20210810-信达证券-招商电池ETF:长期受益新能源车加速渗透及储能发展
请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 1 招商电池 ETF 长期受益新能源车加速渗透及储能 发展 [Table_ReportTime] 2021 年 08 月 10 日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席 分析师 执业编号 S1500521070001 联系电话 86 18616021459 邮 箱 yumingmingcindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 2 证券研究报告 基金 研究 [TableReportType] 基金 专题 报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席 分 析师 执业编号 S1500521070001 联系电话 86 18616021459 邮 箱 yumingmingcindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品 基金研究负责人 执业编号 S1500521070002 联系电话 86 15121013021 邮 箱 zhongxiaotiancindasc.com 张雨蒙 金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号 S1500520080001 联系电话 86 15000734462 邮 箱 zhangyumengcindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9号院 1号楼 邮编 100031 [Table_Title] 招商电池 ETF 长期受益新能源车加速渗透 及储能 发展 [Table_ReportDate] 2021 年 08 月 10 日 [Table_Summary] 碳中和政策下,新能源 行业发展空间较大; 受益 于 新能源汽车发展及储能政 策落地,电池需求有望持续增长 。 ➢ 受益于全球碳中和政策,新能源汽车需求持续增长。 全球 纯 电动汽车销 量整体呈长期上升趋势 , 2021 年 3 月,全球 纯 电动车销量约为 35 万辆, 其中亚太地区销量约为 18 万辆,欧洲、中东及非洲地区销量约为 11 万 辆,分别占全球销量 53、 31比例。 ➢ 受益 我国 新能源汽车发展及储能政策落地,电池需求有望持续增长 。 国 务院办公厅关于印发新能源汽车产业发展规划( 2021 2035 年) 、 国 家能源局关于加快推动新型储能发展的指导意见 等政策发布, 利好新 能源汽车及储能领域发展。 随着我国新能源汽车销量增长,动力电池的 需求量也在持续加大。我国动力电池月度产量及装车量呈长期增 长 趋势, 2021 年 6 月,我国动力电池产量 15197 兆瓦时,装车量 11100 兆瓦时。 中证电池主题指数( 931719.CSI) 发布于 2013 年 7 月 15 日从沪深市场中 选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的 上市公司证券作为指数样本,以反映电池主题上市公司证券的整体表现。 指 数呈现高盈利特征,交投活跃,风险收 益表现优异。 ➢ 指数长期收益优于 中证 500 等宽基指数 自基日 2013 年 12 月 31 日到 2021 年 7 月 30 日,指数年化收益率 30.03,年化波动率 56.63,夏 普比率 0.84,整体优于中证 500、沪深 300 及创业板指等指数。 ➢ 指数具备 高成长 高盈利的特征 近两个季度, 中证电池主题指数在营业 收入同比、归母净利润同比等成长指标,销售毛利率、 ROA 等盈利指标, 流动比率、速冻比率等流动性指标,以及资产负债率等指标上,显著优 于同期主流宽基指数 。 招 商中证电池主题 ETF( 基金 代码 561910) 于 2021 年 7 月 16 日 发行 , 上市日期 2021 年 8 月 12 日 。 ➢ 基金经理为 许荣漫 硕士,投资经理年限 0.36 年,在任管理基金数 4 只, 在管基金总规模 127.4 亿元。 ➢ 基金管理人 招商基金 深耕指数型产品,涵盖全市值、多行业、多主题 等工具型产品的全方位布局 。截止 2021 年 7 月 30 日,招商基金 被动指 数型产品规模 954 亿元(剔除联接基金),全市场公募基金中排名第 3。 风险因素 宏观经济下行;股市波动率上升;金融监管力度抬升超预期。本 基金属于股票型基金,预期风险收益水平较高;历史表现不代表未来 。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 3 目 录 一、碳中和政策下,新能源需求持续增长 . 4 1.1 全球新能源汽车销量呈上升趋势 . 4 1.2 受益我国新能源汽车发展及储能政策落地,电池需求有望持续增长 5 二、 “ 电池 ” 主题优选龙头企业 中证电池主题指数 . 7 2.1、指数基本信息 7 2.2、指数表现长期收益优于中证 500、沪深 300 及创业板指等宽基指数 7 2.3、指数流动性 2020Q3 以来交投活跃 . 