月酝知风之新能源产业：组件排产提升酝酿涨价，欧洲海风需求向好-240306-平安证券-24页.pdf

组件排产提升酝酿涨价，欧洲海风需 求向好 证券研究报告 皮 秀 投 资咨询资格编 号 S1060517070004 电力设备及新能源 强于大市（维持） 苏 可 一般从业资格编 号 S1060122050042 证券分析师 研究助理 请 务 必阅读 正文后 免责条 款 2024年 3月 6日 月酝知风之新能源产业 张之尧 一般从业资格编 号 S1060122070042 2024年 2月报  光伏 2月，申万光伏设备指数 上涨 12.24。 展望后市光伏企业 2023年业 绩 预告 /业绩 快报陆 续发布 ，不同 环节企 业间业 绩分化 趋于凸 显， TOPCon一体 化龙 头 业绩 保 持较 快增长。二季度光伏下游 需求继 续恢复 ，建议 关注量 价回升 边际变 化和龙 头企业 发展情 况。  风电 2月，风电板块指数上涨 9.64。 展望后市沿海各省积极 推进海 风建设 ，国内 海上风 电需求 有望迎 来快速 增长； 深远海 风电有 望成为 未来海 风发展 趋势， 利好 超大型风机、柔直、漂浮 式；国 内海上 风电产 业链加 快走出 去，具 备出海 能力的 整机、 海缆、 管桩企 业受益 。  储能 氢能 2月，储能指数上涨 11.61，氢 能指 数 上涨 11.87。 展望 后市 储 能 方面 ， 国内 大 储企 业 相对 海 外大 储 企业 成 本优 势 明显 ， 建议 优 选需 求 向好 、 竞争 格 局较 优 的海 外 大储 赛 道 。氢 能方 面， 海内 外 战略 重 视氢 能 产业 ， 政策 激 励下 行 业发 展 提速 ， 建议 关 注电 解 槽、 绿 氢项 目 投资 等 重点 环 节。 导 读导读  投资建议 光伏 新 型电池 可能是 潜在机 会点 ， 建议 关 注 HJT、 BC等新型电池 的产业 化进展 情况 ， 潜在受 益标的 包括迈 为股份 、 帝尔 激光 、 隆基 绿能 等 。 风电 海上风电需求高 增 ， 供给端格局 较好环节有望 明显受益；深远 海风电趋势渐显 ， 利好 柔直 和漂 浮式 等； 海风 产业 出口 值 得期待 。 建议 重 点关 注 明阳 智 能 、 东 方电 缆 、 大金 重工 、 亚星 锚 链 、 新 强联 。 储能 氢能 储能方面 ， 建议关注海外大储市场地位领先的阳光 电源 ， 以及积极拓展工商储运营业务的 苏文电能；氢能方面 ， 关注 在绿 氢项 目 投资 运 营环 节 重点 布 局的 企 业 ， 包 括吉电 股份和 相关风 机制造 企业等 。 导 读导读 风电 风机产 业链盈 利承压 ，欧洲 海风需 求有望 快速增 长 目录 CO N T E NT S 光伏 组件排 产提升 酝酿涨 价 储能 氢能宁东基 地发布绿氢支 持政策 投资建 议及风 险提示 4 5 本 月 重 点本月重点 |光 伏光伏 本 月 回顾 2月 ， 申万 光 伏设 备 指数 上 涨 12.24， 跑 赢沪 深 300指数 2.88个 百分 点 。 重点事件 2月以来 ， 产业链价格相对平稳 ， 节前受需 求疲弱等因素影响 ， 部分电池 、 组件厂春节放假减产 ， 市场 库存 逐渐 消耗 。 节后 ， 光 伏需 求 和产 业链 价格 有 企稳 回 暖迹 象 ， 根据 硅业 分会 2月 22日统计 ， M10单晶 硅 片 （ 182 mm /150μm） 成交 均价 周 环 比上 涨 2.5； 2月组件排产约在 35GW左右 ， 3月 随着 前 期订 单 的执 行 以及 海 外市 场 繁荣 ， 预计组 件排产 或提升 至 50GW以上 。 展望后市 光伏 企业 2023年 业绩预告 /业绩 快 报陆 续发 布 ， 不同 环节 企 业间 业绩 分 化趋 于凸 显 ， TOPCon一 体化 龙头 业 绩保 持 较快 增 长 。 二季度光伏下游需求 继续恢 复 ， 建 议关 注 量价 回 升边 际 变化 和 龙头 企 业发 展 情况 。 