财务评价与社会效果分析分布式光伏+储能微电网项目(光伏).pdf

浙江丽水高速公路有限公司分布式光伏 储能微电网项目财务评价与社会效果分析编制单位江西省火电建设公司编制时间 2017 年 7 月 10 日1.1 项目概况本项目总装机容量为 9MW，总投资为 5255.67 万元，预计年平均上网电量约8480.423MWh，利用小时数为 942h。根据施工进度安排，项目建设总工期为 5个月。本项目财务评价计算期为 26年，其中建设期 3个月，运行期 25年。按照国家现行财税制度、 现行价格、 建设项目经济评价方法与参数 第三版 和 GD 003-2011 太阳能发电工程技术标准光伏发电工程可行性研究报告编制办法 试行 等对本项目进行财务效益分析，考察项目的清偿能力、生存能力及盈利能力等财务状况，以判断其在财务上的可行性。1.2 财务评价财务评价主要是在国家现行财税制度、 价格体系的前提下， 从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力、清偿能力等财务状况，评价项目在财务上的可行性。1.2.1 资金来源与融资方案1 固定资产投资根据工程投资概算，工程固定资产静态投资为 5220万元，建设期利息为 30.45万元。单位千瓦静态投资约为 5800元 /kW，单位千瓦动态投资约为 5839.63元 /kW。2 建设期利息建设期借款按复利计算利息，当年的利息按投产容量进行分割，一部分计入固定资产，另一部分则计入发电成本。经计算，本项目计入固定资产的建设期利息为0.99 万元。3 流动资金本项目流动资金总计 5.22 万元， 其中 100 为自有资金， 0 采用银行贷款，贷款年利率为 4.35。 流动资金随机组投产投入使用， 利息计入发电成本， 本金在计算期末一次性收回。4 建设资金来源工程固定资产静态投资为 5220万元，建设资金来源为资本金和银行贷款。资本金占总投资的 30，其余 70 的资金由银行贷款。贷款期限在 5年以上的年贷款利率为 4.9，贷款偿还期为 15年，宽限期为项目建设期，宽限期后每年按贷款等额还本利息照付。详见投资计划与资金筹措表。1.2.2 总成本费用本项目发电总成本费用包括折旧费、 维修费、 工资及福利费、 保险费、 材料费、摊销费、利息支出和其他费用等。1 折旧费项目综合折旧率取 4.75，残值率取 5。折旧费＝固定资产价值综合折旧率固定资产价值 建设投资＋建设期利息－无形资产价值－其他资产价值－可抵扣税金2 维修费维修费按固定资产价值（扣除建设期利息）的 0.8计算。3 职工工资、福利费及其他本光伏电站工人定员为 1人，人年均工资按 1万元计，职工福利费及其他按工资总额的 50计。4 保险费保险费是指项目运行期的固定资产保险，保险费率按固定资产原值（扣除建设期利息）的 0.24 计算。5 材料费和其他费用材料费定额取 10 元 /kW，其他费用 1定额取 10 元 /kW。6 摊销费摊销费包括无形资产和其他待摊销费用的摊销，本计算暂不考虑。7 利息支出利息支出为固定资产和流动资金等在运行期应从成本中支付的借款利息，固定资产投资借款利息依各年还贷情况而不同。经营成本指除折旧费、摊销费及利息支出等以外的费用。本项目总成本计算详见总成本费用表。1.2.3 上网电价及发电效益计算1.2.3.1 上网电价根据国家发展改革委价格 [2016]2729 号文国家发展改革委关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知，该光伏电站处于Ⅲ类资源区，标杆上网电价 0.85元 /kWh。1.2.3.2 发电收入营业收入 上网电量上网电价利润总额 营业收入－总成本费用－销售税金附加 补贴收入在计算期内，发电利润总额 8906.88 万元。1.2.3.3 税金根据国家税收政策， 电力项目交纳的税金包括增值税、 营业税金附加和所得税。1 增值税电力产品增值税税率为 17。