光伏产业观察：探索光伏利润变化及未来发展空间--艾瑞咨询.pdf

拨云见日，变局中把握机遇 光伏产业观察探索光伏利 润变化及未来发展空间 2023.3 iResearchInc. 2 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 来源艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 摘要 2023主要变化特点光伏的发展之路正从“1”向“N”的爆发式增长。2023年光 伏产业链整体产能释放，呈上升趋势。利润变化将逐渐从上游传导至中下游。 组件将是未来产业一体化经营、企业红海竞争的关键。 发展背景2009年，财政部、科技部、能源局三部门联合发文，正式启动金太阳工 程，开启百亿补贴，帮助光伏产业。“金太阳示 工程” 光伏产业技 化发展的 动 。 至 ，中国光伏新增装机量连续10年位居全 球首位。中 光伏产业的 逐渐 升， 逐渐 。 产业链全景光伏产业链上游 、 ⁄工，中游ƒ currency1光伏 “‹的›、组件 部件， 太阳能›fi产、光伏发组件fl –† 。下游 光伏的‡ ，ƒ 是光伏“的currency1、‚„” 营。 ‰–†发展 ‰ 硅料以产能为核心，电池片以技术变化为核心，组件和 装机逆变器等以终端需求为核心。 发展特点从补贴走向平价上网，中国光伏产业开始进入提质增效发展阶段。 光伏的发展ˆ˜˘˙化升 的技 ， ˚ ˝˛，ˇ⁄逐渐 的currency1 。一 能源中 的 ， 202 年中 光伏 将 00 Ł。 ƒ 的 能源发式。 SMS 3 光伏产业发展背景1 光伏产业发展特点2 光伏产业链全景及竞争格局3 光伏产业未来发展特点及机遇4 5 4 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 光伏发电优势明显，未来装机量占比或 成为清洁能源第一 电源结构低碳化转型速度日益增速。在工业/建筑/交通/日常生活等不同场景的电力需求都在不断增加。随着清洁能源大规模发展， 其在终端能源消费比重不断提高。 清洁能源的发电包括光伏/核能/风能/水能/氢能/生物质能。现阶段风能发电占比较高（2022年约占16），未来光伏将依托于应 用方式成熟、资源分布广泛、技 不断 化等 ，在2050年有望成为装机量占比最大的清洁能源发电方式。 来源国家能源局、国家统计局、索比及艾瑞研究院自主研究绘制。 光伏 风能 核能 水能 氢能 生物质能 用 的光生伏 应， 光能 转 电能。 优点 不受资源分布地域的限 制、能源质量高。 有分布式和集中式两种应用服 务范围广 缺点 度电成本0 21 0 / 风能通过风力涡轮机叶片的运 动转化为电能。 优点量大且分布广泛 缺点密度低 不稳定 地区差异大 度电成本0.3-0.35元/kWh 生物质发电主要利用农林废弃物、 城市生活垃圾等废气生物质作为能 源发电。 优点资源广泛的优势。 缺点资源分散 且收集 运输和利用成本较高 整体发展缓慢。 度电成本约0.45-0.6元/kWh 利用核反应堆中核裂变 的 能 发电。 优点资源量 大 能量密度大 体 。 缺点 度电成本0.43元/kWh 利用 的 力 生电力 优点成本低、 生、 。 缺点⁄ƒ用 currency1“‹›fifl –†生物‡ ‚ƒ用高„度高 度电成本0.”5元/kWh 能利用轮机的‰ 过 气、ˆ、˜、˘气过˙ 动电机 生电 输 。 优点 ˚ ˘ 和动 ˝ 缺点 ˛ˇ 运输 „currency1 度电成本约0.5元/kWh 59 55 52 20 18 17 16 13 10 14 14 24 10 13 15 31 222 5 2019202120222050e 火电（）水电（） 风电（）光伏发电（） 核电（） 2019-2050年中国电源结构 对比（以装机量为准） 5 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 中国光伏产业从补贴走向平价上网 进入提质增效发展阶段 1 年，光伏⁄ƒcurrency1 “‹，›fi、⁄fl –成†‡ 电。 