户用分布式新能源合作模式v5

户用分布式新能源合作汇报户用分布式新能源合作汇报 2021年 7月 【 商业机密 |StrictlyConfidential】 1.1 潜在合作方江苏昱德基本情况 2 l 包育栋先生曾担任中民智荟 上海 科技有限公司、中民新光有限公司等法定代表人，并曾担任中民智荟 上海 科技有限公司、中民 新光有限公司、中民新能 上海 投资有限公司等高管。 2021年 5月 11日，包先生与固德威合资成立江苏昱德新能源科技有限公司（ “ 江苏昱德 ” ），注册资本 7142万元，法定代表人为毛银华，经营范围包含新兴能源技术研发；互联网数据服务等。 l 基于包总团队在中民新能的户用光伏发展经验，江苏昱德现拥有开发人员 20余人、运营人员 40余人，计划 2022年扩张至 200人， 力争每年拓展户用光伏 4-5万户。 江苏昱德新能源科技有限公司 江苏固德威电源科技股份有限公司 （固德威 688390.SH）上海荟夸企业管理中心（有限合伙） 包育栋 上海诚俅企业管理中心（有限合伙） 毛银华 包育栋 范志安 赵千里 4951 30 70 100 1.2 潜在合作模式 3 l 模式一成立合资公司 江苏昱德与银都集团成立合资公司，股权比例 37， 银都集团控股， 共同开发户用业务； l 模式二委托服务 银都集团全资主体进行投资，向江苏昱德支付开发服务费用，委托江苏昱德开发项目、外包设备安装、后端 运维（约 0.04元 /瓦） l 采购有夸户用管理系统对投资项目进行全生命周期管理或支付 SaaS系统管理年费。 1.3 分布式户用业务模式一全额贷款销售模式（不持有资产） 4 江苏昱德新能源 融资租赁等 金融机构 分布式 合作主体 销售 光伏设备 100借款 销售款 收益权 质押 安装光伏设备、运维 国家或地方 补贴 电网公司 电费 借款余额 3-5保证金 保证金 担保 提取保证金 农户 l 销售模式 合作主体向农户销售户用系统，我方取得销售款，利润空间为前端销售溢价 后端运维费。发电收入优先归还贷款，剩余归农户。 l 成本收益 设备含税成本约 3.2元 /瓦（组件价上涨后），销售定价约 3.5元 /瓦，每户装机 20kw，户均营收 7万元，户均毛利 1万元，毛利率 16.7。 l 合作模式 合作主体销售户用系统，农户向合作金融机构贷款 100，合作主体按贷款余额 3-5提取保证金为农户增信；江苏昱德同等条件下优先负责运维。 l 协议模板 1） 合资公司 农户设备销售协议 2） 农户 融资租赁 合资公司三方融资协议 （融资租赁借款给农户，合资公司为融资租赁提供保证金流动性支持 ） l 优势 轻资产模式，不形成表内资产；资金需求量小（流动资金约 5000万）、周转快；农户持有资产，有动力合作维护设备，增加发电效率；商品销售模式可积 累 C端客户资源，有利于形成平台效应（销售 -运维 -SaaS服务）。 l 劣势 不积累资产规模；前端营销设备需花费更多精力； 可能需要为农户提供增信措施。 共 管 账 户 全额电费 还款入账 ① 委托运维费 （可委托第三方，银都具有选择权 ） ② 户用管理系统 SaaS年费 70 30 1.6 盈利模式 5 l 资本金需求 考虑仓储、金租公司保证金等成本需求，同时考虑备货与销售实现时间差，需合计 5000万元 （ 6月 3000万 ， 8月 2000万 ）资本金补充现金流； l 收入 预计 6-9月签约 70家代理商，年计划拓展安装 1万户。