新能源行业2022年8月报：月酝知风之绿色能源与前瞻性产业-平安证券.pdf

证券研究报告 月酝知风之 绿色能源与前瞻性产业 平安证券研究所 绿色能源与前瞻性产业研究团队 陈骁/皮秀/郝博韬 2022年8月31日 2022年8月报 行业评级 新能源 强于大市（维持） 本周重点  本月话题分散式风电 分散式风电采用就近接入配电网、就地消纳的方式，一般具有较好的消纳条件。长期以来开发商对分散式风电开发的积极性不高是制 约其发展的重要原因，然而，新形势下，分散式风电政策支持力度大幅增加，且与共同富裕、美丽中国等重大国家战略相匹配，具有 良好发展前景。根据中国风能协会的测算，全国仅乡村就具有1000GW的风电装机前景，而截至2021年底全国累计风电装机规模约 328GW，空间仍大。分散式风电的大发展将打开风电成长空间。  绿色经济与金融五部门推动电力装备绿色低碳创新发展 事件8月24日，工信部、财政部等五部门发布加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划 点评1）电力是能源转型的关键一环，一方面，电力碳排放在国家总排放中占比近50，推动电力行业绿色转型是实现碳达峰碳中 和目标的重中之重；另一方面，新能源占比提升配合终端能源电气化率提升，是实现能源安全的主要途径。2）本次电力装备绿色低 碳创新发展，是双碳目标约束下提升能源多样性的装备支持。3）传统能源方面，未来火电以灵活性改造及煤炭清洁高效利用为主， 表明煤炭、天然气等在未来清洁化使用后仍将发挥重要的调峰作用。虽然火电企业在短期内因需要扩大研发投入而利润承压；但长期 发展前景更加稳定，随着电力市场及电力服务市场发展，其更有望通过调峰等业务开辟新的利润点。4）新能源方面，以风电、光伏 为代表的新能源在电力装备及电力网络基础设施进一步发展后，将逐渐摆脱出力不均及消纳的困扰，逐渐提升在能源体系中的占比。 5）电力装备创新是我国能源转型的重要一环，但同时需要关注其与电力市场化、天然气价格管制等领域的相互配合。我们认为未来 我国将继续推进能源领域的各类改革，以保障能源体系稳定发展。 导读  话题分散式风电 乡村地区分散式风电约具有1000GW装机前景，而截至2021年 底全国累计风电装机规模约328GW，空间仍大。  绿色经济与金融 五部门推动电力装备绿色低碳创新发展 碳排放权交易量涨价跌 SEEE碳中和指数走势累计跌幅小于沪深300 碳中和主题基金周内普跌  光伏 多晶硅致密料均价环比上涨0.3，M6单晶硅片、M6电池片、 440-450W单面单晶PERC组件均价环比持平 政策支持N型高效电池、钙钛矿及叠层电池等技术研发应用  风电 本周国内中厚板价格下降0.4，铸造生铁持平 Hornsea 2海上风电项目即将建成  储能 特斯拉将Megapack电池储能模块的容量和功率增加50 河南省印发“十四五”新型储能实施方案，2025年并网新型储能 220万千瓦  投资建议 光伏行业景气度持续提升，2022及2023年全球光伏新增装机均 有望较快增长；看好可能具有α的新型电池、组件、逆变器、金 刚线等环节，推荐隆基股份、美畅股份、通威股份等，建议关 注禾迈股份、晶澳科技等。 风电建议关注海上风电以及陆上风电两条主线；海上风电有 望迎来国内外需求共振，推荐大金重工、东方电缆、明阳智能 等；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开，风机及零 部件供需格局有望改善，推荐日月股份、金风科技等。 储能推动新型储能发展，有助于提升电力系统调节能力和灵 活性，促进新能源高水平消纳，保障电力可靠稳定供应。储能 电池建议关注宁德时代等；储能变流器方面，建议关注德业股 份等；储能系统解决方案领域，建议关注派能科技等。 01 话题分散式风电 分散式风电采用就近接入配电网、就地消纳的方式，一般具有较 好的消纳条件。长期以来开发商对分散式风电开发的积极性不高 是制约其发展的重要原因，然而，新形势下，分散式风电政策支 持力度大幅增加，且与共同富裕、美丽中国等重大国家战略相匹 配，具有良好发展前景。根据中国风能协会的测算，全国仅乡村 就具有1000GW的风电装机前景，而截至2021年底全国累计风电 装机规模约328GW，空间仍大。分散式风电的大发展将打开风电 成长空间。 分散式风电|分散式风电的特点和优势2.1 5  分散式风电采用就近接入配电网、就地消纳的方式，一般具有较好的消纳条件。