20210825-东方证券-储能行业专题报告1：储能市场加速开启，商业模式未来可期

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 电力设备及新能源行业 储能市场加速开启，商业模式未来可期 储能行业专题报告 1 核心观点 ⚫ 发展储能是风光加速渗透的必由之路，锂电储能综合性能出色。 新能源装机 规模迅速增长，未来将会成为我国能源结构中的主力，而风电、光伏的波动 性和季节性对电网的安全性造成冲击，新能源 储能是可行的解决方案。 电 化学储能，尤其是锂电储能技术因其广泛的应用场景、出色的综合性能，在 规模效应驱动的降本下有望迎来快速扩容和发展阶段。 近期国家出台了系 列政策，推动新型储能市场化发展，优化分时电价结构，进一步催化行业发 展。 ⚫ 多种应用场景下，都已接近储能经济性临界点。 储能应用场景可以概括为 用 电侧 、发电侧、电网侧。在 用电侧 ，家庭用户通过光储结合，可以 自发自用， 降低用电费用；工商业用户加装储能系统更可以 节省容量电价 ，并进行 峰谷 价差套利 。在发电侧，储能系统可以减少弃风弃光， 降低新能源发电出力的 波动性 。在电网侧，储能价值体现在电力辅助服 务，目前调频已具有经济性， 调峰 接近临界 。 ⚫ 行业发展增速明显，市场空间巨大。 根据模型测算， 2025 年全球储能新增 装机超过 290GWh。 用电侧 家庭储能迎来快速增长， 预计 2025 年全球家庭 储能设备新增装机容量将达到 70GWh；预计全 球 2025 年光伏配套工商业 储能新增装机容量为 55.2GWh。发电侧集中式可再生能源配置储能拉动需 求，预计 全球 2025 年集中式可再生能源发电配套储能电站新增装机容量为 138GWh，其中光伏配套 99GWh，风电配套 39GWh。 电网侧调频需求带 动的全球新增装机容量空间预计为 6.9GWh，调峰 带动的容量空间为 20GWh。 ⚫ 储能产业链逐渐成熟，电池和 变流器 价值量最大。 储能产业链围绕电池 （ PACK）开展，主要包括上游原材料及零部件的供应商，中游的电池、 变 流器 、管理系统、其他设备和系统集成，下游包括发电侧、电网侧、用电侧 的应用场景。 其中，电池和变流器在系统占比最高，占比超过 60，动力 电池企业、光伏逆变器企业及时进行能力迁移，切入储能行业。 投资建议与投资标的 ⚫ 储能市场具有高成长性和确定性，我们 推荐隆基股份、晶澳科技 、宁德时代 （新能源汽车组覆盖），建议关注逆变器行业阳光电源、 科华数据、 锦浪科 技、固德威，系统集成企业派能科技、盛弘股份， EPC 企业永福股份，新 能源行业明阳智能，天合光能 ，电网相关企业南网能源、国电南瑞、国网信 通、涪陵电力、许继电气等 。 风险提示 ⚫ 储能需求不及预期 ⚫ 储能技术迭代不及预期 ⚫ 成本下降不及预期 Table_BaseInfo 行业评级 看好 中性 看淡 维持 国家 /地区 中国 行业 电力设备及新能源行业 报告发布日期 2021年 08月 25日 行业表现 资料来源 WIND、东方证券研究所 证券分析师 郑华航 021-63325888*6110 zhenghuahangorientsec.com.cn 执业证书编号 S0860520100001 联系人 温晨阳 wenchenyangorientsec.com.cn 联系人 严东 yandongorientsec.com.cn 相关报告 新型储能 2021H1 高增长，行业景气确认 储能行业周报（ 2021/08/21） 2021-08-21 产业链价格持续回升，户用装机保持景气 电 力 设 备 及 新 能 源 行 业 周 报 （ 2021/08/21） 2021-08-21 政策推动自建或购买调峰能力，加快新型储 能发展 储能行业周报（ 2021/08/14） 2021-08-14 政策加码，技术迭代，储能发展迎来利好 储能行业周报（ 2021/08/08） 2021-08-08 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业深度报告 储能市场加速开启，商业模式未来可期 2 目 录 行业概括可再生能源拉动需求，锂电储能前景广阔 . 