绿色金融动态与交流 （第一期 ）-北京绿金院.pdf

二零二二年十一月第一期 1期第 2022 11月 绿色金融 动态与交流 ⸺双月简报 2020 年，我国做出 2030 年碳达峰、2060 年碳中和的庄严承诺，这为全球应对气候变化注入了新动力， 更为绿色金融的快速发展带来又一历史性机遇。据测算，中国未来三十年绿色低碳投资累计需求将达 487 万亿人民币，这意味着绿色金融在填补资金缺口、引导更多社会资本投入低碳产业上将发挥着更 为重要的作用。 随着全球可持续发展的演进，绿色金融在中国以及国际的内涵也在不断延展与深化，从最初解决环境 污染防治、到现阶段在“双碳”目标开拓转型金融和支持产业低碳转型，并将在未来更加关注如何支 持生物多样性保护，促进人与自然和谐共生。因此，推进绿色金融体系建设是一个长期且系统性的工程， 需要政策、市场、产业等多方参与主体的通力合作和不断创新。 北京绿色金融与可持续发展研究院（北京绿金院）由中国金融学会绿色金融专委会主任、前央行货币 政策委员会委员马骏博士发起，成立于 2020 年。虽然只有短短两年多的时间，北京绿金院已经迅速成 长为由四十多位专职研究人员和数十位外部专家构成的具有重要影响力的绿色智库，在产业转型、转 型金融、ESG 投资、绿色科技、国际合作、生物多样性融资等许多领域开展了研究和项目实践。我们 以推动中国与全球的绿色金融和可持续发展为使命，开展政策、市场与产品的研究，为决策部门、地 方政府、金融机构和企业提供可落地的绿色转型方案。《绿色金融动态与交流》是由北京绿金院主编 的双月刊，刊物以追踪绿色金融的行业动态、提供评析与专题研究为主要内容，希望为关注绿色金融 发展的人士提供最新的行业资讯以及研究成果。本期是《绿色金融动态与交流》的第一期，希望各位 读者提出宝贵意见，以便我们不断改进。 作为智库，我们思考不停、笔耕不辍，希望与业内同仁持续分享我们对行业的积累与洞察，促成有益 的交流与合作，共同推动绿色金融的未来发展。 北京绿色金融与可持续发展研究院 卷首语 信贷、债券、金融产品创新 国内动态 1.政策速递 2.国内市场动态与亮点 3.国际合作领域新进展 4.能力建设和研讨会 5.其它重大活动 国际动态 1.全球重点政策更新与梳理 2.绿色“一带一路”建设进展和动态 3.绿色金融产品创新及市场主体的最新实践 4.国际倡议：最新情况速递 5.国际会议与研究动态 1.解读湖州市转型金融支持目录 2.G20就转型金融框架形成国际共识 绿色资本市场 概述 行业动态 本期专题 : 转型金融 02 08 09 11 12 13 13 15 15 19 20 22 23 24 30 目录 Contents 02 绿色金融动态与交流——双月简报 绿色资本市场 概述 1 03二零二二年十一月第一期 根据 wind 数据统计，绿色债券方面，截止 2022 年三季度末，绿色债券存续数量合计 2001 只，债券余额约为 2.3 万亿元。其中碳中和债券存续数量合计为 331 只，债券余 额 2948.53 亿元，同比二季度增加 120.48 亿元，发行人主要为商业银行等金额机构、 电力企业等公用事业单位，和工业企业，占比分别为 20.1%、19.79%、15.25%。 2022 年前三季度，绿色债券共发行 9222.74 亿元，其中，转型债券发行 290.2 亿元； 蓝色债券发行82亿元；碳中和债券发行1665.62亿元。从资金投向来看（按wind行业）， 募集资金主要用于清洁能源、绿色交通、绿色建筑、低碳基础设施等领域。 2022 年 7-9 月，中国绿色债券共发行 201 只，发行总额为 2271.21 亿元，7-9 月发行 额分别为：619.10 亿元，840.79 亿元，811.32 亿元；同比增加 27.9%。其中，转型债 券三季度共发行 15 只，发行总额为 181.2 亿元；蓝色债券三季度共发行 4 只，发行总 额为25亿元，同比增加38.9%；碳中和债券三季度共发行33只，发行总额为404.1 亿元，同比减少 40.8%。 金 融 产 品 绿色债券 1 04 绿色金融动态与交流——双月简报 * 资料来源 : Wind, IFS 绿色资本市场概述 行业动态 本期专题：转型金融 05二零二二年十一月第一期 首批以ESG债券篮子为抵押品的外币回购业务落地 2022年9月5日中国外汇交易中心落地首批以ESG债券篮子为抵押品的外币回购业务。 