20210827-华西证券-【华西电新】储能专题报告系列之一：新能源发展+政策双轮驱动，国内储能行业迈入快车道

新能源发展 政策双轮驱动，国内储能行业迈入快车道 请仔 细阅 读在 本 报 告尾 部的 重要 法 律 声明 仅供机构 投资者 使 用 证券研究 报告| 行业 深度报告 【华西电新 】储能专题报告系列之一 分析师杨 睿 SAC NOS1120520050003 分析师李唯嘉 SAC NOS1120520070008 2021 年8 月27 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1 84778引言 1 我们 关注 到当 前 国 内储 能发 展环 境 开 始发 生变 化， 一是“ 碳达峰 ” 、“碳中 和”以 及 国内2030 年非化 石 能源占一 次能源 消 费比重将 达到25左右 目标 明 确， 可 再 生能 源将 加速 发 展，光伏 、风电 接 入应用比 例提升 ； 同时， 分 布式 电 站 、充 电桩 、微 电 网 等应 用衍 生新 型 生 态系 统 ， 发电 侧 、 电网 侧、 用户 侧 储 能均 将迎 来新 增应 用 需 求。 二是储 能相关 配 套政策逐 步完善 ， 包括明确 规模目 标 、市场地 位、商 业 模式、优 化电价 机 制以及鼓 励配套 等 方面，为 储能创 造 有效 的电 力市 场 及 政策 支持 环境 。 基于以上 观点， 我 们将在本 篇讨论 以 下内容 ✓ 什么是储 能技术 ✓ 储能的应 用场景 ✓ 全球 和中 国的 储 能 发展 现状 ✓ “碳中和 ”趋势 下 的储能发 展机遇 ✓ 国内储能 政策的 持 续完善 ✓ 国内电化 学储能 发 展空间 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2什 么 是 电 力储能 技 术 电储 能是 实现 电 力 存储 与转 换的 技 术 ，电 化学 储能 是 未 来发 展的 重要 方 向 。 ➢ 储能即能 量的存 储 ；电储能 是实现 电 力存储且 包含电 能 与其他能 量形式 单 向或双向 转换的 技 术（本篇 内容主 要 讨论电储 能）。 ➢ 电储能按 照存储 原 理的不同 又分为 电 化学储能 和机械 储 能两种 ✓ 电化学储 能是指 各 种二次电 池储能 ， 主要包括 锂离子 电 池、铅蓄 电池和 钠 硫电池等 ； ✓ 机械储能 主要包 括 抽水蓄能 、压缩 空 气储能和 飞轮储 能 等。 ➢ 电化学储 能不受 自 然条件影 响，特 别 是锂电池 储能， 具 有充电速 度快、 放 电功率大 、系统 效 率高等优 点。我 们 认为，随 着系统 成 本的 不断下降 ，电化 学 储能是未 来储能 产 业重要的 发展方 向 。 2 资料来源 派能 科技招 股 说明书， 华西证 券研究 所 资料来源 派能 科技招 股 说明书， 华西证 券研究 所 图储能 技术的 分类 表储能 技术比 较 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p3 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p3储 能 的 应 用场景 电力 系统 是储 能 领 域的 主要 的应 用 场 景 ➢ 电力 系统 中 储能 可 提供 调频 、备 用 、 黑启 动、 调峰 、 需 求响 应、 峰谷 放 冲 等多 种服 务， 是 储 能的 重要 应用 领 域 。 ➢ 储能在电 力系统 中 根据应用 场景可 分 为发电 侧、输 配 电侧和用 户侧；CNESA 根据电力 储能项 目的主要 用途进 一 步细化， 将储能 应 用 场景划分 为电 源 侧、辅助 服务、 集 中式可再 生能源 并 网、电网 侧和用 户侧 。 3 资料来源 派能 科技招 股 说明书， 华西证 券研究 所 表储能 技术在 电力系 统 中的应用 应 用场景 主 要用途 具 体说明 电 源侧 电 力调峰 通 过储能 的方式 实现用 电负荷 的削峰 填谷， 即发电 厂在用 电负荷 低谷时 段对电 池充电 ， 在 用电负 荷高峰 时段将 存储的 电量释 放。 辅 助动态 运行 以储能 传 统 机 组联合 运行的 方式， 提供辅 助动态 运行、 提高传 统机组 运行效 率、延 缓 新 建机组 的功效 。 辅 助服务 系 统调频 频 率的变 化会对 发电及 用电设 备的安 全高效 运行及 寿命产 生影响 ，因此 频率调 节至关 重 要 。