【中信证券】碳中和系列报告三：政策驱动的建筑节能和BIPV的增长潜力

证券研究报告 请阅读报告末尾的免责声明 这是中文报告的翻译 建筑节能和BIPV的政策驱动增长潜力 碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 中信证券研究 核心观点 孙铭新首席基础材 料与工程服务分析 师S1010519090001 基 础 材 料 与 工 程 服 务 跑赢大盘 3月11日，住房和城乡建设部印发建筑节能与绿色建筑发展“十四五”规划，结合强制性国 家标准建筑节能总则住建部2021年10月印发建筑节能与可再生能源利用，2022年4月 起实施，进一步完善了建筑节能顶层设计。在碳达峰和碳中和目标以及人们对更好生活环境的 需求日益增长的背景下，政府对建筑节能的关注度显着提高。我们认为建筑能效和光伏建筑一 体化 BIPV 行业将从政策引导中受益，长期需求将上升。 ▍国标和“十四五”推动建筑节能和BIPV解决方案需求长期扩大 3月11日，住建部发布“14 th建筑节能与绿色建筑发展五年计划（以下简称规划）。 2021年10月，住建部发布了强制性国家标准建筑节能与可再生能源利用通用规范（以下 简称规范）全文，自4月1日起施行。随着两份指导文件的相继出台，建筑节能顶层设计 得到进一步提升，14个 th五年计划设定指导政策制定方向和国家标准，以确保重点任务能够落 到实处。随着顶层设计在地方逐步实施，长期来看，对建筑节能和BIPV系统的需求可能会增 加。 ▍顶层政策框架规划指导能效方向；该规范细化了对节能建筑的要求。 14th建筑节能和绿色建筑发展的五年计划是在碳达峰和碳中和目标以及人们对更好生活环境的 需求日益增长的背景下提出的。我们可以将规划提出的重点任务概括为四个方面方向 建筑发展（建设优质绿色建筑，提高 评分 （重申） 建筑节能、推广超低能耗建筑或ULEB、近零能耗建筑或NZEB等）、建筑节能应用（推广太 阳能建筑应用等）、建筑施工方法（发展装配式建筑）建筑和装配式装修等）、建筑材料的 使用（促进绿色建材的渗透和应用等）。总体而言，提高建筑节能水平、采用BIPV系统等措 施已成为推动绿色建筑高质量发展的重要抓手。该规范界定的强制性国家标准可以作为建筑 节能相关项目工程建设必须遵循的“宪法”。 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 该规范公布了工程调试、验收、运行管理等方面的强制性指标和基本要求，可据此制定地方 标准，最终用于规范建筑节能工程的实施。本规范的详细要求和可执行性为方案的实施 提供了依据和保障。 ▍两份文件将提升建筑保温、建筑遮阳、建筑光伏的质量要求和需求。 （一）建筑保温两份文件对提高新建和既有建筑能效水平的总体任务提出了具体要求。保 温材料直接影响建筑围护结构的保温性能。将节能率从65提高到75，需要外墙保温厚度 从60mm提高到100mm，这可能会带动保温材料的需求增加。此外，两份文件对保温工程各 环节的保险制度、系统供给、技术指标等都做了规划和要求，提高了保温工程的质量要求， 有利于提高行业集中度。2 建筑遮阳方案中提到“因地制宜增设遮阳设施，提高遮阳设施 的安全性、适用性和耐久性”，规范要求夏热冬暖或夏热冬冷地区的甲级公共建筑，应提 供遮阳。东西外窗和透光幕墙都需要采取措施，指出在气候温暖的地区安装建筑遮阳板的必 要性，使建筑遮阳板成为政策鼓励的长期节能措施之一。（3）建筑光伏两份文件都提出了 推进建筑光伏的任务或要求。该计划还提到了在 14 年内增加 50GW BIPV 装机容量的目标。 th五一期间（2021-25）。但考虑到分布式光伏的装机容量在 13 年间达到 72GW thFYP期间（ 2016-20），2021年总计29.28GW，50GW的目标其实是比较保守的。在工商业企业对建筑 光伏需求加速增长的带动下，分布式光伏发展有望超额完成，BIPV渗透率有望加快提升。两 份文件还对建筑光伏安装的合理性和安全性提出了要求。质量要求的提高预示着建筑光伏工 程、采购和施工 EPC 订单向领先的建筑公司集中。 ▍潜在风险 政策宣传令人失望；上市公司新订单不及预期；上市公司积压订单不及预期；房地产和基础 设施需求的复苏低于预期。 ▍投资策略 从规划和规范来看，在碳达峰和碳中和目标以及人们对美好生活环境的需求日益增 加的背景下，两份指导性文件相继出台，这意味着建筑节能政策体系正在逐步完善。逐步完 善，政府对建筑节能的重视程度显着提高，建材的高质量绿色发展走上快车道。作为建筑节 能政策的重要抓手，建筑节能 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 能效、建筑光伏等领域在政策推动下长期需求增长空间广阔，未来有望迎来日趋繁荣。我们 建议关注建筑节能和BIPV两大方向 1不断提高的建筑节能要求将导致对保温材料和功能性遮阳材料的需求不断增长。我们推荐东 方雨虹（002271.SZ）、雨马遮阳（300993.SZ）、鲁阳节能（002088.SZ）. 2建筑光伏拥有高弹性需求和高需求上限。建筑龙头BIPV业务已初具雏形，装配式建筑渗透率 提升有利于支撑钢结构需求。我们建议关注东南空间框架（002135.SZ）、鸿鹭钢构（ 002541.SZ ） 、 杭 萧 钢 构 （ 600477.SH ） 、 长 江 精 工 （ 600496.SH ） 、 强 队 装 饰 （ 002989.SZ） 603098.SH. 重点上市公司盈利预测、估值及投资评级 股价 EPS 元 PE x 股票代码 公司 人民币 2020 2021E 2022E 2023E 2020 2021E 2022E 2023E 评分 002271.SZ 东方雨虹 40.18 1.51 1.66 2.21 2.88 26.6 24.2 18.2 14.0 买 300993.SZ 尤马遮阳 21.50 0.82 1.10 1.41 1.91 26.2 19.5 15.2 11.3 买 002088.SZ 庐阳节能 15.30 1.02 1.42 1.80 2.23 15.0 10.8 8.5 6.9 买 002541.SZ 鸿禄钢构 38.75 1.52 2.29 2.89 3.73 25.5 16.9 13.4 10.4 买 资料来源Wind，中信证券研究预测 注截至 2022 年 3 月 16 日收盘价 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 内容 导言指导文件预示建筑节能需求的长期扩张BIPV .1 顶层政策框架规划指引能源方向 效率; 规范细化建筑节能要求1 政策亮点1“14 th建筑节能与绿色建筑发展五年计划” .1 政策亮点2国家标准建筑节能与可再生能源利用通用规范 .6 这两个文件将提高对建筑保温、建筑遮阳和建筑的质量要求和需求。BIPV .8 这两份文件对建筑保温需求的影响 8 这两个文件对建筑遮阳需求的影响 10 这两份文件对BIPV 12需求的影响 潜在风险 14 投资建议 14 图 图1建筑外墙保温示意图9 图 2更高的节能标准推动了对绝缘材料的需求 9 表 表一“十四五”重点任务分类汇总 th建筑节能与绿色建筑发展五年计划” .2 表 2“建筑节能与绿色建筑发展十四五”九大重点任务及栏目任务明细 .3 表 314 年间建筑节能与绿色建筑发展的具体指标 thFYP 和 13 th五年计划期间 6 表 4建筑节能与可再生能源利用总则中与能效相关的总体规定7 表 5建筑节能与可再生能源利用通用规范提出的主要要求 7 表 6规划和规范中关于建筑节能和节能的相关表述绝缘 9 表 7规划和规范中关于建筑遮阳的相关表述10 表 8屋顶分布式光伏装机增量估计 12 表 9BIPV“计划”和“规范”中的相关说明 .13 表 10主要公司的盈利预测、估值和投资评级 15 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 1 ▍ 导言指导文件预示建筑节能和 BIPV需求将长期扩大 2022 年 3 月 11 日，住建部印发了建筑节能与绿色建筑发展“十四五”规划。本文件作为总体规划， 旨在指导如何提高建筑节能水平，促进绿色建筑的发展。它将提高建筑节能的总体要求分解为多项任务 ，提出了具体目标。2021年10月，住建部发布了全文强制性国家标准建筑节能与可再生能源利用通用 规范，自2022年4月1日起施行。是建筑节能相关项目建设必须遵守的“宪法”。对增建和既有建筑节能 项目，规定了勘察、设计、施工、维护保养的强制性指标和基本要求。在此基础上制定地方标准，最终 用于规范建筑节能项目的实施。 