工商银行、建设银行、浦发银行、招商银行、东方汇理银行作为首批参与机构达成交易， 明讯银行作为托管机构提供一篮子境外外币债的自动选券、券款对付结算及存续期盯 市估值等服务。 赣江新区发放绿色PPP+ESG绩效表现贷款 中国建设银行赣江新区分行为江西省澳泰市政建设有限公司发放 2 亿元绿色贷款，用 于赣江新区桑海产业园道路及污水整治 PPP 项目建设。该项目位于赣江新区中医药科 创城，被纳入赣江新区绿色项目库，旨在推进赣江新区“山江湖”综合开发。在了解 项目融资需求后，赣江新区财政金融局推动建设银行赣江新区分行借助第三方评估机 构，对项目环境与社会表现进行评估，从环境、社会、治理三方面设置可持续发展绩 效目标，同时提供创新融资服务。 2022上半年中国本外币绿色贷款余额19.55万亿元，同比2021年二季度末增长 40.4%，高于各项贷款增速 29.6 个百分点 ① 。其中，直接和间接碳减排效益项目投放的 贷款分别为 8 万亿元和 4.93 万亿元，共计占绿色贷款总额的 66.2%。从绿色信贷投向 来看，基础设施绿色升级产业、清洁能源产业和节能环保产业贷款余额分别为 8.82、 5.04 和 2.63 万亿元，同比分别增长 32.2%、40.8% 和 62.8%。分行业看，电力、热力、 燃气及水生产和供应业绿色贷款余额 5.08 万亿元，同比增长 30.8%，上半年增加 6039 亿元；交通运输、仓储和邮政业绿色贷款余额 4.39 万亿元，同比增长 10.3%，上半年 增加 2631 亿元。 ① 《2022 年度中国银行业发展报告》 , 2022 年 9 月 , 中国银行业协会 19.55 8万亿元 2022 上半年中国本外币绿色贷款余额 直接碳减排效益项目投放的贷款 万亿元 4.93 间接碳减排效益项目投放的贷款 万亿元 绿色信贷 2 金融产品创新 3 06 绿色金融动态与交流——双月简报 全国首单碳资产绿色信托产品上线 山高控股集团旗下山高环能与山东国际信托股份有限公司合作设立的“碳中和-碳资产投资 集合资金信托计划”上线，两期共2亿元信托额度出售完成，这是国内首单经绿色认证的 CCER( 国家核证自愿减排量 ) 碳资产收益权绿色信托。 此次信托计划的标的为山高环能拟开发的 600 万吨 CCER 对应的特定资产收益权，该 CCER 指 标相当于节约了 328 万吨的标煤排放。山东国信通过设立“碳中和 - 碳资产投资集合资金信托 计划”，并以信托计划项下的信托资金受让特定资产收益权，山高环能于信托计划存续期间管 理标的项目并向山东国信支付投资收益，或根据合同约定回购特定资产收益权。 建设银行：基于碳账本的个人金融服务项目上线测试 9 月 7 日，建设银行发布《关于金融科技创新应用“基于‘碳账本’的个人金融服务”的公告》， 公告指出，根据中国人民银行金融科技创新监管工具有关要求，中国建设银行股份有限公司“基 绿色资本市场概述 行业动态 本期专题：转型金融 07二零二二年十一月第一期 于‘碳账本’的个人金融服务”项目已完成登记，正式开始测试，并对该项目《金融科技创新 应用声明书》（以下简称“声明书”）进行公告。 声明书显示，该应用综合运用联邦学习、大数据、机器学习等技术，通过使用客户在公共交通出行、 线上政务办理等场景中的碳减排行为数据构建碳减排计量模型，打造客户个人“碳账本”，实 现碳减排计算、累计等。基于“碳账本”为客户提供信用卡额度升级、分期福利、银行卡消费折扣、 支付优惠、积分商城权益兑换等个人金融服务。 首笔农业政策性碳排放权质押融资贷款在双鸭山落地 中国农业发展银行（简称农发行）双鸭山市分行在双鸭山市开展金融创新，发掘碳排放权价值， 围绕碳排放权与企业积极开展金融合作，成功投放农发行黑龙江省区域内首笔碳排放权质押融 资贷款。目前该笔贷款已累计投放 2.5 亿元，确保冬季居民供暖、提升群众幸福指数。 08 绿色金融动态与交流——双月简报 行业 动态 2 09二零二二年十一月第一期 国家层面： 《中国绿色债券原则》 1. 2022年7月29日，中国绿色债券标准委员会正式发布《中国绿色债券原则》。 《原则》 明确了绿色债券的四项核心要素，即募集资金用途、项目评估与遴选、募集资金管理 和存续期信息披露，与国际上《绿色债券原则》（GBP）保持一致。其规定了绿色债 券募集资金需 100% 用于绿色项目；统一了不同市场的要求，提升了绿色债券的纯度； 明确了绿色项目评估与遴选流程，并统一要求；《原则》还统一了存续期信息披露的 频率和内容和建立了绿色债券品种的划分方法。 