术、分布式能源系统大容量储 热（冷）技术，研究面向电网调峰提效、区域供能应用的物理储能技术，研究面向 可再生能源并网、分布式及微电网、电动汽车应用的储能技术 ； 积极探索研究高储 能密度低保温成本储能技术、新概念储能技术 (液体电池、镁基电池等 )、基于超导磁 和电化学的多功能全新混合储能技术，争取实现重大突破； ■ 各国正式签署 《巴黎协定》 , 我国 碳交易配套管理办法也已起草完成 ： 美国 时间 4 月 22 日，超过 165 个国家的代表齐聚纽约联合国总部，共同签署气候变化问题《巴 黎协定》，承诺将全球气温升高幅度控制在 2℃ 的范围之内 .根据协定，各方将以“自 主贡献”的方式参与全球应对气候变化行动。发达国家将继续带头减排，并加强对 发展中国家的资金、技术和能力建设支持，帮助后者减缓和适应气候变化。 另据最新消息，我国 碳交易配套管理办法已起草完成； 全国碳市场将形成“ 1+3+N” 的立法体系，即以《碳排放权交易管理条例》为中心，配套三个管理办法和一系列 的实施细则；未来随着政策体系的不断完善，国际承诺的不断推进，碳交易主题投 资机会将越来越多。我们认为碳排放交易主题投资下受益次序包括，参与碳交易体 系建设公司、节能减排公司和新能源电站开发商。 我们重点推荐 智光 电气 （ 开展节能改造和服务 ）、 关注 臵信 电气 （ 参与碳交易体系的 建立和算法的推广 ）、 京运通 和 林洋 能源 （光伏电站运营商）、 金风科技 和 天顺风能 （风电场运营）。 ■ 新能源汽车板块 : 国家补贴调整落地在即，新的生产企业及产品准入管理规则也将 同时出台；北京市发布电动汽车充电基础设施专项规划，重点区域充电服务半径将 小于 0.9 公里； 2016 年第一批拟立项国家标准项目公开征求意见，四轮低速电动乘 用车技术条件在列；新能源汽车专用号牌征求意见，增加专用标志且号码升位；上 海支持鼓励新能源货运车推广应用，向纯电动货运车发放 3000 张通行证。 我们对于全年新能源市场发展的看好并未改变，顶层设计早已体现政府发展新能源 汽车的坚定信心，环境保护、能源安全和经济发展的大逻辑也并未改变。继续推荐 确定性最强、景气度 最高的锂电材料板块，首推当升科技。重点提示新能源汽车补 贴政策调整即将落地，新的政策体系将得以确立。在在利空出尽之后，产业链将全 面启动，下游景气度上升，可按照我们四大投资主线进行布局。 近期国网充电桩招标结果即将出炉 ,我们再次提醒大家关注国网中标所带来的示范效 应 (尤其是新进入厂商 ),以及充电桩中标为公司带来的业绩弹性 . ■ 风险提示： 政策效果不及预期 0Tabl e_Titl e 2016 年 04 月 25 日 电力设备 Tabl e_BaseInfo 行业动态分析 证券研究报告 投资 评级 领先大市 -A 维持 评级 Tabl e_FirstStock 首选股票 目标价 评级 Tabl e_Chart 行业表现 资料来源： Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 3.74 7.16 -4.24 绝对收益 3.52 9.13 -36.72 黄守宏 分析师 SAC 执业证书编号： S1450511020024 huangsh@essence.com.cn 021-35082092 邵晶鑫 报告联系人 shaojx@essence.com.cn 010-83321071 孟兴亚 报告联系人 mengxy@essence.com.cn 相关报告 骗补调查望在 4 月底落地， PPP 助力民 资切入公共充电运营 2016-04-18 静待新能源车“骗补”靴子落地，关注 国 网 充 电 桩 中 标 带 来 的 示 范 效 应 2016-04-11 充电设施投资规划超预期， Model3 或成 电动车新里程碑 2016-04-05 电改进程一大步，重视新能源汽车＂由 量到质＂的拐点 2016-03-28 十三五纲要规划新征程，积极看好新能 源 车 、 储 能 与 能 源 服 务 板 块 机 遇 2016-03-21 行业动态分析 /电力设备 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周重点推荐 储能 阳光电源、科陆电子；关注：林洋能源、雄韬股份、圣阳股份； 充电桩 通合科技 、 中恒电气、科士达、科华恒盛、易事特 、 科陆电子 、特锐德 ，关注 北巴传媒、 和 顺电气 、众业达 能源互联网 中恒电气， 涪陵电力、 智光电气，积成电子，炬华科技，金智科技等 新能源 汽 车 材料 ：当升科技、胜利精密；关注沧州明珠、新宙邦、杉杉股份、多氟多、格林美； 电池 ：亿纬锂能、国轩高科； 继电器 :宏发股份 电机电控 ：大洋电机、方正电机、汇川技术； 整车 ：比亚迪、康盛股份，关注江淮汽车； 运营： 阳光电源、科陆电子 2. 