2022年6月光伏专题报告：国内分布式及海外需求旺盛，2022年逐季向上-东吴证券.pdf

证券研究报告 行业 研究 电力设备与新能源行业 国内分布式及海外需求旺盛， 2022年逐季向上 --2022年 6月光伏专题报告 证券分析师 曾朵红 执业证书编号 S0600516080001 证券分析师 陈瑶 执业证书编号 S0600520070006 研究助理郭亚男 联系邮箱 zengdhdwzq.com.cn 联系电话 021-60199798 2022年 06月 21日 2 目录 光伏行业热点问题 国内户用超预期，组件 逆变器出口超预期 海外欧美数据亮眼，淡季不淡 光伏公司信息更新 投资建议与风险提示 3 摘要 ◆ 政策端全面向好 ， 国内大基地项目陆续启动 ， 美国拜登宣布自东南亚进口组件两年内免税 。 国务院财政部等陆 续出台支持政策 ， 促进国内光伏装机 。 国办厅率先发布 7方面 21项措施全方面宏观规划 ， 解决土地 、 消纳等问 题 ， 后续各部分将联动推进政策落地 。 同时 ， 财政部提出丰富政策工具 ， 将新能源项目纳入专项债券重点支持 范围；国家税务总局实施对光伏等清洁能源的优惠政策 ， 减收土地 、 电价等附加税费 。 美国将对柬埔寨 、 越南 、 马来西亚 、 泰国进口的光伏组件予以 24个月的关税豁免 ， 推动美国需求快速修复 ， 2022年美国装机有望由前 期的 20-24GW上调至 30GW， 2023年继续高增 美国作为全球价格及盈利最高的市场 ， 将带动光伏产业链 盈利持续提升 。 同时 ， 彰显中国企业制造优势 ， 组件及逆变器龙头边际收益明显 ◆ 国内分布式和欧洲市场持续高增 ， 美国政策反转 ， 国内地面亦开始放量 ， 2022年全球需求确定性强 ， 我们上调 2023年全球需求至 330-340GW， 同增 40左右 。 国内 2022年 1-5月光伏装机 23.7GW， 同增 139.3， 1-5月 组件出口量 68.5GW， 同增 92.6， 金额 178.25亿美元 ， 同增 113.8， 海外欧洲 、 巴西市场超预期 ， 占据组件 出口市场前两位 。 我们预计 2022年全球光伏装机 240-250GW， 同增 50左右 ， 其中国内 需求 85-95GW（ 分 布式 50GW地面 40GW） ， 海外需求 150-160GW， 其中欧洲 50GW， 美国 30GW， 巴西 10GW。 我们预 计 2023年国内地面及美国市场需求爆发 ， 全球光伏装机 330-340GW， 同增 40左右 。 ◆ 2022年 Q2需求高增 ， 排产亮眼 ， 产业链价格维持高位 ， 多环节二季度业绩量利双升 。 2022年 4月底开始硅料 新增产能陆续满产释放 ， 2022年 5月组件龙头出货环比提升 ， 2022年 6月基本持平微增 ， 我们预计组件前四家 龙头 2022Q2总出货环增 30-35左右；下半年硅料供给逐季增加 ， 装机增速继续提升 。 因需求旺盛硅料价格仍 保持高位 ， 硅片电池片进一步跟涨 ， 硅料单吨净利或创新高 。 组件价格也调涨至 1.95-2元 /W， 传导成本上涨 ， 考虑汇率收益 ， 组件 2022Q2量利双升 。 玻璃胶膜从 3月开始连续涨价 ， 盈利明显修复 。 逆变器出货继续高增 ， 因涨价逐渐落地 ， 2022Q2量利双升 。 金刚线龙头出货量继续高速增长 。 光伏企业二季度业绩表现总体亮眼 。 ◆ 投资建议 当前为布局良机 ， 强烈看好组件 、 逆变器和金刚线环节的成长 alpha， 强烈推荐组件 （ 隆基绿能 、 晶澳科技 、 天合光能 、 晶科能源 ） 逆变器 （ 锦浪科技 、 禾迈股份 、 阳光电源 、 固德威 ， 关注德业股份 ） 金刚 线 （ 美畅股份 ） ， 格局稳定的胶膜和玻璃环节 （ 福斯特 、 福莱特 、 海优新材 ， 关注信义光能 ） 、 硅料龙头 （ 通 威股份 、 大全能源 ） 、 硅片龙头 （ 关注 TCL中环 、 上机数控 ） 等 。 ◆ 风险提示 竞争加剧 ， 政策不及预期 。 一、硅料专题 5 ◆ 2022年 5月 多晶硅产量 6.22万吨，同增 60.75，环增 7.18。 增量主要集中在永祥股份、新特能源、亚洲 硅业等企业的扩产释放量，共计约 4520吨，减量主要体现在个别企业检修维护或正常波动，共计 351吨。 国 内 1-5月合计产量 27.92万吨，同增 49.52。 ◆ 2022年 4月 进口量为 5222吨， 同减 43.8，环减 21.3。 其中从德国、马来西亚进口量分别为 2194、 1266吨，环比分别减少 55.8和增加 67.8 。 德国进口量大幅减少主要是俄乌战争影响瓦克运输，马来西亚 进口量略增是由于 OCI部分产线恢复导致产出有所提升。 1-4月进口量合计 2.7万吨，同减 24.78。 ◆ 预计 6月份硅料供应增量略低于预期。 6月份新增产量包括新特、亚硅等扩产，但由于个别企业新增产能达产 时间延后，产量预期调低，进口量受运输影响预计仍维持低位；新增需求主要为高景和双良的产能释放。预 计 6月份硅料供应量和需求量分别将达到 7.1万吨（国内 6.4进口 0.7）和 7.3万吨。 2022年 5月国内硅料需求持续增加，供应增量稳步释放1 图 国内多晶硅月度产量（万吨） 图 国内多晶硅月度进口量（万吨） 硅料国内硅料需求持续增加，供应增量稳步释放 数据来源安泰科研究，东吴证券研究所 5.20 5.23 5.46 5.80 6.22 0 1 2 3 4 5 6 7 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2020年 2021年 2022年 0.74 0.78 0.66 0.52 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2021年 2022年 6 ◆ 2022年上半年新增产能释放，对应硅料总供给 300GW 据硅业分会统计， 2022年行业名义产能新增通威 15万吨、协鑫 19万吨、亚硅 3万吨、东方希望 6万吨、新特 13.4万吨、丽豪 5万吨等， 有效产量新增通威 10万 吨，协鑫 7万吨、大全 4万吨、新特 4万吨等， 预计行业 2022Q1-Q4产量为 16、 18、 20、 23万吨，叠加海外 产能 10万吨左右， 2022年有效总产能 80-90万吨，且单瓦硅耗将降至 2.7g/W左右，测算 硅料总供给在 300GW以上，对应装机需求 250GW。 23年合盛、润阳、信义等新进入者产能也逐步释放， 预计 2023年有 效产能 130万吨，可供给组件 480GW，有效支撑光伏装机。 硅料 2022年新增产能陆续释放，有效供给超 300GW2 硅料国内硅料需求持续增加，供应增量稳步释放 数据来源硅业分会，东吴证券研究所 图表硅料行业产能及供给情况（按产能，吨） 类别 企业 2022E 2023E Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 一线在产企业 新疆协鑫 135,000 135,000 225,000 325,000 365,000 365,000 360,000 360,000 通威 200,000 200,000 250,000 250,000 250,000 250,000 370,000 370,000 特变 /新特 66,000 100,000 200,000 200,000 200,000 200,000 300,000 300,000 大全新能源 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 220,000 220,000 小计 521,000 555,000 795,000 895,000 935,000 935,000 1,250,000 1,250,000 其他在产企业 小计 142,300 173,300 223,300 333,300 373,300 523,300 573,300 798,300 其他 OCI（马来西亚） 27,000 27,000 27,000 27,000 27,000 27,000 27,000 27,000 瓦克（德国） 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 产能合计（吨） 750,300 815,300 1,105,300 1,315,300 1,395,300 1,545,300 1,910,300 2,135,300 硅料有效产能（吨） 159,487 184,741 200,943 233,285 271,060 294,060 345,560 404,560 组件供给（ GW） 59.07 68.42 74.42 86.4 100.39 108.91 127.99 149.84 7 ◆ 需求超预期 ， 硅料价格高企 ， 龙头持续受益 。 