8 2.4、市值分布以大盘股为主 . 9 2.5、行业分布重仓电力设备及新能源、基础化工行业 . 10 2.6、上市板分布创业板、主板占比较高 . 11 2.7、相较于主流宽基指数,指数呈现高成长高盈利特征 . 12 2.8、估值水平指数估值水平高,反映盈利高增长预期 . 15 2.9、指数成分股精选电新、基础化工板块龙头 16 三、招商中证电池主题 ETF( 561910)受益新能源车加速渗透及储能快速发展 . 18 3.1、产品信息 18 3.2、基金经理许荣漫 . 18 3.2、基金管理人招商基金 19 风险因素 21 表 目 录 表 1中证电池主题指数基本信息 7 表 2中证电池主题指数长期收益 8 表 3中证电池主题指数基本信息 16 表 4 招商中证电池主题 ETF 基本信息 . 18 表 5基金经理在管产品 . 19 表 6招商基金被动指数基金产品布局 . 20 图 目 录 图 1全球电动汽车月度销量 . 4 图 2全球纯电动汽车月度销量 . 5 图 3我国电动汽车月度销量 . 6 图 4我国动力电池月度产量及装车量 6 图 5中证电池主题指数净值走势 . 8 图 6中证电池主题指数流动性 . 9 图 7成分股流通市值权重分布 . 9 图 8成分股流通市值数量分布 . 10 图 9成分股行业权重分布 10 图 10成分股行业数量分布 11 图 11成分股上市板权重分布 . 11 图 12成分股上市板数量分布 . 12 图 13 CS 电池与其他主流宽基指数营业收入同比( ) . 12 图 14 CS 电池与其他主流宽基指数归母净利润同比( ) 13 图 15 CS 电池与其他主流宽基指数销售毛利率对比 ( ) 13 图 16 CS 电池与其他主流宽基指数 ROA 对比 ( ) 14 图 17 CS 电池与其他主流宽基指数流动比率对比 14 图 18 CS 电池与其他主流宽基指数速动比率对比 15 图 19 CS 电池与其他主流宽基指数资产负债率对比 ( ) 15 图 20中证电池主题指数估值水平 . 16 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 4 一、 碳中和政策下,新能源需求持续增长 1.1 全球新能源汽车销量呈上升趋势 2020 年新冠疫情爆发以来,全球主要经济体先后将碳中和作为经济发展的重要方向,新能源 汽车成为全球各大经济体的重要领域。 欧盟各国在 1990-2008 年实现碳达峰。 2019 年 12 月,欧盟委 员会 在布鲁塞尔公布应对气候变 化新政 欧洲绿色协议 , 旨在通过将气候和环境挑战转化为政策领域的机遇,以实现欧盟经济可 持续发展。 欧盟已在按计划稳步落实 2020 年温室气体减排目标,并提出到 2030 年进一步减排至少 55的计划。 欧洲旨在 2050 年成为世界上首个气候中立的大陆。 根据 欧洲绿色协议 出台的首批气候行动举措包括制定 a.欧洲气候法,旨在将欧盟 2050 年气候中立的目标载入欧盟法律 ; b.欧洲气候公约,旨在吸引公民和社会各界关注并参与气候行动 ; c. 2030 年气候目标规划,旨在到 2030 年进一步将温室气体净排放量削减至少 55; d.新的欧盟气候适应战略 ,以便在 2050 年前使欧洲成为一个具有气候抗御能力的社会 ,充 分适应气候变化不可避免的影响。 受益于全球碳中和政策,新能源汽车需求持续增长。 自 2019 年 4 月至 2021 年 3 月, 全球电 动汽车销量整体呈长期上升趋势 。相比插电混动和燃料电池车,纯电动汽车的销量占比较高。 2021 年 3 月,全球电动车销 量 约 为 54 万 辆,其中 纯电动汽车 销量 约 为 35 万 辆, 占当月全球总销量 65 比例。 图 1 全球电动汽车月度销量 资料来源 Bloomberg,信达证券研发中心 数据日期 2019 年 4 月 至 2021 年 3 月 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 5 自 2019 年 4 月至 2021 年 3 月, 全球纯电动汽车销量长期整体增长 ,其中亚太地区和欧洲、 中东及非洲地区销量占比较高。 2021 年 3 月,全球 纯 电动车销 量 约 为 35 万 辆,其中亚太地区销量 约 为 18 万 辆, 欧洲、中东及非洲地区销量约 为 11 万辆,分别占全球销量 53、 31比例。 图 2 全球纯电动汽车月度销量 资料来源 Bloomberg,信达证券研发中心 数据日期 2019 年 4 月 至 2021 年 3 月 1.2 受益 我国 新能源汽车发展 及储能政策落地 , 电池需求有望持续增长 政策支持新能源汽车行业长期发展。 2020 年 11 月,国务院办公厅发布 国务院办公厅关于 印发新能源汽车产业发展 规划 ( 2021 2035 年) ,计划 到 2025 年,我国新能源汽车市场竞争力 明显增强,动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破,安全水平全面提升。 纯电动乘用车新车平均电耗降至 12.0 千瓦时 /百公里,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售 总量的 20左右,高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用,充换电服务便利性显 著提高。 