碳关税提升碳市场建设紧迫性-申港证券.pdf

申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行 业 研 究 行 业 研 究 周 报 碳关税提升 碳市场建设紧迫性 ——环保 行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 事件： 欧盟碳边境调节机制 （ CBAM）获欧洲议会通过 2023年 4月 18日，欧洲议会以 487票赞成、 81票反对和 75票弃权通过了新的 欧盟碳边境调节机制（ CBAM）规则。 CBAM 机制以欧盟碳价为锚，对向欧盟出口国的碳足迹、碳价值甚至谈边境调 节机制建设提出了要求。 欧盟 CBAM 机制的内容，是以欧盟自身碳定价体系确 定的碳价值为基础，根据进口产品的实际碳排放量，扣除欧盟自身的碳配额比 例，并扣减产品在出口国自身承担支付的碳排放义务后，再确定最终应清缴的 碳排放义务。在这样的体系下， CBAM 机制对于出口国的碳足迹与碳定价体系 的建设提出了较高的要求；同时对于进口端碳排放占总排放较大的碳中和进展 较快的国家，其自身 CBAM机制的建设则亦对其对欧盟出口有重要意义。 欧美英各国碳关税机制与碳定价体系推进加速。 随着欧盟的 CBAM 机制建设快 速推进，其他各国的碳关税体系与碳定价体系建设步伐亦逐步加速。美英 两国 根据自身情况，从加强进口碳排管控与加强国内碳定价体系与欧盟联动两个方 面，应对 CBAM机制对于未来外贸市场的影响。 我国国内碳足迹与碳交易体系建设紧迫性增强。 欧盟 CBAM 拟覆盖的行业中， 我国仅将电力行业纳入了初步建立的全国碳市场。电力生产运营过程监测体系 完善，系统边界清晰、生产与排放数据质量与可信度高。但其他行业如铝、化 工、水泥等相对生产流程复杂，碳排放监测与核算较难，若纳入全国碳市场， 对于碳足迹监测核算将提出更多要求。且目前我国碳市场因机制初见、行业单 一，导致规模较小、活力略弱，碳定价体系并未完全形成。 在国际上 CBAM 建 设快速推进的背景下，我国碳足迹与碳交易定价体系建设紧迫性空前。 《碳达峰碳中和标准体系建设指南》 发布，标准助力建设加速。 4 月 21 日，国 家标准委联合国家发展改革委、工业和信息化部等部门印发《碳达峰碳中和标 准体系建设指南》的通知，碳监测核算核查标准规范建设，成为其中首要的重 点建设内容。同时，在国际方面，提出 深入研究欧盟、美国等区域和国家相关 标准化政策和技术性贸易措施 ，并 开展碳达峰碳中和国内国际标准比对分析， 重点推动温室气体管理、碳足迹、碳捕集利用与封存、清洁能源、节能等领域 适用的国际标准转化为 我国标准 ， 及时实现 “应采尽采 ”。 投资策略： 欧盟 CBAM 机制即将最终生效，推动美英等国家的碳足迹 /定价与边 境调节机制建设的加速，亦使得我国相关体系建设紧迫性加剧。碳价值提升， 利好废转能与资源化环保企业发展；碳监测核算体系建设，则利好相关监测设 施设备生产制造企业。建议关注卓越新能、嘉澳环保、高能环境、伟明环保、 瀚蓝环境、聚光科技、雪迪龙等。 风险提示： 碳 市场建设不及预期，碳相关政策推进不及预期等。 行情回顾：  上周申万环保板块涨跌幅 -3.45%，在申万一级行业中排名 18/31。  子版块方面，水务 及水治理、环保设备Ⅱ、固废治理、大气治理、综合环境 治理五个申万 III级板块涨跌幅为 -2.8%、 -3.18%、 -3.26%、 -5.87%、 - 6.88%。  具体个股方面，国林科技（ 13.17%）、东江环保（ 7.13%）、兴源环境 （ 5.56%）涨幅靠前；清水源（ -13.97%）、津膜科技（ -14.36%）、京蓝科技 （ -21.03%）跌幅较大。 评级 增持 2023年 4月 23日 曹旭特 分析师 SAC执业证书编号： S1660519040001 张远澄 研究助理 SAC执业证书编号： S1660122020006 电子邮箱： zhangyuancheng@shgsec.com 行业基本资料 股票家数 134 行业平均市盈率 25.8 市场平均市盈率 12.39 行业表现走势图 资料来源： Wind，申港证券研究所 1、 《环保周报： 南美干旱产生大量生柴缺 口待补 》 2023.4.16 2、《环保周报： 关注额外性对 CCER定 位的明确 》 2023.4.9 3、《环保周报： RED III持续推升欧盟生 柴需求 》 2023.4.2 4、 《环保周报： 危废补短板带来整合提升 机会 》 2023.3.26 环保 行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 13 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈： 碳关税提升碳市场建设紧迫性 . 