2017年金刚线市场需求咨询报告

1 2017 年 8 月出版2017 年金刚线市场需求咨询报告2 正文目录1、金刚线将全面渗透光伏硅片的生产 . 41.1、金刚线在光伏产业中替代游离磨料线 41.2、主要用于晶体硅和蓝宝石切片 61.2.1、单晶硅切割技术成熟，渗透率依然有很大提升空间 . 61.2.2、在多晶硅渗透率低，黑硅制绒技术解决技术障碍 . 71.3、国产金刚线迎来两个替代趋势 81.3.1、技术提升，替代日本产金刚线 . 81.3.2、价格下降，替代树脂金刚线 . 91.4、 2017 年金刚线产业发展态势 . 91.4.1、恒星科技金刚线项目发力，主业迈上快车道 . 91.4.2、青海率先在全国推广微米金刚线切割工艺 . 10 1.4.3、梅耶博格为 REC 集团供应金刚线切割技术 . 10 1.4.4、中节能太阳能与环太集团强强联合布局金刚线 +黑硅技术 . 11 2、金刚线市场需求有望达到 2000 万 km 12 2.1、每年光伏装机总量中枢提升 13 2.2、电镀金刚线在光伏硅片行业的三个边际驱动 14 2.2.1、存量单晶硅中金刚线替代砂浆钢线 . 14 2.2.2、单晶硅份额的提升 . 15 2.2.3、多晶硅切割带来的增量空间 . 15 2.3、蓝宝石切割需求有限 16 3、产能增速较快，但供给缺口依然存在 . 16 3.1、三超新材：新建三倍产能 17 3.2. 东尼电子：在苹果导线基础上，拓展金刚线新业务 . 18 3.3、岱勒新材：纯正的金刚线公司 20 3.4、杨凌美畅与大客户绑定紧密 21 3.5、美畅新材：电镀金刚线行业技术革新领跑者 22 4、风险提示 . 24 图表目录图表 1 ：金刚线即在钢线上附着金刚石微粒，用于切割硅片和蓝宝石 . 4图表 2 ：用于硅切片的高端金刚线线径仅为 60 微米 5图表 3: 金刚线代替游离磨粒线可以显著降低非硅成本 . 5图表 4: 金刚线可以提高硅晶利用率 . 5图表 5 ：金刚线可以用于单晶硅多个切割环节 . 6图表 6 ：多晶硅上应用与单晶硅相同，但是后序表面处理还不成熟 . 7图表 7 ：金刚线在蓝宝石切割中渗透率高，但总量有限 . 7图表 8 ：金刚线正在实现进口替代 . 8图表 9 ：金刚线上下游结构较为简单 . 12 图表 10 ： 2017-2021 年预计光伏新装机量逐年提升 13 图表 11 ：金刚线渗透率还有很大提升空间 . 14 图表 12 ： 2015-2026 年金刚线在单晶硅市场中的渗透率依然有提升空间 14 3 图表 13 ：目前金刚线在多晶硅中渗透率只有大约 10% 15 图表 14 ：蓝宝石耗线量较多，但是总量较少 . 16 图表 15 ：三超新材金刚线收入占 80% 17 图表 16 ：三超新材下游是知名硅片和蓝宝石厂商 . 17 图表 17 ：三超新材产能利用率保持高位 . 18 图表 18 ：金刚线是东尼电子的新增业务，增速较快 . 18 图表 19 ：金刚线投产便获得晶龙等大厂商认可 . 19 图表 20 ：东尼电子金刚线新产能有望快速投放 . 19 图表 21 ：岱勒新材业务结构比较单一 . 20 图表 22 ：隆基股份相关企业占比较多 . 20 图表 23 ：岱勒新材产线已接近完成 . 20 图表 24 ：杨凌美畅披露产能较高，产品只有金刚线 . 