电力设备行业周报：国内储能有望高增，关注GTC大会人形机器人进展-华安证券.pdf

敬 请 参 阅 末 页 重 要 声 明 及 评 级 说 明 证 券 研 究 报 告 国 内 储 能 有 望 高 增 ， 关 注 GTC 大 会 人 形 机 器 人 进 展[Table_IndRank]行 业 评 级 增 持报 告 日 期 2024-2-25[Table_Chart]行 业 指 数 与 沪 深 300 走 势 比 较 [Table_Author]分 析 师 张 志 邦执 业 证 书 号 S0010523120004邮 箱 zhangzhibanghazq.com联 系 人 牛 义 杰执 业 证 书 号 S0010121120038邮 箱 niuyjhazq.com[Table_Report]相 关 报 告 1. 硅 基 负 极 ， 锂 电 材 料 升 级 的 必 经之 路 -新 能 源 锂 电 池 系 列 报 告 之 九 2022-5-275. 隔 膜 壁 垒 高 ， 涂 覆 一 体 化 加 速 ，龙 头 强 二 梯 队 降 本 增 利 弹 性 大 -新 能 源锂 电 池 系 列 报 告 之 十 一 2022-7-175. 磷 酸 锰 铁 锂 性 能 优 成 本 低 ， 工 艺改 进 产 业 加 速 -新 能 源 锂 电 池 系 列 报 告之 十 二 2022-11-105. 增 效 进 本 安 全 高 ， 全 方 位 对 比 测算 复 合 铜 箔 与 传 统 铜 箔 -新 能 源 锂 电 池 系 列 报 告 之 十 三 2023-4-135. 锂 电 回 收 经 济 性 凸 显 ， 渠 道 工 艺助 力 企 业 突 围 -新 能 源 锂 电 池 系 列 报 告之 十 四 2023-4-16 主 要 观 点 [Table_Summary]电 动 车 产 业 链 排 产 有 望 复 苏 ， 建 议 关 注 锂 电 产 业 链 盈 利 预 期 收 敛 及 边 际 改 善 环 节 。受 春 节 假 期 及 产 业 备 库 带 动 ， 锂 电 行 业 排 产 有 望 提 升 。 环 保 整 顿 致 周 中 碳 酸 锂 期 货大 涨 ， 后 期 重 点 关 注 行 业 补 库 节 奏 及 澳 矿 生 产 情 况 。 考 虑 到 目 前 估 值 已 经 反 映 了 基本 面 的 演 进 节 奏 ， 锂 电 产 业 链 持 仓 低 位 ， 产 业 链 盈 利 预 期 收 敛 景 气 度 边 际 好 转 或 可带 动 估 值 修 复 ， 建 议 优 先 关 注 高 壁 垒 的 电 池 和 高 弹 性 的 锂 矿 环 节 。新 技 术 全 球 首 条 固 态 电 池 产 线 投 产 。 辉 能 科 技 宣 布 其 首 条 固 态 电 池 生 产 线 正 式 投产 ， 其 大 型 锂 陶 瓷 电 池 （ LLCB） 固 态 电 池 可 实 现 满 电 超 1000km 续 航 ， 循 环 寿 命 超 1000次 ， 固 态 电 池 产 业 化 稳 步 推 进 。 人 形 机 器 人 本 周 核 心 供 应 商 坚 定 产 业 链 信 心 ， 英 伟 达 GTC2024 大 会 有 望 更 新 机 器人 相 关 应 用 ， 有 望 带 动 行 业 普 及 。 0-1 阶 段 主 要 关 注 行 业 产 业 进 展 ， 关 注 确 定 性 高 的Tier1 供 应 商 和 轮 动 价 值 量 增 加 环 节 。储 能 多 指 标 预 示 国 内 储 能 有 望 高 增 ， 关 注 PCS 及 液 冷 环 节 。 2023 年 储 能 系 统 总 采招 订 单 规 模 为 129.6GWh， 实 际 储 能 需 求 约 48.2GW/118.5GWh， 较 22 年 增 加 近 2 倍 ，各 地 规 划 储 能 超 80GW。 展 望 2024 年 ， 保 障 性 并 网 项 目 竞 争 性 配 置 市 场 化 并 网 占 比提 升 部 分 存 量 项 目 开 始 要 求 配 储 ， 均 将 带 动 国 内 储 能 配 置 比 例 提 升 ， 支 撑 国 内 储 能规 模 高 增 。 PCS 环 节 价 格 基 本 维 持 稳 定 ， 量 增 有 望 带 动 规 模 效 应 提 升 ， 集 中 式 大 项目 有 望 带 动 液 冷 占 比 进 一 步 提 升 。 