电力设备新能源 2.1. 能源技术创新行动再提储能 ,预计商业化应用步伐加快 发改委、能源局近日 联合 下发《能源技术革命创新行动计划（ 2016-2030 年）》，并同时发布 了《能源技术革命重点创新行动路线图》。 该计划着眼未来 ,认为新一轮能源技术革命正在孕 育兴起，新的能源科技成果不断涌现，正在并将持续改变世界能源格局 ;计划特别指出了例如 “ 当前 电网技术与信息技术融合不断深化，电气设备新材料技术得到广泛应用，部分储能技 术已实现商业化应用” 等一些列新兴能源现象的产生；并 列举 “非常规油气和深层、深海油气 开发技术创 新、氢能与燃料电池技术创新、先进储能技术创新、能源互联网技术创新“等 15 项重点任务； 储能方面 ， 要求研究 太阳能光热高效利用高温储热技术、分布式能源系统大容量储热（冷） 技术，研究面向电网调峰提效、区域供能应用的物理储能技术，研究面向可再生能源并网、 分布式及微电网、电动汽车应用的储能技术 ； 积极探索研究高储能密度低保温成本储能技术、 新概念储能技术 (液体电池、镁基电池等 )、基于超导磁和电化学的多功能全新混合储能技术， 争取实现重大突破； 氢能与燃料电池方面 ，研究氢气 /空气聚合物电解质膜燃料电池 (PEMFC)技术、甲醇 /空气聚 行业动态分析 /电力设备 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 合物电解质膜燃料电池 (MFC)技术，解决新能源动力电源的重大需求，并实现 PEMFC 电动 汽车及 MFC 增程式电动汽车的示范运行和推广应用。研究燃料电池分布式发电技术，实现 示范应用并推广。 我们看好储能技术在未来多领域的应用，结合十三五规划对储能重视度的提升，我们认为储 能行业的春天已至，重点推荐 阳光电源、科陆电子 ，关注 林洋能源、雄韬股份、圣阳股份 2.2. 各国正式签署 《巴黎协定》 , 我国碳交易配套管理办法也已起草完成 美国 时间 4 月 22 日，超过 165 个国家的代表齐聚纽约联合国总部，共同签署气候变化问题 《巴黎协定》，承诺将全球气温升高幅度控制在 2℃ 的范围之内 .根据协定，各方将以“自主 贡献”的方式参与全球应对气候变化行动。发达国家将继续带头减排，并加强对发展中国家 的资金、技术和能力建设支持，帮助后者减缓和适应气候变化。 从 2023 年开始，每 5 年将对全球行动总体进展进行一次盘点，以帮助各国提高力度、加强 国际合作，实现全球应对气候变化长期目标。 据了解，《巴黎协定》将在至少 55 个缔约方 (其 温室气体排放量占全球总排放量至少约 55%)核准后第 30 天起生效。 目前，我们已经陆续在北京、上海、天津、重庆、广东、武汉和深圳等 7 地先后开展碳排放 交易试点，碳排放交易主要分为配额交 易和 CCER（经核准的自主减排量）交易。但是由于 碳排放交易体系的确定，计量方法的不统一等因素的影响，我国碳交易市场并不活跃。 不过据最新消息，我国 碳交易配套管理办法已起草完成； 全国碳市场将形成“ 1+3+N”的立 法体系，即以《碳排放权交易管理条例》为中心，配套三个管理办法和一系列的实施细则； 三个管理办法指：《企业碳排放报告管理办法》，明确企业碳排放核算和报告的责任，规定核 算与报告的程序和要求；《第三方核查机构管理办法》，规定核查机构的资质要求、认定程序、 核查程序，对核查机构的监督管理等；《市场交易管理办法》，规定参与交易的交易品种、交 易方式、风险防控，对交易机构的监督管理等。 未来 随着政策体系的不断完善，国际承诺的不断推进，碳交易主题投资机会将 越来越多 。 