国信证券：液态储氢，大规模长距离运输理想方案，产业化持续推进.pdf

请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 证券研究报告 | 2023年7月30日氢能行业专题研究之四：液态储氢行业研究 · 行业专题 电力设备新能源· 氢能超配 ·（维持评级） 证券分析师：王蔚祺010-88005313wangweiqi2@guosen.com.cnS0980520080003 大规模长距离运输理想方案，产业化持续推进 联系人：徐文辉021-60375426xuwenhui@guosen.com.cn 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 报告摘要氢的储运是当前我国氢能行业大规模发展的痛点，低温液态储氢和有机液态储氢技术均适用于大规模长距离氢气运输。氢储运环节处于氢能产业链中游，连接制氢和用氢端，我国氢能供需存在错配，供给端我国氢气资源“西富东贫，北多南少”而在需求方面呈现相反状况，同时目前氢储运环节存在成本高、储氢难的问题，因而高效、低成本的氢气储运技术是大力发展氢能产业的必要保障。液态储氢技术主要包含低温液态储能技术和有机液态储能技术，其优势在于：1）相较于高压气态储氢密度23.5-40kg/m3，低温液态储氢体积密度为70.6kg/m3，有机液态储氢体积密度为47-60kg/m3，液态储氢密度更大；2）液态储氢在常压下储存，储运安全性较好；3）液态储氢储运成本对运输距离不敏感，适合大规模长距离运输。国内低温液氢产业化积极推进，核心设备国产化是关键。近年来国内规划中的液氢工厂项目达到十余项，国内整体产液氢规模正在迅速提升，产业化积极推进。从产业链上看，1）氢液化环节占低温液氢产业链成本比例较高，该环节未来呈现两大趋势，一方面降低系统综合能耗，当规模扩大时，氢液化的能耗和单位成本将显著降低，液氢达到足够的规模后将更具经济性；另一方面核心设备国产化，透平膨胀机和正仲氢转化器等设备国产化仍需攻克难点。2）车载液氢供氢系统，整体特点在于大储氢量，供应长续航，与高压气瓶相比，当容量相等时装载液氢瓶的运输车装载质量更轻。3）液氢加注环节，液氢泵是提高能效、降低成本并适 用于液氢产业市场化和大规模应用的关键核心设备。目前国际上掌握高压液氢泵技术的企业主要包括美国ACD公司，德国林德公司和法国Cryostar公司，国内部分公司和科研院所开展了对高压液氢泵的研制，正在进行国产化替代。有机液态储氢技术在大规模氢储运中方面有较好发展潜力。有机液氢技术原理在于通过液体有机物与氢结合以实现氢的储存，通过可逆反应实现氢的释放。随着技术不断发展，甲基环己烷体系、乙基咔唑体系和二苄基甲苯体系储氢材料逐步体现商用潜力。在产业化应用中，海外方面已将有机液氢技术应用于远洋贸易运输、工业和电网领域。国内技术起步稍晚，以武汉氢阳能源为代表的企业已在加氢站、建筑供热、工业等多领域推进有机液态储氢应用。低温液氢产业链相关企业：蜀道装备、冰轮环境、杭氧股份、雪人股份、中泰股份、厚普股份、富瑞特装、致远新能，京城股份，航天晨光，鸿达兴业，嘉化能源，中集安瑞科，国富氢能，中科富海等。有机液氢产业链相关企业：金宏气体、中国化学、武汉氢阳能源、陕西氢易能源、陕西御氢等。 风险提示：全球氢能政策推进不及预期，液氢产业化推进不及预期，关键材料和装备国产化进程不达预期。 oPyRpNpPyRmOmNwPrRoRvNaQcM6MpNoOoMtQkPmMwOeRpPnMbRrQtPwMsPyRxNnOsP 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 储氢方式介绍01 低温液态储氢分析02 有机液态储氢分析03目录 总结04 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 第一章 储氢方式介绍 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 全球碳中和推动氢能产业发展氢能是传统化石燃料的理想替代。