随着两份指导文件的相继出台，建筑节能顶层设计得到进一步提升，14个 th五年计划设定指导政策制定方 向和国家标准，以确保重点任务能够落到实处。随着地方顶层设计的逐步实施，从长远来看，建筑节能 和BIPV的需求可能会增长。 我们将梳理这两份文件，分析它们对建筑节能和BIPV需求的具体影响。 ▍ 顶 层 政 策 框 架 规 划 指 导 能 效 方 向 ； 规 范 细 化 建 筑 节 能要求 政策亮点1“14 th建筑节能与绿色建筑发展五年计划” 2022 年 3 月 11 日，住建部印发14 th建筑节能与绿色建筑发展五年计划（以下简称规划）。 是指导如何提高建筑节能水平、促进绿色建筑发展的指导性文件，为2030年城乡建设碳达峰奠定基础， 为满足人民美好生活需求注入新动力环境。 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 2 方案提出了九项重点任务和相应的需要完成的“栏目”任务。经过梳理，我们将重点任务细化总结为 四个方向 1 建筑发展方向打造优质绿色建筑；改善建筑安全、健康、宜居性、便利性和经济性。 计划中 的一个关键项目，节能绩效要求提高增量和现有建筑的能源效率，以及推广ULEB和NZEB。 2 建筑节能应用推广太阳能建筑应用；加强地热能等可再生能源的利用；实施建筑电气化工程（以 用电为核心的建筑能耗系统）；推进区域建筑节能协调。 3 建筑工法推广新型绿色工法，包括大力发展钢结构建筑、积极推广装配式混凝土建筑、因地制宜 发展木结构建筑、积极发展装配式装修等。 4 建材使用促进绿色建材的渗透和应用；增加绿色建材和关键技术的研发投入；推广高强钢筋、高性 能混凝土、高性能砌筑材料、结构保温集成墙板等；以及鼓励开发高性能预制构件和零件。 “栏目”任务包括推进ULEB项目、既有住宅节能改造、重点城市建设以提高公共建筑能效、BIPV运动、发 展“13”标准化设计以及装配式施工方法的生产系统。 建筑节能、BIPV、装配式建筑、绿色建材等领域已成为推动建筑节能水平提升和绿色建筑高质量发展的 重要抓手。 表一“十四五”建筑节能与绿色建筑发展重点任务分类总结 在职的 方向建筑发展 方向 建筑节能应用 建筑施工方法 建筑材料的使用 内容摘要 建设优质绿色建筑；改善建筑安全、健康、宜居性、便利性和经济性。到2025年，城市增量建筑全部建成绿色建筑。提高增量和现有 建筑的能源效率，以及推广 ULEB 和 NZEB。 推广太阳能建筑应用；加强地热能等可再生能源的利用；实施建筑电气化工程（以用电为核心的建筑能耗系统）；推进区域建筑节能 协调。 推广新型绿色建筑方式，包括大力发展钢结构建筑、积极推广装配式混凝土建筑、因地制宜发展木结构建筑、积极发展装配式装修等 。 加大绿色建材和关键技术的研发投入；推广高强钢筋、高性能混凝土、高性能砌筑材料、结构保温集成墙板等；以及鼓励开发高性能 预制构件和零件。 资料来源住建部官网、中信证券研究部 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 3 表 2“建筑节能与绿色建筑发展十四五”九大重点任务及栏目任务明细 其中重点任务栏目栏目内容 开展绿色建筑发展运动。以城市民用建筑为对象，按照绿色建筑标准，指导增量建筑、改扩建建筑和 既有建筑的设计、建设、运营和改造。到2025年，全面实施绿色建筑标准 I 提高绿色建筑发 展质量 II 提高增量建筑的能 源效率 III 加强既有建筑节 能改造 IV 促进可再生能源 的应用 专栏3绿色建筑高质量发 展重点项目 专栏4增量建筑能效标准 提升重点项目 专栏5既有建筑节能改造 重点工程 专栏6可再生能源应用重 点项目 在城镇增量建筑中，建设一批优质绿色建筑项目，群众体验感和获得感显着增强。 推进星级绿色建筑规划。采取“强制自愿”推进模式，适当提高政府投资重点功能区公益性建筑、大型 公共建筑和增量建筑中的中星级绿色建筑比例。指导地方政府制定支持绿色星级建筑发展的政策（如 绿色金融、容积率奖励、优先奖励等）。 ULEBs 推广项目。在京津冀及周边地区、长三角地区等条件成熟地区全面推广ULEB；鼓励政府在 重点功能区投资建设公益性建筑、大型公共建筑和增量建筑，执行ULEBs和NZEBs标准。到2025年 ，建设ULEB和NZEB示范项目超过5000万平方米。 