本月重点 光 伏 相关 指 数光 伏 相关 指 数走 势 资料来源 InfoLink Consulting， Wind，平安证券研究所 截至 2023-2-29 指数 周 月 年初至今 涨跌幅（ ） 光伏电池组件 2.00 10.06 -7.64 光伏加工设备 4.27 15.69 -12.87 光伏辅材 2.86 14.54 -7.32 光伏设备 2.57 12.24 -6.96 沪深 300 0.75 9.35 2.48 相较沪深 300（ pct） 光伏电池组件 1.25 0.71 -10.12 光伏加工设备 3.52 6.34 -15.35 光伏辅材 2.11 5.19 -9.79 光伏设备 1.82 2.88 -9.43 6 产 业 链 价 格产业链价格 |光 伏光伏 多 晶 硅价格 走势（ 元 /kg） 单 晶 硅片 价 格走 势 （元 /片） 光 伏 组件 价 格走 势 （元 /W）PERC与 TOPCon电池 价 格走 势 （元/W） 资料来 源 PV InfoLink， 平安证券研究所 0 50 100 150 200 250 300 350 20 -01 20 -04 20 -07 20 -10 21 -01 21 -04 21 -07 21 -10 22 -01 22 -04 22 -07 22 -10 23 -01 23 -04 23 -07 23 -10 24 -01 致密块料（元 /kg）致密块料（元 /kg） 0 2 4 6 8 10 12 20 -12 21 -02 21 -04 21 -06 21 -08 21 -10 21 -12 22 -02 22 -04 22 -06 22 -08 22 -10 22 -12 23 -02 23 -04 23 -06 23 -08 23 -10 23 -12 24 -02 M10单晶硅片 G12单晶硅片 0.3 0.5 0.7 0.9 1.1 1.3 1.5 20 -12 21 -02 21 -04 21 -06 21 -08 21 -10 21 -12 22 -02 22 -04 22 -06 22 -08 22 -10 22 -12 23 -02 23 -04 23 -06 23 -08 23 -10 23 -12 24 -02 182 单晶 PERC电池片 210 单晶 PERC电池 182 TOPCon电池片 0.9 1.1 1.3 1.5 1.7 1.9 2.1 2.3 20 -12 21 -02 21 -04 21 -06 21 -08 21 -10 21 -12 22 -02 22 -04 22 -06 22 -08 22 -10 22 -12 23 -02 23 -04 23 -06 23 -08 23 -10 23 -12 182双面双玻 PERC组件 210双面双玻 PERC组件 182TOPCon双玻组件 210HJT双玻组件 7 月 度 回 顾月度回顾 | | 重 要 事 件 重要事件  1、 欧 洲 光伏 逆变 器 龙头 Solaredge发布 2023Q4财 务数 据 ，实 现 收入 3.16亿美 元，净 利润为 -1.62亿美 元。 点评 逆变 器出货量大 幅下滑拖 累当期业绩 。 公司 2023Q4的逆 变器 出货 量 901MW， 环比 减 少 76， 其中 户 用光 储逆 变器 出货 量 356MW， 环比下降 773， 工商业光储逆变器出货量 545MW， 环比下降 78。 公司电池业务 2023Q4出货量 133MWh， 环比增长了 10。 由于逆变 器销量的 大幅减 少 ， 2023Q4收入仅 3.16亿美 元 ， 环 比下降 56， 公司 计划实 施裁员 以降低 成本 ， 裁员 比 例约 16。 2023Q4海 外 户用和工 商业逆变器市场 仍处于渠道 去库存的 阶段 ， 根据 公司 披露 信 息 ， 公司 的 渠道 库存 在 2023Q4减少 了 约 2亿美元 ， 即终端实 际需 求超过了 5 亿美元 。 短期内去库存仍将持续 ， 相关 企业 业 绩仍 将承 压 。 公司披露了 2024Q1业绩预测 ， 收入规模约 1.75-2.15亿欧元 ， 环比 继续大幅 下滑 ， 原因 是 终端 需求 相 对偏 弱以 及渠 道去 库 存持 续 ， 公司判断 2024Q1可能是 欧洲户用需 求的低点 ， 后续 有望 改善 ， 美 国的 户用 需求 复苏则相对较慢 ， 而工商业的需求情况 将整体好于户用；到 2024下半年 ， 季度 收入 规 模有 望回 升到 6-6.5亿美元 ， 约为 2023上 半年 的三 分之二 。 