民生证券：中美联合声明确定可再生能源远期目标，小米汽车获准生产-.pdf

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电力设备及新能源周报 20231119 中美联合声明确定可再生能源远期目标， 小米汽车获准生产 2023 年 11 月 19 日 ➢ 本周（ 20231113-20231117）板块行情 电力设备与新能源板块 本周下跌 0.67，涨跌幅排名第 30，弱于大盘。 本周 新能源汽车指数涨幅最大，光伏指数涨幅最小。光伏指数上涨 0.59，锂电池指 数上涨 0.68，风力发电指数上涨 0.78，工控自动化上涨 1.04。储能指数 上涨 1.42，核电指数上涨 1.43，新能源汽车指数上涨 2.21。 ➢ 新能源车首批固态电池交付，小米汽车获准生产 近日， Solid Power 已 向宝马交付首批固态电池样品， 并且正式的汽车资格认证 过程已经开始， 全固态电池商业化进程加快 ； 11 月 15 日， 小米汽车获准生产， 宁德时代与比亚迪供应电池 。 ➢ 新能源发电中美联合声明确定可再生能源远期目标，钙钛矿再获突破 中美联合声明称支持 2030 年全球可再生能源装机增至三倍。 光伏 我国科研团 队创造性提出天冬氨酸盐酸盐一体化掺杂策略，将窄带隙钙钛矿子电池的稳态效 率提升到 27.62。产业链价格方面，本周硅料价格降幅继续收窄、硅片价格稳 定，电池片出现尺寸间价格分化， N 型溢价来到每瓦 5 分人民币，组件价格进一 步下探。 风电 11 月 9 日，阳江市发改委发布青洲五七海缆集中送出工程核准 前公示项目建设年限为 38 个月，总投资约 74.2 亿元；拟采用 500kV 对称单 极柔直输电系统 66kV 阵列缆，建设 1 座 500kV 海上换流站、 1 座 500kV 陆 上集控中心、 500kV 直流海缆 。 储能 国家能源局发布关于加强发电侧电网 侧电化学储能电站安全运行风险监测的通知，进一步加强电力行业电化学储能 电站安全管理，强化发电侧、电网侧电化学储能电站安全运行风险监测及预警。 ➢ 电力设备及工控 10月发电量同比增长 5.2，全社会用电量同比增长 8.4 工控 机器人 10 月，工业机器人产量为 33074 套，同比下降 17.7； 1-10 月工业机器人累计产量为 352912 套，同比下降 3.7。 电力设备 10 月， 发电量 7044 亿千瓦时，同比增长 5.2，； 1-10 月，发电 量 7.333 万亿千瓦时，同比增长 4.4。 10 月， 全社会用电量 7419 亿千瓦时 ， 同比增长 8.4； 1-10 月，全社会用电量累计 76059 亿千瓦时，同比增长 5.8。 ➢ 本周关注 宁德时代、阳光电源、天赐材料、思源电气、鸣志电器、科达利、 天顺风能、中信博、伟创电气、帝科股份等 ➢ 风险提示 政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价 （元） EPS（元） PE（倍） 评级 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 300750.SZ 宁德时代 180.73 9.75 11.85 15.29 19 15 12 推荐 300274.SZ 阳光电源 87.46 6.77 8.11 9.57 13 11 9 推荐 002709.SZ 天赐材料 27.22 1.17 1.33 1.81 23 20 15 推荐 002028.SZ 思源电气 48.09 2.1 2.67 3.35 23 18 14 推荐 603728.SH 鸣志电器 71.06 0.41 0.75 1.23 173 95 58 推荐 002850.SZ 科达利 90.76 4.31 5.52 7.09 21 16 13 推荐 002531.SZ 天顺风能 13.62 0.6 1.05 1.46 23 13 9 推荐 688408.SH 中信博 71.2 2.22 4.02 5.09 32 18 14 推荐 688698.SH 伟创电气 41.2 0.96 1.29 1.84 43 32 22 推荐 300842.SZ 帝科股份 74 4.17 6.39 8.61 18 12 9 推荐 资料来源 Wind，民生证券研究院预测（注股价为 2023 年 11 月 