IFS 快评：《原则》的出台标志着我国绿色债券标准在资金使用上与国际接轨，对促 进绿色债券市场高质量发展具有里程碑意义，尤其是有利于吸引更多境外投资者参与 我国绿色债券市场，促进我国绿色债券长期稳定发展。 政策速递1 国 内 动 态 10 绿色金融动态与交流——双月简报 地方层面： 1. 多部门联合印发《重庆市建设绿色金融改革创新试验区总体方案》 2022年8月，中国人民银行、发展改革委、财政部、生态环境部、银保监会、证监会联合发布了《重 庆市建设绿色金融改革创新试验区总体方案》。《方案》提出要经过 5 年左右的努力，在重庆市 基本建立组织多元、产品丰富、政策有力、市场运行安全高效的绿色金融体系。《方案》还从培 育发展绿色金融市场体系、建立绿色金融与绿色产业融合发展体系、建设数字化绿色金融基础设施、 加强绿色金融跨区域合作、建立绿色金融改革创新保障体制等方面作出了明确部署。 IFS 快评：《方案》旨在培育和丰富绿色金融组织体系，鼓励全国性金融机构在渝分支机构建立 健全环境风险管理制度，提升绿色金融专业服务能力和风险防控能力。《方案》的出台有利于引 导激励认证机构、评级机构等第三方机构积极参与绿色金融中介业务，吸引社会资本以政府和社 会资本合作 (PPP) 形式或股权形式参与绿色投资。中国绿色金融专业委员会主任、北京绿色金融 与可持续发展研究院院长马骏指出，自 2017 年以来，经国务院同意，人民银行先后指导江西、广 东、贵州、新疆、甘肃六省（区）九地开展了各具特色的绿色金融改革创新试验，为我国绿色金 融体系构建积累了一系列可推广、可复制的宝贵地方经验。此次，绿色金融改革创新试验区扩容， 旨在探索更多可复制可推广的经验做法。确定在重庆建设绿色金改试验区，有利于推动重庆经济 社会高质量发展，有利于为金融支持长江经济带绿色发展探索有益经验，也有利于推进我国绿色 金融试点向支持“双碳”战略、主动推进实体经济低碳转型、加大利用数字技术等领域向纵深发展。 2. 北京市印发《“两区”建设绿色金融改革开放发展行动方案》 2022 年 9 月 2 日，北京市金融监管局、人民银行营业管理部、北京银保监局、北京证监局、北京 市发展改革委、北京市经济和信息化局、北京市财政局、北京市生态环境局联合发布了《“两区” 建设绿色金融改革开放发展行动方案》，旨在深入推动“两区”建设绿色金融领域改革开放 , 加 快建设全方位服务研究决策和市场运行的全球绿色金融和可持续金融中心。 IFS 快评：《方案》在完善绿色金融市场功能、支持绿色产业发展和绿色城市建设、深化绿色金 融国际合作、完善绿色金融基础设施等方面制作出了具体安排，有利于推动金融机构绿色转型、 金融精准支持产业升级和绿色产业国际投融资。 3. 人民银行印发《金融支持雄安新区绿色低碳高质量发展的指导意见》 2022 年 9 月，人民银行雄安新区营业管理部联合雄安新区管委会改革发展局、规划建设局、生态环境 绿色资本市场概述 行业动态 本期专题：转型金融 11二零二二年十一月第一期 1. 2022 年 7 月 4 日，由气候债券倡议组织 (CBI) 和中央政府债券登记结算有限公司中国债券研 究与发展中心联合发布了《中国绿色债券市场 2021 年年报》。报告表明：2021 年，在中国在 进行绿色转型的过程中已经成为了世界第二大绿色债券市场。 2. 2022 年 7 月，中国人民银行发布了《中国区域金融运行报告 (2022 年 )》。报告显示：截至 2022 年 7 月，碳减排支持工具累计发放 1827 亿元，支持银行发放碳减排领域贷款 3045 亿元， 带动减少碳排放超过 6000 万吨。煤炭清洁高效利用专项再贷款已经累计支持银行向企业发放低 成本贷款 439 亿元 ① 。 3. 2022 年 8 月，人民银行将德意志银行、法国兴业银纳入碳减排支持工具的金融机构范围。碳 减排支持工具发放扩容纳入两家外资银行，将助力于推动中国金融开放以及积极参与全球绿色 金融治理。此举表明中国高度重视绿色转型，始终坚持对外开放，对外资金融机构一视同仁， 给予国民待遇，支持其在中国兴业发展。以名单制管理模式将外资银行纳入碳减排支持工具， 能够使外资商业银行在服务中国经济绿色转型的同时，成为中外绿色金融交流合作的纽带。 4. 2022 年 8 月，中国人民银行研究局、国际司主办，中国金融学会绿色金融专业委员会、中国 银行间市场交易商协会协办的《可持续金融共同分类目录》座谈会在北京以线上线下相结合的 形式举办。