储能洞鉴·8月刊：共享储能催化发展，海外延续高景气-民生证券.pdf

证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 01 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 储能洞鉴 8月刊 2022年 08月 14日 邓永康、李佳 共享储能催化发展，海外延续高 景气 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明1 国内储能招投标维持高景气。 新疆风光大基地配储比例、配储时长增加，项目中电化学储能配比比例为 25左右，时长 为 4小时；风电项目配储全部为电化学储能，配储比例几乎均在 20以上，高者可达 30，时长 4小时，高比例配储释放 积极信号。招标方面，根据不完全统计，国内 7月储能电站装机规模约为 9920.675MWh。 共享储能的本质是引入第三方投资商，具备一定经济性，为当下国内发电侧配储最优解。 共享储能模式的主要参与双方 均具备良好的经济性，收益模式明确。根据我们测算， 对于业主方来说， 按 25年维度计算，在仅光伏电站场景 IRR为 6.77的项目中，配套共享储能的 IRR为 5.61，高于光伏 自建储能模式的 5.48，为目前强制配储情况下的最优解。 对于第三方储能投资商来说， 假设以 20年维度（期间更新一次储能设备），若全容量参与调峰辅助服务（一年参与 270次 调峰服务）， IRR可达到 7.48，具备良好经济效应。 海外储能系统部署加速推进。 能源缺口导致欧洲天然气价格大涨，居民用能成本大幅度增加，储能景气度高企。 能源价 格方面， 欧洲天然气价格已由 20年不到 5美元攀升超过 40美元 /百万英热关口。 7月以来受俄罗斯向欧洲供应天然气的主要 管道北溪一号检修影响，加剧整个欧洲天然气短缺，价格不断攀升。 电价方面， 欧洲 PPA电价呈现上行趋势，根据 2022 年二季度 LevelTen发布的数据，二季度欧洲 PPA价格环比 16。 7月以来，受能源供应紧张和高温酷暑的共同作用下， 欧洲电价持续上升。以英国为例，激增的用电量给电网造成巨大压力，电价一度失衡，迫于电力系统实时平衡需求，电 力系统运营商购电价格成倍增加。 摘要 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明2 投资建议 储能是高成长性赛道，海内外需求共振，产业链相关公司有望保持快速增长态势。建议关注四条主线 一、重点推荐储能电池提供商 【 宁德时代 】 、 【 亿纬锂能 】 、 【 派能科技 】 、 【 鹏辉能源 】 二、重点推荐含储量高的逆变器公司 【 阳光电源 】 、 【 德业股份 】 、 【 固德威 】 、 【 锦浪科技 】 三、建议关注储能消防领域龙头 【 青鸟消防 】 ，以及储能温控有望快速放量 【 英维克 】 四、建议关注储能断路器领域龙头 【 良信股份 】 风险提示 下游需求不及预期 ；设备供给不及预期； 原材料价格上行风险 。 摘要 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 目 录 C O N T E N T S 国内储能招投标维持高景气02 行情盘点01 海外欧洲电价持续上涨，储能 延续高景气03 投资建议 重点公司推荐04 3 风险提示05 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 行情盘点01. 4 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明5 行情盘点储能指数持续走高，相关产业链环节景气度高涨 图表 储能指数与沪深 300对比（ 6月 1日 -8月 5日） 资料来源 Wind，民生证券研究院 -20 0 20 40 60 80 100 固德威 派能科技 南都电源 申菱环境 同飞股份 上能电气 鹏辉能源 科士达 星云股份 阳光电源 英维克 盛弘股份 高澜股份 万里扬 智光电气 宁德时代 亿纬锂能 禾望电气 国轩高科 宝光股份 青鸟消防 国安达 资料来源 Wind，民生证券研究院 图表 储能产业链各环节代表公司涨跌幅（ 6月 1日 -8月 5日） 储能是高成长性赛道，海内外需求共振。 复盘 6月 1日 -8月 5日的指数行情来看，储能指数高于沪深 300指数，走势强 劲。受益于海内外需求共振，储能产业链各环节景气度高涨，增幅明显。 