17 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书 S0100521100006 电话 021-60876734 邮箱 dengyongkangmszq.com 分析师 王一如 执业证书 S0100523050004 电话 021-60876734 邮箱 wangyiru_yjmszq.com 研究助理 席子屹 执业证书 S0100122060007 电话 021-60876734 邮箱 xiziyimszq.com 研究助理 林誉韬 执业证书 S0100122060013 电话 021-60876734 邮箱 linyutaomszq.com 研究助理 许浚哲 执业证书 S0100123020010 电话 021-60876734 邮箱 xujunzhemszq.com 相关研究 1.电力设备及新能源周报 20231112 1-9 月全球动力电池装机高增，工信部发布人形 机器人指导意见 -2023/11/12 2.电新行业 2023 三季报业绩总结拨云终 见日 ,一碧醉晴空 -2023/11/07 3.EV 观察系列 149 9 月欧洲新能车市场趋 势稳定，销量实现同环双增 -2023/11/02 4.EV 观察系列 148 9 月国内新能车销量环 比提升，渗透率稳步推进 -2023/11/02 5.电力设备及新能源周报 20231029基金 持仓大幅回落，国内新能源项目集中开工 -2 023/10/29 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 新能源汽车 首批固态电池交付，小米汽车获准生产 3 1.1 行业观点概要 3 1.2 行业数据跟踪 5 1.3 行业公告跟踪 7 2 新能源发电中美联合声明确定可再生能源远期目标，钙钛矿再获突破 8 2.1 行业观点概要 8 2.2 行业数据跟踪 12 2.3 行业公告跟踪 14 3 工控及电力设备 10 月发电量同比增长 5.2，全社会用电量同比增长 8.4 . 15 3.1 行业观点概要 15 3.2 行业数据跟踪 18 3.3 行业公告跟踪 19 4 本周板块行情 20 5 风险提示 22 插图目录 23 表格目录 23 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 新能源汽车 首批固态电池交付，小米汽车获准 生产 1.1 行业观点概要 近日， Solid Power 已向宝马交付首批固态电池样品，全固态电池商业化进 程加快。 Solid Power 第三季度 报告 显示随着样品电池交付，正式的 汽车资格认证 过程已开始，宝马计划在 2025 年之前推出使用其技术的第一辆原型车。 此外， 宝 马计划建立一个 基于 Solid Power 设计 的 硫化物基 固态电解质材料的 全固态电池 单体 的原型生产线，预计年产能达到约 15,000 个电池单体，计划 于 2026 年开始 量产。 该 固态电池平台采用传统的 NMC（镍钴锰）阴极 ， 结合 硅阳极和固态电解 质 ， 该 公司计划制造能量密度为 390Wh/kg 的电池单体。 若使用 锂金属阳极 代替 硅阳极，电池单体（仍使用 NCM-811 阴极）的能量密度将达到 440Wh/kg。 图 1 Solid Power NMC（镍钴锰）阴极 电池 资料来源 Solid Power 官网，民生证券研究院 小米汽车获准生产，电池由宁德时代与比亚迪供应。 11 月 15 日， 工信部 道 路机动车辆生产企业及产品公告 中 包括两款 小米 纯电轿车。 其中， 小米 SU7 采 用 比 亚迪 旗下 弗迪电池 的 60kWh 磷酸铁锂电池 ， 采用单电机，驱动电机峰值功 率为 220kW，最高车速为 210km/h； SU7 MAX 则配备 宁德时代 的 100kWh 三 元锂电池 ，采用双电机 ， 前后驱动电机峰值功率分别为 220kW/275kW，最高车 速可达到 265km/h。 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 图 2 小米 SUV 7 MAX 资料来源 申报道路机动车辆生产企业及产品公告（第 377 批）的车辆新产品公示清单 ，民生证券研究院 投资建议 新技术密集释放，板块成长性突出。 