2014 年底，中美发布《气候变化联合声明》，中方承诺 2030 年左右达到碳排放峰值并尽快达到峰 值， 2030 年非化石能源在一次能源中的消费比重 提升到 20%左右； 2015 年 9 月中美两国再 度发表气候变化联合声明，中国承诺到 2017 年启动全国碳排放交易体系。 我们认为碳排放交易主题投资下受益次序包括，参与碳交易体系建设公司、节能减排公司和 新能源电站开发商。 我们重点推荐 智光电气 （开展节能改造和服务）、关注 臵信电气 （参与碳交易体系的建立和 算法的推广）、 京运通 和 林洋能源 （光伏电站运营商）、 金风科技 和 天顺风能 （风电场运营）。 2.3. 北京正式公布十三五充电规划 ,目标建设 43.5 万个充电桩 北京市政府近日正式公布本市 2016-2020 年充电桩建设规划文件 ;据统计 ,北京市截至 2015 年底，全市累计建成 5 座大型换电站及 2.1 万个充电桩其中 ;其中 ,公共专用领域，累计建成 234 处、约 3700 个充电桩；私人自用领域，累计建成约 1.2 万个自用充电桩；社会公用领 域，累计建成 500 余处、约 5000 个公用充电桩，初步形成了六环范围内平均服务 半径 5 公 里 的公用充电网络。而在城际间 , 京津冀区域 G2 京沪、 G4 京港澳高速公路服务区充电设施 行业动态分析 /电力设备 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 全线建成 ,并正大力推进 G1 京哈、 G6 京藏、京津等高速公路服务区充电设施建设 . 经测算，北京市 2016-2020 年需配建充电桩约 43.5 万个。其中， 社会公用领域，按桩车比 不低于 1:7 的要求，需 6.5 万个；私人自用领域，需 36 万个；公共专用领域， 约 1 万个。 目标到 2020 年，城市核心区、通州新城、亦庄、延庆冬奥区域等重点区域充电服务半径小 于 0.9 公里 . 补贴方面 , 会利用好国家充电设施奖励资金等方式，对符合条件的公用充电设施给予不高于 项目总投资 30%的补助 ;此外北京还将率先探索建立 以充电量为基准的奖励补贴政策 ，减免 充电服务费用，打击“骗补”行为 ;最后北京市政府强调对于充电桩的建设与运营还会探索多 元投融资模式 ,通过 PPP 等方式培育市场主体，引入社会资本参与。 【 本周点评回顾 】 通合科技 :一季度利润增速近预告上限，新能源车充电收入占比持续提升 通合科技调研纪要 中恒电气调研纪要 【公司新闻】 1. 首航节能：公司与“陕西能源赵石畔煤电”签署 EPC 合同、与“横山煤电”签署采购合 同、与“华能榆神热电”签署采购合同、与“晋能孝义煤电”签署采购合同，合同金额 分别为 1.53 亿元、 1.22 亿元、 5738.86 万元、 6657.25 万元，分别占 2015 年度营收的 11.52%、 9.17%、 4.33%、 5.02%； 2. 晶盛机电：①公司日前与宁夏协鑫签订了全自动单晶生长炉供货合同，合同总价 1.13 亿 元，占 2015 年度营业收入的 19.04%；② 2016 年一季度，公司实现营业收入 1.79 亿元， 同比上升 61.17%，归母净利润 2568.93 万元，同比上升 45.79%，经营性现金流量净额 -1025.39 万元， EPS0.03 元 /股， ROE1.41%； 3. 九洲电气：①公司与大庆汇能风力发电签署《 BT 总承包合同》金额 4.28 亿元，占 2015 年营收的 56.38%；与大庆世纪锐能风力发电签署《 BT 总承包合同》，金额 3.98 亿元， 占 2015 年营 收的 52.45%；②公司全资子公司“九州能源”拟对其全资子公司“泰来立 志”增资 1800 万元，增资后注册资本达 2000 万元，用于光伏电站项目建设投资；③ 2015 年度，公司实现营业收入 7.59 亿元，同比增长 300.38%，归母净利润 2009.89 万元， 扭亏为盈，经营性现金流量净额 — 1.28 亿元， EPS0.07 元 /股， ROE1.63%； 4. 恒顺众昇：公司（现金出资 1020 万元，持股比例 51%）拟与“杭州深蓝”合资设立子 公司“新疆清源”，开发生物质新能源； 5. 欣旺达：公司全资子公司“欣旺达能源”与“江苏旭源”合作投资建 设禹州禹科 50MW 光伏电站项目； 6. 