01 0 0.5 1 1.5 2 0 20 40 60 80 100 120 沪深 300 WIND储能指数成份 比价指数 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 国内储能招投标维持 高景气02. 6 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 国内风光配储比例增加，储能项目稳步推进 ➢ 新疆风光大基地配储比例、配储时长增加，释放积极信号 7月底，新疆发布 2022年第二批市场化并网新能源项目清单，总计 66个项目，规模总计为 40.63GW，其中光伏为 27.14GW，风电为 13.49GW。本批次市场化项目主要分为需电网消纳和一体化两种类型，其规模分别为 30.48GW、 10.41GW；项目个数分别为 49个、 18个。 配储方面 光伏项目配储方式分为电化学储能和储热型光热，光热储能比例多数为 11左右，时长为 8小时，电化学储能 配比比例为 25左右，时长为 4小时。风电项目配储全部为电化学储能，配储比例几乎均在 20以上，高者可达 30，时 长 4小时，一体化项目配储比例则为 10左右，时长为 2小时。 ➢ 7月国内储能招标及中标情况 招标情况 根据不完全统计，国内 7月储能电站装机规模约为 9920.675MWh；其中利津县津辉清洁能源有限公司发布的 东营津辉集中式储能项目可行性研究报告编制项目为本月最大规模的招标项目，项目规模 800MW/1600MWh。 中标情况 根据储能与电力市场统计， 7月储能项目中标的总规模达 973.5MW/2082.17MWh，其中包括多个非锂电储 能技术的调频 EPC中标项目。锂电储能 EPC总承包项目的报价约为 1.42-3.01元 /Wh。锂电储能系统采购项目报价区间在 1.41元 /Wh-1.87元 /Wh，其中规模最大的中标项目为由华朔能源发起的 应县 400MW/800MWh独立储能项目。 7 02 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明8 新疆第二批市场化新能源名单 总序 分序 企业 规模 万千瓦 项目类型 配储类型 规模 万千瓦 时长 小时 配储比例 区市光伏 风电 1 1 中国能建 135 / 电网消纳 光热 15 8 11 哈密市 2 2 中船集团 100 电化学 30 4 30 3 3 华润 100 电化学 25 4 25 4 4 三峡 90 光热 10 8 11 5 5 华电 100 电化学 25 4 25 6 6 国家电投 90 光热 10 8 11 7 7 国投电力 10 电化学 2.5 4 25 8 8 远景 40 电化学 10 4 25 9 9 国网 24 / 10 10 国家能源集团 20 电化学 5 4 25 11 11 新疆新能 80 电化学 20 4 25 12 12 中电建 60 电化学 15.6 4 26 13 13 大唐 90 光热 10 8 11 14 14 中国清洁能源集团 40 200 一体化 电化学 12 2 5 15 15 新疆华钛新材料 60 电化学 6 2 10 16 1 克拉玛依城投 特变电工 27 / 3 2 11 克拉玛 依17 2 中核 20 25 / 4.5 2 10 18 3 华电 愿景控股 35 / 3.5 2 10 19 1 国家能源集团 29 电网消纳 电化学 7 4 24 乌鲁木 齐 20 2 金风科技 6.6 1.7 4 26 21 3 金风科技 乌鲁木齐工投 博源信达 100 25 4 25 22 23 4 新业国资 三峡 2.4 0.7 4 291 大唐 10 电网消纳 电化学 2.5 4 25 塔城地 区 24 2 金风科技 50 12.5 4 25 25 3 中广核 30 7.5 4 25 26 4 新疆新能塔城管委 会 乾源智慧 20 一体化 2 2 10 27 5 30 3 2 10 28 1 国家能源集团 100 电网消纳 电化学 14.5 2一 4 15 伊犁州 29 2 中核 100 一体化 10 10 30 1 新疆新能 昌吉国投 10 40 电网消纳 电化学 12.5 4 25 昌吉州 31 2 昌吉国投 20 30 12.5 4 25 32 3 蜂巢能源 华电国投 电力 40 10 4 25 33 4 40 10 4 25 34 5 中国电建中节能 新 疆新能 60 15 4 