2024 年， 4680、钠电将落地或放量。 CTB、 麒麟电池、快充负极、复合集流体等创新不断涌现向上开辟行业空间，新能车已全 面进入产品驱动黄金时代，维持全年 890 万辆以上的销量预期，强 Call 当前布局 时点。重点推荐三条主线 主线 1长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐电池环节 的 【宁德时代】 、隔膜环节的 【恩捷股份】 、热管理的 【三花智控】 、高压直流的 【宏发股份】 、薄膜电容 【法拉电子】 、熔断器 【中熔电气】 等。 主线 2 4680 技术迭代，带动产业链升级。 4680 目前可以做到 210 Wh/kg， 后续若体系上使用高镍 91 系和硅基负极，系统能量密度有可能接近 270Wh/kg， 并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注大圆柱外壳的 【科达利】、【斯 莱克】 和其他结构件标的；高镍正极的 【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、 【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟股份】、【格林美】 ；布局 LiFSI 的 【天赐材料】、【新宙邦】 和碳纳米管领域的相关标的。 主线 3新技术带来高弹性。重点关注复合集流体 【宝明科技】、【元琛科 技】 ；钠离子电池【 传艺科技】、【维科技术】、【元力股份】、【丰山集团】 等。 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 5 1.2 行业数据跟踪 表 1 近期主要锂电池材料价格走势 产品种类 单位 2023/ 9/21 2023/ 9/28 2023/ 10/13 2023/ 10/20 2023/ 10/27 2023/ 11/3 2023/ 11/10 2023/ 11/17 环比 （ ） 三元动力电芯 元 /Wh 0.625 0.605 0.58 0.57 0.57 0.545 0.535 0.535 0.00 正极材料 NCM532 万元 /吨 17.4 17 17 17 16.6 16.4 16.2 16.0 -1.23 NCM811 万元 /吨 21.35 20.85 20.85 20.85 20.3 20 19.7 19.4 -1.52 三元前驱体 NCM523 万元 /吨 8.05 8.05 8.05 8.05 8.05 8.05 7.95 7.90 -0.63 NCM811 万元 /吨 10.25 9.05 10.25 10.25 10.25 10.25 10.05 9.95 -1.00 硫酸钴 万元 /吨 3.7 3.7 3.8 3.85 3.85 3.8 3.7 3.65 -1.35 硫酸镍 万元 /吨 3.2 3.2 3.2 3.2 3.2 3.175 3.125 3.08 -1.60 硫酸锰 万元 /吨 0.59 0.59 0.59 0.59 0.59 0.59 0.58 0.58 0.00 电解钴 万元 /吨 26.3 26.1 26.2 27.7 27.25 26.9 26.4 25.3 -4.17 电解镍 万元 /吨 16.7 15.59 15.37 15.28 14.69 14.34 14.28 13.67 -4.27 磷酸铁锂 万元 /吨 6.75 6.5 6.35 6.38 6.15 6.15 5.9 5.75 -2.54 钴酸锂 万元 /吨 21.75 21.75 22 22.25 22 21.75 21.25 20.75 -2.35 锰酸锂 低容量型 万元 /吨 5.3 5.3 5.3 5.35 5.275 5.275 5.275 5.10 -3.32 高压实 万元 /吨 5.55 5.55 5.55 5.6 5.525 5.525 5.525 5.40 -2.26 小动力型 万元 /吨 5.8 5.8 5.8 5.85 5.775 5.775 5.775 5.70 -1.30 碳酸锂 工业级 万元 /吨 16.55 15.65 16.3 16.1 15.5 14.95 14.2 13.6 -4.23 电池级 万元 /吨 18.15 17.25 17.9 17.7 17.1 16.45 15.7 