5 发展背景发展储能是可再生能源加速渗透的必由之路 . 5 储能技术分类锂电储能应用场景广泛、综合性能出色 . 7 储能发展阶段抽水储能仍超九成，电化学储能快速提升 . 9 储能政策频出，催 化行业发展 10 储能经济性分析伴随降本，经济性迎来提升 . 15 用电侧家庭光储合用、工商业节省容量电价 峰谷价差套利经济性明显 15 发电侧减少弃风弃光，经济性随系统降本逐渐提升 . 21 电网侧调频初具经济性，调峰接近临界 23 调峰度电成本较高，期待储能降本提高经济性 24 调频经济性出现，期待更有盈利性的商业模式 27 市场空间估算 2025年全球储能新增装机超 290GWh. 30 用电侧家庭储能设备装机量迎快速扩增 30 发电侧集中式可再生能源储能配比拉动装机需求 32 电网侧容量空间随储能渗透率提高加速扩张 . 33 储能产业链以电池为中心，相关企业切入赛道 36 储能电池性能与动力电池有别，成本有待进一步下降 . 36 储能变流器（ PCS）光伏变流器技术同源，相关厂商切入 . 37 系统集成中上游企业一体化优势突出，参与者众多 . 38 投资建议 39 风险提示 39 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业深度报告 储能市场加速开启，商业模式未来可期 3 图表目录 图 1国内风光累计装机规模（ GW）及增速 . 5 图 2国内风光累计发电量（亿千瓦时）及增速 . 5 图 3用电侧日负荷曲线 6 图 4光伏和风电出力特征曲线 6 图 5储能在不同场景的价值 . 6 图 6储能的分类 7 图 7各储能技术的额定功率与放电时间 . 9 图 8 2020年全球投运电力储能项目的累计装机规模 10 图 9 2020年 中国投运电力储能项目的累计装机规模 10 图 10全球电化学储能项目的累计装机规模（ GW） . 10 图 11中国电化学储能项目的累计装机规模（ GW） . 10 图 14四种情形下家庭 1-10年总开支对比图（补贴 26，单位 ） . 17 图 15四种情形下家庭 1-10年总开支对比图（补贴 22，单位 ） . 18 图 16四种情形下家庭 1-10年总开支对比图（无补贴，单位 ） 18 图 19 2020年全国分省弃风电量及弃风率统计图 . 21 图 20 2020年全国分省弃光电量及弃光率统计图 . 21 图 21电力辅助服务补偿费用构成 /亿元 23 图 22典型储能技术的里程成本对比 . 24 图 23典型储能技术的度电成本对比 . 24 图 25各省调峰补偿报价范围（元 /kWh） 27 图 26各省储能调频里程价格（元 /MW） . 29 图 28 2021-2025全球储能市场新增装机预测（ GWh） . 35 图 29储能产业链 . 36 图 30 2020年储能电池系统成本 36 图 31 2020年中国储能技术提 供商排名（国内市场） 37 图 32 2020年中国储能变流器提供商排名（国内市场） 38 图 33 2020年中国储能变流器提供商排名（海外市场） 38 图 34 2020年中国储能系统集成商排名（国内市场） 39 表 1新能源增加电网调节难度（单位万千瓦） . 6 表 2储能应用场景分类 7 表 3储能技术分类及特点、应用及发展预测 7 表 4动力电池和储能电池对比 9 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业深度报告 储能市场加速开启，商业模式未来可期 4 表 5国家发改委、国家能源局联合印发关于加快推动新型储能发展的指导意见 10 表 6国家发改委发布了关于进一步完善分时电价机制的通知 11 表 7国内部分省份储能相关政策 12 表 8储能在不同场景下的经济性与市场空间 14 表 9用电侧经济性测算逻 辑 . 