25 35 6 30 7.5 4 25 36 7 鲁能 90 光热 10 8 11 37 8 国家电投 30 一体化 / 3 2 10 新疆第二批市场化新能源名单 总序 分序 企业 规模 万千瓦 项目类型 配储类型 规模 万千瓦 时长 小时 配储比例 区市光伏 风电 38 1 中国电建 鲲鹏储能 90 电网消纳 光热 10 8 11 吐鲁番39 2 唐山海泰 90 10 12 11 40 3 国家电投 90 10 12 11 41 4 中国能建 90 10 12 11 42 1 国投电力中国 电建 90 电网消纳 光热 10 8 11 巴州 43 2 90 10 8 11 44 3 特变电工 12 42.5 一体化 / 7 2 13 45 4 桐昆控股 20 1 2 5 46 5 新疆中泰 10 1 2 10 47 6 乾源智慧 100 10 2 10 48 1 华能 70 电网消纳 电化学 17.5 4 25 阿克苏 49 2 粤水电 40 10 4 25 50 3 新疆中泰 20 一体化 / 1 2 5 51 4 京能 10 1 2 10 52 5 三峡 25 2.5 2 10 53 1 国家电投 40 电网消纳 电化学 10 4 25 克州54 2 新华水电 40 10 4 25 55 3 国家能源集团 20 5 4 25 56 1 粤水电 80 电网消纳 电化学 20 4 25 喀什57 2 中国石油 60 15 4 2558 3 中核 80 20 4 25 59 4 中国石油 50 12.5 4 25 60 1 华润 40 电网消纳 电化学 10 4 25 和田61 2 国家电投 40 10 4 25 62 3 新疆通广科技 200 一体化 / 40 2 20 63 1 国家电投 60 电网消纳 电化学 15 4 25 博州64 2 新华水电 90 光热 10 8 1165 3 新华水电 90 10 8 11 66 4 新疆新能 15 一体化 / 2.25 2 15 67 1 国家电投 国网 阿勒泰国 80 电网消纳 电化学 20 4 25 阿勒泰 总计 2739 1349.5 694.75 25 图表 新疆第二批风光项目汇总名单 资料来源北极星储能网，民生证券研究院 国内大基地配储比例、配储时长增加，释放积极信号02 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 资料来源北极星储能网，民生证券研究院 图表 7月储能项目招标情况（不完全统计） 序号 招标时间 地点 招标方 招标规模（ MWh） 1 7月 1日 北京 中国华能集团清洁能源技术研究院有限公司 800 2 7月 1日 安徽 华能安徽蒙城风力发电有限责任公司 41 3 7月 1日 河北 隆化达信新能源有限公司 30 4 7月 1日 新疆 华润电力 400 5 7月 1日 河北 隆化达信新能源有限公司 30 6 7月 2日 广东 广东珠海金湾发电有限公司 / 7 7月 2日 湖北 武穴润享新能源有限公司 100 8 7月 4日 山东 国家电力投资集团有限公司山东分公司 200 9 7月 4日 内蒙古 阿鲁科尔沁旗金元风力发电有限公司 40 10 7月 4日 山西 华电忻州广宇煤电有限公司 4.5 11 7月 4日 内蒙古 阿鲁科尔沁旗金元风力发电有限公司 40 12 7月 4日 山东 国家电力投资集团有限公司山东分公司 200 13 7月 4日 山西 武乡粤电新能源有限公司 / 14 7月 4日 山西 五台京能能源有限公司 15 15 7月 5日 山东 利津县津辉清洁能源有限公司 1600 16 7月 5日 广东 广州发展新能源股份有限公司 90 17 7月 5日 西藏 西藏开发投资集团有限公司 20 18 7月 5日 广东 南方电网电力科技有限公司 / 19 7月 5日 江苏 华润智慧能源有限公司 20 20 7月 5日 江苏 华润智慧能源有限公司 / 21 7月 5日 江苏 华润智慧能源有限公司 / 22 7月 5日 广东 华润电力投资有限公司华南分公司 / 23 7月 5日 / 平高集团 / 24 7月 7日 内蒙古或指定地点 中海油新能源二连浩特风电有限公司 / 26 7月 7日 采购人指定地点 南方电网电力科技股份有限公司 / 27 7月 7日 安徽 铁塔能源有限公司安徽分公司 / 28 7月 8日 宁夏 宁夏电投宁东新能源有限公司 200 29 7月 8日 新疆 国家电投集团新疆能源化工有限责任公司 166 30 