储能 （特别 是电化 学储能 ）调频 速度快 ，可以 灵活地 在充放 电状态 之间转 换，因 而 成 为优质 的调频 资源。 备 用容量 备 用容量 是指在 满足预 计负荷 需求以 外，针 对突发 情况时 为保障 电能质 量和系 统安全 稳 定 运行而 预留的 有功功 率储备 。 集 中式可 再 生能源 并网 平 滑可再 生能 源 发电出 力 通 过在风 、光电 站配置 储能， 基于电 站出力 预测和 储能充 放电调 度，对 随机性 、间歇 性 和 波动性 的可再 生能源 发电出 力进行 平滑控 制，满 足并网 要求。 减 少弃风 弃光 将 可再生 能源的 弃风弃 光电量 存储后 再移至 其他时 段进行 并网， 提高可 再生能 源利用 率。 电 网侧 缓 解电网 阻塞 将 储能系 统安装 在线路 上游， 当发生 线路阻 塞时可 以将无 法输送 的电能 储存到 储能设 备 中 ，等到 线路负 荷小于 线路容 量时， 储能系 统再向 线路放 电。 延 缓输配 电设 备 扩容升 级 在 负荷接 近设备 容量的 输配电 系统内 ，可以 利用储 能系统 通过较 小的装 机容量 有效提 高 电 网的输 配电能 力，从 而延缓 新建输 配电设 施，降 低成本 。 用 户侧 电 力自发 自用 对 于安装 光伏的 家庭和 工商业 用户， 考虑到 光伏在 白天发 电，而 用户一 般在夜 间负荷 较 高 ，通过 配置储 能可以 更好地 利用光 伏电力 ，提高 自发自 用水平 ，降低 用电成 本。 峰 谷价差 套利 在 实施峰 谷电价 的电力 市场中 ，通过 低电价 时给储 能系统 充电， 高电价 时储能 系统放 电， 实 现峰谷 电价差 套利， 降低用 电成本 。 容 量费用 管理 工 业用 户 可以 利 用储 能 系统 在 用电 低 谷时 储 能， 在 高峰 负 荷时 放 电， 从 而降 低 整体 负 荷， 达 到降低 容量电 费的目 的。 提 升供电 可靠 性 发 生停电 故障时 ，储能 能够将 储备的 能量供 应给终 端用户 ，避免 了故障 修复过 程中的 电 能 中断， 以保证 供电可 靠性。 图储能 在电力 系统中 的 主要功能 资料来源 派能 科技招 股 说明书， 华西证 券研究 所 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p4 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p4储 能 的 应 用场景 除电 力系 统外 ， 储 能在 其他 应用 领 域 也具 备增 长空 间 ➢ 通信储 能在通 信 基站、数 据中心 和 UPS 等领域起到 备 用电源的 作用， 并 可利用峰 谷电价 差 进行套利 以降低 设 备用电成 本 。据GGII 统计，2020年中国 通信储能 锂电池 出 货量为7.4GWh ，同 比增长23.3 ，未来5G 基站建 设规模 加 大有望打 开通信 储 能市场空 间。 ➢ 数据中心 随着 移 动互联网 的快速 发 展及新基 建、数 字 经济等建 设推动 ， 数据中心 行业有 望 持续快速 发展。 据36 氪研究院统 计，2020 年我国数 据中心 市 场规模为1958 亿元 ，预计到2025年有 望接近6000亿元。 储能作为 数据中 心 的备用电 源，前 期 数据中心 的应用 以 铅酸 电池为主 ，随着 锂 离子电池 性价比 持 续提升， 未来有 望 逐步取代 铅酸电 池 成为数据 中心主 流 的储能形 式。 ➢ 其他储 能应用 领 域多样， 例如， 轨 道交通领 域配置 储 能可实现 列车再 生 制动能量 的高效 利 用 等。 4 资料来源 派能 科技招 股 说明书，GGII， 华西证 券 研究所 图中国 通信储 能锂电 池 出货量 1.7 3.5 6.0 7.4 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2017 2018 2019 2020 中国通信储能锂电池出货量（GWh ） 资料来源 36 氪 研究院 ， 华西证券 研究所 图2014-2025 年我国 数 据中心市 场规模 与增速 预 测 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 数据中心市场规模（亿元） 同比增速 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p5 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p5全 球 储 能 发展现 状 全球 储能 项目 规 模 持续 增长 ，抽 水 蓄 能是 过去 最广 泛 的 储能 形式 ➢ 累计装机 规模方 面 根据CNESA 全球储 能项目库 的不完 全 统计 ，截至2020年底 ， 全球 已投运 储 能项目累 计装机 规 模191.1GW； ✓ 已投运抽 水蓄能 项 目累计装 机规模 为172.5GW， 占比 达90.3 ，是过 去最广 泛 的储能应 用形式 ； ✓ 已投运电化学储能项目累计装机规模为14.3GW，占比 为7.5 ；其中， 已投运锂离子电池储能 项目累计装机规模为13.1GW ， 占电化 学储能项 目规模 的 的92.0 ，是最主要 的电化学 储能形 式 。 