来自人民银行、银保监会、证监会、香港金管局、证券交易所、中外金融机构、多 边开发机构、会计师事务所等研究机构和第三方服务提供商等三十多家机构的 70 余位业界专家 和代表出席了座谈会。 局、雄安自贸试验区管委会等四部门共同印发《金融支持雄安新区绿色低碳高质量发展的指导意见》。 IFS 快评：《指导意见》为雄安新区绿色金融发展搭建了顶层设计框架。《指导意见》中突出 了重点产业发展、科技创新引领、试点效应传导等要素，支持构建具有自身特色的绿色金融政 策体系、组织体系和产品体系，对雄安新区的绿色金融发展具有重要指导作用。 国内市场动态与亮点 2 ① 国务院新闻办就 2022 年上半年金融统计数据情况举行发布会，中国政府网，2022 年 7 月 14 日，http://www.gov. cn/xinwen/2022-07/14/content_5700948.htm 12 绿色金融动态与交流——双月简报 5. 2022 年 9 月，中国人民银行金融研究所课题组发布了《金融支持生物多样性调研报告》。报告 显示：金融发展与生物多样性相互影响，生物多样性丧失会给金融业造成物理风险和转型风险， 金融优化资源配置有助于生物多样性保护。报告发现，通过多样化银行贷款产品、银保合作、发 行专项债券、“基金 +”等方式，金融支持生物多样性保护已取得初步成效，但生物多样性保护 仍面临较强融资约束，且转型风险开始显现，金融机构亟待强化风险管理能力。报告提出了推进 生态效益更好地转化为经济效益、推进生物多样性保护的融资模式创新、强化金融机构对生物多 样性相关风险的评估和管理、完善配套保障措施等建议。 6. 2022 年 8 月 31 日，保尔森基金会绿色金融中心与北京绿色金融与可持续发展研究院共同发布 了《金融科技推动中国绿色金融发展：案例与展望（2022）》报告。 报告梳理了过 2021 年中国 金融科技支持绿色金融发展的最新趋势与实践案例，展示了金融科技在推动中国绿色发展中发挥 的重要作用，并从监管部门、地方政府、金融机构与科技公司四个角度对金融科技如何更好地支 持绿色金融发展提出了针对性建议。 1. 2022年8月17日，“一带一路”绿色投资原则(GIP)发布了《绿色转型下的“一带一路”》报告。 本报告的主要目的是为了提高认识，传播最佳实践，倡导在面临转型风险的金融机构和其他利益 攸关方之间建立健全的适合目标的框架，并扩大投资，促进绿色和低碳活动的风险转移解决方案， 特别是在“一带一路”沿线地区和国家。 2. 2022 年 9 月 14 日，GIP 召开了第四次全体会议并发布了第三份年报，即《绿色转型下的“一 带一路”》。年报介绍了“一带一路”地区的绿色转型重点，回顾了 2021 年 GIP 工作进展，以及 对 2022 年工作的展望。2020 年起，GIP 启动了义务性的年度报告机制，通过定期开展对 GIP 签 署机构的问卷调查，对其落实绿色投资原则的进展情况进行追踪。问卷由定量问题和定性问题构成， 涵盖四个关键主题 : 治理和战略、风险评估与管理、投资和企业足迹、披露和参与。该机制也将 调查发现的问题反馈给三个工作组，并考虑在来年的工作计划中予以考虑。此外，此次全体会议 还宣布 GIP 将参加第二十七届联合国气候变化大会，并宣布成立非洲办公室。 国际合作领域新进展 3 绿色资本市场概述 行业动态 本期专题：转型金融 13二零二二年十一月第一期 2022 年 6 月，全球绿色金融领导力项目（GFLP）举办了主题为“金融支持气候转型和生物多 样性保护”的网络研讨会，这是 GFLP 项目自 2018 年成立以来的第十次能力建设活动。本次活 动由“一带一路”绿色投资原则 (GIP)、德国国际合作机构 (GIZ)、CFA 协会和保尔森基金会联 合主办。来自中国、法国、德国、蒙古、巴基斯坦、泰国、英国和美国等国家和地区的相关领 域专家就金融部门支持气候转型的方法和关键要素、支持气候转型的金融产品和机制、生物多 样性丧失引发的金融风险，包括“一带一路”沿线国家生物多样性风险等议题分享了经验并展 开深入探讨。共有来自世界各地的 300 余名听众参与了此次活动。 中国组织召开COP15重要议题政策谈判交流会： 2022年8月30日，中国与印度尼西亚共同 主持召开《生物多样性公约》缔约方大会第十五次会议（COP15）重要谈判议题政策交流会。 