7月 9日 广西 华润新能源（容县）风能有限责任公司 / 31 7月 9日 广西 华润新能源（容县）风能有限责任公司 / 32 7月 10日 新疆 新疆立新能源股份有限公司 300 33 7月 10日 新疆 新疆华电煤业物资有限公司 400 34 7月 11日 新疆 国家电投集团新疆能源化工有限责任公司 400 35 7月 11日 新疆 神华神东电力有限责任公司 70 36 7月 11日 广西 广西电网能源科技有限责任公司 100 37 7月 11日 广东 南方电网电力科技股份有限公司 / 38 7月 11日 湖北 湖北楚韵储能科技有限责任公司 / 39 7月 12日 云南 华能新能源股份有限公司 80 40 7月 12日 云南 华能新能源股份有限公司 30 41 7月 12日 甘肃 华润新能源（永登）有限公司 60 42 7月 12日 河南 国家电投集团河南电力有限公司 0.175 43 7月 12日 河南 华润新能源 内黄 有限公司 / 44 7月 12日 山西 朔州市华朔新能源技术有限公司 800 45 7月 12日 河北 华润电力唐山曹妃甸有限公司 / 46 7月 12日 广东 华润电力综合能源广州有限公司 / 47 7月 12日 以订单为主 南方电网电力科技股份有限公司 5560 48 7月 12日 山西 华电山西能源有限公司 / 49 7月 12日 山东 华润电力投资有限公司华北分公司 200 50 7月 12日 山东 华润财金新能源（东营）有限公司 202 51 7月 13日 河南 许继电科储能公司 / 52 7月 14日 吉林 中国华电科工集团有限公司 / 53 7月 14日 新疆 新疆立新能源股份有限公司 / 54 7月 14日 山西 中煤平朔集团有限公司 / 55 7月 15日 广东 广东大唐国际潮州发电有限责任公司 30 56 7月 15日 浙江 50MW/100MWh电化学储能电站多通道便携式电池管理系统综合性能测试仪 100 57 7月 15日 西藏 国家电力投资集团有限公司 90 58 7月 15日 山东 山东电力工程咨询院有限公司 200 59 7月 15日 山西 中国电力国际发展有限公司 80 60 7月 18日 西藏 三峡集团西藏能源投资有限公司 30 61 7月 19日 内蒙古 中核集团 800 62 7月 20日 新疆 三峡新能源新疆达坂城风电有限公司 10 63 7月 21日 河南 河南豫能新能源有限公司 200 64 7月 21日 甘肃 甘肃龙源风力发电有限公司 80 65 7月 21日 全国 南方电网电动汽车服务有限公司 / 66 7月 22日 山西 国电电力山西新能源开发有限公司 27 67 7月 22日 新疆 克拉玛依市独山子区天城能源发展有限公司 60 68 7月 22日 重庆 中国联合网络通信有限公司重庆市分公司 / 69 7月 23日 云南 云南电网 / 70 7月 23日 河北 中国联合网络通信有限公司河北省分公司 / 71 7月 24日 广东 南方电网电力科技股份有限公司 / 72 7月 25日 浙江 嘉善浙电中新新能源科技有限公司 / 73 7月 25日 浙江 嘉善浙电中新新能源科技有限公司 / 74 7月 25日 浙江 嘉善浙电中新新能源科技有限公司 / 75 7月 25日 新疆 昌吉国投奇鑫能源有限公司 200 76 7月 25日 广东 广东粤电徐闻新能源有限公司 82.5 77 7月 26日 北京 中国石油工程建设有限公司北京设计分公司 800 78 7月 26日 江西 华润新能源（抚州市东乡区）有限公司 / 79 7月 27日 山东 中国石油集团济柴动力有限公司 60 80 7月 27日 山东 山东海化集团有限公司采办中心 120 81 7月 28日 山西 京能浑源清洁能源有限公司 / 82 7月 28日 江西 铅山龙源新能源有限公司 22.5 83 7月 28日 西藏 三峡物资招标管理有限公司 30 84 7月 28日 内蒙古 华润新能源（阿拉善）有限公司 / 85 7月 28日 内蒙古 华润新能源（鄂尔多斯）有限公司 120 86 7月 29日 西藏 大唐西藏波堆水电开发有限公司 20 87 7月 29日 河北 中国电建集团河北省电力勘测设计研究院有限公司 20 88 7月 29日 河北 中国电建集团河北省电力勘测设计研究院有限公司 20 89 7月 29日 甘肃 中国石油天然气股份有限公司玉门油田分公司 80 9 国内储能项目稳步推进02 