为应对全球气候变化，满足可持续发展的要求，世界各主要经济体均加快了低碳转型进程，目前已有超过130个国家及地区提出制定碳中和目标，多数国家将在2030年实现中期减碳并于2050或者2060年实现碳中和。在碳中和的大背景下，世界各国加速寻求清洁能源的开发和利用。氢能是传统化石燃料的理想替代，正逐步成为全球能源转型发展的重要载体之一。氢能特点：清洁环保，热值高，安全性好，应用场景丰富。 资料来源：国鸿氢能，国信证券经济研究所整理应用场景丰富 02030401 交通运输领域：氢燃料电池汽车交通运输业排放占全球碳排放量的1/3。燃料电池车具有零排放、续航里程长等特点，是交运行业减碳的最佳选择热值高氢气是常见燃料中热值最高的（143 kJ/g），是石油的约3倍，煤炭的4.5倍 建筑领域：分布式热-电联供系统氢气供燃料电池发电，燃料电池发电产生热量用于供暖与热水供应储能领域：氢储能参与电网辅助氢储能系统耦合风光等可再生能源参与电网削峰填谷、调峰调频等作用工业领域：氢能炼钢利用氢气的高还原性，代替焦炭作为高炉还原剂，以避免钢铁生产中的碳排放无碳排、无污染氢气燃烧过程无碳排放、无污染物产生安全性好氢气在发生泄露后极易扩散，爆炸下限浓度高于汽油和天然气 图1：氢能优势与应用场景 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 全球碳中和推动氢能产业发展2021年我国氢气产量达到3300万吨，从当前的终端需求来看，90%以上用于工业领域，其中合成氨和合成甲醇对氢气需求合计占比超过60%，炼厂用氢、煤化工等其他工业领域对氢气需求超过30%。中国氢能联盟预计，在2060年碳中和情景下，我国氢气的年需求量将增至1.3亿吨左右，在终端能源消费中占比约为20%。其中，工业领域用氢占60%，约为7794万吨，交通运输领域占比31%，约为4051万吨，建筑领域和电力领域合计占比约为9%。图2：2021年氢气下游需求结构 资料来源：中国氢能联盟《中国氢能源及燃料电池产业白皮书2020》，国信证券经济研究所整理 图3：2060年氢气下游需求结构 资料来源：杨铮, 田桂丽《我国氢气市场分析及发展前景研判》[J]化学工业，2022第40卷第4期：51-57，国信证券经济研究所整理 甲 醇29% 合 成 氨32%炼 厂 用 氢12%焦 炭 和 兰 炭 尾气 综 合 利 用11% 现 代 煤 化 工10% 其 他6% 工 业 领 域60%交 通 领 域31% 建 筑 领 域4% 电 力 领 域5% 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 氢能储运为氢能产业发展重要环节氢储运为氢能产业发展痛点。氢的储存-运输环节处于氢能产业链中游，连接制氢和用氢端，我国氢能供需存在错配，供给端我国氢气资源“西富东贫，北多南少”而在需求方面呈现相反状况，同时目前氢储运环节存在成本高、储氢难的问题，因而高效、低成本的氢气储运技术是大力发展氢能产业的必要保障。成本高：氢气储运环节成本约占产业链所有环节的30%-40%。随着降本诉求的不断提升，储运环节将成为氢能降本的关键环节。储运难：氢的储存和运输高度依赖技术进步和基础设施建设，是产业发展的难点。图4：氢能全产业链图示 资料来源：中国氢能联盟《中国氢能及燃料电池产业手册2020年版》、国信证券经济研究所整理 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 储氢——低温液态储氢低温液态储氢液态储氢技术是采用低温技术将氢气冷却到液化温度（标准大气压下，-253℃ ）以下，以液体形式储存在高度真空的绝热容器中。 优点：质量储氢密度高（大于5%），常温常压下液氢的密度为气氢的845倍，适用于距离较远、运输量较大的场合 缺点：成本高，能效低，存在泄露问题，每天损失可能达到1-2%；绝热系统复杂。 商业化应用情况• 低温液态储氢技术目前美国、日本等已经实现了大规模的商业应用，国内应用最早起步于军事、航天等领域。随着近年来国内氢能产业兴起，民用液氢领域现已汇聚中科富海、航天101所、国富氢能、鸿达兴业等一批科研机构和企业，在相关技术上屡获重大突破；同时国家已发布液氢生产、贮存和运输的国家标准，这使液氢民用有标可依，实现了我国液氢产业民用领域标准零突破，为液氢进入市场化发展提供重要支撑。 