21 图表 25 ：隆基股份关联公司几乎提供全部业务 . 21 图表 26 ：杨凌美畅产能快速扩建，产能利用率相对较低 . 22 目前有三个原因驱动行业整体的机会： （ 1）行业方面受政策鼓励， 2017 至2020 年光伏装机量预期中枢提升，金刚线做为耗材，需求攀升； （ 2）金刚线替代砂浆钢线，大幅降低切割成本，看好渗透率的提升； （ 3）金刚线切割多晶硅技术突破，即将实现量产，为金刚线带来成倍空间。目前供给依然有极大缺口，率先扩产进入的龙头企业最为获益。比， 金刚线在切割硅片的厚度、 耗时和耗线量等多项指标中都有大幅提升， 可以提高单位硅晶的出片量， 大幅降低非硅成本。 金刚线对光伏行业的全面渗透是必然趋势，国产金刚线的产能释放将推进渗透进程。2017 年全球新增装机容量为 80.5GW，我国将贡献约 30GW，未来五年内每年新增装机容量会持续增长。根据测算， 2017 年全球单晶硅切片共需要金刚线 1120 万 km，如果考虑多晶硅或者截断等工艺， 整体市场容量约为 1730 万 km。 我们认为电镀金刚线未来的增长靠三个边际因素驱动： （ 1） 在存量的单晶硅市场中金刚线替代砂浆钢线， 截止 2016 年， 单晶硅切片中金刚线渗透率为 50%， 预计将增长到 70%；（ 2） 单晶硅份额的提升， 单晶硅市场份额在 30%左右， 未来保守估计将达到 50%。（ 3）多晶硅切割带来的成倍增量空间，金刚线在多晶硅上应用的技术障碍已经扫除，预计可以在近期实现量产。金刚线在多晶硅中的渗透率不到 10%，预测渗透率会达到 60%， 市场容量达单晶硅的 4 倍。 蓝宝石切割虽然也是金刚线的主要4 下游应用，但是总量有限，所以金刚线的供需还是要看光伏。1、金刚线将全面渗透光伏硅片的生产1.1、金刚线在光伏产业中替代游离磨料线金刚石切割线，简称金刚线，即以金刚石微粉和钢丝为原料，通过电沉积使金刚石和金属在钢丝（胚线）表面形成复合镀层。图表 1 ：金刚线即在钢线上附着金刚石微粒，用于切割硅片和蓝宝石金刚石线制造关键工序包括：（ 1）金刚石预处理：采用化学气相沉积（ CVD） 、化学镀等复合处理方法对金刚石表面进行金属化处理，使金刚石成为导电体。（ 2） 基体预处理： 胚线作为固结金刚石的基体预先进行酸碱除杂除油的活化处理。（ 3） 上砂： 经过预处理后的钢线进入到一个含有金属离子的镀槽中， 镀槽中加入了预处理后的金刚石， 将表面金属化的金刚石通过电沉积初步固结到胚线表面，这是电镀金刚石线生产中最关键一步。（ 4）加厚：金刚石线在上砂后进入加厚镀槽，再进行一次金属电镀，将镀层加厚，提高镀层对金刚石颗粒的固结能力。金刚石线有多种规格， 可以按照线径加以划分， 其中用作硅切片的线径要求最高， 其次是蓝宝石切片。 不同直径的金刚线有着不同的破断力， 越细的线径可以产出更多的硅片；尺寸较大的硅片耗用的金刚线较多。5 图表 2 ：用于硅切片的高端金刚线线径仅为 60 微米金刚石线属于线锯切割， 较传统的钢片切割、 带锯切割和内外圆片切割更为先进。 线锯切割又逐渐演化成多线切割， 并分为游离磨料线锯切割和固结磨料线锯切割。SiC 等磨料的切磨液对被加工件进行切割。固结式又分为树脂金刚石线和电镀金刚石线，树脂线正在逐渐被弃用。目前的行业大趋势是电镀金刚石线替代游离磨料线。图表 3: 金刚线代替游离磨粒线可以显著降低非硅成本图表 4: 金刚线可以提高硅晶利用率