高性能门窗推广项目。根据我国门窗技术的现状和发展方向，提出不同气候区域门窗节能性能提升目 标，推广使用高性能门窗。因地制宜增设遮阳设施，提高遮阳设施的安全性、适用性和耐久性。 既有住宅建筑节能改造。落实北方地区清洁供暖要求；适应夏热冬冷地区新的供暖需求；持续推进建 筑节能改造；积极推进农村住宅节能改造；推广适用和经济的转化技术；结合老旧小区改造、小区公 共环境改善、多层建筑加装电梯、市政基础设施改造，开展建筑节能低碳改造在住宅区。中国的目标 是到2025年在全国完成1亿平方米现有住宅的节能改造。 提高重点城市公共建筑节能。做好第一批提高公共建筑能效重点城市的绩效评价和经验总结工作；启 动实施第二批提高公共建筑能效重点城市；建立节能低碳技术体系；探索多元化的融资支持政策和融 资模式；推进合同能源管理、用电需求侧管理等市场机制。 “十四五”期间，将完成2.5亿多平方米既 有公共建筑节能改造。 BIPV 活动。积极推进太阳能光伏在城乡建筑和市政公用设施中的分布式集成应用；鼓励太阳能光伏 系统与建筑同步设计和建设；鼓励光伏生产企业、投资运营企业、发电企业、建筑业主加强合作，探 索分布式发电屋顶租赁、市场化交易等光伏应用商业模式。 “十四五”期间，将新增BIPV装机容量 5000万千瓦，太阳能光伏建筑应用的政策体系、标准体系和技术体系将逐步完善。 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 4 其中重点任务栏目栏目内容 争取电力而不是建筑物中的其他能源。为减少建筑物直接排放温室气体，将积极推动建筑物终端清洁 电力，包括以电代油、以电代油、建筑物电气化（如炊事用电、生活热水、取暖等），以及用于建筑 物的节能电气设备和产品。到2025年，用电量在建筑能源中的比重将超过55。 V 实施建筑电气 化项目 VI 推广新型绿 色施工方式 VII 促进 专栏7建筑电气化重点工 程 专栏8标准化设计与生产 系统重点项目 新型楼宇电力系统建设。新型楼宇电力系统具有“光伏、储能、直流、柔性”的特点。 “光伏”是指在建 筑工地建设分布式一体化太阳能光伏系统，“储能”是指在供配电系统中配置蓄电装置，“直流”是指低 压直流配电系统，“灵活性”是指建筑用电的可调节和可中断特性。新型楼宇电力系统可实现灵活可调 的电力需求，适应光伏发电的大规模接入，使楼宇供配电系统简单高效。 “十四五”期间，将积极开展 新型楼宇电力系统建设试点，逐步完善相关政策、技术、标准和产业生态系统。 “1 3”标准化设计生产体系。贯彻执行装配式房屋设计选型标准、钢结构房屋主要构件尺寸导 则、装配式混凝土结构房屋主要构件尺寸导则和装配式房屋主要装饰构件尺寸导则；领导 设计单位实施标准化正向设计；专注于如何使用标准化组件进行集成设计；指导生产单位开展标准化 批量生产；逐步降低生产成本，促进新型建筑产业化可持续发展。 绿色建材的渗透与应用 - - 区域建筑虚拟电厂试点项目。以城市新区、功能园区、校园公园等公园和公共建筑为对象 VIII 促进区域建筑 和能源的协同效应 IX 促进 专栏9区域建筑与能源协 同重点项目 对其建筑能耗数据进行准确的统计、监测和分析；利用技术（如楼宇用电设备智能群控）在满足用户 用电需求的前提下，对可调可控的用电负荷进行打包，形成区域性建筑虚拟电厂，参与用电需求响应 和电力市场化交易整体上，提高建筑用电效率，降低用电成本。 的建设 - - 绿色城市 来源官网住建部, 中信证券研究部 规划提出了“十四五”总体目标和具体目标。 “十四五”总体目标到2025年，城镇增量建筑全部建成绿色建筑（2020年全国城镇增量绿色建筑占当年 增量建筑面积的77），建筑能源利用率效率稳步提高，建筑能源结构逐步优化，建筑能耗和碳排放增 长趋势得到有效控制，基本形成绿色、低碳、循环的建设发展模式。为2030年前在城乡建设领域二氧化 碳排放达峰奠定坚实基础。 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 5 “十四五”具体目标及与“十三五”取得的成绩或目标对比 1 既有住宅节能改造面积超过1亿平方米，既有公共建筑节能改造面积超过2.5亿平方米。 13年间住宅 和公共建筑节能改造总建筑面积 thFYP 期间分别为 5.14 亿/1.85 亿平方米。