资料来源国家能源局，海关总署， InfoLink，智汇光伏，平安证券研究所  2、 组 件 排产 提升 酝 酿涨 价 点评 根据 硅业 分 会 2月 21和 22日统 计 ， 硅料 成交 均价 与上 期 环比 持平 ；硅 片价 格持 稳 微涨 ， M10单晶 硅片 （ 182 mm /150μm） 成交均 价周环比上涨 2.5。 春节前 期 ， 受价 格偏 低 、 终端需 求疲弱等因素 影响 ， 部分 电池 、 组件 厂 春节 放假 减 产 ， 开工情况 一般 ， 市场库存 逐渐消耗 。 根据硅业分会统计 ， 2月组件排产约在 35GW左右 ， 3月随着前期订单的执行以及海外市场繁荣 ， 终端需求或将大 幅增加 ， 预计 3月组件排产 或将提升至 50GW以上 。 当前 ， 头部 一体 化企 业开 工情 况 较好 ， 节后 随着 国内 电 站项 目陆 续 启动 招标 、 建设 ， 海外光 伏产品库 存持续消 化 ， 红 海危 机 海运 周 期加 长或 提升 备 货力 度 ， 印度 “ ALMM” 贸易 保 护政 策 暂停 实 施带 来 出口 利好 ， 均为 3月下游需 求回暖带来支撑 ， 部分 组件 企 业或 根据 客户 接受 程度 酝 酿提 价 。 值得 注意 的是 ， 在激 烈的 市 场竞 争中 ， 需 求订单或进 一步向 拥有高效 率 、 高可靠性产品 的龙头企业 倾斜 ， 头部一 体化企业通 过更高的开工 率 、 更强 的 新技 术导 入 力度 、 以及成 本和渠道管 控能力 ， 有望保 持强者恒强的竞争优势 。 二季 度 下游 需 求继 续 恢复 ， 组件 企 业订 单 或相 对 饱满 ， 建议关 注量价 回升边 际变化 。 8 主 要 事 件主要事件 |海 外 及 国 内 市 场海外及国内市场 动 态动态 时间 海 外 市 场动 态 1月 30日 NexWafe向美国扩张，目标 6GW硅片 1月 31日 瓦克化学多晶硅业务下滑 61 2月 1日 美国安防公司 ADT宣布退出住宅太阳能市场 2月 8日 阿特斯子公司 Recurrent Energy获 1.6亿美元项目融资，并与微软签购电协议 2月 9日 钙钛矿叠层光伏组件效率达到创纪录的 25 2月 16日 4月 1日起，我国组件出口印度或再受限 2月 22日 印度最大集团公司塔塔入局钙钛矿 2月 20日 巴西 2023年光伏组件进口 17.5GW，最后 2个月从中国进口了 4GW 2月 22日 德国 1月份新增光伏 1.25GW，累计装机已经达到 82.19GW 2月 19日 印度将暂停重新实施 批准的型号和制造商清单 法规 时间 国 内 市 场动 态 1月 31日 中电联 2024年预计光伏、风电新增装机 171GW、 89GW 2月 2日 255.4亿元，国网第三批补贴下发 2月 2日 中石油 7GW N型组件集采开标 2月 5日 江西取消 38个风光项目 143.4万千瓦建设规模 2月 8日 国家能源局 2024年抓好大型风电光伏发电基地建设 2月 8日 六部委增加光伏组件等为重点用能产品 2月 21日 首个光伏组件回收标准化试点项目获批 2月 22日 阳光电源、锦浪瓜分中国大唐 1GW分布式组串逆变器 资料来源 PV-Tech，智汇光伏，索比光伏网， SolarZoom， Wind，平安证券研究所 9 主 要 事 件主要事件 |产 业 动 态 及 上 市产业动态及上市 公 司 公 告公司公告 时间 产业动态 1月 31日 安徽光势能一期 3.6GW异质结叠层电池项目首片下线 2月 1日 泽润新能成功过会 2月 1日 7GW钙钛矿 /晶硅叠层电池组件项目落户中山 2月 1日 合计中标约 2.5GW订单，爱康科技光伏支架业务迎来开门红 2月 1日 29.22亿，麦迪科技斩获 TOPCon单晶电池片大单 2月 5日 大晟新能源与迈为股份 1.2GW异质结电池设备采购合同正式签定 2月 7日 钧达股份拟赴港上市，谋划全球制造 2月 13日 高景硅片产能及出货量突破 80GW 2月 13日 嘉寓股份 2.42亿元光伏合同签署 2月 15日 天合跟踪敦煌 120MW光伏发电项目成功并网 2月 21日 增资 3.47亿元，阳光电源子公司引入新投资者 2月 23日 帝尔激光拟斥资 5000万元至 1亿元回购公司股份 2月 21日 总投资 40亿元，中信博新能源总部产业园落地苏州昆山 2月 23日 美的集团与通威股份签署战略合作协议 时间 上 市 公 司公告 1月 30日 天合光能 2023年年度业绩预增公告 