储能国家级政策落地,有望成为电池、逆变器等环节新的增长点。 2021 年 7 月,国家发展改 革委发布 国家能源局关于加快推动新型储能发展的指导意见 。主要目标为 到 2025 年,实现新型储能从商业化初期向规模化发展 转变。新型储能技术创新能力显著提 高,核心技术装备自主可控水平大幅提升,在高安全、低成本、高可靠、长寿命等方面取得长足 进步,标准体系基本完善,产业体系日趋完备,市场环境和商业模式基本成熟,装机规模达 3000 万千瓦以上。新型储能在推动能源领域碳达峰碳中和过程中发挥显著作用。 到 2030 年,实现新型储能全面市场化发展。新型储能核心技术装备自主可控,技术创新和产 业水平稳居全球前列,标准体系、市场机制、商业模式成熟健全,与电力系统各环节深度融合发 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 6 展,装机规模基本满足新型 电力系统相应需求。新型储能成为能源领域碳达峰碳中 和的关键支撑 之一。 自 2019 年 4 月至 2021 年 3 月, 我国电动汽车销量长期呈增长趋势 ,相比插电混动和燃料电 池车,纯电动汽车的销量占比较高。 2021 年 3 月,我国电动车销 量 约 为 21 万 辆,其中 纯电动汽 车 销量 约 为 17 万 辆, 占当月全球总销量 84比例。 图 3 我国电动汽车月度销量 资料来源 Bloomberg,信达证券研发中心 数据日期 2019 年 4 月 至 2021 年 3 月 随着我国新能源汽车销量增长,动力电池的需求量也在持续加大 。自 2019 年 5 月至 2021 年 6 月,我国动力电池月度产量及装车量呈长期增 长 趋势, 2021 年 6 月,我国动力电池产量 15197 兆 瓦时,装车量 11100 兆瓦时。 图 4 我国动力电池月度产量及装车量 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 2019 年 5 月 至 2021 年 6 月 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 7 二、 “电池”主题优选龙头企业 中证电池主题指数 2.1、指数基本信息 中证电池主题指数 ( 931719.CSI,以下简称 CS 电池 ) 从沪深市场中选取业务涉及动力电池、 储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本,以反映电池主题上 市公司证券的整体表现。该指数以 2014 年 12 月 31 日为基日,以 1000 点为基点 ,发布日期为 2013 年 7 月 15 日 。 表 1 中证电池主题 指数基本信息 指数全称 中证电池主题指数 指数代码 931719.CSI 英文名称 CSI Battery Thematic Index 发布日期 2013 年 7 月 15 日 基点日期 2014 年 12 月 31 日 样本空间 中证全指指数的样本股由满足以下条件的沪深 A 股构成 ( 1)上市时间超过一个季度,除非该股票自上市以来的日均 A 股总市值在 全部沪深 A 股中排在前 30 位; ( 2)非 ST、 *ST 股票、非暂停上市股票。 选样方法 ( 1) 对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券,选取业务涉及动力电 池、 储能电池、消费电子电池以及相关产业链上 下游的上市公司证券作为待选样本; ( 2)将待选样本按照过去一年日均总 市值由高到低排名,选取排名前 50 名 的证券作为指数样本。 指数调整 指数样本每半年调整一次,样本调整实施时间分别是每年 6 月和 12 月的 第 二个星期五的下一交易日。 资料来源 Wind, 信达证券研发中心 2.2、指数表现长期收益优于 中证 500、沪深 300 及 创业板指 等宽基指数 自基日 2013 年 12 月 31 日 到 2021 年 7 月 30 日, 中证电池主题指数 的 年化收益 率 30.03, 年 化波动率 56.63, 夏普比率 0.84,整体 优于 中 证 500、沪深 300 及 创业板指等指数 。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 8 图 5 中证电池主题指数 净值走势 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 2014 年 12 月 31 日 至 2021 年 7 月 30 日 表 2 中证电池主题 指数 长期收益 2.3、指数流动性 2020Q3 以来 交投活跃 指数 2020Q3 以来交投较为活跃 2021Q1 以来指数成交量、成交额维持在较高位置。 2021Q2 指 数日均成交额为 416 亿元,日均成交量为 15 亿股。 