20171009-开源证券-电气设备与新能源行业周报2017年第42周：五部委发文促进储能产业 推进储能市场化应用

证券研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 电气 设备 与新能源 行业周报 2017 年第 42 周 （ 10.9-10.13） 五部委发文促进储能产业 推进储能市场化应用 摘要 上周， 2017 年 10 月第 1 个交易周 2017 年 10 月 09 日到 10 月 13 日，经 过 10 月连续 4 周回调后，在国庆长假之后，上周市场迎来国庆后开门红， 至 10 月 13 日上证指数收报 3390.52 点。各个板块中家用电器与医药生物领 涨 ， 28 个板块大多向上。上证综指上涨 1.24， 电气板块上涨 1.02， 涨跌 幅处于一级行业下游，表现较差 。 子行业中上涨幅度较大有低压设备和其它 电源设备，下跌幅度较大的是中压设备和综合电力设备商等。 在电力行业方面，有 1 个重要消息值得我们重点关注储能行业迎来重 大利好， 五部委发文促进储能产业与技术发展 。 国家发改委、财政部、科技 部等五部委 11 日发布关于促进储能技术与产业发展的指导意见，从产业 的发展目标和任务、政策支持领域和方式等几个方面为储能的发展指明了方 向。 用我们大白话来说，一是明确储能地位，二是从政策高度推进储能的市 场化发展。长期以来，储能技术，特别是储电技术已经开始从研发示范向商 业化初期过渡 。但目前 来说 ， 在储能的主要应用领域中， 还是没有一套成熟 的可以稳定实现的盈利模式。而 指导意见 就从政策的高度特别 强调了储 能的市场化发展，包括 具体提出要建立储能规模化发展的市场机制和价格机 制，并且进一步明确未来要把储能发展与我国电改，尤其是能源互联网 发展 相结合 ，那样未来才能走出一条储能发展的市场化规模化道路 。 后续投资者 可特别注意这些重点，长期关注具有储能示范项目与电改背景或有布局售电 公司的上市平台，以及那些具有发展能源互联网背景的储能公司，未来有可 能获得进一步的发展空间。 在新能源领域，我们关注到一个消息，国土部召开新 闻发布会，明确 支 持光伏扶贫和规范光伏发电产业用地 。今年以来，光伏产业有所复苏，但整 体上问题仍然不少，比如弃风弃光依然存在，光伏电站的发展与土地紧缺的 矛盾，此次政策性出台有利于进一步规范那些真正有光伏扶贫项目的产业平 台，让整个光伏行业的发展更加有序。  风险提示 未来 电力 市场 改革政策不如预期 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 报 告 上 市 公 司 电气设备与新能源 行业 2017.10.09 投资评级 中性 开源证券研究所 分析师 张月彗 SAC 执业证书编号 S0790514100001 Email zhangyuehuikysec.cn 联系电话 029-88447618 研究助理 任英杰 联系电话 029-88447618 Email renyingjiekysec.cn 开源证券股份有限公司 地址西安市高新区锦业路 1 号 都市之门 B 座 5 层 http//www.kysec.cn 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 目录 1 市场回顾 2 2 行业新闻 维护市场公平竞争、确保电网安全稳定运行。山西省电 力辅助服务市场化建设将分阶段组织实施第一阶段 2017-2018 年）；第二 阶段 2019-2021 年 。 （ 2） 华能集团建成亚洲最大海上风电场 近日 ，华能江苏如东八仙角海上风电项目顺利完成 240 小时试运行，全 面进入商业运营阶段。这是华能首个海上风电项目，也是迄今 为止亚洲已建 成的装机容量最大的海上风电项目。该项目位于江苏省南通市如东海域，总 装机容量 30 万千瓦，共有 70 台风机，包括 4 兆瓦、 4.2 兆瓦和 5 兆瓦三种 风机选型。 （ 3） 2017 年普氏全球能源公司 TOP250 出炉 17 家中国风电业务企业上榜 近日 ，全球领先的能源、石化、金属和农业信息提供商普氏能源资讯发 布了 2017 年度 “ 普氏全球能源公司 250 强 ” 榜单。在本次榜单中，俄气排 在榜单第一位，国际风电开发商 NextEra Energy、 Iberdrola 分列第 18 位和第 19 位。