15.1 -3.82 氢氧化锂 万元 /吨 17.05 16.25 16.45 16.4 16 15.2 14.5 13.7 -5.52 负极材料 中端 万元 /吨 4.2 4.2 4.2 / 4.2 4.2 4.2 4.2 0.00 高端动力 万元 /吨 5.95 5.95 5.95 5.95 5.95 5.95 5.95 5.95 0.00 高端数码 万元 /吨 5.1 5.1 5.1 5.1 5.1 5.1 5.1 5.1 0.00 隔膜（基膜） 数码（ 7μ m） 元 /平方 米 1.5 1.5 1.5 1.4 1.4 1.4 1.3 1.25 -3.85 动力（ 9μ m） 元 /平方 米 1.3 1.3 1.3 1.25 1.25 1.25 1.2 1.15 -4.17 电解液 磷酸铁锂 万元 /吨 2.625 2.45 2.4 2.4 2.35 2.35 2.3 2.30 0.00 三元 /圆柱 /2600mAh 万元 /吨 3.5 3.275 3.075 3.075 3 3 2.95 2.95 0.00 其他辅料 DMC（溶 剂） 万元 /吨 0.515 0.515 0.515 0.515 0.515 0.515 0.455 0.47 3.30 六氟磷酸锂 万元 /吨 12 9.8 9.45 9.45 9.35 9.15 8.85 8.75 -1.13 资料来源鑫椤锂电，民生证券研究院整理 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 6 图 3 三元正极材料价格走势（万元 /吨） 图 4 负极材料价格走势（万元 /吨） 资料来源鑫椤锂电，民生证券研究院 资料来源鑫椤锂电，民生证券研究院 图 5 隔膜价格走势（元 /平方米） 图 6 电解液价格走势（万元 /吨） 资料来源鑫椤锂电，民生证券研究院 资料来源鑫椤锂电，民生证券研究院 0 10 20 30 40 50 20 20 /1 1 20 21 /0 2 20 21 /0 5 20 21 /0 8 20 21 /1 1 20 22 /0 2 20 22 /0 5 20 22 /0 8 20 22 /1 1 20 23 /0 2 20 23 /0 5 20 23 /0 8 NCM523 NCM811 0 2 4 6 8 20 20 /1 1 20 21 /0 2 20 21 /0 5 20 21 /0 8 20 21 /1 1 20 22 /0 2 20 22 /0 5 20 22 /0 8 20 22 /1 1 20 23 /0 2 20 23 /0 5 20 23 /0 8 高端动力 高端数码 中端 0.0 1.0 2.0 3.0 20 20 /1 1 20 21 /0 2 20 21 /0 5 20 21 /0 8 20 21 /1 1 20 22 /0 2 20 22 /0 5 20 22 /0 8 20 22 /1 1 20 23 /0 2 20 23 /0 5 20 23 /0 8 20 23 /1 1 数码（ 7μm） 动力（ 9μm） 0.0 5.0 10.0 15.0 20 20 /1 1 20 21 /0 2 20 21 /0 5 20 21 /0 8 20 21 /1 1 20 22 /0 2 20 22 /0 5 20 22 /0 8 20 22 /1 1 20 23 /0 2 20 23 /0 5 20 23 /0 8 20 23 /1 1 磷酸铁锂 三元 /圆柱 /2600mAh 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 7 1.3 行业公告跟踪 表 2 新能源汽车行业个股公告跟踪（ 11/13-11/17） 公司 公告 胜华新材 关于召开 2023 年第三季度业绩说明会的公告公司已于 2023 年 10 月 27 日发布公司 2023 年第三季度报告，计划于 2023 年 12 月 06 日下午 1400-1500 举行 2023 年第三季度业绩说明会。 中通客车 关于选举职工代表监事的公告本公司第十届监事会任期已届满，经本公司职工代表大会选举通过，聘任宋丽华先生为公司第十 一届监事会职工代表监事，任期与公司第十一届监事会相同。 