1月 30日 协鑫集成 2023年度业绩预告 1月 30日 东方日升 2023年度业绩预告 2月 1日 通威股份关于公司控股股东增持公司股份计划的公告 2月 2日 向日葵关于终止投资合作协议并注销项目公司的公告 2月 5日 隆基绿能关于董事长提议回购股份暨公司 “提质增效重回报 “行动方案的公告 2月 5日 协鑫集成关于回购公司股份方案的公告 2月 7日 固德威关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告 2月 7日 阿特斯关于公司实际控制人 ,董事长提议回购公司股份的公告 2月 21日 钧达股份钧达股份 2023年度业绩快报 2月 22日 天合光能 2023年度业绩快报公告 2月 22日 奥特维自愿披露关于公司及控股子公司项目中标的公告 2月 23日 固德威 2023年度业绩快报公告 资料来源 PV-Tech，智汇光伏，索比光伏网， SolarZoom，公司公告，平安证券研究所 风电 风机产 业链盈 利承压 ，欧洲 海风需 求有望 快速增 长 目录 CO N T E NT S 光伏 组件排 产提升 酝酿涨 价 储能 氢能宁东基 地发布绿氢支 持政策 投资建 议及风 险提示 10 11 本 月 重 点本月重点 |风 电风电 本 月 回 顾 2月份风电板块指数上涨 9.64。 重 点事件 国内市场方面 ， 国电投 大连 400MW海上风 电项目获 核准； 金风科技 浙江温 州 600MW海上风电 项目获核 准 ；运达股 份温州 200MW海上风电项目核准批复文件公布； 福建公布 2024年重点项目名单 ， 含 11个海上 风电项目； 2024年山 东拟 新增 并网 海上风电 1.5GW左右 。 明阳智能获得 唐山乐亭月坨岛 304MW海上风机订单 ， 由明阳 自主研制的 MySE292海上 超大 型叶 片在 海南 东方智能制造基地成 功下线；南高 齿发布 20MW全集成传动链齿轮 箱 （ 适用 于海 上 ） ， 扭矩 密 度达 到 230kNm/t。 海 外市 场方 面 ， 大金重工交付法国 496MW海上风电项目首批 11个单桩；维斯塔斯披露 2023年经营情况 ， 盈利水平和订单同比明显改善 。 展 望后市 沿海 各省 积极 推 进海 风 建设 ， 国内海 上风电 需求有 望迎 来快速 增长； 深远海 风电有 望成为 未来海 风发展 趋势 ， 利 好超大型风机 、 柔直 、 漂浮式；国内海上风电产业链加快走出去 ， 具备出海能力的整机 、 海缆 、 管桩企业受益 。 本月重点 风 电 指数走 势 资料来源风芒能源， CWEA， Wind，平安证券研究所 风 电 相关 指 数 截至 2024-2-29 指数 月 年初至今 涨跌幅（ ） 风电指数（ 866044） 9.64 -2.72 沪深 300 9.35 3.20 相较沪深 300（ pct） 0.29 -5.92 1200 1400 1600 1800 2000 2200 2400 2600 2800 Jan -22 Feb -22 Mar-22 Apr -22 May -22 Jun -22 Ju l-2 2 Aug -22 Sep -22 Oc t-2 2 Nov -22 Dec -22 Jan-23 Feb-23 Mar -23 Ap r-2 3 May -23 Jun-23 J ul- 23 Au g-2 3 Se p-2 3 Oc t-23 Nov -23 Dec -23 Jan-24 Feb-24 风电指数（ 866044.WI） 12 月 度 回 顾月度回顾 | | 重 要 事 件 重要事件  1、 欧 洲 风 能协 会发布 欧洲 2023年风 电装机 统计和 2024-2030年展望 报告 点评 海上风电方 面 ， 2023年欧洲新增 海风装机 3.8GW， 同比增长 46， 其中 ， 荷兰新 增海风装机 1.91GW， 同比 增 加 1.54GW， 是驱动 欧洲海风装机增长的核心原因 。 尽管 英 国 2023年举行的第 五轮 CFD招标没有海上风电项 目入围 ， 2023年欧 洲拍 卖的 海上 风电 项目 规模 达 13.5GW， 同 比增 长约 42， 主要分布在德国 、 法国 、 爱尔兰 、 立陶 宛等 四个 国家 ， 其中德国 2023年共拍卖海风项目 8.8GW。 