风 电 光 伏 多 地 风 电 项 目 招 投 标 公 示 ， 风 电 项 目 持 续 受 关 注 ； 浙 江 竞 争 性 配 置 推 动省 管 海 域 风 电 “ 应 开 尽 开 ” ； 山 东 目 标 新 增 海 上 风 电 150 万 千 瓦 ， 风 电 技 改 持 续 推进 。 硅 料 价 格 全 线 持 平 ， 硅 片 价 格 持 稳 微 涨 ； 多 地 废 止 取 消 光 伏 项 目 ， 项 目 资 源 配置 优 化 调 整 ； 山 东 市 场 化 并 网 开 始 申 报 ， 国 内 光 伏 项 目 建 设 逐 步 落 地 。氢 能 本 周 氢 能 产 业 链 迎 来 政 策 红 利 ， 交 通 部 、 重 庆 市 和 昆 山 市 分 别 发 布 相 关 政 策措 施 和 试 点 方 案 ， 涵 盖 生 产 、 储 运 、 应 用 和 创 新 等 各 个 环 节 ， 旨 在 推 动 氢 能 产 业 的高 质 量 发 展 ， 加 快 氢 能 的 技 术 进 步 和 市 场 化 进 程 。风 险 提 示 新 能 源 汽 车 发 展 不 及 预 期 ； 相 关 技 术 出 现 颠 覆 性 突 破 ； 产 品 价 格 下 降 超 出 预 期 ； 产能 扩 张 不 及 预 期 、 产 品 开 发 不 及 预 期 ； 原 材 料 价 格 波 动 。 赵 老 师e_IndNameRptType]电 力 设 备行 业 研 究 /行 业 周 报 [Table_CompanyRptType] 行 业 研 究 敬 请 参 阅 末 页 重 要 声 明 及 评 级 说 明 2 / 22 证 券 研 究 报 告 1 本 周 观 点 新 能 源 车 3 月 排 产 有 望 提 升 ， 碳 酸 锂 重 点 关 注 行 业 补 库 节奏 及 澳 矿 生 产 情 况中 国 电 池 厂 出 海 适 逢 其 会 ， 3 月 排 产 情 况 明 显 转 好 。 根 据 SNEResearch ， 2023年 全 球 动 力 电 池 装 机 达 705.5GWh， 同 比 增 长 38.6， 增 速 虽 然 较 去 年 有 所 下 降 ， 但仍 保 持 了 稳 定 增 长 态 势 。 根 据 中 国 汽 车 动 力 电 池 产 业 创 新 联 盟 数 据 ， 2023 年 国 内 动力 电 池 装 机 量 达 387.7GWh， 同 比 31.6。 从 数 据 上 来 看 ， 国 内 电 池 装 机 增 速 较 缓 于全 球 ， 中 国 电 池 企 业 出 海 适 逢 其 会 。 根 据 GGII 数 据 ， 2024 年 1-2 月 ， 动 力 电 池 排产 数 据 普 遍 下 滑 ， 预 计 2 月 份 锂 电 池 产 能 利 用 率 在 35-45， 三 元 材 料 产 能 利 用 率35-45， 铁 锂 材 料 产 能 利 用 率 25-35。 24 年 1-2 月 份 排 产 情 况 低 于 预 期 主 要 系 23年 12 月 份 产 业 链 冲 量 。 此 外 ， 由 于 2023 年 Q1 产 业 链 排 产 处 在 较 高 水 平 导 致 去 年 全 年 产 业 链 处 在 清 库 存 和 价 格 战 问 题 ， 因 此 企 业 对 24 年 1-2 月 份 排 产 更 为 谨 慎 。 随 着春 节 假 期 影 响 结 束 ， 叠 加 产 业 链 补 库 ， 3 月 排 产 有 望 恢 复 。环 保 整 顿 致 周 中 碳 酸 锂 期 货 大 涨 ， 后 期 重 点 关 注 行 业 补 库 节 奏 及 澳 矿 生 产 情 况电 池 级 碳 酸 锂 2 月 23 日 均 价 9.75 万 元 /吨 ， 较 两 周 前 下 跌 0.6； 电 池 级 氢 氧化 锂 2 月 23 日 均 价 8.3 万 元 /吨 ， 与 两 周 前 持 平 。 周 中 碳 酸 锂 期 货 价 格 一 度 出 现 较大 上 涨 ， 主 要 原 因 系 环 保 整 顿 消 息 面 导 致 ， 我 们 认 为 环 保 方 面 对 碳 酸 锂 价 格 影 响 较小 ， 后 期 还 应 重 点 关 注 下 游 补 库 节 奏 以 及 澳 矿 生 产 情 况 。 从 成 本 看 ， 海 外 锂 矿 价 格已 经 稳 定 了 近 2 个 月 ， 目 前 澳 洲 6.0锂 精 矿 对 中 国 报 价 仍 在 850-900 美 元 （ FOB） ，折 算 到 电 池 级 碳 酸 锂 成 本 约 9.3-9.5 万 元 ， 成 本 支 撑 力 度 较 强 。 