资料来源：中集安瑞科、搜狐财经 图5：低温液态储氢示例 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 储氢——有机液态储氢有机液态储氢（LOHC）有机液态氢即利用某些不饱和有机物与氢气进行可逆加氢和脱氢反应，实现氢的储存与运输，有机化合物以甲基环己烷（MCH）、二苄基甲苯（DBT）或十氢萘 /萘酚为主。 优点：储氢容量大，储氢密度高（5-7.5wt%)，储氢过程可逆。 缺点：能耗高，设备费用高，脱氢反应温度高，催化剂活性不稳定。 商业化应用情况• 目前国外德国、日本等处于LOHC技术开发和应用的前列，参与企业包括日本千代田、德国Hydrogenious Technologies等。国内处于研究和示范阶段，参与企业包括武汉氢阳能源，陕西御氢，南通久格，中船七一二所等。• 目前示范应用场景包括交通领域（商用车、氢能船舶、铁路机车），分布式储能和加氢站供氢等。 资料来源：德国Hydrogenious Technologies，国信证券经济研究所整理 图6：有机液态储氢 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 储氢——甲醇载氢、液氨储氢甲醇载氢 资料来源：李星国,《氢与氢能》,科学出版社,2022:392-395，国信证券经济研究所整理 图7：甲醇载氢图示液氨储氢 液氨，室温下是一种无色，带有强烈刺激性气味的有毒液体，对气态氨加压或冷却后得到液氨 优点：储氢密度高（17.7wt%），合成/分解技术成熟，储存、运输稳定 缺点：环保、安全问题，存在效率损耗，催化剂技术有待突破，氨分解制氢能耗高，设备要求高商业化应用情况：可应用于商用车、船舶、铁路机车、加氢站，分布式储能，目前多以示范性项目推进。目前液氨储氢参与企业包括福大紫金氢能、辉丰石化与宝武清能等。甲醇载氢技术是指将一氧化碳与氢气在一定条件下反应生成液体甲醇，作为氢能的载体进行利用。在一定条件下，甲醇可分解得到氢气。 优点：储氢密度高（12.5wt%），储存、运输稳定，材料来源广泛，成本低 缺点：环保、安全问题，存在效率损耗，催化剂技术有待突破商业化应用情况：可应用于商用车、船舶、无人机、加氢站，分布式储能，目前多以示范性项目推进。目前甲醇载氢参与企业包括中船七一二所、中石化、上海博氢新能源、广东能创等。 图8：液氨储氢图示资料来源：李星国,《氢与氢能》,科学出版社,2022:93-95，国信证券经济研究所整理 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 储氢——高压气态储氢高压气态储氢气态储氢技术通过高压是将氢气压缩于高压容器中，来实现氢气的储存，通常由钢、铝、碳/玻璃纤维、高分子材料等制成。 优点：压力容器容易制造；制备压缩氢的技术简单；成本较低 缺点：能耗高；安全性隐患高，加氢站成本高。 商业化应用情况 • 高压气态储氢技术成熟，应用广泛。目前高压气态储氢技术主要应用在运输领域，加氢站和燃料电池车上均应用高压储氢瓶作为储氢装置。• 加氢站通常使用纯钢制造的I型瓶和II型瓶（钢制内胆，纤维环向缠绕），工作压力在17.5-30MPa，体积较大。加氢站配置250kg的储氢装置成本约为170-200万元以上，折合单位储氢价格约为6000-8000元/公斤。• 车载储氢瓶主要分III型瓶和IV型瓶两种。III型瓶压强为35MPa，内胆采用铝合金/钢，包裹材料为碳纤维或者混合碳/玻璃纤维复合材料。IV型瓶压强为70MPa，内胆采用聚合物（一般包括尼龙，高密度聚乙烯（HDPE），PET聚酯塑料/PA聚酰胺），外部包裹材料主要是碳纤维或者混合碳/玻璃纤维复合材料。国内氢燃料电池汽车配备的储氢罐主要以35MPa的Ⅲ 型瓶为主，而70MPa的IV型高压储氢罐， 国外已经实应用，国内尚未批准。在燃料电池车上应用的高压储氢瓶按照储氢质量折算，35MPa的单价3500-5000元/kg，70MPa的8000-10000元/kg。 