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 图表 7月储能项目中标情况（不完全统计） 资料来源储能与电力市场，民生证券研究院 10 国内储能项目稳步推进02 项目名称 万元 招标人 中标人 报价 万元 金湾发电有限公司 3、 4号机组 AGC混合储能辅助调频项目 金湾发电有限公 司 南网科技 7288.73 达储科技利通区同利变 100MW/200MWh新型电化学储能电站 达储科技 中国电建 41228.02 洛浦 100MW/400MWh储能配套 400MW光伏发电项目 华润 中国能建 56927.35 玉门昌马 50MW并网光伏发电项目 大唐、 中国电建 科华技术 3369.00 大唐龙感湖储能电站示范项目 大唐 长江设计院 鑫华源电力 33686.84 应县 400MW/800MWh独立储能项目 华朔能源 中国电建 潮南卓越建设有限公司 新阳电力 240654.48 广东能源佛山三水南山镇光伏复合项目 广东能源 宝光智中 5601.77 国合乌拉特续建 100MW风电项目 A 神华 许继 8613.52 乌海光伏 矿山生态修复综合利用项目一期海南区、二期乌达区光伏项目 国能 国能信控 11959.23 龙源仙桃西流河 200兆瓦渔光互苏发电项目 国能 昆宇电源 17163.75 大功率磁悬浮飞轮电池储能 AGC调频项目 华电 华驰动能 749.60 国能聊城水库光伏项区 国能 智光储能 12584.20 达拉特旗 “黄河流域生态保护和高质量发展 “恩格贝 200MW风电项目 国能 比亚迪 11282.43 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 共享储能本质上为独立储能运营的一类商业模式。 独立储能电站的独立性体现在可以以独立主体身份直接与电力调度机构签订 并网调度协议，不受位置限制，作为独立主体参与电力市场。共享储能是由第三方或厂商负责投资、运维，并作为出租方将储 能系统的功率和容量以商品形式租赁给目标用户的一种商业运营模式，秉承“谁受益、谁付费”的原则向承租方收取租金。 共享储能模式前景广阔。 共享储能以电网为纽带，将独立分散的电网侧、电源侧、用户侧储能电站资源进行全网的优化配置， 交由电网进行统一协调，推动源网荷各端储能能力全面释放。其优势在于 1）促进新能源电量消纳； 2）提高项目收益率，能 够缩短投资回收周期； 3）促进储能形成独立的辅助服务提供商身份。 国内 共享储能催化发展，收益模式明确 图 共享 储能 模式结构图 资料来源 储能网， 民生证券研究院 11 02 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 共享储能的本质是引入第三方投资商，具备一定经济性，为当下发电侧配储最优解。 在共享储能模式下，业主无需承担建设储 能电站成本，只需每年支付租赁费，有利于减轻一次性投入的资本开支，缓解资金压力；第三方共享储能的投资商需承担建设 储能电站的费用，收益来源为稳定的租赁费用，若考虑调峰辅助服务的收益，经济性较好，收益可观。根据我们测算， 对于业 主方来说 ，按 25年维度计算，在仅光伏电站场景 IRR为 6.77的项目中，配套共享储能的 IRR为 5.61，高于光伏 自建储能模 式的 5.48，为目前强制配储情况下的最优解。 对于第三方储能投资商来说， 假设以 20年维度（期间更新一次储能设备），若 全容量参与调峰辅助服务（一年参与 270次调峰服务）， IRR可达到 7.48，具备良好经济效应。 国内 共享储能模式为当下发电侧配储最优解 12 02 图 共享储能经济性测算 资料来源 北极星电力网， 民生证券研究院 测算 注假设光伏组件使用寿命为 25年 资料来源民生证券研究院 测算 图 第三方储能投资商敏感性测算 调峰次数 （次） 调峰补贴价格 元 /kwh 0.75 0.76 0.77 0.78 0.79 0.8 0.81 0.82 250 1.36 2.09 2.79 3.48 4.16 4.82 5.47 6.10 270 5.47 6.15 6.83 7.48 8.13 8.76 9.39 10.00 290 9.11 9.77 10.43 11.07 11.70 12.32 12.94 13.54 310 12.43 13.08 13.73 14.36 14.99 15.61 16.22 16.83 330 15.51 16.16 16.81 17.45 18.08 18.71 