二十大报告学习交流-国务院发展研究中心(119页).pdf

国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 杨 建 龙国 务 院 发 展 研 究 中 心 产 业 部 研 究 员2022年 10月 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 中国式现代化，是中国共产党领导的社会主义现代化，既有各国现代化的共同特征，更有基于自己国情的中国特色。 n 是 人 口 规 模 巨 大 的 现 代 化 ，n 是 全 体 人 民 共 同 富 裕 的 现 代 化 ，n 是 物 质 文 明 和 精 神 文 明 相 协 调 的 现 代 化 ，n 是 人 与 自 然 和 谐 共 生 的 现 代 化 ，n 是 走 和 平 发 展 道 路 的 现 代 化 。 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务n 坚 持 以 推 动 高 质 量 发 展 为 主 题 ，n 把 实 施 扩 大 内 需 战 略 同 深 化 供 给 侧 结 构 性 改 革 有 机 结 合起 来 ，n 增 强 国 内 大 循 环 内 生 动 力 和 可 靠 性 ， 提 升 国 际 循 环 质 量和 水 平 ，n 加 快 建 设 现 代 化 经 济 体 系 ，n 着 力 提 高 全 要 素 生 产 率 ，n 着 力 提 升 产 业 链 供 应 链 韧 性 和 安 全 水 平 ，n 着 力 推 进 城 乡 融 合 和 区 域 协 调 发 展 ，n 推 动 经 济 实 现 质 的 有 效 提 升 和 量 的 合 理 增 长 。 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 我国经济实力实现历史性跃升n 国 内 生 产 总 值 从 五 十 四 万 亿 元 增 长 到 一 百 一 十 四 万亿 元 ，n 我 国 经 济 总 量 占 世 界 经 济 的 比 重 达 百 分 之 十 八 点 五 ，提 高 七 点 二 个 百 分 点 ， 稳 居 世 界 第 二 位 ；n 人 均 国 内 生 产 总 值 从 三 万 九 千 八 百 元 增 加 到 八 万 一千 元 。n 谷 物 总 产 量 稳 居 世 界 首 位 ， 制 造 业 规 模 、 外 汇 储 备稳 居 世 界 第 一 。n 一 些 关 键 核 心 技 术 实 现 突 破 ， 战 略 性 新 兴 产 业 发 展壮 大 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 提 纲1. 以高质量增长为核心构筑中国经济发展新格局2. 新能源驱动汽车产业发展新格局加速成型3. 产业数字化提质加速将主导信息产业发展新格局4. 双循环格局实现从制 造 大 国 向 制 造 强 国 的 跃 升5. 筑牢资源类产业链安全保障的防火墙6. 加快构建能源发展新格局7. 以高质量城市化为核心构建城乡融合与区域协调发展新格局 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 一、以高质量增长为核心构筑 中国经济发展新格局 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 技 术 进 步 与 消 费 升 级 互 动 增 长 进 程物 质 消 费 的 边 际 效 用递 减 区 间增长速度 经济发展进程温饱阶段 轻工业阶段 住行阶段 服务消费阶段高端有效供给低端无效供给 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 工 业 化 阶 段 后 工 业 化 时期工 业 化 前 期 农 业主 导 的 发 展 阶 段 轻 工 业 主 导 的 发 展阶 段 重 化 工 业 主 导 的 发 展 阶 段 吃 穿 主 导 的 温 饱 阶 段 住 行 主 导 的 小 康 阶 段 服 务 主 导 的 消 费 阶 段 技 术 进 步 、 消 费 升 级 与 产 业 发 展 变 化 的 一 般 规 律 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 近 二 十 年 的 技 术 进 步 与 产 业 增 长 模 式 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 u从 饱 和 点 的 峰 值 来 看 ， 美 国 ＞ 西 欧 ＞ 东 亚 四 小 龙 ， 这 种 规 律 性 是 与 工 业 化 后 发 国 家面 临 更 紧 的 资 源 约 束 以 及 更 集 中 式 的 城 镇 化 模 式 紧 密 相 关 的 。u预 计 中 国 的 汽 车 饱 和 点 将 更 类 似 于 东 亚 模 式 ， 甚 至 可 能 更 低 ， 预 计 在 250280左 右 . u截 至 2022年 6月 底 ， 全 国 汽 车 保 有 量 3.1亿 辆 ， 新 能 源 汽 车 1001万 辆 ；u预 计 2030年 ， 汽 车 保 有 总 量 预 计 3.8亿 辆 ， 新 车 产 销 规 模 4200万 辆u截 至 2022年 6月 底 ， 全 国 有 81个 城 市 的 汽 车 保 有 量 超 过 100万 辆 ， 37个 城 市 超 过 200万 辆 ， 20个 城 市 超 过 300万 辆 。 其 中 ， 北 京 汽 车 保 有 量 超 过 600万 辆 ， 成 都 、 重 庆 汽车 保 有 量 超 过 500万 辆 ， 苏 州 、 上 海 、 郑 州 、 西 安 、 武 汉 汽 车 保 有 量 超 过 400万 辆 。u机 动 车 驾 驶 人 4． 92亿 人 ， 其 中 汽 车 驾 驶 人 4． 