根据欧 洲风能协会 的预测 ， 2024-2030欧洲 海上风电 新增装 机有望快 速成长 ， 到 2030年有 望达 到 31.4GW。 欧洲 海上 风电 新 增装 机的 快 速增 长有 望带动国内海上风 电产业链的 出口 ， 目前管 桩环节已经 向欧洲大规模 出口 ， 海缆 小规 模出 口 ， 风电 整机 出 口仍 处于 前 期拓 展 阶段 ；从 国内与欧洲海风产 业竞争形势 看 ， 未来 国内 在风 电整 机 环节 的竞 争优 势将 持续 扩 大 ， 海上 风 电整 机出 口具 有较 大的 潜 力 。 目前 ， 明阳 智能等海风整机企业已经在英国着手布局生产基地 ， 近 期头 部企 业也 下线 了 20MW级的海上风 电叶片 ， 具有技术优势且在海 外前瞻布 局的国内海上风机龙头的 出口业 务值得 期待 。 资料来源风芒能源， CWEA，公司公告， wind，平安证券研究所  2、 明 阳 智 能和 电气风 电发布 2023年业 绩预告 ， 2023Q4均 呈 现亏损 点评 1、 明阳智能 2023Q4亏损的原因一方面是海上 风机和新能源电站四季度交付延期 ， 另一方面陆上风机业务的盈利水平 承压 ， 估 计在 2023Q4呈 现较 大幅 度的 亏损 ；估 计电 气风 电 的亏 损也 主要 来自 于陆 上风 机业 务 ；这 两家 企业 2023Q4亏损反映 了当前风 机 行业整体 盈利水平下 行的趋势 。 2、 2023年以来 ， 陆上 风机 招标 价格 仍在 持续 下行 ， 根据 金风 科技 的统 计 ， 截至 2023年三 季 度陆 上风 机 投标 均价 1553元 /kW， 较 2022年底下降 14；根 据 电气 风电 的公 告 ， 2023年 度签订 的部分风 机销售订 单的预 估成本大 于未来 可实现收 入 ， 公司对 该部分差 额计提 合同损 失准备 ， 将其 中超过 已计提 的存货跌 价的部 分确认 为预计 负债共 计 4.0-4.6亿元 ； 考虑 2023年新 增订 单 将 在 2024年 批量交付 ， 估计风 机企业 2024年 盈利 水平 仍然 明 显承 压 。 3、 风 机环 节 的寒 意将 传导 到 风机 零 部件 环 节 ， 考虑 风机零 部件的 竞 争格局 ， 估计 2024年 风机 零部 件企 业 的整 体盈 利水 平也 将走 弱 。 4、 2024年风电 整机及零 部件将开 启更为明 显的优 胜劣汰 ， 生存下来 可 能成为相 关企业 2024年经营发展的 核心关 切点 ， 剩者 有 望为 王 。 13 主 要 事 件主要事件 |海 外 及 国 内 市 场海外及国内市场 动 态动态 时间 国 内 市 场动态 2月 1日 金风科技浙江温州 600MW海上风电项目获核准 2月 2日 三峡两台海上受损风电机组恢复 EPC总承包工程中标候选公示 2月 6日 福建公布 2024年重点项目名单，含 11个海上风电项目 2月 7日 国家能源集团江门川岛二 400MW海上风电项目获核准 2月 9日 中广核 160亿元签约内蒙古兴安盟 2GW风电制氢制甲醇一体化项目 2月 10日 国电投大连 400MW海上风电项目获核准 2月 11日 蒙能启动 3.5GW风储项目 EPC招标拟采用 10MW风机 2月 11日 大唐平潭 110MW海上风电项目签约，拟安装 11台 10MW机组 2月 19日 彭博公布 2023中国风电整机商新增吊装排名 2月 23日 彭博公布 2023中国风电整机商新增吊装排名 2月 26日 国内首个批量使用桁架式风电塔架项目招标 2月 26日 贵州 2024年超 20GW重大风电项目名单公布 2月 27日 舟山市发展和改革委员会发布 关于舟山浙能明阳能源有限责任公司普陀 6＃ 2区二期海上风电场项目核准的批复 资料来源风芒能源， WindDaily， CWEA，海上风电观察，平安证券研究所 时间 海 外 市 场动 态 2月 1日 印度风电整机商苏司兰与开发商 Evren签订协议，将为 642MW风电项目提供风电机组 2月 2日 丹麦 VESTAS完成首台产自台湾地区的 V174-9.5MW机舱 轮毂测试工作 2月 7日 维斯塔斯发布 2023年经营信息， 2023年公司新增风机订单 18.4GW，同比增长 64，其中海上风机新增订单 3.1GW 2月 20日 荷兰 Sif Group已与 Polenergia和 Equinor签署最终合同，为波兰波罗的海Bałtyk