2022年国内分布式及海外需求强劲 ， 硅料价格持续上涨 ， 截 至 2022年 6月 10日接近 2021年最高位 。 随着美国贸易政策向好 ， 2023年美国或面临超强抢装需求 ， 硅料 价格坚挺程度或超预期 ， 龙头公司 20222023年业绩高企 。 通威 ， 大全 ， 新特 20222023年产量分别为 20万吨 （ 权益 17万吨 ） /30万吨 （ 权益 24.2万 吨 ） 、 13万吨 /19万吨 、 12万吨 /24万吨 。 硅料价格坚挺超预期，龙头持续受益 数据来源各 公司公告 、东吴证券研究所 硅料国内硅料需求持续增加，供应增量稳步释放 3 图表硅料龙头产能、产量 对比（万吨） 图表通威、大全、新特盈利测算 0 5 10 15 20 25 30 35 40 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 产能 产量 通威 大全 协鑫 新特 二、光伏行业热点问题 9数据来源智汇光伏、全球光伏，东吴证券研究所 1 国内多政策密集出台推动光伏等新能源高速发展 国内多政策出台推动光伏等新能源高速发展 ◆ 近期多项利好政策出台推动光伏高速发展 。 2022年 5月 25日 ， 国务院 会议强调加快风光大基地项目建设 ， 预计 十四五期间 ， 风光总规模预期 600GW； 2022年 5月 30日 ， 国办厅 时隔八年再次发文 ， 提出 7条 21方面措施 解决土地开发 、 绿电消费 、 配套消纳等问题； 2022年 6月 1日 ， 九部委 联合印发 “ 十四五 ” 可再生能源发展 规划 ， 提出可再生能源 、 非水可再生能源消纳权重 25年分别达 33、 18， 25年可再生能源发电量达 3.3万 亿千瓦时 ， 消费总量达 10亿吨标准煤 ， 非电利用达 0.6亿吨标准煤 ， 大力推动可再生能源发展； 2022年 6月 2 日 ， 财政部 宣布将新能源项目纳入专项债券重点支持范围 ， 更好发挥稳增长 、 稳投资的积极作用 ， 按比例估算 ， 专项债将达到 3.4万亿的规模 。 图表近期国内政策一览 时间 政策 内容 May/22国务院“全国稳住经济大盘”电视电话会议 此次会议 加快推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的第二批大型风电光伏基地的建设，项目开工节奏有望前置。 十四五期间，考虑第一批大基地项目 97GW，第二批大基地项目 200GW（总共 455GW，其中十四五期间 200GW），五大海风基地 70GW， 再叠加各省单独下发的项目规模，预计十四五期间，风电、光伏总规模预期 600GW，是十四五期间风光项目的重要组成部分。 May/22国办厅 关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知 提出 7方面 21项措施全方面保证新能源高速发展，旨在解决土地资源、绿电消费、配套消纳等问题 May/22财政部 财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见 2030年前，有利于绿色低碳发展的财税政策体系基本形成，促进绿色低碳发展的长效机制逐步建立，推动碳达峰目标顺利实现。 2060年前，财政支持绿色低碳发展政策体系成熟健全，推动碳中和目标顺利实现。 May/22国家税务总局 支持绿色发展税费优惠政策指引 汇总了实施的 56项 支持绿色发展的税费优惠政策，其中包括七项光伏发电税费优惠政策 Jun/22九部委 “十四五”可再生能源发展规划 锚定碳达峰、碳中和与 2035年远景目标， 按照 2025年非化能源消费占比 20左右任务要求，大力推动可再生能 源发电开发利用，积极扩大可再生能源非电利用规模 1）可再生能源消纳权重 25年达 33，非水可再生能源消 纳权重达 18； 2）可再生能源发电量 25年达 3.3万亿千瓦时，十四五期间可再生能源发电增量占全社会用电增 量的占比超 50； 3） 25年可再生能源消费总量达 10亿吨标准煤，十四五期间可再生能源在一次消费增量中的占 比超 50； 4） 25年非电利用规模达 0.6亿吨标准煤以上 Jun/22财政部新闻发布会 财政部宣布，今年新增专项债券 6月底前基本发行完毕，力争 8月底前基本使用完毕， 将新基建、新能源项目纳入专项债券重点支持范围 ，更好发挥稳增长、稳投资的积极作用。 