资料来源：海珀尔氢能，丰田官网，国信证券经济研究所整理 图9：高压气态储氢示例 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容资料来源：国富氢能招股书，国信证券经济研究所整理 I型瓶 II型瓶 III型瓶 IV型瓶材质压强（Mpa） 17.5-20 26-30 30-70 30-70重量体积（kg/L) 0.9-1.3 0.6-1.0 0.35-1.0 0.3-0.8 成本 低 中等 高 高使用寿命 15年 15年 15-20年 15-20年应用场景 加氢站 等固定式储氢 燃料电池汽车 表1：各种高压气态储氢瓶、罐分类及特点储氢——高压气态储氢 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 储氢——固态储氢固态储氢固态储氢技术是通过物理或化学方式使氢气与储氢材料结合，来实现氢气的储存。从材料分类上有金属合金、碳材料等。金属氢化物合金又可细分为稀土系、钛铁/锰系、钒系和镁系等。 优点：体积储氢率高，安全性能高、能效高，加氢站成本相对较低。 缺点： 大多数材料质量密度低，镁系质量密度高，但放氢需要消耗大量热，对热交换装置要求高；尚未达到产业化规模。 商业化应用情况• 固态储氢从体积储氢密度、安全性等因素考虑，是最具商业化发展前景的储存方式之一。• 固态储氢目前在交通领域起步相对较早，氢能自行车、两轮车、燃料电池叉车、加氢站均有示范项目；国内企业如厚普股份也在开发车载固态储氢瓶，目前钛系储氢装置售价在2万元/kg，未来希望通过规模化生产，降至8000元/kg以内。• 固态储氢在电力调峰领域也有示范项目，包括华电集团、云南电科院、有研科技集团等在四川泸定、昆明、张家口建设了相关示范项目。• 在备用电源领域，应用于数据中心、医院、社区等工商业的示范项目。• 在工业领域：目前化工上使用的是高压储气罐，安全性存在挑战、复杂度很高。而固态储氢可以作为长期的储存，减轻安全压力；还可以实现工业副产氢净化-储运一体化。一辆储运车可直接充装和纯化1.2吨氢 气，得到99.999%的高纯氢，有效降低储运成本。 资料来源：九号公司，新氢动力，永安行官网，有研工研院官网，中国工程院，国信证券经济研究所整理 图10：固态储氢示例 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 储氢运氢——各类方式比较 资料来源：全球氢能，DT新能源，中国工程院，国信证券经济研究所整理 储氢技术 高压气态35MPa储运氢 高压气态70MPa储运氢 管道输氢 低温液态储运氢 有机液态储氢（甲基环己烷为例） 甲醇载氢 液氨储氢 稀土系合金固态储运氢 钛铁系合金固态储运氢 镁基合金固态储运氢储氢质量分数(%) 3.0 5.5 - 5.7 6.1 12.5 17.7 1.5 1.8 2000m2/m3）、压降低以及温差小。国内液氢换热器生产企业包括中泰股份，冰轮环境，杭氧股份等。• 透平膨胀机：小型氢液化装置（≤5吨/天)通常采用氦透平膨胀机，大型氢液化装置通常采用氢透平膨胀机。透平膨胀机工作温度低，转速高，性能影响因素较多，研制难度较大。国外德国林德集团、美国空气产品公司和法国液化空气集团已掌握成熟的氢/氦透平膨胀机技术，国内氢/氦低温透平膨胀机的研制起步较晚，目前北京航天六院101所、中科富海和国富氢能等企业或机构具备自主知识产权并开发出相关产品。• 正仲氢转化器：目前国内自主研发正仲氢转化器的机构包括北京航天试验技术研究所等。 资料来源：Linde，国信证券经济研究所整理资料来源：Linde，国信证券经济研究所整理 图20：氢气压缩机 图21：透平膨胀机 图22：翅板式换热器 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 液氢储存与绝热方式• 低温液氢的存储技术关键在于液氢储罐。液氢储罐有多种类型，根据其使用形式可分为：1）固定式：常用的包括球形储罐和圆柱形储罐，2）移动式：移动式液氢储罐厂采用卧式圆柱形，结构、功能与固定式液氢储罐并无明显差别，但需具有一定抗冲击强度，以满足运输过程中的速度要求。