“双碳”视角下企业投资的风险与机遇_周茂春.pdf

实 务 Practice 2022 年 第 5 期 总第 32 期 103 “ 双 碳 ” 视角下企业投资的风险与机遇 null 周 茂春 林琳 ( 辽宁工程技术大学 ， 葫芦岛 nullnullnull ) null 基 金项目 : 辽宁省教育厅高校基本科研项目 “基于灰色关联度分析法下环保投入对企业价值的影响研究 ”( nullnullnullnullnullnull ) ; 辽宁省经济社会发 展 研究课题 “碳达峰 、碳中和背景下辽宁绿色发展问题研究 ”( nullnullnullnull nullnullnullnullnullnullnull ) 。 摘 要 : 在推进 “双碳 ”的过程中 ， 高碳行业逐渐退出市场或进行低碳转型 ， 给企业带来了大量投资机会 。“碳 达 峰 ”与 “碳中和 ”的提出进一步明确了中国经济绿色发展的未来目标 ， 而且更加显现出中国积极应对全球气 候变化的大国担当 。“双 碳 ”背景下 ， 低碳经济成为当今世界的主流趋势 ， 新形势下的投资理念也应随之改变 。 企业要重点关注绿色低碳生活 、生产工艺升级 、绿色金融方面的投资机遇 。只有适时改变发展理念 ， 发展绿色 金融 ， 改善投资模式 ， 才能更好地应对风险 。 关键词 : 碳达峰 ; 碳中和 ; 投资机遇 ; 投资风险 0 引 言 nullnull 年 null 月 ， 我 国提出 nullnull 年前实现 “碳达峰 ”、 nullnull 年 前实现 “碳中和 ”的碳排放控制目标 ， 把实现 “碳达峰 ”“碳 中和 ”纳入生态文明建设的总体布局 ， 这一目标的提出对中国和世界都具有十分重要的意 义 ［ null］ 。“双 碳 ”奋斗目标也给市场释放了积极信号 ， 明 确了市场发展方向 ， 为绿色可持续发展指明了道路 ， 激发和推动企业低碳发展的信心和进程 ， 引导投资人 关注零碳发展 ， 增加投资机会 ， 扩大市场投资规模 。 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规 划和 nullnull 年远景目标纲要 》要求健全现代环境治理体 系 ， 推进排污权 、用能权 、用水权 、碳排放权市场化 交易 ， 国家统一碳市场也呼之欲出 。目前 ， 全球经济 发展的需求在逐渐变化 。在 “双碳 ”模式下 ， 企业的 管理体系及发展理念也会受到一定影响 。低碳经济已 经变成当今社会发展的主要趋势 。在新的大环境中 ， 企业要想长久稳定发展 ， 就要灵活应对经济社会的变 化 ， 相应的财务活动更要适应时代的变化 ， 适时实施 改革 ， 将不再适应大环境的传统发展模式予以剔除 ， 取而代之以科学的发展模式 。只有这样 ， 才能在竞争 日趋激烈的市场中占据优势地位 ［ null］ 。 1 我国碳减排的发展趋势 目 前 ， 我国已顺利完成第一个百年奋斗目标 ， 即 全面建成小康社会 ， 正迈向第二个百年奋斗目标 ， 即 全面建成社会主义现代化强国 。以 “碳达峰 ” “碳 中 和 ”为着手点 ， 积极推动经济高质量发展与绿色低碳 发展相融合是全面建成社会主义现代化强国的必经之 路 。近年来 ， 生态环境问题逐渐显现 ， 资源 、能源消 耗加快束缚企业的发展 ［ null］ 。推 进 “双碳 ”工作 ， 带动 经济模式转型 ， 是重中之重 ， 要强调杜绝 “一刀切 ”。 每 家企业都是独立且具有自身特点的个体 ， “碳达峰 ” “碳中和 ”实现的路径和方法不同 ， 要按照每家企业的 实际情况实施差异化管理 ， 避免政策不合理给企业带 104 2022 年第 5 期 总第 32 期 Practice 实务 来损失 。