10 美国两年内暂停对东南亚光伏进口征税2 ◆ 美国两年内暂停对东南亚光伏进口征税，短期供不应求将缓解，刺激需求提升。 2022年 6月 6日白宫正式 声明要点 1东南亚关税豁免基于光伏组件供不应求，对进口东南亚四国的光伏组件予以 24月的关税豁 免； 2）重点发展①太阳能电池板部件②建筑保温系统③热泵④清洁发电燃料的设备（如电解槽、燃料电 池）⑤关键电网基础设施等五项关键清洁能源技术； 3）推动降本、支持高薪① 2025年前至少批准 25GW公共建筑光伏，并将光伏 /风电租金费用降低 50以上；推进城乡社区清洁能源建设。②通过高薪 支持太阳能劳动力。③优先投资清洁能源制造业。④合作推进波多黎各数十个太阳能项目，助力其实现 100 可再生电力目标。 ◆ 此次东南亚关税豁免，将推动美国需求快速修复， 2022年美国装机有望由前期的 20-24GW上调至 30GW， 2023年继续高增，有望突破 50GW 美国作为全球价格及盈利最高的市场，将带动光伏产业 链盈利持续提升。同时，彰显中国企业制造优势，组件及逆变器龙头边际收益明显 海外利好政策出台，提振光伏需求 数据来源公司公告、全球光伏东吴证券研究所 图表部分组件厂商在东南亚的产能分布 单位 GW 硅片 电池 组件 备注 隆基绿能 0.6 10 10 预计 2022年硅片产能将扩至 4.1GW 晶澳科技 4 4 4 22年 5月硅片产能投产 晶科能源 7 7 7 21年底硅片产能投产 天合光能 6.5 5 5 预计 22Q4硅片产能投产 东方日升 0 0 3 22年 3月组件产能投产 税种 2019 2020 2021 201 单面组件 25 20 15 双面组件 - - - 反倾销平均税率 - - 0-250 反补贴平均税率 - - 0-250 图表东南亚出口美国关税情况 11 欧洲需求亮眼， 2022年 5月 组件出口欧洲同 增 1373 ◆ 组件出口欧洲需求表现亮眼。 2022年 5月组件出口 14.8GW，同增 77.3，环减 19.3。 2022年 15月累 计出口 68.5GW，累计同增 92.6。 其中 2022年 1-5月组件累计 出口 欧洲 33.6GW，同增 120， 2022年 5 月组件出口量 9.2GW，同增 136.5，环增 20.6。 2022年 1-5月组件 累计 出口荷兰 18.31GW， 同增 106.8，出口排名第一，占比达 26.7。其次印度抢装下组件累计出口量 9.71GW， 同增 173.2（其中 13月累计 9.58GW，同增 373.3），西班牙 4.51GW， 同增 195.5；波兰 2.52GW， 同增 395.3；德国 2.43GW， 同增 254.7。 因火热需求、汇率等变因仍将持续上调。 当前 500W单玻组件约每瓦 0.27-0.28 元美金，现货价格来到每瓦 0.28-0.30元美金以上的水平，户用分布式项目价格已来到每瓦 0.285-0.315元美 金的水平。黑背板组件价格可达到每瓦 0.295-0.35元美金的价位。 海外利好政策出台，提振光伏需求 数据来源盖锡数据、东吴证券 研究所（以上数据均为国内对外出口量） 图 欧洲组件月度出口量（单位 GW） 图 2022年 1-5月组件累计出口量前十（单位 GW） -50 0 50 100 150 200 0 2 4 6 8 10 欧洲月度组件出口量（ GW） 同比增速 1.072 1.291 2.254 2.430 2.523 2.879 4.512 7.552 9.709 18.307 0 5 10 15 20 智利 希腊 澳大利亚 德国 波兰 日本 西班牙 巴西 印度 荷兰 12 欧洲分布式确定性高，主要市场装机起速4 ◆ 欧洲分布式占比 60-70， 带动需求起量 。 欧洲近年来分布式占比不断提升 ， 受能源供给紧张影响 ， 2022年欧洲装机加速提升 ， 分布式需求强劲 德国 2022Q1新增光伏装机 1.58GW， 同比 9.95， 其中 2022年 3月新增装机 732MW， 同比 33.3， 环比 71.0； 英国 2022Q1新增光伏装机 86.26MW， 同 比 43.4；我们预计荷兰 2020-2022年累计装机 CAGR达 31， 西班牙光热资源足 ， CAGR达 24。 