0.5 1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 沪深 300 中证 500 中证全指 CS电池 CS 电池 沪深 300 中证 500 中证全指 万得全 A 创业板指 年化收益率 ( ) 30.03 5.29 3.96 4.80 7.36 14.30 年化波动率 ( ) 35.80 23.89 27.67 24.93 27.11 32.58 最大回撤 ( ) -56.63 -46.70 -65.20 -57.85 -55.99 -69.74 夏普比率 0.84 0.22 0.14 0.19 0.27 0.44 累计 收益 ( ) 438.45 36.15 27.14 32.92 55.05 133.75 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 2014 年 12 月 31 日 至 2021 年 7 月 30 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 9 图 6 中证电池主题 指数 流动性 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 2015 年 3 月 31 日 至 2021 年 6 月 30 日 2.4、 市值分布 以大盘股为主 成分股加权平均自由流通市值 约 1620 亿 元 截止 2021 年 7 月 30 日,指数的 50 只成分股自由流 通市值合计 约 23658 亿 元 ,成分股加权平均自由流通市值 约 为 1620 亿元。流通市值 500 亿以下的 股票有 42 只,权重占比为 45.75;流通市值 500-1000 亿之间的股票有 4 只,权重占比为 15.92;流通市值在 1000 亿 以上 的股票有 5 只,权重占比 38.34。 图 7 成分股流通市值权重分布 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 截止 2021 年 7 月 30 日 80 182 121 182 126 218 127 94 93 78 174 103 86 73 53 55 111 101 84 101 283 177 273 400 530 416 - 100 200 300 400 500 600 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 日均成交量(亿股) 日均成交额(亿元,右轴) 100亿以下 9.28 100-300亿 25.45 300-500亿 11.01500-1000亿 15.92 1000亿以上 38.33 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 10 图 8 成分股流通市值数量分布 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 截止 2021 年 7 月 30 日 2.5、行业分布 重仓 电力设备及新能源 、 基础化工 行业 电力设备及新能源、基础化工占比较大 根据 中信一级行业 进行分类 , 电力设备及新能源、 基础化工 行业 占比较大, 数量占比分别为 44、 24, 权重 占比 分别为 52.21、 25.38。 图 9 成分股行业权重分布 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 截止 2021 年 7 月 30 日 100亿以下 38.00 100-300亿 36.00 300-500亿 10.00 500-1000 亿 8.00 1000亿以 上 8.00 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 11 图 10 成分股行业数量分布 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 截止 2021 年 7 月 30 日 2.6、上市板 分布 创业板 、 主板 占比较高 指数成份股主要分布于创业板 、主板 ,权重占比分别为 51.8、 42.56, 数量占比分别为 46、 46。 图 11 成分股 上市板权重 分布 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 截止 2021 年 7 月 30 日 主板 42.56 创业板 51.80 科创板 5.64 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 12 2.7、相较于主流宽基指数,指数 呈现 高成长 高 盈利 特 征 指数呈现 高成长 高 盈利 特征 近 两 个季度, 中证电池主题指数 在 营业收入同比、归母净利润 同比等成长指标, 销售毛利率 、 ROA 等盈利指标 ,流动比率、速冻比率等流动性指标,以及资产 负债率等指标 上 ,显著 优于同期主流宽基指数。 2021Q1, 中证电池主题指数 营业收入同比增速为 57.39,归母净利润同比增速为 164.43, 销售毛利率 为 21.53, ROA 为 1.08, 资产负债率 为 55.91,流动比率为 1.41,速动比率为 1.14。 