15 表 10加州光伏储能设备激励政策汇总表 . 15 表 11 2020年太平洋煤气电力公司分时电价表（ /kwh） 16 表 12 2020年北京市大工业销售电价表 . 18 表 13降低容量电价经济性测算表 19 表 14非光伏工商业 IRR测算 20 表 15各省峰谷价差统计表 . 20 表 16发电侧经济性测算逻辑 . 21 表 17发电侧经济测算敏感性分析 22 表 18集中式光伏发电储能配比敏感性分析 22 表 19电网侧经济性测算逻辑 . 24 表 20各省储能调峰相关政策 . 25 表 21储能度电成本测算模型 . 26 表 22各省储能调频相关政策 . 27 表 23里程成本计算模型 28 表 24山西某电厂储能 AGC调频项目经济性测算 28 表 25储能应用场景及市场空间计算逻辑 . 30 表 26户用储能装机量 31 表 27工商业储能装机量 32 表 28集中式可再生能源发电配套储能装机量 33 表 29电网侧调频储能新增装机量 33 表 30电网侧调峰储能新增装机量 34 表 31 2021-2025年储能 市场空间预测（ GWh） 34 表 32动力电池企业储能电池进展 37 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业深度报告 储能市场加速开启，商业模式未来可期 5 随着碳中和目标的提出，新能源发电作为清洁发电技术得到快速的发展，然而新能源的波动性与电 网的安全性矛盾凸显，发展储能成为解决电力能源供需匹配问题的关键。各类储能技术中，电化学 储能由于其应用场景限制较少、综合性能出色等特点，成为增长扩容最快的类别。本篇报告从背景 介绍和技术比较出发，将储能技术与光伏等新能源发电技术组合起来，分别分析用电侧、发电侧和 电网侧的经济性，并给出未来市场空间估算。 行业概括可再生能源拉动需求，锂电储能前景广阔 发展背景发展储能是可再生能源加速渗透的必由之路 为了实现双碳目标，新能源发 电装机快速增长。 2020 年 9 月，习近平主席在第 75 届联合国大会 上 提出中国将力争在 2030 年前实现碳排放达峰、 2060 年前实现碳中和的目标 。为了实现碳中和 碳达峰的目标。新能源发电技术受益于其零排放的优势，得到了快速发展。 截至 2020 年末，全国 风电、光伏累计装机规模达 253.4GW 和 281.7GW，同比增长 24.1和 34.1； 2020 年全国光 伏、风电新增装机达 48.2GW 和 71.7GW，同比大幅增长 60.1和 177.9。新能源发电方面， 2020 年光伏、风电发电量占比进一步提高至 3.5和 6.3 图 1 国内风光累计装机规模（ GW）及增速 图 2 国内风光累计发电量（亿千瓦时）及增速 数据来源 国家能源局， 东方证券研究所 数据来源 国家能源局， 东方证券研究所 传统的电力系统中， 电能输出曲线相对稳定，但用电曲线（需求曲线）在一天之内存在多次的峰谷 波动，使得电力系统的 供需曲线难以匹配 。 以火电机组为主体的发电系统，可以通过 “了解需求侧、 控制发电侧” 的基本策略， 在预先设置发电出力计划的情况下，日内电压 /频率的波动通常控制在 5以内，实现供需基本匹配。 但是， 可再生能源发电的引入使得发电侧变得不可控且不稳 定。 例如光伏发电高峰集中在白天， 无法直接匹配傍晚和夜间用电需求高峰；风电发电高峰在一日内很不稳定，且存在季节性差异等； 能源本身还存在地区分布的巨大差异等等。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业深度报告 储能市场加速开启，商业模式未来可期 6 图 3 用电侧日负荷曲线 图 4 光伏和风电出力特征曲线 数据来源 城市电网耦合氢储能系统投资决策方法研究 ， 东方证券研究所 数据来源 含大规模新能源的现代电力系统动态经济调度研究 ， 东方证券研究 所 根据国家电网的测算， 2035 年前，风、光装机规模分别将达到 7 亿、 6.5 亿千瓦，全国风电、太阳 能日最大波动率预计分别达 1.56 亿、 4.16 亿千瓦，大大超出电源调节能力，迫切需要重新构建调 峰体系，以具备应对新能源 5 亿千瓦左右的日功率波动的调节能力。 