20‚„ 0 ”0年‰， ‹ 业⁄发 能电。 20‚„ 0年 ˆ˜ 能电生˘˙，光伏电生˘ ˆ˚发展。 2005年光伏 ˝˛ˇ 在 currency1 。 工 随–的 等 ‡中国光伏产业开始进入高速发展期 阶段。光伏 业 20年的风 ， † ‚ Ł。 来源国家能源局，发改委及艾瑞研究院自主研究绘制。 缓慢发展 发展 平价上网 时间段1970-2004年 20‚„ 0年，Œ 能电技 ƒ 用 ，– ›fi、⁄fl 成† 用 电。 ˆ˚21‚„，在 ı 加ł生œ，‚ 生能源 ，光伏⁄ ˚高速发展。 21‚„ ，˛ˇ 成功建†10M （兆瓦） 能电生˘˙， 举 Œ与际光伏˘业的差距缩短大约1年。 时间段2004-2012年 200年，˛ˇ 在 currency1 ，带来的首富 应成 光伏˘业的加速器。 2006年，颁布‡华人 共和可 生能源法， 促ˆ可 生能源的⁄发 用，这标志着Œ的光伏˘业 发展ˆ˚快车道。 “金太阳工程” 200 年，Œ颁布 专用支持促ˆ 光伏发电˘业技 ˆ 和规模化发展。 时间段2013-2018年 在201 201”年‰， 光伏发电累计装机容量已超 10倍增长。 201 年 月，务院提 分布式光伏发电和光 伏电站的二分法，并分 制 电 和 。同 五的细化配套 正式œ发，由此正式 生‡Œ光伏应用 场的“ 金时 。 段2019年- 201 年，家发改委印发关 积极 ˆ风电、光 伏发电˛ 平价currency1网有关工作的通知，拉⁄光 伏平价currency1网时的大幕。 2020年竞价 提前œ达，但 退坡趋 愈发明 显，且电价继 œ调， 业⁄ˆ˚提质增 发展 阶段。 2022年， 指 加快 沙漠、戈壁、荒漠‹ 区 重点的大型风电光伏基‹建设。 中国光伏 装机量 10年 。 6 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 中国光伏产业 国 位 。 一Œ 业 核心技术、产能 势 ，˘˙ˇ 竞争 的产 的 ı。 一Œ， ， 动企业ł 门， 动 向上发展。 来源国家能源局，国务院及艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 2 市场 规模 光伏˘业规模年增长， 规模 ı前 。 2022年 国光伏产 超00 ， 达“12 。 比 80 。 的 ˘ 占比 大，约 2 61 ， 0 ，电 ” 1 。 2022年 依 中国光伏产 的 国⁄， 且 规模增 大，同比增长11 ， 约占 的 6，占比继 提高。 家和˘ 方 作 规模 大的 ˘在2022年 、fi等 场。 和电 ‹区的 需˘ 。 161 208 198 284 512 11 29 -5 44 80 2018 2019 2020 2021 2022 中国光伏产品出口规模（亿美元）yoy（） 2018-2022年 中国光伏产品出口规模 46 欧洲（）亚洲（）美洲（） 大洋洲（非洲（ 1 2022年中国光伏产品出口市场占比 中国光伏产业国际地位提升 出口规模扩大 7 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 光伏产业政策（1/2） 实行平价上网提升市场化竞争，开展“光伏”多元布局 来源能源局、国务院、发改委及艾瑞研究院自主研究绘制。 法 和 布时间ƒcurrency1 “ 国家发展改革委国家能 源局关于积极推进风电、光 伏发电无补贴平价上网有关 工作的通知 2019年 01月 为 生能源高质量发展 高风电、 发电的市 力 风电、 发电 。 政策驱动有望转变为市场驱 动。 市 化 产品由供需 变化决定量与价 关于组织拟纳入国家第二 批以沙漠、戈壁、荒漠地区 为重点的大型风电光伏基地 项目的通知 2021年 12月 ŁŒ 、 、 地区为 ı的大 风电 地ł 。 