5 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，华西 证券研 究 所 图全球 已投运 储能项 目 累计装机 规模 168.7 175.4 181.0 184.6 191.1 155 160 165 170 175 180 185 190 195 2016 2017 2018 2019 2020 全球已投运储能项目累计装机规模（GW ） 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，华西 证券研 究 所 图2020 年全球 已投运 储 能项目装 机结构 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p6 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p6全 球 储 能 发展现 状 电化 学储 能增 长 迅 速， 锂离 子电 池 储 能是 主要 的新 增 储 能形 式 ➢ 新增装机 规模方 面 2020 年全球 储 能 项目新增 装机规 模6.5GW， 同比增长80.6 。 ✓ 抽水蓄能 新增装 机 规模为1.5GW ， 占新 增储能项 目装机 规 模的23.0 ； ✓ 电化学储能新增装机规模为4.73GW ， 同比增长63.1 ， 占新增储能项目装机规模的72.8 ；其中锂离子电池储能新增装机规模 4.65GW， 同比增 长69.6 ， 占电化学 储 能新增装 机规模 的98 。 6 图 全球 电化 学 储能 项 目 新增 装机 规模 及 同比 增 速 0.6 0.9 3.7 2.9 4.7 -80 -30 20 70 120 170 220 270 320 0 1 2 3 4 5 2016 2017 2018 2019 2020 全球电化学储能新增规模（GW ） 同比增速 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，华西 证券研 究 所 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，华西 证券研 究 所 4.0 6.7 5.6 3.6 6.5 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2016 2017 2018 2019 2020 全球储能新增装机规模（GW ） 同比增速 图全球 储能项 目新增 装 机规模及 同比增 速 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p7 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p7全 球 储 能 发展现 状 中国 是全 球最 大 的 新增 电化 学储 能 市 场之 一， 未来 有 望 持续 领先 ➢ 据CNESA 全球储能项 目库统计 ， 在2020年全球电 化学储 能 新增的4.73GW中 ， ✓ 地区结构中国、 美国和欧洲占据2020 年全球储能市场的主导地位 ， 投运规模占比分别为33 、30 和23 ， 合计占比达86 ，且均 突破GW级大关 。 ✓ 项目结构 辅助 服 务 、新能 源发 电 侧 、用户侧 安装较 多 ， 占比分 别为29.3 、28.8 和27.3 ， 电网侧为14.7 ； ➢ 在2020 年 全 球电 化学 储 能新 增的1.56GW 中 ， 新 能源 发电 侧装 机 规模 超0.58MW ， 同 比增 长438 ， 未 来 随着 中国 新 能源 装 机规 模的 不 断扩 大，中国 储能发 展 将持续全 球领先 。 