中信建投-八国电车注册量18.4万辆，同比+27%，表现强势.pdf

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最大：法国、英国、葡萄牙、瑞典、西班牙等市场引领电动车销 量复苏，5 月份新能源车销量同比增长分别达到+33%、+47%、 132%、41%、54%，2023年前5个月累计同比增长分别达到+35%、 +25%、+88%、+42%。 补贴退坡影响已经逐步减弱，预计欧洲 2023 年电车销量 310 万 辆至320万辆，同比+23%至+27%。看好国内中游锂电及材料海 外供应链，推荐宁德时代、天赐材料、亿纬锂能、当升科技、华 友钴业、科达利、恩捷股份、容百科技、星源材质、新宙邦、贝 特瑞、中科电气、芳源股份、中伟股份等。 维持 强于大市 许琳 xulin@csc.com.cn SAC 编号:S1440522110001 刘溢 liuyibj@csc.com.cn SAC 编号:S1440523040001 发布日期： 2023年06月07日 市场表现 相关研究报告 -10% 10% 30% 50% 20 22 /5/6 20 22 /6/6 20 22 /7/6 20 22 /8/6 20 22 /9/6 20 22 /10 /6 20 22 /11 /6 20 22 /12 /6 20 23 /1/6 20 23 /2/6 20 23 /3/6 20 23 /4/6 20 23 /5/6 20 23 /6/6 电力设备 沪深300 电池 电池 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 欧洲八国5月新能源车注册量18.4万辆，同比+27%，环比+32% . 2 法国：5月新能源车注册量3.5万辆，同比+33%，环比+26% 5 德国：5月新能源车注册量5.66万辆，同比+8%，环比+36% 6 英国：5月新能源车注册量3.35万辆，同比+47%，环比+15% 7 葡萄牙：5月新能源车注册量5687辆，同比+132%，环比+46% . 9 挪威：5月新能源车注册量1.19万辆，同比+21%，环比+45% 11 瑞典：5月新能源车注册量1.76万辆辆，同比+41%，环比+54% 12 意大利：5月新能源车注册量1.33万辆，同比+11%，环比+32% 13 西班牙：5月新能源车注册量10421辆，同比+54%，环比+34% . 15 投资建议 . 17 风险分析 . 18 qRxOtRrRnOqQpMpQuMqRmRaQ8Q6MsQrRnPpMjMoOrPjMpPtM6MrQnQuOsRsRxNmQpP 1 电池 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表1： 2023年5月欧洲八国新能源车注册量强势，同比+27%，环比+32% 资料来源：PFA、KBA、SMMT、Autoinforma、OFV、MobilitySweden、UNRAE，ANFAC，中信建投 国家 注册类型 4月 4 月渗透率 5月 5 月渗透率 环比增速 同比增速 今年以来 今年以来同比 去年以来走势 德国 新能源汽车 4 1 , 5 2 7 20% 5 6 , 6 3 7 23% 36% 8% 2 3 0 , 4 4 5 - 7 % 其中：纯电动 2 9 , 7 4 0 15% 4 2 , 8 2 9 17% 44% 47% 1 6 7 , 3 0 5 24% 插 电 式 混 动 1 1 , 7 8 7 6% 1 3 , 8 0 8 6% 17% - 4 1 % 6 3 , 1 4 0 - 4 4 % 乘用车总量 2 0 2 , 9 4 7 - 2 4 6 , 9 6 6 - 22% 19% 1 , 1 1 6 , 7 3 1 10% 法国 新能源汽车 2 7 , 9 9 1 21% 3 5 , 3 6 9 24% 26% 33% 1 6 4 , 7 5 6 35% 其中：纯电动 1 7 , 1 1 3 13% 2 2 , 7 3 7 16% 33% 49% 1 0 4 , 7 3 4 47% 插 电 式 混 动 1 0 , 8 7 8 8% 1 2 , 6 3 2 9% 16% 12% 6 0 , 0 2 2 18% 乘用车总量 1 3 2 , 5 0 9 - 1 4 5 , 5 3 8 - 10% 15% 6 9 8 , 9 3 6 16% 英国 新能源汽车 2 9 , 1 1 7 22% 3 3 , 5 3 8 23% 15% 47% 1 7 0 , 6 5 0 25% 其中：纯电动 2 0 , 5 2 2 15% 2 4 , 5 1 3 17% 19% 59% 1 2 1 , 2 6 5 31% 插 电 式 混 动 8 , 5 9 5 6% 9 , 0 2 5 6% 5% 23% 4 9 , 3 8 5 13% 乘用车总量 1 3 2 , 9 9 0 - 