2017年太阳能发电行业风险分析报告

Word文档下载可编辑太阳能发电行业风险分析报告摘 要回顾 2016 年——光伏政策频出。 2016 年，政府持续出台政策来支持光伏产业发展，从分布式发电、电价补贴、某某区建设、金融、电站建设、税务等方面扶持太阳能发电行业。 2016 年发布国家相关部门发布了《关于做好分布式电源并网服务工作的意见》 、 《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》 、 《关于分布式光伏发电实行按照电量补贴政策等有关问题的通知》 、 《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》等多项太阳能发电行业政策某某市 场应用方面， 光伏装机累计达到 16.5GW。 2016 年全球光伏新增某某市场将达到 36GW，同比增长近 12%；根据国家能源局的预计， 2016 年新增装机约 10GW。到2016 年底，中国累计光伏装机将达到 16.5GW，其中分布式光伏项目为 5.7GW，地面光伏电站约 10.8GW。目前看来，地面电站和分布式电站是在共同发展的，地面电站的装机容量还远高于分布式。电池组件出口量下降，进口主要来自台湾，经营业绩改善。 2016年全球光伏组件产量将达 40GW， 同比增长 9%； 2016 年我国光伏组件出口量约为 16GW， 出口额约 100亿美元，同比下降 27%；在进口方面，受美主要电池组件企业在三、四季度也相继扭亏为盈，整体发展情况向好。国“双反”影响，大陆企业多采用台某某区电池片规避贸易壁垒，全年从台某某区进口额超过 10 亿美元，约占我国太阳能电池总进口额的 60%。2016 年，我国电池组件行业发展环境不断改善。行业经营回暖，收入增速转正： 2016 年以来逐渐企稳回升的产品价格和企业经营数据在前三个季度的持续环比改善， 则足以证明太阳能发电行业的景气反转趋势已经完全确立。太阳能发电行业在 2016 年保持了反转趋势，收入增速转正。扣除因大幅计提减值而巨额亏损的天威保变影响， 2016 年太阳能发电行业快速转好。展望 2017 年——2017 年，全球某某市场需求继续增长，而在政策推动下，某某市场也将被激活，光伏有望迎来大爆发的一年。 2017 年，全球需求将继续增长近 20%，且供需日趋平衡，行业格局趋好，景气度有望持续。政策环境较好。 2017 年， 政策支持趋势不会改变， 《分布式光伏发电项目管理办法》等后续细则将陆续公布，分布式光伏将迎来较大发展机遇。中国 2016 年新增光伏装机量达 10GW，同比增长 122%， 居全球首位。 2017 年装机规模国家能源局暂定为 12GW，其中分布式电站 8GW， 地面电站 4GW。 即便是二者具体额度会根据实际情况有所调整，但 12GW 的总量目标可完成，某某市场规模较明确。某某市场将持续增长。 2017 年全球某某市场将继续增长， 规模预计在 42GW-45GW，同比增长超过 20%， 行业供需格局将出现逆转。 光伏行业整合已经使得有效产能大大减少， 产业集中度大幅提升。 目前组件环节 10%左右的毛利率水平和其他制造业基本持平，不会再吸引大批资本进入，且光伏产业整合仍在进行中，会有部分产能退出。受上述因素影响，目前国内组件有效产能为 26GW-28GW。估计目前国内组件有效产能在 26GW左右，和 2017 年中国厂商面临的需求基本持平，供需比较匹配。在整体供需平衡的背景下，各环节产品价格可能保持平稳略降，主要企业的盈利状况将进一步好转。风险依然较大。 虽然 2017 年太阳能发电行业各方面发展环境较好，但是仍然面临一定的风险，主要风险点来自于：宏观经济风险、国内光伏产业政策变动风险、国际贸易保护带来的出口量下降风某某市场风险以及兼并重组风险等。总体信贷原则： 2017 年银行对太阳能发电行业的总体信贷遵守以下三个方面： “差异化授信，优化产品升级” ； “实行动态名单管理，及时调整授信客户” ； “实行灵活信贷管理，支持光伏企业走出困境” ，即：不采取“一刀切”的信贷政策， “有保有压”的进行政策支持，同时不断优化产品，给予相应的融资产品的配套，适应企业发展的需求。目 录第一章 太阳能发电行业基本情况 1第一节 太阳能发电行业的定义 1一、太阳能发电概念 1二、太阳能发电行业产业链 1第二节 太阳能发电行业地位 2一、行业政策定位 2二、对国民经济贡献程度 3第二章 2016 年太阳能发电行业发展环境分析 4第一节 经济环境分析 4一、国际环境分析 4二、国内环境分析 4三、某某市场分析和预测 6第二节 政策环境分析 8一、重点政策汇总 8二、重点政策分析 9三、政策未来发展趋势 14第三节 热点事件透视 15一、光伏政策频出 15二、尚德破产 顺风接手 15三、光伏行业“双反”休战 16四、《并网逆变器“中国效率”测试与评估技术条件》审查会在北京举行 . 