7 图2020 年全球 新增投 运 电化学储 能项目 地区结 构 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，华西 证券研 究 所 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，华西 证券研 究 所 图2020 年全球 新增投 运 电化学储 能项目 应用分 布 29 29 27 15 辅助服务 新能源发电侧 用户侧 电网侧 33 30 23 6 3 5 中国 美国 欧洲 日、韩 澳大利亚 其他 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p8 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p8中 国 储 能 发展现 状 中国 储能 规模 稳 步 增长 ➢ 累计装机 规模方 面 根据CNESA 全球储 能项目库 的不完 全 统计 ，截至2020年底 ， 中国 已投运 储 能项目累 计装机 规 模35.6GW ； ✓ 已投运抽 水蓄能 项 目累计装 机规模 为31.8GW ，占比 达89.3 ， 是过去应 用最广 泛的储能 形式； ✓ 已投运电化学储能项目累计装机规模为3.27GW，占比 为9.2 ；其中， 已投运锂离子电池储能 项目累计装机规模为2.90GW ， 占电化 学储能项 目规模 的 的88.8 ，是最主要 的电化学 储能形 式 。 8 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，华西 证券研 究 所 图中国 已投运 储能项 目 累计装机 规模 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，华西 证券研 究 所 24.3 28.9 31.3 32.4 35.6 0 5 10 15 20 25 30 35 40 2016 2017 2018 2019 2020 中国已投运储能项目累计装机规模（GW ） 图2020 年中国 已投运 储 能项目装 机结构 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p9 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p9中 国 储 能 发展现 状 电化 学储 能高 速 发 展， 新增 贡献 接 近 一半 ➢ 新增装机 规模方 面 2020 年中国 储 能 项目新增 装机规 模3.2GW， 同比增长190.9 。 ✓ 抽水蓄能 新增装 机 规模为1.49GW，2020 年全球新增 的抽水 蓄能项目 几乎都 来 自中国； ✓ 电 化 学 储 能 新 增 装 机 规 模 为1.56GW ， 同比增长144.9 ， 占 中 国 全 部 新 增 储 能 项 目 的48.8 ； 其 中 锂 离 子 电 池 储 能 新 增 装 机 规 模 1.52GW， 同比增 长146.0 ，占电 化学储 能新增装 机规模 的97.4 ，是主要的 电 化学储能 项目新 增 方式 。 9 图中国 电化学 储能项 目 新增装机 规模及 同比增 速 0.1 0.1 0.7 0.6 1.6 -100 0 100 200 300 400 500 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2016 2017 2018 2019 2020 中国电化学储能新增规模（GW ） 同比增速 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，华西 证券研 究 所 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，华西 证券研 究 所 1.1 4.6 2.4 1.1 3.2 -100 -50 0 50 100 150 200 250 300 350 0 1 2 3 4 5 2016 2017 2018 2019 2020 新增规模（GW ） 新增增速 图中国 储能项 目新增 装 机规模及 同比增 速 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p10 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p10“ 碳 中 和 ”趋势 下 的 储 能发展 机 遇 气候 变化 威胁 形 势 严峻 ，“ 碳中 和 ” 势在 必行 ➢ 随 着工 业的 发展 和人 类活 动规 模的 扩大 ，对 化石 能源 和自 然资 源的 过度 开发 利用 导致 温室 气体 排放 显著 增长 ， 造 成全 球温 升和 自然 灾 害。