1 4 5 , 2 0 4 - 9% 17% 7 7 2 , 4 5 4 17% 葡萄牙 新能源汽车 3 , 9 0 5 25% 5 , 6 8 7 29% 46% 132% 2 3 , 4 6 5 88% 其中：纯电动 2 , 0 0 0 13% 3 , 3 7 8 17% 69% 164% 1 3 , 7 7 0 121% 插 电 式 混 动 1 , 9 0 5 12% 2 , 3 0 9 12% 21% 96% 9 , 6 9 5 56% 乘用车总量 1 6 , 1 0 7 - 1 9 , 8 1 6 - 23% 55% 8 8 , 1 1 4 34% 挪威 新能源汽车 8 , 1 7 4 91% 1 1 , 8 6 5 89% 45% 21% 4 5 , 8 1 0 - 3 % 其中：纯电动 7 , 4 7 1 83% 1 0 , 7 7 3 81% 44% 28% 4 2 , 4 7 5 0% 插 电 式 混 动 703 8% 1 , 0 9 2 8% 55% - 2 1 % 3 , 3 3 5 - 2 9 % 乘用车总量 8 , 9 7 6 - 1 3 , 3 4 2 - 49% 16% 5 0 , 9 8 3 - 5 % 瑞典 新能源汽车 1 1 , 4 7 7 56% 1 7 , 6 3 2 62% 54% 41% 6 4 , 8 1 6 7% 其中：纯电动 6 , 9 2 8 34% 1 1 , 6 5 7 41% 68% 83% 4 1 , 4 8 9 32% 插 电 式 混 动 4 , 5 4 9 22% 5 , 9 7 5 21% 31% - 3 % 2 3 , 3 2 7 - 1 9 % 乘用车总量 2 0 , 5 8 6 - 2 8 , 4 9 0 - 38% 8% 1 1 2 , 3 8 0 - 5 % 意大利 新能源汽车 1 0 , 0 5 1 8% 1 3 , 2 6 9 9% 32% 11% 5 8 , 8 5 9 20% 其中：纯电动 3 , 9 9 6 3% 6 , 2 1 3 4% 55% 38% 2 6 , 6 6 0 41% 插 电 式 混 动 6 , 0 5 5 5% 7 , 0 5 6 5% 17% - 6 % 3 2 , 1 9 9 7% 乘用车总量 1 2 7 , 1 2 5 - 1 5 1 , 4 3 4 - 19% 23% 7 1 1 , 0 7 7 26% 西班牙 新能源汽车 7 , 7 6 2 10% 1 0 , 4 2 1 11% 34% 54% 4 3 , 7 4 5 42% 其中：纯电动 3 , 4 3 7 5% 4 , 4 0 9 5% 28% 122% 1 8 , 5 2 6 66% 插 电 式 混 动 4 , 3 2 5 6% 6 , 0 1 2 7% 39% 26% 2 5 , 2 1 9 29% 乘用车总量 7 4 , 7 4 9 - 9 2 , 0 2 5 - 23% 8% 4 0 4 , 4 4 6 27% 八国合计 新能源汽车 1 4 0 , 0 0 4 20% 1 8 4 , 4 1 8 22% 32% 27% 8 0 2 , 5 4 6 14% 其中：纯电动 9 1 , 2 0 7 13% 1 2 6 , 5 0 9 15% 39% 53% 5 3 6 , 2 2 4 31% 插 电 式 混 动 4 8 , 7 9 7 7% 5 7 , 9 0 9 7% 19% - 8 % 2 6 6 , 3 2 2 - 1 0 % 乘用车总量 7 1 5 , 9 8 9 - 8 4 2 , 8 1 5 - 18% 18% 3 , 9 5 5 , 1 2 1 16% 【中信建投新能源 朱玥/ 许琳团队】2 0 2 3 年5 月欧洲注册量数据跟踪（单位：辆） 数据来源：P F A 、A N F A C 、M o bi lity Sw e de n 、U N R A E 、O F V 、A u to in fo rm a 、SM M T 、K B A ，中信建投 2 电池 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表2： 一图看懂欧洲各国电车补贴政策边际变化 资料来源：欧洲各国交通部官网，中信建投 欧洲八国5月新能源车注册量18.4万辆，同比+27%，环比+32% 欧洲八国5月新能源车注册量同比+27%，环比+32%，渗透率22%，环比+2.3pct，2023年1-5月新能源车 注册量达80.3万辆，同比+14%，渗透率20%，同比-0.5pct。主要系2023年后插混补贴退坡仍有影响，纯电销 量持续强势带动整体正增长：1-5 月，欧洲八国纯电车注册量同比增速分别达到 2%、24%、32%、37%、53%， 逐渐摆脱补贴退坡的影响；但插混由于补贴退坡力度更大、能源使用成本上升等原因，同期销量同比分别为-16%、 -17%、-2%、-12%、-8%。5月份，欧洲八国整体乘用车销量同环比均为18%，新能源车旺季更旺，带动欧洲汽 车市场持续增长。 