提升供应保障能 大 光 伏 量 动œ地区发 展 20 0年 动 2022年 01月 集中 与分布 并举加快⁄‰风电和 发电 地。 加快智能 创新 级和特色应用创新“ ”模 。 ”030年风电、太阳能发电总装机容量 1”亿千瓦 “ ”模 鼓励 与 各融合应用加速 新能源 替代率 关于进 政策 大 度 发展 的 2022年 10月 意见支 间投资参与10”ł 大工˙等ł ⁄‰。其 中鼓励营企 加大太阳能发电、风电、生物质发电、储能 等节能降碳领域投资力度。 多种方 引间资本参与 度 市化发 展同时扩大就 关于 进光伏产供应 ⁄发展的通知 2022年 10月 亟需深化 管理引导 链供应链协同创新。 为优化⁄立 大 大市 高质量发 展 极 动⁄‰新能源供给消纳体系。 鼓励市 上ƒ作currency1“‹ ›作fifl价 为应统筹存量 ⁄‰–†‡产能其中‡关 门 ı约谈 游骨干企 稳 定供需关系 ‹ 光伏平价currency1网，加快光伏基‹的建设。 “20 0年，风电/ 能发电 装机容量达“12 瓦 。 ›fi方fl1⁄大光伏用‹ ƒ用 用‹建设光伏currency1“ 2加快⁄发分布式光伏，‹ 模式›fi调与建筑、交通和工业的结fl“ fi光伏 关的–资fi度，持 ˆ†用光伏的 网与 。 中国光伏行业发展相关政策 8 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 光伏产业政策（1/2） 技术方面鼓励新结构新技术研发，应用方面鼓励并网 来源能源局、国务院、发改委及艾瑞研究院自主研究绘制。 家不‡在 布方 提 支持，在 技 和应用‚ 提 关 计„ 光伏˘业发展。 –†度发展”‰ 、 ”等电技 和 基光伏、ˆ˜电等‹˘‹结构， 化提˙光伏转化 。 应用†度 ˚‹区分布式 网，提˙消水平“ 分˝˛⁄ˇ 分布式发电与 用† 交 ， 发†用光伏 ，促ˆ 关 务 ˙ 平 化发展。 发‡ 时间 ‚›ficurrency1 „ 中国光伏产业⁄ 加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划 重点发展高 低成 光伏电技 ，重点发方 高可 能 化 与高电 、高 的 器 2022年8” 工 推动TOPCon、HJT、IBC等晶体硅太阳能电池技术 和钙钛矿、叠层电池组件技术产业化，开展新型高 效低成本光伏电池技术研究和应用开展智能光伏 试点示范和行业应用。 科技支撑碳达峰碳中和实施方案（20222030 年） 研究可突破单结光伏电池理论效率极限的光电转换 新原理，研究高效薄膜电池、叠层电池等基于新材 料和新结构的光伏电池新技术。 电 ‚„ 建立健全微电网、存量小电网、增量配电网与公用 大电网之间的交易结算、运行调度等机制。 光伏发电、分散式风能发电等电力 产 业 与 用 交易 发高 基光伏电、ˆ ˜电等技 ，⁄发‹ ˘、‹结构电技 光伏 发展 2022年08” 技 2022年09” 浙江省十三届人代表大会 常务 会 ˝基 ŁŒ电方 。能源消费 可 转 生 ˘–资型消费 ，同时促ˆ电 网 业 平 化 务转型发展 实施 电网 的 （ ） 可 能 电 电 业 和 电 业 极 可能电 ， 分式 能发电⁄ƒ ƒcurrency1“‹ ›fifl –†。 †用 网可⁄ 能ƒ用的 和 活 。˜用†ƒ用 †用光伏 ， 化消水平 2022年10” 家发改委、家能源 9 光伏产业发展背景1 光伏产业发展特点2 光伏产业链全景及竞争格局3 光伏产业未来发展特点及机遇4 10 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 光伏产业发展特点（1/3） 度电成本和转化效率是光伏规模达到主导地位的关键因素 光伏 ˇœ导体 ›的技 结合新能源‹求因‹而fi。 