我们预计 14 年内公共建筑节 能改造总建筑面积 th五一期间将大于十三五期间 th“五一”期间，住宅建筑节能改造总占地面积将小于“十三” 期间 th五一期间。后者可能受到城市更新和防止大拆迁政策的影响。 方案还明确，“除违章建筑和已 被认定为危险建筑且无维修保全价值的建筑外，现有建筑不得大规模、集中拆除”。 2 建设超过 5000 万平方米的 ULEB 和 NZEB。 13 年间仅建造了 1000 万平方米的 ULEB 和 NZEB th五 一期间，14 年内总建筑面积将显着增加 th五一期间。 3 装配式建筑占城镇新增建筑的30。 2020年我国新开工的装配式建筑仅占当年城镇新增建筑面积的 20.5，装配式建筑渗透率将进一步提升。 4 BIPV新增装机容量超过50GW。在 13 th五一期间，目标是城镇太阳能光伏应用装机容量增加10GW以 上，14年内的目标是 thFYP期间甚至更高。然而，13 年间累计分布式光伏装机容量已达到 72GW。 th五一 期间。如果目标在 14 thFYP 期针对所有分布式光伏装机容量，比较保守。 5 新增建筑地热能应用面积超过1亿平方米。 13日期间的目标 thFYP 期间超过 2 亿平方米。 6 城市建筑可再生能源替代率达到8。在 13 th五一期间，城市建筑可再生能源替代率达到6。 14 年 内上述比率将进一步提高 th五一期间。 7 电力在建筑能耗中的比重超过55。这部分具体目标未列入十三届 th五一期间。 “十四五”期间，ULEBs和NZEBs的新增建筑面积可能从近1000万平方米增加到5000万平方米以上， BIPV新增装机目标为50GW。但口径尚不明确，如果包括所有分布式光伏装机容量则较为保守。装配式 建筑的渗透率将由20.5进一步提高到30。既有公共建筑节能改造建筑面积目标和城市建筑可再生能源 替代率目标较“十三五”进一步提高 th五一期间。还提出了建筑能耗中用电量比例的具体目标。与 13 年相比 th五一期间，既有住宅建筑节能改造建筑面积和建筑增量地热能利用建筑面积目标较低。 对于规划强调的重点任务和具体目标，建筑节能和BIPV在政策引导下需求增长空间广阔，增长弹性 大。所以相关的子赛道可能会保持长期的繁荣。 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 6 表 3“十四五”和“十三五”期间建筑节能和绿色建筑发展的具体指标 总体目标 期间的目标 十四五期间 “十三五”期间的成就或目标 建筑一次和二次能源消耗总量（亿吨标准煤） 城市增量住宅建筑能效更高， 11.5 - 30 城市 新建城市公共建筑能效水平 提高 20 目标20 期末（年）中国城镇增量绿色建筑占当年增量总建筑面积的比例 100（完全完成）77 具体的目标 期间的目标 成就或目标 期末城市建筑增量中装配式建筑比例（年） 30 20.5 安装了增量 BIPV容量 50GW 目标是城镇10GW以上 建筑增量地热能应用面积（亿平方米） 1 目标 2 城市建筑可再生能源替代率 8 6 期末用电量占建筑能耗的比例（年） 资料来源住建部官网、中信证券研究部 55 - 政策亮点2国家标准建筑节能与可再生能源利用通用规范 2021年10月，住建部发布了全文强制性国家标准建筑节能与可再生能源利用通用规范，自2022年4 月1日起实施，是建设中必须遵守的“宪法”建筑节能相关项目。对增建和既有建筑节能项目，规定了设计 、施工、验收、调试和运行管理的强制性指标和基本要求。在此基础上制定地方标准，最终用于规范建 筑节能项目的实施。 “计划”也分两部分提及本“守则”。 （一）重点任务部分提到“以建筑节能与可再生能源利用总规范确 定的节能指标为基础，实施增量能源效率“小而快”提升计划。我国民用建筑，分阶段、分类型、分气候区 域提高城镇增量民用建筑节能强制性标准”； （二）保障措施部分提到“做好建筑节能与可再生能源利 用通用规范等标准的实施工作”。可见，守则的详细要求和可执行性为方案的实施提供了依据 和保障。 规范首先提出了增量建筑应满足的能耗要求。在2016年实施的各项节能设计标准的基础上，新增住 宅和公共建筑平均能耗水平分别下降30和20，与规划确定的目标一致；在 2016 年实施的各项节 能设计标准的基础上，碳排放强度下降 40。