• 不同容积储罐采用不同绝热方式：目前主要包括高真空绝热、高真空多层绝热、真空粉末绝热、和堆积绝热等绝热方式。• 国内液氢储罐研发生产企业包括国富氢能、中科富海、航天六院101所、蜀道装备、厚普股份、致远新能和中集安瑞科旗下中集圣达因等公司。 资料来源：Strategic Analysis Inc，国信证券经济研究所整理资料来源：Linde，国信证券经济研究所整理 液氢储罐部件 成本比例阀门、配件、管道成本 22%泵 16%外壳系统 14%BOP应急系统 10%多层绝热系统 10%系统框架 8%汽化器 5%加氢与控制成本 4%系统组装与检查成本 4% 系统内衬 3%传感器与指示器成本 3%真空泵系统 1% 表5：多层绝热液氢储罐结构成本拆分（罐体质量101kg）绝热方式 特点高真空绝热（适用小型储罐） 具有结构简单、紧凑、热容量小等优点，适用于小型液氢以及少量短期的液氢储存高真空多层绝热 绝热性能好，重量轻，预冷损失小，可应用于液氢的长期储存和运输设备，但制造成本高，抽空工艺复杂，难以对复杂形状绝热；真空粉末绝热（适用中大型储罐） 要求的真空度不高，而绝热性能好，因此广泛用于中大型低温液体储存，其缺点则是要求绝热夹层的间距大，结构复杂而笨重 堆积绝热（适用大型储罐） 广泛应用于大型液氧、液氮、液氢储存以及特大型液氢储罐中，其显著特点是成本低，无需真空罩，易用于不规则形状，但绝热性能稍逊一筹 表4：不同容积储罐与绝热方式图23：真空绝热储罐结构图示 资料来源：李星国,《氢与氢能》,科学出版社,2022:196-200，国信证券经济研究所整理 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 车载液氢供氢系统• 大储氢量，长续航。车载液氢供氢系统方面，以液氢作为燃料可以携带更多的推进能量以保证长续航要求。2023年4月未势能源推出“木星”车载液氢储氢系统，单瓶储氢质量高达80kg以上，液氢系统质量储氢密度≥8wt%，续航里程超1000km，5月奥扬科技推出1200L液氢瓶，储氢密度≥10%wt，储氢量75kg，续航里程750km。对比高压气态储氢瓶来看，整体液态储氢瓶储氢密度大，1200L液氢储氢瓶续航里程接近于8个70Mpa下270L（2160L）高压储氢瓶的续航里程，更适合于长距离运输，且当储氢量容量相等时，装载液氢瓶的运输车装载质量更轻。• 从车载液氢供氢系统结构来看，关键部件主要包含绝热层，温度控制器，安全阀，节流阀，换热器等。• 除未势能源，奥扬科技外，国内研发生产车载液氢供氢系统的企业还包括国富氢能，富瑞特装，京城股份，致远新能等。 资料来源：未势能源，国信证券经济研究所整理 图24：未势能源车载液氢供氢系统 图25：车载液氢供氢系统结构 资料来源：Linde，国信证券经济研究所整理 项目 液氢储氢瓶 35Mpa高压储氢瓶 70Mpa高压储氢瓶理论体积储氢密度 70g/L 23.5g/L 40g/L单个储氢瓶容量 1200L 270L 270L储氢瓶组 1个 6-8个 6-8个总容量 1200L 1620-2160L 1620-2160L总储氢量 84kg 38-51kg 65-86kg 续航里程 840km 380-510km 650-860km资料来源：奥扬科技，全球氢能，注：液态储氢瓶容量参考奥扬科技产品性能，高压气态储氢瓶选用270L容量对比，国信证券经济研究所整理及测算 表6：低温液氢瓶与高压储氢瓶对比 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 液氢泵是液氢加氢站建设核心设备 资料来源：QIN N，BROOKER P，SRINIVASAN S. 《Hydrogen fueling stations infrastructure》,Orlando： University of Central Florida， 2014：7-10，国信证券经济研究所整理 • 目前，全球加氢站主要形式为高压气态和液氢，截至2022年底全球已投运加氢站数量超过800座，其中液氢加氢站全球占比约30%，主要集中在美国、欧洲、日本。