车型方面，5月特斯拉交付量同比、环比均继续大幅提升（疫情与交付周期低基数等因素），继续提升欧洲 市场占有率：需求端2023年1月Tesla降价后性价比提升，供给端德国柏林工厂产能释放。欧洲八国5月BEV 注册量12.7万辆，同比+53%，其中特斯拉注册量2.2万辆，同比+1908%（主要是去年同期中国出口受限导致的 低基数），显著高于行业水平：剔除特斯拉后其余BEV车型注册量同比+29%。5月特斯拉在新能源汽车市占率 达到12%，同比+11pct（低基数）。 趋势 国家 2022年 渗透率 期限 类型 车价 （欧 元） / 碳排 放/ 续航里程限制 单车补贴（欧元） 政策边际变化 个人 ：4 5 0 0 个人：报废旧车辆+ 3 0 0 0 个人 ：3 0 0 0 个人：报废旧车辆+ 3 0 0 0 6 1 g /k m 1 3 4 8 9 欧元 的家 庭 2500 - 收入 ≤ 1 3 4 9 0 欧元 的家 庭 2500 - 收入 ≤ 1 8 0 0 0 欧元 的家 庭 5000 - 收入 1 8 0 0 0 欧元 的家 庭 2500 - 充电基础设施 激励 - 在个人住宅安装充电基础设施可享受 7 5 % 的税 收抵 免 ，最 高不 超过 3 0 0 欧元 注册税 公司车辆税 罚款 2 0 2 0 年3 月1 日起 ≤ 4 .5 万 ≤ 4 .5 万 大多 数地 区1 0 0 % 的折 扣， 部分 地区 0 % -5 0 % E V 免征 碳排 放量 2 1 3 g /k m ,罚款 2 0 0 0 0 欧元 B E V B E V B E V 由污染高的内燃车 换购纯电或插电车 型 ≤ 4 .5 万 商用车 购买补贴 换购补贴 2 0 2 1 年7 月起 在去 年基 础上 退坡 1 0 0 0 欧 元，并将有效期由2 1 年底延长至2 2 年 底，而后在现有基础上再退坡1 0 0 0 欧元 。 2 0 2 2 年起 再退 坡1 0 0 0 欧元 2 0 2 1 年7 月1 日- 2 0 2 2 年1 2 月3 1 日 2 0 2 1 年7 月1 日- 2 0 2 1 年1 2 月3 1 日 （疫情期间补贴政策 加码） 2 0 2 0 年6 月1 日- 2 0 2 1 年6 月3 0 日 （疫情期间补贴政策 加码） 2 0 2 0 年1 月1 日- 2 0 2 2 年1 2 月3 1 日 2 0 2 0 年6 月1 日- 2 0 2 1 年6 月3 0 日 从2 0 2 3 年1 月起 B E V 或P H E V 售价 ≤ 4 .7 万 低收入家庭购车补贴提升，其余个人补 贴下降；补贴限每人每三年可申请一次 -200% -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 600% 700% 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 20.0 202 005 202 007 202 009 202 011 20 210 1 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 新能源车注册量（万辆） 同比 环比 -200% -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 600% 700% 800% 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 20 210 9 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 20 230 1 202 303 202 305 纯电动车注册量（万辆） 同比 环比 7 电池 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表19： 德国新能源车今年累计注册量23.04万，同比-7% 图表20： 德国5月新能源车渗透率23%，环比+2.47pct 资料来源：KBA，中信建投 资料来源：KBA，中信建投 2023年德国纯电车型补贴退坡2250-3000欧元，插混不再享受补贴。纯电方面，对于售价4万以下的车型， 补贴退坡2250达6750欧元（联邦4500+制造商2250）；对于售价4-6.5万欧元的车型，补贴退坡3000达4500 欧元（联邦 3000+制造商 1500）； 插混方面，2023 年起插混不再享受补贴，退坡 5625-6750 欧元。并且从 2023 年9月1日起，只有私人购车才可享受补贴，公司及其他用于商业目的的车辆不再符合资格。2024年起，仅售 价4.5万欧元以下的纯电车型可享受补贴，且再退坡1500欧元达4500欧元。 图表21： 德国2023年BEV补贴退坡2250-3000欧元，PHEV取消补贴。