长 期 角 度 来 看 ， 碳酸 锂 在 下 行 周 期 ， 但 短 期 情 绪 面 好 转 叠 加 产 业 内 含 锂 相 关 产 品 库 存 处 于 低 位 ， 企 稳后 产 业 链 含 锂 产 品 有 补 库 需 求 ， 或 放 大 产 业 链 景 气 度 。 估 值 底 先 于 现 实 底 ， 边 际 变 化 值 得 关 注 ， 盈 利 预 期 收 敛 /淡 季 不 淡 或 可 带 来 边 际改 善 。 市 场 对 锂 电 产 业 链 的 担 忧 ， 主 要 体 现 在 需 求 和 盈 利 能 力 两 方 面 ， 下 游 需 求 淡季 不 淡 ， 产 业 链 排 产 验 证 含 锂 材 料 补 库 判 断 ， 降 价 情 况 仍 需 跟 踪 ， 部 分 稀 缺 环 节 降幅 有 望 低 于 市 场 预 期 。 估 值 底 先 于 现 实 底 ， 考 虑 到 目 前 估 值 已 经 反 映 了 基 本 面 的 演进 节 奏 ， 锂 电 产 业 链 持 仓 低 位 ， 或 可 反 映 盈 利 预 期 收 敛 /产 业 链 边 际 变 化 ， 建 议 优 先关 注 高 壁 垒 的 电 池 、 加 工 费 降 幅 或 优 于 市 场 预 期 的 高 镍 正 极 、 高 弹 性 的 锂 矿 环 节 。新 技 术 全 球 首 条 固 态 电 池 产 线 投 产 ， 复 合 铜 箔 首 条 行 业 标 准 即 将 落 地 。 辉 能科 技 近 日 正 式 启 用 其 首 条 固 态 电 池 生 产 线 ， 该 生 产 线 采 用 大 型 锂 陶 瓷 电 池 （ LLCB）技 术 ， 在 满 电 状 态 下 能 提 供 超 过 1000 公 里 的 续 航 里 程 ， 同 时 充 电 性 能 卓 越 ， 仅 需12 分 钟 就 能 充 至 80的 电 量 。 除 了 续 航 和 充 电 速 度 的 优 势 ， 该 固 态 电 池 的 充 放 电 循环 寿 命 也 超 过 了 1000 次 ， 显 示 出 其 出 色 的 耐 用 性 ， 即 使 在 -30℃ 的 低 温 环 境 仍 能 保 持 出 色 的 续 航 性 能 。 辉 能 科 技 已 将 固 态 电 池 样 品 送 交 给 多 家 汽 车 制 造 商 进 行 测 试 和开 发 ， 有 望 为 固 态 电 池 行 业 商 用 化 带 来 新 突 破 ， 或 将 提 振 固 态 电 池 板 块 情 绪 。 中 国合 成 树 脂 协 会 高 功 能 薄 膜 分 会 发 布 通 知 ， 计 划 于 3 月 25 日 下 午 制 定 锂 离 子 电 池 用 [Table_CompanyRptType] 行 业 研 究 敬 请 参 阅 末 页 重 要 声 明 及 评 级 说 明 3 / 22 证 券 研 究 报 告 复 合 铜 箔 团 体 标 准 暨 召 开 复 合 铜 箔 科 技 攻 关 小 组 第 二 次 工 作 会 议 。 我 们 认 为 ， 此为 业 内 首 个 集 流 体 行 业 标 准 ， 复 合 集 流 体 产 业 化 进 程 再 加 速 ， 建 议 关 注 确 定 性 强 的上 游 设 备 和 膜 材 环 节 。储 能 多 指 标 预 示 国 内 储 能 有 望 高 增 ， 关 注 PCS 及 液 冷 环节 招 标 整 体 招 标 规 模 近 130GWh， 奠 定 24 年 高 增 基 础 。 根 据 寻 熵 研 究 院 统 计 ，2023年 中 国 储 能 市 场 共 计 完 成 了 686次 储 能 采 招 工 作 ， 公 开 信 息 可 追 踪 到 的 总 采 招订 单 规 模 为 129.6GWh。 剔 除 多 次 招 标 项 目 后 ， 则 对 应 的 实 际 储 能 系 统 需 求 为48.2GW/118.5GWh。 与 2022 年 全 年 44GWh的 储 能 系 统 需 求 相 比 ， 2023年 的 储 能 系 统需 求 量 增 加 了 近 2倍 。 国 内 储 能 以 表 前 大 项 目 为 主 ， 多 通 过 招 标 方 式 来 提 前 确 认 需 求 ， 23年 招 标 规 模 高 增 ， 奠 定 了 24年 交 付 基 础 。