图 13 CS 电池与其他主流宽基指数营业收入同比( ) 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 2020 年 12 月 31 日至 2021 年 3 月 31 日 0 10 20 30 40 50 60 70 2020-12-31 2021-3-31 沪深 300 中证 500 万得全 A CS电池 图 12 成分股 上市板 数量分布 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 截止 2021 年 7 月 30 日 主板 , 23, 46 创业板 , 23, 46 科创板 , 4, 8 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 13 图 14 CS 电池与其他主流宽基指数归母净利润同比( ) 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 2020 年 12 月 31 日至 2021 年 3 月 31 日 图 15 CS 电池与其他主流宽基指数 销售毛 利率对比 ( ) 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 2020 年 12 月 31 日 至 2021 年 3 月 31 日 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2020-12-31 2021-3-31 沪深 300 中证 500 万得全 A CS电池 0 5 10 15 20 25 2020-12-31 2021-3-31 沪深 300 中证 500 万得全 A CS电池 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 14 图 16 CS 电池 与其他主流宽基指数 ROA 对比 ( ) 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 2020 年 12 月 31 日 至 2021 年 3 月 31 日 图 17 CS 电池与其他主流宽基指数 流动比率 对比 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 2020 年 12 月 31 日 至 2021 年 3 月 31 日 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 2020-12-31 2021-3-31 沪深 300 中证 500 万得全 A CS电池 1.1 1.15 1.2 1.25 1.3 1.35 1.4 1.45 2020-12-31 2021-3-31 沪深 300 中证 500 万得全 A CS电池 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 15 图 18 CS 电池与其他主流宽基指数 速动比率 对比 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 2020 年 12 月 31 日 至 2021 年 3 月 31 日 图 19 CS 电池与其他主流宽基指数资产负债率对比 ( ) 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 2020 年 12 月 31 日 至 2021 年 3 月 31 日 2.8、估值水平指数估值 水平高,反映盈利 高增长 预期 PE、 PB 处于历史 高位 ,反映盈利高增长预期 截止 2021 年 7 月 30 日,指数市盈率( TTM) 为 117.14,市净率( LF)为 10.80,位于上市以来历史 较高水平 ,反映 短期景气度快速提升下市 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 2020-12-31 2021-3-31 沪深 300 中证 500 万得全 A CS电池 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2020-12-31 2021-3-31 沪深 300 中证 500 万得全 A CS电池 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 16 场对板块盈利高增长和长期空间确定性的预期,能够通过业绩确定性高增长逐渐消化,短期板块 有所调整有望提供阶段性的布局机会。 图 20 中证电池主题 指数 估值水平 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 2014 年 12 月 31 日 至 2021 年 7 月 30 日 2.9、 指数成分股精选 电新 、 基础化工 板块龙头 目前, 中证电池主题指数 共有 50 只成分股,根据中信一级行业分类,前十大权重股 集中于 电 新、基础化工 板块。 