2016 年4 月，175 个国家和地 区的领 导人签署 巴黎 协 定 ， 成 为全球 应 对气候变 化的标 志 性事件之 一； ➢ 2018 年 ， 政 府 间 气 候 变 化 专 门 委 员 会IPCC 发布 全球1.5 ℃ 升温特别报告指出， 要 将 全 球 变 暖 限 制 在1.5 C ， 到2030 年 ， 全球人 为二氧化 碳净排 放 量必须比2010 年的 水平减少 约45％， 到2050 年左右实 现 “ 净零 ” 排放 ， 即 “ 碳中和 ”。 ➢ 根据ECIU 的统计 ， 除 了已 经达 成 “ 碳中 和 ” 的苏 里南 和不 丹外 ，已 有超50 个 国家 和地 区已 经公 布 “ 碳中 和 ” 相关 目标 ，以 应对 全球 气 候变化的 威胁 。 10 资料来源 Met office ，华西证 券研究 所 资料来源 联合 国 2020 年排放差 距报告 ， 华 西证券研 究所 图全球 历年温 室气体 排 放量 图1850-2020 年各机 构 观测全球 气温变 化图 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p11 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p11“碳中和” 趋势 下 的 储 能发展 机 遇 新能 源应 用是 碳 减 排的 重要 实现 方 式 ，储 能有 望同 步 受 益 ➢ 据CAIT ，2018 年 全 球 能 源 活 动 排 放 量 占 全 球 温 室 气 体 总 排 放 量 的76.1 ， 是 碳 排 放 的 主 要 来 源 。 推 动 清 洁 能 源 转 型 、 加 大 新 能 源 应 用 比例是未 来能源 发 展的主要 方向 。 ➢ 2020 年12 月 ， 习 近 平 总 书 记 进 一 步 宣 布 “ 到2030 年 ， 非 化 石 能 源 占 一 次 能 源 消 费 比 重 将 达 到25 左右 ” 、 “风电 、 太 阳 能 发 电 总 装 机 容量将达 到12亿千 瓦以上 ” 等目标 。 ➢ 据IRENA 预测， 到2050 年全球49 的 能 源 消 费 将 来 自 电 力 ，其中86 来 自 可 再 生 能 源 ， 预 计 将 以 风 电 和 光 伏 为 主 ； 到2050 年 全 球 光 伏 和 风电的累 计装机 容 量将有望 超过8500GW和6000GW ，光伏 、 风电装机 规模具 备 可观发展 空间 。 11 资料来源 IRENA ，华 西 证券研究 所 资料来源 IRENA ，华 西 证券研究 所 图全球 最终能 源消耗 占 比 图全球 各类能 源发电 量 及装机容 量预测 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p12 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p12新能 源应 用规 模 加 大 ， 新生 态下电 力 系统对储 能配备 需 求加大 ➢ 新 能源 具备 随机 性 、 间歇 性 、 波动 性 等 特点 ， 大 规模 新能 源接 入对 电力 系统 带来 挑战 。储 能配 置将 助力 新能 源消 纳 ， 并有 效保 障电 网 的稳定运 行 ， 我 们 预计未来 随着新 能 源应用规 模加大 ， 储能将迎 来高速 发 展 。 ➢ 储能在新 能源比 例 提升的新 型电力 系 统中可发 挥多重 作 用 ✓ 发电侧新能源发电侧配储能可以对新能源的波动性 、间歇性等进行平滑 ， 提升新能源的电网友好性 ， 推动新能源的高质量发展 。 ✓ 电网侧 可提供 调 峰 、调频 、 调压 等 功能 ， 提 升电网 的 新能源消 纳能力 ， 利于电网 的稳定 运 行； ✓ 用户侧随着峰谷电价差的拉大及分时电价政策的不断完善 ，分布式电站、 充电桩、微电网等应用衍生出新型生态系统 ， 将打开 市场储能 配置需 求 ，以实现 降低综 合 用电成本 、促进 电 能优化配 置利用 、 提高电力 自发自 用 率 、支撑 微电网 稳 定运行等 功能 。 