通达动力： 2015 年度，公司实现营业收入 8.58 亿元，同比下降 18.45%，归母净利润 945.8 万元，同比增加 156.99%，经营性现金流量净额 1727.34 万元， EPS0.06 元 /股， ROE1.12%； 7. 江苏阳光： 2015 年度，公司实现营业收入 20.5 亿元，同比下降 9.52%，归母净利润 1.11 亿元，同比增加 40.97%，经营性现金流量净额 4.81 亿元， EPS0.06 元 /股， ROE6.37%； 8. 银星能源： 2015 年度，公司实现营业收入 12.05 亿元，同比下降 16.22%， 归母净利润 -1.17 亿元，同比下降 704.47%，经营性现金流量净额 7.11 亿元， EPS-0.22 元 /股， 行业动态分析 /电力设备 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ROE-7.17%； 9. 茂硕电源： 2015 年度，公司实现营业收入 9.22 亿元，同比增长 46.79%，归母净利润 1589.89 万元，同比增长 133.22%， EPS0.09 元 /股， ROE2.92%； 10. 理工监测： 2015 年度，公司实现营业收入 4.49 亿元，同比上升 129.71%，归母净利润 1.08亿元，同比上升 75.22%，经营性现金流量净额 1.55亿元， EPS0.35元 /股， ROE6.18%； 11. 宝诚股份： 2015 年度，公司实现营业收入 2467.89 万元，同比下降 66.65%，归母净利 润 420.93 万元，同比上升 242.31%， EPS0.07 元 /股， ROE44.09%； 12. 汉缆股份：① 2015 年度，公司实现营业收入 41.71 亿元，同比下降 10.06%，归母净利 润 3.49 亿元，同比上升 40.07%，经营性现金流量净额 163.49 万元， EPS0.1 元 /股， ROE7.82%；② 2016 年一季度，公司实现营业收入 7.41 亿元，同比下降 23.88%，归母 净利润 5647.83 万元，同比上升 8.27%，经营性现金流量净额 3728.18 万元， EPS0.02 元 /股， ROE1.36%； 13. 华光股份：① 2015 年度，公司实现营业收入 33.99 亿元，同比上升 8.09%，归母净利润 1.11 亿元，同比上升 33.92%，经营性现金流量净额 6.08 亿元， EPS0.44 元 /股， ROE7.91%； ② 2015 年度分配预案：向全体股东每 10 股派发现金红利 1.4 元（含税）；③ 2016 年一 季度，公司实现营业收入 6.76 亿元，同比下降 15.02%，归母净利润 2642.66 万元，同 比下降 6.05%，经营性现金流量净额 2568.49 万元， EPS0.1 元 /股， ROE1.82%； 14. 三变科技： 2015 年度，公司实现营业收入 9.28 亿元，同比上升 0.5%，归母净利润 966.19 万元，同比下降 42.18%，经营性现金流量净额 -1534.16 万元， EPS0.05 元 /股， ROE2.01%； 15. 奥特迅： 2015 年度，公司实现营业收入 3.44 亿元，同比下降 24.94%，归母净利润 956.18 万元，同比下降 88.29%，经营性现金流量净额 2814.15 万元， EPS0.04 元 /股， ROE1.26%； 16. 中利科技： 2015 年度，公司实现营业收入 121.4 亿元，同比上升 31.3%，归母净利 润 4.15 亿元，同比上升 45.41%，经营性现金流量净额 -6.5 亿元， EPS0.73 元 /股， ROE9.47%； 17. 银河生物： 2015 年度，公司实现营业收入 8.32 亿元，同比上升 3.79%，归母净利润 1.03 亿元，同比上升 292.38%，经营性现金流量净额 -9767.62 万元， EPS0.1 元 /股， ROE6.03%； 18. 爱康科技： 2015 年度，公司实现营业收入 32.15 亿元，同比上升 7.09%，归母净利润 1.11 亿元，同比上升 20.91%，经营性现金流量净额 3.86 万元， EPS0.15 元 /股， ROE4.73%； 19. 