众所周知 ， 在保证经济长久稳定发展的前提 下 ， 无论耗时多长 ， 每家企业都有机会实现 “双碳 ” 目标 。 环境保护是全球各国面临的重大事项 。全球气候 变暖使气候治理成为各国共同的使命 。越来越多的国 家将环境问题视为其战略目标 ， 积极制订适合本国的 减排计划 ， 在最短时间内实现 “碳中和 ”， 而低碳减排 更是企业需要不懈努力的使命与责任 。我国作为全球 人口最多的国家及全球第二大经济体 ， 在全球气候治 理时更要积极作为 ， 展现大国实力 。实现 “双碳 ”目 标对我国经济转型升级 、促进企业高质量发展也有不 可忽视的作用 。但要在短短几十年时间内实现 “双碳 ” 目标 ， 任务很艰巨 。要协调好碳减排与企业经济效益 增长的关系 ， 不能单单为了碳减排而限制企业的经营 与发展 ， 而是要在保证企业稳定发展的前提下 ， 最大 限度地降低企业碳排放量 。 2 “双碳 ”视角下企业投资的风险和挑战 2.1 企业成本上升 ， 投资资金减少 企业在把握投资机遇的同时 ， 也不能忽略生产成 本的变化 。企业要想降低碳排放量 ， 向低碳经济转型 ， 就要利用低碳资源 ， 这势必打破其以往的业务结构 ， 造成成本上升 。同时 ， 企业可用于外部投资的资金也 会减少 。现阶段 ， 我国企业的能源消费结构将受到冲 击 ， 必须加快脚步调整能源结构 ， 将新型绿色能源变 为企业消耗的主要能源 ［ null］ 。低碳经济背景下 ， 企业的 财务结构随之变化 ， 选择将更多资金投入转型和改革 工作 。企业也要对自身成本资金的分配进行调整 ， 因 为转型期间突发情况时有发生 。企业对于可能出现的 变化因素要及时采取应对措施 ， 以免造成无法挽回的 后果 。 经济转型初期 ， 企业需要进行大量投资 。若企业 资金主要用在能源转型方面 ， 那么用于外部投资的资 金就会减少 ， 且企业能源转型可能伴随着多种技术实 施途径 ， 需要不断试错容错 。转型期并不是一个短暂 的过程 ， 需要企业长期坚持 ， 不断努力与突破 ， 同时 也需要获得大量资金支持 。企业生产成本的增加和投 资模式的改变会增加风险 ， 进而影响其发展稳定性 。 2.2 企业投资受限 对于企业发展而言 ， 能源是很大的制约因素 。企 业的日常运营离不开电力资源 ， 而目前电力仍主要靠 煤炭产生 ， 煤炭的消耗又势必造成企业碳排放量的增 加 。减少煤炭利用会给能源企业的发展带来损失 ， 能 源转型会使以往投资于高排放企业的资产质量下降 ， 影响企业投资质量 ， 增加投资风险 ， 进而影响企业发 展的稳定性 。 纵观世界能源结构的发展进程 ， 第一次能源结构 变化表现为由木材资源向煤炭资源转换 ， 第二次能源 结构变化表现为由煤炭资源向油气资源转换 ， 这两次 转换都是在经济发展推动下形成的 ， 顺应了世界经济 发展趋势 。当前 ， 全球正面临第三次能源结构转换 ， 即由油气资源向新能源转换 。因此 ， 加强对风能 、太 阳能 、水能等新能源的开发 ， 降低传统能源消耗 ， 建立 企业的低碳体系是大势所趋 。而降低碳排放 ， 调整能源 结构 ， 也不是一朝一夕就能达成的 ， 企业需要逐渐将新 能源合理利用在生产经营活动中 ， 建立起适合自身发展 的高效 、低碳的能源利用体系和合理的投资体系 。 2.3 政策变化冲击 “碳达峰 ”“碳中和 ”是顺应时代发展的产物 ， 是 国际共识 。一些企业对新理念产生了抵触心理 ， 往往 在一开始时处于观望状态 ， 不会直接进入改革浪潮中 。 企业的经营理念 、投资模式都是经过多年发展积累而 来的 ， 最适合其发展状态 。模式一旦改变 ， 就会给企 业带来冲击 。