17五、光伏产业 2016 年度创新企业媒体评选活动颁奖典礼在北京举行 . 18第三章 2016 年太阳能发电行业运行情况分析 . 19第一节 行业运行现状分析 19一、行业供需情况 19二、光伏价格“涨跌涨稳” 20三、行业进出口情况 20四、行业经营与财务情况 21第二节 行业内企业运行情况分析 23一、 2016 年全国光伏发电企业装机情况 23二、行某某市公司总体业绩状况 24三、光伏主产业链企业盈利分析 24四、 2016 年重点企业分析 . 26五、重某某市光伏电站企业装机排名 32第三节 某某区域分布情况 37一、行业分布情况 37二、重点某某区域分析 40第四节 行业竞争格局及发展特征分析 56一、行业进退出壁垒分析 56二、行业竞争结构分析 57三、行业发展特征 . 59四、行业经营模式、盈利模式分析 . 61第四章 太阳能发电行业产业链分析 65第一节 上游行业运行及对本行业的影响 65一、多晶硅产量不断提高 产业触底反弹 . 65二、薄膜电池 后劲勃发 . 66三、电池组件生产规模持续增长 出口逐步呈现多元化 . 66四、光伏制造环节利润将出现转移 . 67第二节 下游行业运行及对本行业的影响 68一、电网行业 . 68二、主要电力消费产业 . 69第五章 2017 年太阳能发电行业风险分析 . 72第一节 外部环境风险 72一、宏观经济风险 . 72二、政策风险 . 72第二节 经营风险 73一、某某市场的过快扩大恐催生产能过剩 . 73二、制造业变化正在冲击我国现有产业格局 . 74第三节某某市场风险 74一、行业由过度依赖欧洲转为过度依赖国内 . 74二、电网积极性仍是大问题 . 75第四节 经营风险 75第五节 其他风险 75一、兼并重组风险 . 75二、汇率风险 . 76第六章 2017 年太阳能发电行业金融需求分析 . 77第一节 行业资金运作模式 77一、行业投入 . 77二、行业收入 . 77三、税收减免 . 78第二节 银行同业介入情况 78一、银行信贷竞争情况分析 . 78二、同业服务方式分析 . 79第三节 行业金融需求情况 80一、产品资金流向 . 80二、行业融资现状 . 81三、行业金融需求 . 87第七章 目标定位 . 88第一节 行业目标产业链 88第二节 目标客户 89一、上游光伏制造业 . 89二、太阳能发电行业 . 89第三节 目标产品 89第八章 2017 年太阳能发电行业金融服务方案 . 90第一节 行业发展趋势要点 90一、分布式发电将迅速发展 90二、光伏产品将多元化 90三、企业兼并重组将加快 90第二节 行业总体授信原则 91第三节某某区域信贷政策建议 91一某某区域优势项目 91二、重点某某区域 92第四节 项目准入标准 92一、准入标准 92二、退出标准 92第五节 客户准入标准 93一、支持类 93二、控制类 93三、退出类 93第六节 行业金融服务方案 93一、授信方案设计应以进出口贸易融资为主 立足于有效带动国际结算 . 93二、有针对性地做好贷后管理重点工作 94附件：太阳能发电行业主要金融产品 . . 96表 录表 1 世界主要国家某某市场分析和预测 7表 2 2016 年以来我国太阳能发电行业相关重点政策汇总 . 8表 3 三类某某区的光伏电站标杆上网电价 12表 4 太阳能发电产业即将出台的重点政策 14表 5 2012-2016 年太阳能发电行业规模指标 . 21表 6 2012-2016 年太阳能发电行业经营效益指标 . 21表 7 2012-2016 年太阳能发电行业三费控制情况 . 22表 8 2012-2016 年太阳能发电行业利息支付情况 . 22表 9 2012-2016 年太阳能发电行业资金占用情况 . 22表 10 2012-2016 年太阳能发电行业财务比例指标 . 23表 11 2016 年前十大光伏发电企业装机容量 . 23表 12 2016 年三季度太阳能发电行业重某某市公司业绩状况 . 24表 13 主要光某某市公司盈利模式比较 . 25表 14 中国太阳能资某某区情况表 . 37表 15 某某区 2016 年光伏发电建设规模表 38表 16 某某区 2017 年新增光伏发电建设规模表 39表 17 某某省 2017 年某某市光伏电站配额 41表 18 符合《光伏制造行业规范条件》企业名单（第一批） （某某省部分） 41表 19 首批分布式光伏某某区项目企业名单（某某省部分） 42表 20 符合《光伏制造行业规范条件》企业名单（第一批） （某某省部分） 44表 21 首批分布式光伏某某区项目企业名单（某某省部分） 44表 22 符合《光伏制造行业规范条件》企业名单（第一批） （某某省部分） 47表 23 符合《光伏制造行业规范条件》企业名单（第一批） （某某省部分） 49表 24 首批分布式光伏某某区项目企业名单（某某省部分） 50表 25 符合《光伏制造行业规范条件》企业名单（第一批） （某某省部分） 54表 26 首批分布式光伏某某区项目企业名单（某某省部分） 55表 27 光伏行业项目总投资估算明细 . 