接入电压等级应为110千伏及以下，并在110千伏及以 下电压等级内消纳，不向110千伏的上一级电压等级电网反送电。  分散式风电单体规模较小，建设周期短，开发方式灵活。相比大型基地，分散式风电不受特高压输电线路制约，可以就近满足能源需 求及负荷响应，基本不存在消纳问题，是实现东中南部地区碳达峰碳中和目标任务的重要支撑。  分散式风电是高能量密度的分布式电源，根据风能协会的估算，如果采用3MW风电机组，一个机位占地面积约一百平米；相应的，对 于分布式光伏，考虑组件转化效率20.5，3MW光伏项目对应的光伏组件面积达1.46万平米。 资料来源金风科技，平安证券研究所 乡村分散式风电 位于工业园区的分散式风电 分散式风电|海外具有较为成熟的分散式风电发展模式2.1 6  德国并不严格区分集中式风电与分散式风电，一般根据资源、电网、负荷条件等要素确定风电场的开发规模，并接入合适的电压等级， 其中小规模开发、接入配电网就地消纳的风电与我国的分散式风电类似；据统计，2016年德国90的风场风机数量小于9台，大多连接 到6-36千伏或110千伏电压等级的配电网，以就地消纳为主。2017年，德国进行了三轮风电项目招标，合计投标数量达到747个，对应 的单体规模约10MW。  社区风电是德国分散式风电的重要形式。社区风电是分散式风电的一种应用形式，所发电力主要自用（德国民用电价较高），多余电 量上网出售，德国多数的分散式风电都可以归为社区风电；社区居民通过联合购买风场的股份，保证了社区可以受益于风力发电的投 资。 资料来源德国联邦网络局，平安证券研究所 德国2017年陆上风电项目拍卖情况 拍卖结果公示时间 拍卖轮次 投标数量 投标总容量（MW） 平均投标容量（MW） 中标数量 中标总容量（MW） 平均中标容量（MW） 2017.5 第一轮陆上风电拍卖 256 2137 8.3 70 807 11.5 2017.8 第二轮陆上风电拍卖 281 2927 10.4 67 1013 15.1 2017.12 第三轮陆上风电拍卖 210 2591 12.3 61 1000.4 16.4 合计 - 747 7655 10.2 198 2820.4 14.2 社区风电示意图 分散式风电|国内分散式风电发展历程2.1 7  2011年，国家能源局就出台了相关政策推动分散 式风电发展，明确分散式风电开发的主要思路与 边界条件，开启分散式风电开发模式的探索；由 于在经济性、商业模式等方面尚未成熟，分散式 风电的发展速度缓慢。  2018年以来，随着国家政策的支持和推动，各地 加大对分散式风电的重视程度，出台了大量的分 散式风电项目。据不完全统计，2018-2020年， 各省、地方出台的分散式开发方案包含的项目规 模超过16GW；根据相关政策，这些项目享受补贴 的前提是在2021年底前并网。  根据中国风能协会的统计，2019年国内新增分散 式风电装机300MW，约占国内新增吊装风电规模 的1，截至2019年底全国累计的分散式风电装机 935MW。 资料来源各地发改委官网，平安证券研究所 2018-2020年各省出台的分散式风电项目情况 序号 地区 政策文件 项目规模（MW） 1 河南 关于调整河南省“十三五”分散式风电开发方案的通知（豫发改新能源〔2019〕539号） 4537.3 2 宁夏 宁夏回族自治区2019年分散式风电项目开发建设方案（宁发改能源（发展）〔2019〕414号） 452.5 3 内蒙 关于印发内蒙古自治区分散式风电（2019-2020年）开发建设规划的通知（内能新能字[2019]316号） 1220 4 江西 江西省能源局关于下达2019年第一批分散式风电开发建设方案的通知（赣能新能字〔2019〕128号） 1240 5 黑龙江 黑龙江省分散式风电开发建设方案（2019-2020年） 626.9 6 湖北 湖北省2019年分散式风电开发建设方案 1135.4 7 湖南 湖南省发展和改革委员会关于组织开展分散式风电试点工作的通知 800 8 青海海西州 海西州“十三五”分散式风电建设项目安排表 810 9 青海海北州 海北州2019年分散式风电项目建设方案公告 65 10 青海海南州 关于海南州2019年分散式风电项目开发企业公示的通知 116 11 青海海东市 关于海东市2019年分散式风电项目开发企业公示的通知 75 12 安徽铜陵 