II和 Bałtyk III海上风电场供应 100根单桩基础 2月 20日 挪威能源部发布消息表示，五家财团获得了挪威首次举行的 1.5GW的海上风电拍卖资格 2月 21日 欧洲领先的能源公司大瀑布公司（ Vattenfall）在 2023 年年报中宣布了 一项高达 650 亿瑞典克朗（约 451亿元人民币）的能源转型投资计划， 计划在 2024-2025年两年内投资 2月 23日 Juniper绿色能源与远景能源签订战略合作协议，远景能源将向前者在印度古吉拉特邦（ Gujarat）内的项目交付 300兆瓦的风电机组 2月 29日 明阳智能、大金重工通过苏格兰 SIM战略投资模型 本地建厂评估第一阶段 2月 29日 GE对外宣布，将暂停 18MW以及更大额定功率的海上风机研发制造计划，转而将重心放在 Haliade-X 15MW 平台上 2月 29日 欧洲风能协会发布 欧洲 2023年风电装机统计和 2024-2030年展望 报告， 2023 年，欧洲新增风电装机容量为 18.3 GW 14 主 要 事 件主要事件 |产 业 相 关 动 态产业相关动态 上 市 公 司上市公司 公 告公告 时间 产 业 相 关动 态 2月 6日 大金重工已为法国 496兆瓦的 Iles D‘Y eu et Noirmoutier 海上风电场交付了其首批 11 个单桩，该批单桩每根重达 700吨 2月 6日 中石油大庆油田风电机组（含塔筒）集采评标结果揭晓标包 1第一中标候选人为电气风电，标包 2、 3第一中标候选人为远景能源 2月 19日 电气风电获越南 40MW风机采购订单 2月 19日 大唐集团发布 申能海南 CZ2海上风电示范项目 35kV海缆、 220kV 海缆与陆缆采购及敷设施工（标段 I）中标候选人公示 的公告。 第一中标候选人为江苏亨通高压海缆有限公司 上海市基础工程集 团有限公司联合体 2月 20日 温州市洞头区人民政府发布 关于洞头 2号海上风电项目核准的批复 文件 2月 20日 锦峰重工中标防城港海上风电塔筒项目 2月 21日 南高齿推出两款创新产品，分别定位于陆上沙戈荒大基地风机和海上大兆瓦风机 2月 28日 WoodMac公布 2023年中国风电整机商订单量排名 2月 28日 金风科技新一代 V17陆上旗舰平台“再添一员”，单机容量覆盖8.X-11.X兆瓦的风电机组落地甘肃 2月 28日 由明阳自主研制的 MySE292海上超大型叶片在海南东方智能制造基地成功下线 时间 上 市 公 司公 告 2月 1日 泰胜风能 上海泰胜风能装备股份有限公司 2024年度向特定对象发行股票预案 2月 2日 明阳智能 关于公司回购股份实施结果暨股份变动公告 2月 2日 明阳智能 关于公司董事长兼首席执行官 ,实际控制人增持公司股份结果暨公司 “提质增效重回报 “行动方案的公告 2月 4日 三一重能 关于提议加大回购力度暨公司 “提质增效重回报 “行动方案的公告 2月 7日 三一重能 关于出售全资子公司股权的公告 2月 8日 电气风电 关于核心技术人员离职的公告 2月 20日 明阳智能 关于第二期以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书 2月 22日 广大特材 2023年度业绩快报 2月 22日 电气风电 2023年度业绩快报 2月 23日 吉林碳谷 2023年年度业绩预告公告 2月 23日 中复神鹰 2023年度业绩快报公告 2月 26日 三一重能 2023年度业绩快报公告 2月 26日 汉缆股份 2023年度业绩快报 2月 29日 起帆电缆 关于控股股东 ,实际控制人协议转让部分股份暨权益变动的提示性公告 资料来源风芒能源， WindDaily， CWEA，海上风电观察， WIND，平安证券研究所 风电 风机产 业链盈 利承压 ，欧洲 海风需 求有望 快速增 长 目录 CO N T E NT S 光伏 组件排 产提升 酝酿涨 价 储能 氢能宁东基 地发布绿氢支 持政策 投资建 议及风 险提示 15 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 2022年 3月 2022年 8月 2023年 1月 2023年 6月 2023年 11月 储能指数 氢能指数 16 本本 月 重 点月重点 |储 能储能 氢 能氢能 本月重 点 本月回顾 2月 ， 储能指数上涨 11.61， 跑赢沪深 300指数 2.26个百分点；氢能指数上 涨 11.87， 跑赢沪深 300指数 2.52个百分点 。 