假设销售单价 3.55元 /瓦（ 7.81万 /户），年收入 7.81亿元（其中 60当期收入， 40延迟 1个月收入） ； l 成本 /毛利 原材料及安装成本 3.13元 /瓦（ 6.89万 /户），户均毛利 0.92万元（ 1万户 9200万元）； l 现金流 户用分布式多在下半年并网，预计 8-9月销售全面铺开，净现金流于 11月左右回正。 现金流预测 1.5 分布式户用业务模式三屋顶租赁模式（持有资产） 6 江苏昱德新能源 分布式 合作主体 屋顶租赁 国家或地方 补贴 电网公司 电费 农户 l 屋顶租赁模式 合作主体向农户租用屋顶，当期向农户支付租金， 按每块组件 20元 /年计价 。合作主体负责融资及投资建设。 l 成本收益 设备含税成本约 3.2元 /瓦（组件价上涨后），每户装机 20kw，每 5000户可形成 100MW规模资产， 15年（户用折旧期）发电收入全部归合作主体所 有。 l 合作模式 江苏昱德负责对接当地项目资源（晋、冀、鲁、豫等），并负责前端安装与日常运维。 l 协议模板 1） 合资公司 农户屋顶租赁协议 2） 项目公司 融资机构融资租赁协议 3） 项目公司 国家电网购售电协议 l 优势 农户易于理解，推广速度快；形成表内资产，扩大电站管理规模；收入 100归合作主体所有。 l 劣势 类比地面电站投资 ，需自筹资本金， 并承担贷款利息；资产位于租赁屋顶，农户没有动力留意发电设备，后端运维难度大，可能发生纠纷或财产损失。 项目公司或资产 投资分红 全额电费 合资 融资租赁等 金融机构 借款 还款共管 账 户 清算入账 ① 户用系统安装 ② 运维 （同等条件优先，银都具有选择权 ） ③ 户用管理系统 SaaS年费 70 30 2.1 潜在合作方北京江山明辉新能源有限公司 7 l 江山永泰投资控股有限公司 现阶段主要以投资自主开发和收购已建成的太阳能电站项目为主。截至 2018年 12月底，公司在中国大陆 拥 有 48个已并网的太阳能电站，总装机容量 1789.3兆瓦。 l 北京江山明辉新能源有限公司 是依法设立的并有效存续的江山控股旗下的有限责任公司，专注于新能源电站的开发、建设、运营和管 理。 法定代表人 邓成立 。 北京江山明辉新能源有限公司 江山永泰投资控股有限公司 张少飞 99.98 13 10 北京荣顺智行科技开发有限公司 谢勤牙 2829 殷海燕 邓成立 90 江山新能源投资（扬州）有限公司 江山新能源（香港）有限公司 扬州宝融资产管理中心（有限合伙） 扬州富成投资合伙企业（有限合伙） 85 99.98 100 30 2.2 潜在合作模式 8 l 模式成立合资公司，联合开发海南省万宁市县域户用分布式光伏 北京江山明辉新能源有限公司与银都集团成立合资公司，股权比例 37， 银都集团控股， 共同开发户用业务； 2.3 分布式户用业务模式四合作开发分润模式 9 路条合作方 县级政府 电网公司电费 政府补贴（如有） 农户 l 路条开发模式 分布式县级统筹背景下 ，与路条方 73合资夹层公司，往下设立项目公司申报项目，项目公司负责融资及投资建设。 l 合作模式 1）路条方负责项目开发申报，指标获得后项目公司贷款建设； 2）项目建成并网后，路条方以收取路条费为对价向我方转让 25股权，同时 0对价向县政府转让 5股权。 l 分润模式 ① 电费收入后 ② 归还金融机构贷款 ③ 向农户分润 10 ④ 按股比分配剩余收益 l 协议模板 1）银都集团 路条合作方项目公司合资协议； 2）路条合作方 银都集团股权转让协议； 3） 项目公司 农户合同能源管理协议（ 0租金分享收益） 4） 项目公司 融资机构融资租赁协议 5） 项目公司 国家电网购售电协议 l 优势 无需向农户缴纳屋顶租金，形成表内资产，扩大电站管理规模；政府分润，协助协调未来当地电站运维管理；农户分润，未来运维主动配合度高 l 劣势 类比地面电站投资，需自筹资本金，并承担贷款利息；开发前期需与农户充分沟通模式，推广稍有难度。 