关于印发铜陵市2018-2020年分散式风电实施方案的通知 80.8 13 安徽滁州 滁州市发展改革委关于公布纳入分散式风电实施方案项目的通知 153 14 安徽阜阳 阜阳市2019-2021年分散式风电实施方案 40 15 新疆 新疆分散式风电项目2019-2021年实施方案 166 16 陕西 关于调增陕西省十三五分散式风电开发建设规划的公示 1832.7 17 山西 关于山西省“十三五”分散式风电开发建设方案新增项目的公示 2251 18 辽宁 关于全省2020年拟列入分散式风电项目建设方案项目清单的公示 599.3 合计 16200.9 时间 政策文件 2011.7 关于分散式接入风电开发的通知国能新能〔2011〕226号 2011.11 关于印发分散式接入风电项目开发建设指导意见的通知国能新能〔2011〕374号 2017.5 关于加快推进分散式接入风电项目建设有关要求的通知（国能发新能[2017]3号） 2018.4 关于印发分散式风电项目开发建设暂行管理办法的通知（国能发新能[2018]30号） 历年国家能源局出台的针对分散式风电的政策文件 分散式风电|2021年国内分散式风电迎抢装2.1 8  2021年，中国分散式风电（分散式、分布式、智能微网）新增装机容量802.7万千瓦，同比大幅增长702，主要分布在河南、陕西、山 西、内蒙古、湖北等23个省（区、市），比2020年增加了11个省份。其中，河南省新增分散式风电装机容量达238万千瓦，占全国分散 风电新增装机容量的29.6；其次分别为陕西17.5、山西9.2、内蒙古7.8、湖北4.5，排在前五的省份合计占比达到68.7。  截至2021年年底，中国分散式风电累计装机容量接近1000万千瓦，同比增长414.6。分布在27个省（区、市），比2020年增加了8个省 份；其中，河南省分散式风电累计装机容量达到315.7万千瓦，占全部分散式风电累计装机容量的31.7，其次分别为陕西15.5、山西 9.2、内蒙古8.2、黑龙江3.7，排在前五的省份合计占比达到68.3。 资料来源CWEA，平安证券研究所 我国历年的分散式风电新增装机和累计装机情况 截至2021年底各省分散式风电累计装机情况 46 78 101 60 76 122 140 300 1001 8027 60 137 238 298 374 496 635 935 1936 9963 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 新增装机（MW） 累计装机（MW） 分散式风电|主要风机制造和开发企业2.1 9  2021年，共有13家整机制造企业有分散式风电新增装机，其中，金风科技新增装机容量为267.2万千瓦，占比为33.3；其次为运达股 份、远景能源、明阳智能、中车风电，前五家市场份额合计为84.1。  2021年，新增的分散式风电中，共涉及140家开发企业，其中，中国电建新增装机容量为83.9万千瓦，占比为10.4；其次为国电投、 天润新能、华能集团、华润集团等，前五家市场份额合计为36.8，前十家市场份额合计为49。 资料来源CWEA，平安证券研究所 2021年分散式风机市场格局 2021年分散式风电开发商格局 分散式风电|新形势下主要参与主体的积极性明显提升2.1 10 长期以来开发商对分散式风电开发的积极性不高  根据国家能源局关于分散式接入风电开发的通知（国能新能〔2011〕226号），采用全额上网模式的分散式风电上网电价执行国家统一的 分地区标杆电价，与集中式风电项目在电价层面没有差别。但是，分散式风电单个项目规模较小，一般不超过50MW，单个项目安装风电机组 数量较少，风电开发单位成本相对较高；与集中式风电相比，分散式风电项目在收益率方面可能存在一定劣势。分散式风电项目单体规模 小，但项目审批流程与集中式风电项目基本相当；从规模的角度，分散式风电开发的投入产出比相对较低，对大型发电央企/国企的吸引力偏 低。 新形势下主要参与主体的积极性明显提升  国家政策明确向中东部地区分布式新能源倾斜。十四五期间，我国将加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光 伏发电规模。优先推进东中南部地区风电光伏就近开发消纳，积极推动东南沿海海上风电集群化开发和“三北”地区风电光伏基地化开发。  发电央企规模诉求之下，更加重视分布式新能源。