中国风电开发商或有风电业务 企业有 17 家上榜，其中神华集团、长 江电力跻身前 50 强分列第 17 位、第 28 位，龙源电力排在第 137 位。 （ 4） 四川省发改委、四川能源局联合发布关于加强农林生物质发电项目 建设和运营管理的通知 近日四川省发改委、四川省能源局发布了关于加强农林生物质发电项 目建设和运营管理的通知。文件明确，加强项目前期管理，合理规划布局 项目，重点生态功能区不得布局建设农林生物质发电项目，电站总装机容量 一般不超过 3 万千瓦，鼓励分布式热电联产。严格项目核准，农林生物质发 电非供热项目由省发改委核准，热电联产项目由市（州）及 扩权县发改部门 依据全省农林生物质发电项目规划布局核准。加强项目监督检查，严禁环保 措施不到位而投运，严禁未批先建和违规建设，凡未批先建的，电网企业不 得启动验收、不得并网发电。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 12 （ 5） 国土部支持光伏扶贫 和规范光伏发电产业用地 10 月 10 日，国土资源部召开“支持光伏扶贫和规范光伏发电产业用地” 新闻发布会，强化光伏扶贫用地保障，进一步细化规范光伏发电产业用地管 理，切实加强光伏发电项目用地的监管。国土资源部土地利用管理司副司长 陈国庆介绍说，为深化供给侧结构性改革，国土资源部、国务院扶贫办、国 家能源局日前联合印 发关于支持光伏扶贫和规范光伏发电产业用地的意见 （国土资规„ 2017‟ 8 号，以下简称意见），进一步细化规范光伏发电产 业用地管理。意见明确，对深度贫困地区脱贫攻坚中建设的光伏发电项 目，以及国家能源局、国务院扶贫办确定下达的全国村级光伏扶贫电站建设 规模范围内的光伏发电项目的用地，予以政策支持，光伏方阵使用永久基本 农田以外的农用地的，在不破坏农业生产条件的前提下，可不改变原用地性 质。 （ 6） 贵州省发改委印发贵州省 “ 十三五 ” 战略性新兴产业发展规划 近日贵州省发改委 印发了贵州省 “ 十三五 ” 战略性新兴产业发展规 划。规划指出，到 2020 年，全省新能源装机达到 970 万 kW，占全省全 社会能源消费比重的 14.1；发电量达到 180 亿 kW˙h ，占全省发电量的 7.8；新能源产业实现工业总产值 300 亿元左右。 （ 7） 重庆电改再推进 电力市场管理委员会成立 近日 ，重庆电力市场管理委员会成立大会召开。重庆电力市场管理委员 会是各类市场主体按类别推荐代表组成的自治性议事协调机构。对于保障市 场主体合法权益，充分体现各方意愿，保证电力交易机构相对独立和规范运 行，具 有关键作用。 （ 8） 五部委发文促进储能产业与技术发展 上海证券报 10 月 12 日消息， 我国储能产业发展迎来重大利好。国家 发改委 、财政部、科技部等五部委 11 日发布关于促进储能技术与产业发 展的指导意见，从产业的发展目标和任务、政策支持领域和方式等几个方 面为储能的发展指明了方向。指导意见首次明确储能战略定位，提出了 未来 10 年我国储能技术与产业发展目标。第一阶段实现储能由研发示范向 商业化初期过渡；第二阶段实现商业化初期向规模化发展转变。指导意见 部署了促进储能发展的五大重点任务，即推进储能技术装备研发示范、推进 储能提升可再生能源利用水平应用示范、推进储能提升电力系统灵活性稳定 性应用示范、推进储能提升用能智能化水平应用示范和推进储 能多元化应用 支撑能源互联网应用示范。另据了解，辽宁大连、江西宜春、河北邯郸、北 京等地近期都已出台支持储能产业发展和技术应用的引导性政策，部分省份 也在研究直接针对储能技术应用的资金支持政策。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 6 / 12 （ 9） 浙江省政府印发浙江省 电力体制改革 综合试点方案的通知 浙江省人民政府日前印发 了浙江省电力体制改革综合试点方案的通 知，通知中称，将加快推进电力体制改革，着力解决制约电力行业科学发 展的深层次问题，促进浙江电力行业健康发展，推动结构转型和产业升级。 坚持市场化改革方向，在确保电力系统安全稳定的前提下，形成主要由市场 决定电力价格的机制。通知中称，将确立适合浙江的电力市场模式，培育多 元化市场主体，建立以电力现货市场为主体、电力金融市场为补充的省级电 力市场体系。到 2019 年，完成输配电价核定，设立相对独立的电力交易机 构，确定浙江电力市场模式，有序放开发用电计划，引入售电侧竞争，电力 市场体系初 步建立，力争在 2019 年上半年实现浙江初期电力市场试运行。 