国内方面，根据EV TANK数据，截至2023年6月，中国累计建成的351座加氢站中，液氢加氢站比例约为1/4。国内加氢站建设成本方面，据氢云链数据，国内目前建设一座500kg/天的加氢站成本为700-1200万元。• 加氢站组成结构方面，以日本有明液氢加氢站为例，液氢加氢站内部结构包括液氢储罐，液氢泵，蒸发器，蓄压器和分配器等。• 液氢泵是提高能效、降低成本并适用于液氢产业市场化和大规模应用的关键核心设备。国际上掌握高压液氢泵技术的企业主要包括美国ACD公司，德国林德公司和法国Cryostar公司。国内部分公司和科研院所开展了对高压液氢泵的研制，正在进行国产化替代。 加氢量（kg/天） 高压气态加氢站 液氢加氢站总投资额（万美元） 单位投资额（万美元/天） 总投资额（万美元） 单位投资额（万美元/天）100 139 1.39 90.3 0.93400 204 0.51 172 0.431000 410 0.41 344 3.44表8：海外加氢站建设成本（2014）表7：液氢加氢站结构（日本有明加氢站）液氢加氢站部件 规格液氢储罐 10000L内容积液氢泵 500Nm3/h，排气压力40MPA蒸发器 蒸发能力500Nm3/h，空温式铝制散热片蓄压器 80Lx4罐，压力40MPA分配器 液氢：0.5MPA，压缩氢25/35MPA资料来源：李星国,《氢与氢能》,科学出版社,2022年:203-205，国信证券经济研究所整理 图26：液氢泵资料来源：美国ACD，国信证券经济研究所整理 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 低温液氢产业链公司梳理公司/机构 公司介绍 涉及液氢产品/业务国富氢能 公司专业从事氢能“制储运加用”装备的设计、制造与技术服务，是国内领先的氢能装备全产业链整体解决方案供应商。 氢液化：透平膨胀机，氢液化系统，液氢工厂液氢储运：液氢储罐，车载液氢系统液氢加注：液氢加氢设备中科富海 公司是一家低温装备制造商，以发展低温工程与制冷技术为基础，重点开发低温系统关键技术与产品。 氢液化：透平膨胀机，氢液化系统，液氢工厂液氢储运：液氢储罐液氢加注：液氢加氢设备航天科技集团六院101所 航天六院101所是国内最早进行航天氢能利用技术研究的机构，从20世纪 60年代起便从事液氢生产和应用技术研究。 氢液化：透平膨胀机，氢液化系统，液氢工厂 液氢储运：液氢储罐液氢加注：液氢加氢设备蜀道装备（300540.SZ） 公司主营业务是为客户提供天然气液化与液体空分工艺包及处理装置。 氢液化：氢液化系统液氢储运：液氢储罐液氢加注：液氢加氢设备冰轮环境（000811.SZ） 公司从事低温冷冻设备、中央空调设备、节能制热设备及应用系统集成、工程成套服务、智慧服务。 氢液化：氢气压缩机，换热器杭氧股份（002430.SZ） 公司产品主要包括成套空气分离设备及部机、石化设备和各类气体产品。 氢液化：氢气压缩机，换热器雪人股份（002639.SZ） 公司是一家以制冰、储冰、送冰设备及制冰系统的研发、生产和销售,以及冷水设备、冷冻、冷藏、空调、环保等制冷相关产品的设计、生产及销售为主要业务的公司。 氢液化：氢气压缩机 中泰股份（300435.SZ） 公司主营业务为深冷技术的工艺开发、设备设计、制造和销售,主要产品有板翅式换热器、冷箱和成套装置。 氢液化：换热器，氢液化系统鸿达兴业（002002.SZ） 公司拥有“氢能源、新材料、大环保和交易所”四大产业体系，形成较为完善的一体化循环经济产业链。 氢液化：液氢工厂资料来源：国富氢能、中科富海、冰轮环境、雪人股份官网，蜀道装备、杭氧股份、中泰股份、鸿达兴业公司公告，国信证券经济研究所整理 表9：低温液氢产业链公司梳理 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 低温液氢产业链公司梳理公司/机构 公司介绍 涉及液氢产品/业务嘉化能源（600273.SH) 公司的主要产品为包括蒸汽、脂肪醇(酸)、磺化医药系列产品和氯碱、硫酸等。 