发电央企积极响应碳中和战略，提出了较为宏伟的十四五新能源装机规划。其中，华能 集团明确提出在十四五期间新增新能源装机8000万千瓦以上，国家能源投资集团计划新增7000-8000万千瓦，华电集团力争在十四五期间新增 新能源装机7500万千瓦，国家电投计划到2025年电力装机将达到2.2亿千瓦且清洁能源装机比重达到60％；估计其他发电央企将积极跟进。  地方政府各省面临非水可再生能源比例的考核，发展新能源的诉求增强。根据关于2021年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通 知（发改能源〔2021〕704号），从2021年起，国家发改委每年初滚动发布各省权重，对各省进行考核。 资料来源国家发改委，平安证券研究所 分散式风电|2022年以来政策层面大力支持分散式风电2.1 11 资料来源国家发改委、金风科技，平安证券研究所 2022年6月，“十四五”可再生能源发展规划正式发布，十四五期间 国内陆上风电开发集中式与分散式并举。 基地开发在风能资源禀赋较好、建设条件优越、具备持续规模化开 发条件的地区，重点建设新疆、黄河上游、河西走廊、黄河几字弯、 冀北、松辽、黄河下游新能源基地；第一批1亿千瓦风光大基地已开 工，第二批开展申报。 分散式风电在工业园区、经济开发区、油气矿区及周边地区，积极 推进风电分散式开发。重点推广应用低风速风电技术，合理利用荒山 丘陵、沿海滩涂等土地资源，在符合区域生态环境保护要求的前提 下，因地制宜推进中东南部风电就地就近开发。实施“千乡万村驭风 行动”，大力推进乡村风电开发。 老旧机组改造积极推进资源优质地区老旧风电机组升级改造，提升 风能利用效率。 未来国内风电开发的主要应用场景 分散式风电|2022年以来政策层面大力支持分散式风电2.1 12 资料来源国家发改委，平安证券研究所 2022年5月，国家发改委发布关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案，分散式风电商业模式逐步清晰  土地和利益共享机制鼓励村集体依法利用存量集体土地通过作价入股，采用收益共享等机制参与新能源项目开发；  资源评估与测风开展全国新能源资源勘查与评价，建立可开发资源数据库，形成县级以上行政区域内各类新能源资源详查评价成果和图谱 并向社会发布，建立测风塔及测风数据共享机制；  审批流程推动风电项目由核准制调整为备案制。  发展目标十四五期间，以县域为单元大力推动乡村风电建设，推动100个左右的县、10000个左右的行政村实施乡村风电开发。 2022年8月,国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示,目前正在组织编制“千乡万村驭风行动”方案,争取尽快推动实施。 分散式风电|与国家重大战略对接是重要加分项2.1 13 资料来源平安证券研究所 分散式风电与乡村振兴和共同富裕相结合。目前，风电与扶贫及乡村振兴的模式已经开始涌现。乐业风电产业帮扶项目（平价项目）是中广 核“央企入桂”重大项目，该项目一期5万千瓦已实现并网投运、二期项目12万千瓦，采取“入股分红保底收益”的帮扶模式，由中广核和 乐业县63个贫困村共同出资。其中，63个贫困村利用国家专项扶贫资金入股3780万元，中广核集团向其中的15个深度和极度贫困村捐赠450万 元，增加其入股资本金，63个村持有的风电项目股份由乐业县农投公司代持。项目投运后，在20年运营期内，按照入股比例每年分红，若项 目当年可分配利润高于保底收益，则按照实际可分配利润给付，反之，则按保底收益给付，确保村集体每年获得稳定分红。随着风电技术进 步以及成本的下降，在平价情况下，分散式风电开发企业可能有条件在保证合理收益水平的同时拿出一部分发电收益与项目所在村集体分 享；以河南为例，若一个村立2台风机，每年的发电收入超过600万元，利润规模200万元以上。 分散式风电与美丽中国相结合。风电项目可以与美丽中国结合起来，彰显当地文化特色，带动当地旅游。以华能河南汤阴风电场为例，风电 机组塔筒被涂装上甲骨文、文字演变、青铜文化、十二生肖、七彩长廊、城市符号、狩猎祭祀七大地方历史人文图案，变为大地文化艺术 品，成为中华传统和地方特色文化的载体。 分散式风电|风机大型化推动分散式风电系统造价的降低2.1 14 2021年陆上风机快速大型化，风机大型化具有明显的降本效果，叠加竞争等因素，2021年以来陆上风机价格跳水，招标均价从2021年年初的 3081元/千瓦降至2022年一季度末的1876元/千瓦。