2024年纯电补贴再退坡2250欧元 资料来源：德国政府官网，中信建投；注：删除线代表已过期的历史政策 英国：5月新能源车注册量3.35万辆，同比+47%，环比+15% 英国5月新能源汽车注册量3.35万辆，同比+47%，环比+15%，环比+4421辆，其中特斯拉注册量3439辆， 环比+1626辆，市占率为10%。剔除特斯拉后注册量为3.01万辆，环比+10.24%。 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 新能源车累计注册量（万辆） 同比 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 政策 时间 车型 车价限制 （ 欧元 ） 单车补贴 / 税率 （ 欧元 ） 最新政策变化 2024 年 1 月 1 日起 B EV ＜ 4 . 5 万 3000 + 1500 制造商份额补贴 2024 年补贴再退坡 2250 欧元 售价 4 万 4500 （ 联邦 ） + 2250 （ 制造商 ） 4 万 ≤ 售价 ＜ 6 . 5 万 3000 （ 联邦 ） + 1500 （ 制造商 ） P H EV 4 万 6000 （ 联邦 ） + 3000 （ 制造商 ） 4 - 6 . 5 万 5000 （ 联邦 ） + 2500 （ 制造商 ） 4 万 4500 （ 联邦 ） + 2250 （ 制造商 ） 4 - 6 . 5 万 3750 （ 联邦 ） + 1875 （ 制造商 ） 4 万 6000 4 - 6 . 5 万 5000 4 万 4500 4 - 6 . 5 万 3750 所有权税 2016 年 1 月 1 日 - 2025 年 12 月 31 日 延长至 2025 年 ， 但免税期截止至 2030 年 2019 年 1 月 1 日 - 2030 年 12 月 31 日 燃油车税基为 1 % ， 税收减免车价上限 提升至 6 万欧元 2025 年 1 月 1 日 - 2030 年 1 月 1 日 雇主公司对电动汽车和插电式混合动力 车免费充电的免税政策也延长至 2030 年 。 地方激励措施 - EV 免费停车 ， 预留车位 ， 公交车路线 新注册 / 改装 EV 豁免最长可达 10 年 公司用车税 税基减半 （ 0 . 5 % ）： 适用于 P H EV ， 或车价高于 6 万欧元的 EV 2020 年 6 月 4 日 - 2022 年 12 月 31 日 （ 疫情期间补贴政策 加码 ） EV 疫情加码的补贴政策由 2021 年延期至 2022 年底 ， 整体补贴政策延长至 2025 年 12 月 31 日P H EV 2019 年 11 月 5 日 - 2025 年 12 月 31 日 EV 德国政府和车企各担负一半补贴 P H EV 补贴 2023 年 1 月 1 日 - 2023 年 12 月 31 日 B EV 2023 年起 P H EV 退坡 5625 - 6750 欧元 ， B EV 退坡 2250 - 3000 欧元 ； 23 年 9 月 1 日 起仅私人可补贴 ， 商用无资格取消补贴 8 电池 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表22： 英国5月新能源车注册3.35万辆，环比+15% 图表23： 英国5月BEV注册量2.45万辆，环比+19% 资料来源：SMMT，中信建投 资料来源：SMMT，中信建投 图表24： 英国新能源车今年累计注册17.1万，同比+25% 图表25： 英国5月新能源车渗透率23%，环比+1.2pct 资料来源：SMMT，中信建投 资料来源：SMMT，中信建投 整体来看，英国电车激励政策呈有序退坡态势。补贴政策方面，2022 年 6 月 14 日起英国便已经取消新能 源车购买补贴，2 月这个时间节点没有边际变化；消费税方面，截至 2025 年 3 月31 日前购买 4 万以下的纯电 动车可以免征车辆消费税，在此之后则需要每年逐步提升缴费标准。 -200% 0% 200% 400% 600% 800% 1000% 1200% 1400% 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 202 005 20 200 7 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 20 230 5 新能源车注册量（万辆） 同比 环比 -200% -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 600% 700% 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 纯电动车注册量（万辆） 同比 环比 0% 50% 100% 150% 200% 0 5 10 15 20 25 30 35 40 