吉 鑫科技： 2015 年度，公司实现营业收入 39.33 亿元，同比上升 1.64%，归母净利润 1.28亿元，同比上升 38.52%，经营性现金流量净额 2.57亿元， EPS0.13元 /股， ROE5.34%； 20. 通光线缆： 2015 年度，公司实现营业收入 9.79 亿元，同比增长 14.26%，归属于母公司 股东净利润 9048.01 万元，同比增长 180.64%，经营性现金流量净额 3677.07 万元， EPS 为 0.27 元 /股， ROE11.05%； 21. 易成新能： 2016 年一季度，公司实现营业收入 5.64 亿元，同比增长 37.38%，归属于母 公司股东净利润 231.78 万元，同比上升 692.12%，经营性现金流量净额 -7344.58 万元， EPS 为 0.0046 元 /股， ROE0.07%； 22. 通合科技：① 2016 年一季度，公司实现营业收入 3552.16 万元，同比上升 62.76%，归 母净利润 636.65 万元，同比上升 61.56%，经营性现金流量净额 603.1 万元， EPS0.08 元 /股， ROE1.6%；②公司 2015 年度权益分派方案如下，每 10 股派发 3 元现金红利（含 税）； 23. 信质电机：① 2016 年一季度，公司实现营业收入 3.73 亿元，同比增长 13.53%，归母净 利润 4806.67 万元，同比增长 46.5%，经营性现金流量净额 5545.0 万元， EPS0.12 元 / 股， ROE3.17%；② 2015 年度，公司实现营业收入 15.08 亿元，同比下降 2.92%，归母 净利润 2.02 亿元，同比上升 8.77%，经营性现金流量净额 2.52 亿元， EPS0.51 元 /股， ROE14.33%； 24. 泰胜风能：① 2016 年一季度，公司实现营业收入 1.72 亿元，同比下降 32.96%，归母净 利润 3481.16 万元，同比上升 78.89%，经营性现金流量净额 -7302.14 万元， EPS0.05 行业动态分析 /电力设备 6 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 元 /股， ROE1.76%；② 2015 年度，公司实现营业收入 15.97 亿元，同比上升 11.04%， 归母净利润 1.69 亿元，同比上升 74.53%，经营性现金流量净额 6208.85 万元， EPS0.26 元 /股， ROE10.72%； 25. 积成电子：① 2016 年一季度，公司实现营业收入 1.68 亿元，同比增长 22.25%，归属于 母公司股东净利润 -3429.83 万元，同比下降 242.64%，经营性现金流量净额 -1.74 亿元， EPS 为 -0.09 元 /股， ROE-2.35%；② 2015 年度，公司实现营业收入 12.86 亿元，同比 增长 15.97%，归属于母公司股东净利润 1.44 亿元，同比上升 11.12%，经营性现金流量 净额 -5821.11 万元， EPS 为 0.38 元 /股， ROE10.23%； 26. 科泰电源： 2015 年度，公司实现营业收入 8.17 亿元，同比增长 28.81%，归属于母公司 股东净利润 4,121.49 万元，同比增长 31.56%，经营性现金流量净额 226.76 万元， EPS 为 0.13 元 /股， ROE4.36%； 27. 新时达：① 2015 年度，公司实现营业收入 15.07 亿元，同比增长 15.47%，归属于母公 司股东净利润 1.9 亿元，同比下降 6.71%，经营性 现金流量净额 1.08 亿元， EPS 为 0.32 元 /股， ROE9.06%；② 2016 年一季度，公司实现营业收入 2.27 亿元，同比增长 6.76%， 归属于母公司股东净利润 1808.44 万元，同比上升 5.04%，经营性现金流量净额 856.48 万元， EPS 为 0.03 元 /股， ROE0.82%； 28. 