3 2. 本周行情回顾 4 3. 行业动态 6 3.1 重要新闻 . 6 3.2 公司公告 . 7 图表目录 图 1： CBAM立法生效流程 3 图 2： 申万一级行业涨跌幅（ %） 4 图 3： 环保子板块上周涨 跌幅 . 5 图 4： 环保细分行业上周涨跌幅 . 5 图 5： 本周涨跌幅前十位（ %） 5 图 6： 本周涨跌幅后十位（ %） 5 图 7： 环保行业近三年 PE（ TTM） 6 图 8： 环保行业近三 年 PB（ LF） 6 表 1： 各版本 CBAM主要内容变化 3 表 2： 环保行业一周重要公告 . 7 环保 行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 13 证券研究报告 1. 每周一谈： 碳关税提升碳市场建设紧迫性 事件： 欧盟碳边境调节机制（ CBAM） 获欧洲议会通过 图 1： CBAM立法生效流程 资料来源：绿友智库，申港证券研究所 2023年 4月 18日，欧洲议会以 487票赞成、 81票反对和 75票弃权通过了新的欧 盟碳边境调节机制（ CBAM）规则 。只需待欧盟理事会通过，并公开刊登在欧盟 公报 20天后， CBAM法规就将正式生效。 表 1： 各版本 CBAM主要内容变化 提案版本 过渡与起征时间 征收范围 排放类型 配额取消年 碳成本抵扣 2021.7 欧盟委员会初提案 过渡： 2023-2025 起征： 2026 钢铁、铝、电力、水泥、化肥 直接排放 2036 显性碳成本 2022.5 欧洲议会 ENVI版 过渡： 2023-2024 起征： 2025 钢铁、铝、电力、水泥、化肥、 有机化学品、塑料、氢、 氨 直接排放 +间接 排放 2030 显性碳成本 2022.6 欧洲议会通过提案 过渡： 2023-2026 起征： 2027 钢铁、铝、电力、水泥、化肥、 有机化学品、塑料、氢、氨 直接排放 +间接 排放 2032 显性碳成本 2023.2 ENVI公布协商版 过渡： 2023-2025 起征： 2026 钢铁、铝、电力、水泥、化肥 、 钢铁下游产品、间接排放 直接排放 +有条 件的间接排放 2034 显性碳成本 + 隐形碳成本 资料来源： 以勒碳中和， 申港证券研究所 CBAM 机制以欧盟碳价为锚，对向欧盟出口国的碳足迹、碳价值甚至谈边境调节 机制建设提出了要求。 我们在 2 月 19日《碳关税提升碳价值》的周报中，初步阐 述了欧盟 CBAM 机制的内容，是以欧盟自身碳定价体系确定的碳价值为基础，根 据进口产品的 实际碳排放量，扣除欧盟自身的碳配额比例，并扣减产品在出口国 自身承担支付的碳排放义务后，再确定最终应清缴的碳排放义务。在这样的体系 下， CBAM 机制 对于出口国的碳足迹与碳定价体系的建设 提出了较高的要求；同 时对于进口端碳排放占总排放较大的碳中和进展较快的国家，其自身 CBAM 机制 的建设则亦对其对欧盟出口有重要意义。 欧美英 各国碳关税 机制与碳定价体系 推进加速。 随着欧盟的 CBAM 机制建设快速 推进，其他各国的碳关税体系与碳定价体系建设步伐亦逐步加速 。美英两国根据 自身情况， 从加强进口碳排管控与加强国内碳定价体系与欧盟联动两个方面，应 对 CBAM机制对于未来外贸市场的影响。  美国碳市场发展相对较慢，碳定价目前尚在地方州，形成了加州系统和东北 11 州温室气体倡议（ RGGI）两套系统，尚未形成全国性的碳市场。尽管如此，在 欧盟碳关税立法大步推进的背景下，美国各方亦在不断尝试推动碳边境调节机 制，并成功绕过没有统一碳价对于 CBAM机制建设的障碍， 于 22年年中 提出了 《清洁竞争法案（ CCA）》 提案 ，基于重点行业的国内排放基准线，对产生额外 碳排放的国内或进口产品加征惩罚性碳 税。 环保 行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 13 证券研究报告  英国 政府与 22 年 5 月开始 就实施碳边境调节机制展开磋商，并 已与 欧盟积极接 触，商讨增进各自碳定价体系的联系。 据英国过会环境审计委员会，英国超五 成碳排放来自于未受任何管制机制约束的进口排放量；而在出口中，英国向欧 盟出口的原料与半成品占 GDP 的 13%以上，欧盟 CBAM 将影响英国向欧盟出 口总值的 34%。英国受 CBAM机制的影响与应对方案，是欧盟 CBAM逐步推进 后对世界各个与欧盟有较多经济联系的国家将面临的状况的缩影和可能解决路 径的参考。 