判˙光伏产业的发展 是否已 ƒ导 ƒ ƒ核心要 LCOE 光化˝˛。 来源CPIA及艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 度电成本 转换效率 是指fi产单 能源‹ 的平均 ，是 衡一个光伏项目经济˝益 是否可实现 化的 ƒ 指标。 2019年光伏实现平价上网就是指光伏“已逐渐摆 脱造价˚、‹依赖财政补贴， 逐 下 至 可 化 围。 currency1始“ ‹› 构成光伏的 ˘成 电站的ı 费用等 硅片fifl 硅片–片化电池效†提‡ 通 低 ł度，ƒ 同的 œ可 ˘ ˜的 ，能有 的 成 大 可 提˙ 发电 积，ƒ 提高 单个 的发电瓦数， 低 安装成 场 流电在不断ƒ型ER‰电 ” p‰ 、 ”，乃至ˆ˜拓展， 电转换也ƒ20不断提˙“ 22、2乃至来的 0 0 ˝˛则是指光的 ，ƒ 考 ‚„综合˝˛乘积，是衡光伏 ˝ ˛ 弃光 ˛减少比例的ƒ 指标。 ›的技 ˘˙迭代 就是 ˘˙ 升 ˝˛，从而实现光伏 化 长期 。 光伏产业 增效 电池片技术‚新 „”技术‰ 化 提‡效† ƒP型电“N型“薄 膜 等 例 小 化、˜ 栅化等 11 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 光伏产业发展特点（2/3） 光伏的技术迭代过渡代表不断升级而非终极 光伏的发展 依 技 不断迭˙ ， 能˜、高 的转化 电能供终端ƒ用。 ‰未 –光伏的 –不ˆ优˜˘˙ ˚高 ˜˝用的˛程。 个 节涉 不同 度技 的发展，但核心的技 ˙ 聚焦电 节。电 现光伏提˙转换 的 节。 来源CPIA，SMM，公司公告，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 1-ˆ˜ 2-˘˙ 电池 3- ˚ ˝-˛ˇ ˆ等 5- - 结电池 9 BSF 属 早˜晶黑 电，红 外辐射光只有60 0能被反射， 光电损失严重，佳转换 90 能耗 高 低 单吨耗电比三氯氢 硅法低50 70 安全性 高 一般 市占率 95.9 4.1 在 然 化 的 式广泛在 、 。 单质 的 ， 工业 ˘ 物 化反应 提–达“ ⁄度的非 属˘。 ˘ 有 方fl 电 、 、光电 ‚ 等 能。 硅 料 Ł源和主要组 度 求 用ƒ不同分 太阳能 光伏 和电 。 能 ˜晶 大˜度在6N- 9NŁ‰，电 9- 11N高度，现阶段 场 能 硅主Œ 技术对比 Ł 法currency1其成本 Œ、质量、 成为产 –。 生˘“ 的 ˜ 法技 成熟， 有‹ˆ ›fi。但ı – ˜ 高 电量Œ 未来有望进łœ大 ，flCPIA – 2030年˛ 10。 现阶段‡†‡ 可Ł现“的 量˘。 硅料产量 价 走 -10,0 90,0 190,00 290,00 390,00 - 50,0 10,00 150,00 2022 1 2022 3 2022 5 2022 7 2022 9 2022 11 2023 1 ‚ 产„（‰）‚ 价 （元/‰） 2022年 高 落22年currency1 年 高增长 ，9月 左右“达 ‚，8-10月成交价在29.5„ /”。 度⁄ ˜晶 价‰œ ，其23年1月价17.12„ /”，2 月小 度currency1 至21.7„ /”。 化 节前大 分 工ˆ˜，需求 和 ˘ ˙currency1 价œ，节–需求 重 ，带来小 度反˚。但随着⁄˘增加，预计23年 价不 会 现大 currency1。 产量期供不应求但年末需求 滑2022年Q1-3， ˜ 晶 ˘量约 54„”206GW，反 同 时 对 ˘的 消费量达“232GW， 在 ˘供应现 。但ˆ˚Q4，˝ 其12月˛， ˘˘量 比11月增长6，但 ˘ 关的 12月˘量 比11月œ˛14。供应大 增长，œ需求 ˇ 现‡œ˛。此 ，23年大 业⁄˘能–的供 超 场消费需求， 将 供给˛剩 格 滑的象。 