2022年二季度以来，风机招标价格基本企稳。 以贵州为例，当地燃煤标杆基准电价0.3515元/千瓦时，在中东部地区相对偏低；与此同时风资源条件一般，2019年平均利用小时1861小时， 也处于较低水平；由于山地较多建设成本较高。随着风机技术的进步，贵州平价风电资源被激活，具备开发价值。2021年7月，贵州省能源局 印发贵州省分散式风电开发建设“十四五”规划，计划十四五期间新增分散式风电装机100万千瓦；根据贵州能源局估算，当地十四五期 间分散式风电项目平均静态投资成本约6800元/kW，发电利用小时2000以上的项目财务指标可行。 风机大型化还能明显提升可开发容量。 资料来源金风科技，CWEA，平安证券研究所 近年国内陆上风机月度投标均价（元/kW） 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 201 7-06 201 7-08 20 17- 10 201 7-12 201 8-02 201 8-04 201 8-06 20 18- 08 201 8-10 201 8-12 201 9-02 201 9-04 20 19- 06 201 9-08 201 9-10 201 9-12 202 0-02 20 20- 04 202 0-06 202 0-08 202 0-10 202 0-12 20 21- 02 202 1-04 202 1-06 202 1-08 202 1-10 202 1-12 202 2-02 20 22- 04 202 2-06 2MW 2.5MW 3S 陆上平均 2021我国新增分散式风电项目采用的风机型号 2.0MW以下 3.6 2.0-2.9MW 25.4 3.0-3.9MW 55.1 4.0-4.9MW 14.5 5.0MW以上 1.4 分散式风电|新型塔筒助力降本和省地2.1 15 高塔筒技术解决方案快速发展，重塑风资源。对于山东、河南等风切变 较高的区域，一般塔筒高度越高，风机轮毂处的风速越高，通过提升塔 筒高度可实现轮毂处风资源的改善。近年来，国内高塔筒技术快速发 展，低风速地区140米及以上的塔筒已经批量应用，160米及以上的高塔 筒也逐步实现规模化应用。 新型风机基础进一步减少占地。传统风机基础的布置形式比较单一，将 塔筒直接安装在基础上，封闭的筒壁会占用一定的土地面积。基于分散 式风电发展与地区经济发展相结合的需求，新型风机基础结构开始涌 现通过设置转换结构将直接落于地面的塔筒进行架高，将风机筒壁转 化为四根分开的柱子，极大地减小了占地面积；除了减少了对土地资源 的占用外，还能有效的利用塔筒下部空间。 2021年12月，金风科技GW165-4.0 165米大直径超高钢制柔塔样机成功吊 装，融合了金风科技分片式钢塔及高柔塔技术。2022年8月，由明阳智能 自主研发设计的160米超高钢混塔架在安徽灵璧灵北风电项目成功吊装。 资料来源金风科技，平安证券研究所 具有节省用地效果的新型风机基础示意图 分片式塔筒运输示意图 分散式风电|屋顶光伏整县推进为分散式风电提供模式借鉴2.1 16 资料来源吉林省发改委，平安证券研究所 2022年6月，吉林省能源局印发了吉林省能源局2022年度推进新能 源乡村振兴工程工作方案通知。 2022年在吉林省9个市（州）以及长白山管委会、梅河口市，约3000 个行政村开展新能源乡村振兴工程（全省共计9034个行政村未开展 乡村振兴工程，各县（市、区）行政村数量以省民政厅提供数据为 准）。每个行政村建设100千瓦风电项目或200千瓦光伏发电项目， 2024年度实现省内全面覆盖。 项目将采取政府全资、企业出资、政府企业合资三种投融资模式， 不同融资模式下村集体的收益情况不同。 吉林省新能源乡村振兴推进模式 分散式风电|屋顶光伏整县推进为分散式风电提供模式借鉴2.1 17 资料来源吉林省发改委，平安证券研究所 2021年6月，国家能源局印发关于报送整县（市、区）屋顶分布式 光伏开发试点方案的通知，拟在全国组织开展整县（市、区）推 进屋顶分布式光伏开发试点工作。