我国国内碳足迹与碳交易体系建设紧迫性增强。 目前 ，在欧盟 CBAM 拟覆盖的行 业 中，我国仅将电力行业纳入了初步建立的全国碳市场。电力行业生产运营过程 监测体系完善，系统边界清晰、生产与排放数据质量与可信度高。但其他行业如 铝、化工、水泥等相对生产流程复杂，碳排放监测与核算较难，若纳入全国碳市 场，对于碳足迹监测核算将 提出 更多 要 求。且目前我国碳市场因机制初见、行业 单一，导致规模较小、活力略弱，碳定价体系并未完全形成。在 国际上 CBAM 建 设快速推进的背景下，我国碳足迹与碳交易定价体系建设紧迫性空前。 《碳达峰碳中和标准体系建设指南》 发布，标准助力建设加速。 4 月 21 日，国家 标准委联合国家发展改革委、工业和信息化部等部门印发《碳达峰碳中和标准体 系建设指南》的通知 ，碳监测核算核查标准规范建设，成为其中首要的重点建设 内容。同时，在国际方面，提出 深入研究欧盟、美国等区域和国家相关标准化政 策和技术性贸易措施 ，并 开展碳达峰碳中和国内国际标准比对分析，重点推动温 室气体管理、碳足迹、碳捕集利用与封存、清洁能源、节能等领域适用的国际标 准转化为我国标准 ， 及时实现 “应采尽采 ”。 投资策略： 欧盟 CBAM 机制即将最终生效，推动美英等国家的碳足迹 /定价与边境 调节机制建设的加速，亦使得我国相关体系 建设紧迫性加剧。碳价值提升，利好 废转能与资源化环保企业发展；碳监测核算体系建设，则利好 相关监测设施设备 生产制造企业。建议关注卓越新能、嘉澳环保、高能环境、伟明环保、瀚蓝环境、 聚光科技、雪迪龙等。 风险提示： 碳 市场建设不及预期，碳相关政策推进不及预期等 。 2. 本周行情回顾 本周（ 2023.4.17-2023.4.21）沪深 300 指数涨跌幅为 -1.45%，上证指数、深证成 指、创业板指周涨跌幅分别为 -1.11%、 -2.96%、 -3.58%。申万一级行业中， 家用 电器 （ 3.35%）、 煤炭 （ 1.39%）、 银行 （ 1.17%） 涨幅 较 大 。 图 2： 申万一级行业涨跌幅（ %） 环保 行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 5 / 13 证券研究报告 资料来源： iFinD，申港证券研究所 上周申万环保板块涨跌幅 -3.45%，在申万一级行业中排名 18/31。 子版块方面， 水务及水治理、 环保设备Ⅱ、 固废治理、 大气治理、 综合环境治理 五个申万 III级板块涨跌幅为 -2.8%、 -3.18%、 -3.26%、 -5.87%、 -6.88%。 细分行业方面，参考长江环保 III 级指数，涨跌幅靠前的细分行业分别为 生物质 （ 2.59%）、 水务运营 （ -1.72%）、 垃圾焚烧 （ -2.73%），涨跌幅靠后的细分行业分 别为 土壤修复 III（ -4.97%）、 环境监测 III（ -5.63%）、 工业废水 （ -6.96%）。 图 3： 环保子板块上周涨跌幅 图 4： 环保细分行业上周涨跌幅 资料来源： iFinD，申港证券研究所 资料来源： iFinD，申港证券研究所 具体个股方面， 国林科技 （ 13.17%）、 东江环保 （ 7.13%）、 兴源环境 （ 5.56%） 涨幅靠前； 清水源 （ -13.97%）、 津膜科技 （ -14.36%）、 京蓝科技 （ -21.03%）跌 幅较大。 图 5： 本周涨跌幅前十位（ %） 图 6： 本周涨跌幅后十位（ %） 资料来源： iFinD， 申港证券研究所 资料来源： iFinD， 申港证券研究所 -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 家用电器 煤炭 银行 通信 食品饮料 石油石化 建筑装饰 交通运输 农林牧渔 非银金融 国防军工 公用事业 纺织服饰 电力设备 传媒 机械设备 钢铁 环保 轻工制造 汽车 基础化工 建筑材料 综合 商贸零售 有色金属 医药生物 计算机 房地产 美容护理 社会服务 电子 -5% -3% -1% 1% 3% 5% 水务及水治理 环保设备 Ⅱ 固废治理 大气治理 综合环境治理 -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 生物质 水务运营 垃圾焚烧 水环境工程设备 危废 大气治理 Ⅲ 节水 湿垃圾 节能 环卫 再生资源 土壤修复 Ⅲ 环境监测 Ⅲ 工业废水 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 太和水 德创环保 惠城环保 三达膜 力合科技 皖仪科技 超越科技 清水源 津膜科技 京蓝科技 环保 行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 6 / 13 证券研究报告 环保行业周平均 PE（ TTM）为 26.68倍，较前一周 增加 0.1，近三年均值为 30.45 倍；周平均 PB（ LF）为 1.64倍，较前一周 减少 0.01，近三年均值为 1.82倍。 