海外利好政策出台，提振光伏需求 图 欧盟分布式装机占比不断上升（ GW） 数据来源摩尔光伏、东吴证券研究所 图 欧洲主要市场 2020-2022年累计装机（ GW） 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 荷兰 西班牙 英国 土耳其 乌克兰 2020 2021 2022E CAGR 31 24 6 22 8 11.3 16.7 19.6 25.9 52 58 59 49 63 0 10 20 30 40 50 60 70 0 10 20 30 40 50 60 2018 2019 2020 2021E 2022E 欧洲装机 分布式装机 分布式占比 13 新型储能政策继续出台，第三方独立储能正名5 ◆ 储能政策继续出台 ， 新型储能作为独立主体参与电力市场 。 2022年 6月 7日 ， 国家发展改革委办公厅 、 国 家能源局综合司发布 关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知 ， 强调 新型储能作为 独立主体参与电力市场 ， 参与调峰调频 、 或者和企业签订市场合约来削峰填谷 ， 或者向电网送电明确了是 不需要承担输配电价税费 。 第三方独立储能未来在国内市场可能是非常好的发展方向 ， 近期因价格上涨 ， 共享储能电站 模式兴起 ， 1） 规模化建设是有利于降低成本； 2） 更加集中参与电网调峰调频 、 回收弃电 等服务 ， 提高储能使用率和收益率； 3） 采取租赁的方式来完成风光电站建设的配储要求 。 因此共享储能 模式在迅速发展 ， 未来或成为主流 。 储能第三方独立储能快速发展 数据来源摩尔光伏、东吴证券研究所 图表传统储能和 共享储能模式对比 14 6 光伏行业热点问题 数据来源智慧光伏、光伏们、北极星太阳能光伏网、东吴证券研究所 招标情况 ◆ 截至 2022年 5月底 ， 共汇总组件招标项目 42个 ， 总计招标规模达 67.75GW， 其中已公布中开标结果项目 33个 ， 合计中开标规模 60.32GW， 已公布中标结果项目 29个 ， 合计中标规模 47.86GW。 根据已有综合信 息计算 ， 2022年 1-5月组件报价范围为 1.71-2.14元 /W， 加权均价为 1.87元 /W；组件中双玻占比达 62.4， 主流大功率组件在 530-545W之间 ， 部分可达 630W以上 ， 综合大尺寸占比达到 68.2， 大尺寸趋势愈加明 显 。 ◆ 分月度来看 ， 2022Q1国内分布式需求延续强劲 ， 地面招标亦启动 ， 淡季不淡； 2022年 4月份受国内疫情影 响 ， 只有 4个中标项目公示 ， 中标规模为 3.35GW， 2022年 5月份招标热度回升 ， 中标规模提升至 15.02GW， 加权均价从 2022年 1月份 1.82元 /W调涨至 2022年 5月份 1.90元 /W。 组件招标 2022年组件招标价格持续上行 图 2022年 1-5月组件 中开标情况图 2022年 1-5月组件总体招标情况 11.18 8.16 22.63 3.35 15.021.990 2.140 2.100 1.920 2.081 1.710 1.782 1.783 1.819 1.800 1.822 1.880 1.863 1.864 1.903 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2.0 2.1 2.2 0 5 10 15 20 25 1月 2月 3月 4月 5月 规模 GW 最高价（元 /w） 最低价（元 /w） 均价（元 /w） 67.75 60.32 47.86 100.0 62.4 68.2 1.868 0 0.5 1 1.5 2 2.5 0 10 20 30 40 50 60 70 80 15数据来源 CPIA、东吴证券研究所 7 2022年 5月硅料价格持稳微涨，硅片价格保持稳定 ◆ 2022年 5月份硅料价格持稳延续微涨态势。 2022Q1硅料价格维持高位，均价在 23万左右， 2022年 4月、 5月 价格持稳微涨，单晶复投料价格从 2022年 5月初的 25.54万元 /吨小幅上涨至 2022年 5月底的 26.11万元 /吨， 涨幅为 2.2。短期内硅料价格涨势依旧有动力支撑， 2022Q3硅料新增产能集中释放，价格或将小幅回落。 ◆ 2022年 5月份硅片市场转向供需紧平衡，价格持稳运行。 