同时 ， 模式改变处于未知状态 ， 改革的 力度 、方式 、方法都不可能完全按照预期发展 ， 出现 实务 Practice 2022 年第 5 期 总第 32 期 105 失误则可能产生更加严重的影响 。相比一些发达国家 在低碳领域已拥有技术和经验的积累 ， 我国企业在改 变投资模式时可能出现较多问题 ， 这让很多企业在转 型中不敢迈出坚定的步伐 ， 找不到属于自身的创新点 。 3 “双碳 ”视角下企业的投资策略 3.1 改善投资战略 投资是企业最重要的组成部分 ， 投资的方式方法 、 战略策略是影响企业发展的关键因素 。一般来说 ， 企 业的投资要保证资金安全及获得一定的回报率 ， 同时 企业也要肩负起社会责任 ， 兼顾企业利益与社会责任 。 企业利益是企业发展的基础 ， 社会责任是企业应承担 的义务 ， 降低能源消耗也是企业社会责任的重要体现 ， 因此 ， 投资过程中严格控制自身能源消耗 ， 是企业应 尽的义务 。“双碳 ”目标下 ， 应科学 、合理地引入节能 生产理念和投资机制 ， 理性估测拟投资企业的发展前 景及盈利能力 。短期看 ， “双碳 ”可能会给企业经营带 来一定压力 ， 但长期而言 ， 低碳理念必将给企业带来 更大的经济利益 。在经营过程中 ， 企业最大限度地减 少资源的不合理利用 ， 节约投资成本 ， 降低生产成本 ， 不仅能带来更多经济价值 ， 而且能为资源保护做出贡 献 。投资时 ， 企业要合理规划和分配资金 ， 使资金得 到最大限度的利用 ， 从而获得更多收益 ［ null］ 。在企业经 营过程中 ， 资金筹集十分重要 ， 但资金的合理利用更 难 ， 企业对资金的利用决定了其收益情况 。只有自身 坚持原则 ， 避免不必要的支出 ， 减少资金浪费 ， 才能 从根本上获得资金保障 。 “双碳 ”模式下 ， 企业投资要制订合理的方案 ， 以 高效节能为基础 ， 以低碳节能为目标 ， 形成完整且具 有一定规模的投资体系 。以前 ， 很多企业不会考虑低 碳经济问题 ， 而 “双碳 ”政策的实施为企业打开了全 新投资领域 。财务管理人员要熟悉低碳经济的特点 ， 对企业投资体系进行创新 ， 为企业投资带来收益 。只 有不断适应变化 ， 摸索可行的方法 ， 才能充分利用 “双碳 ”政策 ， 完善投资策略 ， 争取在低碳背景下使投 资获得更大收益 。 3.2 着重发展绿色金融 快速实现 “双碳 ”目标 ， 离不开企业投资 ， 这同 时也给金融体系带来一定影响 。机遇伴随着挑战 ， 为 应对新市场带来的财务风险 ， 企业需要学习和完善绿 色管理模式 。低碳模式改变了企业的生产经营模式 ， 也改变了企业的资金利用模式 。新模式下 ， 企业的投 资策略也要随之改变 。企业要逐步完善绿色金融投资 的体系标准 ， 增加约束机制 ， 发挥投资对绿色低碳发 展的资源配置与利用作用 ， 加强风险管理 ， 让每一项 投资策略都能带来最大化的价值 。 企业不能局限于自己的 “一亩三分地 ”， 而要将目 光放长远 ， 可以加强对新能源领域的关注 ， 加大对相 关企业的投资 。同时 ， 不能自我封闭 ， 要从其他企业 身上取长补短 ， 推动良性竞争 ， 打造较完善的财务市 场 。这不仅能促进本企业经济效益的提升 ， 也能为低 碳环保做出贡献 。“双碳 ”模式下 ， 企业要理性面对风 险 ， 主动规避财务风险带来的危害 。总之 ， 不论规模 大小 ， 企业都应从内部着手 ， 自行检查和评估 ， 最大 限度地避免财务风险 ， 提高风险应对能力 。 3.3 适应政策 ， 改变发展理念 低碳经济下 ， 企业要想在市场上获得立足之地 ， 就要不断转变自身发展理念 ， 适应市场的变化 ; 转变 固有财务管理方式 ， 制定符合政策的标准 。