图 7： 环保行业近三年 PE（ TTM） 资料来源： iFinD, 申港证券研究所 图 8： 环保行业近三年 PB（ LF） 资料来源： iFinD, 申港证券研究所 3. 行业动态 3.1 重要新闻 工信部 发改委 生态环境部：关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见 4月 14日，工业和信息化部 国家发展和改革委员会 生态环境部发布关于推动铸造 和锻压行业高质量发展的指导意见，提出加快行业绿色发展的若干措施。具体包 括： 加快绿色低碳转型。推进绿色方式贯穿铸造和锻压生产全流程，开发绿色原辅材 料、推广绿色工艺、建设绿色工厂、发展绿色园区，深入推进园区循环化改造。 推动企业依法披露环境信息，接受社会监督。积极开展清洁生产，做好节能监察 执法、节能诊断服务工作，深入挖掘节能潜力。提升环保治理水平。依法申领排 污许可证，严格持证排污、按证排污并按排污许可证规定落实自行监测、台账记 录、执行报告、信息公开等要求。鼓励铸造用生铁企业参照钢铁行业 超低排放改 造要求开展有组织、无组织和清洁运输超低排放改造，支持行业协会公示进展情 10 15 20 25 30 35 40 45 50 1 1.2 1.4 1.6 1.8 2 2.2 2.4 环保 行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 7 / 13 证券研究报告 况。 《城镇公共厕所运行维护规程》公开征求意见 4 月 13 日，中国城市环境卫生协会标准化技术委员会发布关于对中国城市环境卫 生协会团体标准《城镇公共厕所运行维护规程》征求意见的函。 为规范公共厕所运行维护作业，提高公共厕所科学化、规范化、精细化管理水平， 制定本标准。本标准适用于城镇化管理地区已建成并投入正常使用的公共厕所的 运行维护，农村地区参照使用。标准内容包含公共厕所类别划分、基本规定、人 员配置、环境卫生维护、设施设备维护、污水粪 便处置、安全文明作业、应急保 障和监督与评价等 11 项内容。 生态环境部就《入河排污口监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见 4月 20日，生态环境部就《入河排污口监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意 见，入河排污口设置审批、规范化建设以及监督管理适用本办法。 方法规定入河排污口应逐一明确责任主体，多个排污单位共用同一入河排污口的 均作为责任主体，协商不一致的，由属地县级或地市级人民政府指定责任主体。 工矿企业、工业及其他各类园区污水处理厂、城镇污水处理厂入河排污口的设置， 依法依规实行审批制，审批程序包括申请、受理 、审查、决定等。不得在饮用水 水源保护区、风景名胜区水体、重要渔业水体和其他具有特殊经济文化价值的水 体的保护区等地新建入河排污口。 国家电网公布 2023年第二批可再生能源发电补贴项目清单 4 月 20 日，国家电网关于公布 2023 年第二批可再生能源发电补贴项目清单的报 告。 公告显示：此次纳入 2023 年第二批可再生能源发电补贴清单的项目共 21 个，核 准 /备案容量 1284 兆瓦，其中：风力发电项目 4 个，核准 /备案容量 548 兆瓦；太 阳能发电项目 14 个，核准 /备案容量 632 兆瓦；生物质发电项目 3 个，核准 /备案 容量 104兆瓦。此 次变更可再生能源发电补贴清单的项目共 28个，核准 /备案容量 1716兆瓦，其中：风力发电项目 20个，核准 /备案容量 1521兆瓦；太阳能发电项 目 6个，核准 /备案容量 147兆瓦；生物质发电项目数量为 2个，核准 /备案容量 48 兆瓦。 3.2 公司公告 表 2： 环保行业一周重要公告 公告类型 公司名称 公告日期 公告内容 签署特许 协议 旺能环境 2023.4.17 旺能环境股份有限公司于 2023 年 4 月 14 日收到全资子公司旺能生态与监利 市人民政府签署的《监利市餐厨垃圾综合处理和资源化利用项目特许经营协 议》，明确由旺能生态 在监利市行政区域范围内独资成立餐厨项目公司，由 新项目公司在合作期内承担监利市餐厨垃圾综合处理和资源化利用项目的投 融资、设计、建设、运营、维护、移交等。