配 储 时 长 市 场 化 项 目 带 动 ， 4h系 统 占 比 提 升 至 26。 根 据 寻 熵 研 究 院 统 计 ，在 各 类 储 能 系 统 技 术 中 ， 磷 酸 铁 锂 储 能 系 统 的 采 招 需 求 占 比 达 到 93， 是 行 业 推 广的 主 流 。 此 外 ， 铅 炭 电 池 招 标 4.8GWh， 主 要 系 国 电 投 在 浙 江 等 地 推 动 的 铅 炭 电 池 用户 侧 项 目 ， 铅 炭 电 池 单 价 /循 环 次 数 低 ， 安 全 性 高 ， 在 非 两 峰 电 价 区 域 优 势 明 显 。 从配 储 时 长 看 ， 2 小 时 储 能 系 统 占 比 55， 4小 时 储 能 系 统 快 速 提 升 达 到 了 26， 主 要受 市 场 化 项 目 提 振 。规 划 各 地 规 划 储 能 超 80GW， 山 西 、 内 蒙 古 、 青 海 规 划 规 模 最 大 。 根 据 储 能 与电 力 市 场 、 寻 熵 研 究 院 的 储 能 政 策 库 显 示 ， 截 至 2023 年 底 ， 中 国 24 个 省 /市 /自 治区 公 布 了 储 能 发 展 目 标 ， 到 2025 年 将 累 计 实 现 储 能 装 机 规 模 82.3GW。 其 中 ， 山 西 、 内 蒙 古 、 青 海 规 划 规 模 最 大 ， 2025年 将 分 别 实 现 10GW、 9GW、 9GW的 装 机 规 模 。 另外 ， 甘 肃 、 宁 夏 、 河 南 、 山 东 2025年 规 划 装 机 规 模 也 均 达 到 了 5GW及 以 上 。大 储 高 增 态 势 明 确 ， 关 注 PCS、 变 压 器 及 温 控 环 节 。 展 望 2024 年 ， 保 障 性 并网 项 目 竞 争 性 配 置 市 场 化 并 网 占 比 提 升 部 分 存 量 项 目 开 始 要 求 配 储 ， 均 将 带 动 国内 储 能 配 置 比 例 提 升 ， 支 撑 国 内 储 能 规 模 高 增 。 PCS 环 节 价 格 基 本 维 持 稳 定 ， 量 增有 望 带 动 规 模 效 应 提 升 ， 集 中 式 大 项 目 有 望 带 动 液 冷 占 比 进 一 步 提 升 。 美 国 有 望 进入 降 息 通 道 ， 叠 加 并 网 政 策 缓 解 ， ITC 政 策 带 动 ， 延 后 项 目 已 经 落 地 ， 关 注 PCS、变 压 器 及 温 控 环 节 。光 伏 硅 片 价 格 持 稳 微 涨 ， 山 东 市 场 化 并 网 开 始 申 报 硅 料 价 格 全 线 持 平 ， 硅 片 价 格 持 稳 微 涨2 月 21 日 ， 硅 业 分 会 公 布 了 太 阳 能 级 多 晶 硅 价 格 ， 总 体 来 看 ， 硅 料 价 格 全 线 持平 。 其 中 ， N 型 料 成 交 价 平 均 为 7.19 万 元 /吨 ， 波 动 0.00； 复 投 料 成 交 价 平 均 为6.18 万 元 /吨 ， 波 动 0.00； 单 晶 致 密 料 成 交 价 平 均 为 5.93 万 元 /吨 ， 波 动 0.00； [Table_CompanyRptType] 行 业 研 究 敬 请 参 阅 末 页 重 要 声 明 及 评 级 说 明 4 / 22 证 券 研 究 报 告 单 晶 菜 花 料 成 交 价 平 均 为 5.53 万 元 /吨 ， 波 动 0.00； N 型 颗 粒 料 成 交 价 平 均 为 6.10万 元 /吨 ， 波 动 0.00。 2 月 22 日 ， 硅 业 分 会 更 新 硅 片 价 格 ， 总 体 来 看 本 周 价 格 持 稳微 涨 。 其 中 ， M10 单 晶 硅 片 （ 182 mm /150μ m） 成 交 均 价 涨 至 2.05 元 /片 ， 周 环 比上 涨 2.5； N 型 单 晶 硅 片 （ 182 mm /130μ m） 成 交 均 价 稳 定 在 2.02 元 /片 ， 周 环 比持 平 ； G12 单 晶 硅 片 （ 210 mm/150μ m） 成 交 均 价 维 持 在 2.89 元 /片 ， 周 环 比 持 平 。