根据财税 [2013]66 号文件与财税 [2016]81 号文件，自 2013年 10月 1日至 2018年 12月 31日， 对纳税人销售自产的利用太阳能生产的电力产品，实行增值税即征即退 50的政策。根据国务院第 34次常务会议修订通过的中华人民共和国增值税暂行条例和中华人民共和国财政部国家税务总局令第 50号中华人民共和国增值税暂行条例实施细则规定，从 2009年 1月 1日起，对购进固定资产部分的进项税额允许从销项税额中抵扣。经计算，本项目可抵扣的增值税额约为 2767.92 万元。2 营业税金附加营业税金附加包括城市维护建设税和教育费附加 （含国家和地方教育费附加） ，以增值税税额为基础计征，税率分别取 5和 3。3 所得税企业所得利润应按规定依法缴纳所得税，依据中华人民共和国企业所得税法实施条例第八十七条，企业所得税法第二十七条第（二）项所称国家重点扶持的公共基础设施项目，是指公共基础设施项目企业所得税优惠目录规定的港口码头、机场、铁路、公路、城市公共交通、电力、水利等项目。企业从事前款规定的国家重点扶持的公共基础设施项目的投资经营的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。从第七年开始，所得税税率按 25提取。所得税额＝应纳税所得额所得税税率1.2.3.4 发电利润利润总额 营业收入－总成本费用－销售税金附加 补贴收入税后利润 利润总额－应缴所得税税后利润提取 10的法定盈余公积金， 剩余部分为可分配利润， 再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润。在计算期内，利润总额为 8906.88 万元，税后利润为 6854.8 万元。项目的各年收入、税金、利润计算见利润和利润分配表。1.2.4 清偿能力分析1 用于还贷的资金本光伏电站的还贷资金主要包括未分配利润、折旧费。未分配利润和折旧费全部用于还贷。①用于还贷的未分配利润本光伏电站税后利润为利润总额弥补以前年度亏损并扣除所得税后的余额，当项目出现亏损时可用下一年度的税前利润弥补， 5年内不足弥补的， 用税后利润弥补。盈余公积金按税后利润的 10计。本项目财务评价中不考虑特种基金。税后利润扣除盈余公积金和应付利润后为未分配利润，可全部用于还贷。在项目建设投资借款偿还过程中，首先利用还贷折旧偿还贷款，不足部分利用未分配利润偿还。②用于还贷的折旧费本次折旧还贷比例取 100。2 借款还本付息计划贷款还本付息采用等额还本利息照付的方式，预定还款期为 15年。项目的借款还本付息计划见借款还本付息计划表，结果表明，贷款偿还期间，利息备付率平均值为 4.54 ，偿债备付率平均值为 1.24 ，说明该项目偿债能力较强。3 资产负债分析详见资产负债情况表。结果表明项目在建设期负债率最高达（ 70），随着机组投产发电，资产负债率逐渐下降，还清固定资产投资借款本息后，资产负债率趋于 0，说明本项目偿还债务的能力较强。1.2.5 盈利能力分析本项目按标杆上网电价 0.89877元 /kWh进行财务评价得出 项目投资财务内部收益率为 10.44（税后， 下同） ， 资本金财务内部收益率为 17.93， 投资回收期为 9.13年， 总投资收益率为 8.35， 项目资本金净利润率为 17.45。 项目资本金财务内部收益率（ 10.44）高于资本金基准收益率（ 8），因此，该项目财务评价可行。详见项目投资财务现金流量表和资本金财务现金流量表。1.2.6 生存能力分析本工程自开工建设后的第 2年机组全部投入运行。 考查财务计划现金流量表中经营活动现金流量可知， 本项目每年的盈余资金均大于 0， 说明本项目具有足够的净现金流量维持正常运行。1.2.7 敏感性分析项目财务评价敏感性分析，考虑固定资产投资、发电量、电价等不确定因素单独变化时，对投资回收期、项目投资财务内部收益率和资本金财务内部收益率等财务指标的影响。