在节能率要求上，严寒和寒冷地区住宅建筑平均节能率应 十四五期间 “十三五”期间 既有住宅节能改造建筑面积 1亿平方米 5.14亿平方米 既有公共建筑节能改造占地面积 2.5亿平方米 1.85亿平方米 ULEB 和 NZEB 的增量建筑面积 500万平方米 近1000万平方米 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 7 为75，其他气候区为65，公共建筑为72。 （节能率的概念是1980-81年中国建筑能耗下降的百分 比。） 表 4建筑节能与可再生能源利用总则中与能效相关的总体规定 建筑类型 平均节能费率要求 能耗水平下降（与截至 2016年的所有节能设计标准相 比） 碳排放强度下降（与截 至2016年的各项节能设计标准相 比） 住宅楼严重 寒冷和寒冷地区 75 住宅建筑其他气候区 65 30 公共建筑 72 20 40 资料来源住建部官网、中信证券研究部 规范进一步提出了建筑围护结构、建筑设备系统、可再生能源应用系统等应达到的节能水平要求， 总体来看，多项节能指标均高于以往标准。围护结构、建筑设备系统和可再生能源应用系统的关注点分 别对应控制室内外传热、降低设备能耗和优化能源结构三个思路。  围护结构的主要注意点 外墙和屋面的保温性能；外窗和透光幕墙的传热、气密性、窗墙面 积比；外墙保温系统；遮光措施等  建筑设备系统的主要注意点 供暖、空调、通风、照明等系统的能耗控制。  可再生能源系统的主要关注点太阳能系统的增加和改造；地源热泵系统、空气源热泵系统等 标准的应用。 规范还规定了节能工程建设中勘察、设计、施工、维修等环节的技术要求，确保能源建设有全面、 合理、安全、统一的规范供参考。效率项目。目的是保证节能要求能达到执行水平。 表 5建筑节能与可再生能源利用通用规范提出的主要要求 受“守则”关注的架构部分 主要注意点 外墙及屋面保温性能 外窗与透光幕的传热、气密性、窗墙面积比 墙壁 外墙保温系统 外壳结构 遮阳措施 建筑设备系统 供暖、空调、通风、照明等系统的能耗控制 太阳能系统的增加和改造可再生能源应用系统 地源热泵系统和空气源热泵系统标准的应用 资料来源住建部官网、中信证券研究部 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 8 ▍ 这两份文件将提升建筑保温、建筑遮阳和BIPV的质量要求 和需求 这两份文件对建筑保温需求的影响 这两份文件共同指导提高建筑节能水平和保温工程质量。在节能要求方面，方案提出了提高增量和 既有建筑能效的总体任务。包括在推广增量建筑的地区适应性强、防火等级高、保温性能好的建筑保温 系统，鼓励加强既有建筑节能改造等。建筑外围结构的热工性能，以及节能诊断和改造中需要注意的方 面的质量要求。在安全要求方面，方案提出，运用保险手段防控外墙保温等重要节点质量风险。 规范要求加强保温工程的系统化供应程度（“外墙保温工程应采用预制构件、成品或成套技术，并应具 有由同一供应商提供的配套构件和型式检验报告。”） ，以免在多方参与设计、保温材料供应、配套材料 供应和施工时，任何一个环节出现问题对整个保温系统工程质量的影响。 规范还对保温工程的建设 、调试、验收等作出了详细规定，为衍生标准的制定提供参考，同时改善以往行业标准体系错综复杂的 局面。降落。 更高的能效标准可能会增加对绝缘材料的相应需求。建筑保温材料，主要是岩棉、模压聚苯板，常铺设在 建筑物的外墙和屋面表面，以起到提高建筑外围护结构的保冷隔热性能的作用。这直接影响建筑外部围护 结构的热性能。绝缘材料的绝缘性能与厚度呈正相关。如果建筑节能要求更高，支撑保温层需要更厚，保 温材料的体积也会更大。 2019年，国家标准严寒地区居住建筑节能设计标准正式实施。严寒、严寒 地区住宅建筑节能率要求从65提高到75。根据MYDCYJ.com计算，对应外墙保温层厚度应由60mm增 至100mm，屋面保温层厚度应由80mm增至150mm，体现更高节能的拉动效应对绝缘材料的要求标准。 对保温工程的更高质量要求，也有利于提高重视保温隔热的顶级保温供应商的份额。 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 9 具有设计、材料、施工等方面的保温系统供应能力。 