盈峰环境：① 2015 年度，公司实现营业收入 30.43 亿元，同比增长 0.78%，归属于母公 司股东净利润 1.12 亿元，同比增长 85.24%，经营性现金流量净额 2.07 亿元， EPS 为 0.32 元 /股， ROE5.79%；② 2016 年一季度，公 司实现营业收入 9.13 亿元，同比增长 42.28%，归属于母公司股东净利润 4914.79 万元，同比上升 497.07%，经营性现金流量 净额 1060.02 万元， EPS 为 0.1 元 /股， ROE1.48%； 29. 哈空调： 2016 年一季度，公司实现营业收入 7310.34 万元，同比下降 62.76%，归母净 利润 -2588.95 万元，同比下降 2070.84%，经营性现金流量净额 1.19 亿元， EPS-0.07 元 /股， ROE-3.05%； 30. 金利华电： 2016 年一季度，公司实现营业收入 6490.7 万元，同比增长 15.7%，归母净 利润 929.35 万元，同比增长 190.96%，经营性现金流量净额 856.61 万元， EPS0.08 元 /股， ROE1.88%； 31. 中电鑫龙： 2016 年一季度，公司实现营业收入 3.19 亿元，同比增长 186.84%，归母净 利润 2975.78 万元，同比上升 1275.99%，经营性现金流量净额 -2288.88 元， EPS0.05 元 /股， ROE0.99%； 32. 长城电工： 2016 年一季度，公司实现营业收入 3.77 亿元，同比下降 18.88%，归母净利 润 441.41 万元，同比下降 76.23%，经营性现金流量净额 -5583.13 万元， EPS0.01 元 / 股， ROE23.36%； 33. 天奇股份：① 2016 年一季度，公司实现营业收入 4.06 亿元，同比下降 2.7%，归母净利 润 2058.86 万元，同比下降 15.46%，经营性现金流量净额 -7324.09 万元， EPS0.06 元 / 股， ROE1.16%；② 2015 年度，公司实现营业收入 21.75 亿元，同比上升 12.45%，归 母净利润 9864.65 万元，同比下降 24.12%，经营性现金流量净额 7.13 亿元， EPS0.27 元 /股， ROE5.92%； 34. 东方铁塔： 2016 年一季度，公司实现营业收入 3.39 亿元，同比上升 42.6%，归母净利 润 1717.88 万元，同比上升 24.98%，经营性现金流量净额 1.83 亿元， EPS0.02 元 /股， ROE0.67%； 35. 齐星铁塔： 2016 年一季度，公司实现营业收入 1.44 亿元，同比下降 2.7%，归母净利润 625.14 万元，同比增长 157.48%，经营性现金流量净额 59.57 万元， EPS0.02 元 /股， ROE0.66%； 36. 明家联合： 2016 年一季度，公司实现营业收入 5.74 亿元，同比上升 273.14%，归母净 利润 5834.11 万元，同比增长 1588.22%，经营性现金流量净额 -6119.7 万元 ， EPS0.18 行业动态分析 /电力设备 7 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 元 /股， ROE2.93%； 37. 科士达：① 2016 年一季度，公司实现营业收入 3.42 亿元，同比上升 23.92%，归母净利 润 4884.23 万元，同比增长 43.27%，经营性现金流量净额 -1.1 亿元， EPS0.17 元 /股， ROE2.77%；②公司预计 2016 年 1-6 月实现归母净利润 0.96~1.2 亿元，同比增长 20%~50%； 38. 佳电股份： 2016 年一季度，公司实现营业收入 2.64 亿元，同比下降 9.12%，归母净利 润 -3001.14 万元，同比上升 11.78%，经营性现金流量净额 3937.06 万元， EPS-0.06 元 /股， ROE-1.3%； 39. 海陆重工： 2016 年一季度，公司实现营业收入 1.95 亿元，同比下降 28.24%，归母净利 润 1394.71 万元，同比上升 19.25%，经营性现金流量净额 -1924.03 万元， EPS0.02 元 / 股， ROE0.62%； 40. 中材科技： 2016 年一季度，公司实现营业收入 7.75 亿元，同比下降 20.59%，归母净利 润 2897.43 万元，同比上升 4.83%，经营性现金流量净额 -1.96 亿元， EPS0.07 元 /股， ROE1.02%； 41. 