氢液化：液氢工厂厚普股份（300471.SZ） 公司主营业务为天然气加注成套设备/氢能成套设备的研发、生产和集成；清洁能源领域及航空零部件领域核心零部件的研发和生产；天然气和氢能源等相关工程的EPC；智慧物联网信息化集成监管平台的研发、生产和集成；以及覆盖整个产业链的专业售后服务。 液氢储运：液氢储罐液氢加注：液氢加氢设备富瑞特装（300228.SZ） 公司专业从事液化天然气(LNG)的液化、储存、运输及终端应用全产业 链装备制造及提供一站式整体技术解决方案。 液氢储运：车载液氢系统京城股份（600860.SH） 公司的主营业务为气体储运装备制造，主要产品有车用液化天然气(LNG)气瓶、车用压缩天然气(CNG)气瓶、钢质无缝气瓶、焊接绝热气瓶、碳纤维全缠绕复合气瓶、ISO罐式集装箱、低温储罐、燃料电池用铝内胆碳纤维全缠绕复合气瓶、LNG加气站设备等。 液氢储运：车载液氢系统致远新能（300985.SZ） 公司主营业务为车载LNG供气系统、船用LNG燃料供气系统的研发、生产和销售。 液氢储运：液氢储罐，车载液氢系统航天晨光（600501.SH） 公司主营业务是航天及民用专用汽车系列产品、波纹管类系列产品的研制开发、生产制造、经营销售 液氢储运：液氢运输槽车和液氢输送管阀系统中集安瑞科（03899.HK） 公司能源装备部从事制造及销售多类型用作储存、输送、加工及配送天然气的设备以及为天然气行业提供设计、采购及安装施工服务业务。化工装备部从事制造及销售多类化学液体及化学气体的储运装置业务，例 如罐式集装箱。液态食品装备部从事不锈钢储罐之工程、制造及销售以及提供设计、采购及安装施工服务业务。 液氢储运：液氢储罐，液氢运输槽车未势能源 公司主要从事燃料电池系统,燃料电池堆,储氢系统,电堆膜电极等研发、生产和销售。 液氢储运：车载液氢系统丰电金凯威 公司产品覆盖制氢原料气压缩机、氢气充装压缩机、加氢站压缩机，能为氢能行业提供全套压缩气体解方案。 氢液化：氢气压缩机资料来源：嘉化股份，厚普股份、富瑞特装、京城股份、致远新能、航天晨光、中集安瑞科公司公告，未势能源、丰电金凯威官网，国信证券经济研究所整理 表10：低温液氢产业链公司梳理 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 第三章 有机液态储氢分析 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容 有机液态储氢：适合大规模长距离运输的新型储氢技术• 有机液态储氢（LOHC）技术是一种新型、高储氢密度的储氢技术，在氢气大规模储运和跨洋运输与国际氢贸易方面有着很好的发展潜力。其原理是借助某些烯烃、炔烃或芳香烃等不饱和液体有机物和氢气的可逆反应、加氢反应实现氢的储存，借助脱氢反应实现氢的释放，质量储氢密度在5%-7.5%，储氢量大，储氢材料为液态有机物，可以实现常温常压运输，方便安全。• 有机液体储氢技术的工作原理可分为加氢和脱氢环节：1）加氢：氢气通过催化反应被加到液态储氢载体中，形成可在常温常压条件下稳定储存的储氢有机液体；2）脱氢：有机液体在一定温度条件下发生催化脱氢反应，反应产物经气液分离后，氢气输送至用氢端。• 目前国内外研究较多的有机储氢载体有环己烷、甲基环己烷（MCH）、十氢化萘、二苄基甲苯、十二氢-N-乙基咔唑（12H-NEC）等。随着有机液体储氢技术的不断发展，甲基环己烷体系、乙基咔唑体系和二苄基甲苯体系逐步体现商业化潜力。 储氢介质 化学组成 质量储氢密度 脱氢介质 脱氢温度（℃ ）环己烷 C6H12 7.19% 苯 300-320甲基环己烷 C7H14 6.16% 甲苯 300-350十二氢-乙基咔唑 C14H25N 5.8% 乙基咔唑 170-200反式十氢化萘 C 10H18 7.29% 萘 300-340十八氢二苄基甲苯 C21H38 6.2% 二苄基甲苯 260-310八氢二甲基吲哚 C10H19N 5.76% 二甲基吲哚 170-200资料来源：南通久格官网，国信证券经济研究所整理 图27：有机液态储氢原理示意图 表11：不同有机液态储氢路线比较 资 料 来 源 ： 国 家 电 投 集 团 氢 能 产 业 创 新 中 心 《 氢 能 百 问 》 , 中 国 电 力 出 版社,2022:99-101，国信证券经济研究所整理