江苏国泰 关于现金收购苏州工业园区国泰万润投资发展有限公司 50股权暨关联交易的公告公司与江苏国泰国际贸易有限公司于 2023 年 11 月 13 日签署了股权转让协议，公司拟以支付现金方式收购国际贸易持有的苏州工业园区国泰万润投资发展有限公司 50的股权。 嘉元科技 关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告 2023 年 11 月 13 日，公司以集中竞价交易方式首次回购公司股份约 24 万 股，占公司总股本 0.0564，支付的资金总额约为人民币 518 万元。 璞泰来 发布 2022 年度非公开发行 A 股股票发行情况报告书；关于全资子公司转让投资基金份额的公告公司根据自身经营情况及经 营战略，决定将持有的投资基金 0.05的份额（对应认缴出资份额 100 万元）以 100 万元的价格转让给上海联旭广企业管理有 限公司。 信质集团 关于部分限制性股票回购注销完成的公告公司本次回购注销股权激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票数量共计 42,000 股，涉及人数 1 人，于 2023 年 11 月 15 日办理完成限制性股票回购注销事宜。 恩捷股份 关于独立董事辞职的公告寿春燕女士因个人原因申请辞去公司董事会独立董事、战略委员会委员、薪酬与考核委员会委员及审 计委员会委员的职务，辞职后将不在公司担任任何职务。 骆驼股份 发布收购报告书收购人为孙洁，原上市公司控股股东、实际控制人刘国本先生的配偶，通过夫妻共同财产分割和继承方式直接 和间接合计控制公司约 3.75 亿股股份，取得公司 31.98控制权。 杭可科技 股东及董监高集中竞价减持股份时间届满未减持股份的结果公告截至 2023 年 11 月 17 日，公司副总经理、董事会秘书、财 务总监傅风华先生未减持股份，本次减持计划时间区间届满，减持计划结束。 国轩高科 关于第二期员工持股计划存续期届满暨终止的公告截至本公告披露日，本员工持股计划仍持有公司股票 757.08 万股，占公司 当前股本总额的 0.42，本员工持股计划于 2023 年 11 月 18 日存续期满后自行终止。 多氟多 关于控股股东部分股份质押及解除质押的公告近日，公司接到控股股东李世江先生通知，获悉李世江先生将其持有的公司部分 股份办理了质押和解除质押手续。 资料来源 Wind，民生证券研究院整理 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 8 2 新能源发电 中美联合声明确定可再生能源远期 目标，钙钛矿再获突破 2.1 行业观点概要 中美联合声明，支持 2030 年全球可再生能源装机增至三倍。 11 月 15 日， 中美两国发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明，声明指出争取到 2030 年全球可再生能源装机增至三倍。据 IRENA 统计， 2020 年全球可再生能源累计 装机量 2799GW， 2030 年增至 3 倍将达到 8397GW，在 2022 年 3371.79GW 的基础上再新增 5025.21GW，则 2023-2030 年均新增装机量达到 625.15GW。 光伏观点 我国科研团队找到全钙钛矿叠层太阳能电池性能提升新途径。 经过长期攻关， 武汉大学物理科学与技术学院柯维俊教授、方国家教授团队在探索全钙钛矿叠层 太阳能电池性能提升方面有了新进展，创造性提出天冬氨酸盐酸盐一体化掺杂策 略，将窄带隙钙钛矿子电池的稳态效率提升到 27.62，为全钙钛矿叠层太阳能电 池的性能提升提供了新途径。新型金属卤化物钙钛矿具有制备工艺简单、缺陷容忍 度高、吸收系数高、载流子扩散长度长等优点，在光电子器件领域备受关注，被业 内认为是极具前景的下一代光伏材料之一。 图 1 电池制备流程示意图、叠层电池结构和效率图 资料来源新华社，民生证券研究院 硅料 本周硅料价格降幅继续收窄。据 PV InfoLink 公布的硅料价格显示，截 至 11 月 15 日，致密块料均价水平下滑至每公斤 68 元左右，周环比 -2.86，环 比降幅继续收窄，本月下旬价格有望趋于平缓。从需求端看，本周伴随拉晶用料端 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 9 多数厂商炉台稼动水平的上升、硅料库存见底等多个因素影响，硅料用料刚需规模 明显增加，谈判积极性和签单规模均持续出现回暖态势。