我 们 认 为 这 周 硅 片 价 格 持 稳 微 涨 与 电 池 企 业 因 近 期 备 货 增 加 以 及 2月 15日 印 度 新 能源 和 可 再 生 能 源 部 关 于 “ ALMM” 清 单 最 新 政 策 指 令 的 发 布 有 关 ， “ALMM“贸 易 保 护 政策 窗 口 期 使 得 近 期 光 伏 产 品 出 口 至 印 度 的 数 量 大 幅 增 加 。 我 们 判 断 ， 组 件 端 可 能 在近 期 出 现 价 格 企 稳 甚 至 微 涨 ， 以 应 对 潜 在 的 抢 装 需 求 增 加 。国 能 灵 绍 直 流 配 套 200 万 千 瓦 复 合 光 伏 基 地 项 目 EPC 工 程 中 标 候 选 人 公 示 ， 5家 企 业 入 围 2 月 20 日 ， 宁 夏 电 力 国 能 灵 绍 直 流 配 套 200 万 千 瓦 复 合 光 伏 基 地 项 目 EPC 工 程（ 七 标 段 、 八 标 段 、 九 标 段 ） 公 示 招 标 中 标 候 选 人 。 中 国 电 建 集 团 西 北 勘 测 设 计 研究 院 有 限 公 司 、 中 建 三 局 集 团 有 限 公 司 ， 中 国 能 源 建 设 集 团 新 疆 电 力 设 计 院 有 限 公司 、 河 南 省 第 二 建 设 集 团 有 限 公 司 、 中 国 电 建 集 团 核 电 工 程 有 限 公 司 5 家 企 业 入 围 ，中 标 价 格 范 围 为 1.825-1.861 元 /W。四 川 路 桥 拟 37.39 亿 元 投 建 680MW 光 伏 项 目2 月 19 日 ， 四 川 路 桥 发 布 公 告 称 ， 其 全 资 子 公 司 四 川 蜀 道 清 洁 能 源 集 团 有 限 公司 拟 投 资 建 设 包 括 四 川 省 凉 山 州 盐 源 县 3、 7两 个 光 伏 地 块 的 680MW 光 伏 项 目 ， 建设 期 18 个 月 ， 其 中 凉 山 州 盐 源 县 3地 块 ， 装 机 容 量 320MW， 凉 山 州 盐 源 县 7地 块 ，装 机 容 量 360MW。 山 东 2024 年 市 场 化 并 网 项 目 开 始 申 报 ， 本 次 实 行 限 额 申 报2 月 18 日 ， 山 东 省 能 源 局 发 布 关 于 开 展 2024 年 市 场 化 并 网 项 目 申 报 工 作 的通 知 。 本 次 市 场 化 项 目 申 报 条 件 要 求 陆 域 光 伏 项 目 单 体 规 模 不 超 过 30 万 千 瓦 ； 涉海 光 伏 项 目 单 体 规 模 不 超 过 20 万 千 瓦 。 申 报 要 求 本 次 实 行 限 额 申 报 ， 每 个 市 申 报 项目 总 容 量 不 超 过 150 万 千 瓦 。我 们 认 为 ， 硅 料 价 格 全 线 持 平 ， 硅 片 价 格 持 稳 微 涨 ， 可 能 传 导 至 组 件 端 价 格 出现 坚 挺 ， 一 方 面 原 因 是 印 度 地 区 政 策 松 动 带 来 的 潜 在 需 求 大 增 ， 另 一 方 面 原 因 是 春节 假 期 过 后 ， 我 国 光 伏 项 目 可 能 迎 来 需 求 复 苏 ， 叠 加 春 节 期 间 产 能 下 降 ， 供 给 端 库存 见 底 。 同 时 我 们 观 察 到 硅 料 、 硅 片 已 持 续 上 涨 一 段 时 间 ， 将 在 近 期 传 导 至 下 游 组件 端 。 山 东 开 启 市 场 化 项 目 申 报 ， 对 项 目 做 了 进 一 步 规 范 ， 有 利 于 增 加 项 目 落 地 确定 性 。 近 期 光 伏 项 目 EPC 价 格 依 旧 维 持 较 低 水 平 ， 表 明 从 中 期 来 看 ， 产 业 链 端 价 格 仍 有 较 大 压 力 。风 电 项 目 审 批 及 招 投 标 热 度 不 减 ， 山 东 、 浙 江 竞 争 性 配 置落 地 [Table_CompanyRptType] 行 业 研 究 敬 请 参 阅 末 页 重 要 声 明 及 评 级 说 明 5 / 22 证 券 研 究 报 告 多 地 风 电 项 目 申 报 ， 多 地 风 电 项 目 招 投 标 公 示 ， 风 电 行 业 热 度 不 减项 目 审 批 方 面 2 月 20 日 ， 珠 海 市 举 行 2024 年 第 一 季 度 重 大 项 目 集 中 签 约 开 工 活 动 ， 集 中 签约 重 大 项 目 包 括 珠 海 高 栏 一 海 上 风 电 项 目 、 珠 海 高 栏 二 海 上 风 电 项 目 ， 总 容 量 为1000MW。