图1建筑外墙示意图绝缘 图 2更高的节能标准提振对能源的需求 绝缘材料 资料来源美编网，中信证券研究部 资料来源MYDCYJ.com，中信证券研究部 表 6规划和规范中关于建筑节能保温的相关表述 相关方面 具体内容 “计划”中的建筑遮阳相关内容 规划更高的节能标准提高 增量和现有建筑的能源效率 ；推广优质建筑保温系统的 应用；并加强 既有建筑围护结构节能改造 。 “提高增量建筑能效”的重点工作 以建筑节能与可再生能源利用总规范确定的节能指标为基础，实施我国增量民用建筑能效“小而快”提升计划，完善强制性 节能标准城镇新增民用建筑分阶段、类型和气候区域”；重点提高建筑门窗等关键部件的节能性能要求，推广区域适应性强、 防火等级高、保温性能好的建筑保温系统。 “加强既有建筑节能改造”的重点工作提高能源效率现有住宅楼.在严寒寒冷地区，结合北方地区冬季清扫采暖工作，不断推 进建筑节能改造和供热管网保温、智能调控。在夏热冬冷地区，根据居民供暖、空调、通风等需求，积极开展既有住宅建筑节 能改造，提高建筑节能效率和室内舒适度。在城镇老旧小区改造中，鼓励建筑节能改造。中国的目标是到2025年在全国完成1 亿平方米现有住宅的节能改造。 推进节能减排和绿色转型现有的公共建筑.开展能耗信息公示公开试点，全面提高公共建筑能效。持续推进重点城市建设，提 高公共建筑能效，加强用能系统和围护结构改造。 “十四五”节能改造超过2.5亿平方米 现有的公共建筑将完工。 保温材料规划 推广结构保温等绿色保温材 料 集成墙板。 “促进绿色建材渗透应用”的重点工作 加大绿色建材和关键技术的研发投入；推广高强钢筋、高性能混凝土、高性能砌筑材料、结构保温集成墙板等。 安全风险规划外墙保温的 防控 确保“创新工程质量监管模式”的措施 开展建筑节能与绿色建筑绩效责任保险试点；运用保险手段防控外墙等重要节点质量风险 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 10 相关方面 具体内容 质量风险 绝缘和室内空气质量。 守则中建筑底纹相关内容 保温工程节能要求 对于增量建筑对建筑外围结构的热工性能提出了明确、量化的要求。 对于现有建筑物对节能诊断和改造中需要注意的方面提出了定性要求，如外墙和屋顶的节能诊断应包括传热系数，外保温改 造时墙面应满足要求，以及相应的防水和防护设计应相匹配 外围结构节能改造。 绝缘工程的安全要求 一般要求外墙保温工程应采用预制构件、成品或成套技术，并应具有同一供应商提供的配套构件材料和型式检验报告。型式 检验报告应当包括配套材料的名称、生产单位、规格和主要性能参数。外保温系统型式检验报告还应包括耐候性和抗风压性检 验项目。 具体要求施工、调试、验收各环节的详细规定 外墙保温工程，包括一些具体的指标要求。 资料来源住建部官网、中信证券研究部 这两个文件对建筑遮阳需求的影响 建筑遮阳是这两份文件鼓励的节能措施之一。方案中，部分重点工作提到“因地制宜增设遮阳设施， 提高遮阳设施的安全性、适用性和耐久性”。 规范要求夏热冬暖和夏热冬冷地区甲级公共建筑的南、 东、西外窗和透光幕墙应当采取遮阳措施。即在天气相对温暖的华南、华中和华东地区，鼓励建筑遮阳 ，以减少夏季空调的热输入和能耗。 表 7规划和规范中关于建筑遮阳的相关表述 相关方面 具体内容 “计划”中的建筑遮阳相关内容 因地制宜增设遮阳设施 在“提高增量建筑能效”重点任务和“提升增量建筑能效标准重点项目”栏目任务中因地制宜增设遮阳设施，提高建筑的 安全性、适用性和耐久性。遮阳设施。 守则中建筑底纹相关内容 1、在夏热冬暖和夏热冬冷地区，南、东、西外窗及透光窗帘应采取遮光措施 甲级公共建筑的墙体； 安装建筑遮阳板的必要性 2、在夏热冬暖地区，住宅建筑东西外窗的建筑遮阳系数不宜大于0.8**（注系数越低，遮阳效果越强）。 增加遮阳设施的安全要求 现有建筑物 安装外遮阳时，检查并验证原结构的安全性。如果结构安全不能满足要求，应采取结构加固或其他遮光措施。 采取。 资料来源住建部官网，中信证券研究部 注*A 级公共建筑是指单幢建筑面积大于 300 平方米的建筑或单幢建筑面积不超过 300 平方米但总建筑面积大于的公 共建筑超过 1,000 平方米。 ** 建筑遮阳系数越低，阻挡阳光辐射和热能的能力越强。在夏热冬暖的南方地区，采用低遮阳系数的遮阳措施可以取得较好的节能效 果。 