分布式光伏电站商业模式与盈利详解

分布式光伏电站分布式光伏电站 2022年 3月 【 商业机密 |StrictlyConfidential】 目 录 一 分布式光伏电站定义 二 政策介绍 三 前期开发收资清单 四 典型的商业模式与案例分析 五 集团商业模式及优势 六 公司可发展模式及盈利模式 一、 分布式光伏电站定义 3 分布式光伏 发电 特指在用 户场 地附近建 设 ，运行方式以用 户侧 自 发 自用、多余 电 量上网，且在配 电 系 统 平衡 调节为 特征的光伏 发电设 施。分布式光伏 发电 遵循因地制宜、清 洁 高效、分散布局、就近利用的原 则 ，充分利用当地太阳能 资 源，替代和减少 化石能源 消 费 。 分布式光伏 发电 特指采用光伏 组 件，将太阳能直接 转换为电 能的分布式 发电 系 统 。它是一种新型的、 具有广 阔发 展前景的 发电 和能源 综 合利用方式，它倡 导 就近 发电 ，就近并网，就近 转换 ，就近使用的原 则 ，不 仅 能 够 有效提高同等 规 模光伏 电 站的 发电 量，同 时还 有效解决了 电 力在升 压 及 长 途运 输 中的 损 耗 问 题 。 应 用最 为 广泛的分布式光伏 发电 系 统 ，是建在城市建筑物屋 顶 的光伏 发电项 目。 该类项 目必 须 接入公 共 电 网，与公共 电 网一起 为 附近的用 户 供 电 。 二、 分布式光伏政策与现状 4 二、 分布式光伏政策与现状 5 三、前期开发收资清单 6 三、前期开发收资清单 7 四、典型的商业模式 8 根据投资运营主体和结算模式的不同，归纳起来光伏发 电的商业模式主要以自发自用（自投资）、自发自用（合 同能源管理）、全额上网（租赁或分成）三种为主。 1. 典型商业运营模式 1、 自发自用（自投资）模式 自发自用（自投资）模式，即用户自己投资建设光伏项 目，所发电量优先自用，多余电量上网，不足电量由电网 提供。分布式电源和用户位于同一地点且为同一法人。在 这种模式下，用户所发电量优先自用，多余电量按照当地 燃煤脱硫机组标杆电价卖给电网企业，同时按全电量获得 政府补贴；电网企业以当地销售目录电价收取下网电量电 费。目前，这些由用户自己投资的项目主要靠政府补贴和 节省电费收回投资成本。这种模式的投资群体主要为用电 装机规模较大，有节能意愿又具备较高支付能力的工商业 用户。 适用于 EPC单位业务开发。 项 目 分布式光伏 电 站自 发 自用 规 模（兆瓦） 1 单 位投 资 （元 /瓦） 4 总 投（万元） 400 自有 资 金 20（万元） 80 年 发电 量（万） 100 运 营时间 （年） 20 总发电 量（万千瓦 时 ） 2000 度 电 成本（元 /千瓦 时 ） 0.25 工 业电 价（元 /千瓦 时 ） 0.8 节 省 电费 （万元 /年） 55 全投 资 回收期（年） 7.5 资 本金回收期（年） 2.7 四、典型的商业模式 9 2、 自发自用（合同能源管理）模式 自发自用（合同能源管理）模式，即光伏发电系统 的投资、安装、运营均由第三方负责，所发电量优先 满足用户使用，多余电量上 网。投资者按全电量获 得政府补贴，光伏多余电量按照当地燃煤脱硫机组标 杆电价由供电企业收购，同时投资方通过向用电主体 收取自用 电量电费的方式获取相应收益，电费价格一 般为网售电价的 8折左右 。目前，这种商业模式主要 靠向用电企业收取折扣电费收回投资成本。这种模式 适用对象为用电装机规模较大，有节能意愿但无能力 支付初期投资资金的工商业用户。 此类模式适用于投资持有新能源电站企业。 项 目 分布式光伏 电 站自 发 自用 规 模（兆瓦） 1 单 位投 资 （元 /瓦） 4 总 投（万元） 400 自有 资 金 20（万元） 80 年 发电 量（万） 100 运 营时间 （年） 20 总发电 量（万千瓦 时 ） 2000 度 电 成本（元 /千瓦 时 ） 0.25 工 业电 价（元 /千瓦 时 ） 0.8 企 业 用 电 价格（元 /千瓦 时 ） 0.6 电费 收益（万元 /年） 35 全投 资 回收期（年） 11.4 资 本金回收期（年） 5.5 用 电 企 业节 省 电费 （万元 /年 ） 20 四、典型的商业模式 10 3、 全额上网（租赁或分成）模式 全额上网模式，即第三方投资方负责光伏发电的投资、建设和运维，享有光伏发电的经营权，所发电量全 部送入公共电网，供电企业负责全额收购光伏所发电量。全额上网（租赁）模式即第三方投资者以每平米单 价租用企业屋顶。全额上网（分成）模式即一方（多方） 与产权者共同出资、收益按约定比例共享的模式 ，也可以第三方投资者在免租金前提下，将发电总收益的 8-10分享给屋顶产权方。光伏发电系统的投 资、安装、运营均由第三方负责，投资者通过按全电量获得政府补贴，全电量由供电企业按照当地燃煤脱硫 机组标杆电价收购的方式获取相应收益。目前，这种商业模式主要靠政府补贴和供电企业全电量收购收回投 资成本。这种模式适用对象为用电装机规模小，但场地较大且无能力支付初期投资资金的用户。 此种模式目前因国家不在进行补贴，收益率较低，适用场景受局限。一般仅适用于屋顶面积规模巨大企 业。 