19.32 19.94 350 18.42 19.08 19.73 20.38 21.02 21.66 22.28 22.91 370 21.20 21.87 22.54 23.19 23.85 24.50 25.14 25.78 390 23.88 24.56 25.24 25.92 26.58 27.25 27.91 28.57 假设条件 电价 0.37387元 /kWh 利用小时数 1200h 光伏单位投资 4.2元 /W 弃光率 0.02 储能容量 100MW/200MWh 储能单位投资 1.8元 /Wh 储能寿命（日历年） 10年 容量租赁费用 250元 /kw/年 调峰补贴价格 0.78元 /kwh 调峰次数 270次 /年 参与类型 模式 IRR 新能源投资商（ 25年维度） 仅光伏 6.77 光伏 自建独立储能 5.48 光伏 共享储能 5.61 第三方投资商（ 20年维度） 共享储能电站（补贴 调峰） 7.48 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 ➢ 8月峰谷电价差持续扩大 随着夏季来临， 多省开始执行尖峰电价、峰谷电价差也在进一步拉大 。根据北极星储能网统计， 8月最大峰谷电价差超过 0.7元的有 24省市，有 17省份峰谷电价差增大，分别为北京、甘肃、广东、贵州、河北、河南、江苏、辽宁、宁夏、青 海、湖南、陕西、上海、四川、重庆、天津、广西。安徽、福建、吉林等省份呈现下降的趋势 图表 2022年 8月我国各地电价差变化（个） 资料来源北极星储能网，民生证券研究院 图表 2022年 8月各省最大峰谷电价差（元 /kWh） 资料来源北极星储能网，民生证券研究院 国内峰谷电价差进一步扩大 17 10 1 电价差增大 电价差减少 不变 13 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 天津市 上海市 广东省 浙江省 海南 北京市 重庆 广西省 山西省 黑龙江省 吉林省 四川省 辽宁省 安徽省 冀北 河北省 陕西省 内蒙古蒙东 山东省 河南省 新疆 福建省（厦门等） 宁夏回族自治区 青海省 江西省 甘肃省 02 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明14 国内 硬性指标与扶持鼓励双管齐下，促进行业全面快速发展 7月份国家及地方共发布储能相关政策 53条 ，其中国家出台政策 5条，地方出台政策 48条。其中， 7月 1日，国家能源 局发布电力建设工程质量监督管理暂行规定（征求意见稿）指出，规定中提出 30MW/30MWh以下储能电站建设工 程，采取抽查巡检和并网前阶段性检查相结合的方式进行质量监督。 表 7月 国家 储能相关政策 资料来源 国际能源网 ， 民生证券研究院 时间 名称 要点 2022.7.1 电力建设工程质量监督管理暂行规定 征求意见稿 提出 30MW/30MWh以下储能电站建设工程，采取抽查巡检和并网前阶段性检查相结合的方式进行质量监督。 2022.7.1 华北区域电力辅助服务管理实施细则 直控新型储能可参与自动功率控制 APC服务。按调节深度和调节性能的乘积进行补偿， YAPC为 APC调节性能补偿标准，直控新型储能取 2.5元 /MW。 2022.7.1 华北电力调峰辅助服务市场运营规则 火电机组按额定容量申报，市场开展初期额定容量的 70及以上档位暂定 0价。额定容量的 50-70每档报 价范围为 0-300元 /MWh， 40-50档位报价上限为 400元 /MWh， 30-40档位报价上限为 500元 /MWh， 30以下各档位报价上限为 600元 /MWh。 2022.7.13 城乡建设领域碳达峰实施方案 推动智能微电网、 “光储直柔 “、蓄冷蓄热、负荷灵活调节、虚拟电厂等技术应用。 2022.7.15 推动毕节高质量发展规划 支持威宁建设源网荷储一体化低碳高载能项目。开展源网荷储一体化运营试点。加快新能源汽车充电设施建设及配套电网建设改造。 02 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明15 国内 硬性指标与扶持鼓励双管齐下，促进行业全面快速发展 地方政策积极响应、多措并举。 22年 7月我国地方储能相关的 48条政策中，储能补贴政策 2条、新能源配储政策 5条、 电力源网荷储一体化政策 2条、储能参与电力市场化相关政策 8条、储能规划布局的政策 7条、充换电及新能源汽车相关 政策 18条、其他相关政策 6条。 