项目规模为餐厨垃圾设计规模 100 吨 /天，地沟油设计规模 10 吨 /天。项目特许期为特许经营协议签订之日起 28 年（含建设期）。补贴费为餐厨垃圾收运、处理补贴费价格为 289.5 元 /吨。 此项目协议有利于增加公司在湖北省的餐厨垃圾处理规模，增强公司在固废 环保 行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 8 / 13 证券研究报告 公告类型 公司名称 公告日期 公告内容 处理业务领域的综合实力，提高公司未来营业收入。 股权收购 天源环保 2023.4.17 为满足公司战略规划和经营发展的 需求，近日武汉天源环保股份有限公司与 龙净能源发展有限公司签署了《股权转让协议》，甲方拟以自有资金人民币 1,690 万元收购乙方持有的龙净能源发展（广南）有限公司 100%股权。交易 标的交割完成后，标的公司将成为公司的全资子公司，并纳入公司合并报表 范围。公司收购标的公司 100%股权系为获取广南县垃圾焚烧发电厂特许经营 项目。本次收购符合公司全体股东的利益和未来战略发展方向，有助于加快 公司在垃圾焚烧发电领域的布局，提升市场份额，助力环保能源业务的发 展，提升公司盈利能力。并且近日，天源环保与广南县住房和城乡建设局、 龙净 能源签订了《投资建设广南县生活垃圾焚烧发电项目之项目实施补充协 议书》。 股票复牌 宇通重工 2023.4.18 宇通重工公告，截至 2023 年 4 月 14 日，郑州宇通集团有限公司要约收购公 司股份的期限届满，本次要约收购期限内，预受要约的股东账户户数为 15 户，预受要约股份总数共计 7900 股，占公司目前股份总数的 0.00145%;收购 人将按照要约收购约定的条件购买上述股份。本次要约收购期限已届满，且 要约收购结果已确认，经申请，公司股票自 2023 年 4 月 18 日（星期二）开 市起复牌。 项目中标 中持股份 2023.4.18 近日，公司收到江苏苏维工程管理有限公司发出的中标通知书，确认公司与 苏州市吴江再生水有限公司、上海勘测设计研究院有限公司联合体为苏州市 桃源富乡污水处理有限公司改造项目的中标单位。项目内容为对桃源富乡污 水处理厂进行投资、改造、运营维护的一体化服务，包括项目投资、改造方 案设计与优化，改造工艺设计、设备更新、原厂改造，污水处理、污泥处 理、设备的维护保养以及改造期运营等。保障污水处理厂近期达到稳定运行 3 万吨 /日的能力，保障回用水水质达标，保障外排水水质达标。中标金额为投 资回报率 5.5%、改造服务费 6,975.59 万元、运营维护服务费单价 2.57 元 / 吨，本项目的中标是公司 IES模式的又一次实践，将持续增强公司在工业园区 综合环境服务领域的竞争力。 年度报告 中环环保 2023.4.18 4 月 18 日，中环环保发布 2022 年年度报告，报告期内公司实现营业收入 140,533.00 万元，同比增长 20.57%；实现归属于上市公司股东的净利润 20,760.32万元，同比增长 2.83%；归属于上市公司股东的净资产 222,837.22 万元，同比增长 11.73%；剔除特许经营权项目投资后的经营活动现金流量净 额为 25,134.18 万元，同比增长 11.42%。从盈利层面看，报告期内，公司毛 利率为 33.23%，同比下降 7.06%；净利率为 16.05%，同比下降 12.84%；净 资产收益率（加权）为 9.75%，同比下降 8.11%。销售净利率较为波动。报 告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为 21.63%、 -3.54%、 0.43% 、 -2.47% ，同比变动分别为 15.05% 、 405.56% 、 -25.56% 、 829.51%，销售净利率较为波动。 对外投资 浙富控股 2023.4.18 浙富控股于 2023 年 4 月 17 日审议通过了《关于公司拟对外投资的议案》， 同意公司全资子公司浙江富春江水电设备有限公司与中国长江电力股份有限 公司共同在宜昌高新技术产业开发区管理委员会所辖白洋工业园建设“高端 水电装备制造产业园项目”，并授权公司管理层全权办理项目相关事宜和签 署相关协议。项目总投资约 30 亿元，总用地面积约 350 亩，建设抽水蓄能机 组等清洁能源装备制造项目。富春江水承诺按本协议约定的项目建设内容在 宜昌高新区白洋工业园建设该项目，出资成立由其绝对控股、具有独立法人 资格的项目公司负责实施项目。项目公司的工商注册及纳税登记地为宜昌高 新区 。 