2022Q1硅片价格持续跟涨硅料传导成本压力，硅 片价格随硅料上涨， 2022年 4月延续涨价态势。 2022年 5月一线硅片企业开工率维持在 75左右，因 2022年 6月硅料长单价格保持基本稳定， 2022年 6月硅片价格暂时保持稳定。 图表单晶硅料价格情况（截至 2022年 6月 17日） 图表硅片价格情况（元 /片，截至 2022年 6月 17日） 光伏产业链价格 20 70 120 170 220 270 320 19 /06 19 /08 19 /10 19 /12 20 /02 20 /04 20 /06 20 /08 20 /10 20 /12 21 /02 21 /04 21 /06 21 /08 21 /10 21 /12 22/02 22 /04 22/06 国产单晶用料 元 /kg 1 2 3 4 5 6 7 8 9 20 /07 20 /08 20 /09 20 /10 20 /11 20/12 21 /01 21 /02 21 /03 21 /04 21 /05 21 /06 21 /07 21 /08 21 /09 21 /10 21 /11 21 /12 22 /01 22 /02 22 /03 22 /04 22 /05 22 /06 单晶硅片 166一线厂商） 单晶硅片 182一线厂商） 单晶硅片 210一线厂商） 16数据来源 CPIA、东吴证券研究所 8 2022年 5月电池片价格上涨趋势明显，组件价格开始攀升 ◆ 2022年 5月份电池片价格上涨趋势明显 。 自 2022Q1来 ， 电池片需求快速增长带动价格持续上涨 。 2022 年 5月份由于上游硅片价格持稳 ， 加之部分电池片产线停产升级 ， 市场供应减少 ， 厂家无库存压力 ， 电池 片价格坚挺上扬 ， 单晶 166和单晶 182电池片涨幅分别为 0.85、 1.75， 单晶 210维持 1.17元 //W不变 。 ◆ 2022年 5月组件传导涨价 ， 价格开始攀升 。 自 2022Q1来 ， 组件价格维持平稳 ， 2022年 3月底涨价后 2022年 4月依旧持稳 ， 2022年 5月份由于海外需求超预期 、 辅材价格持续高涨多因素叠加 ， 拉动单晶组 件价格突破 1.9 元 /W， 其中一线企业主流报价在 1.95-2元 /W。 图表电池片价格（元 /W， 截至 2022年 6月 17日 ） 图表 组件价格数据（元 /W， 截至 2022年 6月 17日 ） 光伏产业链价格 0.7 0.8 0.9 1 1.1 1.2 1.3 1.4 20/07 20/08 20 /09 20 /10 20 /11 20 /12 21 /01 21 /02 21 /03 21 /04 21 /05 21 /06 21 /07 21 /08 21 /09 21 /10 21 /11 21 /12 22 /01 22 /02 22 /03 22/04 22 /05 22 /06 单晶 PERC182电池片（元 /W） 单晶 PERC166电池片（元 /W） 单晶 PERC210电池片（元 /W） 1.2 1.4 1.6 1.8 2 2.2 2.4 2.6 2.8 3 19 /06 19 /07 19 /08 19 /09 19 /11 19 /12 20 /01 20 /03 20 /04 20 /05 20 /07 20 /08 20 /09 20 /11 20 /12 21 /01 21 /03 21 /04 21 /05 21 /06 21 /08 21 /09 21 /10 21 /12 22 /01 22 /02 22 /04 22 /05 单晶 PERC166组件（单面） 单晶 PERC组件（双面） 单晶 PERC182组件（单面） 17 其他重点新闻9 ◆ 七国集团能源 、 气候和环境部长会议闭幕 ， 决定加速淘汰化石能源 。 2022年 5月 27日会议决定 ， 加速淘 汰化石能源 ， 并给予贫困国家更多财政支持 。 在长达近 40页的联合声明中 ， 七国集团部长首次承诺 ， 到 2035年实现基本 “ 零碳 ” 供电的目标 。 与此同时 ， 交通部门 “ 高度 ” 脱碳应在 2030年实现 。 ◆ 国家能源局综合司发布关于加强电化学储能电站安全管理的通知 。 