到 2022 年，优化现货市场交易机制，提高市场出清价格灵敏度；逐步扩大 市场范围，促进市场主体多元化；有序放开零售市场竞争，建立需求侧和可 再生能源市场参与机制；丰富合约市场交易品种，完善市场风险防控体系， 基本形成较为完备的电力市场体系，逐步过渡到浙江中期电力市场。 2022 年以后，开展电力期权等衍生品交易，建立健全电力金融市场体系；完善需 求侧参与机制，促进供需平衡和节能减排；探索建立容量市场，科学引导电 源投资，形成成熟的电力市场体系，建成浙江目标电力市场。 2.2 公司动态 （ 1） 福能股份 --近 10 亿摘得华润电力挂牌出售的股权 福能股份日前称，为布局省外业务，公司合计 9.83 亿元，按挂牌底价 摘得华润电力挂牌出售的华润电力（温州）有限公司 20股权和华润电力（六 枝）有限公司 51股权。其中，华润六枝将列入公司合并财务报表，该项目 是目前贵州单机容量最大的火电机组之一，装机规模 1320MW，预计年上网 电量 53.07 亿千瓦时。华润温州项目装机规模为 2000MW。 3 分析与判断 3.1 上周 ， 市场 迎来了 10 月国庆超级黄金周后的首个交易周， 市场 一扫 9 月回调态势，向上反攻，盘中终于突破 3400 点，达到 3410.17 点，接下来在 本周 10 月 18 日将迎来一个重大事件 19 大的召开，投资者不宜激进，尽量 保持中性投资策略 。 在电力 行业 方面， 有 1 个 重要 消息值得我们 重点 关注 在 10 月 12 日上海证券报讯，储能行业迎来重大利好， 五部委发文促进储能 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 7 / 12 产业与技术发展 。 国家发改委、财政部、科技部等五部委 11 日发布关于 促进储能技术与产业发展的指导意见，从产业的发展目标和任务、政策支 持领域和方式等几个方面为储能的发展指明了方向。 简言之，这次 指导意 见 的内容主要是 首次明确储能战 略定位， 并 提出了未来 10 年我国储能技 术与产业发展目标。第一阶段实现储能由研发示范向商业化初期过渡；第二 阶段实现商业化初期向规模化发展转变。 用我们大白话来说，一是明确储能 地位，二是从政策高度推进储能的市场化发展。 长期以来，储能技术，特别是储电技术已经开始从研发示范向商业化 初期过渡 。但目前 来说， 在储能的主要应用领域中， 还是没有一套成熟的可 以稳定实现的盈利模式。 储能商业化发展 进一步 的突破 ，急需政府 政策支持， 那么 政策的 如何 制定 呢这个就需要根据试点项目的科学跟踪和分析来得 出结论。而 指导意见 就从政策的高度特别 强调了储能的市场化发展，包 括 具体提出要建立储能规模化发展的市场机制和价格机制，并且进一步明确 未来要把储能发展与我国电改，尤其是能源互联网 发展相结合 ，那样未来才 能走出一条储能发展的市场化规模化道路 。 在部署的未来储能大发展的五大任务中，我们注意到跟电力结合的比较 紧密 第三项， 推进储能提升电力系统灵活性稳定性应用示范 ， 支持储能系统 直接接入电网。 第四项， 推进储能提升用能智能化水平应用示范 ， 鼓励在用 户侧建设分布式储能系统。 这些对 具有配电网经营权的售电公司 来 配置储能 都是一个政策上的引导。 后续投资者可特 别 注意这 些重点，长期关注 具有储 能示范项目与电改背景 或有布局售电公司的上市平台 ，以及那些具有发展能 源互 联网背景的储能公司，未来有可能获得进一步的发展空间。例如南都 电 源，科陆电子， 阳光电源，林洋能源等。 3.2 在 新能源 领域， 我们关注到一个消息 ， 国土部召开新闻发布会，明确 支持光伏扶贫和规范光伏发电产业用地 。在之前 国土资源部、国务院扶贫办、 国家能源 局日前联合印发关于支持光伏扶贫和规范光伏发电产业用地的意 见中 明确，对深度贫困地区脱贫攻坚中建设的光伏发电项目，以及国家能 源局、国务院扶贫办确定 下达的全国村级光伏扶贫电站建设规模范围内的光 伏发电项目的用地，予以政策支持 。今年以来，光伏产业有所复苏，但整体 上问题仍然不少，比如弃风弃光依然存在，光伏 电站的发展与土地紧缺的 矛 盾，此次政策性 出台有利于进一步规范那些真正有 光伏扶贫项目的产业平台， 让整个光伏行业的发展更加有序。