表 3 中证电池主题 指数 基本信息 0 2 4 6 8 10 12 0 20 40 60 80 100 120 140 2014-12-31 2015-12-31 2016-12-31 2017-12-31 2018-12-31 2019-12-31 2020-12-31 PE TTM PB LF,右轴 代码 简称 自由流通市值(亿) 权重 中信一级行业 300274.SZ 阳光电源 1,490.12 11.25 电力设备及新能源 300750.SZ 宁德时代 10,332.56 10.02 电力设备及新能源 002812.SZ 恩捷股份 1,111.60 8.69 基础化工 300014.SZ 亿纬锂能 1,352.14 8.38 电力设备及新能源 300450.SZ 先导智能 794.14 4.69 机械 002709.SZ 天赐材料 759.66 3.79 基础化工 002340.SZ 格林美 503.39 3.76 电力设备及新能源 002074.SZ 国轩高科 505.69 3.68 电力设备及新能源 002050.SZ 三花智控 379.99 2.53 家电 300207.SZ 欣旺达 338.80 2.44 电子 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 截止 2021 年 7 月 30 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 17 阳光电源 公司是一家专注于太阳能、风能等可再生能源电源产品研发、生产、销售和服务 的国家重点高新技术企业。公司是中国目前较大的光伏逆变器制造商、国内领先的风能变流器企 业,拥有完全自主知识产权。主要产品有光伏逆变器、风能变流器、储能系统、电动车电机控制 器,并致力于提供全球一流的光伏电站解决方案。 根据公司季报, 2021Q1 阳光电源 营业总收入 33.47 亿元,同比去年增长 81.24,净利润为 3.87 亿元,同比去年 增长 142.45,基本 EPS 为 0.27 元,平均 ROE 为 3.63。 宁德时代 公司是全球领先的动力电池系统提供商,专注于新能源汽车动力电池系统、储能 系统的研发、生产和销售,致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。公司在电池材料、电池 系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力,形成了全面、完善的生 产服务体系。 根据公司季报, 2021Q1 宁德时代 营业总收入 191、 67 亿元,同比去年增长 112.24,净利润为 19.54 亿元,同比去年 增长 290.50,基本 EPS 为 0.85 元,平均 ROE 为 3.01。 恩捷股份 公司主要从事包装装潢及其他印刷品印刷;商品商标印制 含烟草、药品商 标 ,商标设计;包装盒生产、加工、销售;彩色印刷;纸制品 不含造纸 、塑料制品及其他配套 产品的生产、加工、销售;生产、加工、销售印刷用原料、辅料;生产、加工、销售塑料薄膜、 改性塑料;生产、加工、销售镭射转移纸、金银卡纸、液体包装纸、电化铝、高档包装纸;生 产、加工、销售防伪标识、防伪材料;包装机械、包装机械零配件的设计、制造、加工、销售; 生产、加工、销售新能源材料以及相应新技术、新产品开发;货物进出口 国家限制和禁止的项目 除外 。 根据公司季报, 2021Q1 恩捷股份 营业总收入 14.43 亿元,同比去年增长 161.05,净利润 为 4.32 亿元,同比去年 增长 212.59,基本 EPS 为 0.49 元,平均 ROE 为 3.8。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 18 三、 招商中证电池主题 ETF( 561910) 受益新能源车加速渗透及储能快速发展 3.1、产品信息 招商中证电池主题 ETF( 基金 代码 561910,以下简称招商电池 ETF) 由 招商基金管理有 限公司 于 2021 年 07 月 16 日 发 行 , 上市日期 2021 年 8 月 12 日 。 招 商电池 ETF 跟踪中证电池主题 指数, 将沪深两市动力电池、储能电池、消费电子电池产业链标的纳入指数, 聚焦电池产业链上 下游核心标的,纳入储能逆变器及科创板优质标的,指数长期受益于新能源车加速渗透及储能领 域低基数下快速发展机会 。 基金经理为 许荣漫 ,基金 属于 股票型基金, 其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货 币市场基金。本基金为被动式投资的股票型指数 基金,主要采用完全复制策略跟踪标的指数的表 现,其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似 。基金管理费率 0.50, 托管费率为 0.10。 表 4 招商中证电池主题 ETF 基本信息 基金全称 招商中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金 基金简称 招商中证电池主题 ETF 基金代码 561910 基金管理人 招商基金 基金经理 许荣漫 发行 日期 2021 年 07 月 16 日 标的指数 中证电池主题指数 标的代码 931719.CSI 基金类型 股票型证券投资基金 投资目标 紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。本基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在 0.2以内, 年化跟踪误差控制在 2以内。 投资比例 本基金投资于标的指数成份券和备选成份券的资产比例不低于基金资产净值的 90,且不低于非现金基金资产的 80 风险收益特征 本基金属于股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金。