中方呼吁有关各方充分展现灵活性，延续 COP15 第一阶段推进势头，兑现《昆明宣言》承诺， 为 COP15 第二阶段成功举办提供动力。 能力建设和研讨会 4 其它重大活动 5 14 绿色金融动态与交流——双月简报 15二零二二年十一月第一期 欧央行将调整公司债券组合以应对气候风险 2022 年 7 月，欧洲央行发布声明表示，计划调整其持有的公司债券投 资组合，充分考虑气候变化相关因素，逐渐向污染较少、具有更好气 候表现的的发行人和机构倾斜。新计划每年将影响价值约 300 亿欧元 的再投资，约占欧央行企业投资组合的10%。这一新措施预计于10 月起施行，从 2023 年第一季度开始定期公布持有公司债券的气候相关 信息 ① 。 除了货币政策，欧央行还将气候变化考虑纳入其他工作领域，包括银 行监管、金融稳定、经济分析、统计数据和企业可持续性。欧央行旨 在于三个方面做出提升 : 管理和缓解气候变化的金融风险并评估其经 济影响;促进可持续融资以支持向低碳经济的有序过渡，及分享专业 知识以帮助促进经济行为更广泛的改变。 欧盟 ① 欧央行将调整公司债券组合以应对气候风险 http://www.21jingji.com/article/20220704/herald/729b39 ebf8515dbf34a4986936dceda7.html 国 际 动 态 全球重点政策的更新与梳理（2022年7-10月） 1 16 绿色金融动态与交流——双月简报 欧盟议会通过“可再生能源发展法案”:2030年可再生能源占比45% 9 月 13 日，欧盟议会高票通过了可再生能源发展法案，明确到 2030 年可再生能源 占能源体系 45% 的发展目标，展现欧盟发展可再生能源、摆脱化石能源依赖的决心 ① 。 此前，欧盟委员会于 5 月份发布的“RePower EU”可再生能源发展计划也以这一目 标为前提。根据 RePower EU 计划，实现这一目标意味着 2027 年前欧盟在能源系统 方面投资 2100 亿欧元，到 2030 年实现新能源装机容量 600GW。 法案特别强调， 鼓励发展非生物质基可再生燃料（绿氢为主）。 具体到不同行业的能源使用，法案提出：在工业领域，增加可再生电气化、供热泵 和地热等可再生能源替代方案的使用；到 2030 年，建筑行业总用能中，可再生能源 至少占比 49% 以上；大幅增加电气化和氢能在交通领域的应用，在既有减排路径基 础上再降低 16% 的碳排放；提升电力系统灵活性和消纳，加强对电动汽车充放电的 管理等内容。 英国航空业净零排放战略出台 2022 年 7 月，英国政府在范堡罗航空展上宣布启动“Jet Zero”（航空业净零排放） 战略 ② 。“JetZero”战略概述了英国到2050年实现航空业净零排放的发展路径， 并提出五方面具体目标，包括：从 2025 年实施减排路径，承诺到 2040 年实现国内航空 运输净零排放、英格兰地区机场运营层面净零排放，以及可持续航空燃料工厂建设和国 际航空碳抵消和减排计划等方面。这一战略提出三项指导原则和六个核心政策措施。 作为英国最具国际竞争力的行业之一，航空产业历来受到政府的高度重视。2018 年 英国出台《航空 2050 战略》时就强调确保航空业可持续发展。此次发布的航空净零 排放战略，既是落实英国整体净零碳排放战略的举措，更是对《航空 2050 战略》的 进一步深化，并为减排路径进行总体规划。战略提出的减排措施涉及飞机技术、航 空替代燃料、空管技术以及市场措施等多个方面，将帮助航空企业、航空公司、燃 料供应商等利益相关方确定未来发展方向和重点。 英国 ① 欧盟：可再生能源 2030 年消费量占比要达到 45%, 中国能源报 .https://cj.sina.com.cn/articles/view/2137950223/7f6e880f0 19016pr1 ② 英国发布航空零排放战 ,2022. https://finance.sina.com.cn/jjxw/2022-09-02/doc-imizmscv8790819.shtml 绿色资本市场概述 行业动态 本期专题：转型金融 17二零二二年十一月第一期 美国 《通胀削减法案》通过总值3700亿美元的气候支出 2022 年 8 月 16 日，美国总统拜登在白宫签署了总价值 7500 亿美元的《通胀 削减法案》 ① (Inflation Reduction Act)，通过向大型企业增加税收，获得能源、 医疗保健和对抗气候变化等方面所需的资金，减少美国国内财政赤字。