2 月 18 日 ， 在 2024 年 平 潭 综 合 实 验 区 新 春 恳 谈 会 上 ， 实 验 区 签 约 大 唐 风 电 平潭 长 江 澳 海 上 风 电 场 工 程 项 目 ， 计 划 总 投 资 11.08 亿 元 ， 在 长 江 澳 以 东 海 域 开 展 海上 风 电 工 程 续 建 工 作 。 项 目 总 装 机 容 量 110MW， 拟 安 装 11 台 单 机 容 量 10MW 风 机 。招 投 标 方 面 靖 远 山 发 投 靖 安 200MW 风 电 项 目 、 克 东 宝 泉 200MW 风 电 项 目 、 克 东 涌 泉 200MW风 电 项 目 进 行 中 标 公 示 ， 金 风 科 技 （ 200MW） 、 三 一 重 能 （ 400MW） 分 别 中 标 。远 景 能 源 （ Envision） 在 竞 争 激 烈 的 印 度 市 场 继 续 保 持 火 热 势 头 ， 获 得 了 一 份 300MW 的 风 电 机 组 订 单 。 印 度 可 再 生 能 源 开 发 商 Juniper Green Energy 宣 布 ， 远 景能 源 （ Envision） 将 为 西 部 古 吉 拉 特 邦 的 一 个 项 目 提 供 91 台 EN 156-3.3MW 风 机 。华 能 汤 阴 三 期 风 电 项 目 等 3 个 风 电 项 目 共 计 500MW 风 力 发 电 机 组 及 其 附 属 设 备集 中 采 购 预 招 标 （ 标 段 一 ） 中 标 候 选 人 公 示 ， 远 景 能 源 、 三 一 重 能 、 运 达 股 份 3 家整 机 商 入 围 。本 周 因 春 节 假 期 过 后 第 一 周 ， 项 目 审 批 、 项 目 招 投 标 数 量 较 少 ， 但 多 地 陆 续 出现 的 春 节 后 项 目 签 约 依 然 可 以 预 示 风 电 装 机 热 度 依 然 维 持 ， 2024 装 机 预 期 高 涨 。山 东 启 动 2024 年 市 场 化 项 目 申 报 ， 目 标 新 增 海 上 风 电 150 万 千 瓦 ， 鼓 励 企 业加 快 建 设 进 度2 月 18 日 ， 山 东 省 能 源 局 发 布 关 于 开 展 2024 年 市 场 化 并 网 项 目 申 报 工 作 的通 知 。 通 知 指 出 ， 项 目 须 承 诺 在 2024 年 底 或 2025 年 底 前 全 容 量 建 成 并 网 ， 晚 于 2025 年 底 的 不 在 申 报 范 围 ， 如 未 能 按 承 诺 时 限 建 成 并 网 自 愿 接 受 移 出 名 单 处 理 。鼓 励 开 发 企 业 合 理 制 定 建 设 周 期 ， 加 快 建 设 进 度 ， 尽 快 形 成 实 物 工 作 量 。2月 22日 ， 山 东 省 发 改 委 发 布 全 力 以 赴 打 造 能 源 绿 色 低 碳 转 型 示 范 区 2024年 山 东 能 源 工 作 这 样 干 一 文 ， 文 中 指 出 加 快 风 电 规 模 开 发 ， 推 动 省 管 海 域 项 目 实现 “ 应 开 尽 开 、 能 并 尽 并 ” ， 建 成 渤 中 G 一 期 、 半 岛 南 U1 二 期 、 半 岛 北 BW 等 项 目 ；积 极 开 展 国 管 海 域 项 目 前 期 工 作 ， 适 时 启 动 示 范 项 目 建 设 ， 新 增 海 上 风 电 装 机 150万 千 瓦 左 右 ， 总 规 模 突 破 600 万 千 瓦 。 加 快 推 进 首 批 陆 上 集 中 式 风 电 核 准 开 工 ， 适时 启 动 第 二 批 项 目 开 发 建 设 。 有 序 推 进 分 散 式 风 电 项 目 开 发 ， 开 展 现 役 风 电 场 改 造升 级 试 点 。 全 省 风 电 在 运 装 机 达 到 2700 万 千 瓦 左 右 。浙 江 以 竞 争 性 配 置 方 式 推 动 省 管 海 域 风 电 “ 应 开 尽 开 ”2 月 18 日 ， 浙 江 省 发 改 委 发 布 关 于 印 发 2024 年 浙 江 省 扩 大 有 效 投 资 政 策 的 通 知 ， 通 知 要 求 加 快 清 洁 能 源 和 新 型 电 力 基 础 建 设 ， 支 持 可 再 生 能 源 高 质 量 发 展 ，新 增 风 光 800 万 千 瓦 以 上 ， 以 竞 争 性 配 置 方 式 推 动 省 管 海 域 风 电 “ 应 开 尽 开 ” ， 加大 深 远 海 风 电 示 范 试 点 力 度 。 [Table_CompanyRptType] 行 业 研 究 敬 请 参 阅 末 页 重 要 声 明 及 评 级 说 明 6 / 22 证 券 研 究 报 告 山 东 、 浙 江 两 省 均 在 春 节 后 发 布 文 件 提 到 要 求 省 内 省 管 海 域 项 目 “ 应 开 尽 开 ” ，标 志 着 沿 海 省 份 对 海 上 风 电 依 旧 持 鼓 励 态 度 ， 同 时 山 东 开 启 市 场 化 并 网 申 报 ， 并 对2024 年 风 电 并 网 量 给 出 了 指 引 ， 我 们 认 为 ， 2024 年 装 机 预 期 依 然 高 涨 。氢 能 交 通 部 支 持 国 家 电 投 开 展 氢 能 交 通 试 点 ， 重 庆 和 昆 山力 推 氢 能 产 业 发 展重 庆 市 力 推 氢 能 产 业 发 展 ， 打 造 西 南 地 区 氢 能 示 范 城 市 。 2 月 15 日 ， 重 庆 市 经济 和 信 息 化 委 员 会 发 布 了 公 开 征 求 对 重 庆 市 数 字 能 源 低 碳 城 市 发 展 行 动 方 案 （ 2024 2026 年 ） （ 征 求 意 见 稿 ） 的 意 见 ， 其 中 指 出 要 尽 快 打 通 渝 黔 桂 等 氢 能 干 线物 流 通 道 ， 到 2026 年 ， 全 市 建 成 加 氢 站 20 座 ， 推 广 氢 燃 料 电 池 汽 车 2000 辆 。 昆 山 市 推 进 氢 能 产 业 发 展 ， 布 局 光 （ 氢 ） 储 充 一 体 化 示 范 项 目 。 2 月 19 日 ， 江苏 省 昆 山 市 发 布 关 于 推 进 绿 色 低 碳 产 业 高 质 量 发 展 的 若 干 政 策 措 施 （ 试 行 ） （ 征 求意 见 稿 ） 。 其 中 氢 能 方 面 提 及 重 点 支 持 电 源 侧 、 电 网 侧 储 能 设 施 布 局 建 设 ， 鼓 励工 业 企 业 、 数 据 中 心 、 产 业 园 区 等 用 户 侧 储 能 多 元 化 应 用 ， 加 快 建 设 一 批 技 术 先 进 、管 理 规 范 、 对 本 地 产 业 发 展 带 动 性 强 的 光 （ 氢 ） 储 充 一 体 化 示 范 项 目 。交 通 部 支 持 国 家 电 投 开 展 氢 能 交 通 试 点 ， 助 力 氢 能 产 业 加 速 发 展 。 2 月 20 日 ，交 通 运 输 部 发 布 关 于 国 家 电 力 投 资 集 团 有 限 公 司 开 展 重 卡 换 电 站 建 设 组 网 与 运 营 示范 等 交 通 强 国 建 设 试 点 工 作 的 意 见 。 其 中 指 出 原 则 同 意 在 重 卡 换 电 站 建 设 组 网 与运 营 示 范 、 氢 燃 料 电 池 研 发 与 氢 能 交 通 运 营 平 台 应 用 、 城 市 级 绿 能 交 通 体 系 建 设 与应 用 等 方 面 开 展 试 点 ； 统 筹 推 进 、 突 出 重 点 ， 力 争 在 氢 燃 料 电 池 研 发 等 方 面 取 得 突破 性 进 展 。人 形 机 器 人 核 心 供 应 商 坚 定 产 业 链 信 心 ， 英 伟 达 有 望 更 新机 器 人 相 关 应 用 国 资 委 推 进 中 央 企 业 人 工 智 能 创 新 ， 助 力 人 形 机 器 人 产 业 发 展 。 2 月 19 日 ， 国务 院 国 资 委 召 开 “ AI 赋 能 产 业 焕 新 ” 中 央 企 业 人 工 智 能 专 题 推 进 会 。 人 工 智 能 是人 形 机 器 人 的 核 心 技 术 之 一 ， 其 发 展 水 平 直 接 影 响 人 形 机 器 人 的 智 能 化 程 度 和 应 用场 景 。 中 央 企 业 在 人 工 智 能 领 域 的 创 新 ， 将 有 助 于 推 动 人 形 机 器 人 的 技 术 进 步 和 产业 发 展 。英 伟 达 GTC2024 大 会 有 望 更 新 机 器 人 相 关 应 用 。 