年度报告 超越科技 2023.4.18 4月 18日超越科技披露了 2022年年度报告，报告期内超越科技实现营业收入 2.11 亿元，同比下降 6.69%；实现归属于上市公司股东的净利润 -2162.56 万 元，同比下降 125.24%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润 -2733.15 万元，同比下降 140.39%；经营活动产生的现金流量净额 4082.24万元，同比下降 71.46%。公司董事会拟定的 2022年度利润分配预案 为：不 派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。影响经营业绩 的主要因素包括拆解产物价格涨幅较小而采购价格上涨较快，危险废物处置 业务营业收入较去年同期下降 31.14%；实现毛利 2,260.89万元，较去年同期 下降 77.87%。受整体经济增速放缓影响，公司客户结算回款节奏放缓，对应 收账款进行资产减值计提，导致减少利润 619.78 万元；同时公司计提相关存 货跌价损失 101.21 万元，对全年利润造成较大影响。 年度报告 菲达环保 2023.4.18 菲达环保披露 2022 年年度报告，该公司年度实现营业收入 42.84 亿 元，较调 整后上年同期增长 1.05%。归属于上市公司股东的净利润 1.53 亿元，较调整 后上年同期增长 14.72%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.10亿元，较调整后上年同期增长 190.55%。基本每股收益为 0.20元 /股。报 环保 行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 9 / 13 证券研究报告 公告类型 公司名称 公告日期 公告内容 告期内，该公司营业收入较上年增加 4434.90万元，主要系本期环保设备和污 水处理业务增加收入规模所致。净利润较上年提高 1957.60万元，主系本期污 水处理业务少数股东损益减少所致。 年度报告 上海洗霸 2023.4.18 上海洗霸 2022年报显示，公司主营收入 6.05亿元，同比上升 8.04%；归母净 利润 4227.07 万元，同比上升 3.02%；扣非净利润 4761.72 万元，同比上升 25.98%；其中 2022 年第四季度，公司单季度主营收入 1.35 亿元，同比下降 22.34%；单季度归母净利润 -1003.46 万元，同比下降 236.44%；单季度扣非 净利润 -778.03 万元，同比下降 202.53%；负债率 30.75%，投资收益 683.2 万元，财务费用 -216.07万元，毛利率 28.49%。公司 2022年年度权益分配实 施方案为以总股本 17431.20 万股为基数，向全体股东每 10 股派 发现金红利 人民币 0.75 元，合计派发现金红利人民币 1302.28 万元，占同期归母净利润 的比例为 30.81%，不送红股，不进行资本公积转增股本。本次权益分派股权 登记日为 4月 26 日，除权除息日为 4月 27 日。 季度报告 *ST博天 2023.4.18 近日，博天环境集团股份有限公司 2023 年第一季度报告，称公司存量项目基 本转运营，运营收入保持整体稳定；同时公司 2022 年度通过重整化解了债务 风险，财务费用大幅减少，短期还款压力骤减。公司 2023 年第一季度实现营 业收入 19,414.56 万元，同比增长 11.72%； 归母净利润 1,032.71万元，同比 增长 111.88%，归母扣除非经常性损益的净利润 653.31 万元，同比增长 107.76%。截止本报告期末，公司新中标合同金额为 1,326.90 万元；已中标 未履行合同金额共计 5.86 亿元，预计在未来 12 个月 -48 个月内履行完毕。同 日， *ST 博天 发布风险提示公告，称公司披露关于前期会计差错更正及追溯调 整的公告，对 2017 年度至 2021 年度合并财务报表和母公司财务报表进行追 溯调整。若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《上海证券交易所 股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法 强制退市。 