表 1 新能源增加电网调节难 度 （单位万千瓦） 类别 2017年 2035年 装机 容量 1 小时最大 波动 日最大 波动 装机容 量 1 小时最大 波动 日最大波 动 风电 14244 944 3179 70000 4650 15600 光伏 7688 1800 4920 65000 15200 41600 数据来源 国家电网 ，东方证券研究所 在风电和光电装机量不断提升的大背景下，发展储能技术是解决供需匹配问题、减小风光波动性对 电网冲击的必由之路。一方面，通过削峰填谷，可以解决峰谷时段发电量与用电负荷不匹配的问题； 另一方面，可以参与提供电力辅助服务，解决风光发电的波动性和随机性导致的电网不稳定；此外， 通过储能系统的存储和释放能量，提供了额外的容量支撑；在一定程度上，储能可以增加电量本地 消纳，减少输电系统的建设成本。储能可以应用在发电侧、电网侧和 用电侧 ，在不同场景下具有不 同的价值和意义。 图 5 储能在不同场景的价值 数据来源储能参与电力市场机制现状与展望，东方证券研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业深度报告 储能市场加速开启，商业模式未来可期 7 储能技术分类锂电储能应用场景广泛、综合性能出色 从 能量的角度 分类， 储能技术主要可以分为热储能 、电储能和氢储能 几大类 ， 其中电储能包括 机械 储能、电化学储能和电磁储能 ，是最常用的储能方式 。 根据储能时长的不同，可以将储能的应用场 景分为 容量型、能量型、功率型和备用型 。不同的储能技术适用于不同的场景。 图 6 储能的分类 资料来源 储能头条，新材料在线， 东方证券研究所 表 2储能应用场景分类 类型 储能时长 应用场景 储能方式 容量型 ≥ 4h 削峰填谷、离网储能 抽水蓄能、压缩空气、储热蓄冷、储氢储碳以及各类容量型储能 电池 例如钠硫电池、液流电池、铅炭电池、锂浆料电池等 能量型 1-2h 复合储能， 要求储能系统能够提供调 峰调频和紧急备用等多重功能 0. 5C 或 1C 型磷酸铁锂电池 功率型 ≤ 30min 调频、平滑间歇性功率波动 超导储能、飞轮储能、超级电容器和各类功率型电池 例如钛酸 锂电池、高电压电池、倍率≥ 2C 型磷酸铁锂电池和三元锂电池 备用型 ≥ 15min 提供紧急电力 铅酸电池、梯级利用电池、飞轮储能等 数据来源储能的度电成本和里程成本分析，东方证券研究所 电磁储能技术应用范围最窄，在实际应用中面临包括高能耗、安全性等一系列问题； 抽水蓄能 在传 统电力系统调频调峰中发挥着重要作用。但 抽蓄电站 建设 需要 兼具水能和势能，选址限制较大 ，可 能 对生态环境 造成 潜在的负面影响。此外， 抽水蓄能与新能源发电不能很好的适配，需要发展新型 储能 。 综合来看，电化学储能，尤其是锂电储能技术 ， 综合性能 出色，应用场景广泛 ，在规模效应 驱动的降本下有望迎来快速扩容和发展阶段。 表 3 储能技术分类及特点、应用 及发展预测 技术分类 储能方式 优点 缺点 主要应用 市场发展预测 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业深度报告 储能市场加速开启，商业模式未来可期 8 机械储能 抽水蓄能 技术成熟 使用寿命长 储能容量大 选址限制 初期投资大 能量和功率密度低 潜在生态环境破坏 电力系统调峰调频 作为电力系统安全稳定运行的调 节工具，预计 2025 年总投运装机 规模达到 65GW 压缩空气 技术成熟 储能容量大 泄漏 安全问题 选址限制 电力系统调峰调频、不间断电源 系统 大规模、低成本应用 飞轮储能 储能容量大 无污染 占地面积小 