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 新能源车累计注册量（万辆） 同比 0% 10% 20% 30% 40% 50% 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 9 电池 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表26： 2022年6月14日起英国电车补贴已完全退坡 资料来源：英国政府官网，中信建投；注：删除线代表已过期的历史政策 葡萄牙：5月新能源车注册量5687辆，同比+132%，环比+46% 葡萄牙5月新能源汽车注册量5687辆，同比+132%，环比+46%，环比+1782辆，特斯拉注册量867辆，环 比-585辆，市占率为15%。剔除特斯拉后注册量为4820辆，环比+33%。 图表27： 葡萄牙5月新能源注册5687辆，环比+46% 图表28： 葡萄牙5月BEV注册3378辆，环比+69% 资料来源：Autoinforma，中信建投 资料来源：Autoinforma，中信建投 -100% 0% 100% 200% 300% 400% 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 202 005 202 007 20 200 9 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 新能源车注册量（辆） 同比 环比 -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 350% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 20 210 9 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 纯电动车注册量（辆） 同比 环比 10 电池 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表29： 葡萄牙今年累计注册量23465辆，同比+88% 图表30： 葡萄牙5月新能源车渗透率29%，环比+4.1pct 资料来源：Autoinforma，中信建投 资料来源：Autoinforma，中信建投 2023年5月2日，葡萄牙环境保护基金会发布新一年的新能源汽车激励政策，整体上维持上一年激励力度。 图表31： 2023年葡萄牙整体补贴金额继续维持 资料来源：葡萄牙政府官网，中信建投；注：删除线代表已过期的历史政策 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 20 220 5 20 220 7 20 220 9 202 211 202 301 202 303 202 305 新能源车累计注册量（万辆） 同比 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 政策 时间 单车 补贴 / 税率 （欧 元） 最新政策变化 B E V 乘用 车 售价 ≤ 6 .2 5 万 个人 ：4 0 0 0 ，每 人限 购1 辆 个人 ：6 0 0 0 ，每 人限 购1 辆 法人 ：6 0 0 0 ，每 单位 限2 辆 B E V 乘用 车 售价 ≤ 6 .2 5 万 个人 ：4 0 0 0 ，每 人限 购1 辆 个人 ：6 0 0 0 ，每 人限 购1 辆 法人 ：6 0 0 0 ，每 单位 限2 辆 B E V 乘用 车 售价 ≤ 6 .2 5 万 个人 ：3 0 0 0 ，每 人限 购1 辆 个人 ：6 0 0 0 ，每 人限 购1 辆 法人 ：6 0 0 0 ，每 单位 限2 辆 完全免除车辆税 非插电混动：车辆税缴纳6 0 % ； 插电混动：车辆税缴纳2 5 % ； 混动汽车类别更加细分，插混优惠加大 免征自主企业所得税 有资格享受减免的自主企业所得税 完全免除道路税 根据 C O 2 排放 量减 税 标价 小于 6 2 5 0 0 欧元 的纯 电动 汽车 免缴 自主 税费 高价纯电动车税费豁免政策终止 售价 ≤ 2 .7 5 万： 2 .5 % ； 售价 ≥ 2 .7 5 且≤ 3 .5 万： 7 .5 % ； 售价 ≥ 3 .5 万： 1 5 % ； 插混自主税费优惠力度加大 公司税收优惠 道路税优惠 B E V B E V P H E V 汽车自主税优 惠 购买补贴 个人 B E V 乘用 车补 贴则 更加 1 0 0 0 欧元 限制 标价 小于 6 2 5 0 0 欧元 的纯 电动 汽车 和小 于5 0 0 0 0 欧元 的插 电式 混合 动力 汽车 可享 受全 额增 值税 抵扣 B E V 公司 汽车 不作 为企 业所 得税 的一 部分 征税 B E V 混合动力电动汽车（电动续航超过5 0 