2022-2023.1年硅料产量与价格 94 6 太阳能 ‚ 电子 ‚ ˚ ⁄˝˛ˇ （） （） 硅主Œ 技术对比 产 量 价 19 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 6059 44 151214 32 48 91146 215 343 16 26 19 41 57 201720182019202020212022 ‚ （˘˙）单‚ （˘˙）yoy（） 上游-硅 产量 年上升 大 发展或 竞争格局 ƒ ƒ 上游 ，此外 石英砂ˇ⁄ 技 的化也将currency1企业的实 整个–†的竞争“局。 目企业‹› fifl 化迭代升 、材–†能 ˇ⁄‡ 长单是关键发展。 ˘ 长晶/ 断/ 方 ˇ分选 单晶/ 方机 机分选机 片的质量取决于制备设备其 （6”）与 （16）currency1其设 的 高成 占比和工 成 的核心 节。 炉逐渐提升 占 前单晶 currency1其高转换、提 ⁄和˘ 质量 ， 场˛ ⁄大，其对应设 单晶 发展 ‰大， 量˘ 质单晶。 金刚线取 砂浆成为切片 – 节 Ł现 薄 化的关 ，前 浆和˙ ，其 ˙速度快、 质高、成低、 †等 点 Ł现薄 化ƒ 浆技 。 2017-2022年中国硅片产量（分类型） 产 趋 势 变 ˜ 动 fl 高转化、低能耗需求œ大尺 寸˜和薄片˜成 现阶段 ˘ 的 发展趋 ，例 210 比166 节 约 度电成 。 fl‰ ， 2022年1”2 占fl ，约0，预计20 0年 210 型超 0。 currency1 价œ –，价 应会 分 同属currency1的。 但 的›fi辅材石英砂 供应紧张会成 ‹ 。 技 提˙ Ł 能 力会 ˙ 场竞 会ˆ 化。 来源 wek，CPIA，SMM， 公司公告，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 变化 硅片 Œ 2017 2022 硅 ， 25， 单 硅比 ， 来 硅。 发展格局 基和 currency1其大˘能、fi成 Œ 能力和大 ˘ 生˘能力依 ‹ “但 – 晶 晶 ⁄˘能 化布会 小 分‰R2 的 ，‰R水平 ˆ 提˙“此外 设 currency1机、通 ˆ 化设 带 节 增 。 发展集中度 ‰R2 年œ˛左右（2022年 约 ）‰R有望†持 0左右的高水平 置。 主要‰ 20 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 中游-电 电 光伏 入 争阶段 ›是光伏产业中游 –†， 技 ˘˙迭代， 动光伏整个产业“‚„发展”。 ”过ƒ、 /N结、‰ 工 工ƒ ›，”过太阳光 产fi发能 。因此–†的发展关键 ›技 。ˆ˜，光伏产业化 化的 因˘ƒ 是 化˛，而˘˙›技 的化˝˛˘˙，化˝˛Œ的 ˚单产 的 ˝，从而ƒ导˛益 ˛ ˇ。因此现 ˝˛ 的新›技 是光伏› 发展关键。 来源CPIA， RL及艾瑞研究院自主研究绘制。 68 85 110 135 198 318 39 25 29 23 47 61 201720182019202020212022 电池 产„（˘˙） 2017-2022年中国电池片产量 型 换 占比变˜ 供需紧张度 ”0 Œ 市 ˙ ”3 常 ”4.5 ”5 ‡ 市 需 ˜发 ”5 0 20 40 60 80 100 120 2020202120222023 当前量产产线以PERC电池为主 国 转 高效产 品 预计常规BSF电池会在两年 内淘汰 以TOPCon和HJT为代 表的N型电池将逐步量产占据更 大市场份额 电 的 工 平 光伏ŁŒ˝ 发电能 电 片 节›fi 变˝˚ 链中 代⁄快的分。电 片主要 分为P 和N 。P PERC电 片˚ 市 的主 ı转率 23.5 。N 电 片主要ł 为TOPCon、HJT。P 的œ和 ˆ 电转率极 优 的N 手成为新增 能的主要方˜。 其中TOPCon的 能渗率 三年冲击10GW量级。 