以河南省为例，河南省共上报66 个示范县（市、区），拟建设的屋顶分布式光伏规模约1500万千 瓦，试点县（市、区）主要采用“11X”建设模式推进，即1家 具备实力的大型能源企业作为牵头企业，负责提供资金、专业人 员，协助地方摸排资源、编制方案、统筹推进项目建设；1家政策性 银行等金融机构与牵头企业合作，提供绿色信贷支持；若干属地平 台公司等根据产业链分工，参与屋顶资源协调落实、运行维护、信 息监测平台搭建等。 屋顶光伏整县推进模式同样适用于分散式风电的开发，既能达到集 约化、规模化效果，又能优选投资主体，确保项目质量和工程进 度。 吉林省新能源乡村振兴的收益分配模式 分散式风电|潜在成长空间及相关挑战2.1 18 资料来源平安证券研究所 潜在空间  根据中国风能协会的测算，全国69万个行政村，假如其中有10万个村庄可以在田间地头、村前屋后、乡间路等零散土地上找出200平方米用于 安装2台5兆瓦风电机组，全国就可实现1000GW的风电装机；而截至2021年底全国累计风电装机规模约328GW，分散式风电的大发展将打开风电 成长空间。 主要挑战  土地风电用地性质的界定、发改部门与土地资源归口管理部门的协调、土地作价入股的定价方式等，需要千乡万村驭风行动方案对这 些土地相关问题进行明确。  消纳乡村风电向就近城镇供电模式的建立健全、配电网的建设。  更高要求的安全保障及降噪。 绿色经济与金融 五部门推动电力装备绿色低碳创新发展 央行将部分外资行纳入碳减排支持工具范围 七部门推动信息通信业绿色低碳发展 碳排放权交易 量涨价跌 SEEE碳中和指数走势 累计跌幅小于沪深300 碳中和主题基金 周内普跌 02 绿色经济与绿色金融动态2.1 20 事件8月24日，工信部、财政部等五部门发布加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划，提出用5-8年时 间，煤电机组灵活性改造能力累计超过2亿千瓦，可再生能源发电装备供给能力不断提高，风电和太阳能发电 装备满足12亿千瓦以上装机需求，核电装备满足7000万千瓦装机需求。 （资料来源工信部官网） 五部门推动电力装备绿色低碳创新发展 点评1）电力是能源转型的关键一环，一方面，电力碳 排放在国家总排放中占比近50，推动电力行业绿色转 型是实现碳达峰碳中和目标的重中之重；另一方面，新 能源占比提升配合终端能源电气化率提升，是实现能源 安全的主要途径。2）本次电力装备绿色低碳创新发展， 是双碳目标约束下提升能源多样性的装备支持。3）传统 能源方面，未来火电以灵活性改造及煤炭清洁高效利用 为主，表明煤炭、天然气等在未来清洁化使用后仍将发 挥重要的调峰作用。虽然火电企业在短期内因需要扩大 研发投入而利润承压；但长期发展前景更加稳定，随着 电力市场及电力服务市场发展，其更有望通过调峰等业 务开辟新的利润点。4）新能源方面，以风电、光伏为代 表的新能源在电力装备及电力网络基础设施进一步发展 后，将逐渐摆脱出力不均及消纳的困扰，逐渐提升在能 源体系中的占比。5）电力装备创新是我国能源转型的重 要一环，但同时需要关注其与电力市场化、天然气价格 管制等领域的相互配合。我们认为未来我国将继续推进 能源领域的各类改革，以保障能源体系稳定发展。 电力绿色低碳创新发展主要项目 重点任务 主要内容 装备体系绿色升级行动 加速发展清洁低碳发电装备 提升输变电装备消纳保障能力 加快推进配电装备升级换代 提高用电设备能效匹配水平 电力装备技术创新提升行动 加快关键核心技术攻关 加强创新平台建设 促进产业集聚和企业融通发展 网络化智能化转型发展行动 深化“5G工业互联网”应用 加快推进智能制造 加速服务型制造转型 技术基础支撑保障行动 加强技术标准体系建设推动绿色低碳装备检测认证 推广应用模式创新行动 强化推广应用政策引导 开展试验验证及试点应用 培育推广应用新模式新业态 电力装备对外合作行动 推动电力装备走出去深化国际交流合作 绿色经济与绿色金融动态2.1 21 事件8月24日，央行将德意志银行（中国）、法国兴业银行（中国）纳入碳减排支持工具的金融机构范围。 央行相关人士表示，此举体现了中国高度重视绿色转型，始终坚持对外开放，对外资金融机构一视同仁，给予 国民待遇，支持其在中国兴业发展。下一步，央行将考虑纳入其他有意愿、有条件的外资金融机构，发挥其在 绿 色 金 融 领 域 的 优 势 ， 助 力 中 国 经 济 向 绿 色 低 碳 转 型 （资料来源人民银行官网） 央行将部分外资行纳入碳减排支持工具范围 事件8月22日，工业和信息化部、发展改革委、等七部门联合发布信息通信行业绿色低碳发展行动计划 （2022-2025年），提出“十四五”时期，发展数字经济已成为世界主要国家抢抓新一轮科技革命和产业变革 新机遇的共同选择，我国数字经济将转向深化应用、规范发展和普惠共享的新阶段，迈向全面扩展期。