重点 事件 储能 2024年 1月 ， 国内 共计 完成 50项储能采 招工作 ， 总规 模 2.54GW/5.11GWh， 容量规模同比增长 98。 报价方面 ， 2h储能系统平均报价 0.82元 /Wh， 较 12月 （ 0.84元 /Wh） 进一步下探 。 海外市场方面 ， 2024年 1月 ， 美国大储新增投运 148MW， 同比增长 142。 Fluence发布 2023年年报 ， 2023年储能系统 出货量约 6GWh， 同比增长 超过 50， 同时盈 利水平改善明 显 ， 海外 大储市场前景向好 。 氢 能 宁东基地促进氢能产业高质量发展的若干措施 （ 2024修订 ） 发布 ， 该措 施将 为宁 东 基地 绿氢 耦 合煤化工项目提供 5.6元 /kg用氢补贴 ， 有望弥补绿氢和煤制氢之间的用氢成本差距 ， 助力绿氢消纳 ， 并为全国提供政策参考 。 展望后市 储能方面 ， 国内大储企业相对海外大储企业成本优势明显 ， 建议 优选 需求 向好 、 竞争 格局 较优 的 海外 大 储赛 道 。 氢 能方面 ， 海内外战略重视氢能产业 ， 政策激励下行业发展提速 ， 建议关注电解槽 、 绿氢项目投资等重点环节 。 截至 2024-02-29 指数 周 月 年初至今 涨跌幅（ ） 储能指数 4.95 11.61 -11.43 氢能指数 6.95 11.87 -7.51 沪深 300 1.38 9.35 3.11 相较沪深 300（ pct） 储能指数 3.57 2.26 -14.54 氢能指数 5.57 2.52 -10.62 资料来源储能与电力市场， EIA，政府官网， Wind，平安证券研究所 17 月月 度 回 顾度回顾 | 重重 要要 事 件 事件 资料来源储能与电力市场，政府官网，南方能源观察，平安证券研究所  中 电联 发布 电力 供需 预测 报告 中 电 联发 布 2023-2024年度全国 电力供 需形势 分 析预测报 告 从 电力 保 供、 市 场建 设 和新 型 电力 系统建设 三个方 面提出 了一系 列建议 ，多处 提及 储能。市 场建设 方面， 报告建 议，研 究并推 动新 型储能容 量电价 政策尽 快出台 。 点评 储 能 在建 设新 型电 力 系统 中将 扮演 重要 角色 ， 静待 政策 及市 场逐 步完 善 。 报告中 ， “ 研究 并推 动新 型 储能 容量 电价 政策 尽快 出 台 ” 这一 建议 值得 关注 。 容 量电 价是 指 根据 系统 提供 的 可用 容量 、 而非实 际调用 情况 ， 给 予的固定 补偿 ， 是 新型 储能 可 靠性 价值 的体 现 。 过去一 年 ， 国内 储能 装 机高 增的 同时 ， 大 储项 目 仍 存在调用频 率不高 、 市场回 报模式尚 不清晰等 挑战 。 随着新能 源在电力 系统中 装 机占比持续 增加 ， 储 能在 电 力系 统中 的可 靠性 价值 有 望凸 显 。 若后续容 量电价 政 策成 功出 台 ， 国 内独立 储能项 目收益 模式有 望更加 清晰 。 国家 发改 委、 国 家能 源 局发 布 关于 建立 健 全 电力 辅助 服务 市 场价 格 机制 的 通知 ，对 辅 助 服务 市场 交易 、 价格 形 成和 费 用传 导 等关 键 问 题提 出了 指导 意 见。 点评 完 善 价格 形成 机制 ， 电力市场 化建设更 进一步 。 我们 总 结 ， 新规 的亮 点 包 括以 下三 点 市 场衔 接方 面 推 动辅 助服 务市 场与 电 能量 市场 有效 衔接 ；价 格 形 成方面健 全辅助服 务价格 机制 ， 提 高资源配 置效率 ；成本疏 导方面 保障辅 助 服务成本平 稳有序向 用户侧 疏导 。 综 合来看 ， 新规是 国内电力 市场建设 的重要 一 步 ， 有助 于 规范 辅助 服务 价 格机 制 ， 推动资源 有效配 置 ， 提高 市场参 与者积极 性 ， 促进 辅助 服务 市 场和 电 能量 市 场协 同 发展 。  