其中， 3700 亿资金将用于强化能源安全和气候投资，旨在推动排放水平到 2030 年 在2005年的基础上降低41%到44%，进一步帮助美国实现其气候目标。因此， 不少人认为，这一法案的通过标志着美国气候政策的转折点。 首先，法案计划重点支持电动汽车、光伏、储能等清洁能源产业的发展 ② 。例如， 取消对车企的补贴上限并扩大补贴范围，进一步激励新能源汽车需求；为光 伏制造产业链具体环节提供直接投资税收抵免至2029年，并首次将独立储 能纳入补贴范围。法案将向温室气体减排基金（Greenhouse Gas Reduction Fund）提供 270 亿美元资金，用于鼓励和动员更大规模的私人部门投资。 另外，法案还将拨款600亿美元，用于帮助面临严重本地污染问题的弱势群体， 推动那些长期受到忽视但具有较大经济增长潜力的社区实现低碳转型和发展。 这与国际上关注度日益上升的公正转型（Just Transition）议题相契合。有研 究显示，法案到2030年时将至少创造150万个新的就业岗位，主要集中在 制造、建筑以及相关服务领域 ③ 。 ① 美国《通胀削减法案》正式生效。https://page.om.qq.com/page/ORbujKEl1N8vmIwiFBOJXhIQ0?source=cp_1009 ② 美国《通货膨胀削减法案》获批在即，新能源产业将迎黄金发展期 , 中金 . 2022.08.16 https://wallstreetcn.com/ articles/3667774 ③ 《通胀削减法案》标志着美国气候政策转折 , 中外对话。https://m.thepaper.cn/baijiahao_19515019 ④ Global Capital. Green Finance on cusp of new era as Uruguay preps step down SLB. https://www.globalcapital. com/article/2anr0ztu3q7sym7afwmbk/emerging-markets/green-finance-on-cusp-of-new-era-as-uruguay- preps-step-down-slb 拉美 乌拉圭成为首个发布可持续挂钩债券（SLB）框架标准的拉美国家 9 月 22 日，乌拉圭发布可持续挂钩债券（SLB）框架 ④ ，指导该国金融机构发 行相关产品，成为拉美地区首个制定此类标准的国家。早在2019年国际第 一笔 SLB 发行时，乌拉圭政府就密切关注并积极准备，历经三年正式发布。 18 绿色金融动态与交流——双月简报 非洲 新加坡制定ESG基金披露新规，打击洗绿行为 2022年7月底，新加坡金融管理局发布最新的ESG基金相关的信息披露和报告指 导方针，帮助投资者更好地了解 ESG 基金，降低“洗绿”风险 ① 。新规定将于 2023 年正式生效。新规定要求 ESG 基金向投资者出售时，需要提供包括其投资策略、投 资标准与指标以及与基金投资策略相关的风险等信息。 此外，新加坡金管局还表示，从 2023 年起将调整自身的权益类投资，减少高碳活动 投资，向低碳转型类投资倾斜，逐渐剔除自身投资组合中包含 10% 及以上的收益来 自于煤炭开采和油砂活动的权益类投资和公司债券。 尼日利亚证券交易所加紧制定气候信息披露新规 2022年8月，尼日利亚证券监管局和证券交易宣布正在制定气候信息披露指导原则 ② ， 作为该国《可持续信息披露原则》的补充。据介绍，披露原则将以气候相关财务信 息披露工作组（TCFD）指南为框架，提供适用当地情况的气候信息披露指南。 亚洲 ① Singapore issues ESG funds guidelines to reduce greenwashing risks. Reuters. July 28, 2022. https://www.reuters.com/business/sustainable-business/singapore-cbank-issues-disclosure-reporting-guidelines-esg- funds-2022-07-28/ ② Business Post, 2022 August 11, Climate Disclosure Guidelines for Nigerian Stock Market Underway.https://businesspost. ng/economy/climate-disclosure-guidelines-for-nigerian-stock-market-underway/ SLB 的一大特点是融资成本与筹资人可持续目标的实现情况挂钩：当发债人未能完 成预设可持续转型目标，则要以更高的利率偿付投资人（coupon step-up）。