技术成熟 噪音问题 安全问题 单位储能成本高 不间断电源系统 、石油钻井行 业、轨道交通领域 高效储能器，未来再汽车领域有 应用潜力 电化学储能 锂电池 能量和功率密度高 能量转化效率高 应答时间短 造价相对较高 电力系统储能电站、航空航天、 动力电池车、电子设备、微电网 十四五期间进入规模化发展阶段 铅酸电池 成本低廉 技术成熟 重金属污染 使用寿命短 能量和功率密度低 维护成本高 通信系统、动力电池车、微电网 钠硫电池 能量和功率密度高 能量转化效率高 造价相对较高 技术尚不成熟 不常用 液流电池 循环次数多 能量转换效率高 能量密度低 配合分布式电源偏远地区为主 镍氢电池 技术成熟 能量和功率密度 相对 较低 成本 相对较 高 动力电池汽车、电子设备 电磁储能 超级电容器 使用寿命长 能量转换效率高 安全问题 有毒和腐蚀性原材料 军用、不间断供电、轨道交通 超导储能 使用寿命长 功率密度大 能量转换效率高 成本高 能量密度低 制冷耗能高 不常用 数据来源 A review of energy storage types, applications and recent developments， A review of available methods and development on energy storage; technology update， CNESA， 东方证券研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业深度报告 储能市场加速开启，商业模式未来可期 9 图 7 各储能技术的额定功率与放电时间 数据来源 ADB 2018, Handbook on Battery Energy Storage System， 东方证券研究所 从应用上来看，电化学储能设备可以分为消费电池、动力电池和储能电池三大类。其中，消费电池 主要用于手机、笔记本电脑、数码相机等消费电子设备；动力电池主要用于动力电池车；储能电池 则用于户用、工商业和发电侧的集中式和分布式储能电站。由于应用场景的不同，不同应用类别的 储能设备在性能、参数要求、寿命和构件上有所差异。 表 4 动力电池和储能电池对比 动力电池 储能电池 应用场景 电动汽车 储能电站 能量密度 高 一般 功率密度 要求较高，结合安全性考虑一般采 用 1C 左右放电能力的能量型电池 容量型应用场景放电倍率≤ 0.5C；功 率型应用场景放电倍率≥ 2C；两者 可配合使用 日历 寿命 5-8 年 10 年左右 循环次数 2000 次 5000 次 电芯 磷酸铁锂 电池 和三元电池 磷酸铁锂电池为主 BMS 架构 一层集中式或两层分布式 一般采用两层或者三层的模式，规模较大的倾向于三层 BMS 特点 响应速度和 SOC 估算精度要求高 应用被动均衡条件好 数据来源 电池中国网 ，东方证券研究所 储能发展阶段抽水储能仍超九成，电化学储能快速提升 截至 2020 年 底 ，全球 已投运储能 项目累计装机容量达到 191.1GW，同比增长 3.4，电化学储能 中锂离子电池的累计装机规模最大为 14.2GW；中国 已投运的储能项目 累计装机规模达到 35.6GW， 同比增长 9.8，装机规模占全球的 18.6。由于商业化应用较早、与传统电力系统应用场景的深 UPS 电能质量 电网支持和负载转移 大功率管理 液流电池 电池 先进铅酸电池 超级电容器 铅酸电池 飞轮 高功率超级电容器 锂离子电池 小 时 分 钟 秒 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业深度报告 储能市场加速开启，商业模式未来可期 10 度结合， 抽水蓄能在中国和全世界范围的储能占比都超过 90，但是该比例在逐年下降。 与 此同 时， 电化学储能的规模和占比快速提升 2013 年到 2020 年，全球和中 国电化学储能累计规模分 别从 0.7GW 和 0.1GW 增长至 14.25GW 和 3.27GW， CAGR 分别为 53.8和 64.6； 电化学储 能中锂离子电池储能的装机占比在全球和中国分别为 92.0和 88.8，是电化学储能中的绝对主 力和发展方向。 