五、集团业务模式及优势 11 五、 集团业务模式及优势 12 四、 银都集团业务模式及优势 13 全投 资 收益率（税后 ） 企 业 性 质 其他要求 8 央企、世界 500强 具有可复制性、 单 体或后 续 容量超 过 50Mw 9 国企、上市公司 单 体 项 目超 过 3MW，或区域内 项 目包不低于 20MW 10 地方 龙头 企 业 、区 域 优质 企 业 企 业 征信 较 好、企 业经营现 金流 较 好；在 拥 有一定体量 规 模 的区域，可 对 区域内相 对优质 企 业进 行投 资 ，同一 县 域区域 内 项 目包不低于 20MW 11 其他民 营 企 业 企 业 征信 较 好、 现 金流 稳 定，同一 县 域区域内 项 目包不低于 20MW。 五、 集团业务模式及优势 14 五、 银都集团业务模式及优势 15 五、 银都集团业务模式及优势 16 五、 银都集团业务模式及优势 17 六、 莆田公司发展模式 18 1、借 鉴 集 团 成熟基金模式，开 发 福建省 优质 合伙人， 进 行分布式基金的搭建。基金模式 实质 上 补 充了 电 站开 发 建 设 的 资 本金 问题 ，同 时 也帮助 EPC方利用少量 资 金 获 取了固定 项 目的 epc业绩 。 项 目融 资 不占用 产业 方企 业 自身的 银 行授信 额 度。 基金 LP LP LP GP 银 都集 团 EPC方 项 目兜底方 基金管理人 负责项 目 融 资 负责 施工建 设 ， 项 目 质 量兜底 负责 基金退出持 有兜底 负责 基金日常事 务 管理 六、 公司发展模式与盈利模型 19 序号 输 入 项 目 单 位 输 入 值 （粉色） 1 项 目名称 - 莆田 2 装机容量 MW 100.00 3 有效 发电 小 时 数 hrs 1281 4 上网 电 价 元 /kWh 0.5000 5 运 维费 用 元 /W 0.035 6 土地租 赁 面 积 亩 7 土地租 赁 价格 元 /亩 8 年土地租金 万元 0.00 9 土地租金支付方式 - 10年一付 10 土地使用税征收 标 准 元 /㎡ /年 0.00 11 项 目 贷 款年利率 5.00 12 项 目 贷 款期限 年 15 13 预 估 EPC造价 （含 EPC成本、路条 费 、 规费 、利 润 等） 元 /W 4.5 其中 EPC成本 元 /W 4 路条 费 元 /W 规费 元 /W 其他 费 用 元 /W 0.5 序号 项 目 单 位 输 出 值 1 全投 资 IRR（ 预 估 EPC造价 下） 8.53 2 资 本金 IRR（ 预 估 EPC造价 下） 15.56 六、 莆田公司发展模式 20 容量 MW 100 衰减率 2.50 0.70 1.40 预测 期第一年 发电 小 时 数 1,249 年 实际发电 小 时 数 hrs/kw 1,24 9 1,24 0 1,23 1 限 电 率 3.00 预测 期第一年衰减率 2.50 年上网 电 量 万 kwh 12,11 5 12,03 0 11,94 5 以后年份衰减率 0.70 发电 收入 全 额 上网 标 杆 电 价 元） 0.5000 脱硫煤收入 5,36 1 5,32 3 5,28 6 当地煤 电电 价 元） 0.5000 国 补 收入 - - - 国 补电 价 元） 0 省 补 收入 - - - 省 补电 价 元） 0.00 发电 收入合 计 （不含税） 5,36 1 5,32 3 5,28 6 售 电 VAT税率 13 合 计电费 收入 15969万元 六、公司发展模式与盈利模型 21 1,800 1,680 1500 2,400 2,400 2,400 利息 费 用 本金 归还 合 计 （万元） 8580 3年后出售 出售保 证 收益率 7.53 出售 单 瓦价格收益 0.35元 /瓦 出售收益（万元） 3500 前三年 电费 收益（万元 ） 7389 总 收益（万元） 10889 自有启 动资 金 9000 三年收益率 120 项 目 分布式 电 站基金 规 模（兆瓦） 100 总 投（万元） 45000 自有 资 金比例（万元 ） 20 贷 款比例（万元） 80 贷 款利率年化率 5.00 全投 资 回 报 率 8.53 自有 资 金回 报 率 15.56 持有期（年） 3.00 六、公司发展模式与盈利模型 22 2、利用莆田公司在福建省 资 源，开 发优质 分布式 项 目，出售 给 集 团 管理的分布式基金。最好是引 进 当地 有 项 目 资 源的合作伙伴 进 行开 发 ，我司 负责项 目指 导评审 工作。符合集 团 公司基金收 购 条件的，出售 给 集 团 基金。开 发 途径 1、行 业 内收 购 成熟路条。 2、利用人脉 资 源 获 得 优质 屋 顶 信息自主开 发 （人脉 资 源 一般 为 能与群体工商 业单 位有关 联 者，例如开 发 区管委会、工商系 统 、税 务 系 统 、行 业协 会等） 当地 项 目 资 源合伙人 莆田公司 银 都分布式光伏 电 站基金 负责 本土 项 目开 发 ，提 供 资 源信息收集 资 料 负责 提供开 发 指 导 ，技 术 支持， 项 目 评审 等、 项 目出售等工作 负责电 站收 购 年开 发 量 100兆瓦 路条出售价格 0.4元 /瓦 前期 费 用 0.1元 /瓦 总计 年收入 3000万元 合作共赢 共创美好未来