从供应端看，整体保持增 量趋势，但头部厂商高品质产品的有效增量不及预期。从库存看，整体库存水平虽 然有所累积，但增幅可控。 硅片 本周硅片价格稳定。据 PV InfoLink 统计，截至 11 月 15 日， P 型 M10、 G12 均价分别维持在 2.4 元 /片、 3.4 元 /片，周环比持平； N 型 M10、 G12 均价 分别维持在 2.4 元 /片、 3.45 元 /片，周环比持平。本周硅片环节的成交价格变化不 大，主要系库存有效消纳带来整体供需稳定所致；成交价格的范围有所收窄，各厂 商间采购价格趋于统一。当前硅片价格已逼近生产厂商的盈利成本线，预期后续跌 价空间与幅度将十分有限，未来价格走势将很大程度随着行业库存与稼动水平的 滚动变化而调整。 电池片 本周电池片价格出现分化。 P 型 M10 均价维持在 0.45 元 /W，周环 比持平； G12 均价由于供需错配上扬至 0.56 元 /W，周环比 5.66，尺寸间价差 来到 0.11 元 /W，但 G12 外采电池片已无盈利空间，实际价格的主导权仍在组件 环节。 N 型方面， TOPCon 均价下滑至 0.5 元 /W，周环比 -3.85，但由于产品品 质参差不齐，价格范围有所扩大； HJT（ G12）生产厂商多数以自用为主，外卖量 体尚少，高效部分价格落在 0.65 元 /W 左右。 N/P 型价差维持在每瓦 5-6 分人民 币。当前价格的快速崩塌逐步发酵，部分二三线厂商在生产 PERC 上已基本没有盈 利空间，减产氛围持续酝酿，但考虑到产线关停可能造成的人员流失和复工难、降 低开工率变相增加生产成本等因素，厂商减产决定困难。 组件 本周组件价格进一步下探。 P 型方面， 182mm PERC 均价下滑至 1.04 元 /W，周环比 -1.89， 210mm PERC 均价维持在 1.07 元 /W，周环比持平。 N 型方面， TOPCon 均价下滑至 1.13 元 /W，周环比 -2.59， HJT 均价下滑至 1.35 元 /W，周环比 -2.17，持续受到 PERC 冲击、需求转换等因素影响。 11 月以来 去库速度较为缓慢，在手平均库存约 2 个月左右，国内库存仍有环增迹象，主要 系需求增长不及预期，叠加海内外并网延迟影响装机速度、船运考虑 2 个月时程、 产能持续上线等因素。本周组件环节均价已下探至 1.03-1.05 元 /W，低价部分出 现跌破 1 元 /W 的交单，非库存抛货价格增多，预期 12 月主流价格将来到 1-1.05 元 /W，已无太多下降空间。 风电观点 11 月 9 日，阳江市发改委发布青洲五七海缆集中送出工程核准前公示 项目 建设年限为 38 个月，总投资约 74.2 亿元；拟采用 500kV 对称单极柔直输电系统 66kV 阵列缆，建设 1 座 500kV 海上换流站、 1 座 500kV 陆上集控中心、 500kV 直流海缆。 此前，中国海域使用论证网也发布了三峡阳江青洲五七 200 万千瓦 海上风电场项目海域使用论证报告书。 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 10 近日，广东发改委发布广东省 2023 年省管海域海上风电项目竞争配置结果 的通知 ； 此次竞配结果共包含 15 个省管海上风电项目，装机容量 7ＧＷ， 中广 核、华能、华润等领衔 ；上网电价不作为此次竞配因素，参与配置的海上风电项目 上网电价执行广东省燃煤发电基准价。 储能观点 11 月 16 日 ，国家能源局综合司发布关于加强发电侧电网侧电化学储能电 站安全运行风险监测的通知。 通知表示要进一步加强电力行业电化学储能电 站安全管理，强化发电侧、电网侧电化学储能电站安全运行风险监测及预警。具体 措施如下 （ 1） 建立电站台账并保存信息 电力企业应利用信息化技术建立电化 学储能电站基础台账管理 体系，保存本企业投资、运维的电化学储能电站建设基本 信息。 （ 2） 具备运行风险监测及分析预警能力 对重要电气设备运行安全状态实 施监测和管理，定期分析安全运行情况，强化运行风险预警与应急处置。各企业于 2024 年 12 月 31 日前完成监测能力建设。 （ 3） 从数据源头控制等方面强化安全 运行监测数据管理 ，加强风险监测分析的应用，健全风险监测标准体系。 