从累计装机容量上来看， 2020 年全球电化学储能累计装机容量 14.25GW，中国电 化学储能累计装机容量 3.3GW， 目前 中国 的储能装机容量在全球的占比并不是很高 ，但中国市场 增速明显， 2020 年增速达 42。 图 8 2020年 全球投运电力储能项目的累计装机规模 图 9 2020年 中国投运电力储能项目的累计装机规模 数据来源 CNESA， 东方证券研究所 数据来源 CNESA， 东方证券研究所 图 10全球 电化学 储能项目的累计装机规模（ GW） 图 11中国 电化学 储能项目的累计装机规模（ GW） 数据来源 CNESA， 东方证券研究所 数据来源 CNESA， 东方证券研究所 储能政策频出，催化行业发展 2021 年 7 月 23 日， 国家发展改革委、国家能源局近日联合印发了关于加快推动新型储能发展 的指导意见 ，文件明确指出， 到 2025 年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机 规模达 3000 万千瓦以上。到 2030 年，实现新型储能全面市场化发展。 指导意见 是 “十四五”时 期的第一份储能产业综合性政策文件， 从市场化发展、技术进步、市场环境、政策监管等方面做出 引导，对行业发展重大利好，预期未来国家会出台一系列政策，破除产业发展中的难题，实现储能 的市场化发展。 表 5 国家发改委、国家能源局联合印发 关于加快推动新型储能发展的指导意见 举措 内容 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业深度报告 储能市场加速开启，商业模式未来可期 11 鼓励储能多元发展 电源侧 布局一批配置储能的系统友好型新能源电站项目；探索利用退役火电机组的既有厂址和输 变电设施建设储能或风光储设施 电网侧 在电网末端及偏远地区，建设电网侧储能或风光储电站；围绕重要负荷用户需求，建设一 批移动式或固定式储能 用户侧 探索储能融合发展新场景。鼓励聚合利用分散式储能设施，依托大数据、云计算、人工智 能、区块链等技术，探索智慧能源、虚拟电厂等多种商业模式 推动技术进步 推动储能理论和关键材料、单元、模块、系统中短板技术攻关；强化电化学储能安全技术研究；推 动锂离子电池等相对成熟新型储能技术成本持续下降和商业化规模应用 ;实现压缩空气、液流电池等 长时储能技术进入商业化发展初期 ;加快飞轮储能、钠离子电池等技术开展规模化试验示范 ;探索开 展储氢、储热及其他创新储能技术的研究和示范应用 完善政策机制，营造健康 市场环境 明确新型储能独立市场主体地位 加快推动储能进入并允许同时参与各类电力市场 ; 鼓励储能作为 独立市场主体参与辅助服务市场 ; 鼓励探索建设共享储能 健全新型储能价格机制 建立电网侧独立储能电站容量电价机制；完善峰谷电价政策 健全“新能源 储能”项目激励机制 可在竞争性配置、项目核准（备案）、并网时序、系统调度运 行安排、保障利用小时数、电力辅助服务补偿考核等方面给予适当倾斜 提升建设运行水平 完善储能建设运行要求 ；电网企业应积极优化调度运行机制； 明确储能备案并网流程 ； 健全储能技 术标 准及管理体系 数据来源国家能源局，东方证券研究所 电价是电力系统的市场化结果，通过深化电价改革、完善电价形成机制，可进一步 推动新能源为主 题的新型电力系统建设。 2021 年 7 月 29 日，国家发改委发布了 关于进一步完善分时电价机制 的通知 ， 主要内容包括分时电价机制的优化、执行和实施保障等三个方面。 这一政策再能源消费、 能源生产、能源技术和能源体制方面都具有重要意义，通过优化分时电价机制，引导用户改变用能 习惯，提升电网友好性；峰谷电价差更高会推动 用电侧 储能等分布式灵活资源的发展，储能利用峰 谷电价差盈利的空间增大；储能等多种灵活能源加强互动，发展多样的商业模式。 