12 资料来源 电 化学储 能 应用现状 及市场 前景 、 华西证券 研究所 图储能 在电力 系统中 的 主要功能 “碳中和” 趋势 下 的 储 能发展 机 遇 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p13 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p13国 内 储 能 政策持 续 完 善 地方 储能 相关 政 策 陆续 出台 ➢ 目前国内 多地加 大 对可再生 能源配 套 储能的支 持政策 或 相关要求 ，多省 份 要求储能 容量配 比 在10-20 、储能时 长 在2 小时及 以上 。 ➢ 此外， 青 海省对 “ 新能源 储能 ”、“ 水电 新能源储能” 项目中 自发自 储 设施所发 售的省 内 电网电量 ，给予0.10元/Kwh 运营补贴 。 ➢ 各省对于 储能政 策 落实将进 一步加 大 储能在新 能源发 电 侧的应用 ，有望 加 快储能系 统的发 展 。 13 资料来源 各发 文单位 官 网、光伏 们、中 关村储 能 产业技术 联盟、 华西证 券 研究所 表各省 份新能 源配置 储 能政策不 完全统 计 序号 省份 发文时间 发文单位 文件名称 具体内容 1 青海 2021 年1 月 青海省能源局 关于印发支持储能产业发展若干措施（试行）的通知 新建新能源项目，储能容量原则上不低于新能源项目装机量的10 ，储能时长2 小时以上。对储能配比高、时间长的一 体化项目给予优先支持；新建、新投运水电站同步配置新能源和储能系统，使新增水电与新能源、储能容量配比达到 120.2 ，实现就地平衡。确保“ 新能源 储能”、“ 水电 新能源 储能”项目和独立储能电站优先接入、优先调度、优 先消纳、优先外送，保证储能设施利用小时数不低于540 小时。 2 山东 2021 年2 月 山东省能源局 关于印发2021 年全省能源工作指导意见的通知 建立独立储能共享和储能优先参与调峰调度机制，新能源场站原则上配置不低于 10 储能设施。全省新型储能设施规 模达到20 万千瓦左右。 3 甘肃 2021 年3 月 甘肃省发改委 关于加快推进全省新能源存量项目建设工作 鼓励全省在建存量600 万千瓦风光电项目按河西5 市（酒泉、嘉峪关、张掖、金昌、武威）配置10-20 、其他地区按 5-10 配置配套储能设施，储能设施连续储能时长均不小于2 小时。对配置储能设施的项目业主，我委将在后续新增项 目竞争性配置方面给予支持。 4 陕西 2021 年3 月 陕西省发改委 关于征求对 关于促进陕西省可再生能源高质量发展的意 见（征求意见稿） 意见的通知 关中、陕北新增10 万千瓦（含）以上集中式风电、光伏发电项目按照不低于装机容量10 配置储能设施，其中榆林地区 不低于20 ，新增项目储能设施按连续储能时长2 小时以上，储能系统满足10 年（5000 次循环）以上工作寿命，系统容 量10 年衰减率不超过20 标准进行建设，且须与发电项目同步投运。 5 海南 2021 年3 月 海南省发改委 海南省发展和改革委员会关于开展2021 年度海南省集中 式光伏发电平价上网项目工作的通知 全省集中式光伏发电平价上网项目每个申报项目规模不得超过10 万千瓦，且同步配套建设备案规模10 的储能装置。 6 江西 2021 年3 月 江西省能源局 江西省能源局关于做好2021 年新增光伏发电项目竞争优 选有关工作的通知 申请参与全省2021 年新增光伏发电竞争优选的项目，可自愿选择光储一体化的建设模式，配置储能标准不低于光伏电 站装机规模的10 容量/1小时，储能电站原则上不晚于光伏电站同步建成。对符合建设条件的光储一体化项目将在竞争 优选评分中给予倾斜支持。 7 广西 2021 年5 月 广西壮族自治区 能源局 广西壮族自治区能源局关于第二二次征求广西2021 年度 风电、光伏竞争性配置评分办法及申报方案有关意见的函 储能设施要求按连续储能时长2 小时及以上，储能系统满足10 年（5000 次循环）以上工作寿命，系统容量10 年衰减率 不超过20 标准进行建设，且须与发电项目同步投运。 8 河南 2021 年6 月 河南省发改委、 国家能源局 河南省发展和改革委员会 国家能源局河南监管办公室关 于加快推动河南省储能设施建设的指导意见 对储能配置比例不低于10 、连续储能时长2 小时以上的新能源项目，在同等条件下优先获得风光资源开发权，由电网 企业优先并网、优先保障消纳。 9 宁夏 2021 年7 月 宁夏回族自治区 发改委 自治区发展改革委关于加快促进储能健康有序发展的通 知 新能源项目储能配置比例不低于10 、连续储能时长2 小时以上。此外，要求电网企业与储能电站企业签订并网调度协 议，在同等条件下确保优先调用储能设施，原则上每年调用完全充放电次数不低于250 次。 