投资建议 光伏 海内外需求预期旺盛；产业链技术 迭代加速，强调差异化优势，各厂家 有望通过持续研发打造差异化优势，在提升效率的同时持续扩张下游应用场 景。建议关注三条主线 1）具有潜在技术变革与颠覆的电池片环节，推荐 隆基绿能、晶澳科技、 晶科能源、天合光能 等，关注 东方日升、爱旭股份、高测股份、迈为股份、 帝科股份、 TCL 中环、钧达股份 等。 2）推荐深度受益光储需求高景气的逆变器环节 阳光电源、固德威、锦浪 科技、德业股份 等，关注 禾迈股份、昱能科技 ；受益大电站相关，关注 阳光 电源，中信博 ， 上能电气 等。 3）推荐有市占率提升空间逻辑的辅材企业，推荐 通灵股份 ，关注 宇邦新 材、威腾电气 ；推荐供需紧平衡的 EVA 胶膜与高纯石英砂环节，推荐 福斯特、 海优新材、联泓新科、东方盛虹 等，关注 石英股份 等。 风电 看好海风 出海相关高成长性的环节，以及受益于全行业景气度、或实现量利 修复的环节 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 11 1）海风，弹性环节管桩（推荐 天顺风能、海力风电 、 泰胜风能 等）；海缆（推 荐 东方电缆， 关注 宝胜股份、太阳电缆 等）；关注大兆瓦关键零部件（ 广大特材、 日月股份、金雷股份、盘古智能 等），以及深远海 /漂浮式相关（ 亚星锚链 等）； 2）出口相关关注铸锻件（ 振江股份、日月股份、恒润股份、金雷股份等 ）、 管桩（ 大金重工、天顺风能 ）、海缆（ 东方电缆 ）等； 3）估值低、在手订单饱满、大型化叠加供应链管理优势突出的主机厂，关注 明阳智能、三一重能、运达股份 等。 储能 储能需求向上，关注储能三大场景下的投资机会。 场景一大储的核心在于商业模式，重点推荐 【阳光电源】 【金盘科技】 【华 自科技】【科陆电子】 【南都电源】【南网科技】 等，建议关注 【科华数据】 【上 能电气】 【永福股份】【英维克】【青鸟消防】 ； 场景二户储的核心在于产品，重点推荐 【德业股份】 【科士达】【派能科技】 【鹏辉能源】 ， 建议关注 【 华宝新能 】 等； 场景三工商业侧储能，重点推荐 【苏文电能】【金冠电气】【金冠股份】【泽 宇智能】 等。 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 12 2.2 行业数据跟踪 表 3 本周光伏产业链价格走势 产品 2023/ 9/20 2023/ 9/27 2023/ 10/12 2023/ 10/18 2023/ 10/25 2023/ 11/1 2023/ 11/8 2023/ 11/15 环比 硅料 多晶硅致密料元 /kg 85 87 87 87 82 74 70 68 -2.86 硅片 单晶硅片 -182mm 美 元 /片 0.413 0.381 0.343 0.343 0.315 0.296 0.296 0.296 0.00 单晶硅片 -182mm 元 / 片 3.35 3.08 2.78 2.78 2.55 2.4 2.4 2.4 0.00 单晶硅片 -210mm 美 元 /片 0.523 0.504 0.457 0.455 0.426 0.42 0.42 0.42 0.00 单晶硅片 -210mm 元 / 片 4.2 4.08 3.7 3.68 3.45 3.4 3.4 3.4 0.00 电池片 单晶 PERC 电池片 - 182mm/22.8美元 /W 0.090 0.085 0.078 0.073 0.068 0.064 0.062 0.060 -3.23 单晶 PERC 电池片 - 182mm/22.8元 /W 0.69 0.63 0.6 0.57 0.51 0.48 0.45 0.45 0.00 单晶 PERC 电池片 - 210mm/22.8美元 /W 0.093 0.088 0.084 0.076 0.069 0.068 0.068 0.075 10.29 单晶 PERC 电池片 - 210mm/22.8元 /W 0.73 0.70 0.65 0.59 0.53 0.53 0.53 0.56 5.66 TOPCon 电池片 -182mm 元 /W 0.73 0.68 0.65 0.63 0.56 0.54 0.52 0.50 -3.85 TOPCon 电池片 -182mm 美元 /W 0.096 0.088 