表 6 国家发改委发布了关于进一步完善分时电价机制的通知 要点 内容 分时电价机制优化 从完善峰谷电价机制、建立尖峰电价机制、健全季节性电价机制三个方面对分时电价机制进行优化 上年或当年预计最大系统峰谷差率超过 40的地方，峰谷电价价差原则上不低于 41，其他地方原则上不 低于 31；尖峰电价在峰段电价基础上上浮比例原则上不低于 20 机制执行 执行范围扩大到除国家有专门规定的电气化铁路牵引用电外的执行工商业电价的电力用户 鼓励工商业用户通过配置储能、开展综合能源利用等方式降低高峰时段用电负荷、增加低谷用电量 各地要根据当地电力系统用电负荷或净负荷特性变化，参考电力现货市场分时电价信号，适时调整目录分 时电价时段划分、浮动比例 实施保障 从组织实施、效果评估、宣传引导等三个方面做好工作，确保分时电价机制的平稳实施 数据来源国家发改委，东方证券研究所 此外，各省市也都推出了相关政策文件，对储能配置比例和充电小时数有一定要求，对新能源项目 配置储能从鼓励到要求配置。截至 2021 年 6 月，我国已有 25 个 省份发布文件明确新能源配置储 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业深度报告 储能市场加速开启，商业模式未来可期 12 能，青海、新疆、陕西西安三地区推出了地方性补贴政策。有 10 个 省份公布了储能参与调峰服务 的价格文件，鼓励了电网侧储能的发展 表 7 国内部分省份储能相关政策 省份 出台时间 文件名称 主要内容 北京市 2020/4/9 关于公开征集朝阳区 2020年节能专项资金支 持项目的通知 专项资金的支持范围主要包括节能技术改造项目，节能新产品、新技术 应用及推广项目，储能技术项目，新能源、可再生能源开发利用及推广项 目，合同能源管理项目，清洁生产咨询及中高费项目，循环经济和资源节 约项目，建筑节能项目，能源管控平台建设项目 2020/8/3 关于组织申报科技创新（储能）试点示范项目 的通知 在全市已投产电力储能工程（除抽水蓄能）中组织筛选首批科技创新（储 能）试点示范项目 陕西 2021/6/22 陕西省新型储能建设方案 暂行 征求意见 稿 陕西省的新型储能建设思路为，以新能源电源侧配置新型储能为发展重 点，以“大规模集中共享式储能”为主要发展模式，通过市场化竞争引入 专业储能投资运营商提供优质储能服务，满足新能源企业和电网对优质 储能的需求 2020/12/25 关于进一步促进光伏产业持续健康发展的意 见 征求意见稿 从促进光伏企业做强做优、支持“光伏 ”应用、支持光伏储能系统应用 等方面进行支持 江西 2020/10/29 江西省电力辅助服务市场运营规则 试行 的 通知 鼓励发电企业配置适当规模的储能设施 ,实现储能设施与发电机组、电网 的协调优化运行。 2019/12/30 江西省新能源产业高质量跨越式发展行动方 案 2020-2023 支持锂电池、钒电池等二次电池在光伏风力等新能源发电配建储能 安徽 2020/7/28 安徽省电力需求侧管理实施细则 修订版 通过能源互联网、新能源微电网、充电设施、储能设施、配电网升级改造 等建设，提高源网荷储 协同调控能力，探索、推广多方共赢的需求响应与 可再生能源电力消纳协同模式。 2020/7/8 安徽省实施长江三角洲区域一体化发展规划 纲要行动计划 建设长三角绿色储能基地 ,开展风光储一体化等新能源微电网技术研发 湖北 2020/6/8 关于开展 2020年平价风电和平价光伏发电项 目竞争配置工作的通知 风储项目配备的储能容量不得低于风电项目配置容量的 10，且必须与 风电项目同时建成投产 ,以满足储能要求。