业主是电化学储能电站安全运行的责任 主体 ， 要将纳入备案管理的接入 10千伏及以上电压等级公用电网的电化学储能电站安全管理纳入企业安 全管理体系 ， 健全安全生产保证体系和监督体系 ， 落实全员安全生产责任制 ， 健全风险分级管控和隐患排 查治理双重预防机制 ， 依法承担安全责任 。 其他电化学储能电站也要按照相关规定加强安全管理 。 ◆ 水面光伏重磅新规 ， 水利部禁止在河道 、 湖泊 、 水库内建设风电项目 。 水利部近日印发 水利部关于加强 河湖水域岸线空间管控的指导意见 （ 意见 ） ， 在严格管控各类水域岸线利用行为方面 ， 明确提出 “ 光伏电站 、 风力发电等项目不得在河道 、 湖泊 、 水库内建设 。 在湖泊周边 、 水库库汊建设光伏 、 风电项 目的 ， 要科学论证 ， 严格管控 ， 不得布设在具有防洪 、 供水功能和水生态 、 水环境保护需求的区域 ， 不得 妨碍行洪通畅 ， 不得危害水库大坝和堤防等水利工程设施安全 ， 不得影响河势稳定和航运安全 。 ” ◆ 欧洲议会通过反强迫劳动海关措施决议 ， 但没有具体措施 ， 短期无影响 。 2022年 6月 9日 ， 欧洲议会通过 反强迫劳动海关措施决议 ， 要求在欧盟各国海关采取措施禁止强迫劳动的产品进入欧盟市场 。 决议认为 ， 对强迫劳动产品实施禁令是欧洲议会和整个欧盟的政治优先事项 。 ◆ 欧洲议会未能通过碳关税法案 。 2022年 6月 9日欧洲议会投票否决了气候法案 Fit For 55 的关键部分 ， 该 法案将改革欧盟的碳市场 ， 并引入碳税 。 最终欧盟碳交易体系 ETS改革 、 引入碳边境税 、 建立社会气候 基金 Social Climate Fund三个关键法案文本未能得到通过 。 其他重点新闻 数据来源摩尔光伏、东吴证券研究所 三、海外欧美数据亮眼，淡季不淡 19 ◆ 巴西市场 2022年 1-5月新增装机 2448MW，同增 70.75，超市场预期 1-5月新增装机 2448MW，同增 70.75；其中， 2022年 5月新增装机 542MW，同比 46.5，环比 -15.7。截至 2021年， 巴西已并网的 光伏发电装机总量为 13GW， 其中，分布式光伏的装机容量已达到 8.40GW，分布式占比高达 64.6。 巴 西政府出台新法规，为该国的分布式光伏电价引入新的定价机制。在此框架中，低于 5000千瓦的光伏系统 在 2045年之前都将引入净计量电价，新法规将于 2023年生效，将进一步推动分布式光伏发展。 巴西 2022年 1-5月新增装机 2448MW，同增 70.751 图 巴西月度新增光伏装机（单位 MW） 海外数据跟踪 图巴西年度新增光伏装机（单位 MW） 数据来源 ABSOLAR，东吴证券研究所 6 8 21 51 1067 1256 2184 3291 5109 1906 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 173 292 1 56 99 95 84 257 133 266 191 505 182 406 62 569 94 151 335 175 492 92 247 497 31 236 458 339 370 262 287 691 430 737 596 1,212 116 504 643 643 542 -1000 0 1000 2000 3000 4000 5000 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 Ja n-1 9 Ma r-1 9 Ma y-1 9 Ju l-1 9 Sep -19 No v-1 9 Ja n-2 0 Ma r-2 0 Ma y-2 0 Ju l-2 0 Sep -20 No v-2 0 Ja n-2 1 Ma r-2 1 Ma y-2 1 Ju l-2 1 Sep -21 No v-2 1 Ja n-2 2 Ma r-2 2 Ma y-2 2 巴西月度光伏新增装机（ MW） 同比 20 ◆ 美国 市场 2022年 1-4月新增装机 6.61GW，同比 -21.5 2022年 1-4月新增装机 6.61GW，同比 -21.5； 其中 2022年 4月新增装机 1.55GW，同比 -31.3，环比 -30.8 ， 在拜登新能源和碳减排政策的支持下，光伏 未来发展空间 较大 。 ◆ 美国 2022Q1大型地面光伏电站新增装机 1639MW，太阳能发电量同增 31.8。 根据 FERC的数据， 2022年 Q1美国大型地面光伏电站新增装机 1639MW，其中 2022年 3月太阳能新装机增 240MW。 