要求到 2025年，信息通信行业绿色低碳发展管理机制基本完善，节能减排取得重点突破，行业整体资源利用效率明显 提升，助力经济社会绿色转型能力明显增强，单位信息流量综合能耗比“十三五”期末下降20，单位电信业 务总量综合能耗比“十三五”期末下降15，遴选推广30个信息通信行业赋能全社会降碳的典型应用场景。 （资料来源工信部官网） 七部门推动信息通信业绿色低碳发展 五部门推动电力装备绿色低碳创新发展1.2 22 本期走势（2022.08.22-08.29） 截至2022年8月29日，全国碳市场碳排放配额（CEA） 最近一周成交均价57.56元/吨，较上周下跌0.77；最近 一周成交量70.66万吨，较上周上涨776.68。 区域碳市场方面，交易热情最为活跃的广东碳市场 最近一周成交均价为79.15元/吨，较上周上涨1.12；最 近一周成交量14.85万吨，较上周上涨176.61。 资料来源Wind ，平安证券研究所 全国及各地碳排放权配额成交均价（7天移动平均,元/吨） 全国及碳排放市场成交量情况典型区域试点碳市场成交均价（元/吨） 0 20 40 60 80 100 120 深圳 上海 北京 广东 天津 湖北 重庆 福建 全国 0 50 100 150 200 250 20 40 60 80 100 21 -03 21 -04 21 -05 21 -06 21 -07 21 -08 21 -09 21 -10 21 -11 21 -12 22 -01 22 -02 22 -03 22 -04 22 -05 22 -06 22 -07 22 -08 广东碳排放权配额GDEA当日成交量吨，右 广东碳排放权配额GDEA成交均元/吨 0 1000 2000 3000 4000 5000 0 20 40 60 80 100 02 -14 02 -21 02 -28 03 -07 03 -14 03 -21 03 -28 04 -04 04 -11 04 -18 04 -25 05 -02 05 -09 05 -16 05 -23 05 -30 06 -06 06 -13 06 -20 06 -27 07 -04 07 -11 07 -18 07 -25 08 -01 08 -08 08 -15 08 -22 08 -29 全国碳市场碳排放配额CEA成交量（万吨） 全国碳市场碳排放配额CEA成交金额万元，右） 绿色债券2022年发行量已接近2021年总发行量1.2 23 本期走势（截至2022.08.29） 截至2022年8月29日，2022年已发行绿色债券总量达 11264.42亿元，已接近2021年发行总量。 截至2022年8月29日，当月绿色债券发行总量达821.54亿元， 同比升高3.61。当月绿色债券发行净融资额为291.36亿元， 2021年8月为568.15亿元。 资料来源Wind ，平安证券研究所 全国绿色债券发行及净融资额情况 全国绿色债券存量情况汇总 -200 0 200 400 600 800 1000 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 21 -01 21 -02 21 -03 21 -04 21 -05 21 -06 21 -07 21 -08 21 -09 21 -10 21 -11 21 -12 22 -01 22 -02 22 -03 22 -04 22 -05 22 -06 22 -07 22 -08 总发行量亿元） 总发行量同比，右 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 -1,000 -500 0 500 1,000 1,500 21 -01 21 -02 21 -03 21 -04 21 -05 21 -06 21 -07 21 -08 21 -09 21 -10 21 -11 21 -12 22 -01 22 -02 22 -03 22 -04 22 -05 22 -06 22 -07 22 -08 净融资额亿元 净融资额同比，右 -100 0 100 200 300 400 500 600 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 发行总额（亿元） 发行总额同比（，右） SEEE碳中和指数走势1.3 24 资料来源Wind ，平安证券研究所 SEEE碳中和指数简介 SEEE碳中和指数走势 深度低碳领域清洁能源与储能、绿色交通、减碳和固碳技术 高碳减排领域火电、钢铁、建材、有色金属、化工、建筑等 基期调整为保障可比，我们将SEEE碳中和指数及沪深300指 数以2017年7月14日设为基期。 