10 安徽 2021 年8 月 安徽省能源局 关于2021 年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知 （征求意见稿） 企业可自建、合建共享或者购买服务等市场化方式配置电化学储能，电化学储能电站按照国家有关规范和省能源局要 求建设。自建储能电站须不迟于发电项目投运。合建共享或者购买服务等市场化方式配置电化学储能的按照省能源局 关于集中式储能建设有关要求执行。储能电站连续储能时长1 小时，循环次数不低于6000 次，系统容量10 年衰减不超过 20 。 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p14 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p14国 内 储 能 政策持 续 完 善 国家 级储 能政 策 密 集发 布， 为储 能 的 规模 化发 展铺 平 道 路 ➢ 近期国家 发改委 、 国家能源 局针对 新 型储能 、 分时电 价 、以及新 能源消 纳 等政策进 行了完 善 。 ✓ 新型储能的商业模 式和市场地位进一 步明确 。7 月15 日 ， 国家发展改革委 、国家能源局发布 关 于 加 快 推 动 新型 储 能 发 展 的 指 导意见， 其中提 出 “到2025 年装机 规模达3000万千瓦 以上 ”的目 标 ，以 及从 “ 明确 新型储 能独立市场 主体地 位 ”、 “健 全新 型储能价 格机制 ” 以及“健全 ‘新能源 储能 ’ 项 目激励 机制 ”三 个方面 进 行政策机 制完善 。 ✓ 拉大峰谷电价差 ， 推动用户侧储能发展 。7 月26 日 ， 国家发改委发布 关于进一步完善分时电价机制的通知 ， 其中提出了 “ 合理 确定 峰谷 电 价价 差 ， 上 年或 当 年预 计最 大 系统 峰 谷差 率超 过40 的地 方 ， 峰谷 电 价价 差 原则 上不 低 于41 ；其 他地 方原 则 上不低于31 ”的要 求 ， 以及 建立 尖 峰 电价 机制 、健全 季 节性电价 机制 ， 优 化分时电 价机制 ， 并提出建 立动态 调 整机制等 。 ✓ 明确新增新能源并 网消纳规模和储能 配比 ， 发 电 侧 储能配 套 作 用 凸 显 。8 月10 日 ， 国 家 发 改委 、 国 家 能 源 局 发布 关于鼓励可 再生能源发 电企业 自建或购买 调峰能 力增加并网 规模的 通知 ，其 中明确 “每年新 增的并 网消纳规模 中 ， 电 网企业应承 担主 要责任， 电 源企 业 适当 承担 可 再生 能 源并 网消 纳 责任 ” ， 并在 电网 企业 承 担风 电和 太 阳能 发 电等 可再 生 能源 保 障性 并网 责 任以 外 ， 仍 有 投 资 建 设意 愿 的 可 再 生 能 源发 电 企 业 ， 提出 “鼓 励 发 电 企 业 自建 储 能 或 调 峰 能 力增 加 并 网 规 模 ” 、 “允许发电企业 购买储能或调峰能 力增加并网规模 ” ， 并 对 自 建 调 峰 资源 的 “ 超 过 电 网 企业 保 障 性 并 网 以 外的 规 模 初 期 按 照功率15的挂钩比 例（时长4 小 时以上 ）配建调 峰能力 ， 按照20 以上挂钩比 例进行配 建的优 先 并网 。” ➢ 我们 认为 ， 随 着光 伏 、 风电 等新 能源 装机 规模 的不 断增 长以 及分 布式 能源 应用 扩大 ， 无 论是 发电 侧 、 电网 侧还 是用 户侧 配备 储 能的 必要性和 需求均 大 幅上升 ， 政策 的 逐 步完 善将 为储 能 发 展创 造良 好的 市 场 环境 ，有 利于推 动 储能产业 的高速 发 展 。 14 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p15 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p15国 内 电 化 学储能 发 展 空 间 国内 电化 学储 能 装 机规 模预 计迎 来 可 观增 长空 间 ➢ 我 们认 为 ， 随着 可再 生能 源装 机规 模的 持续 增长 、储 能及 电价 相关 政策 的不 断完 善 ， 以锂 电池 为主 的新 型储 能技 术有 望在 相关 机制 的 推动下迎 来高速 发 展契机 。 ➢ 国 家 能源 局发 布的 关 于加 快推 动新型 储 能发 展的 指导意 见 明 确了2025 年 新型 储能 装机 规模 达3000 万 千 瓦以上 的目 标 。 以此 计算 ， 2020-2025 年均复合 增长率将 超50 。 ➢ 据CNESA 预测 ✓ 保守场景 下 ，2025年中国电 化学储 能 累计投运 规模有 望 达35.5GW ； ✓ 随着“ 碳 达峰 ” 和 “碳中和 ” 目标 和 储能相关 政策的 推 动 ，理想 场景下2025年中国电化 学储能 累计投运 规模有 望 达55.9GW 。 ➢ 据赛迪智 库预测 到2025 年我国锂 电 储能累计 装机规 模 有望达50GW；到2035 年我国锂电 储能累 计装机规 模有望 达600GW。 15 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，华西 证券研 究 所 图保守 场景下 中国电 化 学储能累 计投运 规模预 测 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，华西 证券研 究 所 图理想 场景下 中国电 化 学储能累 计投运 规模预 测 资料来源 CNESA 全球 储 能项目库 ，赛迪 智库， 华 西证券研 究所 图我国 锂电池 储能累 计 装机规模 及预测 0.07 1.38 2.9 50 250 600 0 100 200 300 400 500 600 700 2015 2019 2020 2025E 2030E 2035E 锂电储能累计装机规模（GW ） 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p16 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p16投资建议 16 核心观点 我们 认为 ，在 新 能 源大 规模 接入 的 新 型电 力系 统体 系 下 ，储 能有 望迎 来 大 规模 发展 机遇 ➢ “ 碳达峰” 、 “ 碳中和 ” 以及2030 年非化石能源占一次能源消费比重将达到25 左右目标明确，可再生能源将加速发展 ， 同时分布 式电站 、 充电桩 、 微电网等 应用衍 生 新型生态 系统 ， 发 电侧 、 电 网侧 、 用 户侧储能 均将迎 来 新增应用 需求； ➢ 国 家 级 及 地 方 相 关 政 策 进 一 步 完 善 ，2025 年 储 能 装 机 规 模 目 标 、 市 场 地 位 、 商 业 模 式 得 到 明 确 ； 峰 谷 电 价 价 差 的 拉 大 有 望 推 动 用 户侧配置储能 ， 项目经济性提升将加大储能市场需求；鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模利于进一步扩 大储 能在 发电 侧 的 需求 和应 用空 间 。 行业 相关 政策 的 逐 步完 善将 有利 于 推 动储 能产 业的 高 速 发展 。 我们 看好 储 能 发 展机 遇下 的锂 电 池 、逆变器 、 储能 系 统集成三 条主线 ➢ 锂电池 储能系 统 装机规模 的快速 增 长将直接 推动锂 电 池需求 ， 具备性 能 成本优势 、销售 渠 道以及技 术实力 的 企业有望 受益； ➢ 逆变器PCS 与光伏逆变器技术同源性强 ， 且用户侧储能与户用逆变器销售渠道较为一致 ， 逆变器技术领先和具备渠道优势的企业 有望受益 ； ➢ 储 能 系 统 集 成 储 能 系 统 集 成 看 重 集 成 商 的 集 成 效 率 、 成本控制以及对零部件和下游应用的理解 ， 在系统优化 、 效率管理、 成本 管控以及 应用经 验 具备竞争 优势的 供 应商有望 受益于 市 场规模扩 大 。 受益 标的 阳光 电 源 、 锦浪 科技 、 德 业股份 、 科士达 、 宁德时代 、 亿纬 锂 能 、鹏辉 能源 、 国 轩高科 、 派能科 技 等 。 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p17 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p17风险提示 17 ➢ 储能装机 不及预 期 ； ➢ 储能政策 不及预 期 ； ➢ 设备 安全 性风 险 ； ➢ 储能成本 下降速 度 不及预期 等 。 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p18 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p18免责声明 18 分析师简介 杨睿，华北电力大学硕士，专注能源领域研究多年，曾任民生证券研究院院长助理、电力设备与新能源行业首席分析师。 2020 年加入华西证券研究所，任电力设备