54亿 人 。汽 车 工 业 的 增 长 动 能 在 持 续 动 能 减 弱 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 传统增长动力衰退房地产业n 中国城市人均住房面积已经超过了36平方米n 人口因素是住房需求的底层力量。人口支持比为1564岁的劳动力人口数量与15岁以下和64岁以上人口数量之和的比值。根据日韩等国经验，人口支持比峰值领先住房需求峰值34年，住房发展阶段均经历快速增长期、高位震荡期和下降期。中国人口支持比已经在2010年达峰，当前我国住房总需求已进入下降期。n 2010年到2014年是我国住房需求的巅峰期。n 预计2021-2035年我国将有200-250亿平方米的住房消费需求释放，年均产生住房消费需求15亿平米。“十三五”期间住房市场18.9亿平米，“十四五”、“十五五”、“十六五 ”期间住房总需求呈现逐步下台阶的特征，到2035年降至13.3亿平米，15年间年均降速2.5。 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 新发展格局的产业蓝图 物 质 消 费 的 边 际 效 用递 减 区 间精神消费增长质量物质消费 增长速度物质基础支撑温饱阶段 轻工业阶段 住行阶段 服务消费阶段需求侧品质生活引领消费升级新时代，带动产业发展新机遇高端有效供给低端无效供给供给侧技术进步促进高质量增长与现代经济化体系 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 二、新能源驱动汽车产业 发展新格局加速成型 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 n由于市场持续快速增长，中国的电动汽车行业总量处于全球领先地位。在排放立法领域，大城市的引领作用日益凸显，更为严格的环保措施和尾气排放标准的出台，会为电动汽车行业实现突破起到至关重要的推动作用。中国则得益于水平较高的生产和价值创造能力，在“行业”层面获得领先位置。从“市场”层面来看，全球领先的七个汽车大国逐渐拉平差距。n 2022年6月底，全国汽车保有量3.1亿辆，新能源汽车1001万辆，占3．23％。其中，纯电动汽车保有量810．4万辆，占新能源汽车总量的80．93％。上半年新注册登记新能源汽车220．9万辆，与去年上半年新注册登记量相比增加110．6万辆，增长100．26％，创历史新高。 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 中美并跑新能源汽车行业。2022年上半年，我国新能源汽车产量达266.1万辆（全球占比59），是全球最大的单一市场（见图1）。而 且我国新能源汽车经过十余年发展，在三电系统、功率半导体、整车制造等都取得了一定先发优势（见图2），在与美国齐头并跑。当前全球汽车电动化已经进入市场驱动为主、政策驱动为辅的竞争阶段，而汽车革命的下半场智能化，正处于发展关键期。 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 n全球锂离子电池产业主要集中在中、日、韩三国，从2015年开始，在中国大力发展新能源汽车的带动下，中国锂离子电池产业规模开始迅猛增长，2015年已经超过韩国、日本跃居至全球首位。n动力锂离子电池行业属于垄断竞争格局。宁德时代一家独大。2020年市场份额达到48．06;排在第二的是比亚迪,市场份额为14．91;第三名是LG化学,市场份额是10．16。n 在当前以液态电解液为介质的锂离子电池领域，我国居于世界领先地位。能够满足新能源汽车发展要求，而且已占得部分先机，无须妄自菲薄。在十年或更长一段时间内仍是新能源汽车的主要动力。业界，应该注重巩固我国在这方面的优势。n以固态动力电池为代表的新一代动力电池，是未来的重要竞争领域，需要给予足够的重视。加强 政府支持和指导、产学研合作、上下游合作和市场化产业链建设。n欧美日韩都加大了在固态动力电池方面的布局，都制定了国家战略，加大政府和民间的投入，并且组建跨行业的产业联盟，意在新一代电池上抢占先机挽回劣势。但总体上仍处于技术攻关阶段，产业化布局尚未开始。预计2025年以后有可能开始产业化应用。n固液混合态动力电池（也被称为半固态电池），我国领先于世界，技术已近成熟并开始产业化。这一类动力电池在能量密度、安全性能等方面具有一定的优势，而且工艺继承性好，是“锦上添花”的技术路线。 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 宝马生产线从英国迁到中国 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 整车进口 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 中汽协数据显示，2021年我国整车出口量首次突破200万辆，达到201.5万辆，较2020年同比增长1倍，位居全球第三，仅次于出口量为382万辆的日本和230万辆的德国。 2022年5月，汽车企业出口24.5万辆，环比增长73，同比增长62.3。根据海关总署出口数据预估，2022年全年汽车出口量或将接近300万辆，出口量超越德国只是时间的问题。 2021年，新能源汽车出口量为31万辆，同比增长304.6。出口量排名前十位的国家中欧洲国家占比五个，东南亚地区国家占比三个；2022年15月，我国新能源汽车共计出口17.4万辆，同比增长141.5。其中，新能源乘用车出口16.8万辆，同比增长146；新能源商用车出口0.5万辆，同比增长54.4。 国 泰 君 安 证 券 2010年 投 资 策 略 研 讨 会 三、产业数字化提质加速将主导 信息产业发展新格局