20210814-中航证券-先进制造行业周报：发电侧储能再迎政策利好，宁德时代定增推动锂电设备发展
2021 8 14 S0640521040001 S0640120030010 S0640121070054◼ ◼ ◼ 1 8 10 15 4 20 2 3 4 2025 55.9GW 3.27GW 10 53 50 30 / ◼ 1 8 5 2030 50 7 SDI SKI 2 CATL 582 CATL 1 2 3 ◼ ◼ 1 AMAT 2030 14 1400 2020 612 2 2020 2021Q1 59.6 19 70 3 ◼ 400 2026 557 CR5 10 1/3 ◼ ◼ 1 2 3 2000 ◼ 资料来源CNESA 、中航证券研究所整理 ◼ 8 10 15 4 20 ◼ 1 2 EMC ◼ 100MW 2000MW 4h 10h 500-900 /kW 60-75 8-10 1 2000-2020 1. 89.30 9.20 1.50 0.04 抽水蓄能 电化学储能 熔融盐储热 飞轮和压缩空气储能 0 5 10 15 20 25 30 35 2016 2017 2018 2019 2020Q1 2 GW 资料来源ICC鑫椤资讯、365储能、CNESA 、中航证券研究所整理 ◼ 2016-2020 105 2020 90 2.90GW 211 1500 /kWh ◼ ◼ 2020 5-20 1-2 15-20 4 1. 4 3 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 2015 2016 2017 2018 2019 2020 装机规模（MW ） 增速（ ） 62 58 71 81 89 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2016 2017 2018 2019 2020 锂离子电池 其他资料来源CNESA 、海博思创、中航证券研究所整理 ◼ 3 4 1 3 4 2 95 20 ◼ 20 5 1. 6 资料来源ICC鑫椤资讯、365储能、CNESA 、中航证券研究所整理 ◼ BMS PCS EMS 53 EPC 35 ◼ 50 30 ◼ 2025 55.9GW 2020 3.27GW 17 / 2020 1500 /KWh ◼ 1. 电池 EPC 工程 均衡系统 能源管理系统 双向变流器 变压器 其他 7 1 2021 MWh MWh 46840 830 12598 810 3352 750 3163 700 2500 500 1354 320 1114 300 921 260 833 240 700 238资料来源FCAB 美国国家锂电蓝图 、高工锂电、起点锂电大数据、Wind 、中航证券研究所整理 ◼ 8 5 2030 50 7 6 24.8 25.6 135 139 1-6 121.5 120.6 200 6 14 1-6 10.2 2020 5.8 ◼ 2021 2021 2020 63 51 ◼ LG SKI LG 2. -20 0 20 40 60 80 100 120 0 5 10 15 20 25 30 35 40 2018 2019 2020 2021.1-5 美国电动车销量（万辆） 增速 51 9 8 8 4 20 特斯拉 丰田 大众 通用 现代起亚 其他 8 9 2021 1-5 资料来源FCAB 美国国家锂电蓝图 、高工锂电、起点锂电大数据、中航证券研究所整理 ◼ 2035 2025 20 2021-2030 TE 38 1000 GWh ◼ 2025 550GWh 2025 300GWh SKI IPO 2025 200GWh LG 2023 260GWh Northvolt 2030 150GWh ◼ 10 GWh 2. 2 GWh 2020 94.5 556.5 69.1 195 / 2025 300 / / 18 2025 100 / 2025 200 13 2025 120 SKI 28.2 2025 200 LG 130 2023 260 Northvolt / 2030 150 8 76 4 7 5 9 73 2 13 3 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 美国 中国 日本 欧洲 韩国 2020年 2025年2. 资料来源中汽协、中国汽车动力电池产业创新联盟、起点锂电大数据、中航证券 0 20 40 60 80 100 2020-1 2020-3 2020-5 2020-7 2020-9 2020-11 11 2016-2021 GWh ◼ EV Sales 2021 5 44.2 199EV29.5 190 5 196.2 5.8 ◼ 28.4 27.1 14.3 5.8 1.7 1.6 2021 1-7 150.4 147.8 2 ◼ 7 125 2021 7 11.3GWh 125.0 1.7 5.5GWh 67.5, 8.2 5.8GWh 235.5 13.4 1-7 63.8GWh, 183.5 7 CR10 91.7 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2020-1 2020-3 2020-5 2020-7 2020-9 2020-11 2021-1 2021-3 12 GWh 13 GWh 0 20 40 60 80 100 2020-1 2020-3 2020-5 2020-7 2020-9 2020-11 0 3 6 9 12 15 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2016
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