在项目配置中 ,对接人同一变电 站的风储与光伏发电项目优先配置风储项目 湖南 2020/3/23 关于做好储能项目站址初选工作的通知 28 家企业承诺配套新能源项目总计建 388.6MW/777.2MWh 储能设备，与 风电项目同期投广 2020/4/8 关于组织申报 2020年光伏发电平价上网项目 的通知 2020 年拟新建平价项目 ,单个项目规模不超过 10 万千万 ,鼓励同步配套建 设储能设施 新疆 2020/5/21 关于开展发电侧光伏储能联合运行项目试点 的通知 在喀什 ,和田、克州、阿克苏南疆四地州布局不超过 350MW 光伏储能联 合运行试点项目 ,储能系统原则上按照不低于光伏电站装机容量 15，且 额定功率下的储能时长不低于 2 小时配置 西藏 2019/8/14 关于申报我区首批光伏储能示范项目的通 知 优先支持拉萨、日喀则、昌都已建成光伏电站侧建设储能系统 ,规模不超 过 200MW/1GWh。鼓励在阿里地区建设 20MW 光伏 120MWh 储能项目 内蒙古 2020/3/26 2020 年光伏发电项目竟争配置方案 优先支持光伏 储能项目建设，光伏电站储能容量不低于 5，储能时长 在 1h 以上。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业深度报告 储能市场加速开启，商业模式未来可期 13 河南 2020/4/7 关于组织开展 2020 年风电、光伏发电项目建 设的通知 优先支持配置储能的新增平价风电项目 山西 2020/12/25 山西省电力中长期交易实施细则 独立储能可参与辅助服务，电力用户拥有储能或参加特定时段需求侧响 应而产生的偏差电量由电力用户自行承担。 2020/12/25 山西独立储能和用户可控负荷参与电力调峰 市场交易实施细则 试行 包括独立储能、独立用户、 用电侧 储能、售电公司、辅助服务聚合商、独 立辅助服务供应商等多种市场主体，充分挖掘各类调节资源，促进源网荷 储深度融合 2020/6/2 关于 2020 年拟新建光伏 ,电项目的消纳意见 新增光伏发电项目应统筹考虑具有一定用电负荷的全产业链项目，配备 15-20储能 ,落实消纳协议 吉林 2020/4/27 吉林省 2020年风电和光伏发电形目申报指导 方案 大力支持为落户吉林储能、氢能等战略性新兴产业及装备制造业等有带 动作用的项目 辽宁 辽宁省风电项目建设方案 优先考虑附带储能设施 ,有利于调峰的项目 青海 2020/12/25 青海电力现货市场建设方案 征求意见稿 明确储能企业可作为市场主体参与青海电力现货市场的电力中长期交 易。 2021/1/18 关于印发支持储能产业发展若干措施 试行 的通知 新建新能源项目配置储能比例不低于 10、储能时长 2 小时以上。并对 储能配比高、时间长的一体化项目给予优先支持。 山东 2020/6/5 关于 2020 年拟申报竟价光伏项目意见的函 储能配置规模按项目装机规模 20考虑 ,储能时间 2h，可以与项目本体同 步分期建设 江西 2021/3/19 关于做好 2021年新增光伏发电项目竞争优选 有关工作的通知 规定了新增光伏发电项目与储能设施配比比例 江苏 2019/12/9 江苏省分布式发电市场化交易规则 试行 分布式发电项目采取安装储能设施等手段 ,提升供电灵活性和稳定性 广东 2020/9/30 广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动 计划 2021-2025 年 推动电网侧储能布局，推进电源侧火电联合储能和“可再生能源 储能” 发电系统建设 广西 2021/1/7 “两湾”产业融合发展先行试验区 广西玉 林 发展规划 2020 2035 年 以建设 70 万吨锂电新能源材料一体化产业基地为重点 ,对接大湾区新能 源汽车储能材料产业，围绕储能与新能源汽车等领域需求 ,重点发展大容 量长寿命储能电池正极材料、负极材料等。 福建 2020/5/21 福建省电力调峰辅助服务交易规则 试行） 2020 年修订版 （征求意见稿 关于参与电力调峰的一些规则 2020/7/22 “电动福建”建设三年行动计划 2020-2022 年 推进一批风光储一体化、光储充 体化和储能电站项目建设，大力推动储 能商