SPV公司 合资70 30（不实缴 ） 申报指标 路条合作方 项目公司 融资租赁等 金融机构 借款 ② 还款 95 股份 85.5 电费收益权 指标申报前 指标获得后 路条费对价 转让 25股权 0对价 转让 5股权 ① 电费 签订分润协议 ③ 10 分润 5 股份 4.5 电费收益权④ ④ 项目公司 2.3 分布式户用业务模式四合作开发分润模式 10 路条合作方 县级政府 电网公司电费 政府补贴（如有） 农户 l 路条开发模式 分布式县级统筹背景下 ，与路条方 73合资夹层公司，往下设立项目公司申报项目，项目公司负责融资及投资建设。 l 合作模式 1）路条方负责项目开发申报，指标获得后项目公司贷款建设； 2）项目建成并网后，路条方以收取路条费为对价向我方转让 25股权，同时 0对价向县政府转让 5股权。 l 分润模式 ① 电费收入后 ② 归还金融机构贷款 ③ 向农户分润 10 ④ 按股比分配剩余收益 l 协议模板 1）银都集团 路条合作方项目公司合资协议； 2）路条合作方 银都集团股权转让协议； 3） 项目公司 农户合同能源管理协议（ 0租金分享收益） 4） 项目公司 融资机构融资租赁协议 5） 项目公司 国家电网购售电协议 l 优势 无需向农户缴纳屋顶租金，形成表内资产，扩大电站管理规模；政府分润，协助协调未来当地电站运维管理；农户分润，未来运维主动配合度高 l 劣势 类比地面电站投资，需自筹资本金，并承担贷款利息；开发前期需与农户充分沟通模式，推广稍有难度。 SPV公司 合资70 30（不实缴 ） 申报指标 路条合作方 项目公司 融资租赁等 金融机构 借款 ② 还款 95 股份 85.5 电费收益权 指标申报前 指标获得后 路条费对价 转让 25股权 0对价 转让 5股权 ① 电费 签订分润协议 ③ 10 分润 5 股份 4.5 电费收益权④ ④ 项目公司 2.3 分布式户用业务模式四合作开发分润模式 11 路条合作方 县级政府 电网公司电费 政府补贴（如有） 农户 l 路条开发模式 分布式县级统筹背景下 ，与路条方 73合资夹层公司，往下设立项目公司申报项目，项目公司负责融资及投资建设。 l 合作模式 1）路条方负责项目开发申报，指标获得后项目公司贷款建设； 2）项目建成并网后，路条方以收取路条费为对价向我方转让 25股权，同时 0对价向县政府转让 5股权。 l 分润模式 ① 电费收入后 ② 归还金融机构贷款 ③ 向农户分润 10 ④ 按股比分配剩余收益 l 协议模板 1）银都集团 路条合作方项目公司合资协议； 2）路条合作方 银都集团股权转让协议； 3） 项目公司 农户合同能源管理协议（ 0租金分享收益） 4） 项目公司 融资机构融资租赁协议 5） 项目公司 国家电网购售电协议 l 优势 无需向农户缴纳屋顶租金，形成表内资产，扩大电站管理规模；政府分润，协助协调未来当地电站运维管理；农户分润，未来运维主动配合度高 l 劣势 类比地面电站投资，需自筹资本金，并承担贷款利息；开发前期需与农户充分沟通模式，推广稍有难度。 SPV公司 合资70 30（不实缴 ） 申报指标 路条合作方 项目公司 融资租赁等 金融机构 借款 ② 还款 95 股份 85.5 电费收益权 指标申报前 指标获得后 路条费对价 转让 25股权 0对价 转让 5股权 ① 电费 签订分润协议 ③ 10 分润 5 股份 4.5 电费收益权④ ④ 项目公司 合作共赢 共创美好未来