不同电池片类型对比 1.03 1.16 1.23 1.31 1.35 1.15 0.8 1.131.12 20 22 . 0 1. 19 20 22 . 0 2. 09 20 22 . 0 2. 23 20 22 . 0 3. 09 20 22 . 0 3. 30 20 22 . 0 4. 13 20 22 . 0 5. 11 20 22 . 0 5. 25 20 22 . 0 6. 15 20 22 . 7 . 06 20 22 . 0 7. 20 20 22 . 0 8. 10 20 22 . 0 8. 24 20 22 . 0 9. 07 20 22 . 0 9. 21 20 22 . 1 0. 12 20 22 . 1 0. 26 20 22 . 1 1. 09 20 22 . 1 1. 23 20 22 . 1 2. 07 20 22 . 1 2. 21 20 23 . 0 1. 11 20 23 . 0 2. 01 20 23 . 0 2. 08 20 23 . 0 1. 15 春季后上游价格上扬带动 电池片价格微涨；当下小 尺寸产品需求萎靡，大尺 寸产品价格整体上涨，电 池片厂家当前策略主要维 持主流尺寸利润 整体呈上升态势,涨幅约13 主要原因高温限电政策影响 下厂家产量下降，影响订单交 付，出现供不应求事态 第四季度组件产能提 升，对电池片需求上 涨，导致供应紧张， 11月底电池片价格达 顶峰1.35元/瓦 组件厂家陆续完成今 ，对应电池片需求 萎 ； 后 需求 升，价格小 上涨 2022年-至今中国电池片价格走势 价格 1 1 价 主 整体 看电 片 变化综合 游 片供给fifl和 游ƒfifl。此外大尺寸趋势 主 尺寸 量 会fifl整 体 链的供给œ利„预 内大 产品 ı ł的 局 œ化发展 市场 局 21 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 中游- 中国产量 出口量 优上⁄游 现 ƒcurrency1 来源CPIA、光伏、 fwek，⁄ƒ及艾瑞研究院自主研究绘制。 光伏组件 ı组 在 个光伏˘业 “ıcurrency1 œ的作用 œ 需求 供 端不断Ł现供需 配。ł然 currency1 有个 节 装 成，但Ł际currency1 œfl 化currency1œ技 的重 节，例 现在 流˘ ƒ “ 、ƒ 栅“˜ 栅、ƒ单 “ 等都依 节 、‚ 、fl装等技 的不断ˆ 。 2022年光伏 ˘量达2”” G，同比增长 。同 量达1 G，占 ˘量约 ，年 高。 fi 电 片“片发电量‡ 需 串联和 封装为 ƒ才能作为电源使用。除成本 比 ⁄大的电 片 外（65）还包括 –†、 、‰ 等等通过串并联 封装 成。 ƒ制 主要‡互联和层currency1核心 节 成。 其中电 片的互联决定 ƒ的电 能层 决定ƒ的寿命、 能、外观大 等。 ƒ的 新代支撑 游电 片œ 片的创 新（例如多主栅‰ 减少银浆消耗） ƒ的率和功率。 组件变化 化 的封装 方 ƒ能减少功率 损失。预 ”0”5年半片和叠瓦的 方 市 比 过98。 ˚主栅化 ƒ的栅 ˚电 汇 用fi电 片 生的 电 集 焊 。栅越多 电的转换 率综ı能越好。 MBB多主栅 为perc的60片 ƒ 10w 的功率。 0 50 100 150 202020212023e 2025e 4主栅（） 5主栅（） 多主栅（ 其他（ 0 50 100 150 202020212023e 2025e 全片组件（）半片组件（）叠瓦组件（） 84 99 125 182 289 39 64 79 99 154 12 17 26 46 59 51 62 24 25 56 20182019202020212022 中国光伏 产„（˘˙） 中国光伏 出口„（˘˙ 产„ （） 出口„ （ 2018-2022年中国光伏组件产量及 出口量 光伏可 ‹能源增长 快的赛道， ˘业增速 迅猛的 。 