周涨幅 月涨幅 年初以来 SEEE碳中和指数 -2.73 -2.69 -11.13 沪深300指数 -1.48 -1.93 -17.22 相对沪深300指数 -1.25 -0.76 6.09 中证上海环交所碳中和指数（SEEE碳中和指数，指数代 码931755.CSI）。是中证指数有限公司选取碳中和领域代表 性上市公司证券所构建的指数。包括深度低碳及高碳减排两大 领域。 本期走势（2022.08.22-08.29） 截至2022年8月12日，SEEE碳中和指数收于199.00点，较 上周下跌2.73，同期沪深300指数下跌1.48。2022年初至今， SEEE碳中和指数累计跌幅为11.13，同期沪深300指数跌幅为 17.22，跌幅超过SEEE碳中和指数。 资料来源Wind ，平安证券研究所 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 0 50 100 150 200 250 17 -07 17 -10 18 -01 18 -04 18 -07 18 -10 19 -01 19 -04 19 -07 19 -10 20 -01 20 -04 20 -07 20 -10 21 -01 21 -04 21 -07 21 -10 22 -01 22 -04 22 -07 碳中和指数超额收益右 SEEE碳中和 沪深300 碳中和主题基金1.4 25 近一周碳中和主题基金普跌。 资料来源Wind ，平安证券研究所 证券代码 证券简称 基金管理人简称 基金成立日 基金经理现任 近1周回报（）↓ 001208.OF 诺安低碳经济A 诺安基金 2015/5/12 蔡宇滨 -1.59 009878.OF 平安低碳经济A 平安基金 2020/8/10 李化松 -2.27 100056.OF 富国低碳环保 富国基金 2011/8/10 曹文俊 -2.36 012754.OF 鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接A 鹏华基金 2021/7/13 闫冬 -4.71 159885.OF 鹏华中证内地低碳经济ETF 鹏华基金 2021/4/6 闫冬 -4.98 001985.OF 富国低碳新经济A 富国基金 2015/12/18 杨栋 -4.99 516070.SH 碳中和50ETF 易方达基金 2021/4/15 张湛 -5.00 159790.OF 华夏中证内地低碳经济主题ETF 华夏基金 2021/7/30 严筱娴 -5.13 001616.OF 嘉实环保低碳 嘉实基金 2015/12/30 姚志鹏 -5.21 004925.OF 长信低碳环保行业量化 长信基金 2017/11/9 左金保 -5.43 006122.OF 华安低碳生活 华安基金 2019/3/12 李欣 -6.09 540008.OF 汇丰晋信低碳先锋 汇丰晋信基金 2010/6/8 陆彬 -6.12 光伏 多晶硅致密料均价环比上涨0.3，M6单晶硅片、M6电池片、 440-450W单面单晶PERC组件均价环比持平 关于推动能源电子产业发展的指导意见（征求意见稿） 发布，支持N型高效电池、钙钛矿及叠层电池等技术研发应用 晶科能源将向特变电工子公司采购903.33亿元原生多晶硅 签第二份供货合同，美多晶硅巨头REC Silicon开始发力 25.94，迈为股份联合SunDrive取得低铟无银异质结电池效率 新突破 03 产业链价格|光伏3.1 27 多晶硅价格走势 单晶硅片价格走势（元/片） 光伏组件价格走势（元/W）单晶PERC电池价格走势（元/W） 资料来源PV InfoLink，平安证券研究所 0 50 100 150 200 250 300 350 20 -05 20 -06 20 -07 20 -08 20 -09 20 -10 20 -11 20 -12 21 -01 21