此次 乌拉圭的 SLB 框架的创新点在于激励发债人提前实现预订目标：当发债人超额实现 预设目标并达到一定程度时，可以降低利率偿付投资人（coupon step-down）。但 乌拉圭政府并没有明确给利率降低的具体数值，市场分析预计应至少降低 25bp。 乌拉圭 SLB 框架还提出了两个具体的可持续表现目标（SPT）。第一个目标与该国 的国家自主贡献（NDC）目标紧密相连，即到2025年，温室气体排放强度（单位 GDP）较 1990 年基准下降 50%，若能实现 52% 的降幅就能获得奖励。另一个目标 关注乌拉圭原始森林面积，需要在 2025 年将国家原始森林面积恢复到 2012 年水平， 若能在此基础上实现森林面积扩大 3%，则能获得奖励。 绿色资本市场概述 行业动态 本期专题：转型金融 19二零二二年十一月第一期 气候信息披露原则的制定将帮助该国企业和金融机构更加了解国际上主流披 露框架标准，促进可持续信息标准化，提升投融资决策的能力，扩大气候和 可持续投融资规模。此外，尼监管局还计划提供一份汇聚全球气候信息披露 优秀案例的详细指南。 尼日利亚是非洲的第一大经济体和人口最多的国家。有关专家曾建议尼日利 亚公共和私人部门，优先关注国家和国际层面 ESG 监管的发展和执行情况， 提升该国 ESG 整体表现和声誉，确保《巴黎协定》和可持续发展目标的实现。 泰国央行计划发布银行业绿色金融指南 2022 年 8 月 23 日，泰国央行表示其计划为银行发布绿色金融指南，引导银行将环境因素纳入金 融产品和服务设计帮助金融部门、企业和公共部门向绿色经济转型。与此同时，泰国央行也在致 力于建成可持续金融分类标准，预计将于 2023 年 1 月前完成。助理行长 Roong Mallikamas 表示， 指南实施初期并不会规定银行如何放贷，但会施行配套激励措施。 IFS 快评： 由于三分之一以上的劳动力都在农业部门，泰国的经济极易受到气候变化的影响， 而占泰国经济总量 13% 以上的行业目前仍未考虑到碳排放问题。泰国央行计划发布银行业绿色 金融指南以及分类体系的举措有利于实现碳中和目标，也是对今年 2 月该行发布的《泰国新金 融格局下可持续转型》文件的落实。该文件提出五大关键模块，包括“调整金融机构的运营模 式以纳入环境因素”和“设立面向公共、私营部门和金融机构的环境分类标准”等，为企业部 门适应并减少环境不友好业务产量提供支持。 印度尼西亚启动新的国家能源转型机制平台（ETM平台） 在2022年7月15日的G20论坛上，G20主席国印度尼西亚宣布正式推出ETM平台，此举不 仅可以鼓励改善印度尼西亚的能源基础设施，并能在 2060 年前以公平和较温和的方式加速能源 产业向净零排放转型，因此也被认为是印尼应对气候变化承诺的有力体现。ETM 是一种基于市 场的混合融资方式，旨在支持发展中经济体的煤炭提前淘汰和可持续投资。印尼的 ETM 平台包 含两个计划：碳减排设施（CRF）和清洁能源设施（CEF），保证燃煤电厂提前退役的同时发展 或投资建设可再生能源设施。这一机制有望成为社区、投资者、区域经济和环境的共同解决方案。 绿色“一带一路”建设进展和动态 2 20 绿色金融动态与交流——双月简报 西非国家贝宁出台政策文件促进国家可持续发展并获得融资 近日，贝宁政府为实现联合国可持续发展目标，出台债券框架文件，从而获得了来自非洲开发银 行（AfDB）的信贷担保，使其能够在 2030 年前为可持续项目提供融资。 这一信贷担保源于 AfDB 的优惠贷款窗口，具有一定灵活性，方便贝宁根据自身发展目标优化融资 条件，以筹集来自国际投资者的长期外币资金，用于包括农业生态、水和卫生、健康、生态建设、 教育和可再生能源等领域的项目投资。今年 7 月，世界银行也曾提供 2.5 亿美金，用于贝宁农村 地区普适性饮用水方案的实施，这一规划加速了联合国可持续发展目标的实现。 