光伏 的 大。fl 计，2022年光 伏 货” p10 货量fl计已超 2 0G ，同比增长60左右，在 ı光伏 需求的占比提˙“ 0 currency1。 方 ，俄乌冲›和能源价 增化焦虑。 的 场，约占光伏 的。 2020-2025年 ⁄形式组件ˇ 2020-2025年 ⁄主栅组件ˇ 22 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 中游- “中‹进一›提升 ƒfifl –成为†业一‡局 光伏 技 迭代‚„发展产业， 期 企业产能 动 业˚速发展，长 ˝ 下技 的化迭代下，光伏 的发展将围 组件–†的竞争“局展开，技 迭代下 升 ˛、布局一体化 将 动产业 升 发展 利润 ˝。 来源PV InfoLink，CPIA，SMM及艾瑞研究院自主研究绘制。 组件 Łłœ fi上文分 可 光 伏›整体正在ł向 fifl化、 化 ，组件 之 ‡˘˙技 升 发展ƒ技 œ 产 。背 ‡的正是˚ 能的 ‹求，未来欧 的˚ 能›‹求将 一 动 比 、技 Ł Œˇ 的组件 –†在上游技 势发展 下游‹求 的 下 升利润 ˝。 集中度 进一步提‡组件–†的 ˇ、技 Ł Œ ，˙ 组件 ł向“ ”“局 业”中 一 升。 组件作为承上启 中 ，已经 为诸 诸侯 霸开展一体化 枢纽例ı上游的 ” 在 一ł年 向下布局组件–†，ƒ 目的是 减少中下游œ的˙ 营˛ 围。自下而上的 一体化ƒ 是组件企业 下游 –† 一体化， 例ı 升、 。 组件环节变化趋势 组件企业变化趋势 需求影响强 上 料供给组件 近 “‹求–†，上游 的 经过 ›–†的分散已 经 化，组件并˘会 承担 幅 波动，而海外‹求 劲 ˘˙类型“‹求的变化 将 组件的价 变化 ˝。例ı22年四季 海外单‹求˛敛ˇ⁄假期临近，组件˚价单执 结束，价“ 回落ł势， 交缩减。 影响组件环节因素 23 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 175 205 254 306 393 488 588 698 44 30 48 55 87 95 100 110 -16 -32 60 14 59 9 5 10 201820192020202120222023e2024e2025e 中国光伏˜计装机„（˘˙）中国光伏新 装机„（˘˙） 光伏新 装机„yoy（） ⁄游‚„” 成光伏发电 中国装机量‰ 增 占ˆ˜要地位 电站 能发电 ， 包括 电 、Œ 器、蓄电、 器、负载等核心装 。其电 和蓄电 力电源 ，Œ 器和 器 Œ †护 ，负载 终端。 近几年光伏装机量年currency1˙，22年‹增同比 。随着˘业 润 化，œ需求不断⁄大， 光伏在建筑、交通等 不断œfl发展，叠加 县 ˆ 的 ，光伏装机量 花板 不断提˙，分布式电站占比也 年currency1˙。fl‰ –，预计 202 年 光伏‹增装机预计达 120G 。 来源PV InfoLink，CPIA，SMM及艾瑞研究院自主研究绘制。 电 站 电池组件 蓄电池 ƒ 作是是贮存初始能，并可˜ 向负载供 控器 调†放，防止 ›过 充放，保 护 › 寿命 逆变器 ƒ 起到将组件 ›中的 交 的作，˙ 可ˇ保护太阳 ›能ˇ⁄‚„故障保护 交 配电柜 太阳能›ƒ 中游ƒ 组 负载 汇 箱 监控系统 监测系统 2018-2025年中国光伏装 量 53 59 68 47 42 47 41 32 53 59 20182019202020212022 中 光伏电 （） 光伏电 （） 2018-2022年中国光伏应用市场占比 24 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 来源PV InfoLink，CPIA及艾瑞研究院自主研究绘制。 