企业要投 入更多精力履行社会责任 ， 在实际投资活动中加强环 保意识 ， 不局限于短期获得的利益 ， 注重低碳技术的 开发 ， 在未来的长期市场竞争中取得优势 。企业要不 断加强内部人员的 “双碳 ”意识 ， 培养员工的社会责 任感 ; 树立风险意识 ， 在实际工作中合理融入 “双碳 ” 理念 ， 将低碳经济应用到风险评估体系中 ， 结合实际 106 2022 年第 5 期 总第 32 期 Practice 实务 工作 ， 在面对挑战时积极寻找机遇 ， 实现长远发展 。 随着经济的发展 ， 以往的许多理念已不能适应企业发 展的要求 ， 需要做出改变 。这就要求财务人员了解地 区相关政策 ， 利用政策优势给企业带来最大化的利益 。 4 结语 “碳达峰 ”“碳中和 ”是全球经济发展的趋势 ， 也 是资本市场中的不确定因素 ， 要使企业在保障正常生 产经营的前提下合理控制碳排放量 ［ null］ ， 就要建立新的 投资体系 : 一是加强对新能源行业的支持 ， 引导投资 人 ， 将绿色可持续发展作为市场未来主流 ， 完善绿色 投资体系 ; 二是树立绿色发展理念 ， 优化资源配置 ， 提高专业化运营水平 ; 三是培养企业社会责任感 ， 熟 悉并结合政策要求 ， 优化业务结构 。实现 “双碳 ”是 一场持久战 ， 在这一目标下 ， 投资机遇不断涌现 ， 但 也不能忽视风险因素 ， 要及时变压力为动力 ， 为企业 发展创造更好的条件 。 参考文献 ［ null］ 邓丽君 null 碳中和绿色转型 、绿色投资与生态环境质量 ［ null］ null 统计与决策 ， nullnullnullnull， nullnull ( nullnull) : nullnullnullnullnullnull ［ null］ 王文 null 碳中和 ， 中国要有投资大战略 ［ null］ null 国企管理 ， nullnullnullnull ( nullnull) : nullnullnullnullnullnull ［ null］ 盖文杰 null 如何借助碳中和债券进行股权投资 ［ null］ null 债券 ， nullnullnullnull ( null) : nullnullnullnullnullnull ［ null］ 李湛 ， 李晓桃 null “碳中和 ”下的长期投资机遇 ［ null］ null 金融博 览 ( 财富 ) ， nullnullnullnull ( null) : nullnullnullnullnullnull ［ null］ 张晋玮 ， 李建明 null 东道国碳规制对制造业企业对外直接投资 的影响研究 ［ null］ null 经济问题探索 ， nullnullnullnull ( null) : nullnullnullnullnullnullnullnull ［ null］ 龚梦琪 ， 刘海云 ， 姜旭 null 中国低碳试点政策对外商直接投资的影 响研究 ［ null］ null 中国人口 ·资源与环境 ， nullnullnullnull， nullnull ( null) : nullnullnullnullnullnull 收稿日期 : nullnullnullnullnullnullnullnullnullnull 作者简介 : 周茂春 ， 男 ， nullnullnullnull 年生 ， 博士研究生 ， 副教授 ， 主要研究方向 : 财 务与成本管理 。 林琳 ， 女 ， nullnullnullnull 年生 ， 硕士研究生在读 ， 主要研究方向 : 财务与成 本管理 。