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 11 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 12 这两份文件对BIPV需求的影响 两份文件都提出了推进BIPV的任务或要求。方案提到“统筹太阳能光伏与太阳能光热系统在建筑中的 应用推进太阳能光伏在增量建筑中的一体化设计、施工和安装”，明确鼓励BIPV在增量建筑中的应用 。 规范提到“增量建筑应安装太阳能系统”，对分布式光伏在增量建筑中的应用提出了更高的要求。 在量化目标方面，方案还提到了“十四五”期间增加BIPV装机50GW的目标。 th五一期间。然而，这样 的目标其实是保守的，因为分布式光伏装机容量在 13 年间已达到 72GW。 thFYP期间和2021年29.28GW 。考虑到工商企业屋顶面积大，光伏系统标准化程度可以更高，并且有一些因素（例如，应对电价上涨 的需求）加速推动工商业企业对BIPV的需求，分布式光伏的发展可能会超标。根据我们在东方雨虹（ 002271.SZ）深度跟踪报告聚合物卷材繁荣体现先发优势（2021年11月24日）的测算，我们预计到 2025年，分布式光伏的潜在屋顶面积将11.67 亿平方米，对应分布式光伏装机容量 116.7GW。立面 PV 也将在这方面做出贡献。因此，BIPV的需求将是巨大的，BIPV渗透率可能会以更快的速度上升。 这两份文件还对BIPV在规划、设计、安装、运维、监控等方面的合理性和安全性提出了要求。更高的 BIPV质量要求有利于订单向建材板块的龙头集中。BIPV系统需要满足规范提出的一系列要求。在安 全方面，除了光伏组件的使用寿命外，光伏系统还需要满足建筑结构的安全要求、安装和运维过程的安 全要求以及耐候性。更高的质量要求有利于BIPV EPC订单向技术水平更高的一流施工企业集中。 表 8屋顶分布式光伏装机增量估计 当年指标 2025E 2030E 现有建筑的潜在光伏屋顶面积（亿平方米） 5.56 5.56 增量建筑的潜在光伏屋顶面积（亿平方米） 6.11 5.76 潜在光伏屋顶总面积（亿平方米） 11.67 11.32 屋顶单位面积光伏装机容量（GW/亿平方米） 10 10 当年潜在屋顶分布式光伏装机容量（GW） 116.7 113.2 资料来源Wind、住建部官网、中信证券研究预测 注2025年和2030年潜在光伏屋顶面积估算详细过程见东方雨虹 002271.SZ深度跟踪报告先发优势体现在聚合物线圈吊杆”（2021 年 11 月 24 日） 基础材料和工程服务部门碳中和系列报告第 3 号｜2022 年 3 月 17 日 请阅读报告末尾的免责声明 13 表 9BIPV“计划”和“规范”中的相关说明 相关方面 具体内容 方案中BIPV相关内容 重点任务推动太阳 能在建筑中的应用 关于推广应用 促进太阳能在建筑中的应用。太阳能光伏与太阳能光热系统在建筑中的应用应根据太阳能资源的可获得性、建筑利用条件和能源需 求进行协调。酌情选择电能或热能。推进增量建筑太阳能光伏一体化设计、施工、安装；鼓励政府投资建设公益性建筑，加强太阳 能光伏应用。 在农村积极推广被动式太阳能房屋等适宜技术。 在热水需求稳定的公共建筑（如城市酒店、学校和医院）中积极推广太阳能光热技术。 关于使用方法的安全性和科学性 如果安装BIPV，应确保建筑物或设施的结构安全和消防安全，并提前评估在建筑物屋顶、墙壁、附属设施和市政公共设施上安装太 阳能光伏系统的潜力。 BIPV系统应具备立即切断电源进入无危险状态的能力，并应与建筑主体连接牢固，确保不漏水、不渗水。不符合安全要求的光伏系 统应立即报废，废弃的BIPV系统必须及时拆除。 开展以智能光伏系统为核心的区域光伏分布式应用示范 技术（如储能和建筑用电需求响应）作为载体。 栏目任务BIPV 活动 专栏 6可再生能源应用重点项目BIPV 活动。积极推进太阳能光伏在城乡建筑和市政公用设施中的分布式集成应用；鼓励太阳 能光伏系统与建筑同步设计和建设；鼓励光伏生产企业、投资运营企业、发电企业、建筑业主加强合作，探索分布式发电屋顶租赁 、市场化交易等光伏应用商业模式。 “十四五”期间将新增光伏装机5000万千瓦，太阳能光伏政策体系、标准体系和技术体系 建筑应用将逐步完善。 守则中与BIPV相关的内容 明确鼓励增量建筑安 装光伏设备。 太阳能系统应安装在增量建筑物中。