地区 时间 名称 要点 浙江海盐 2022.7.6 海盐县配电网发展 “十四五 “规划 推动储能配置，深度挖掘电网的灵活调节能力，结合分布式光伏建设同步配置 10容量的储能，确保海盐县电网新能源消纳率100。 安徽宿州 2022.7.7 宿州市 “十四五 “能源发展规划 征求意见稿 大力推进电源侧储能发展，优化布局电网侧储能，积极支持用户侧储能多元化发展。到 2025年，全市新型储能装机力争达 45万千瓦以上。 山东省 2022.7.12 嵘省蓄电池产业发展工程行动方案 到 2025年，全省动力及储能蓄电池产能达到 60亿瓦时，单体能量密度接近 400瓦时 /千克，省域终端应用配套率达到 30以上。 辽宁省 2022.7.14 辽宁省 “十四五 “能源发展规划 积极推动新建集中式风电、光伏项目按照一定比例配置储能设施，改善新能源场站出力特性。 北京市 2022.7.22 北京市 “十四五 “时期电力发展规划 加强调峰设施建设与改造。建立健全储能系统建设运行标准体系与运行机制，推动储能电站规模化建设。 广东珠海 2022.7.26 珠海市能源发展 “十四五 “规划 鼓励多能互补发展试点示范，建设风光火储多能互补项目。支持鼓励发电侧、电网侧、用户侧储能及独立储能等各类新型储能项目建设，提高源网荷储协调互济能力。 表 7月 地方部分 储能相关政策 资料来源 国际能源网 ， 民生证券研究院 表 7月 地方部分储能补贴 政策 地区 时间 名称 要点 山西太原 2022.7.1 太原市招商引资支持新能源产业发展措施 新型储能项目（电化学、压缩空气等）给予补助，建成后，按投资额的 2补贴，最高不超过 500万元。 重庆市 2022.7.22 关于开展 2022年铜梁区光储一体化示范项目申报工作的通知 征求意见稿 在 2022年 8月 31日前已立项（备案）项目，储能装机规模应大于 2MWh且年利用小时数不低于 600小时，按照储能设施规模给予 1.3元 /Wh的一次性补贴，如果在建设储能设施的同时新建光伏设备，对于新建的光伏设备按照 2.9元 /W进行一次性补贴。 资料来源 国际能源网 ， 民生证券研究院 02 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 海外 欧洲电价持续上 涨，储能延续高景气03. 16 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 各国企业加速布局储能。 7月以来，中国各大型企业积极进行海外储能项目布局，美国，加拿大，意大利等国家储能项目 进展加速。 表 海外最新储能项目情况 资料来源 储能网 ， 民生证券研究院 海外 储能系统部署加速推进 公司 时间 项目情况 上能电气 2022.07.29 上能电气首个海外百兆瓦级储能项目顺利发货。此次订单成功交付，标志着公司储能业务海外布局更进一步，对上能电气加速开拓全球储能市场具有重大战略意义 天合光能 2022.07.08 天合光能在中标日本中部电力需求侧响应（ DER）储能项目之后，完成了首批分布式储能设备交付，启动 DER设备调试 中天科技 2022.07.03 公司子公司中天储能科技有限公司组成的联合体中标蒙古国 80MW/200MWh大型储能项目。中标金额约 8.16亿元。 Enel Green Power 2022.07.26 位于德克萨斯州 Throckmorton县的 Azure Sky风力 储能电站最近完工，电站将 350MW的风力发电和136.5MW/204.6MWh的电池储能系统结合，是 Enel Green Power公司在全球范围内的首个大型混合风电项目。 RWE 2022.07.26 总部位于德国的全球能源公司 RWE最近完成了其 Texas Waves II项目现场所有逆变器的安装工作，这是一个 30MW/30MWh的电池储能项目，与现有的 Pydon风电场毗邻，预计将于 2022年底上线，并将成为 RWE公司在美洲 最大的交流耦合电池系统。 Brookfield Renewable 2022.07.11 加拿大可再生能源投资商 Brookfield Renewable公司全资拥有的开发商和能源资产所有者 Evolugen公司日前向 Sault Ste Marie市政委员会提交了一个其在该市附近建造 161MW/644MWhTimberwolf电池储能系统的计划，以参与安大 略省电网运营商的投标。 