两 部委 发文 健全 辅助 服务 价格 机制  宁东 基地 促进 氢能 产业 高质 量发 展的 若干 措 施 （ 2024修订） 正式 发布 宁东 基 地促 进 氢能 产 业高 质 量发 展 的若 干 措施 （ 2024修订） 正式发 布，将 自 2024年 3月 5日起 施 行 ，实施 期限至 2026年 12月 31日。 点评真金白 银发展氢 能 ， 助力 产业破茧 成蝶 。 根据 措施 ， 对在 宁东基地 实 施绿氢替代的化工项目 ， 经认定 ， 本级财政按 5.6元 /公斤标准给予用氢补贴 ， 单 个企 业每 年 不超 过 500万元 ， 最多补贴 3年 。 绿氢 、 绿 氨等产 品制备成 本较煤制 氢 、 煤制氨更高 ， 且现阶段 暂难以获 得 “ 绿色 溢价 ” ， 下游厂商 使用绿氢 的动力尚 不 充分 。 此次政策为绿氢替代化工项目提供 5.6元 /kg补贴 ， 有望弥补绿氢和煤制氢 之间 的成 本差 距 ， 助力 绿氢消纳 ， 推动宁 东地区绿 氢项目加 速落地 ， 并为 全国 提 供政 策参 考 。 18 主主 要 事 件要事件 |海 外 及 国 内 市 场 动海外及国内市场动 态态 时间 海外市场动态 1/29 氢能明阳氢能签约泰国首个商业绿氢项目 1/31 氢能远景能源携手巴斯夫，布局绿色甲醇 2/7 氢能丰田即将量产其 1000方 PEM电解槽 2/7 氢能林德携手中国石化在氢能减碳等领域展开合作 2/12 储能天合储能签订英国 190MW液冷储能系统供货协议 2/17 氢能欧盟批准 69亿氢能基础设施支持计划 2/20 氢能越南发布氢能发展战略，力争 2030年制氢产能达到 1050万吨 /年 2/21 储能 Solaredge公布 2023年业绩 时间 国内市场动态 2/1 氢能新疆阿克苏发布新能源产业项目落地相关政策，提出 1万吨氢气需配置 15万千瓦光伏 2/2 氢能上海临港规划，到 2025年，海上风电制氢产能达 1400吨 2/2 储能 1月国内磷酸铁锂储能电芯价格持稳 2/7 储能 氢能 2024年全国标准化工作要点 发布，提出超前布局新型储能、氢能 2/19 储能浙江发布 2024年储能装机目标，将建立电网侧储能示范项目奖补机制 2/19 储能重庆称力争到 2026年用户侧储能规模达 1GW/2GWh 2/22 氢能工信部发布工业碳达峰碳中和氢能标准体系建设指南 资料来源各公司官方公众号，储能与电力市场，北极星氢能网，香橙会研究院，平安证券研究所 19 主主 要 事 件要事件 |产 业 相 关 动 态产业相关动态 上 市 公 司 公上市公司公 告告 时间 产业相关动态 2/1 储能瑞浦兰钧问顶 320Ah电芯批量出货 2/1 储能中海油携手阳光电源，打造全球首个海上构网型储能项目 2/2 氢能远景能源 GW级制氢设备工厂开建 2/4 氢能中船动力自主研发 110kW船用燃料电池模块获法国船级社认证 2/6 储能能建时代揭牌，央企储能公司再添一员 2/6 储能国家电投融和元储完成 1.6亿元 A轮融资 2/8 氢能明阳氢能完成超亿元 A轮融资 2/19 储能派能科技储能系统获 UL95402023认证 2/20 氢能国内首个岩穴储氢项目获 1.2亿元中央预算内投资 2/20 氢能交通部同意国电投开展氢燃料电池研发与氢能交通运营平台应用试点，试点工作将由国氢科技实施 2/21 储能熔盐储能公司可胜技术启动 IPO辅导 时间 上市公司公告 1/29 固德威 关于向特定对象发行股票批复到期失效的公告 1/30 上能电气 2023年度业绩预告 1/30 鹏辉能源 2023年度业绩预告 1/30 科华数据 2023年年度业绩预告 1/30 亿华通 2023年年度业绩预告公告 2/5 科华数据 关于子公司增资扩股实施股权激励暨关联交易的公告 2/6 南网能源 关于拟与关联方共同出资设立合资公司的公告 2/20 阳光电源 关于控股子公司增资扩股引入投资者的自愿性披露公告 2/21 南都电源 关于回购公司股份方案的公告暨回购报告书 2/22 南网科技 2023年度业绩快报公告 2/23 派能科技 2023年度业绩快报公告 2/23 固德威 2023年度业绩快报公告 资料来源储能与电力市场，北极星氢能网，香橙会研究院，公司公告，平安证券研究所 风电 风机产 业链盈 利承压 ，欧洲 海风需 求有望 快速增 长 目录 CO N T E NT S 光伏 组件排 产提升 酝酿涨 价 储能 氢能宁东基 地发布绿氢支 持政策 投资建 议及风 险提示 20 21 投 资 建 议投资建议 2020年