英 伟 达 宣 布 将 于 3 月 18 日 至21 日 在 圣 何 塞 会 议 中 心 举 办 GTC 2024 大 会 ， 创 始 人 黄 仁 勋 将 发 表 主 题 演 讲 ， 并 预计 邀 请 OPEN AI 首 席 运 营 官 、 微 软 生 成 式 AI 业 务 副 总 裁 、 META AI 研 究 副 总 裁 、李 飞 飞 等 嘉 宾 参 与 。 在 机 器 人 方 面 ， Agility Robotics、 波 士 顿 动 力 公 司 、 迪 士 尼和 Google DeepMind 等 公 司 还 将 在 现 场 展 出 25 款 机 器 人 ， 包 括 人 形 机 器 人 、工 业 机 械 手 等 。 自 黄 仁 勋 在 2014 年 GTC 主 题 演 讲 中 首 次 强 调 机 器 学 习 以 来 ， NVIDIA 一 直 身 处 AI 变 革 的 最 前 沿 。 NVIDIA 的 平 台 在 众 多 领 域 的 AI 应 用 [Table_CompanyRptType] 行 业 研 究 敬 请 参 阅 末 页 重 要 声 明 及 评 级 说 明 7 / 22 证 券 研 究 报 告 中 发 挥 了 至 关 重 要 的 作 用 ， 包 括 大 语 言 模 型 、 生 物 学 、 网 络 安 全 、 数 据 中 心 和 云 计算 、 对 话 式 AI、 网 络 、 物 理 学 、 机 器 人 学 以 及 量 子 计 算 、 科 学 计 算 和 边 缘 计 算 。FigureAI 今 晨 再 获 亿 元 融 资 ， 英 伟 达 参 投 。 今 晨 彭 博 社 发 布 报 道Figure AI 再 次 获 得 6.75 亿 美 元 融 资 ， 消 息 称 投 资 人 包 括 亚 马 逊 和 Bezos， 微软 （ 9500 万 美 元 ） 和 英 伟 达 （ 5000 万 美 元 ） ， 三 星 、 LG 亦 有 参 与 。 日 前 ， FigureAI已 与 BMW 签 署 协 议 ， 在 宝 马 工 厂 部 署 并 测 试 人 形 机 器 人 ， 目 标 2024 年 底 实 现 商 业化 应 用 ， 本 轮 融 资 有 望 助 力 公 司 推 进 新 一 代 人 形 机 器 人 的 训 练 及 产 业 化 落 地 。天 太 发 布 全 球 首 款 仿 人 脊 柱 人 形 机 器 人 。 近 日 天 太 机 器 人 TTbot（ 国 内 专 注 机器 人 核 心 运 动 单 元 的 高 新 企 业 ） 发 布 了 全 球 首 款 具 有 仿 人 脊 柱 核 心 功 能 的 人 形 机 器人 ， 并 推 出 具 有 仿 人 脊 柱 功 能 的 通 用 型 人 形 机 器 人 平 台 。 此 款 机 器 人 身 高 约 1.65 米 ， 全 身 共 有 64 个 自 由 度 ， 实 现 了 仿 人 脊 柱 核 心 功 能 ， 行 走 速 度 可 达 5km/h， 具 备 跳 跃 、上 下 楼 梯 、 爬 坡 等 多 种 能 力 。优 必 选 人 形 机 器 人 Walker S 进 入 新 能 源 汽 车 工 厂 实 训 ， 展 现 工 业 场 景 应 用 能力 。 2 月 22 日 ， 深 圳 本 土 企 业 优 必 选 公 布 的 一 段 视 频 透 露 ， 优 必 选 工 业 版 人 形 机 器人 Walker S 已 经 在 新 能 源 汽 车 工 厂 “ 实 训 ” 。 优 必 选 人 形 机 器 人 Walker S 在 新 能源 汽 车 工 厂 的 实 训 ， 是 人 形 机 器 人 在 工 业 场 景 中 的 一 次 重 要 尝 试 ， 展 现 了 其 在 移 动 、感 知 、 操 作 等 方 面 的 应 用 能 力 ， 为 人 形 机 器 人 的 技 术 进 步 和 产 业 发 展 提 供 了 有 力 的支 撑 。 [Table_CompanyRptType] 行 业 研 究 敬 请 参 阅 末 页 重 要 声 明 及 评 级 说 明 8 / 22 证 券 研 究 报 告 2 行 业 概 览2.1 产 业 链 价 格 变 化正 极 材 料 电 解 镍 （ 1） 的 价 格 较 两 周 前 上 升 ， 电 解 钴 （ ≥ 99.8） 、 碳 酸 锂（ 电 池 级 ） 、 磷 酸 铁 （ 电 池 级 ） 的 价 格 较 两 周 前 下 降 ， 氢 氧 化 锂 （ 电 池 级 ） 、 三 元 前驱 体 （ 5