Aer Solir 2022.07.12 爱尔兰储能开发商 Aer Solir公司将在意大利部署 510MW电池储能项目。 Aer Solir与总部位于意大利都灵的能源商 Altea Green Power公司日前签署了一项在意大利共同投资和开发 510MW电池储能项目协议。双方签署了一份购买协 议以及与四个大型电池储能系统 BESS项目相关的共同开发协议。 17 03 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 01 5 18 欧洲 政策推动加速部署储能系统 REPower EU方案 的 核心 为 保障欧盟能源安全 、 摆脱对俄化石燃料的依赖 1） 节能 2030年的能效目标提高 至 13； 2） 加速可再生能源进度 2030年可再生能源在欧盟能源消费的 比例 提高至 45； 2025年实现光伏装机 320GW， 2030 年 600GW； 3） 减少化石燃料消耗 2030年节省 35bcm的天然气； 4） 投资支持 计划 2027年 前追 加 投资 2100亿欧元 据 SolarPower Europe统计 ， 21年 年 底欧洲累计装机约 165GW， 计划 2030年年均装机 将 达 49GW，复合增长率 15.4 资料来源 Wood Mackenzie， 民生证券研究院 0 50 100 150 0 5 10 15 20 25 30 2018 2019 2020 2021 新增装机（ GW） YOY 0 5 10 15 20 25 30 资料来源 Wood Mackenzie， 民生证券研究院 图欧洲历年光伏新增装机（ GW） 图欧洲前十储能市场 2022-2031新增产能（ GWh ） ➢欧洲 政策推动欧洲光储高速发 展 03 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 01 5 19 ➢ 能源缺口导致欧洲天然气价格大涨，居民用能成本大幅度增加，储能景气度高企。 能源价格方面， 欧洲天然气价格不断攀升， 7月以来受俄罗斯向欧洲供应天然气的主要管道北溪一号检修影响，欧洲天然气 供应短缺加剧，据塔斯社 7月 27日报道，欧洲市场的天然气价格自今年 3月起首次突破每千立方米 2300美元。 电价方面 ，欧洲 PPA电价呈现上行趋势，根据 2022年二季度 LevelTen发布的数据，二季度欧洲 PPA价格环比 16。 7月以 来，受能源供应紧张和高温酷暑的共同作用下，欧洲电价持续上升。以英国为例，激增的用电量给电网造成巨大压力，电价 一度失衡，迫于电力系统实时平衡需求，电力系统运营商购电价格成倍增加。 欧洲能源缺口导致欧洲气价、电价快速上行，户用储能景气度提升 图表 欧洲天然气价格走势（美元 /百万英热） 资料来源 Wind，民生证券研究院 图表 欧洲 PPA电价走势（欧元 /MWh 资料来源 LevelTen，民生证券研究院 35 40 45 50 55 60 65 70 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 0 10 20 30 40 50 2020- 02 2020- 04 2020- 06 2020- 08 2020- 10 2020- 12 2021- 02 2021- 04 2021- 06 2021- 08 2021 -10 2021- 12 2022- 02 2022- 04 2022- 06 03 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 3 20 美国储能装机量高速增长，近 5年 CAGR为 111。 根据 WoodMackenzie统计，美国储能装机处于高速增长阶段， 2017-2021年 CAGR达到 111，其中 2021年美国储能新增装机规模达到 10GWh左右，同比 2020年增长近 2倍。 2022年 Q1美国储能装机为 2.4GWh，同比 163，保持高速增长态势。 表前市场为美国主要的储能装机来源。 2021年美国储能表前市场装机量为 9GW，占整体装机容量的 87。 2022年 Q1表 前市场装机为 1.9GW，占整体装机容量的 80。 美国储能市场高增，表前市场为主要来源 图 表 美国季度储能装机容量规模及结构统计（ MWh） -200 0 200 400 600 0 2,000 4,000 6,000 表前市场 非住宅 住宅 总