公里且二氧 化碳排放量小于5 0 g /K m 增值税优惠 车辆税收优惠 B E V 货车 B E V 货车 2 0 2 3 年年 1 月1 日- 2 0 2 3 年1 1 月3 0 日 2 0 2 2 年1 月1 日- 2 0 2 2 年1 1 月3 0 日 2 0 2 1 年1 月1 日- 2 0 2 1 年1 2 月3 1 日 B E V 货车 P H E V B E V 其他 【葡萄牙】电动车激励政策 11 电池 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 挪威：5月新能源车注册量1.19万辆，同比+21%，环比+45% 挪威 5 月新能源车注册量 1.19 万辆，同比+21%，环比+45%，环比+3691 辆，其中特斯拉注册量 2949 辆， 环比+1972辆，市占率25%；剔除特斯拉后注册量8916辆，环比+23.88%。 图表32： 挪威5月新能源车注册量11865辆，环比-54% 图表33： 挪威5月BEV注册量10773辆，环比+44% 资料来源：OFA，中信建投 资料来源：OFA，中信建投 图表34： 挪威今年累计注册量3.4万，同比-9% 图表35： 挪威5月新能源车渗透率89%，环比-2.1pct 资料来源：OFA，中信建投 资料来源：OFA，中信建投 挪威电车渗透率长期维持在80%以上，早已取消购车补贴。且从2023年1月1日起，超过50万挪威克朗 的纯电车型增值税豁免政策中止，并按车辆全价征收25%的增值税税率。 -200% -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 202 005 202 007 202 009 20 201 1 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 20 220 1 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 新能源车注册量（辆） 同比 环比 -200% -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 20 221 1 202 301 202 303 20 230 5 纯电动车注册量（辆） 同比 环比 -100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 202 005 20 200 7 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 新能源车累计注册量（万辆） 同比 0% 20% 40% 60% 80% 100% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 12 电池 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表36： 挪威早期已取消补贴，2023年起取消对高价电车增值税豁免 资料来源：挪威政府官网，中信建投；注：删除线代表已过期的历史政策 瑞典：5月新能源车注册量1.76万辆辆，同比+41%，环比+54% 瑞典 5 月新能源车注册量 1.76 万辆，同比+41%，环比+54%，环比+6155 辆，其中特斯拉注册量 2477 辆， 环比+1735辆，市占率为14%；剔除特斯拉后注册量8916辆，环比+23.88%。 图表37： 瑞典5月新能源车注册17632辆，环比+54% 图表38： 瑞典5月BEV注册量11657辆，环比+68% 资料来源：BIL Sweden，中信建投 资料来源：BIL Sweden，中信建投 图表39： 瑞典5月新能源车累计注册量6.5万辆，同比+7% 图表40： 瑞典5月新能源车渗透率62%，环比+6.14pct 资料来源：BIL Sweden，中信建投 资料来源：BIL Sweden，中信建投 2022 年 11 月 8 日起瑞典电动车不再享受补贴，退坡 7 万瑞典克朗，但公民如果可以证明车辆购置行为发 -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 20 210 5 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 20 230 3 202 305 新能源车注册量（辆） 同比 环比 -200% -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 纯电动车注册量（辆） 同比 环比 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 20 210 7 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 20