固定资产投资增加、有效电量减少的不利情况对本工程财务收益率影响较大，因此，在项目实施过程中应切实注意要严格控制工程造价，优化发电组件选型和布置。在固定资产投资增加、有效电量减少等不确定因素变化时，本工程财务内部收益率均高于基准收益率，因此，本工程财务抗风险能力较强。1.2.8 财务评价结论1 浙江丽水分布式光伏 储能微电网试点项目 9MW项目建设工期为 5个月，项目静态投资 5220 万元，单位千瓦静态投资 5800 元 /kW。2 本项目按上网电价 0.89877元 /kWh进行财务评价得出 项目投资财务内部收益率为 10.44（税后，下同），资本金财务内部收益率为 17.93 ，投资回收期为9.13 年， 总投资收益率为 8.35， 项目资本金净利润率为 17.45 。 项目资本金财务内部收益率（ 10.44）高于资本金基准收益率（ 8），因此，该项目财务评价可行。1.3 社会效果分析太阳能是一种可再生的清洁能源，其节能效益、环境效益和社会效益均十分显著。1.3.1 工程节能与环保效益太阳能是清洁的、可再生的能源，开发太阳能符合国家环保、节能政策，光伏电站的开发建设可有效减少常规能源尤其是煤炭资源的消耗，保护生态环境，营造出山川秀美的旅游胜地。本光伏电站工程的建设符合可持续发展的原则，是国家能源战略的重要体现。项目建成后，每年可为电网提供清洁电能年平均发电量 848.04 万度，作为绿色能源发电工程， 整个系统每年可以带来节能减排效益 节约标准煤用量 2586.53吨， 减少SO2排放约 52.58 吨、减少氮氧化物排放约 17.81 吨、减少 CO2排放 6903.06 吨。此外，每年还可减少大量的灰渣及烟尘排放，节约用水，并减少相应的废水排放，节能减排效益显著。因此，建设本光伏电站可以减少化石资源的消耗，有利于缓解环境保护压力，实现经济与环境的协调发展，项目节能和环保效益显著。1.3.2 社会效益建设 浙江丽水分布式光伏 储能微电网试点项目 ， 将会促进当地相关产业 （如建材、交通）的发展，对扩大就业和发展第三产业将起到积极作用，从而带动和促进当地国民经济的发展和社会进步。随着光伏电站的相继开发，光伏将成为当地的又一大产业，为地方开辟新的经济增长点，对拉动地方经济的发展，加快实现小康将起到积极作用。综上所述， 浙江丽水分布式光伏 储能微电网试点项目 的开发， 不仅是该地区能源供应的有效补充，而且作为绿色电能，有利于缓解该地区电力工业的环境保护压力，促进地区经济的持续发展，对于带动地方经济快速发展将起到积极作用，项目社会效益显著。1.4 财务评价附表附表 1财务指标汇总表序号 项目名称（单位） 数值1 装机容量 （ MW） 92 年上网电量 （ MWh） 211,954.143 总投资 （万元） 5,255.674 建设期利息 （万元） 30.455 资本金（万元） 1,571.226 流动资金 （万元） 5.227 销售收入总额 不含增值税 （万元） 16,281.888 总成本费用 （万元） 7,203.279 销售税金附加总额 （万元） 171.7410 发电利润总额 （万元） 8,906.8811 净利润（万元） 6,854.8012 经营期平均电价 不含增值税 （元 /kWh ） 0.768213 经营期平均电价 含增值税 （元 /kWh ） 0.8987714 投资回收期 （所得税前） （年） 7.9515 投资回收期 （所得税后） （年） 9.1316 全部投资内部收益率 （所得税前）（ ） 12.7917 全部投资内部收益率 （所得税后）（ ） 10.4418 全部投资财务净现值 （所得税前）（万元） 2,511.2019 全部投资财务净现值 （所得税后）（万元） 1,412.2520 自有资金内部收益率 （ ） 17.9321 自有资金财务净现值 （万元） 1,490.6322 总投资收益率 ROI （ ） 8.3523 投资利税率 （ ） 6.9124 项目资本金净利润率 ROE （ ） 17.4525 资产负债率 （ ） 68.46财务指标汇总表