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 8 / 12 分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任 何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 证券的投资评级 以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下 买入（ Buy） 相对强于市场表现 20％以上； 增持（ outperform） 相对强于市场表现 5％～ 20％； 中性 Neutral 相对市场表现在－ 5％～＋ 5％之间波动； 减持 underperform 相对弱于市场表现 5％以下。 行业的投资评级 以报告日后的 6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下 看好（ overweight） 行业超越整体市场表现； 中性 Neutral 行业与整体市场表现基本持平； 看淡 underweight 行业弱于整体市场表现。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议； 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告， 以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 本报告采用的基准指数 沪深 300指数 法律声明 本报告仅供开源证券 股份有限 公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告 是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提 供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推 测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本 公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本 报告客观性的利益冲突， 不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司 未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合 其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建 议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的 客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本 报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。 未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他 人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 开源证券研究所 地址西 安市高新区锦业路 1号都市之门 B座 5层 邮编 710065 电话 029-88447618 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 9 / 12 传真 029-88447618 公司简介 开源证券 股份有限 公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，由陕西开源证券经纪有限责任公司变更延续的专业证券公司，主 要股东为陕西煤业化工集团有限责任公司、佛山市顺德区美的技术投资有限公司、佛山市顺德区诚顺资产管理有限责任公司、佛山 市顺德区徳鑫创业投资有限公司，注册资本 13 亿元， 公司的经营范围为证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动 有关的财务顾问；证券自营；证券资产管理；融资融券； 约定购回；股票质押式回购；证券承销；证券投资基金销售。 