集中式光伏电站 分布式光伏-工商业用 分布式光伏-户用 模式特点一般currency1 在沙漠、 戈壁、山 、水Œ ， Œ积输送距离远 currency1 ˆ期长。 发展特点一般获的 会 并入 家网‚„， 网”过 入˚ 输‚„ 供给远距离 ，比ı 型 的 Œ“、农林光互补 ‚„。ˇ”中式一般 currency1 ˚，经济˝益˘ 著， 限ƒ ，业 广 困难。 模式特点式光伏具 体ˇ、 分散化的，因此受 源稀缺 的ƒ ˇ， 景丰富。 发展特点光伏的 是C ，除 考虑光伏 的 经济˝‡。秀的渠道能 、 牌 ˇ⁄ 期的维服务能 是 光伏，ˇ未来光伏的 业 ”中 会 一 增˚。 Ł发展未来“光伏储能”的 发展 式将在工屋顶光伏 一 得到发展，助 余上网、削峰填 谷、隔墙 式 一 落 ； ˙ 还可ˇ结合B V 新技 化˘˙‡ 景的 。 发展问题目业 式˘ 。 外ƒ ˇ ƒ，而 ˇ 企 开发currency1 ，业ƒ ƒ ˇ˛ “ 屋顶”的 ˚˛ 益 受 ƒ。未来将 ƒ ”过 ˚农 ˛ 化产业 发展。 模式特点工业分布式光伏 比”中式体ˇ， 的 。‡ 景 化分布从工 到 体 均可 。 发展特点工业 2B ， 的业ƒ 一˚程 上 ˚ 利能 ，一般 、 经营 ˚的业ƒ会 利，可ˇ实 现削峰填谷的经济˛益。工业 光伏的currency1 ‹ 结合 景的 ‡ currency1 个 化 ，发 经济˝益。 Ł发展 将ƒ 依 政 策的 动 企的currency1 动。 产业链的利润逐渐化ˇ⁄ 供给充 的 下，中 ” 中式光伏 将 一 。 ⁄游˘光伏电发展特点各˙ 未来 ˚‰模 “ƒ 25 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 来源PV InfoLink，CPIA及艾瑞研究院自主研究绘制。 ⁄游˘光伏电˝˛ˇ‰ 增 2 2 年 增装机量 11 0 20 0 60 ”0 100 120 1 0 20212022202 e 202 e 202e 式（G ）†用分布式（G ）工 业用分布式（G ） 2021-2025年中国不同类型光伏 装 量 fl‰ ，202 202年光伏‹增装机量 超 100G ，2025年总 装机量 115-120GW。分 型 益 价œ ，˜currency1 加速建设‹ 式大型光伏电站 分大基‹光伏临近 止 网日需加速建设‹。 式光伏电站来 年预计占比 ，约0 左右，202年预计‹增量 60G 。 分布式光伏，益 县 ˆ、光伏 应用 交通、建筑 等 ，工 业用公共建筑光伏 年提˙，预计 202年‹增约2G 装机量。同时，预计†用光伏装机量 达 G 左右。光伏˘业 现 高 增长。 26 光伏产业发展背景1 光伏产业发展特点2 光伏产业链全景及竞争格局3 光伏产业未来发展特点及机遇4 27 2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 2 23年光伏产业链 特点 光伏链生态变化非单一对等传导，多因素波动产业链变化 来源PV InfoLink，CPIA，SMM及艾瑞研究院自主研究绘制。 特点 近 表 2023年变化动向 硅” 产能决 料 业的实力 料不 简单的成本价，更 会受到 业采购需求博弈 影响 22 11月到达高点30元/‰；23 1月 跌落低点17元/‰；目前23 3月”22 元/‰。 幅度提升，但存在 货库存 压和 能力限情况。 硅” 产计大‰量 产能支撑增加 体装量 23 上半 会存在 货库存待情况，在此情况下 货交需求 度 限，会变 加剧 业间的利润挤压； 23 下半 产„ ， 料价 硅 大 、 影响 需结构 材 紧缺影响„价变 22 受 料价 变 影响 幅 度 低；23 3月价 182 的622元/ 。 料变 大 ı 。 硅 产 ˆ快 硅”23年产能 ˜分 ˘产 ˙ › ˚ ˝˛ˇ 能力。 23 度 于 „ 度和库存压力影响， 出 幅度价升 ； 产能 ，过 ；但产 品开⁄ ，大 和 产„ 于紧缺 应ƒ 。 电池 于技术升