2022Q1美国可再 生能源发电量同增 18.3，占美国发电总量 24.4，其中太阳能发电量同增 31.8。 FERC预计未来三年可能 出现高达 183GW的筹建太阳能新容量，其中 60GW为 “ 高概率 ” 新增项目。 美国 2022年 1-4月新增装机 6.61GW，同比 -21.52 图 美国月度 新增光伏装机（单位 MW） 海外数据跟踪 数据来源美国能源信息署， FERC，东吴证券研究所 图 2022Q1美国可再生能源发电新增装机（单位 MW） 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 风力发电 大型地面光伏发电 天然气 水电 407 442 1016 663 993 1421 1067 1277 1531 1289 1216 1958 1494 1363 2045 1242 1212 2039 1552 1675 1855 1797 1635 2502 1725 1729 2713 2256 2307 2722 2236 2222 2448 1870 1845 2267 1518 1303 2240 1550 -50 0 50 100 150 200 250 300 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 Ja n-1 9 Fe b-1 9 Ma r-1 9 Ap r-1 9 Ma y-1 9 Ju n-1 9 Ju l-1 9 Au g-1 9 Se p-1 9 Oc t-1 9 No v-1 9 De c-1 9 Ja n-2 0 Fe b-2 0 Ma r-2 0 Ap r-2 0 Ma y-2 0 Ju n-2 0 Ju l-2 0 Au g-2 0 Se p-2 0 Oc t-2 0 No v-2 0 De c-2 0 Ja n-2 1 Fe b-2 1 Ma r-2 1 Ap r-2 1 Ma y-2 1 Ju n-2 1 Ju l-2 1 Au g-2 1 Se p-2 1 Oc t-2 1 No v-2 1 De c-2 1 Ja n-2 2 Fe b-2 2 Ma r-2 2 Ap r-2 2 美国月度光伏装机（ MW） 同比 21 ◆ 印度市场 2022年 1-5月新增装机 7.60GW， 同增 110.0 1-5月新增装机 7.60GW， 同增 110.0；其中 2022年 5月新增装机 1613MW， 同增 176， 环 比增加 20。 2021年 4月 7日印度总理批准新能源与可再生 能源部 （ PLI） 计划的提案 ， 制定了在 2022-2026支出 450亿印度卢比 （ 6.02亿美元 ） 的计划 ， 刺激光伏装 机需求 。 2022年 4月 1日起 ， 印度对进口太阳能电池和组件征收新的基本关税 BCD， 光伏组件税率为 40， 光伏电池税率为 25， 大幅刺激 2022Q1印度市场提前抢装 /备货 。 印度 2022年 1-5月新增装机 7.60GW，同增 110.03 图 印度月度新增光伏装机（单位 MW） 海外数据跟踪 图印度年度新增光伏装机（单位 GW） 数据来源全球能源网，东吴证券研究所 1 1 2 5 9 9 8 7 4 12 17 21 -100 -50 0 50 100 150 200 250 0 5 10 15 20 25 2013 2014 2015 2016 2017 2017 2018 2019 2020 2021 2022E 2023E 印度新增装机 GW 同比 814 0 0 499 730 0 0 637 393 595 831 1,203 305 370 222 183 104 207 181 436 311 267 593 554 1,329 290 1,002 415 584 1,250 1,605 1,672 663 1,391 901 780 957 474 3,219 1,341 1,613 -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 Ja n-1 9 Ma r-1 9 Ma y-1 9 Ju l-1 9 Sep -19 No v-1 9 Ja n-2 0 Ma r-2 0 Ma y-2 0 Ju l-2 0 Sep -20 No v-2 0 Ja