项目中标 玉禾田 2023.4.19 玉禾田环境发展集团股份有限公司全资子公司深圳玉禾田智慧城市运营集团 有限公司近日收到兰州市七里河区智慧环卫管理一体化特许经营项目的《中 标通知书》，中标总金额为 143,701.20 万元，项目的主要内容为道路清扫保 洁、生活垃圾收转运、公厕管养、绿地管养保洁、智慧环卫云平台指挥中心 的运营维护等，项 目年限为 15 年，中标项目属于公司的主营业务，将对后续 公司市场开拓产生积极影响，并对公司未来经营业绩产生积极的促进作用。 项目中标 同兴环保 2023.4.19 同兴环保科技股份有限公司于 2023 年 4 月 15 日披露了《关于项目预中标的 提示性公告》，公司为“板材炼铁总厂 5炉组及 4B焦炉烟气脱硫脱硝 EPC工 程”项目第一中标候选人。公司于近日收到项目《中标通知书》，中标总价 为 62,800,000.00元（人民币、不含税），工程期限为 199天，该中标项目属 于公司主营业务，将对公司后续经营业绩产生积极影响，但截至目前， 公司 尚未签署正式合同，项目总金额、具体实施内容等均以正式签订的合同为 准，项目执行等仍存在不确定性。 年度报告 顺控发展 2023.4.19 顺控发展发布 2022年年度报告，报告期内，公司实现营业收入 13.2亿元，同 比下降 1.38%。实现归属于上市公司股东的净利润 2.38 亿元，同比下降 12.83%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.29 亿元， 同比下降 14.38%。基本每股收益为 0.39元。利润分配拟采取派发现金股利的 方式，以 2022年 12月 31日总股本 617,518,730股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1.11 元（含税），不送红股或以资本公积金转增股本。报告 显示，自来水业务销售量 36,785.47 万立方米，同比减少下降 3.26%;生活垃 圾接收量 (含餐厨垃圾 )117.69 万吨，同比增加 3.82%;污泥接收量 8.36 万吨， 同比下降 14.41%;发电量 53,818.40 万千瓦时，同比增长 1.92%;上网电量 47,091.44 万千瓦时，同比增长 3.55%。 年度报告 津膜科技 2023.4.19 4 月 18 日，津膜科技发布 2022 年年度报告全文。报告显示， 2022 年， 津膜 科技实现营收 2.45 亿元，同比下降 48.27%； 净利润 -1.89 亿元，同比下降 668.69%；实现归属于上市公司股东的净利润 -1.85 亿元，同比下降 752.59%；基本每股收益为 -0.61 元；平均净资产收益率 ROE 为 -25.25%。截 止报告期末公司净资产为 6.57亿元，与去年同期相比下降 21.64%，资产负债 率为 57.17%。经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额分别为 437.45 万元、 -1827.51 万元、 -2139.40 万元，同比下降 93.82%、下降 320.36%、增长 75.94%。该 公司业绩下滑主要系受外部环境波动影响，公司 部分月份出现停工，原材料和产品的运输受到影响，导致生产线开工率下 降，出现停工损失，影响订单交货。同日，公司发布一季报，数据显示，一 季度公司共实现营业收入 5212.82 万元，同比下降 11.99%，实现净利润 - 177.08 万元，同比增长 86.31%。 年度报告 华骐环保 2023.4.19 2023 年 4 月 19 日，华骐环保发布 2022 年年度报告全文。报告显示， 2022 环保 行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 10 / 13 证券研究报告 公告类型 公司名称 公告日期 公告内容 年，华骐环保实现营收 4.30亿元，同比下降 32.28%； 净利润 4348.18万元， 同比下降 40.23%；实现归属于上市公司股东的净利润 4386.90 万元，同比下 降 40.17%；基本每股收益为 0.33 元；平均净资产收益率 ROE 为 5.22%。截 止报告期末公司净资产为 8.50 亿元，与去年同期相比增长 4.27%，资产负债 率为 53.40%。经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额分别为 5674.19 万元、 -7638.82 万元、 -3260.79 万元，同比增长 185.32%、增长 49.06%、下降 110.16%。公司拟向全体股东每 10股派发现金股利 0.4元（含 税） 年度报告 圣元环保 2023.4.20 4月 19日，圣元环保披露 2022年年度报告。