IFS 快评： AfDB 表示，由于气候变化影响，非洲人均 GDP 增长将减少 5% 至 15%，并面临巨大 的资金短缺：2016至2019年间，非洲国家共只获得183亿美元的气候融资，这导致从2020年 到 2030 年，每年高达约 1.3 万亿美元的气候融资缺口。虽然非洲大陆的排放量仅占全球排放量的 3%，但气候变化严重影响非洲，急需外界力量帮助其减轻气候变化的影响并适应气候变化。在此 背景下，“一带一路”绿色投资原则（GIP）正在筹备建立非洲区域办公室，以协助解决上述问题。 混合融资模式创新：巴巴多斯海洋保护信贷融资 9 月 21 日，瑞士信贷银行作为牵头行与当地金融机构 CIBC First Caribean 共同发行了 1.46 亿美 元双币种蓝色贷款，美洲开发银行 (IADB) 和大自然保护协会（TNC）作为这一贷款的共同担保方 ① 。这笔贷款将用于支持巴巴多斯海洋保护，部分用于回购巴巴多斯本地和其国际债券。债务回购 后的财政资金将直接投向巴巴多斯环境可持续基金，预计未来十五年内获得总计 5000 万美元，用 IFS快评： 印尼的 ETM 平台由亚洲开发银行和印尼政府合作完成，目标不仅是加快印尼的净零排 放和能源转型，还要将这一模式推广到更广泛的东南亚地区。亚洲开发银行作为东南亚试点和扩 大ETM的倡导者，除印尼外，还与菲律宾也建立了ETM伙伴关系，旨在逐步向更大范围推广该平台。 推广实施过程中可以根据当地情况和需求，进行定制和调整。 ① Credit Suisse finances debt conversion for marine conservation in Barbados https://www.credit-suisse.com/about-us-news/en/articles/media-releases/cs-finances-debt-conversion-for-marine- conservation-in-barbados-202209.html 绿色金融产品创新及市场主体的最新实践 3 绿色资本市场概述 行业动态 本期专题：转型金融 21二零二二年十一月第一期 于海洋保护和巴巴多斯其他环境、可持续发展类项目，将为该国实现蓝色经济战略提供重要支持。 这项贷款中还加入了一条“危机条款”——如果巴巴多斯遭受到飓风等自然灾害，可在两年年偿 还此笔贷款的债务。 IFS 快评： 混合融资在应对气候变化领域发挥的作用逐渐受到国际重视。作为拉美地区经济社 会发展中的重要融资模式，混合融资是利用有限的公共资金撬动私人资本的一种高效融资模式， 可以充分发挥公共资金支持发展中国家的气候转型和可持续发展。除了促进资金总量的增加， 混合融资可以通过具体项目实施，增强地方政府实施气候项目的经验和能力，为地方公共资金 提供投资指引。 ① Innovators launch 7 new climate deals ready for the market, from sustainable steel to methane capture to green, affordable housing. https://www.climatepolicyinitiative.org/press-release/lab-endorsement-2022/ 支持发展中国家气候项目的7个创新型融资工具出炉 ① 9 月 22 日，气候融资全球创新实验室了 7 个支持发展中国家气候项目的新型融资工具，提供合 计 10 亿美元的气候投融资，将用于气候适应、粮食体系、零碳建筑、可持续能源等方面。这七 类金融工具涉及保险、担保、投资基金等类型，帮助面临较大气候转型挑战的部门拓宽投融资 渠道，包括甲烷消减、绿色钢铁、智慧水产农场和可可持续住宅等领域。这些融资工具计划在几个 新兴市场进行试点，预计可以动员数十亿美元的资金应对气候危机。试点国家以非洲、拉美和东南 亚为主，包括巴西、厄瓜多尔、印度、印度尼西亚、肯尼亚、塞拉利昂、南非和菲律宾。在产生社 会和环境效益的同时，这些创新气候金融产品也有望为投资者带来符合市场水平的财务回报。 气候融资全球创新实验室由英国、美国、德国、澳大利亚和荷兰等国政府与彭博慈善基金会、 洛克菲勒基金会和国际农业发展基金会（IFAD）等成员共同建立，旨在开发创新金融工具，推 动发展中国家减缓和适应气候变化领域的私人投资。 IFS快评： 发展中国家面临经济社会发展与应对气候变化、进行低碳转型的双重挑战。2009 年 哥本哈根气候变化大会确定了发达国家对发展中国家提供每年