0.084 0.08 0.074 0.068 0.068 0.065 -4.41 组件 182mm 单面单晶 PERC 组件美元 /W 0.15 0.15 0.145 0.135 0.135 0.13 0.13 0.13 0.00 182mm 单面单晶 PERC 组件元 /W 1.210 1.210 1.18 1.15 1.13 1.1 1.06 1.04 -1.89 210mm 单面单晶 PERC 组件美元 /W 0.15 0.15 0.145 0.135 0.135 0.13 0.13 0.13 0.00 210mm 单面单晶 PERC 组件元 /W 1.220 1.220 1.19 1.16 1.14 1.11 1.07 1.07 0.00 辅材 光伏玻璃 3.2mm 镀膜 元 /m2 28 28 28 28 28 27.5 27.5 27.0 -1.82 光伏玻璃 2.0mm 镀膜 元 /m2 20 20 20 20 20 18.5 18.5 18.5 0.00 资料来源 PVInfoLink，民生证券研究院整理 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 13 图 2 硅料价格走势（元 /kg） 图 3 单晶硅片价格走势（元 /片） 资料来源 PVInfoLink，民生证券研究院 资料来源 PVInfoLink，民生证券研究院 图 4 电池片价格走势（元 /W） 图 5 组件价格走势（元 /W） 资料来源 PVInfoLink，民生证券研究院 资料来源 PVInfoLink，民生证券研究院 0 50 100 150 200 250 300 350 20 21 /0 9/ 13 20 21 /1 1/ 13 20 22 /0 1/ 13 20 22 /0 3/ 13 20 22 /0 5/ 13 20 22 /0 7/ 13 20 22 /0 9/ 13 20 22 /1 1/ 13 20 23 /0 1/ 13 20 23 /0 3/ 13 20 23 /0 5/ 13 20 23 /0 7/ 13 20 23 /0 9/ 13 0 2 4 6 8 10 12 20 21 /0 9/ 13 20 21 /1 1/ 13 20 22 /0 1/ 13 20 22 /0 3/ 13 20 22 /0 5/ 13 20 22 /0 7/ 13 20 22 /0 9/ 13 20 22 /1 1/ 13 20 23 /0 1/ 13 20 23 /0 3/ 13 20 23 /0 5/ 13 20 23 /0 7/ 13 20 23 /0 9/ 13 G12 M6 M10 0 0.5 1 1.5 20 21 /0 9/ 13 20 21 /1 1/ 13 20 22 /0 1/ 13 20 22 /0 3/ 13 20 22 /0 5/ 13 20 22 /0 7/ 13 20 22 /0 9/ 13 20 22 /1 1/ 13 20 23 /0 1/ 13 20 23 /0 3/ 13 20 23 /0 5/ 13 20 23 /0 7/ 13 20 23 /0 9/ 13 210mm/22.8 166mm/22.8 182mm/22.8 0 0.5 1 1.5 2 2.5 20 21 /0 9/ 13 20 21 /1 1/ 13 20 22 /0 1/ 13 20 22 /0 3/ 13 20 22 /0 5/ 13 20 22 /0 7/ 13 20 22 /0 9/ 13 20 22 /1 1/ 13 20 23 /0 1/ 13 20 23 /0 3/ 13 20 23 /0 5/ 13 20 23 /0 7/ 13 20 23 /0 9/ 13 182mm 210mm 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 14 2.3 行业公告跟踪 表 4 新能源发电行业个股公告跟踪（ 11/13-11/17） 公司 公告 京运通 关于召开 2023 年第三季度业绩说明会的公告公司已于 2023 年 10 月 27 日发布公司 2023 年第三季度报告，计划于 2023 年 11 月 22 日上午 1000-1100 举行 2023 年第三季度业绩说明会 。 麦克奥迪 关于聘任高级管理人员的公告公司董事会同意聘任廖显胜先生