报告期内，圣元环保实现营业收 入 17.52亿元，同比下降 24.94%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.80亿 元，同比下降 62.49%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利 润 1.70 亿元，同比下降 59.58%；经营活动产生的现金流量净额 7.68 亿元， 同比增长 99.05%。利润分配预案如下：以截至 2022 年 12 月 31 日公司的总 股本 271,741,053 股为基数，公司拟向全体股东每 10 股派发现金股利人民币 0.70 元（含税），合计派发现金股利人民币 19,021,873.71 元（含税）。 圣 元环保信用减值损失为 -1186.99 万元，上年同期为 -3478.54 万元；资产减值 损失为 23.61万元，上年同期为 -23.61万元。 年度报告 三达膜 2023.4.20 三达膜近日发布 2022 年年度报告，报告期内公司实现营业收入 1,259,160,685.98 元，同比增长 9.42%；归属于上市公司股东的净利润 217,902,483.86 元，同比下滑 11.82%。报告期内经营活动产生的现金流量净 额为 247,329,288.25 元，归属于上市公司股东的净资产 3,548,570,776.27 元。报告期内，公司实现营业收入 125,916.07 万元，较上年同期增长 9.42%, 主要原因是膜技术应用和水务投资运营收入均稳定增长。实现归属于母公司 所有者的净利润 21,790.25 万元，同比下降 11.82%,实现归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益的净利润 18,648.76 万元，同比下降 14.63%。净利润减 少的原因主要是由于原材料及大宗商品价格上涨导致公司采购成本相应增 加，以及对联营企业的投资收益较上年同期大幅下降所致。经营活动产生的 现金流量净额为 24,732.93 万元，同 比上升 11.85%，主要系销售商品、提供 劳务收到的现金较去年同期增加所致。 项目中标 兴蓉环境 2023.4.20 近日，成都市兴蓉环境股份有限公司收到成都市龙泉驿区 2022 年污水治理攻 坚项目的《中标通知书》。公司作为牵头人，与成都经开建工集团有限公司 及公司下属子公司成都市排水有限责任公司、成都环境水务建设有限公司、 成都沃特供水工程设计有限公司组成的联合体被确定为项目中标人。项目估 算总投资约 17.44亿元，包含存量项目移交和新建项目。存量项目有东安水质 净化厂和东安厂地面景观绿化管养维护，本项目运作模式为 TOT+BOT。本项 目符合公司发展战略，是公司进一步深耕成都市域范围水务环保业务的重要 举措。本项目取得后，将进一步提升公司污水处理业务规模，增加业绩经 验，增强公司的市场竞争力和影响力，对公司未来发展产生积极影响。 年度报告 万邦达 2023.4.20 万邦达发布 2022年年度报告，公司报告期内营业收入 27.18亿 元，同比增长 35.25%;归属于上市公司股东的净利润 7844.8 万元，同比减少 63%;归属于上 市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 6441.68万元，同比减少 40.68%;基 本每股收益 0.0977 元。公告称， 2022 年，公司营业收入较去年同期增加 35.25%，主要系石油化工产品产量、售价上涨以及惠州伊斯科系上年同期 2 月开始纳入合并范围所致。归属于母公司所有者的净利润为较去年同期下降 63.00%，主要系 2021年度重大资产重组增加了公司非经常性收益以及惠州伊 斯科的毛利率下降幅度较大所致。报告期内，公司各业务板块直面问题和挑 战，着力提升精益化管理水平，重点加大技术创新力度，在市场、生产与采 购联动体系上做文章，有效管控经营风险，基本实现公司平稳发展的态势。 年度报告 旺能环境 2023.4.20 旺能环境发布 2022 年年度报告，实现营业收入 33.5 亿元，同比增长 11.65%。归属于上市公司股东的净利润 7.22亿元，同比增长 7.79%。归属于 上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 6.68 亿元，同比增长 1.94%。向 全体股东每 10 股派发现金股利人民币 5 元 (含税 )。报告期内，上市公司实现 营业收入 33.50 亿元，较上年同期 30.00 亿元增长 11.65%，主要原因是新的 生活垃圾焚烧发电项目和餐厨垃