80表 28 太阳能发电行业主要金融产品列表 96图 录图 1 太阳能发电行业上下游产业链关系图 . 2图 2 2009-2016 年国内生产总值及增速 5图 3 2009-2016 年 CPI 月度变化情况 6图 4 2002 年 1 月 -2016 年 12 月我国 M1 和 M2 增速 6图 5 2011-2017 年我国光伏新增装机量、增长率及全球新增装机量 . 19图 6 2016 年国内多晶硅现货价格走势 20图 7 部分 A 股光伏主产业链企业单季毛利率 25图 8 部分美股光伏主产业链企业单季毛利率 . 25图 9 EPC、 BT、 BOT 盈利模式对比 . 64图 10 2011-2017 年中国、全球多晶硅产量及预测（单位： GW） 65图 11 2011-2017 年中国、全球太阳能电池产量及预测（单位： GW ） 66图 12 光伏主产业链各环节的投资成本与盈利情况 . 67图 13 租赁模式 1——直租模式 84图 14 租赁模式 2——售后回租模式 84图 15 租赁模式 3—— 光伏企业与融资租赁公司合资成立电站运营平台 84图 16 太阳能发电行业目标产业链 . 88第一章 太阳能发电行业基本情况第一节 太阳能发电行业的定义一、太阳能发电概念太阳能发电指利用太阳能进行发电的活动，包括光伏发电和光热发电。光伏发电是根据光生伏打效应原理，利用太阳电池将太阳光能直接转化为电能。光伏发电系统主要由太阳电池板（组件） 、控制器和逆变器三大部分组成，设备精炼，可靠性高，寿命较长，安装维护简便，因此被广泛应用于各种场合，从 MW 级电站、航天器、到小型家用电器。太阳能光热发电是指利用大规模阵列抛物或碟形镜面收集太阳热能， 通过换热装臵提供蒸汽，结合传统汽轮发电机的工艺，从而达到发电的目的。采用太阳能光热发电技术，避免了昂贵的硅晶光电转换工艺，可以大大降低太阳能发电的成本。目前已实现产业化应用的主要是太阳能光伏发电和太阳能光热发电。 太阳能光伏发电具有电池组件模块化、安装维护方便、使用方式灵活等特点，是太阳能发电应用最多的技术。太阳能光热发电通过聚光集热系统加热介质，再利用传统蒸汽发电设备发电，近年来产业化示范项目开始增多。本文所指太阳能发电即主要指光伏发电。 并网光伏电站和与建筑结合的分布式并网光伏发电系统是光伏发电的主要利用方式。在国家统计局《国民经济行业分类》 （ GB/T 4754－ 2011）标准中，太阳能发电行业代码为 D4415。二、太阳能发电行业产业链多晶硅厂商收购提纯的硅碇， 加工为硅棒， 切割为硅片， 提供给太阳能电池制造商，生产出高效率的电池和电池组件。 设备制造行业为上述生产厂商提供生产设备以及系统所需部件，如控制器、逆变器、蓄电池等等。离网系统主要用某某村电气化、通讯和工业设施、商品电源等，并网系统用户同传统电网用户相同，包括三大产业和居民生活用电。核电、水电和风电作为清洁能源，对太阳能发电有替代作用。数据来源：世经未来图 1 太阳能发电行业上下游产业链关系图第二节 太阳能发电行业地位一、行业政策定位国家发改委和能源局分别印发了《可再生能源发展“十二五”规划》及《太阳能发电发展“十二五”规划》 ，进一步明确了太阳能发电的发展目标、开发利用布局和建设重点，并提出指导思想：按照加快培育和发展战略性新兴产业以及建立现代能源体系的要求，把加快发展太阳能发电作为优化能源结构、推进能源生产方式变革的重要举措，以技术进步和发展方式创新为主线，促进太阳能发电产业规模化发展，提高太阳能发电的经济某某市场竞争力，将太阳能发电产业培育成具有国际竞争力的优势产业，为实现我国非化石能源发展目标和经济社会可持续发展开辟新途径。作为太阳能发展规划的配套政策，国家出台了《太阳能发电科技发展“十二五”专项规划》 、 《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》 。规划按照材料、器件、系统及装备的四个方向设臵了 “十二五” 太阳能发电科技重点任务为： （ 1） 掌握太阳能材料、 器件、系统核心技术和工业生产线的关键工艺及装备； （ 2）突破太阳能发电系统规模化利用的关键技术及装备； （ 3）建设国家重点实验室、工程中心和产业化基地； （ 4）完善太阳能产品及系统的检测技术和认证标准； （ 5）集成示范太阳能开发利用的新技术、新设备。2016 年， 也是体现了中央政府对光伏产业高度重视的一年， 国务院出台了 《关于促进我国光伏产业健康发展的若干意见》 国发 [2016]24 号， 相关配套文件也相继出台落实。