业务简介  代理买卖 证券业务我公司经中国证监会批准，开展证券代理买卖证券业务，主要包括证券的代理买卖（沪、深 A 股、证券 投资基金、 ETF、 LOF、权证、国债现货、国债回购、可转换债券、企业债券等）；代理证券的还本付息、分红派息；证券代保管、 鉴证；代理登记开户。公司通过集中交易系统可以为投资者提供现场、自助终端、电话、互联网和手机等多种委托渠道，可满足投 资者通买通卖的交易需求。公司目前与多家银行开通客户资金第三方存管业务，确保投资者资金安全流转，随时随地轻松理财。  证券投资咨询业务我公司经中国证监会批准，开展证券投资咨询 业务，为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、 看法或建议；  与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问我公司经中国证监会批准，开展财务顾问业务，为上市公司收购、重大资产重组、 合并、分立、股份回购、发行股份购买资产等上市公司资产、负债、收入、利润和股权结构产生重大影响的并购重组活动，提供交 易估值、方案设计、出具专业意见等专业服务。  证券自营业务我公司经中国证监会批准，开展证券自营业务，使用自有资金和依法筹集的资金，以公司名义开设证券账户买卖 依法公开发行或中国证监会认可的其他有价值证券的自营业务。自营业 务内容包括权益类投资和固定收益类投资。  资产管理业务我公司经中国证监会批准，开展资产管理业务，接受客户委托资产，并负责受理客户委托资产的投资管理，为客 户提供专业的投资管理服务。服务对象为机构投资者以及大额个人投资者，包括各类企业、养老基金、保险公司、教育机构和基金 会等。  融资融券业务融资融券交易和约定购回式证券交易业务运作，为客户提供信用融资服务 分支机构 深圳分公司 地址深圳市福田区福华三路卓越世纪中心 4 号楼 18 层 电话 0755-82703813 上海分公司 地址上海市浦东新区世纪大道 100 号环球金融中心 62 层 电话 021-68779208 北京分公司 地址北京市西城区锦什坊街 35 号院 1 号楼 2 层 电话 010-58080588 福建分公司 地址福建省厦门市思明区七星西路 178 号七星大厦 17 层 02 单元 电话 0592-5360180 珠海分公司 地址珠海市香洲区九州大道西 2023 号富华里 B 座 2902 电话 0756－ 8686588 江苏分公司 地址 建邺区河西大街 198 号同进大厦 4 单元 901 室 电话 025-86573878 云南分公司 地址云南省昆明市度假区滇池路 918 号摩根道五栋 B 区楼 电话 0871-6410008 湖南分公司 地址湖南省长沙市岳麓区潇湘北路三段 1088 号渔人商业广场 16 栋 3 楼 电话 0731-85133976 河南分公司 地址郑州市郑东新区金水东路 33 号美盛中心 808 号 电话 0371-61778510 深圳第一分公司 地址深圳市南山区沙河西路 2009 号尚美科技大厦 902 房 电话 0755－ 86660408 海南分公司 地址海南省海口市龙华区金贸西路 1 号富丽花园文景阁 308 室 电话 0898 36608886 吉林分公司 地址吉林省长春市南关区人民大街 10606 号 东北亚国际金融中心 3 楼 301 室 电话 0431 81888388 上海第二分公司 地址上海市世纪大道 1239 号世纪大都会 2 号楼 13 层 02B 室 电话 021-58391058 北京第二分公司 地址北京市朝阳区建国门外大街 8 号楼 16 层 1605 单元 电话 010-85660036 四川分公司 地址成都市高新区天府大道北段 28 号 1㠉 1 单元 20 层 2003-2004 电话 028-65193979 重庆分公司 地址重庆市渝北区新南路 166 号 2 幢 1 单元 21-4 电话 023-63560036 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 10 / 12 咸阳分公司 地址陕西省西咸新区沣西新城世纪大道世纪家园三期 A 座 6 号 电话 029-33660530 山东分公司 地址山东省济南市市中区旅游路 28666 号国华东方美郡 109 号楼 1 层 电话 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