本基金为被动式投资的股票型 指数基金,主要采用完全复制策略跟踪标的指数的表现,其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特 征相似。 费率结构 管理费率 0.50 托管费率 0.10 资料来源 Wind、 基金法律文件,信达证券研发中心 3.2、基金经理 许荣漫 基金经理 许荣漫女士,硕士 ,投资经理年限 0.36 年,在任管理基金数 4 只,在管基金总 规模 127.4 亿元 。 曾就职于 广东倍智网络科技有限公司; 2015 年加入招商基金管理有限公司量化 投资部,现任招商国证生物医药指数证券投资基金基金经理(管理时间 2021 年 3 月 25 日至 今)、上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金基金经理(管理时间 2021 年 4 月 22 日至 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 19 今)、招商上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(管理时间 2021 年 4 月 22 日至今)、招商富时中国 A-H50 指数型证券投资基金( LOF)基金经理(管理时间 2021 年 4 月 22 日至今)。拟任本基金基金经理。 表 5基金经理在 管 产品 基金代码 基金名称 基金类型 规模(亿元) 任职时间 161726.OF 招商国证生物医药 A 被动指数型基金 116.60 2021-03-25 501067.OF 招商富时 A-H50A 被动指数型基金 0.26 2021-04-22 510150.OF 招商上证消费 80ETF 被动指数型基金 7.30 2021-04-22 217017.OF 招商上证消费 80ETF 联接 A 被动指数型基金 3.24 2021-04-22 3.2、基金管理人 招商基金 招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会( 2002) 100 号文批准设立,是中 国第一家中外合资基金管理公司。公司的经营范围包括发起设立基金、基金管理业务和中国证监 会批准的其它业务 。招商基金以“ 为投资者创造更多价值 ”为使命,秉承诚信、理性、专业、协 作、成长的核心价值观,努力成为中国资产管理行业具有差异化竞争优势、一流品牌的资产管理 公司。 招商 基金 深耕指数型产品,涵盖全市值、多行业、多主题等工具型产品的全方位布局 。 截止 2021 年 7 月 30 日, 招商基金 被动指数型产品 规模 954 亿元 (剔除联接基金) ,全市场 公募基金中 排名第 3。 资料来源 Wind,信达证券研发中心 数据日期 截止 2021 年 7 月 30 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http//www.cindasc.com 20 表 6 招商 基金 被动 指数基金 产品 布局 证券代码 证券简称 投资类型 二级分类 成立日期 基金规模 合计 ,亿元 011966.OF 招商中 证光伏产业 A 被动指数型基金 2021/6/18 2.19 159815.OF 招商中证浙江 100ETF 被动指数型基金 2020/8/3 0.53 159843.OF 招商国证食品饮料 ETF 被动指数型基金 2021/1/25 2.46 159849.OF 招商中证生物科技主题 ETF 被动指数型基金 2021/2/8 1.20 159890.OF 招商中证云计算与大数据 ETF 被动指数型基金 2021/3/25 0.51 159898.OF 招商中证全指医疗器械 ETF 被动指数型基金 2021/5/27 3.33 159899.OF 招商中证全指软件 ETF 被动指数型基金 2021/6/18 3.26 159909.OF 招商深证 TMT50ETF 被动指数型基金 2011/6/27 2.15 159975.OF 招商深证 100ETF 被动指数型基金 2019/11/7 1.52 159991.OF 招商创业板大盘 ETF 被动指数型基金 2020/3/20 1.13 161715.OF 招商中证大宗商品 被动指数型基金 2017/6/29 1.98 161718.OF 招商沪深 300 高贝塔 被动指数型基金 2013/8/1 0.22 161720.OF 招商中证证券公司 被动指数型基金 2014/11/13 32.21 161721.OF 招商沪深 300 地产 被动指数型基金 2014/11/27 5.08 161723.OF 招商中证银行指数 被动指数型基金 2015/5/20 14.87 161724.OF 招商中证煤炭 被动指数型基金 2015/5/20 9.09 161725.OF 招商中证白酒 A 被动指数型基金 2015/5/27 697.62 161726.OF 招商国证生物医药 A 被动指数型基金 2015/5/27 116.60 217016.OF 招商深证 100A 被动指数型基金 2010/6/22 3.57 217027.OF 招商央视财经 50A 被动指数型基金 2013/2/5 6.38 501067.OF 招商富时 A-H50A 被动指数型基金 2018/12/3 0.26 510150.OF 招商上证消费 80