金杯电工： 2016 年一季度，公司实现营业收入 5.57 亿元，同比下降 14.71%，归母净利 润 2551.01 万元，同比上升 56.72%，经营性现金流量净额 3485.57 万元， EPS0.05 元 / 股， ROE1.38%； 42. 深圳惠程： 2016 年一季度，公司实现营业收入 3900.1 万元，同比上升 18.53%，归母净 利润 -1770.24 万元，同比下降 189.14%，经营性现金流量净额 1274.88 万元， EPS-0.02 元 /股， ROE-1.49%； 43. 华自科技： 2016 年一季度，公司实现营业收入 1.09 亿元，同比上升 28.76%，归母净利 润 860.01 万元，同比下降 4.13%， 经营性现金流量净额 -4692.56 万元， EPS0.09 元 /股， ROE1.55%； 44. 正泰电器： 2016 年一季度，公司实现营业收入 23.82 亿元，同比上升 5.31%，归母净利 润 3.24 亿元，同比上升 7.28%，经营性现金流量净额 3.97 亿元， EPS0.25 元 /股， ROE4.72%； 【 行业新闻 】 1. 国家能源局《关于开展煤电项目规划建设情况专项监管工作的通知》： 包含落实煤电有序 发展相关要求，淘汰落后产能等； [北极星电力网 ] 2. 发改委、能源局联合下发《能源技术革命创新行动计划（ 2016-2030 年）》： 明确我国能 源技术革命的总体目标； [北极星电力网 ] 3. 2016 年 1-3 月份电力工业运行简况发布： 全社会用电量同比增长 3.2%，增速比上年同 期提高 2.4 个 pct； [北极星电力网 ] 4. 国家发展改革委下发《关于开展 2016 年输配电定价成本监审工作的通知》： 决定对纳入 第二批试点的北京、天津、冀南、冀北、山西、陕西、江西、湖南、四川、重庆、广东、 广西等 12 个省级电网和华北区域电网，组织开展输配电定价成本监审。 [北极星电力网 ] 5. 碳交易配套管理办法起草完成： 全国碳市场将形成“ 1+3+N”的立法体系，即以《碳排 放权交易管理条例》 为中心，配套三个管理办法和一系列的实施细则。 [北极星电力网 ] 6. 国家能源局《关于开展煤电项目规划建设情况专项监管工作的通知》： 包含落实煤电有序 发展相关要求， 淘汰落后产能等 .[北极星电力网 ] 3. 新能源汽车板块 国家补贴调整落地在即，新的生产企业及产品准入管理规则也将同时出台；北京市发布电动 行业动态分析 /电力设备 8 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 汽车充电基础设施专项规划，重点区域充电服务半径将小于 0.9 公里； 2016 年第一批拟立项 国家标准项目公开征求意见，四轮低速电动乘用车技术条件在列；新能源汽车专用号牌征求 意见，增加专用标志且号码升位；上海支持鼓励新能源货运车推广 应用，向纯电动货运车发 放 3000 张通行证。 【 行业新闻 】 国家补贴调整落地在即，新的生产企业及产品准入管理规则也将同时出台： 根据电动汽车资 源网整理， 北京理工大学教授，电动车辆国家工程实验室主任、北京市新能源汽车推广应用 专家组组长孙逢春先生在 22 日举行的“ 2016 中国新能源汽车推广应用高峰论坛”上透露， 1） 2009 版的新能源汽车生产企业及产品准入的管理规则已经执行 6 年，工信部正在进行密 集修订，新的完整规则即将发布； 2）国际补贴的调整政策也即将出台； 3）积分交易以及碳 交易相关政策在研究和制定当中； 4）充电设 施的产品准入也在制定相关规则和标准； 5）国 家对于新能源汽车的支持仍然是长期、持续、坚定的。结合孙教授发言以及网上最新流传的 电动汽车补贴标准来看，国补的调整势在必行，并且很快将会落地。新的补贴调整政策和新 的生产企业及产品准入政策将构建起新能源汽车新的政策体系，这与我们之前判断新能源汽 车的发展进入 2.0 时代相契合，国家支持政策进入 2.0 时代，产业链的发展也将进入 2.0 时 代。再次提示新的政策体系落地窗口即将到来，国家对新能源汽车的支持仍然长期、持续、 坚定，利空出尽之后将是新能源汽车产业链的全面启动。 北京市发布电动汽车充电基础设施专项规划，重点区域充电服务半径将小于 0.9 公里： 北京 市 政府网站上 正式发布《北京市电动汽车充电基础设施专项规划（ 2016-2020 年）》，预计到 2020 年，基本建成适度超前、互联互通、智能高效的充电设施服务网络，有效保障 60 万辆 电动汽车的充电需求。同时充电技术要取得突破，“互联网 +充电设施”不断深入，充电设施 服务体系不断完善，京津冀区域一体化的公用充电服务网络基本形成。重点领域方面，到 2020 年，私人自用领域，基本实现“一车一桩”；社会公用领域，形成全市范围（不含山区）平 均服务半 径小于 5 公里的充电网络；公共专用领域，在公交、物流、出租、环卫、旅游景区 等专用停车场站新建充电桩约 1 万个；重点区域方面，到 2020 年，城市核心区、通州新城、 亦庄、延庆冬奥区域等重点区域充电服务半径将小于 0.9 公里，建成全国电动汽车示范推广 引领区和充电设施建设样板区。 我们充电桩系列调研第一站的纪要里已经提示，以北京市电 力公司为采购主体的充电桩招标将在五月份举行，规模高达 12 亿元。国家能源局对全年的 充电基础设施投资规划为 300 亿元，充电桩产业链、尤其是上游设备制造商值得重点关注。 2016 年第一批拟立项国家 标准项目公开征求意见，四轮低速电动乘用车技术条件在列： 2016 年 4 月 14 日至 29 日，国家标准化管理委员会在其网站上对 2016 年第一批拟立项国家标准 项目公开征求意见。有关电动汽车的国家标准项目包括：四轮低速电动乘用车技术条件、纯 电动货车技术条件、能源互联网与电动汽车互动规范、电动汽车无线充电电磁暴露限值与测 试方法、电动汽车车载充电机和无线充电设备之间的通信协议、电动汽车无线充电系统特殊 要求、电动汽车充换电服务网络运营管理系统间数据交换等，其中四轮低速电动乘用车技术 条件引起关注。 低速电动车在无国家政策支持的条件 下，在山东、河北、河南等地迅速发展， 2015 年产销规模突破 30 万辆，符合低收入人群的刚性需求。但同时存在诸如部分生产企业 没有汽车生产资质、产品安全性能较差，大多驾驶人员没有取得机动车驾驶证、存在安全隐 患，没有明确的产品标准、无法进行管理等问题。本次四轮低速车条件的出台预示着低速电 动汽车将迎来国家的规范化政策，从此拥有合法化的身份。最为重要的是，可以通过相关规 则和法规，引导企业进行正规产品的生产，降低安全隐患。 新能源汽车专用号牌征求意见，增加专用标志且号码升位： 根据电动汽车资源网报道， 我国 将启用新能源汽 车专用号牌，公安部交通管理局设计了新能源汽车号牌式样，向社会公开征 行业动态分析 /电力设备 9 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 求意见建议。其中，小型汽车号牌和大型汽车号牌各 3 个式样，号牌外廓尺寸统一为 480mm × 140mm。设计特点包含：突出绿色元素，体现“绿色环保”寓意；增加专用标志，右侧为 电插头图案，左侧彩色部分与英文字母“ E”相似，寓意电动、新能源；号牌号码“升位”， 增加一位，长度增加 40mm；增加多项防伪技术，提高防伪性能，实现号牌唯一性和生产源 头追溯，采用无污染烫印制作。公安部交通管理局负责人表示，将在年内选择部分地方启动 试点，并逐步扩大范围。 限行限购政策 是新能源汽车发展的重要推动力量之一，专用号牌机 制的建立对于全国性的统一管理有积极意义，也从侧面体现出国家做好长期发展新能源汽车 的准备。 上海支持鼓励新能源货运车推广应用，向纯电动货运车发放 3000 张通行证： 近日，上海市 政府网站上正式 发布《上海市交通委等关于支持新能源货运车推广应用的通知》，支持鼓励新 能源货运车推广应用。对于纳入国家《新能源汽车推广应用工程推荐车型目录》和《免征车 辆购臵税的新能源汽车车型目录》，且列入上海市新能源汽车备案车型信息库的纯电动货运车， 上海市公安交管部门在现有交通管理规定和框架下给予通行便利，先期向纯电动货运车发放 3000 张《货运汽车通行证》，但仍需遵守“禁止货运车通行”标志。上海市道路运输企业根 据经营需求购买纯电动货运车，需要申请小型货运车辆上牌额度的，市交通委予以优先支持。 3000 张通行证额度表明上海对于纯 电动货运车的实质化支持开始落